2025年南非鐵礦石生產(chǎn)波動(dòng)下的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

然而最近幾年，該運(yùn)輸線路時(shí)而受到脫軌事故的困擾，同時(shí)Transnet公司的資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)不佳也影響其鐵路運(yùn)營(yíng)的效率Kumba首席執(zhí)行官姆普米·齊卡拉拉（Mpumi Zikalala）于2025年2月表示，應(yīng)該允許私營(yíng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)此鐵礦石鐵路運(yùn)輸線，以此來(lái)解決Transnet公司的物流運(yùn)輸瓶頸盡管南非正在推動(dòng)新能源項(xiàng)目，但能源供應(yīng)改善仍需時(shí)間，而鐵路和港口物流的提升依然緩慢 （2）惡劣天氣影響：2025年1月，南非主要鐵礦石出口港薩爾達(dá)尼亞港（Saldanha Bay Port）遭遇強(qiáng)風(fēng)暴襲擊，導(dǎo)致港口短暫停運(yùn)，直接影響了港口作業(yè)和鐵路運(yùn)輸。

礦山動(dòng)態(tài)

澳大利亞鐵礦石資源的分布情況

其中，馬里拉納項(xiàng)目為公司旗艦項(xiàng)目，同時(shí)也是布萊克萬(wàn)與澳洲礦產(chǎn)資源全資子公司普拉爾斯（Polaris）的合資項(xiàng)目該項(xiàng)目擁有已探明的JORC標(biāo)準(zhǔn)鐵礦資源量16.3億噸，其中包括10億噸赤鐵礦資源儲(chǔ)量，距全球最大鐵礦出口港之一的黑德蘭港約270公里奧弗彌亞目前擁有3.41億噸控制類及推斷類資源量截至2024年二季度，上述兩個(gè)項(xiàng)目尚未投產(chǎn) 卡拉拉礦業(yè)公司 卡拉拉礦業(yè)公司（KararaMiningLimited）是西澳大利亞州僅有的兩家運(yùn)營(yíng)磁鐵礦的礦企之一，主要運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目為卡拉拉鐵礦石項(xiàng)目。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：6日進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場(chǎng)早間回顧

昨日鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)整體交投氛圍尚可，價(jià)格指數(shù)有所下跌 公開(kāi)平臺(tái)上有10月到港的紐曼粉以62%計(jì)價(jià)88.2成交，2筆同為10月到港的麥克粉分別以60.6%計(jì)價(jià)84.1和62%計(jì)價(jià)86成交，10月上旬裝期的PB粉以62%計(jì)價(jià)91.5成交 礦山私下議標(biāo)方面，有金布巴粉、5船卡拉拉精粉、52.7%印粉和54.5%印粉的招標(biāo)，據(jù)悉金布巴粉以10月指數(shù)-7.9結(jié)標(biāo) 二級(jí)市場(chǎng)上貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，部分報(bào)盤價(jià)格小幅下調(diào)，報(bào)盤品種仍以中品資源及折扣資源為主，由于低品資源相對(duì)有限，印粉等資源報(bào)價(jià)仍較為堅(jiān)挺。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

我國(guó)新建、在建鐵精礦年產(chǎn)能約5000萬(wàn)噸，現(xiàn)階段海外權(quán)益鐵礦在產(chǎn)資源共計(jì)約7000萬(wàn)噸

（注：不含羅河鐵礦、泥河鐵礦產(chǎn)能數(shù)據(jù)） 進(jìn)軍海外——現(xiàn)階段海外權(quán)益鐵礦在產(chǎn)資源共計(jì)約7000萬(wàn)噸 由于我國(guó)粗鋼產(chǎn)量絕對(duì)值較大，僅依靠國(guó)內(nèi)資源難以滿足粗鋼生產(chǎn)的需要，未來(lái)一段時(shí)期，我國(guó)對(duì)進(jìn)口礦的高度依賴局面不會(huì)改變因此，加強(qiáng)海外鐵礦資源開(kāi)發(fā)，成為有效降低我國(guó)鐵礦石對(duì)外依存度的重要途徑之一 目前，我國(guó)已建成投產(chǎn)的海外鐵礦山有中信的中澳磁鐵礦、鞍鋼的卡拉拉鐵礦、沙鋼的薩維奇河鐵礦、首鋼的馬爾科納鐵礦、慶華礦業(yè)的唐克里里鐵礦等，目前年產(chǎn)鐵精礦5500萬(wàn)噸左右。

爐料

端穩(wěn)資源“飯碗”須先立后破、內(nèi)外聯(lián)動(dòng)

（注：不含羅河鐵礦、泥河鐵礦產(chǎn)能數(shù)據(jù)） 進(jìn)軍海外——現(xiàn)階段海外權(quán)益鐵礦在產(chǎn)資源共計(jì)約7000萬(wàn)噸 由于我國(guó)粗鋼產(chǎn)量絕對(duì)值較大，僅依靠國(guó)內(nèi)資源難以滿足粗鋼生產(chǎn)的需要，未來(lái)一段時(shí)期，我國(guó)對(duì)進(jìn)口礦的高度依賴局面不會(huì)改變因此，加強(qiáng)海外鐵礦資源開(kāi)發(fā)，成為有效降低我國(guó)鐵礦石對(duì)外依存度的重要途徑之一 目前，我國(guó)已建成投產(chǎn)的海外鐵礦山有中信的中澳磁鐵礦、鞍鋼的卡拉拉鐵礦、沙鋼的薩維奇河鐵礦、首鋼的馬爾科納鐵礦、慶華礦業(yè)的唐克里里鐵礦等，目前年產(chǎn)鐵精礦5500萬(wàn)噸左右。

爐料

大商所多舉措助力“基石計(jì)劃”

其次，增加國(guó)產(chǎn)礦可交割品牌2019—2021年，大商所先后將河鋼精粉、鞍鋼精粉、海外權(quán)益礦卡拉拉精粉和本鋼精粉納入鐵礦石交割品牌范圍2022年，大商所進(jìn)一步新增太鋼精粉、馬鋼精粉和五礦標(biāo)準(zhǔn)粉（國(guó)產(chǎn)混礦）作為鐵礦石交割品牌目前，已納入可交割品牌的國(guó)產(chǎn)礦約占國(guó)產(chǎn)精粉年產(chǎn)量的22%，其具備較強(qiáng)的交割經(jīng)濟(jì)性，在保障交割資源充足、促進(jìn)期貨交割平穩(wěn)運(yùn)行方面發(fā)揮了“壓艙石”作用。

爐料

國(guó)產(chǎn)混礦首次完成鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期貨交割

五礦標(biāo)準(zhǔn)粉品質(zhì)穩(wěn)定，在高爐減碳降本方面發(fā)揮的效果已經(jīng)被鋼鐵企業(yè)廣泛認(rèn)可”德天國(guó)貿(mào)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來(lái)德天國(guó)貿(mào)將繼續(xù)積極參與期貨市場(chǎng)交易 《中國(guó)冶金報(bào)》記者了解到，2022年12月份，大商所在已有鞍鋼精粉、河鋼精粉、本鋼精粉和卡拉拉精粉等4個(gè)國(guó)產(chǎn)礦和海外權(quán)益礦可交割品牌的基礎(chǔ)上，新增太鋼精粉、馬鋼精粉2個(gè)國(guó)產(chǎn)精粉和由五礦曹妃甸生產(chǎn)的五礦標(biāo)準(zhǔn)粉1個(gè)國(guó)產(chǎn)混礦作為鐵礦石交割品牌，并于2024年1月份首次設(shè)立五礦精混中心作為指定廠庫(kù)提貨地點(diǎn)，有效降低了國(guó)產(chǎn)混礦的交割成本，支持國(guó)產(chǎn)礦進(jìn)入交割體系。

爐料

南華期貨：關(guān)于如何更好發(fā)揮鐵礦石期貨對(duì)礦山企業(yè)套期保值的作用

為充分發(fā)揮鐵礦石期貨在價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值方面的作用，幫助實(shí)體企業(yè)有效應(yīng)對(duì)價(jià)格不利波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，大商所根據(jù)鐵礦石的品種特點(diǎn)和市場(chǎng)變化，積極推出了包括調(diào)整鐵礦石期貨合約規(guī)則、擴(kuò)大可交割資源、提升交割便利性在內(nèi)的一系列政策和措施主要措施包括：第一，根據(jù)現(xiàn)貨主流礦品位變化，將標(biāo)準(zhǔn)品鐵品位由62%下調(diào)至61%，在此基礎(chǔ)上優(yōu)化調(diào)整質(zhì)量升貼水、品牌升貼水；第二，新增滾動(dòng)交割方式，延長(zhǎng)鐵礦石交割窗口期，加快倉(cāng)單流轉(zhuǎn)，保障交割業(yè)務(wù)平穩(wěn)有序開(kāi)展；第三，在原有11個(gè)交割品牌的基礎(chǔ)上增加楊迪粉、卡拉拉精粉和本鋼精粉等6個(gè)交割品牌；第四，新增寶鋼資源、天津建龍、華菱資源等7家鋼企為鐵礦石交割廠庫(kù)，增加青島港為鐵礦石保稅交割庫(kù)。

爐料

中國(guó)鐵礦石海外權(quán)益礦項(xiàng)目回顧

該項(xiàng)目是中國(guó)在澳大利亞最大的單筆投資，資本支出預(yù)計(jì)為120億美元，高出最初預(yù)算3倍項(xiàng)目于2013年末實(shí)現(xiàn)了首船成品礦啟運(yùn)，2022年生產(chǎn)了約2140萬(wàn)噸磁鐵精礦，被送往中信集團(tuán)中信特鋼江陰興澄鋼廠和新冶鋼鋼廠此外，中信集團(tuán)也向中國(guó)其他鋼廠出售鐵礦石 2）卡拉拉鐵礦 卡拉拉鐵礦位于西澳大利亞Geraldton港以東200公里處，由卡拉拉礦業(yè)有限公司（KML）擁有，卡拉拉礦業(yè)有限公司是鞍山鋼鐵集團(tuán)公司（持股52.16%）和Gindalbie金屬公司（持股47.84%）組建的合資企業(yè)。

爐料

Mysteel解讀：鐵礦石2309合約交割預(yù)判

引言 眾所周知，鐵礦石期貨在大部分時(shí)間里都貼水現(xiàn)貨，最終通過(guò)現(xiàn)貨交割的過(guò)程實(shí)現(xiàn)基差收斂，鐵礦石期貨自上市以來(lái)累計(jì)交割了1485萬(wàn)噸，交割前后基差收斂的過(guò)程，最終交割量的大小等因素對(duì)于評(píng)估鐵礦石當(dāng)前和未來(lái)價(jià)格的相對(duì)高低有重要意義。

主編視角

趙民革代表：降低國(guó)產(chǎn)鐵礦石稅負(fù)水平，提升鐵礦企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

“近幾年，噸鐵精粉承擔(dān)稅費(fèi)（不含增值稅）比例約為22.12%，高于國(guó)外鐵礦稅負(fù)”趙民革指出 反觀國(guó)外，澳大利亞卡拉拉礦稅費(fèi)負(fù)擔(dān)率在4.5%、巴西稅費(fèi)負(fù)擔(dān)基本在10%左右，美國(guó)、加拿大個(gè)別州鐵礦企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)率6.5% 基于此現(xiàn)狀，趙民革提出3點(diǎn)建議 一是進(jìn)一步深化增值稅改革，降低鐵礦企業(yè)增值稅稅負(fù)鐵礦企業(yè)原材料采購(gòu)環(huán)節(jié)少，外來(lái)的轉(zhuǎn)移價(jià)值少，鐵礦石作為主要原料以采礦權(quán)價(jià)款形式從國(guó)家取得。

聚焦

Mysteel調(diào)研：澳洲最大拖船公司Svitzer宣布停工 對(duì)鐵礦石發(fā)運(yùn)影響有限

11月14日澳洲最大拖船服務(wù)公司Svitzer宣布已向所有港口拖船員及其工會(huì)談判代表、其他相關(guān)工會(huì)發(fā)出停工通知，停工將于11月18日開(kāi)始，并將無(wú)限期持續(xù) Svitzer表示若停工開(kāi)始，任何航運(yùn)船只都不會(huì)被拖入或拖出17個(gè)由Svitzer提供服務(wù)的澳大利亞港口，受影響的17個(gè)港口分布在主要分布在東澳及西澳據(jù)Mysteel了解到，Svitzer服務(wù)于西澳的9個(gè)港口，其中Geraldton和Kiwnana港鐵礦石裝運(yùn)業(yè)務(wù)最有可能受到影響，它們?cè)谶^(guò)去三周平均鐵礦石發(fā)貨量約20萬(wàn)噸，全年鐵礦石發(fā)貨量占比整個(gè)澳洲鐵礦石發(fā)運(yùn)量約1.6%，主要品種有卡拉拉精粉，吉普森粉/塊等。

研究報(bào)告

大商所：鐵礦石期貨新增4個(gè)可交割品牌

根據(jù)《大連商品交易所鐵礦石期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》第五條，現(xiàn)對(duì)鐵礦石期貨可交割品牌進(jìn)行調(diào)整，相關(guān)事項(xiàng)具體如下： 1.增加太鋼精粉、馬鋼精粉、五礦標(biāo)準(zhǔn)粉、SP10粉為可交割品牌； 2.以上新增可交割品牌的品牌升貼水均為0元/噸 調(diào)整后的可交割品牌及其升貼水適用于I2312及以后合約自I2311合約最后交割日后第1個(gè)交易日起，我所將按照調(diào)整后的可交割品牌及升貼水辦理鐵礦石期貨標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單注冊(cè)。

爐料

煤焦礦期貨亮出高質(zhì)量發(fā)展“組合拳”

此外，鐵礦石期貨新增滾動(dòng)交割的方式，延長(zhǎng)交割窗口期，加快倉(cāng)單流轉(zhuǎn)，保障交割業(yè)務(wù)平穩(wěn)開(kāi)展 方案發(fā)布后，相關(guān)市場(chǎng)主體給予了正面評(píng)價(jià)“新方案通過(guò)減少品牌升貼水占比、調(diào)整為質(zhì)量升貼水為主并在指標(biāo)設(shè)置中引入了浮動(dòng)因子等方式，一定程度上實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)調(diào)整和規(guī)則穩(wěn)定之間的平衡”南鋼股份證券部副主任耿浩博表示 二是增加可交割品牌，擴(kuò)大可交割資源2020年8月，大商所在原有11個(gè)交割品牌的基礎(chǔ)上增加楊迪粉和卡拉拉精粉2個(gè)可交割品牌，并于2021年1月繼續(xù)增加本鋼精粉等4個(gè)可交割品牌。

爐料

Mysteel解讀：對(duì)鐵礦石經(jīng)濟(jì)交割品種多樣化以及新交割規(guī)則對(duì)交割利潤(rùn)影響的邏輯分析

引言： 自今年9月初開(kāi)始，鐵礦石主力合約交割利潤(rùn)持續(xù)上漲，甚至部分期間有品種出現(xiàn)交割升水現(xiàn)象同時(shí)，鐵礦石經(jīng)濟(jì)交割品種也從之前的單一的超特粉轉(zhuǎn)向多元化的經(jīng)濟(jì)交割品種，目前的經(jīng)濟(jì)交割品除了超特粉，金步巴粉、混合粉、楊迪粉等品種均可納入經(jīng)濟(jì)交割品范疇 在現(xiàn)行的品牌交割規(guī)則下，根據(jù)Mysteel的數(shù)據(jù)測(cè)算模型顯示，鐵礦石各個(gè)品牌的倉(cāng)單成本從9月初開(kāi)始整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，從而使各品種交割利潤(rùn)逐步上升，主要原因在于整體鐵礦石價(jià)格處于下跌通道時(shí)，弱勢(shì)的現(xiàn)貨基本面行情使得現(xiàn)貨價(jià)格下跌幅度大于期貨價(jià)格。

研究報(bào)告

Mysteel：進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)周評(píng)與預(yù)判（7.12-7.16）

BryanGranzien表示：“該項(xiàng)目被評(píng)為世界上最好的未開(kāi)發(fā)鐵礦之一，鐵礦石價(jià)格處于創(chuàng)紀(jì)錄的水平，這是一個(gè)推進(jìn)這個(gè)項(xiàng)目的好時(shí)機(jī)，我們的目標(biāo)是從2024年啟動(dòng)每年1000萬(wàn)噸鐵礦石的生產(chǎn)” 4.2、Metso Outotec將為卡拉拉礦業(yè)提升尾礦處理能力 據(jù)外媒報(bào)道，Metso Outotec與Karara礦業(yè)有限公司簽署了一份合同，為Karara礦業(yè)公司位于西澳鐵礦尾礦過(guò)濾廠的擴(kuò)建項(xiàng)進(jìn)行設(shè)計(jì)。

進(jìn)口礦周評(píng)

鋼礦動(dòng)態(tài)：博茨瓦納開(kāi)始首個(gè)鐵礦石開(kāi)采項(xiàng)目

此礦區(qū)將在十年內(nèi)實(shí)現(xiàn)鐵礦石年產(chǎn)量100萬(wàn)噸的目標(biāo)，其鐵品約為65%印度Yashomann工業(yè)公司也計(jì)劃在博茨瓦納建立一個(gè)鋼廠，實(shí)現(xiàn)在該國(guó)的鋼鐵生產(chǎn) Metso Outotec將為卡拉拉礦業(yè)提升尾礦處理能力 據(jù)外媒報(bào)道，Metso Outotec與Karara礦業(yè)有限公司簽署了一份合同，為Karara礦業(yè)公司位于西澳鐵礦尾礦過(guò)濾廠的擴(kuò)建項(xiàng)進(jìn)行設(shè)計(jì)。

鋼礦動(dòng)態(tài)

Mysteel參考丨中國(guó)海外鐵礦投資趨勢(shì)回顧（一）

前言：中國(guó)海外的鐵礦投資有兩個(gè)“引擎”——政策和市場(chǎng)自80年代 “走出去”政策開(kāi)啟了中國(guó)企業(yè)海外鐵礦投資的序幕，之后企業(yè)受市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，投資數(shù)量和金額逐步上升，并在2008年金融危機(jī)后達(dá)到頂峰在這段上升周期內(nèi)，跨行業(yè)投資增加，投資的方式也逐漸多樣化 海外礦山投資數(shù)量和金額在2009年頂峰后迅速下降。

Mysteel參考

大商所完善鐵礦石合約規(guī)則，增設(shè)鐵礦石可交割品牌并調(diào)整相關(guān)升貼水

從公布情況看，最后本鋼精粉、IOC6、Kumba及烏克蘭精粉等4個(gè)新增可交割品牌的升貼水分別設(shè)置為0元/噸、-20元/噸、10元/噸、65元/噸原有品牌中，卡粉和卡拉拉精粉調(diào)整較大，其他品牌只進(jìn)行了微調(diào)，其中卡粉由35元/噸調(diào)整至90元/噸，卡拉拉精粉由85元/噸調(diào)整至45元/噸 問(wèn)：上述品牌升貼水調(diào)整方案對(duì)鐵礦石期貨市場(chǎng)會(huì)有哪些影響？ 由于此次調(diào)整至實(shí)施仍有較長(zhǎng)時(shí)間，各品牌升貼水未來(lái)仍有可能出現(xiàn)變化，但根據(jù)目前現(xiàn)貨市場(chǎng)情況，本次調(diào)整后各交割品牌升貼水與現(xiàn)貨市場(chǎng)品牌價(jià)差已更為接近，更加符合現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際和企業(yè)需求，有助于提高交割便利性。

爐料

大商所完善鐵礦石合約規(guī)則，增設(shè)鐵礦石可交割品牌并調(diào)整相關(guān)升貼水

從公布情況看，最后本鋼精粉、IOC6、Kumba及烏克蘭精粉等4個(gè)新增可交割品牌的升貼水分別設(shè)置為0元/噸、-20元/噸、10元/噸、65元/噸原有品牌中，卡粉和卡拉拉精粉調(diào)整較大，其他品牌只進(jìn)行了微調(diào)，其中卡粉由35元/噸調(diào)整至90元/噸，卡拉拉精粉由85元/噸調(diào)整至45元/噸 問(wèn)：上述品牌升貼水調(diào)整方案對(duì)鐵礦石期貨市場(chǎng)會(huì)有哪些影響？ 由于此次調(diào)整至實(shí)施仍有較長(zhǎng)時(shí)間，各品牌升貼水未來(lái)仍有可能出現(xiàn)變化，但根據(jù)目前現(xiàn)貨市場(chǎng)情況，本次調(diào)整后各交割品牌升貼水與現(xiàn)貨市場(chǎng)品牌價(jià)差已更為接近，更加符合現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際和企業(yè)需求，有助于提高交割便利性。

聚焦