黑色期貨早報：各品種多數(shù)上漲，多機構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行

到2027年，全國碳排放權(quán)交易市場基本覆蓋工業(yè)領(lǐng)域主要排放行業(yè)，對碳排放總量相對穩(wěn)定的行業(yè)優(yōu)先實施配額總量控制到2030年，形成減排效果明顯、規(guī)則體系健全、價格水平合理的碳定價機制 數(shù)據(jù)：中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，8月中旬重點鋼企粗鋼平均日產(chǎn)211.5萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長2.0%；鋼材庫存量1567萬噸，環(huán)比上一旬增加60萬噸，增長4.0% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計8月26日18家期貨機構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行，鐵礦石震蕩運行。

期評

Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開放，看我國期貨市場對外開放

未來，證監(jiān)會計劃進一步擴大特定品種范圍，探索液化天然氣、人民幣外匯期貨等新品種開放，深化期貨市場國際化 三、國內(nèi)期貨市場對外開放的意義 我國期貨市場對外開放是金融強國建設的核心戰(zhàn)略之一，通過多層次開放路徑重構(gòu)全球大宗商品定價體系，同時服務于實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與人民幣國際化其戰(zhàn)略意義可系統(tǒng)歸納為以下五大維度： 1.重構(gòu)全球定價權(quán)：從“價格接受者”到“規(guī)則制定者” 中國作為全球最大大宗商品消費國（占銅、鐵礦石等消費量40%-70%），通過特定品種開放（如原油、鐵礦石、PTA）吸引境外產(chǎn)業(yè)資本直連交易，推動“中國價格”成為亞洲貿(mào)易基準。

Mysteel參考

上海鋼聯(lián)與阿格斯合作推出鐵礦石混合指數(shù)

該服務還將包含AM61指數(shù)——雙方對61%品位鐵礦石價格新評估結(jié)果的月度均價61%品位指標更貼近澳大利亞出口至中國鐵礦石的實際品位，這源于西澳礦區(qū)多年來礦石品位自然下降的趨勢 上海鋼聯(lián)董事長兼創(chuàng)始人朱軍紅表示：”此次與全球知名的大宗商品價格評估機構(gòu)阿格斯達成戰(zhàn)略合作，及時響應了國內(nèi)外用戶的需求雙方將共同構(gòu)建更符合產(chǎn)業(yè)需求的定價體系，為鐵礦石產(chǎn)業(yè)和衍生品參與者提供更多的價格指數(shù)解決方案。

鋼聯(lián)動態(tài)

中國礦產(chǎn)資源集團新春譜新篇

礦產(chǎn)資源研究院堅持以服務國家戰(zhàn)略、推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、支撐集團戰(zhàn)略決策為使命，圍繞重點礦產(chǎn)資源品種，聚焦供需格局及中長期預測、供應鏈韌性和安全保障、資源開發(fā)、物流體系建設、定價機制等方面，確定15項重點課題深化研究持續(xù)打造“中礦智庫”品牌，傳播前沿觀點與權(quán)威資訊，進一步提升行業(yè)影響力 中國礦產(chǎn)資源集團大數(shù)據(jù)有限公司緊抓數(shù)據(jù)要素市場化改革機遇，聚焦高價值應用場景深度挖掘，持續(xù)完善中國礦產(chǎn)鐵礦石大數(shù)據(jù)平臺建設，推動數(shù)據(jù)匯聚和價值釋放。

原料

姚林：和衷共濟，和合共贏，共建中國鋼鐵更加美好的未來

“反向開票”解決了廢鋼領(lǐng)域長期以來存在的開不出第一張票問題，廢鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境明顯改善為進一步完善資源供儲銷銜接體系，鋼協(xié)、中國礦產(chǎn)共同發(fā)布《礦產(chǎn)資源供應鏈可持續(xù)生態(tài)開發(fā)者倡議》，中國礦產(chǎn)鐵礦石大數(shù)據(jù)平臺上線鋼協(xié)編制《2024版戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源產(chǎn)業(yè)圖譜》，開展《黑色戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源開發(fā)政策建議》研究，反映用地手續(xù)、審批流程、礦權(quán)出讓、綜合利用等方面的困難和訴求，推動國內(nèi)黑色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)持續(xù)做好“2+4+4”煤鋼交流機制相關(guān)工作，加強對話、增進共識，共同開展冶金煤中長期合同履約評估，探討中長期合同定價機制向市場化定價轉(zhuǎn)變。

聚焦

鋼鐵與礦山行業(yè)應加強合作，共謀發(fā)展

一是定價機制不合理目前，鐵礦石貿(mào)易市場主要采用指數(shù)作為定價依據(jù)指數(shù)存在取樣范圍小、取樣不透明等問題近期，鐵礦石供應雖然整體寬松，但價格仍維持在100美元/噸以上的較高水平12月4日，62%品位鐵礦石價格指數(shù)為106.45美元/噸整體來看，目前定價體系下的鐵礦石價格，既未能體現(xiàn)行業(yè)供需關(guān)系，又沒有實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈價值的合理分配，非常不利于行業(yè)健康發(fā)展 二是鋼企不重視資源保障體系建設。

原料

之前有券商報告稱：公司鐵礦石指數(shù)參與國際市場鐵礦石定價，占有一定比例的權(quán)重，由于價格相對公允且低于普氏鐵礦石指數(shù)，加權(quán)后拉低鐵礦石結(jié)算價格，因而每年為國內(nèi)鋼廠的

Mysteel價格指數(shù)也參與到了國際貿(mào)易定價體系中，世界四大礦山均已采用Mysteel鐵礦石價格指數(shù)，我國鐵礦石進口量中的超過20%是以Mysteel價格指數(shù)組成的混合指數(shù)作為結(jié)算依據(jù)由于方法論細節(jié)和樣本數(shù)量等差異，各家指數(shù)可能在某些時間段內(nèi)表現(xiàn)出不同的走勢，并不意味著我們的指數(shù)就一定高于或低于其他指數(shù)，兩者都是對市場的一種反映謝謝關(guān)注！ 。

公司問答

第二十二屆中國國際冶金工業(yè)展覽會暨鐵礦石綠色智能開采技術(shù)及綜合利用論壇圓滿落幕

他主要對基于機器學習及大模型的礦石數(shù)字化探索和數(shù)據(jù)資產(chǎn)的礦石定價決策體系構(gòu)建進行講解 上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部解決方案負責人 金煒 最后，由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司鐵礦石分析師何佳作《鐵礦石市場回顧及展望》的演講。

鐵礦會展

中國信息協(xié)會產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)分會分享上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)要素化典型案例

參與國際定價體系，提升“中國價格”國際影響力 2015年，上海鋼聯(lián)編制的鐵礦石價格指數(shù)被世界四大礦山之一的必和必拓納入結(jié)算體系，標志著中國價格指數(shù)首次打破歐美壟斷的局面，進入全球鐵礦石定價機制 Mysteel 價格已成功參與到國際價格體系中，成為場外衍生品市場金融合約的結(jié)算標的上海鋼聯(lián)鋼材價格指數(shù)被新加坡交易所和芝加哥商品交易所、鐵礦石價格指數(shù)被上海清算所以及FEX Global期貨交易所采用為掉期合約的結(jié)算指數(shù)。

部委協(xié)會

Mysteel解讀：需求——鐵礦石中短期價格分析的起點

引言 筆者在梳理鐵礦石定價體系的時候，發(fā)現(xiàn)了一張有意思的圖，2021年下半年以來，熱卷的內(nèi)外價差在大部分時間與鐵礦石的波動表現(xiàn)出較為明顯的負相關(guān)性；而在此之前，這種現(xiàn)象就不明顯。

主編視角

北鐵中心與德龍鋼鐵集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

公司圍繞“商品流通、價格發(fā)現(xiàn)”兩項功能，專注深耕鐵礦石現(xiàn)貨市場，已成為行業(yè)領(lǐng)先的現(xiàn)貨交易平臺截至2024年6月20日，北鐵中心會員企業(yè)596家，累計成交鐵礦石約4.8億噸 雙方將依托德龍鋼鐵集團豐富的鐵礦石貿(mào)易資源、廣泛的行業(yè)影響力、良好的商業(yè)信譽，以及北鐵中心成熟的現(xiàn)貨交易平臺運營經(jīng)驗和會員資源等優(yōu)勢，在平臺交易、數(shù)據(jù)信息、創(chuàng)新業(yè)務等方面開展深入合作，共同促進產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設，完善鐵礦石市場體系，更好發(fā)揮平臺價格發(fā)現(xiàn)功能，推動建立科學合理的鐵礦石定價機制。

投資合作

國內(nèi)港口鐵礦石基差貿(mào)易氛圍漸濃

具體建議包括，加快國產(chǎn)礦建設、海外權(quán)益礦投資，加強廢鋼循環(huán)利用等同時，綜合利用好期貨、現(xiàn)貨兩個市場對于促進鋼鐵業(yè)高質(zhì)量發(fā)展也尤為重要 在今年全國兩會期間，全國政協(xié)常委、中國工程院院士劉中民提議，借鑒其他大宗商品貿(mào)易經(jīng)驗，引導產(chǎn)業(yè)應用大商所鐵礦石期貨價格對現(xiàn)貨貿(mào)易定價，逐步形成以鐵礦石期貨價格加升貼水報價的定價體系，在促進期現(xiàn)貨市場深度融合的同時，不斷提升我國市場的國際影響力 劉中民提出，應積極推進國內(nèi)龍頭企業(yè)及大型貿(mào)易商建立期現(xiàn)結(jié)合的運作模式，科學運用現(xiàn)代風險管理手段，助力龍頭企業(yè)更好參與期貨市場套期保值，保障行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

爐料

Mysteel解讀：走向新世界，鐵礦石分析體系進化中

一邊是鐵水日均產(chǎn)量穩(wěn)步提高，一邊卻是是鐵礦石價格反彈乏力；在與市場人士交流的時候，也發(fā)現(xiàn)大家都會陷入到多變的信息潮流中，難以抓住階段性的主導矛盾，到底能不能建立一套相對可行的模型體系來對鐵礦石價格定價，甚至指導生產(chǎn)活動？ 三種關(guān)系 回顧鐵礦石價格與鐵水產(chǎn)量的走勢，體現(xiàn)在單純的數(shù)據(jù)層面鐵礦石價格變化與鐵水產(chǎn)量變化存在三種關(guān)系，總結(jié)如下。

主編視角

國海良時期貨：全球鐵礦石估值體系將逐步調(diào)整

另一方面，由于鐵礦石由美元定價，其在特殊時刻還有匯率保值的金融屬性，隨著海外加息、降息周期的更迭，估值體系已然發(fā)生變化 印度鋼鐵工業(yè)的快速發(fā)展使其自身鐵礦石需求逐年增加印度作為鐵礦石主產(chǎn)國，既能自產(chǎn)自銷，掌握部分定價話語權(quán)、降低成本，修復產(chǎn)銷分離的定價傾斜；又能消耗部分中國去產(chǎn)能階段引起的鐵礦石需求減量，引導國際貿(mào)易新流向但要看到的是，中國的鐵礦石需求體量依然十分龐大，這種估值體系的調(diào)整道阻且長。

爐料

引導鐵礦石期現(xiàn)市場聯(lián)動維護國家利益

二是加快推進儲備體系建設，充分發(fā)揮我國港口庫存“穩(wěn)定器”的作用，平抑價格波動、服務保供穩(wěn)價建議比照糧食收儲及石油儲備，加快建立鐵礦石國家儲備體系，通過期現(xiàn)貨兩個市場靈活運作進行逆周期調(diào)節(jié)，保障鐵礦石供應安全，有效調(diào)控鐵礦石價格 三是建立國家級鐵礦石交易中心，編制中國鐵礦石價格指數(shù)并推廣應用，爭奪國際貿(mào)易定價主導權(quán)建議依托我國的港口現(xiàn)貨市場建立國家級鐵礦石交易中心，最大限度獲取全面、真實的價格信息，并據(jù)此編制我國自主的鐵礦石價格指數(shù)，向國際市場傳遞可真實反映我國供需的價格信號，并逐步推廣該指數(shù)在現(xiàn)貨市場的交易及成為長協(xié)合同中的定價依據(jù)。

爐料

大商所多舉措助力“基石計劃”

這是五礦標準粉自納入鐵礦石交割品牌體系以來，在適用合約中首次進行鐵礦石標準倉單交割在賣方五礦曹妃甸看來，交易所上述措施對于支持國產(chǎn)混礦參與期貨交割、助力國產(chǎn)混礦發(fā)展起到了積極作用 最后，引導國產(chǎn)礦貿(mào)易采用基差定價長期以來，國產(chǎn)礦采用供需雙方協(xié)商的“一口價”定價方式，該方式往往滯后于市場變化，難以反映即時供求關(guān)系變化和價格波動為促進國產(chǎn)礦市場化定價，大商所為太鋼國貿(mào)量身推出了“太鋼交易專區(qū)”，以大商所場外平臺為基礎，將太鋼國貿(mào)成熟的基差交易模式從線下移植到線上，為太鋼及周邊企業(yè)搭建起覆蓋資金管理、合約定制、基差點價、交收結(jié)算和風險防控等全周期的基差交易平臺，在優(yōu)化國產(chǎn)礦定價機制、服務全國統(tǒng)一大市場建設中做出了創(chuàng)新、有益的探索。

爐料

鐵礦石期貨上市十周年，踐行初心使命，與鋼鐵產(chǎn)業(yè)同頻共振

而期貨市場發(fā)現(xiàn)真實價格、反映供求關(guān)系和改善定價機制的作用，在鐵礦石品種上日益顯現(xiàn) 首先，鐵礦石期貨價格較好反映出鐵礦石供求關(guān)系，開始形成以自身市場供求為基礎的價格體系“鐵礦石期貨上市前，由于國內(nèi)缺少反映鐵礦石供求關(guān)系的期貨工具和價格信號，鐵礦石現(xiàn)貨主要受鋼材價格等因素影響，很多企業(yè)只能利用鋼材類期貨為鐵礦定價和對沖風險鐵礦石期貨上市后，價格發(fā)現(xiàn)功能有效發(fā)揮，圍繞礦石自身價格影響因素尤其是中國銷區(qū)的價格因素被充分挖掘并反映到價格中，礦價開始更多反映品種自身供需關(guān)系變化，逐漸形成了以鐵礦石自身供求為基礎的價格分析和影響體系。

爐料

持續(xù)提升鐵礦石期貨運行質(zhì)效

2020至2022年，每年鐵礦石交割量超過100萬噸，2022年更是達到296萬噸，未發(fā)生交割違約事件 穩(wěn)中求進，十年再出發(fā) 經(jīng)歷了十年風雨洗禮，在市場波濤洶涌中始終堅持穩(wěn)中求進的鐵礦石期貨市場將在完善定價機制、提升國際影響、深化期現(xiàn)融合等方面發(fā)揮更大作用，承接更多期待 大商所相關(guān)部門負責人表示，下一步，大商所將以鐵礦石期貨上市十年為新的起點、慎終如始，圍繞經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和鋼鐵產(chǎn)業(yè)實際需要，深耕細作完善衍生工具體系，“一品一策”提升市場運行質(zhì)效，扎根產(chǎn)業(yè)深化發(fā)展服務，努力提升產(chǎn)業(yè)參與度和定價主導作用，持續(xù)提高我國重要大宗商品的價格影響力，為推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻期貨力量。

爐料

10月25日鐵礦石早評：美元貨市場成交活躍 鐵礦石現(xiàn)貨價格上漲

利空因素看，華南、華北、華東均有多家鋼廠公布檢修計劃，合計影響鐵水在1.67萬噸/天左右利多因素看，包括增發(fā)國債等多個宏觀層面的利好或直接跳過因為鋼廠盈利率下降而帶來的鐵水減產(chǎn)的現(xiàn)實而交易對未來的樂觀預期，并導致估值體系重新向預期的來年消費旺季模式定價，直到再度看到成材端庫存累庫至于基建是否會啟動，可以結(jié)合水泥與瀝青等價格后續(xù)是否會反彈綜合驗證綜合看，鐵礦石價格路徑不再單一，短期下跌壓力得到一定程度釋放。

主編視角

創(chuàng)元期貨：復盤2007—2011年鋼材行情

2005年后伴隨著國內(nèi)需求的強勁釋放，全球鐵礦石市場呈現(xiàn)供不應求格局，直至2011年，大量新增產(chǎn)能投產(chǎn)，鐵礦石供需格局才開始變化國內(nèi)新增產(chǎn)能速度不及需求增速，鐵礦石價格較鋼材價格漲幅更大，產(chǎn)業(yè)鏈利潤向上游礦山轉(zhuǎn)移同時，由于鐵礦石特殊的定價體系，價格不僅受自身供需關(guān)系的影響，也受全球政治博弈的影響 鋼材供應端對價格的壓制，一方面源自潛在新增產(chǎn)能，另一方面源自現(xiàn)有產(chǎn)能利用率偏低由于鋼材處于供需雙增時期，盡管盈利狀況受原料價格上漲的擠壓，但由于需求并未大幅收縮，鋼廠傾向于在需求擴張時通過提產(chǎn)占領(lǐng)市場份額。

鋼材