標(biāo)題：原料供需錯配，卷螺增倉下行。

?韓國央行有望下月降息，近年來，韓國央行一直在努力控制消費價格在新冠疫情期間，韓國政府為提振經(jīng)濟活動而采取了大量刺激措施，導(dǎo)致韓國消費者價格水平大幅攀升自2023年初以來，韓國央行一直將關(guān)鍵利率維持在3.5%的限制性利率水平，以確保物價不再繼續(xù)大幅飆升 ?根據(jù)《大連商品交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，公告如下： 杭州熱聯(lián)集團股份有限公司在存貨地點日照港的鐵礦石期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單最大量由15萬噸擴大至20萬噸，日發(fā)貨速度從1萬噸/天調(diào)整為1.5萬噸/天；在存貨地點青島港的鐵礦石期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單最大量由10萬噸擴大至20萬噸，日發(fā)貨速度從1萬噸/天調(diào)整為1.5萬噸/天。

場外衍生品分析

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格預(yù)計盤整弱勢運行

新疆區(qū)域烏魯木齊市場建筑鋼材價格下跌30元/噸，周末疆內(nèi)建筑鋼材價格整體平穩(wěn)，但由于外圍主要市場建筑鋼材價格下跌明顯，鋼廠存在補降行為，午后烏魯木齊市場建筑鋼材價格下跌較為明顯目前疆內(nèi)建筑鋼材需求整體表現(xiàn)一般，部分鋼廠為搶占有限的市場份額，競價銷售現(xiàn)象較為普遍由于疆內(nèi)主要鋼廠面臨較大幅度虧損，部分鋼廠開始自發(fā)減限產(chǎn)，即便如此，受庫存基數(shù)較大影響，鋼廠出貨壓力依舊存在 【重點回顧】 8月12日鐵礦石i2501午盤收于734.0，較前一個交易日結(jié)算價跌1.08%，成交44萬手，增倉1.5萬手。

早評

Mysteel日報：京津冀中厚板價格漲跌互現(xiàn) 預(yù)計下周趨穩(wěn)運行

原料端來看，鋼廠盈利情況較差，預(yù)計后續(xù)鐵水產(chǎn)量回升空間有限，國內(nèi)鐵礦石到港量高位大幅下降，價格有一定支撐 預(yù)計下周京津冀中厚板價格震蕩偏穩(wěn)運行 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價； 2、以上表列價格為現(xiàn)款、含稅、倉庫自提價格，不含出庫費； 3、成交樣本為本地現(xiàn)貨貿(mào)易商，樣本數(shù)量唐山5家，武安11家，天津5家； 以上漲跌幅為與前一交易日收盤價相比價差，當(dāng)日價差以累計計算。

日報

Mysteel周報：華南鍍鋅及彩涂板卷價格全線上漲 商家心態(tài)準(zhǔn)好（11.10-11.17）

據(jù)市場反饋，周內(nèi)受期貨盤強勢運行，但福建市場鍍鋅整體需求偏弱，價格進一步上漲空間有限成交面看，近期需求整體表現(xiàn)較差，下游訂單情況很不理想，貿(mào)易商出貨目前采取平倉策略成本面看，鐵礦石期貨價格逼近1000大關(guān)，雙焦期價強勢拉漲，同時山西部分區(qū)域現(xiàn)貨煤價出現(xiàn)大幅提漲，原料成本居高不下，導(dǎo)致中端和下游客戶資金緊張資源面看，福建鍍鋅板卷延續(xù)低庫存狀態(tài)情緒面看，相對利好的還是市場對于政策的樂觀預(yù)期不斷升溫，雖然很多人對期貨市場都看好，但現(xiàn)貨市場貿(mào)易商仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，下游企業(yè)多觀望為主。

每周評述

Mysteel解讀：鐵礦石2309合約交割預(yù)判

截止到8月31日，大商所鐵礦石注冊倉單為2200手（折22萬噸），為主要集中在唐山港中大物產(chǎn)倉庫和日照港杭州熱聯(lián)庫存，兩者倉單分別為1500手和700手 需要注意的是，注冊倉單與交割量兩者在趨勢上一致，但倉單量未必會全部成為最終交割量，因為在2020年7月大商所發(fā)布了《關(guān)于優(yōu)化標(biāo)準(zhǔn)倉單作為保證金業(yè)務(wù)的通知》，根據(jù)大商所相關(guān)制度安排，倉單可用于沖抵保證金或者融資，且鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉單作為保證金的最長期限為標(biāo)準(zhǔn)倉單到期日前一個交易日；顯然，該規(guī)則利好市場參與者，可以大幅節(jié)約相關(guān)市場參與者的資金成本。

主編視角

Mysteel日報：市場采購節(jié)奏放緩 上海建筑鋼材市場縮量小幅上漲

原材端，隨著限產(chǎn)政策頒布，短期利空原材，雙焦及鐵礦在短期內(nèi)或走弱，上周鋼廠鐵礦石庫存出現(xiàn)小幅回落金融盤面上，期螺10合約在午后拉漲，且伴隨著持倉量的大幅增加，成材有望在短期內(nèi)走強宏觀層面，此前公布的金融、消費、投資、工業(yè)數(shù)據(jù)皆指向經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，但從權(quán)益和商品市場來看，市場已經(jīng)充分消化，市場對政策發(fā)力預(yù)期任然存在，需重點留意7月底中央政治局會議表述 【大戶觀點】 。

日報

Mysteel周報：成材需求難沖高疊加鐵礦石合約限倉影響 礦價或有回調(diào)空間（2.20-2.24）

鐵礦石基本面來看，由于一二月份全球發(fā)運水平出現(xiàn)海外礦山?jīng)_量結(jié)束后的季節(jié)性回落，3月份的日均到港水平或難有大幅提升，而鋼廠現(xiàn)貨端利潤近期連續(xù)改善，日均鐵水或仍有增量空間，國內(nèi)礦河北與山西事故影響解除或需待兩會結(jié)束后，因此短期鐵礦石基本面或持續(xù)性向好，鐵礦石價格相對其他品種或仍存韌性同時也提示風(fēng)險，伴隨市場情緒階段性降溫，鐵礦石合約限倉的影響或有所加大，另外可能需要關(guān)注兩會政策風(fēng)向，以及兩會前后，內(nèi)蒙古煤礦事故，是否會引發(fā)國內(nèi)礦山安全生產(chǎn)限制的收緊。

進口礦周評

弘業(yè)期貨：鐵礦石短期內(nèi)上方有所承壓，關(guān)注900關(guān)口附近的阻力

本期外礦發(fā)運小幅回升，到港量有所減少，維持季節(jié)性淡季需求方面，日均鐵水產(chǎn)量234.1萬噸，環(huán)比上周增加3.29萬噸當(dāng)前鋼材成交有所改善，但臨近兩會，河北等地環(huán)保限產(chǎn)，鐵礦石需求或受到一定影響但鐵礦補庫預(yù)期依然較強，礦價仍存支撐庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存14223.26萬噸，環(huán)比增加112.54萬噸日均疏港量319.29萬噸，環(huán)比增4.88萬噸盤面上看，主力05合約昨日放量回落，并出現(xiàn)大幅減倉，夜盤有一定止跌，短期內(nèi)上方有所承壓，關(guān)注900關(guān)口附近的阻力。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：原料調(diào)控，成材沖高回落

鋼銀統(tǒng)計的本周建材庫存大幅增加10.9%，熱卷庫存大幅增加 17.29%，中鋼協(xié)1月上旬鋼廠內(nèi)庫存旬環(huán)比大增14%至1488.67 萬噸，庫存增幅進一步加快國務(wù)院近日印發(fā)《助力中小微企業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)強能力若干措施》，做好大宗原材料保供穩(wěn)價方面提出，強化大宗商品期現(xiàn)貨市場監(jiān)管，堅決遏制過度投機炒作受此影響，鐵礦石盤面今日大幅下跌，鋼材盤面也大幅減倉回落但由于鋼廠挺價，盤面整體回落空間有限，成材也會繼續(xù)維持區(qū)間震蕩。

機構(gòu)

Mysteel午報：鋁價震蕩走弱 華東現(xiàn)貨市場交投一般

華東地區(qū)鋁錠主流價大幅下跌，現(xiàn)貨鋁價18900-18940元/噸，均價18920元/噸，跌20元/噸 今日滬鋁震蕩走弱，但月差繼續(xù)擴大，華東現(xiàn)貨市場持貨商依舊積極出貨，報價在貼20至貼10元/噸，流通貨源較充裕，采購積極性一般，而極端月差下可交倉的貨源較少，終端廠家采購意愿有限，整體交投較一般 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格預(yù)計盤整運行

新疆區(qū)域市場建筑鋼材價格大幅下跌20-70元/噸，由于疆內(nèi)主要鋼廠集中減限產(chǎn)事宜已提上日程，預(yù)計6月初新疆市場建筑鋼材供應(yīng)會有明顯減量，此外，部分鋼廠挺價意愿強烈，短期內(nèi)新疆建筑鋼材價格底部支撐力較強，投機需求蠢蠢欲動 【重點回顧】 5月23日，鐵礦石i2209午盤收于863.5，較前一個交易日結(jié)算價漲4.41%，成交69萬手，增倉3.2萬手。

早評

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格預(yù)計穩(wěn)中偏弱運行

【市場回顧】 截止8日，唐山遷安地區(qū)普方坯資源出廠含稅穩(wěn)，報4710元截止6日，鐵礦石i2209午盤收于825.0，較前一個交易日結(jié)算價跌5.12%，成交54萬手，增倉3萬手上周六西北區(qū)域主要城市建筑鋼材價格整體下跌30-70元/噸具體來看，陜西區(qū)域市場建筑鋼材價格大幅下跌40-70元/噸，受盤面大幅下挫影響，商戶恐慌心態(tài)加劇，疊加鋼廠下調(diào)出廠價格，市場悲觀情緒蔓延，中小戶為促成交不斷壓低價格，但是除有限的終端需求外，全天成交冷清。

早評

豐富鋼鐵企業(yè)避險“工具箱”

2021年是“十四五”開局之年，能耗雙控、碳達峰的戰(zhàn)略規(guī)劃對鋼鐵行業(yè)影響深遠(yuǎn)在近年來鐵礦石估值已到歷史高位的前提下，受粗鋼壓減目標(biāo)的預(yù)期影響，鐵礦石遠(yuǎn)期需求將大幅壓縮，市場不確定性增加，導(dǎo)致企業(yè)面臨限產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)礦價下跌后的庫存貶值風(fēng)險在此背景下，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對于參與衍生品市場管理風(fēng)險的需求愈發(fā)迫切 值得注意的是，國內(nèi)鐵礦石衍生工具體系較為完備，既有場內(nèi)期貨、期權(quán)等衍生工具，也有涵蓋商品互換、場外期權(quán)、標(biāo)準(zhǔn)倉單和非標(biāo)倉單交易等場外業(yè)務(wù)。

鋼材

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格預(yù)計穩(wěn)中偏強

【市場回顧】 截止24日，唐山遷安地區(qū)普方坯資源出廠含稅穩(wěn)，報4750元；鐵礦石i2205午盤收于818.0，較前一個交易日結(jié)算價漲1.3%，成交35萬手，減倉2.1萬手昨日西北區(qū)域主要城市建筑鋼材價格均有所上漲，蘭州、西寧和銀川市場則大幅上漲40-100元/噸具體來看，陜西區(qū)域今日報價整體上調(diào)，但終端采購意愿偏弱，高位成交乏力，午后中小戶為促成交小幅讓利銷售，但成交無明顯改觀；新疆區(qū)域目前疆內(nèi)主導(dǎo)鋼廠挺價意愿強烈，市場需求較為低迷，且市場低價資源流通普遍，鋼廠指導(dǎo)價格對疆內(nèi)大部分市場實際成交價格影響有限；甘青寧藏區(qū)域市場現(xiàn)階段低價資源逐漸減少，且隨著主導(dǎo)鋼廠成本不斷上漲，商戶低價跟賣現(xiàn)象同時減少，建筑鋼材價格趨強運行。

早評

瑞達期貨：螺紋鋼建議反彈擇機短空

隔夜RB2205合約減倉回落，現(xiàn)貨市場報價下調(diào)當(dāng)前下游需求仍相對有限，而螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)回落，廠內(nèi)庫存與社會庫存也都低于去年同期水平只是多部門加強鐵礦石監(jiān)管，礦價大幅下挫并拖累鋼價，短線或震蕩偏弱 技術(shù)上，RB2205合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，反彈擇機短空，注意風(fēng)險控制

機構(gòu)

瑞達期貨：熱軋板卷建議短線于5000下方維持偏空交易

隔夜HC2205合約減倉回落，現(xiàn)貨市場報價下調(diào)受采暖季及冬奧會限產(chǎn)影響，上周熱卷周度產(chǎn)量繼續(xù)下滑，目前市場庫存雖在持續(xù)累積中，但累庫幅度低于往年同期只是當(dāng)前多部門加強鐵礦石監(jiān)管，礦價大幅下挫并拖累鋼價，短線或震蕩偏弱 技術(shù)上，HC2205合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整理操作上建議，短線于5000下方維持偏空交易，注意風(fēng)險控制

機構(gòu)

瑞達期貨：鐵礦石建議日內(nèi)偏多交易

隔夜I2205合約窄幅整理，進口鐵礦石現(xiàn)貨市場報價大幅上調(diào)當(dāng)前鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)維持寬松，港口庫存持續(xù)回升，但隨著唐山生產(chǎn)限制的解除，加上其他區(qū)域高爐的復(fù)產(chǎn)計劃，鐵礦石階段性需求增加預(yù)期支撐礦價走高短期繼續(xù)關(guān)注主流持倉流向變化 技術(shù)上，I2205合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上走高操作上建議，日內(nèi)偏多交易，注意風(fēng)險控制

機構(gòu)

Mysteel日報：山東板卷價格午后拉漲 成交好轉(zhuǎn)

【市場總結(jié)】 今日山東板卷價格早盤趨穩(wěn)，午后拉漲，成交有所好轉(zhuǎn) 今日山東板卷價格午后受期市盤面拉漲影響，市場信心被提振，成交好轉(zhuǎn)目前市場并不明朗，多空博弈具體來看，冬奧會預(yù)期限產(chǎn)加嚴(yán)，但目前實際供應(yīng)并未出現(xiàn)拐點加之原料成本縮減，鋼廠即期生產(chǎn)利潤攀升，后期也對價格上漲有一定的抑制作用，且目前需求較差，現(xiàn)貨價格大幅上漲動力不足但當(dāng)前市場反套逼倉持續(xù)，整體空單受庫存及價格影響壓力較大，或存主動減倉，且鐵礦石強勢運行，后期對成材價格上漲也有一定的支撐。

日報

觸及漲停！鐵礦石反彈能夠持續(xù)嗎？

供需寬松下上漲動力有限 然而，盡管期貨價格大幅反彈，但鐵礦石主力合約23日減倉超4萬手 從基本面來看，數(shù)據(jù)顯示，四季度以來鐵礦石發(fā)貨量相對平穩(wěn)，全球鐵礦石發(fā)貨量周均值基本在3000萬噸左右； 國內(nèi)港口鐵礦石庫存則連續(xù)8周累庫，庫存量增至2018年同期以來新高，國內(nèi)港口鐵礦石庫存達1.51億噸以上而需求方面，近期港口鐵礦石日均疏港量仍維持在相對低位，且較往年同期低30萬噸左右；鋼廠方面，上周國內(nèi)鋼廠鐵礦石庫存量雖然環(huán)比出現(xiàn)了50萬噸左右的下降，但從國內(nèi)鋼廠鐵礦石庫存數(shù)據(jù)看，自8月份鋼廠鐵礦石庫存量降至1.1億噸以下后，鋼廠鐵礦石庫存持續(xù)在1.05億附近波動，鋼廠補庫積極性未見明顯提升。

爐料

冉華：以專業(yè)化、精細(xì)化、特色化的期貨服務(wù)，助力煤焦鋼產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

面對去年下半年鐵礦石期現(xiàn)貨價格快速上漲局面，除了不斷優(yōu)化合約規(guī)則及交割庫布局外，大商所主動配合做好期現(xiàn)聯(lián)動監(jiān)管，在鐵礦石品種上累計采取15次風(fēng)控措施，堅決抑制市場交易過熱今年前8個月，鐵礦石品種累計成交量8800萬手、同比下降51%，交易熱度明顯下降同時，面對今年7月底以來焦煤、焦炭期現(xiàn)貨價格大幅上漲態(tài)勢，大商所采取6次提高交易保證金水平，2次收緊交易限額、提高交易手續(xù)費，連續(xù)出臺增設(shè)交割倉庫、調(diào)整交割地升貼水等措施。

鋼材