Mysteel月報：10月份國內(nèi)帶鋼價格或弱勢震蕩

9月份鋼材出口量有望保持高位水平，但同比或依舊面臨回落壓力10月受貿(mào)易政策限制以及東南亞市場反傾銷政策影響，整體出口或繼續(xù)承壓，市場風險正在累積 六、10月份國內(nèi)帶鋼價格或弱勢震蕩運行 （一）、成本面 原料方面，節(jié)前鋼廠補庫焦炭需求支撐偏強，價格較為堅挺，10月即將進去采暖季，煤炭需求或有所增加，因此價格仍有支撐鐵礦石10月發(fā)運量預計季節(jié)性下滑，綜合前期發(fā)運、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預計表現(xiàn)為環(huán)比小幅減少，同比增加，港口庫存或小幅累庫趨勢，月度鐵礦石均價或環(huán)比下跌。

研究報告

內(nèi)需旺盛，越南鋼鐵行業(yè)今年盈利或增長45%

自7月以來，建筑鋼和熱軋卷價格環(huán)比上漲3%和4%，分別達到每噸560美元和530美元 券商預計，下半年需求可能回落，但2025-2026年建筑鋼價格仍將上漲至每噸594-635美元（同比漲幅6-7%），熱軋卷將上漲至每噸575-605美元（同比漲幅3-4%） 原料價格走低支撐利潤率 MBS分析師預測，澳大利亞和巴西因天氣條件良好，煤炭和鐵礦石供應過剩，有利天氣使得產(chǎn)量增加，價格或?qū)?em class='keyword'>回落。

產(chǎn)業(yè)資訊

黑色系企業(yè)的期市“成長記”

過去幾年，在國際貿(mào)易環(huán)境變化、境內(nèi)外供求結(jié)構(gòu)調(diào)整、疫情暴發(fā)等背景下，鋼鐵原燃料市場波動加劇以2022年為例，受澳煤進口受阻、下游需求較好等因素影響，一季度焦煤價格延續(xù)2021年的漲勢但進入二季度，在國內(nèi)“保供穩(wěn)價”要求下，焦煤供應持續(xù)增加，4月中旬后煤價高位回落對身處產(chǎn)業(yè)鏈中游的貿(mào)易企業(yè)而言，其在原料采購時擔心價格上漲，銷售時又不愿意價格下跌，對風險管理的需求較為迫切 山東惠聯(lián)集團成立于2017年，是濟寧市國有資產(chǎn)投資控股有限公司的全資子公司，主營業(yè)務包括橡膠、煤炭、鐵礦石、建材等產(chǎn)品貿(mào)易，鐵礦石年貿(mào)易量約6萬噸，經(jīng)營模式是以“低買高賣”的方式賺取差價，在經(jīng)營過程中面臨雙向風險敞口——采購時價格上漲會增加成本，采購后在港庫存又存在貶值風險。

鋼材

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：成本托底、預期支撐——結(jié)構(gòu)性分化主線不變

綜合來看，短期熱卷供應低位疊加制造業(yè)剛需支撐，供需矛盾不顯，將繼續(xù)抬升成本底部、延續(xù)高位盤整格局預計本周上海熱卷現(xiàn)貨均價或小幅回落 鐵礦：上周青島港PB粉現(xiàn)貨均價775元/噸，環(huán)比上漲4元/噸鐵礦石期價整體隨市場情緒及煤炭政策窄幅波動 供應端，國內(nèi)鐵礦供應增加預期持續(xù)兌現(xiàn)，澳巴發(fā)運符合季節(jié)性規(guī)律，后續(xù)增量仍將釋放；前期天氣擾動結(jié)束后，國內(nèi)港口出現(xiàn)集中到港。

觀點

國家統(tǒng)計局：6月制造業(yè)PMI繼續(xù)回升，制造業(yè)景氣面有所擴大

（二）價格指數(shù)回升主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為48.4%和46.2%，均比上月上升1.5個百分點，制造業(yè)市場價格總體水平有所改善從行業(yè)看，受近期國際原油價格上漲等因素影響，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)明顯回升；此外，由于鐵礦石等原材料價格繼續(xù)下行及終端需求不足，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)兩個價格指數(shù)雙雙回落，相關(guān)行業(yè)市場價格走勢偏弱 （三）大中型企業(yè)景氣度提高。

國內(nèi)

國家統(tǒng)計局：制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月擴張

（四）價格指數(shù)有所回落受近期原油、鐵礦石等部分大宗商品價格波動等因素影響，主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為49.8%和47.9%，比上月下降1.0和0.6個百分點，制造業(yè)市場價格總體水平有所下降其中，農(nóng)副食品加工、有色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)均位于52.0%以上擴張區(qū)間，相關(guān)行業(yè)原材料采購和產(chǎn)品銷售價格水平有所上升；石油煤炭及其他燃料加工、黑色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)兩個價格指數(shù)均較上月回落。

國內(nèi)

百年建筑周報：臨近年底建筑需求收窄，砂石行情窄幅震蕩運行（11.29-12.6）

運價暫維穩(wěn)臨近年關(guān)，煤炭、鐵礦石等大宗貨物運輸需求漸起長江干散貨市場略有好轉(zhuǎn)運費漲后持穩(wěn)運行，湖北發(fā)南通萬噸船運費報13-14.5元/噸,重慶發(fā)南通運費42-43元/噸 四、砂石供需分析 1、供應情況分析 本周南北需求兩極分化，北方市場進入停工期，需求回落，開機率下降。

周報

國家統(tǒng)計局：8月制造業(yè)PMI為49.1%

（二）高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)重回擴張區(qū)間從重點行業(yè)看，高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)PMI分別為51.7%和51.2%，比上月上升2.3和1.7個百分點，重返擴張區(qū)間；消費品行業(yè)PMI為50.0%，位于臨界點；高耗能行業(yè)PMI為46.4%，比上月下降2.2個百分點，高耗能行業(yè)景氣水平偏弱且降幅較大，是本月制造業(yè)PMI回落的主要原因之一 （三）價格指數(shù)持續(xù)回落受需求不足以及原油、煤炭、鐵礦石等大宗商品價格波動等因素影響，主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為43.2%和42.0%，比上月下降6.7和4.3個百分點。

聚焦

中州期貨：鋼價震蕩偏弱運行

4月初至5月中旬，247家鋼廠高爐日均鐵水由220萬噸左右上升至237萬噸左右，鐵礦石、煉焦煤和焦炭消費增加，而鋼材終端消費較低迷，原料漲幅高于成材，使得鋼廠高爐利潤較低，電爐虧損近兩周，因消費下降，鋼材去庫幅度放緩，247家鋼廠高爐日均鐵水小幅回落，焦炭市場價格已下跌一輪根據(jù)上海鋼聯(lián)調(diào)研，在山西275座煉焦煤礦山當中，有56座煤礦在6月份有復產(chǎn)計劃，山西地區(qū)煤炭產(chǎn)量釋放增加，不過整體產(chǎn)量仍較低截至5月31日，45港口鐵礦石總庫存為1.486億噸，處于近年季節(jié)性最高水平。

鋼材

Mysteel快訊：天津熱軋價格小幅下調(diào) 預計明日震蕩趨弱調(diào)整

今日天津熱卷市場價格小幅下調(diào)，整體成交不佳據(jù)市場反饋，期貨盤面持綠震蕩，市場交友偏謹慎，早盤商家報價小幅下調(diào)，煤炭短期供應偏緊，支撐雙焦價格，回落有限，鐵礦石承壓運行，正式進入傳統(tǒng)消費旺季，供需基本面將逐步改善，但當前對庫存消化強度不足，仍有累庫預期綜合來看，預計明日天津熱軋板卷價格震蕩趨弱運行

日報

Mysteel快訊：唐山熱軋板卷價格小幅下調(diào) 成交偏弱

今日唐山熱卷市場價格小幅下調(diào)，整體成交不佳據(jù)市場反饋，期貨盤面持綠震蕩，市場交友偏謹慎，早盤商家報價小幅下調(diào)，煤炭短期供應偏緊，支撐雙焦價格，回落有限，鐵礦石承壓運行，正式進入傳統(tǒng)消費旺季，供需基本面將逐步改善，但當前對庫存消化強度不足，仍有累庫預期綜合來看，預計明日唐山熱軋板卷價格震蕩趨弱運行

日報

Mysteel晚報：唐山鋼坯下調(diào)10元 成品材成交有所放量

據(jù)市場反饋，期貨盤面持綠震蕩，市場交友偏謹慎，早盤商家報價小幅下調(diào)，煤炭短期供應偏緊，支撐雙焦價格，回落有限，鐵礦石承壓運行，正式進入傳統(tǒng)消費旺季，供需基本面將逐步改善，但當前對庫存消化強度不足，仍有累庫預期綜合來看，預計明日唐山熱軋板卷價格震蕩趨弱運行 ◎中板： 今日期貨持綠震蕩，市場操作偏謹慎，唐山中板現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)據(jù)市場反饋，正式進入傳統(tǒng)消費旺季金三，下游及終端需求存逐步回升預期，強度有待觀察，當前庫存壓力仍在，銷售壓力對板價形成抑制，有待利好新驅(qū)動加持。

每日分析

Mysteel月報：船舶行業(yè)月報（2024-3）

除煤炭外，其他大宗散貨同比也穩(wěn)定增長中國鋼鐵產(chǎn)量的增加帶動鐵礦石進口需求增長，全年進口量同比上升6%；在大豆進口恢復增長及糧食進口日益多元化的推動下，中國糧食海運進口量同比上升13% 克拉克森研究統(tǒng)計，2023年中國海運出口量同樣創(chuàng)下歷史記錄，以噸計同比增長10%至7億噸，不過各細分商品市場走勢分化以貨物噸計，中國海運出口占全球貿(mào)易比為6% 受全球宏觀經(jīng)濟“逆風”及歐美消費者商品需求大幅回落影響，2023年中國集裝箱出口明顯承壓，不過由于下半年出口貨量有所回升及全年出口至俄羅斯集裝箱化貨物大幅增長，全年總量以噸計仍增長3%。

船舶

Mysteel周報：船舶原材料價格（2.26-3.1）

除煤炭外，其他大宗散貨同比也穩(wěn)定增長中國鋼鐵產(chǎn)量的增加帶動鐵礦石進口需求增長，全年進口量同比上升6%；在大豆進口恢復增長及糧食進口日益多元化的推動下，中國糧食海運進口量同比上升13% 克拉克森研究統(tǒng)計，2023年中國海運出口量同樣創(chuàng)下歷史記錄，以噸計同比增長10%至7億噸，不過各細分商品市場走勢分化以貨物噸計，中國海運出口占全球貿(mào)易比為6% 受全球宏觀經(jīng)濟“逆風”及歐美消費者商品需求大幅回落影響，2023年中國集裝箱出口明顯承壓，不過由于下半年出口貨量有所回升及全年出口至俄羅斯集裝箱化貨物大幅增長，全年總量以噸計仍增長3%。

船舶

【西安實創(chuàng)匯鑫供應鏈管理有限公司】預計節(jié)后鋼材價格震蕩偏強運行

受訪人信息：西安實創(chuàng)匯鑫供應鏈管理有限公布公司 總經(jīng)理 雷勇 客戶觀點：原料端來看，民營煤礦春節(jié)期間停產(chǎn)放假，供應低位，焦企虧損下提產(chǎn)動能不足，鐵礦石發(fā)運高位，庫存角度來看，煤炭庫存偏低，鐵礦石庫存偏高，節(jié)后下游原料庫存有望繼續(xù)回落。

建筑鋼材

Mysteel日報：陜西建筑鋼材市場價格窄幅調(diào)整 成交仍舊一般

需求來看，春節(jié)臨近，下游企業(yè)施工停滯，部分工地計劃放假，工人也陸續(xù)返鄉(xiāng)過年，工程采購量持續(xù)減少，高位成交艱難，有部分小戶讓利套現(xiàn)，但收效甚微從盤面來看，黑色系期貨價格小幅回落，鐵水需求繼續(xù)下降，鐵礦石發(fā)運減量而到港量變動不大，鐵礦石高位價格承壓運行；焦炭供應縮緊，鋼廠檢修減產(chǎn)對煤炭采購減量，焦企出貨困難下價格承壓綜合來看，在冬儲進行時，市場價格或無太大變動，預計下周陜西建筑鋼材市場價格以穩(wěn)為主，窄幅調(diào)整運行。

日報

Mysteel月報：1月全國鋼坯價格先揚后抑

原料方面，焦炭供應整體保持平衡，焦炭三輪提漲落地，加之配煤價格回落，焦企利潤修復，產(chǎn)量小幅回升，但受月底環(huán)保限產(chǎn)等影響產(chǎn)量略有下滑臨近年底，各煤礦全年生產(chǎn)任務達標，產(chǎn)量縮減，檢修限產(chǎn)增加，煤炭供應仍然偏緊，因此成本端對焦炭支撐較強，在下游需求淡季和低利潤下，焦炭生產(chǎn)節(jié)奏平穩(wěn)，對高價煤采購需求謹慎鐵礦石方面：鐵礦石發(fā)運到港表現(xiàn)出分化趨勢，發(fā)運端因為礦山季末沖量的影響致使節(jié)奏明顯提升，而到港端因月內(nèi)受到惡劣天氣的影響，到港船只運行受阻導致到港量表現(xiàn)出一定的回落。

研究報告

2023年12月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

12月29日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海煤炭運價指數(shù)（CBCFI）中，秦皇島港至張家港（4-5萬dwt）航線市場運價為33.7元/噸，比上月末上漲2.1元/噸，月平均值為37.9元/噸，環(huán)比上漲9.2元/噸；華南航線，秦皇島港至廣州（6-7萬dwt）航線市場運價為38.0元/噸，比上月末下跌1.5元/噸，月平均值為44.4元/噸，環(huán)比上漲10.5元/噸 2、金屬礦石運輸 本月，鋼廠檢修計劃較多，鐵水產(chǎn)量逐步回落，鐵礦石價格震蕩運行，淡季鋼材需求進一步收縮，累庫幅度有所擴大，終端需求仍較為疲軟，宏觀政策方面持續(xù)寬松，但受寒潮天氣影響，船舶運力緊張，船東挺價情緒較濃，沿海礦石運價大幅上行。

船舶

弘業(yè)期貨：鋼材區(qū)間震蕩

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，昨天成交量為16.73萬噸原料方面，煤炭持續(xù)發(fā)生事故，供應端收縮，對于成材存在一定影響雖然鐵礦石調(diào)控力度加大，但短期繼續(xù)維持高位震蕩前期檢修高爐復產(chǎn)，板材產(chǎn)量增幅較為顯著，鋼廠庫存累庫，不過社會庫存去化速度依然良好長材在經(jīng)歷了下游補庫和終端趕工后需求下滑，消費呈現(xiàn)出季節(jié)性回落的特征電爐利潤持續(xù)修復，整體庫存繼續(xù)低位去化后市需要關(guān)注宏觀消息面，以及監(jiān)管層對于鐵礦石的調(diào)控力度是否會繼續(xù)加大。

機構(gòu)

黑色系大宗吹響反攻號角，宏觀利好疊加供需韌性支撐，煤焦鋼價格打破“天花板”

原燃料雙雙突破年內(nèi)高點 原燃料期、現(xiàn)貨價格近期均出現(xiàn)較大漲幅從10月24日至本月11日，焦煤期貨主力合約價格漲幅超過20%，焦炭、鐵礦石期貨主力合約價格漲幅也超過15% 現(xiàn)貨市場價格變化也超出市場預期山西地區(qū)某煤炭貿(mào)易商張經(jīng)理告訴財聯(lián)社記者，以市場價格波動比較活躍的賀家塔礦為例，前期9月價格最高1780元/噸，后來逐漸回落到1630元/噸，近期快速上漲，在短短幾天時間就超過1800元/噸，價格超過了前高。

鋼材