寶城期貨：鐵礦石中期承壓

與此同時，在強(qiáng)勁需求的支撐下，港口鐵礦石的疏港量高位運(yùn)行，國內(nèi)47港的日均疏港量最新值為330.35萬噸，從而推動了港存的去化此外，隨著“五一”假期的臨近，鋼廠也存在補(bǔ)庫需求，預(yù)計礦石需求短期將保持強(qiáng)勁態(tài)勢，繼續(xù)為礦價提供支撐不過，節(jié)后礦石需求能否持續(xù)保持高位仍有待進(jìn)一步跟蹤 一方面，在旺季情況下，鋼價的表現(xiàn)并不理想，鋼廠的盈利狀況出現(xiàn)了變化在鋼聯(lián)所統(tǒng)計的247家鋼廠中，盈利占比的最新值為53.68%，周度開始呈現(xiàn)回落趨勢。

原料

黑色商品大幅高開，后市有哪些投資機(jī)會？

光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成告訴記者，鐵礦石相對偏強(qiáng)的主要原因，一是鐵水產(chǎn)量仍處于高位，最新247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為232.61萬噸，盡管環(huán)比回落1.26萬噸，但同比增加3.31萬噸，處于近四年同期的最高點(diǎn)鐵水產(chǎn)量高位顯示鋼廠對鐵礦石的需求依然較強(qiáng)，近期疏港量、港口現(xiàn)貨日成交量也維持在較高水平二是鋼廠的鐵礦石冬儲補(bǔ)庫進(jìn)程仍未結(jié)束，目前仍有補(bǔ)庫需求，最新247家鋼廠進(jìn)口礦庫存為9372萬噸，環(huán)比增加86.61萬噸，在鐵水產(chǎn)量同比增加的情況下，鋼廠廠內(nèi)鐵礦石庫存仍低于去年同期水平，鋼廠仍有進(jìn)一步補(bǔ)庫的需求。

原料

分析人士：期現(xiàn)強(qiáng)弱切換關(guān)注鋼廠生產(chǎn)情況

”銀河期貨鐵礦石高級研究員丁祖超說 寶城期貨黑色研究員涂偉華介紹，現(xiàn)階段，鐵礦石供需格局相對良好，主要是需求端表現(xiàn)強(qiáng)勁旺季期間鋼廠生產(chǎn)積極，鋼聯(lián)247家樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量和進(jìn)口礦日耗長期處于年內(nèi)高位，最新值分別為248.85萬噸、301.45萬噸，更是刷新年內(nèi)新高此外，臨近假期鋼廠補(bǔ)庫積極，港口鐵礦石成交和疏港量同樣升至年內(nèi)高位 一位不愿透露姓名的行業(yè)人士也認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)鐵礦石市場處于供弱需強(qiáng)的格局，進(jìn)口礦港口庫存持續(xù)下降，已跌破12000萬噸關(guān)口，庫存總量矛盾開始凸顯。

爐料

Mysteel： 利好因素頻出 江蘇廢鋼“金九月”漲不漲？

截止9月1日，全國47個港口進(jìn)口鐵礦石庫存總量12736.76萬噸，環(huán)比增加79.28萬噸；日均疏港量327.40萬噸，環(huán)比降16.49萬噸根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，八月底鐵礦石庫存增加，而疏港量降低，明顯鋼廠需求下降；另外，鐵礦端最新數(shù)據(jù)顯示：本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量3361.2萬噸，較上期增72.1萬噸。

市場研究

弘業(yè)期貨：終端需求走弱，鐵礦石盤面震蕩回調(diào)

供應(yīng)方面，本期外礦發(fā)運(yùn)小幅回落，澳洲出現(xiàn)回升，巴西減量明顯，到港量有所增加需求方面，日均鐵水產(chǎn)量239.82萬噸，環(huán)比上周增加2.24萬噸最新一期成材數(shù)據(jù)表需環(huán)比下降，數(shù)據(jù)不及預(yù)期，下游終端需求不佳，鐵礦石需求有所走弱庫存方面，本周mysteel 統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存13682.88萬噸，環(huán)比減少87.15萬噸日均疏港量303.31萬噸，環(huán)比降7.47萬噸盤面上看，主力05合約昨日繼續(xù)回調(diào)，夜盤振幅不大，短期跌幅較大或有階段性反彈，整體上維持偏弱震蕩。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石注意890附近的阻力，短期內(nèi)維持偏強(qiáng)震蕩

供應(yīng)方面，上期澳洲由于事故影響發(fā)運(yùn)明顯回落，巴西發(fā)運(yùn)小幅增加，到港量有所增加需求方面，日均鐵水產(chǎn)量228.66萬噸，環(huán)比上周增加1.62萬噸最新一期的成材表需增加，累庫幅度放緩，下游需求恢復(fù)預(yù)期較強(qiáng)，鐵礦石需求得到提振 庫存方面，本周mysteel 統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存14010.28萬噸，環(huán)比增加98.99萬噸日均疏港量305.45萬噸，環(huán)比增41.78萬噸盤面上看，主力05合約昨日繼續(xù)上漲，夜盤延續(xù)走勢逼近前高，注意890附近的阻力，短期內(nèi)維持偏強(qiáng)震蕩。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石區(qū)間震蕩

供應(yīng)方面，上期澳巴發(fā)運(yùn)環(huán)比回升，到港量則有所減少需求方面，日均鐵水產(chǎn)量227.04萬噸，環(huán)比上周增加0.47萬噸當(dāng)前鋼廠采購積極性一般，基本維持低庫存運(yùn)行，而最新鋼廠進(jìn)口礦庫存繼續(xù)下降，存剛性補(bǔ)庫需求但由于鋼廠仍處于虧損狀態(tài)，且節(jié)后鋼材銷售情況不及預(yù)期，因此鐵礦石整體采購需求不佳庫存方面，本周mysteel 統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存13911.29萬噸，環(huán)比增加185.46萬噸日均疏港量263.67萬噸，環(huán)比增12.84萬噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石震蕩調(diào)整

供應(yīng)方面，上期全球發(fā)運(yùn)及到港量均出現(xiàn)回升，供應(yīng)整體保持平穩(wěn)需求方面，日均鐵水產(chǎn)量222.88萬噸，環(huán)比增加1.72萬噸當(dāng)前鋼廠一直處于虧損狀態(tài)，原料庫存低位，鋼廠僅有剛性補(bǔ)庫需求但最新成材數(shù)據(jù)顯示表需大幅下降，庫存增加，對鐵礦石需求有所壓制庫存方面，本周mysteel 統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存13398.78萬噸，環(huán)比增加14.16萬噸日均疏港量310.05萬噸，環(huán)比增加6.80萬噸盤面上看，主力05合約昨日震蕩回落，夜盤延續(xù)跌勢，短期內(nèi)維持震蕩調(diào)整。

機(jī)構(gòu)

國泰君安期貨：短期鐵礦石或?qū)⑵珡?qiáng)震蕩

鐵礦石：宏觀預(yù)期持續(xù)改善，短期偏強(qiáng)首先從產(chǎn)業(yè)端來看，最新數(shù)據(jù)顯示，下游五大鋼種的產(chǎn)量出現(xiàn)止跌并小幅回升，同樣回升的還有高爐的產(chǎn)能利用率和鋼廠進(jìn)口礦的日耗，在這些驅(qū)動下疏港量也出現(xiàn)增加，港口累庫出現(xiàn)中斷除此之外，宏觀政策端的利好也在持續(xù)發(fā)酵，上周關(guān)于地產(chǎn)企業(yè)融資條件改善的消息仍在不斷釋放，且周末多地也宣布疫情管控方面的優(yōu)化舉措，這些都將在短期大幅提振盤面交易情緒，預(yù)計短期鐵礦石或?qū)⑵珡?qiáng)震蕩 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

周報回顧

弘業(yè)期貨：需求尚未啟動，鐵礦石盤面區(qū)間震蕩

供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運(yùn)小幅增加，澳礦和巴西礦均有所回升，到港量小幅增加需求方面，本期鐵水日均產(chǎn)量229.4萬噸，環(huán)比增加3.62萬噸近期受多地疫情復(fù)發(fā)及美聯(lián)儲加息影響，黑色系品種表現(xiàn)疲弱據(jù)最新調(diào)查數(shù)據(jù)鋼廠進(jìn)口礦庫存續(xù)降，高爐開工率止增轉(zhuǎn)降，下游需求釋放不及預(yù)期，鐵礦石需求受壓制庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計全國45個港口庫存13815.99萬噸，環(huán)比減72.21萬噸，日均疏港量283.09萬噸，環(huán)比增4.87萬噸，整體上港口庫存有所下降，疏港小幅提升。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議空單持有

基本面上，本期到港量高位回落；澳巴發(fā)運(yùn)量環(huán)比上升，均值處在較高水平，符合供應(yīng)上升預(yù)期；需求端日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，疏港量再次下降，港口庫存維持累庫趨勢據(jù)Mysteel統(tǒng)計，全國樣本企業(yè)共有41座在檢高爐，涉及鐵水產(chǎn)量19.78萬噸，鐵礦石需求進(jìn)一步收縮據(jù)淡水河谷公布最新季度報告，今年發(fā)運(yùn)目標(biāo)從3.2-3.35下調(diào)至3.1-3.2，考慮到上半年發(fā)運(yùn)量同比下降450萬噸，預(yù)計下半年發(fā)運(yùn)量同比上升450-1450萬噸（2021年全年發(fā)運(yùn)3.1億噸）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石維持震蕩偏弱運(yùn)行

基本面上，本期到港量高位回落；澳巴發(fā)運(yùn)量環(huán)比上升，均值處在較高水平，符合供應(yīng)上升預(yù)期；需求端日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降；疏港量下降，但周環(huán)比下降幅度有所收縮；港口庫存維持累庫趨勢，但較周一環(huán)比下降據(jù)Mysteel統(tǒng)計，全國樣本企業(yè)共有41座在檢高爐，涉及鐵水產(chǎn)量19.78萬噸，鐵礦石需求進(jìn)一步收縮據(jù)淡水河谷公布最新季度報告，今年發(fā)運(yùn)目標(biāo)從3.2-3.35下調(diào)至3.1-3.2，考慮到上半年發(fā)運(yùn)量同比下降450萬噸，預(yù)計下半年發(fā)運(yùn)量同比上升450-1450萬噸（2021年全年發(fā)運(yùn)3.1億噸）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：新防疫政策提振市場信心，鐵礦上漲修復(fù)貼水

5月我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦9251.7萬噸，環(huán)比增加646.1，同比增加272.7萬噸；5月鐵礦石進(jìn)口量累計值為4.469億噸，同比下降2398.8萬噸 【庫存】疏港量下降幅度明顯，港口庫存去庫幅度逐漸收縮Mysteel統(tǒng)計45港庫存12544.2萬噸，環(huán)比下降27.37萬噸日均疏港量294.55萬噸，環(huán)比下降11.69萬噸 【觀點(diǎn)】一方面，鐵礦石港口庫存維持去庫趨勢，基本面支撐現(xiàn)貨價格，期貨價格上漲修復(fù)貼水；另一方面，國家衛(wèi)健委發(fā)布關(guān)于印發(fā)新型冠狀病毒肺炎防控方案的最新通知，縮短密切接觸者、入境人員隔離管控時間，提振市場信心。

策略研究

鐵礦石或已階段性見頂

5月港口鐵礦石日均疏港量一度達(dá)到330.7萬噸的歷史高位，最新的數(shù)據(jù)也在318.59萬噸相比之下，鋼廠鐵礦石庫存水平并不高，港口高疏港和鋼廠低庫存也從側(cè)面印證了當(dāng)下鐵礦石需求的強(qiáng)勁 鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增長空間有限 由于年初以來成本大幅上漲，鋼廠利潤已經(jīng)壓縮至盈虧平衡附近，鋼材需求依然偏弱，高成本向下游傳導(dǎo)不暢同時，其他降本增效手段繼續(xù)使用的空間也不大，鐵礦石高低品價差持續(xù)收窄，PB和混礦的價差已經(jīng)轉(zhuǎn)負(fù)，廢鋼的性價比也在逐漸顯現(xiàn)。

爐料

Mysteel月報：二月鐵礦石市場靜待需求落定 回調(diào)風(fēng)險猶存

鐵礦石疏港：在鋼廠復(fù)產(chǎn)和節(jié)前補(bǔ)庫的支撐下，鋼廠積極往廠內(nèi)提貨，1月疏港大幅增加截至1月28日，預(yù)計Mysteel統(tǒng)計中國45港1月疏港量9940萬噸，日均疏港環(huán)比增加33.8萬噸/天至320.6萬噸/天，增幅11.2%本月疏港增量主要集中在華北和華東地區(qū)，從1月28日的最新數(shù)據(jù)來看，華北地區(qū)日均疏港已經(jīng)較上月底增加18萬噸/天，華東地區(qū)較上月底增加6萬噸/天。

月報

大宗商品正進(jìn)入超級周期？夜盤黑色系領(lǐng)漲

全國45港最新進(jìn)口鐵礦庫存為12234.86萬噸，環(huán)比增58.95萬噸，日均疏港量為258.28萬噸，環(huán)比下降36.7萬噸64家鋼廠庫存1553.05萬噸 “雖然鋼廠庫存持續(xù)刷新年內(nèi)低位，但港口庫存小幅累庫且絕對庫存量高于2019年和2020年同期水平目前來看，后期的限產(chǎn)政策仍不明朗，鐵礦后期需求仍有走弱的可能后市仍需關(guān)注粗鋼減產(chǎn)的落實(shí)情況”盧鴻翔認(rèn)為，在碳達(dá)峰的大背景下鐵礦石不建議追高，后續(xù)如鋼材產(chǎn)量恢復(fù)不及預(yù)期，可偏空思路操作。

鋼材

廣發(fā)期貨：限產(chǎn)加嚴(yán)，鐵礦石總量矛盾突出

（單位：萬噸） 行情預(yù)判：唐山限產(chǎn)加嚴(yán)，根據(jù)最新限產(chǎn)政策，鋼聯(lián)預(yù)計3月20日0時至6月30日24時影響鐵水10.6萬噸/天，相較目前的現(xiàn)狀基本持平，7月1日0時至12月31日24時影響鐵水9.2萬噸/天，對應(yīng)影響鐵礦石總需求3557萬噸考慮到鐵礦石供應(yīng)仍有增長空間，鐵礦石總量矛盾突出，由供需緊平衡向供過于求轉(zhuǎn)變目前鋼廠補(bǔ)庫情緒較弱，疏港量延續(xù)偏弱，45港口鐵礦石庫存繼續(xù)增加結(jié)構(gòu)上，球團(tuán)、塊礦入爐配比繼續(xù)上升，燒結(jié)礦入爐配比回落，但鋼廠在利潤刺激下，為提高出鐵量增加燒結(jié)粉鐵品位，后期結(jié)構(gòu)性問題仍然值得關(guān)注。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：限產(chǎn)加嚴(yán)，鐵礦石總量矛盾突出

行情預(yù)判：唐山限產(chǎn)嚴(yán)格執(zhí)行，根據(jù)最新限產(chǎn)政策，鋼聯(lián)預(yù)計3月20日0時至6月30日24時影響鐵水10.6萬噸/天，相較目前的現(xiàn)狀基本持平，7月1日0時至12月31日24時影響鐵水9.2萬噸/天，對應(yīng)影響鐵礦石總需求3557萬噸考慮到鐵礦石供應(yīng)仍有增長空間，鐵礦石總量矛盾突出，由供需緊平衡向供過于求轉(zhuǎn)變目前鋼廠補(bǔ)庫情緒較弱，疏港量延續(xù)偏弱，45港口鐵礦石庫存繼續(xù)增加結(jié)構(gòu)上，球團(tuán)、塊礦入爐配比繼續(xù)上升，燒結(jié)礦入爐配比回落，但鋼廠在利潤刺激下，為提高出鐵量增加燒結(jié)粉鐵品位，后期結(jié)構(gòu)性問題仍然值得關(guān)注。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：限產(chǎn)加嚴(yán)，鐵礦石總量矛盾突出

行情預(yù)判：唐山限產(chǎn)加嚴(yán)，根據(jù)最新限產(chǎn)政策，鋼聯(lián)預(yù)計3月20日0時至6月30日24時影響鐵水10.6萬噸/天，相較目前的現(xiàn)狀基本持平，7月1日0時至12月31日24時影響鐵水9.2萬噸/天，對應(yīng)影響鐵礦石總需求3557萬噸考慮到鐵礦石供應(yīng)仍有增長空間，鐵礦石總量矛盾突出，由供需緊平衡向供過于求轉(zhuǎn)變目前鋼廠補(bǔ)庫情緒較弱，疏港量延續(xù)偏弱，45港口鐵礦石庫存繼續(xù)增加結(jié)構(gòu)上，球團(tuán)、塊礦入爐配比繼續(xù)上升，燒結(jié)礦入爐配比回落，但鋼廠在利潤刺激下，為提高出鐵量增加燒結(jié)粉鐵品位，后期結(jié)構(gòu)性問題仍然值得關(guān)注。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：節(jié)日期間礦石現(xiàn)貨價格持穩(wěn) 期市關(guān)注市場情緒

【現(xiàn)貨市場及信息綜述】春節(jié)期間，鐵礦石港口現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，PB粉最新成交價為1123元/噸；金布巴粉最新成交價為1090元/噸；指數(shù)維持在165.95美金的高位全國45港進(jìn)口鐵礦庫存為2519.40，較上周增18.69；日均疏港量328.01增23.94。

機(jī)構(gòu)