Mysteel解讀：2025年鐵礦石冬儲對價格支撐力度如何

引言 受到節(jié)假日導(dǎo)致的物流變化等影響，鋼鐵行業(yè)原料和成材端歷來都有“冬儲”的炒作概念。

主編視角

Mysteel月報：2月焊管價格或小幅探漲

目前來看，1月市場行情中，焊管價格底部震蕩運行，均價下挫后稍有回彈，但節(jié)前市場仍持多持觀望態(tài)度，節(jié)前社庫新增并不多，多以協(xié)議拿貨為主節(jié)前管廠已陸續(xù)停產(chǎn)，生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)天數(shù)及停產(chǎn)個數(shù)微少于往年，不過管廠產(chǎn)量與成品庫存一直維持在偏低水平，疊加貿(mào)易商冬儲操作較少，節(jié)后市場供應(yīng)難以造成壓力；需求方面：據(jù)下游項目調(diào)研顯示，節(jié)后復(fù)工節(jié)奏與資金到位率不容樂觀，剛需釋放速率或較緩，不過節(jié)后整體政策面仍值得期待，市場補庫需求或?qū)⒂写尫牛C合來看看，預(yù)計節(jié)后焊管需求或維持較強韌性；原料方面：在節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)與近期鐵礦發(fā)運偏低影響下，春節(jié)后鐵礦石價格短期或?qū)⒗^續(xù)走強；帶鋼整體壓力較小。

焊管

Mysteel周報：江西建筑鋼材市場價格節(jié)后預(yù)計小幅拉漲（1.16-1.23）

【江西凱璋】預(yù)計節(jié)后建筑材價格或?qū)⑸蠞q 客戶觀點：看漲今年春節(jié)后行情，主要有以下幾個方面原因：1、當前江西建筑鋼材庫存為近幾年來最低水平，年后庫存累將很低，對于經(jīng)歷過2024年春節(jié)后庫存壓力的貿(mào)易商來講，今年年后市場庫存壓力可能小得多，貿(mào)易商操作起來可能更加從容；2、今年冬儲期間的市場價格較低，去年過年價格3800-3900元/噸，今年在3100-3200元/噸，繼續(xù)下跌空間較為有限，對于持貨貿(mào)易商來講，相對安全系數(shù)較高；3、年后鋼廠復(fù)產(chǎn)增多，鐵礦石需求預(yù)期較強，鐵礦價格或表現(xiàn)強勢，整體來看，原料價格對鋼價支撐強度較大；4、今年冬儲期間，資源多集中于代理商手中，小散貿(mào)易商冬儲意愿都很弱，手中資源會十分有限，年后鋼廠與市場大戶對價格的控制力更強，易于實現(xiàn)價格的提升；5、另外從技術(shù)面來看，節(jié)后市場價格上漲的可能性更大。

周報

Mysteel黑色金屬例會：今年節(jié)前鋼市基本面壓力小于去年

一、原料各品種情況 （一）鐵礦石 （二）煤焦 （三）廢鋼 鋼廠方面冬儲基本結(jié)束，本周在產(chǎn)鋼廠開始消耗廢鋼庫存，個別鋼廠缺貨的情況下將上調(diào)廢鋼采購價格，因此預(yù)計本周廢鋼市場逐步休市，呈現(xiàn)主穩(wěn)個漲的行情。

觀點

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——SG采廢價四連跌160 廢鋼下行何時停止

現(xiàn)貨市場交投氛圍尚可，成交一般，遠月市場暫無成交供給端，山東區(qū)域內(nèi)港口現(xiàn)貨持續(xù)累庫，市場行情下行，貿(mào)易商出貨積極性較弱；需求端，近期鋼廠盈利持穩(wěn)，冬儲采購進度有所加快，但部分鋼廠開始高爐年底檢修，鐵水產(chǎn)量小幅回落，反饋到原料端，難以對鐵礦石價格形成足夠支撐綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石市場將震蕩運行 【焦炭】短期或趨弱運行 8日焦炭價格穩(wěn)中偏弱運行原料端焦煤價格依舊偏弱運行，煤價支撐較弱，下游冬儲行情落空，高庫存迫使煤價繼續(xù)以下跌為主。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

8日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，山東區(qū)域內(nèi)港口現(xiàn)貨持續(xù)累庫，市場行情下行，貿(mào)易商出貨積極性較弱；需求端，近期鋼廠盈利有所好轉(zhuǎn)，冬儲采購進度有所加快，但部分鋼廠開始高爐年底檢修，鐵水產(chǎn)量小幅回落，反饋到原料端，難以對鐵礦石價格形成足夠支撐綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石市場將震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少 現(xiàn)貨價格較上一工作日基本持穩(wěn) 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格基本持穩(wěn)，成交較少。

成交報告

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動 成交一般

供給端，山東區(qū)域內(nèi)港口現(xiàn)貨持續(xù)累庫，市場行情下行，貿(mào)易商出貨積極性較弱；需求端，近期鋼廠盈利持穩(wěn)，冬儲采購進度有所加快，但部分鋼廠開始高爐年底檢修，鐵水產(chǎn)量小幅回落，反饋到原料端，難以對鐵礦石價格形成足夠支撐綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石市場將震蕩運行

進口礦區(qū)域日評

【江西凱璋】預(yù)計節(jié)后建筑材價格或?qū)⑸蠞q

受訪人信息：江西省凱璋物資有限公司 總經(jīng)理 丁凱 客戶觀點： 看漲今年春節(jié)后行情，主要有以下幾個方面原因： 1、當前江西建筑鋼材庫存為近幾年來最低水平，年后庫存累將很低，對于經(jīng)歷過2024年春節(jié)后庫存壓力的貿(mào)易商來講，今年年后市場庫存壓力可能小得多，貿(mào)易商操作起來可能更加從容； 2、今年冬儲期間的市場價格較低，去年過年價格3800-3900元/噸，今年在3100-3200元/噸，繼續(xù)下跌空間較為有限，對于持貨貿(mào)易商來講，相對安全系數(shù)較高； 3、年后鋼廠復(fù)產(chǎn)增多，鐵礦石需求預(yù)期較強，鐵礦價格或表現(xiàn)強勢，整體來看，原料價格對鋼價支撐強度較大； 4、今年冬儲期間，資源多集中于代理商手中，小散貿(mào)易商冬儲意愿都很弱，手中資源會十分有限，年后鋼廠與市場大戶對價格的控制力更強，易于實現(xiàn)價格的提升； 5、另外從技術(shù)面來看，節(jié)后市場價格上漲的可能性更大； 企業(yè)簡介： 江西省凱璋物資有限公司創(chuàng)立于2019年，落戶在江西省南昌市南昌經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)昌北鋼材大市場5號樓156號商鋪，注冊資金600萬元，公司主要經(jīng)營螺紋、盤螺、高線等建筑用鋼材，為方大特鋼科技股份有限公司、九江萍鋼鋼鐵有限責任公司江西地區(qū)特許經(jīng)銷商。

建筑鋼材

Mysteel：螺廢、板廢價差明顯低于去年同期，年前廢鋼市場延續(xù)低迷

綜合來看，雖然近期廢鋼價格連續(xù)下跌，但考慮焦炭第六輪提降已經(jīng)全面落地，12月以來鐵礦石價格一路下行，原料成本不斷壓縮，廢鋼跌后也并無性價比優(yōu)勢；在鋼廠利潤有限，無論成材還是原料端下游冬儲意愿均不強的情況下，短期廢鋼價格難有好轉(zhuǎn)，年前廢鋼市場或延續(xù)低迷行情 。

熱點聚焦

Mysteel早報：鋼材進入累庫周期 預(yù)計今日全國焊管價格或弱穩(wěn)運行

近期盤面弱勢行情不改，現(xiàn)貨端價格跟隨連續(xù)小幅下挫，市場心態(tài)較為疲軟，加之臨近年底，市場處于淡季周期，下游采購減少，市場交投氛圍冷清近期雖有部分管廠給出冬儲政策，但就市場調(diào)研來看，當前價格仍未達到市場心里預(yù)期短期來看，部分北方市場已進入半休市狀態(tài)，下游需求會進一步走弱考慮到昨夜盤走勢偏弱，原料端支撐力度不強，綜合預(yù)計今日全國市場焊管價格或弱穩(wěn)運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

每日鋼市：唐山鋼坯下跌20元，短期鋼價或偏弱運行

黑色系期貨震蕩下行，現(xiàn)貨市場報價弱勢下挫，整日市場交投氛圍冷清，出貨不暢從基本面來看，中板產(chǎn)量弱穩(wěn)釋放，市場現(xiàn)貨庫存由增轉(zhuǎn)降，市場資源到貨一般，現(xiàn)貨消化速度放緩，貿(mào)易商冬儲意愿較低，市場心態(tài)轉(zhuǎn)弱綜合來看，預(yù)計8日中厚板價格弱勢震蕩運行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：1月7日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日小幅波動。

觀點

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：冬儲已低位啟動，鋼價待弱勢修復(fù)

從部分鋼廠已公布的價格水平來看，華東主流鋼廠冬儲定價大致以當前高爐生產(chǎn)成本線為基準，維持微利策略，約為3300-3350元/噸（據(jù)測算，在鐵礦石價格750元/噸、焦炭經(jīng)歷六輪提降后，江蘇地區(qū)螺紋鋼成本底部約為3270元/噸） 這一冬儲價格反映出鋼廠對后市行情信心不足鑒于距離春節(jié)不足四周，貿(mào)易商采購熱情依然偏弱，鋼廠以成本線為基準推出冬儲政策，更多表現(xiàn)出市場情緒低迷下的被動選擇。

觀點

每日鋼市：期螺尾盤翻綠，淡季需求疲弱，鋼價局部下跌

多數(shù)市場中厚板價格持穩(wěn)，市場中板成交表現(xiàn)一般據(jù)了解，鋼材淡季需求較弱，冬儲熱度大幅減弱，貿(mào)易商多以觀望為主當下市場資源到貨不多，部分市場普板資源較為缺貨，貿(mào)易商跌價情緒不高預(yù)計3日中厚板價格窄幅震蕩 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：1月2日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日小幅上漲，累計上漲1-3。

觀點

30日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

今日盤面強勢運行，貿(mào)易商報價積極性尚可，有較高出貨意愿需求端，高爐開工率及鐵水產(chǎn)量持續(xù)增長，現(xiàn)階段鋼廠盈利狀況環(huán)比去年同期處于高位，且冬儲補庫預(yù)期依然存在，對鐵礦石需求有一定支撐盡管鋼廠庫存上升，但因日耗增加，庫存銷售比例并無顯著變動，整體對原料需求維持補庫韌性今日鐵礦石期貨2505合約收盤775環(huán)比上一工作日漲2.1%，節(jié)前上漲的態(tài)勢已然顯現(xiàn)綜合來看，鐵礦石現(xiàn)貨市場處于供強虛弱的整體態(tài)勢，但短期內(nèi)需求仍有一定支撐，預(yù)計明日唐山市鐵礦石現(xiàn)貨行情整體以震蕩調(diào)整為主，價格波動幅度相對較小。

成交報告

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價格上漲

今日盤面強勢運行，貿(mào)易商報價積極性尚可，有較高出貨意愿需求端，高爐開工率及鐵水產(chǎn)量持續(xù)增長，現(xiàn)階段鋼廠盈利狀況環(huán)比去年同期處于高位，且冬儲補庫預(yù)期依然存在，對鐵礦石需求有一定支撐盡管鋼廠庫存上升，但因日耗增加，庫存銷售比例并無顯著變動，整體對原料需求維持補庫韌性今日鐵礦石期貨2505合約收盤775環(huán)比上一工作日漲2.1%，節(jié)前上漲的態(tài)勢已然顯現(xiàn)綜合來看，鐵礦石現(xiàn)貨市場處于供強虛弱的整體態(tài)勢，但短期內(nèi)需求仍有一定支撐，預(yù)計明日唐山市鐵礦石現(xiàn)貨行情整體以震蕩調(diào)整為主，價格波動幅度相對較小。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel：供需同陷疲軟 1月華南鋼價或窄幅震蕩

數(shù)據(jù)顯示11月份各主要城市鋼材庫存降幅月環(huán)比已漸放緩 三、后期行情走勢預(yù)測 原料端，在當前政策空窗期，原料市場交易邏輯回歸基本面鋼廠冬儲采購已接近尾聲，但成材端需求低迷，導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)原料補庫意愿不強這使得焦炭價格在經(jīng)歷五輪下調(diào)后，年前第六輪降價或有望落地，焦炭市場供需矛盾進一步加劇同時，高爐廠年度檢修將按計劃陸續(xù)進行，鐵水產(chǎn)量仍有小幅下降空間，鐵礦石需求或持續(xù)下滑。

主編視角

每日鋼市：期螺飄紅，成交不佳，鋼價難漲

黑色系期貨震蕩運行，現(xiàn)貨市場報價窄幅調(diào)整，市場交投氛圍一般，成交偏弱從基本面來看，周內(nèi)中板鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏相對平穩(wěn)，月末華北鋼廠資源集中到貨，市場資源有所補充，但市場庫存依舊不高；淡季需求疲弱，投機及冬儲意愿偏低，市場出貨節(jié)奏偏緩目前供需雙弱格局延續(xù)，貿(mào)易商操作上多以降庫出貨規(guī)避春節(jié)前累庫風(fēng)險為主綜合來看，預(yù)計短期全國中厚板價格延續(xù)窄幅震蕩運行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：12月31日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日小幅上漲，累計上漲2-4。

觀點

每日鋼市：期鋼沖高回落，鋼坯漲10元，鋼價漲跌有限

26日期貨盤面先揚后抑，多數(shù)市場中厚板價格持穩(wěn)運行，市場中板成交表現(xiàn)較差據(jù)了解，淡季需求表現(xiàn)悲觀，冬儲意愿不強，貿(mào)易商月底多以出貨回籠資金為主，下游終端謹慎按需采購當下市場資源到貨不多，部分市場普板資源較為缺貨，貿(mào)易商跌價情緒不高綜合來看，需求較為弱勢，預(yù)計27日中厚板價格窄幅震蕩 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：12月26日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日小幅上漲，累計上漲1-2。

觀點

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般，價格偏弱運行

需求端，鐵水產(chǎn)量進入季節(jié)性下滑階段，需求回落趨勢不變此外，鋼廠的鐵礦石冬儲補庫尚未結(jié)束，但采購較為謹慎，整體需求疲綜合來看，預(yù)計下周鐵礦石現(xiàn)貨行情整體呈偏弱震蕩態(tài)勢由于供應(yīng)相對穩(wěn)定而需求下滑，礦價上漲動力不足，且當前市場情緒轉(zhuǎn)弱，部分礦商挺價心態(tài)松動，價格有下行壓力. 但考慮到鋼廠仍有一定的冬儲補庫需求，以及政策的長期積極影響，礦價大幅下跌的可能性也較小，預(yù)計將在一定區(qū)間內(nèi)偏弱震蕩

進口礦區(qū)域日評

20日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，鐵水產(chǎn)量進入季節(jié)性下滑階段，需求回落趨勢不變此外，鋼廠的鐵礦石冬儲補庫尚未結(jié)束，但采購較為謹慎，整體需求疲綜合來看，預(yù)計下周鐵礦石現(xiàn)貨行情整體呈偏弱震蕩態(tài)勢由于供應(yīng)相對穩(wěn)定而需求下滑，礦價上漲動力不足，且當前市場情緒轉(zhuǎn)弱，部分礦商挺價心態(tài)松動，價格有下行壓力. 但考慮到鋼廠仍有一定的冬儲補庫需求，以及政策的長期積極影響，礦價大幅下跌的可能性也較小，預(yù)計將在一定區(qū)間內(nèi)偏弱震蕩 。

成交報告