寶城期貨：螺紋鋼后市承壓

一方面，多數(shù)地區(qū)的短流程鋼廠即便在谷電成本的情況下仍處于虧損狀態(tài)，然而廢鋼價(jià)格卻表現(xiàn)得較為堅(jiān)挺近期，華東主流鋼廠已兩次上調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)格，累計(jì)漲幅達(dá)到100元/噸，這使得電爐成本上升，從而為螺紋鋼價(jià)格提供支撐 另一方面，商品市場(chǎng)情緒逐漸回暖，在弱預(yù)期修復(fù)邏輯的支撐下，黑色金屬相關(guān)期貨價(jià)格在低位出現(xiàn)反彈其中，鐵礦石期貨的走勢(shì)最為強(qiáng)勁，累計(jì)漲幅超過(guò)6%，領(lǐng)漲產(chǎn)業(yè)鏈這主要是因?yàn)槭袌?chǎng)情緒回暖后，貼水修復(fù)邏輯起到推動(dòng)作用。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：河北廢鋼窄幅震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)方面：近期黑色系期貨表現(xiàn)較弱，昨日外部環(huán)境政策方面有所改善帶動(dòng)盤(pán)面上漲，但持續(xù)性有待觀察，整體黑色系走勢(shì)仍處于偏弱趨勢(shì)，鐵礦石強(qiáng)于螺紋，但從成本端來(lái)看黑色系螺紋和熱卷有成本支撐，預(yù)計(jì)整體來(lái)看向下空間有限，加之宏觀和政策面后期會(huì)存在潛在利好因素落地，所以雖然外圍因素導(dǎo)致偏弱但幅度有限 鋼廠方面：近期河北鋼廠廢鋼到貨量尚可，整體到貨量基本滿足日耗量，鋼廠廢鋼庫(kù)存用量處于低位，基本采取按需采購(gòu)，利潤(rùn)水平整體處于小幅盈利狀態(tài)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山廢鋼窄幅震蕩運(yùn)行

13日唐山市場(chǎng)廢鋼價(jià)格小幅上漲運(yùn)行部分料型參考價(jià)：鋼筋顆粒2430/噸，重廢6厚2245/噸，花鐵壓塊2440元/噸，鋼筋壓塊2360元/噸，以上價(jià)格均不含稅 市場(chǎng)方面：近期黑色系期貨表現(xiàn)較弱，昨日外部環(huán)境政策方面有所改善帶動(dòng)盤(pán)面上漲，但持續(xù)性有待觀察，整體黑色系走勢(shì)仍處于偏弱趨勢(shì)，鐵礦石強(qiáng)于螺紋，但從成本端來(lái)看黑色系螺紋和熱卷有成本支撐，預(yù)計(jì)整體來(lái)看向下空間有限，加之宏觀和政策面后期會(huì)存在潛在利好因素落地，所以雖然外圍因素導(dǎo)致偏弱但幅度有限。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：全國(guó)生鐵市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)整理（4.30-5.9）

成本方面，焦炭暫穩(wěn)，鐵礦石窄幅震蕩，廠家挺價(jià)意愿仍存目前來(lái)看，市場(chǎng)走勢(shì)暫未明朗，下游需求仍有待驗(yàn)證，商家對(duì)后市仍持觀望態(tài)度，預(yù)計(jì)下周東北生鐵市場(chǎng)持穩(wěn)整理 西北地區(qū)：本周西北市場(chǎng)生鐵價(jià)格暫穩(wěn)調(diào)整，成交冷清目前包頭、烏海市場(chǎng)煉鋼生鐵L8-L10報(bào)價(jià)2630元/噸，較上周價(jià)格持穩(wěn)；鑄造生鐵價(jià)格Z18報(bào)價(jià)2730元/噸，較上周價(jià)格持穩(wěn)甘肅市場(chǎng)煉鋼生鐵L8-L10報(bào)價(jià)2630元/噸，較上周價(jià)格持穩(wěn)，鑄造生鐵Z18報(bào)價(jià)2760元/噸，較上周價(jià)格持穩(wěn)。

每周評(píng)述

Mysteel：2025年五一期間全國(guó)生鐵市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

湖北地區(qū)煉鋼生鐵L8-L10報(bào)價(jià)2670元/噸，較節(jié)前價(jià)格持穩(wěn)；球墨鑄鐵Q10報(bào)價(jià)2780/噸，較節(jié)前價(jià)格持穩(wěn)以上均為現(xiàn)款含稅節(jié)中各廠家正常生產(chǎn)，報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，而下游需求未有改善，僅以按需采購(gòu)為主，市場(chǎng)成交有限，生鐵廠家出貨節(jié)奏一般成本方面，焦炭暫穩(wěn)，鐵礦石窄幅震蕩，原料成本對(duì)鐵價(jià)支撐有限目前來(lái)看，市場(chǎng)走勢(shì)暫未明朗，下游需求仍顯低迷，商家對(duì)后市仍持觀望態(tài)度，預(yù)計(jì)節(jié)后華中生鐵市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)觀望運(yùn)行 東北地區(qū)：節(jié)日期間東北地區(qū)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，成交清淡。

市場(chǎng)研究

Mysteel月報(bào)：5月工業(yè)線材鋼材價(jià)格或先抑后揚(yáng)

2025年5月份計(jì)劃排產(chǎn)量629.6萬(wàn)噸，計(jì)劃出口量17.8萬(wàn)噸產(chǎn)量增長(zhǎng)主要得益于華東、華北地區(qū)鋼廠復(fù)產(chǎn)，而焦炭、鐵礦石等原料成本維持低位震蕩，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)空間修復(fù)尤其是華東市場(chǎng)辦法品牌規(guī)格缺貨，未受成本端顯著擾動(dòng)原料價(jià)格彈性不足，削弱了成材價(jià)格的成本支撐 三、廠庫(kù)社庫(kù)雙雙下降 圖3：2023年－2025年4月底社會(huì)庫(kù)存走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 69家樣本鋼廠工業(yè)線材庫(kù)存為80.46萬(wàn)噸，環(huán)比下降8.31%，同比增幅收窄至17.20%。

工業(yè)線材

Mysteel周報(bào)：東北建筑鋼材價(jià)格漲幅收窄 節(jié)前市場(chǎng)成交一般（4.30-5.9）

四、下周走勢(shì)展望 綜合來(lái)看，本周市場(chǎng)價(jià)格由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，目前處于政策真空期，期貨盤(pán)面繼續(xù)走弱，原料端焦炭開(kāi)啟第二輪提漲，但落地有一定難度，鐵礦石價(jià)格一直在區(qū)間震蕩，成本端支撐性不強(qiáng)，價(jià)格難以上漲，而節(jié)前預(yù)期落空使得市場(chǎng)情緒面較弱，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)價(jià)格或?qū)㈤_(kāi)始下跌。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)生鐵價(jià)格持穩(wěn)整理

供需方面，生鐵企業(yè)開(kāi)工及庫(kù)存仍保持高位，下游需求持續(xù)低迷，僅以按需采購(gòu)為主，生鐵市場(chǎng)成交有限成本方面，焦炭暫穩(wěn)，鐵礦石窄幅震蕩，廠家挺價(jià)提漲意愿仍存目前來(lái)看，市場(chǎng)走勢(shì)暫未明朗，下游需求仍有待驗(yàn)證，商家對(duì)后市仍持觀望態(tài)度，預(yù)計(jì)明日生鐵市場(chǎng)將暫穩(wěn)觀望調(diào)整 【樣本說(shuō)明】 1、價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、價(jià)格均為現(xiàn)金含稅價(jià)

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：全國(guó)生鐵市場(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)整理（4.25-4.30）

以上均為現(xiàn)款含稅市場(chǎng)方面，期鋼沖高回落，商家心態(tài)不樂(lè)觀，市場(chǎng)報(bào)價(jià)多數(shù)持穩(wěn)供需方面，生鐵企業(yè)開(kāi)工及庫(kù)存仍保持高位，下游需求持續(xù)低迷，僅以按需采購(gòu)為主，生鐵市場(chǎng)成交有限成本方面，焦炭雖開(kāi)啟第二輪提漲，但落地難度較大，鐵礦石窄幅震蕩，廠家挺價(jià)意愿仍存目前來(lái)看，市場(chǎng)走勢(shì)暫未明朗，下游需求仍有待驗(yàn)證，商家對(duì)后市仍持觀望態(tài)度，預(yù)計(jì)下周華中生鐵市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)觀望運(yùn)行 東北地區(qū)：本周東北地區(qū)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，成交清淡。

每周評(píng)述

Mysteel：五一節(jié)后福建市場(chǎng)廢鋼震蕩偏弱運(yùn)行

去年如圖所示，三四月份廢鋼價(jià)格呈“v”字形走勢(shì)，但今年與去年有所不同的是，4月初，廢鋼市場(chǎng)行情不穩(wěn)，直至月中廢鋼價(jià)格以下行為主主要原因，一方面成品材需求疲軟，去庫(kù)存偏緩，鋼廠盈利狀況不佳，外加鐵礦石、焦煤焦炭?jī)r(jià)格偏弱，鐵水成本低于廢鋼，鋼廠生產(chǎn)成本偏高，多順勢(shì)下調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)格另一方面，受宏觀方面因素干擾，美方對(duì)華加征關(guān)稅等舉措，黑色系期貨市場(chǎng)盤(pán)面震蕩偏弱，成品材價(jià)格受此影響價(jià)格下跌，福建廢鋼市場(chǎng)價(jià)格亦跟隨偏弱調(diào)整。

熱點(diǎn)聚焦

廣發(fā)期貨：鋼材單邊建議觀望

環(huán)比-76萬(wàn)噸至1585萬(wàn)噸；其中螺紋-44.6萬(wàn)噸至733萬(wàn)噸；熱卷-9.8萬(wàn)噸至374.5萬(wàn)噸 【成本和利潤(rùn)】焦炭第一輪調(diào)漲，鋼廠利潤(rùn)有所收窄高爐鋼廠螺紋鋼維持50元每噸利潤(rùn)，熱卷維持100元每噸利潤(rùn)電爐鋼廠虧損 【觀點(diǎn)】凌晨特朗普釋放關(guān)稅緩和信息，美股和美元上漲夜盤(pán)黑色稍偏強(qiáng)走勢(shì)，鐵礦石依然表現(xiàn)為彈性最大品種市場(chǎng)情緒修復(fù)預(yù)計(jì)會(huì)影響今天黑色有所反彈但長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)依然取決于品種供需面。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：基于不同減產(chǎn)節(jié)奏下螺礦比、螺焦比走勢(shì)變化分析

由于目前鋼材供需矛盾較大，減產(chǎn)勢(shì)在必行通過(guò)兩種減產(chǎn)節(jié)奏的情景推演，得出若鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)，鋼材可以承接更多的利潤(rùn)，焦炭持續(xù)讓利的情況或得到一定的改善，在鋼材利潤(rùn)走擴(kuò)的同時(shí)礦焦比有所收窄；若內(nèi)外需同時(shí)回落引發(fā)的負(fù)反饋邏輯開(kāi)始進(jìn)行時(shí)，鋼廠被動(dòng)減產(chǎn)，鋼材利潤(rùn)繼續(xù)收縮，螺礦比、螺焦比維持分化走勢(shì)但由于雙焦價(jià)格底部獲得礦產(chǎn)開(kāi)采成本端強(qiáng)支撐（焦煤900元）理論上無(wú)法繼續(xù)讓利時(shí)，鐵礦不得不開(kāi)始讓利，螺礦比開(kāi)始回升，且由于目前鐵礦石較差的基本面還未被完全計(jì)價(jià)，而長(zhǎng)期下跌焦煤即將獲得開(kāi)采成本端的支撐，鐵礦，雙焦基本面強(qiáng)弱或在二季度發(fā)生反轉(zhuǎn)，礦焦比預(yù)計(jì)開(kāi)始收窄。

觀點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：河北普碳廢鋼震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（4.11-4.18）

概述：本周河北市場(chǎng)普碳廢鋼價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，下調(diào)幅度為10-70元/噸整體到貨情況一般，基本滿足日耗，廢鋼庫(kù)存有所下降 【一周價(jià)格走勢(shì)回顧】 表1：本周河北市場(chǎng)普碳廢鋼價(jià)格變化匯總（單位：元/噸） 備注：價(jià)格為今日價(jià)格 唐山市場(chǎng)：近期黑色系期貨表現(xiàn)較弱，經(jīng)過(guò)回落后開(kāi)始橫盤(pán)震蕩運(yùn)行，主要受外圍宏觀環(huán)境影響，鐵礦石強(qiáng)于螺紋，但從成本端來(lái)看黑色系螺紋和熱卷有成本支撐，整體來(lái)看向下空間非常有限，加之宏觀和政策面后期會(huì)存在潛在利好因素落地，所以雖然外圍因素導(dǎo)致偏弱但幅度有限。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：全國(guó)生鐵市場(chǎng)價(jià)格偏弱整理（4.3-4.11）

成本方面，焦鋼博弈暫穩(wěn)，鐵礦石震蕩運(yùn)行，原材料成本支撐不強(qiáng)綜合來(lái)看，原料成本窄幅波動(dòng)對(duì)生鐵價(jià)格支撐有限，且下游需求仍顯一般，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，預(yù)預(yù)計(jì)下周東北生鐵市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏弱調(diào)整 西北地區(qū)：本周西北市場(chǎng)生鐵價(jià)格呈下行走勢(shì)，成交冷清目前包頭、烏海市場(chǎng)煉鋼生鐵L8-L10報(bào)價(jià)2650元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)50元/噸；鑄造生鐵價(jià)格Z18報(bào)價(jià)2750元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)50元/噸甘肅市場(chǎng)煉鋼生鐵L8-L10報(bào)價(jià)2650元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)50元/噸，鑄造生鐵Z18報(bào)價(jià)2780元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)50元/噸。

每周評(píng)述

Mysteel月報(bào)：4月生鐵市場(chǎng)價(jià)格或企穩(wěn)反彈

綜合來(lái)看，2025年4月中國(guó)市場(chǎng)鐵礦石維持供需緊平衡，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì) 廢鋼方面：展望4月廢鋼市場(chǎng)，月初受鋼材市場(chǎng)供需矛盾及成本支撐減弱影響，廢鋼價(jià)格可能承壓下行，尤其是鐵水成本持續(xù)優(yōu)于廢鋼（鐵廢價(jià)差擴(kuò)大），長(zhǎng)流程鋼廠或減少?gòu)U鋼使用比例，抑制需求供應(yīng)端方面，受制造業(yè)復(fù)蘇及工業(yè)廢鋼產(chǎn)出小幅增長(zhǎng)支撐，局部地區(qū)供應(yīng)壓力或有所緩解需求端，電爐鋼廠利潤(rùn)修復(fù)有限，復(fù)產(chǎn)積極性不高，長(zhǎng)流程鋼廠可能階段性補(bǔ)庫(kù)，推動(dòng)廢鋼需求邊際改善。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：4月全國(guó)鋼坯市場(chǎng)均價(jià)或?qū)⑿》弦?/a>

Mysteel調(diào)研：三月份廢鋼加工非準(zhǔn)入企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)調(diào)研報(bào)告

當(dāng)前電弧爐開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率均處于較高位，4月或有下降的可能 綜合以上分析，三月廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行的走勢(shì)，主因多國(guó)加征關(guān)稅導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)整體走空，市場(chǎng)希望落空，鋼材需求低迷，價(jià)格持續(xù)走跌，廢鋼價(jià)格也大幅下行展望4月，加征關(guān)稅影響繼續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)宏觀方面預(yù)期較為悲觀成本端來(lái)看，鐵礦石供應(yīng)寬松，焦煤焦炭?jī)r(jià)格磨底震蕩運(yùn)行，進(jìn)而拖累廢鋼價(jià)格。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：4月國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)弱勢(shì)下行

展望4月廢鋼市場(chǎng)，加征關(guān)稅影響繼續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)宏觀方面預(yù)期較為悲觀，成本端來(lái)看，鐵礦石供應(yīng)寬松，焦煤焦炭?jī)r(jià)格底部運(yùn)行，鐵水成本將進(jìn)一步下移，拖累廢鋼價(jià)格同時(shí)電弧爐虧損壓力持續(xù)，鐵水成本低于廢鋼成本，廢鋼需求或下降，因此綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)4月廢鋼價(jià)格震蕩走跌 一、3月國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌 截至3月26日，國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格整體下行，呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)，3月份，宏觀消息面較為悲觀，鋼材需求未見(jiàn)起色，鋼材庫(kù)存去庫(kù)緩慢，價(jià)格持續(xù)走跌。

月報(bào)

廣發(fā)期貨：鋼材建議空單持有

上周受供應(yīng)集中釋放影響，去庫(kù)放緩；本周產(chǎn)量增幅放緩，去庫(kù)有所恢復(fù) 【成本和利潤(rùn)】鋼價(jià)走強(qiáng)高爐利潤(rùn)小幅改善卷螺差走擴(kuò)，和焦炭持續(xù)弱勢(shì)，高爐鋼廠利潤(rùn)依然較好螺紋鋼價(jià)格再次跌回谷電成本附近，電爐利潤(rùn)惡化 【觀點(diǎn)】昨日鋼價(jià)維持弱勢(shì)下跌走勢(shì)，雙焦跌幅明顯，碳元素支撐偏弱；鐵礦石相對(duì)堅(jiān)挺鋼材供需情況看，一季度需求尚可，在關(guān)稅預(yù)期下，二季度有走弱預(yù)期考慮當(dāng)前產(chǎn)量和庫(kù)存情況，二季度維持季節(jié)性去庫(kù)，庫(kù)存壓力不大。

晨報(bào)速遞

Mysteel月報(bào)：4月湖北建筑鋼材價(jià)格或反彈震蕩

從3月份省內(nèi)鋼廠的產(chǎn)能利用率走勢(shì)來(lái)看，螺紋鋼與盤(pán)螺供應(yīng)均呈現(xiàn)年內(nèi)高位回落，整體已處于年內(nèi)相對(duì)高位的運(yùn)行態(tài)勢(shì)進(jìn)入3月底4月份，省內(nèi)高爐企業(yè)基本維持正常排產(chǎn)態(tài)勢(shì)，但對(duì)建筑鋼材品種的產(chǎn)量暫無(wú)繼續(xù)增量空間，而電弧爐企業(yè)則根據(jù)盈虧情況適時(shí)停產(chǎn)，整體材端供應(yīng)處于減量表現(xiàn) 根據(jù)生產(chǎn)成本角度來(lái)看，2025年3月份以來(lái)，除焦炭均價(jià)月環(huán)比下跌較為明顯外，鐵礦石、廢鋼均價(jià)月環(huán)比均跌幅有限。

市場(chǎng)月報(bào)