Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅增量，短期鐵礦石價格偏弱運(yùn)行（3.28-4.3）

白宮表示，特朗普4月2日公布的關(guān)稅將立即生效國有大行注資特別國債發(fā)行計劃出爐，5000億元特別國債的期限分為5年、7年兩種，其中4月24日將啟動首次發(fā)行，期限為5年，5月份還有一次續(xù)發(fā)；5月14日將啟動7年期的特別國債發(fā)行，6月份有一次續(xù)發(fā)中國3月官方制造業(yè)PMI 50.5，制造業(yè)擴(kuò)張速度一年來最快3月非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.8，比上月上升0.4，非制造業(yè)擴(kuò)張步伐有所加快 總的來看，本周鐵礦石價格漲跌互現(xiàn)，整體呈現(xiàn)持穩(wěn)震蕩運(yùn)行，價格漲幅大于成材。

進(jìn)口礦周評

廣發(fā)期貨：全球四大礦山產(chǎn)銷平穩(wěn)增長

淡水河谷：重整旗鼓，在產(chǎn)銷方面實現(xiàn)新的突破 2024年淡水河谷的產(chǎn)銷取得了新突破，其產(chǎn)量達(dá)到3.28億噸，為2018年以來的最高水平，超出了原定指導(dǎo)區(qū)間上限的3.2億噸在這一年里，淡水河谷共銷售鐵礦石3.07億噸，同比增長2%這主要?dú)w因于VargemGrande和Capanema項目進(jìn)度加快，這兩個項目新增了3000萬噸的年產(chǎn)能 分系統(tǒng)來看，北部系統(tǒng)的產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高。

原料

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（3月3日-3月7日）

擬發(fā)行超長期特別國債1.3萬億元、比上一年增加3000億元 預(yù)計近期鋼材價格或震蕩運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）鋼材利潤尚可，鐵水產(chǎn)量增加，原料價格下行空間有限截止到3月7日，247家鐵水產(chǎn)量為230.51萬噸，周環(huán)比增加2.57萬噸247家鋼廠盈利率周環(huán)比增加3.03%至53.25%螺紋鋼、熱卷即時利潤在100-200元/噸左右，鋼廠利潤情況尚可鐵礦石，本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3395.4萬噸，環(huán)比增幅10.7%，同比增幅10.4%，澳巴發(fā)運(yùn)量為2737.6萬噸，環(huán)比增加6.3%，同比增加9.6%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏弱運(yùn)行，預(yù)計近期內(nèi)鋼價震蕩運(yùn)行（3.3-3.7）

目前鋼鐵行業(yè)仍有較強(qiáng)的減產(chǎn)預(yù)期，對原料價格走勢形成利空影響本周鐵礦石，雙焦期貨價格大幅下跌，弱現(xiàn)實壓制下，鋼價跟隨走弱2）政府工作報告內(nèi)容基本符合市場預(yù)期政府工作報告指出今年發(fā)展目標(biāo)是國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右，今年赤字率擬按4%左右安排、比上年提高1個百分點擬發(fā)行超長期特別國債1.3萬億元、比上一年增加3000億元 預(yù)計近期鋼材價格或震蕩運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）鋼材利潤尚可，鐵水產(chǎn)量增加，原料價格下行空間有限。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月3日-3月7日）

重大會議提出國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低3%左右（去年目標(biāo)為2.5%左右），且發(fā)改委指出2025年要持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組目前鋼鐵行業(yè)仍有較強(qiáng)的減產(chǎn)預(yù)期，對原料價格走勢形成利空影響本周鐵礦石，雙焦期貨價格大幅下跌，弱現(xiàn)實壓制下，鋼價跟隨走弱2）政府工作報告內(nèi)容基本符合市場預(yù)期政府工作報告指出今年發(fā)展目標(biāo)是國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右，今年赤字率擬按4%左右安排、比上年提高1個百分點擬發(fā)行超長期特別國債1.3萬億元、比上一年增加3000億元。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：力拓全年鐵礦石產(chǎn)量4年來首現(xiàn)下滑 后續(xù)將如何破局？

從單季度表現(xiàn)來看，力拓鐵礦石產(chǎn)量和發(fā)運(yùn)量在2024年四季度環(huán)比都出現(xiàn)了一定的增幅，符合其季節(jié)性趨勢然而，由于新舊產(chǎn)能置換項目的推進(jìn)，疊加中國鋼廠生產(chǎn)動力不足，力拓產(chǎn)量和發(fā)運(yùn)量同時出現(xiàn)了同比減量另外回顧力拓全年表現(xiàn)，其在上半年還受到了颶風(fēng)和暴雨天氣以及鐵路事故的干擾，各種因素疊加下導(dǎo)致力拓2024年鐵礦石產(chǎn)銷分別出現(xiàn)邊際下滑 展望2025年，力拓宣布其皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石全年發(fā)運(yùn)目標(biāo)在3.23-3.38億噸區(qū)間，與前一年保持不變，然而隨著其西坡項目（Western Range）的計劃投產(chǎn)，我們認(rèn)為今年將作為力拓產(chǎn)能置換進(jìn)程的重要節(jié)點，疊加2024年天氣等偶然事件的影響或有所減少，預(yù)計力拓2025年鐵礦石生產(chǎn)再次突破3.3億噸的可能性仍然較大。

主編視角

Mysteel解讀：2024年印度鐵礦石產(chǎn)量穩(wěn)中有增，出口亮眼

近些年來，作為世界上重要的鐵礦石生產(chǎn)國之一，印度一直在全球鐵礦石生產(chǎn)及出口當(dāng)中扮演重要角色2024年，在當(dāng)?shù)劁撹F等行業(yè)的強(qiáng)勁需求下，印度鐵礦石產(chǎn)銷延續(xù)增勢，表現(xiàn)相對出色具體來看， 一、2024年1-8月印度鐵礦石產(chǎn)量保持良好增速 根據(jù)印度礦業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，印度2024年1-8月鐵礦石產(chǎn)量增長至1.92億噸，同比增長2.7%，這一同比增幅較2023年同期有所收斂，但2023年生產(chǎn)快速增長的原因主要得益于前一年低基數(shù)及年底出口政策的調(diào)整。

主編視角

Mysteel周報：宏觀產(chǎn)業(yè)共振，鐵礦石需求逐步改善（9.23-9.27）

美聯(lián)儲高官放風(fēng)后續(xù)行動：勞動力市場還未“爆紅燈”，預(yù)計年內(nèi)再降50基點，未來一年多次降息歐洲央行降息預(yù)期升溫，歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI創(chuàng)年內(nèi)新低，德法雙雙加速萎縮中國央行放大招：降準(zhǔn)、降息、降存量房貸利率、首創(chuàng)貨幣工具支持股票市場發(fā)展；潘功勝宣布五項支持房地產(chǎn)的政策舉措中國央行“降息”30個基點，開展3000億元一年期MLF操作 總的來看，本周鐵礦石價格大幅上漲，漲幅明顯大于成材。

進(jìn)口礦周評

2024年全國煤焦鋼采購大會·烏海站 ——暨第七屆西北地區(qū)煤焦鋼市場研討會大幕即將拉開

屬于典型的資源型經(jīng)濟(jì) 優(yōu)質(zhì)焦煤、煤系高嶺土、石灰?guī)r、鐵礦石、石英砂、白云巖等礦產(chǎn)資源儲量大、品位好、易開采、相對集中配套、工業(yè)利用價值高其中，優(yōu)質(zhì)焦煤占內(nèi)蒙古已探明儲量的75%，是國家重要的焦煤基地；石灰石遠(yuǎn)景儲量在200億噸以上，煤系高嶺土儲量11億噸以上潛在的經(jīng)濟(jì)價值在4000億元以上，得天獨(dú)厚的礦產(chǎn)資源優(yōu)勢為烏海的礦業(yè)發(fā)展提供了資源保證 2024 年是實現(xiàn)“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)的關(guān)鍵一年。

日評

中州期貨：港口庫存小幅下降，鐵礦石震蕩運(yùn)行

美國7月非農(nóng)就業(yè)人口僅增長11.4萬人，創(chuàng)2024年4月以來最小增幅；美國7月失業(yè)率升至4.3%，為2021年10月以來新高；美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為24.9萬人，創(chuàng)近一年新高2024年二季度印度鐵礦石總產(chǎn)量為7900萬噸，同環(huán)比均上漲9.7%印度2024財年（2023.07-2024.06）鐵礦石全年總產(chǎn)量為2.75億噸全國47個港口進(jìn)口鐵礦庫存為15690.31萬噸，環(huán)比降157.63萬噸；日均疏港量313.39萬噸降21.95萬噸。

機(jī)構(gòu)

2023年淡水河谷共向中國出口1.86億噸優(yōu)質(zhì)鐵礦石

“中國高質(zhì)量發(fā)展正在為全球能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型作出重要貢獻(xiàn)2023年，淡水河谷得以提前兩年達(dá)成在巴西境內(nèi)實現(xiàn)100%可再生能源供電目標(biāo)，這里面就有中國造光伏組件和備件的一份功勞”巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷公司對外事務(wù)總監(jiān)比斯卡西日前接受新華社記者書面專訪時說 對這家世界500強(qiáng)企業(yè)來說，2023年是成果斐然的一年這一年，淡水河谷共向中國出口1.86億噸優(yōu)質(zhì)鐵礦石，占其全年鐵礦石銷量的61.7%；截至去年，該公司累計向中國出口鐵礦石總量超30億噸。

爐料

Mysteel解讀：力拓全年鐵礦發(fā)運(yùn)突破3.3億后還有增量空間嗎？

北京時間2024年1月16日，澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商力拓發(fā)布了2023年四季度產(chǎn)銷報告，全年來看，其皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石的全年發(fā)運(yùn)量超過3.31億噸，接近目標(biāo)區(qū)間的上限水平，符合Mysteel在10月份季報解讀中的預(yù)測回顧過去一年，除了Gudai-Darri項目滿產(chǎn)運(yùn)行后帶來的持續(xù)動能外，力拓在實施安全生產(chǎn)系統(tǒng)的支持下，生產(chǎn)力得到了提高，幫助其鐵礦業(yè)務(wù)實現(xiàn)新的突破。

主編視角

攜手同行五十載 必和必拓出口中國鐵礦石累計突破三十億噸

2023年對必和必拓是意義非凡的一年，自1973年我們從澳大利亞向中國發(fā)運(yùn)第一船鐵礦石以來，必和必拓與中國鋼鐵工業(yè)共同發(fā)展，在一起走過了五十年的風(fēng)雨歷程后，我們在今年迎來了向中國客戶累計供應(yīng)鐵礦石總量突破三十億噸的里程碑 今年9月，必和必拓邀請部分中國客戶代表到訪澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)，參觀考察了麥克礦區(qū)和新投產(chǎn)的南坡礦，以及黑德蘭港的鐵礦石儲運(yùn)設(shè)施，并在珀斯一起慶祝了三十億噸鐵礦石的生產(chǎn)發(fā)運(yùn)。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

淡水河谷于“2023年淡水河谷日”活動上重申對中國市場的堅定信心

” 淡水河谷是中國的長期合作伙伴淡水河谷向中國出口的第一船鐵礦石于1973年交付，比巴西和中國正式建立外交關(guān)系還要早一年中國自2006年起一直是淡水河谷最大的市場，并且自2014年起一直是淡水河谷50%以上鐵礦石產(chǎn)品的銷售目的地截至目前，淡水河谷已向中國累計供應(yīng)了逾30億噸優(yōu)質(zhì)鐵礦石產(chǎn)品2023年前三個季度，淡水河谷向中國累計供應(yīng)了超過1.25億噸優(yōu)質(zhì)鐵礦石產(chǎn)品 。

產(chǎn)業(yè)資訊

連續(xù)6年參加進(jìn)博會，淡水河谷今年有哪些“新花樣”？

“我們向中國出口的第一船鐵礦石于1973年交付，比巴西和中國正式建立外交關(guān)系還要早一年中國自2006年起一直是我們最大的市場，并且自2014年起一直是我們50%以上鐵礦石產(chǎn)品的銷售目的地截至目前，我們已累計向中國供應(yīng)了逾30億噸的優(yōu)質(zhì)鐵礦石產(chǎn)品我們非常自豪也非常激動能夠與進(jìn)博會的參觀者們一同慶祝這一重要的里程碑時刻”謝雪表示 除了向中國供應(yīng)優(yōu)質(zhì)鐵礦石以外，近年來，淡水河谷還與中國在應(yīng)對氣候變化領(lǐng)域開展了緊密合作。

爐料

Mysteel早報：上海建筑鋼材市場早盤預(yù)計寬幅震蕩運(yùn)行為主

從需求來看，本網(wǎng)公布螺紋表觀需求為198.93萬噸，環(huán)比減少101.62萬噸，需求回落超出預(yù)期，去年國慶期間表觀消費(fèi)為258.9萬噸對于供給端，本網(wǎng)公布螺紋鋼周度產(chǎn)量為254.25萬噸，環(huán)比減9.22萬噸，產(chǎn)量同步回落金融盤面上，外圍與黑色系高度相關(guān)的原油、有色金屬以及鐵礦石指數(shù)出現(xiàn)下跌，周一國內(nèi)期市開盤會承壓宏觀層面，自七月政治局會議召開，市場預(yù)期出現(xiàn)改善，隨著政策的逐步落地，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入高頻與宏觀數(shù)據(jù)驗證期，從9月公布的PMI數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)生產(chǎn)與新訂單分項持續(xù)改善，制造分項步入景氣區(qū)間，生產(chǎn)端擴(kuò)張快于需求端，商品價格回暖或向企業(yè)利潤修復(fù)傳導(dǎo)，建筑業(yè)分項在經(jīng)歷4個月下跌后連續(xù)兩月反彈，步入銀十，消費(fèi)以及施工旺季有望提高經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率，從公布的社融數(shù)據(jù)來看，整體高于預(yù)期，其中政府債券融資是亮點，8月單月政府債券融資規(guī)模超萬億，為近一年來之最，另外8月的消費(fèi)及工業(yè)增加值數(shù)據(jù)皆表現(xiàn)超預(yù)期，工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)明顯上行，但不可否認(rèn)的是，本輪房地產(chǎn)市場出清負(fù)面影響仍在，黑色系在整體大宗里表現(xiàn)偏弱，我們可以看到建材供需兩端在三季度后持續(xù)走弱，上漲多因預(yù)期而起，但終將照進(jìn)現(xiàn)實。

日報

Mysteel日報：上海建筑鋼材市場縮量窄幅運(yùn)行

從需求來看，本網(wǎng)公布螺紋表觀需求為198.93萬噸，環(huán)比減少101.62萬噸，需求回落超出預(yù)期，去年國慶期間表觀消費(fèi)為258.9萬噸對于供給端，本網(wǎng)公布螺紋鋼周度產(chǎn)量為254.25萬噸，環(huán)比減9.22萬噸，產(chǎn)量同步回落金融盤面上，外圍與黑色系高度相關(guān)的原油、有色金屬以及鐵礦石指數(shù)出現(xiàn)下跌，周一國內(nèi)期市開盤會承壓宏觀層面，自七月政治局會議召開，市場預(yù)期出現(xiàn)改善，隨著政策的逐步落地，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入高頻與宏觀數(shù)據(jù)驗證期，從9月公布的PMI數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)生產(chǎn)與新訂單分項持續(xù)改善，制造分項步入景氣區(qū)間，生產(chǎn)端擴(kuò)張快于需求端，商品價格回暖或向企業(yè)利潤修復(fù)傳導(dǎo)，建筑業(yè)分項在經(jīng)歷4個月下跌后連續(xù)兩月反彈，步入銀十，消費(fèi)以及施工旺季有望提高經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率，從公布的社融數(shù)據(jù)來看，整體高于預(yù)期，其中政府債券融資是亮點，8月單月政府債券融資規(guī)模超萬億，為近一年來之最，另外8月的消費(fèi)及工業(yè)增加值數(shù)據(jù)皆表現(xiàn)超預(yù)期，工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)明顯上行，但不可否認(rèn)的是，本輪房地產(chǎn)市場出清負(fù)面影響仍在，黑色系在整體大宗里表現(xiàn)偏弱，我們可以看到建材供需兩端在三季度后持續(xù)走弱，上漲多因預(yù)期而起，但終將照進(jìn)現(xiàn)實。

日報

河北省小型鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)狀調(diào)研報告

許多企業(yè)的初始規(guī)模為5萬噸/年，要擴(kuò)大規(guī)模，就要探礦并做相關(guān)的安全建設(shè)，周期大約為一年半達(dá)到要求的，才可以申請復(fù)工復(fù)產(chǎn)約六成小型鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)在2022年底前完成證件辦理或滿足證件辦理條件，處在申請證件的過程中 2022年12月份以后，河北省開始執(zhí)行《若干措施》，幾乎所有小型鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程再次被擱置一批規(guī)模為10萬噸/年的礦業(yè)主們表示，3年來，他們積極落實河北省安全生產(chǎn)政策，已經(jīng)取得安全生產(chǎn)許可證和生產(chǎn)許可證，但政策出臺后依然無法生產(chǎn)；一些已經(jīng)擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)主在2020年以后的擴(kuò)產(chǎn)過程中，已經(jīng)發(fā)生了幾千萬元的投資或銀行借貸行為，如今再按照30萬噸/年進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，則需要再次探礦、擴(kuò)界、設(shè)計、建設(shè)并重走流程，除需要新增近1億元投資外，還需要花費(fèi)至少一年半的時間；一些完成2020年整改要求的企業(yè)，證件辦理進(jìn)程被無限期延后。

爐料

創(chuàng)元期貨：復(fù)盤2007—2011年鋼材行情

擠出效應(yīng)疊加政策發(fā)力，鋼材產(chǎn)量增速放緩 2007年，我國粗鋼產(chǎn)量為4.9億噸，同比增長16%，增速有所放緩究其原因，一方面，原料價格上漲產(chǎn)生擠出效應(yīng)，相比大中型鋼廠，小型鋼廠降本能力更弱，市場份額容易被擠占；另一方面，產(chǎn)能淘汰計劃導(dǎo)致煉鐵和煉鋼新增產(chǎn)能增速放緩 面對鐵礦石價格的上漲，鋼廠成本增加，但規(guī)模以上黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)利潤2087億元，同比增長52.7%，為2000年以來增速最快的一年。

鋼材

肖薇：一季度鐵礦石市場回顧及展望

表外供應(yīng)上過去一年以來外選廠產(chǎn)能及盈利水平雙雙下降在節(jié)能減碳方面，順應(yīng)“低碳綠色”趨勢，礦山積極開發(fā)高品質(zhì)鐵礦石資源 之后，肖薇就2023年后市展望做了詳細(xì)分析2023年全球鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計合計超過24億噸，同比增長約4485萬噸，增幅達(dá)到1.9%左右，主要增量預(yù)計來自澳大利亞、巴西、印度及中國2023年中國鐵精粉產(chǎn)量預(yù)計達(dá)到2.93億噸，同比增長700萬噸，增幅達(dá)到2.4%左右；預(yù)計中國二季度鐵精粉產(chǎn)量將達(dá)到7015萬噸，環(huán)比增加816萬噸，增幅13.2%。

主題大會