廣東廢鋼：鐵礦石大幅走跌 帶動(dòng)廢鋼價(jià)格走弱

廣東廢鋼：本周廣東廢鋼市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，貨場(chǎng)逐步開(kāi)始收貨，市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)好單仍較為一般目前市場(chǎng)鋼筋壓塊3380-3450元/噸，鋼筋切粒3510元/噸，破碎料3200元/噸，重廢毛料3060-3180元/噸，中廢毛料2970-3060元/噸，沖花料3320元/噸，不含稅 本周廢鋼先漲后跌，周初多數(shù)電弧爐開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，廢鋼需求有所提升，拉漲吸貨，貨場(chǎng)也陸續(xù)復(fù)工，廢鋼恢復(fù)正常報(bào)價(jià)，市場(chǎng)價(jià)格整體上漲。

每日分析

京津廢鋼：鐵礦價(jià)格受到打壓 帶動(dòng)廢鋼價(jià)格小幅下行

京津廢鋼：本周京津市場(chǎng)廢鋼價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)，現(xiàn)市場(chǎng)執(zhí)行價(jià)格如下，北京：重廢3330-3390元/噸，中廢3270-3330元/噸，亂鋼筋3380-3430元/噸，鋼板料3500-3560元/噸，不含稅；天津：重廢3350-3410元/噸，中廢3300-3350元/噸，亂鋼筋3370-3420元/噸，鋼筋壓塊3450-3500元/噸，不含稅 本周京津地區(qū)鋼廠正常開(kāi)工，廢鋼庫(kù)存處于一般水平。

每日分析

本周（4月2日-4月9日）受鋼價(jià)上漲帶動(dòng)，廢鋼、鐵礦價(jià)格持續(xù)上漲，焦炭維穩(wěn)運(yùn)行

同時(shí)，鋼廠到貨放緩，庫(kù)存出現(xiàn)回落，支撐廢鋼價(jià)格小幅上漲目前，市場(chǎng)對(duì)后期廢鋼看好，貿(mào)易商捂盤惜售，待售資源累積，部分套現(xiàn)去庫(kù)整體看，廢鋼供需較好，短期價(jià)格依然偏強(qiáng)運(yùn)行 鐵礦石：本周鐵礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)本周鐵礦價(jià)格上漲的主要因素是鋼價(jià)和鋼坯大幅上漲帶動(dòng)，以及基本面略有改善近期鋼材受消費(fèi)表現(xiàn)持續(xù)向好影響價(jià)格連續(xù)上漲，而鋼坯供需緊張格局難改支撐價(jià)格繼續(xù)上漲，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)張，對(duì)原料進(jìn)一步打壓放緩，因此，鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)高位震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

原料指數(shù)評(píng)述

本周（3月26日-4月2日）受鋼價(jià)大幅上漲帶動(dòng)，廢鋼、鐵礦價(jià)格上漲，焦炭提降落地后趨穩(wěn)

本周鋼價(jià)大幅上漲，短流程鋼廠利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)張，生產(chǎn)積極性高，對(duì)廢鋼需求增加，進(jìn)而提振了市場(chǎng)信心，貿(mào)易商出貨意愿減弱，導(dǎo)致鋼廠到貨量有所回落，61家鋼廠庫(kù)存僅上升4萬(wàn)噸4月鋼材消費(fèi)預(yù)期強(qiáng)，鋼市看漲情緒濃，鋼廠對(duì)原料的打壓有所減弱，疊加節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求預(yù)期下，廢鋼價(jià)格仍有上漲空間 鐵礦石：本周鐵礦石價(jià)格震蕩小漲主要是鋼價(jià)和鋼坯大幅上漲帶動(dòng)，基本面對(duì)價(jià)格影響較小。

原料指數(shù)評(píng)述

中州期貨：鋼材價(jià)格有望小幅上漲

根據(jù)數(shù)據(jù)，假期期間中國(guó)主要港口鋼材出港329.97萬(wàn)噸，周環(huán)比下降2%，整體仍處于季節(jié)性高位庫(kù)存整體小幅累積，終端觀望情緒較濃，訂貨意愿一般 整體來(lái)看，國(guó)慶假期房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，但持續(xù)性仍需觀察，且四季度較難實(shí)質(zhì)性帶動(dòng)鋼材消費(fèi)增長(zhǎng)鋼鐵行業(yè)整體仍處于去產(chǎn)能階段，鋼材出口增加有助于緩解國(guó)內(nèi)供大于求的市場(chǎng)格局假期期間新加坡鐵礦石掉期價(jià)格小幅上漲，假期后鋼材價(jià)格有望小幅上漲，隨后震蕩運(yùn)行。

鋼材

Mysteel：2025年國(guó)慶期間全球鐵礦石市場(chǎng)窄幅震蕩

生產(chǎn)：國(guó)慶假日期間，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)基本保持穩(wěn)定，僅個(gè)別企業(yè)進(jìn)行臨時(shí)性檢修，預(yù)計(jì)247鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量變化值在1萬(wàn)噸之內(nèi)；雖然當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)明顯收縮，但從生產(chǎn)端來(lái)看，絕大多數(shù)鋼廠短期暫未安排高爐檢修計(jì)劃，僅個(gè)別鋼鐵企業(yè)計(jì)劃在10月中下旬或11月份安排高爐年檢，另有50%的鋼鐵企業(yè)表示，如果出現(xiàn)嚴(yán)重虧損或者成材訂單大幅下滑的現(xiàn)象，將會(huì)對(duì)高爐進(jìn)行臨時(shí)性檢修高爐或減產(chǎn)； 庫(kù)存：由于放假原因，鐵礦石貿(mào)易市場(chǎng)停擺，除個(gè)別純長(zhǎng)協(xié)為主的鋼鐵企業(yè)之外，其他鋼鐵企業(yè)在假日期間多以消耗庫(kù)存為主，與節(jié)前相比庫(kù)存下降3-8天不等，預(yù)計(jì)247鋼廠庫(kù)存下降1000萬(wàn)噸附近；但由于個(gè)別鋼鐵企業(yè)節(jié)前補(bǔ)庫(kù)充足，節(jié)后僅有三分之二的鋼鐵企業(yè)有補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃，有計(jì)劃補(bǔ)庫(kù)的這些鋼鐵企業(yè)其補(bǔ)庫(kù)量大約2-3天消耗的庫(kù)存，相對(duì)往年相比有所減少； 節(jié)后市場(chǎng)觀點(diǎn)：從調(diào)研結(jié)果來(lái)看，有70%的鋼鐵企業(yè)不看好節(jié)后市場(chǎng)，僅30%的鋼廠認(rèn)為節(jié)后鐵礦石價(jià)格持穩(wěn)或者小幅上漲；其中37%的鋼鐵企業(yè)持節(jié)后直接看跌的觀點(diǎn)，主要原因是當(dāng)前成材端高供給，但需求沒(méi)有跟上來(lái)，銷售壓力較大，同時(shí)現(xiàn)在鋼廠利潤(rùn)又收縮明顯，對(duì)整個(gè)黑色市場(chǎng)都不太樂(lè)觀；33%的鋼鐵企業(yè)持先漲后跌的觀點(diǎn)，主要原因是節(jié)后的補(bǔ)庫(kù)會(huì)帶動(dòng)鐵礦石價(jià)格上漲，但之后還是要面臨成材端的高庫(kù)存、高供給、需求不及預(yù)期的問(wèn)題，甚至利潤(rùn)要開(kāi)始虧錢了，所以覺(jué)得上漲難以持續(xù)；23%的鋼鐵企業(yè)持看漲觀點(diǎn)，主要原因在于節(jié)后補(bǔ)庫(kù)以及賭政策利好的消息釋放，但也是小漲為主，暫無(wú)大幅看漲的觀點(diǎn)；余下7%的鋼鐵企業(yè)持震蕩的觀點(diǎn)，主要原因在于當(dāng)前基本面偏弱，但鐵礦石需求高位，在國(guó)內(nèi)重要會(huì)議結(jié)果出來(lái)之前難有較大的漲跌波動(dòng)。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel日?qǐng)?bào)：華東地區(qū)鋼絞線價(jià)格偏弱運(yùn)行（10.9）

一、市場(chǎng)總結(jié) 華東鋼絞線市場(chǎng)價(jià)格市場(chǎng)超預(yù)期企穩(wěn)，無(wú)往年節(jié)后補(bǔ)庫(kù)潮，貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)量下降，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在20元/噸，呈 “供需雙弱均衡”，本質(zhì)是 “供需博弈”企穩(wěn)靠三重支撐：原料價(jià)超跌反彈，鐵礦石指數(shù)漲 7%；供給端企業(yè)分化減產(chǎn)，緩解供應(yīng)壓力；政策托底，特高壓項(xiàng)目將帶動(dòng)需求，專項(xiàng)債發(fā)行提速區(qū)域與企業(yè)分化明顯，蘇南價(jià)高、浙北皖東價(jià)低，企業(yè)分走成本領(lǐng)先與差異化競(jìng)爭(zhēng)路線。

每日分析

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后東北型鋼價(jià)格趨弱運(yùn)行

廠家開(kāi)工下降的情況下，庫(kù)存依舊小幅上升，顯而易見(jiàn)，需求不足的情況下成交弱勢(shì)，導(dǎo)致庫(kù)存高位 四、原材料方面 鐵礦石9月初高爐復(fù)產(chǎn)，對(duì)鐵礦價(jià)格形成了支撐，焦煤月內(nèi)多次受反內(nèi)卷消息擾動(dòng)拉漲，帶動(dòng)鐵礦價(jià)格反彈目前成品材庫(kù)存壓力上升，引發(fā)市場(chǎng)庫(kù)存累積，節(jié)后不排除部分區(qū)域廠家減產(chǎn)情況發(fā)生，屆時(shí)采購(gòu)量少，鐵礦價(jià)格或趨弱運(yùn)行 鋼坯方面，目前鋼坯直發(fā)資源成交一般偏弱，下游調(diào)坯成品材出貨偏弱，軋鋼廠采坯謹(jǐn)慎，鋼坯現(xiàn)貨市場(chǎng)僅少量成交，綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼坯出廠價(jià)格趨弱為主。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后全國(guó)熱軋板卷價(jià)格或?qū)⒊袎哼\(yùn)行

成本端，鐵礦石等原料價(jià)格高企與供強(qiáng)需弱的市場(chǎng)格局形成雙重?cái)D壓，導(dǎo)致 2024 年三季度末熱軋板卷盈利一降再降，四季度市場(chǎng)價(jià)格反彈帶動(dòng)利潤(rùn)階段性改善 2025 年行業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)顯著修復(fù)態(tài)勢(shì)，核心驅(qū)動(dòng)因素為原料成本端壓力緩解焦炭在“能耗雙控”及鋼廠利潤(rùn)制約下供需平衡，價(jià)格中樞較 2024 年下移；鐵礦石供應(yīng)寬松格局下，整體爐料價(jià)格步入下行通道，對(duì)鋼材利潤(rùn)的侵蝕效應(yīng)明顯減弱 當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)水平的實(shí)質(zhì)性改善已對(duì)生產(chǎn)端形成顯著刺激。

周報(bào)

每日鋼市：期螺下跌，鋼坯降20元，節(jié)后鋼價(jià)或弱勢(shì)運(yùn)行

供應(yīng)方面，檢修鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量震蕩回升，疊加國(guó)慶假期期間市場(chǎng)資源正常到貨，市場(chǎng)處于半休市狀態(tài)，節(jié)后庫(kù)存壓力或有所增大需求方面，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)意愿偏低，投機(jī)需求幾無(wú)，成交表現(xiàn)不暢節(jié)后階段性補(bǔ)庫(kù)以及下游復(fù)工或釋放集中采購(gòu)需求，有望帶動(dòng)需求邊際改善綜合來(lái)看，國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)或面臨供應(yīng)釋放與需求復(fù)蘇的拉鋸，預(yù)計(jì)節(jié)后全國(guó)中厚板價(jià)格或承壓運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：9月30日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅波動(dòng)。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：華東地區(qū)鋼絞線價(jià)格震蕩運(yùn)行（9.25）

一、市場(chǎng)總結(jié) 華東鋼絞線價(jià)格震蕩，終端需求平淡，成交一般原料端，華東 B 鋼盤條價(jià)格呈平穩(wěn)調(diào)整態(tài)勢(shì)華東地區(qū)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn) “期貨帶動(dòng)、現(xiàn)貨跟漲” 特征，日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦現(xiàn)貨價(jià)較前一日上漲鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩上行，日照港 PB 粉報(bào)價(jià)較前一日上漲，到港量回升限制漲幅 。

每日分析

Mysteel解讀：告別節(jié)日效應(yīng)，政策預(yù)期驅(qū)動(dòng)穩(wěn)庫(kù)存

首先，從行業(yè)基本面來(lái)看，2023年前鋼廠鐵礦庫(kù)存處于高位，2023年開(kāi)始降到較低水平；焦炭庫(kù)存自2021年后也降至相對(duì)較低水平后保持穩(wěn)定但數(shù)據(jù)顯示價(jià)格表現(xiàn)與庫(kù)存增減變化相關(guān)性不明顯 其次，從宏觀和產(chǎn)業(yè)因素來(lái)看，如2021年持續(xù)推進(jìn)減產(chǎn)，鋼廠基本維持鐵礦石可用天數(shù)不變，焦炭可用天數(shù)上升、處于高庫(kù)存狀態(tài)下的去庫(kù)階段，但價(jià)格仍然在煤焦供給端預(yù)期的帶動(dòng)下明顯上漲；此外，2024年國(guó)慶前，鋼廠對(duì)鐵礦和焦炭的庫(kù)存可用天數(shù)增幅均為近年低位，但9·24相關(guān)政策提出，使得市場(chǎng)價(jià)格也出現(xiàn)不小漲幅。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：華東地區(qū)鋼絞線價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行（9.26）

但南京上元門過(guò)江通道、寧宣高速擴(kuò)建等重大項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)，帶動(dòng)局部需求回升據(jù)調(diào)研，區(qū)縣級(jí)項(xiàng)目資金到位率僅65%-70%，成為制約需求放量的核心瓶頸 四、成本與政策 B鋼盤條區(qū)域價(jià)差拉大，焦炭首輪提漲落地但第二輪受阻，鐵礦石價(jià)格震蕩整理，整體成本支撐邊際減弱9月新增專項(xiàng)債發(fā)行4800億元，較8月增加約2000億元，有效緩解重點(diǎn)項(xiàng)目資金壓力同時(shí)，“反內(nèi)卷”政策引導(dǎo)行業(yè)自律減產(chǎn)，抑制惡性競(jìng)爭(zhēng)，為市場(chǎng)提供穩(wěn)定預(yù)期。

每日分析

Mysteel：“金九”成色不足 焊管價(jià)格如何演繹

從成本端來(lái)看，近期鋼坯、帶鋼等原材料價(jià)格雖有小幅回調(diào)，但總體仍處于相對(duì)高位焦炭、鐵礦石等原料價(jià)格受全球通脹及國(guó)內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)政策影響，短期難以大幅走弱，這將為鋼材價(jià)格提供底部支撐尤其進(jìn)入第四季度，冬季環(huán)保限產(chǎn)力度可能加大，或階段性收緊供應(yīng)，對(duì)價(jià)格有所提振 從需求端來(lái)看，盡管基建投資加速、“保交樓”政策持續(xù)推進(jìn)，有望帶動(dòng)焊管需求邊際改善，但房地產(chǎn)、基建項(xiàng)目新開(kāi)工面積依然偏弱，整體用管需求恢復(fù)不及預(yù)期，復(fù)蘇仍顯緩慢。

主編視角

Mysteel：9月下旬線材制品價(jià)格預(yù)計(jì)平穩(wěn)運(yùn)行

成本支撐方面：焦炭、鐵礦石等原燃料價(jià)格依然處于高位，鋼廠生產(chǎn)成本高企，這使得鋼廠在價(jià)格方面有一定的挺價(jià)意愿，不愿意輕易降價(jià)銷售，有助于維持 9 月下旬線材制品和鋼絞線價(jià)格的平穩(wěn)運(yùn)行 三、后市展望 隨著專項(xiàng)債三季度有望密集發(fā)行，基建開(kāi)工加速預(yù)期增強(qiáng)，將帶動(dòng)鋼絞線需求同時(shí)，新能源領(lǐng)域如風(fēng)電、光伏電站建設(shè)及輸電線路改造對(duì)鋼絞線的需求也在逐年攀升，預(yù)計(jì)將為鋼絞線市場(chǎng)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

金屬制品

廣發(fā)期貨：鐵礦石主力參考780-850元/噸

【鐵礦石】 邏輯：巴西港口發(fā)運(yùn)恢復(fù)，鐵水產(chǎn)量回升帶動(dòng)鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求，港口庫(kù)存同比低位支撐價(jià)格，但鋼材旺季需求顯不足 數(shù)據(jù)：日照港PB粉797元/噸（漲8元/噸），鐵礦2605合約收782元/噸（漲0.97%）；日均鐵水產(chǎn)量240.55萬(wàn)噸（環(huán)比+11.71萬(wàn)噸），45港庫(kù)存增0.2萬(wàn)噸 觀點(diǎn)：震蕩偏多，主力參考780-850元/噸，套利推薦多鐵礦空熱卷。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 交投一般

需求端，周邊精粉資源緊張，鋼廠有一定采購(gòu)需求，帶動(dòng)貿(mào)易商拿貨情緒 有市場(chǎng)參與者稱：臨近小長(zhǎng)假，伴隨精粉資源緊張，鐵水產(chǎn)量仍處高位，鋼廠有補(bǔ)庫(kù)需求，賣方多看漲后期 綜合來(lái)看，近期鐵礦石盤面震蕩下行，本地主導(dǎo)礦山報(bào)價(jià)有下調(diào)趨勢(shì)，但棗莊地區(qū)賣方靈活性較高，鋼廠有采購(gòu)需求，價(jià)格恐難有降低，預(yù)計(jì)短期山東國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（9.15-9.19）

本周國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格變化原因：本周國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，主要受供需動(dòng)態(tài)、政策調(diào)控及市場(chǎng)情緒等多重因素綜合驅(qū)動(dòng)一方面，鋼廠在限產(chǎn)結(jié)束后復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，帶動(dòng)鐵水產(chǎn)量回升，對(duì)國(guó)產(chǎn)礦需求形成支撐，尤其是華北地區(qū)限產(chǎn)趨嚴(yán)后復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)采購(gòu)積極性提升，但鋼材終端需求釋放不足導(dǎo)致鋼廠盈利率承壓，采購(gòu)策略趨于謹(jǐn)慎，多以按需補(bǔ)庫(kù)為主，抑制了價(jià)格上漲空間；另一方面，國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)端整體未明顯回升，礦山開(kāi)工率偏低且?guī)齑嫒セ徛?，部分地區(qū)如西北面臨滯銷困境，疊加進(jìn)口礦到港量波動(dòng)及非主流礦發(fā)運(yùn)回落，港口累庫(kù)壓力較小，市場(chǎng)資源偏緊格局延續(xù)，礦企挺價(jià)意愿較強(qiáng)，支撐了價(jià)格韌性。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

每日鋼市：鐵礦石漲2%，期螺沖高回落，鋼價(jià)或難續(xù)漲

近兩個(gè)交易日，建筑鋼材成交量突破11萬(wàn)噸，“金九”需求有所改善，但回暖勢(shì)頭不穩(wěn)固同時(shí)，隨著唐山高爐復(fù)產(chǎn)，鋼廠鐵水產(chǎn)量或高位運(yùn)行此外，近期原燃料價(jià)格走勢(shì)分化，焦煤、焦炭價(jià)格偏弱，鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng) 9日，鐵礦石期貨領(lǐng)漲黑色系，帶動(dòng)部分鋼材市場(chǎng)止跌反彈，短期或未擺脫震蕩格局，仍要關(guān)注“金九”需求成色，供需基本面是否實(shí)質(zhì)性改善

觀點(diǎn)

螺紋鋼期貨沖高回落，鋼價(jià)或漲跌反復(fù)

近兩個(gè)交易日，建筑鋼材成交量突破11萬(wàn)噸，“金九”需求有所改善，但回暖勢(shì)頭不穩(wěn)固同時(shí)，隨著唐山高爐復(fù)產(chǎn)，鋼廠鐵水產(chǎn)量或高位運(yùn)行此外，近期原燃料價(jià)格走勢(shì)分化，焦煤、焦炭價(jià)格偏弱，鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng) 今日鐵礦石期貨領(lǐng)漲黑色系，帶動(dòng)部分鋼材市場(chǎng)止跌反彈，短期或未擺脫震蕩格局，仍要關(guān)注“金九”需求成色，供需基本面是否實(shí)質(zhì)性改善

期評(píng)