之前有券商報告稱：公司鐵礦石指數(shù)參與國際市場鐵礦石定價，占有一定比例的權(quán)重，由于價格相對公允且低于普氏鐵礦石指數(shù)，加權(quán)后拉低鐵礦石結(jié)算價格，因而每年為國內(nèi)鋼廠的

問 之前有券商報告稱：公司鐵礦石指數(shù)參與國際市場鐵礦石定價，占有一定比例的權(quán)重，由于價格相對公允且低于普氏鐵礦石指數(shù)，加權(quán)后拉低鐵礦石結(jié)算價格，因而每年為國內(nèi)鋼廠的鐵礦石采購節(jié)約大幾十億甚至上億的成本。

公司問答

【日本鋼廠A】需求疲軟、產(chǎn)量穩(wěn)定，展望鐵礦石節(jié)后或?qū)⒃俅蚊媾R新挑戰(zhàn)

【日本鋼廠A】需求疲軟、產(chǎn)量穩(wěn)定，展望鐵礦石節(jié)后或?qū)⒃俅蚊媾R新挑戰(zhàn) 受訪人信息：日本鋼廠A 客戶觀點：目前市場狀況來看，國內(nèi)鐵礦需求似乎并不樂觀。

鐵礦石大家說市場

Mysteel調(diào)研：9月鋼鐵PMI維持收縮區(qū)間，產(chǎn)出減弱與需求修復(fù)緩慢并行

分品種來看，鐵礦石價格整體維持堅挺MyIpic綜合指數(shù)報121.6，環(huán)比上漲1.35%，同比上升3.12%；其中進口礦指數(shù)107.91，環(huán)比上升0.94%，同比上升2.21%，港口鐵礦石庫存增至1.40億噸，環(huán)比回升1.12%；247家鋼廠進口礦庫存達9736.39萬噸，環(huán)比大幅上升7.4%，顯示鋼廠在需求偏弱的情況下仍保持一定補庫意愿國產(chǎn)礦價格同樣穩(wěn)中偏強，指數(shù)升至138.85，環(huán)比上漲1.98%，同比增長4.56%，體現(xiàn)內(nèi)礦供應(yīng)穩(wěn)定、價格堅挺的特征。

鋼鐵PMI調(diào)查

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼、焦炭價格震蕩偏強，鐵礦石價格震蕩偏弱（9.22-9.26）

鐵礦石：本周鐵礦價格震蕩偏弱運行1）1）9月22日，國新辦舉行“十四五”規(guī)劃系列主題發(fā)布會，會議強調(diào)不涉及短期政策的調(diào)整、貨幣政策以我為主，市場情緒明顯降溫；2）除此之外，45港鐵礦集中到港，庫存環(huán)比增199萬噸，供應(yīng)增量明顯高爐鐵水穩(wěn)定在242.4萬噸的偏高水平，鐵礦消耗有一定韌性，但鋼廠十一節(jié)前補庫接近尾聲，補庫需求逐漸減弱，鐵礦支撐隨之減弱。

原料指數(shù)評述

Mysteel：國慶節(jié)后全國鋼坯價格短期或偏弱震蕩

從需求端下游調(diào)坯軋鋼廠來看，大部分調(diào)坯軋鋼廠正常生產(chǎn)近期調(diào)坯成品材出貨不佳且集中在部分規(guī)模較大軋鋼廠，鋼坯節(jié)前補庫節(jié)奏偏緩，加之坯材價差收窄，短期軋鋼廠利潤虧損擴大，制約著鋼坯市場成交 成本方面：焦炭首輪提漲開始，原料端焦煤價格成交向好，均有不同漲幅，焦炭成本支撐增強鐵礦石報價堅挺，鐵水產(chǎn)量維持偏高水平，鐵礦石需求端存支撐，鋼企按需采購而鋼坯偏弱調(diào)整成本壓力擴大對于鋼坯價格存一定支撐作用。

每日分析

Mysteel：預(yù)期強勁 現(xiàn)實疲軟 山西工業(yè)線材價格高位能否維系？

這使得山西地區(qū)長流程鋼廠的即期成本依然偏高，從成本端對工業(yè)線材價格形成了一定的剛性支撐，這也是鋼廠在需求不濟時仍有意愿挺價的主要原因但是原料端的支撐正在松動，焦炭的弱勢運行格局短期難改，港口鐵礦石庫存累積，其價格上行壓力較大一旦原料成本出現(xiàn)系統(tǒng)性下行，工業(yè)線材價格的成本支撐邏輯將被削弱，高位價格將面臨回調(diào)風(fēng)險 表2：本周產(chǎn)量與庫存數(shù)據(jù)表（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 供應(yīng)端：鋼廠減產(chǎn)意愿不足，庫存壓力持續(xù)累積。

工業(yè)線材

受宏觀預(yù)期支撐，螺紋鋼價格依舊偏強

若出現(xiàn)負反饋，可能會以鐵礦石領(lǐng)跌、鋼材跟跌的方式完成因為從目前黑色系幾個品種的估值水平來看，105美元/噸的鐵礦石價格處于偏高區(qū)域年底西芒杜鐵礦的投產(chǎn)也會對鐵礦石價格形成一定壓制另外，在每年冬儲啟動之前，鋼材市場都會有一輪下探市場冬儲心理底線的過程，預(yù)計今年仍會延續(xù) 綜合以上分析，9月中下旬螺紋鋼市場的反彈主要是由宏觀預(yù)期支撐，10月底之前盡管需求難有明顯好轉(zhuǎn)，但宏觀預(yù)期偏強，鋼廠原料補庫等邏輯依然會支撐螺紋鋼價格進一步走強。

鋼材

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格承壓下行（9.22）

B 鋼盤條價格震蕩微幅調(diào)整，主導(dǎo)鋼廠因鞏固市場份額保持價格穩(wěn)定，庫存壓力大的鋼廠降幅明顯，焦炭市場平穩(wěn)，二級冶金焦主流價 1900 - 2500 元 / 噸，焦企開工率穩(wěn)定，供需平衡；鐵礦石價格有波動，印度粉礦（62% 品位）報價 760 - 780 元 / 噸，澳大利亞 PB 粉 800 - 830 元 / 噸，受進口量和港口庫存影響，波動幅度可控，鋼廠按需采購鋼廠為應(yīng)對不確定性，B 鋼盤條、焦炭、鐵礦石庫存天數(shù)多控制在 15 - 20 天。

每日分析

Mysteel月報：10月鋼絞線價格震蕩偏弱運行

從影響因素看，南方地區(qū)當月原料供應(yīng)體系穩(wěn)定，鐵礦石、焦炭等上游原料采購價波動極小，疊加能源、人工成本無異常變動，B 鋼生產(chǎn)成本端支撐穩(wěn)固；下游需求保持常態(tài)釋放，未出現(xiàn)大型基建項目集中開工或停工導(dǎo)致的需求脈沖式波動，供需基本面維持平衡 同期，北方 B 鋼價格亦呈現(xiàn)窄幅企穩(wěn)特征，無顯著漲跌行情回溯前期走勢，北方 B 鋼價格波動幅度已逐步收窄，至 9 月進入穩(wěn)定區(qū)間，這主要得益于當?shù)?em class='keyword'>鋼廠產(chǎn)能利用率維持在合理水平，B 鋼產(chǎn)量釋放節(jié)奏平穩(wěn)，且區(qū)域內(nèi)下游需求端無突發(fā)性增量或減量，供需關(guān)系處于弱平衡狀態(tài)。

金屬制品

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動 成交較少

進口礦區(qū)域日評

23日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

Mysteel統(tǒng)計全國港口進口礦成交筆數(shù)84筆，其中主流MNPJ粉現(xiàn)貨成交21筆，占比25%；卡粉、巴混、PFC1現(xiàn)貨成交10筆，占比12%；低品粉礦成交16筆，占比19%；主流塊礦現(xiàn)貨成交3筆，占比4%；其他礦現(xiàn)貨成交34筆，占比40%。

成交報告

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價小幅上漲，預(yù)計下周鋼價震蕩運行（9.15-9.19）

鐵礦石，鋼廠盈利率維持在偏高水平，預(yù)計短期247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量穩(wěn)定在240萬噸以上，鐵礦需求維持一定韌性十一國慶節(jié)前，鋼廠仍會適量補庫，鐵礦價格有一定支撐但鐵礦估值偏高，繼續(xù)上漲動力減弱雙焦方面，焦企開工較高，加之國慶節(jié)前補庫，煤礦出貨順暢，焦煤價格止跌企穩(wěn)，焦炭成本支撐逐漸增強；再者，鋼廠對焦炭也有明顯補庫動作，本周庫存環(huán)比增1.8%，補庫需求釋放對焦炭價格也起到一定支撐作用 鋼材市場旺季表現(xiàn)低于預(yù)期，而供應(yīng)維持高位，庫存連續(xù)多周逆季節(jié)性回升，亟待調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （9月15日-9月19日）

2、鐵水產(chǎn)量回升至241萬的水平，原料需求較好，價格或高位震蕩本周247家鐵水產(chǎn)量周環(huán)比上升0.47萬噸至241.02萬噸本周鋼廠盈利率為58.87%，鋼廠生產(chǎn)積極性仍較高鐵礦石，鋼廠盈利率維持在偏高水平，預(yù)計短期247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量穩(wěn)定在240萬噸以上，鐵礦需求維持一定韌性十一國慶節(jié)前，鋼廠仍會適量補庫，鐵礦價格有一定支撐但鐵礦估值偏高，繼續(xù)上漲動力減弱雙焦方面，焦企開工較高，加之國慶節(jié)前補庫，煤礦出貨順暢，焦煤價格止跌企穩(wěn)，焦炭成本支撐逐漸增強；再者，鋼廠對焦炭也有明顯補庫動作，本周庫存環(huán)比增1.8%，補庫需求釋放對焦炭價格也起到一定支撐作用。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼、鐵礦石價格震蕩運行，焦炭第二輪提降落地（9.15-9.19）

2）再者，中下游環(huán)節(jié)庫存偏高，港口、鋼廠分別同比增加7.3%、18.8%鋼廠在利潤持續(xù)收縮的背景下，傾向于提降焦炭緩解成本壓力，焦炭第二輪提降得以落地 鐵礦石：本周鐵礦價格震蕩運行1）近期45港鐵礦到港量穩(wěn)定在2400萬噸左右，供應(yīng)變化不大，價格驅(qū)動的核心在需求端截止9月19日，247家鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量241萬噸，環(huán)比增加0.5萬噸，鐵礦消耗量維持偏高水平。

原料指數(shù)評述

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼市走勢分化，原料或偏強運行

需求端，鐵水產(chǎn)量或?qū)h(huán)比回升庫存端，本周預(yù)計整體卸貨入庫量或高于出庫量，47港港口鐵礦石庫存環(huán)比累庫，本周鐵礦石價格或窄幅偏弱震蕩 （二）煤焦 焦炭供應(yīng)繼續(xù)維持高位穩(wěn)定，鋼廠鐵水回升速度較快，疊加存在節(jié)前補庫需求，近期雖供需雙增，但整體鐵水回升速度快于焦企，整體庫存仍會由上游向下游轉(zhuǎn)移。

觀點

Mysteel解讀：告別節(jié)日效應(yīng)，政策預(yù)期驅(qū)動穩(wěn)庫存

首先，從行業(yè)基本面來看，2023年前鋼廠鐵礦庫存處于高位，2023年開始降到較低水平；焦炭庫存自2021年后也降至相對較低水平后保持穩(wěn)定但數(shù)據(jù)顯示價格表現(xiàn)與庫存增減變化相關(guān)性不明顯 其次，從宏觀和產(chǎn)業(yè)因素來看，如2021年持續(xù)推進減產(chǎn)，鋼廠基本維持鐵礦石可用天數(shù)不變，焦炭可用天數(shù)上升、處于高庫存狀態(tài)下的去庫階段，但價格仍然在煤焦供給端預(yù)期的帶動下明顯上漲；此外，2024年國慶前，鋼廠對鐵礦和焦炭的庫存可用天數(shù)增幅均為近年低位，但9·24相關(guān)政策提出，使得市場價格也出現(xiàn)不小漲幅。

觀點

17日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，鐵礦價格走高，鋼廠利潤被持續(xù)壓縮，鐵水產(chǎn)量無明顯變化，臨近假期，鋼廠節(jié)前補庫較為積極，需求端存在改善預(yù)期，反饋到原料端對鐵礦石價格存在一定支撐綜上所述，預(yù)計明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩偏強運行 ◎ 唐山港口： Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交冷清 價格小幅上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩運行，市場整體交投氛圍一般。

成交報告

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少?價格小幅波動

需求方面，鋼廠利潤尚存，鐵水目前處在較高水平，且假期來臨，鋼廠補庫需求對鐵礦石價格有一定支撐作用，綜合來看，預(yù)計明日唐山地區(qū)進口礦現(xiàn)貨市場或?qū)⒄鹗幤珡娺\行

進口礦區(qū)域日評

22日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求方面，鋼廠利潤尚存，鐵水目前處在較高水平，且假期來臨，鋼廠補庫需求對鐵礦石價格有一定支撐作用，綜合來看，預(yù)計明日唐山地區(qū)進口礦現(xiàn)貨市場或?qū)⒄鹗幤珡娺\行

成交報告

Mysteel參考丨多維視角下的工業(yè)線材市場解析

供應(yīng)方面，鋼廠開工率或維持窄幅調(diào)整，整體變動不大部分鋼廠鐵水傾斜至高利潤產(chǎn)品，產(chǎn)量增速放緩 需求方面，終端訂單不足難以根本改善，按需采購為主其中值得一提的是雖然直接出口美國的工業(yè)線材數(shù)量有限，但通過機電產(chǎn)品等間接出口渠道的影響不容忽視貿(mào)易摩擦導(dǎo)致下游出口企業(yè)訂單不確定性增加，進而影響對工業(yè)線材的需求 成本方面，原料端焦煤價格波動較大，鐵礦石價格高位震蕩為主，成本支撐仍存但力度有限。

Mysteel參考