有多份券商研究報(bào)告曾稱公司鐵礦石定價(jià)權(quán)能為國(guó)內(nèi)進(jìn)口鐵礦石每年節(jié)約幾百億人民幣。請(qǐng)問公司鐵礦石定價(jià)權(quán)權(quán)威性如何？如何影響國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口成本？

問 有多份券商研究報(bào)告曾稱公司鐵礦石定價(jià)權(quán)能為國(guó)內(nèi)進(jìn)口鐵礦石每年節(jié)約幾百億人民幣請(qǐng)問公司鐵礦石定價(jià)權(quán)權(quán)威性如何？如何影響國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口成本？ 答 您好！公司不斷完善數(shù)據(jù)體系的閉環(huán)建設(shè)，進(jìn)一步拓展各類價(jià)格指數(shù)的合規(guī)認(rèn)證，Mysteel鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三年通過國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織IOSCO的金融基準(zhǔn)原則，已經(jīng)陸續(xù)被國(guó)際鐵礦石主要供應(yīng)商和國(guó)內(nèi)各大鋼廠運(yùn)用在日常的經(jīng)營(yíng)結(jié)算中。

公司問答

Mysteel日?qǐng)?bào)：四川國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn) 交投一般

今日四川國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)，整體交投一般據(jù)了解攀枝花56%釩鈦粉560，59%釩鈦粉680，61%釩鈦粉786，巴中61%精粉797(干基不含稅出廠價(jià)；單位：元/噸) 供應(yīng)端，省內(nèi)兩家主導(dǎo)礦企有停產(chǎn)檢修計(jì)劃，原料供應(yīng)不及預(yù)期，整體原料資源緊張?jiān)鲁醺骷业V企紛紛定價(jià)，由于地區(qū)資源緊張疊加礦企無庫(kù)存，礦企保價(jià)心態(tài)堅(jiān)挺，報(bào)價(jià)持穩(wěn)需求端，近期進(jìn)口礦價(jià)格走低鋼企壓價(jià)心態(tài)漸起，但由于礦企挺價(jià)，談判僵持。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

上海鋼聯(lián)與阿格斯合作推出鐵礦石混合指數(shù)

5月27日，上海鋼聯(lián)（Mysteel）與全球能源及大宗商品價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)阿格斯簽署諒解備忘錄，將共同發(fā)布中國(guó)進(jìn)口61%與62%品位海運(yùn)鐵礦石的混合指數(shù)均值 近年來，鐵礦石市場(chǎng)的買賣雙方傾向于采用多家定價(jià)機(jī)構(gòu)價(jià)格的非正式“混合指數(shù)”作為定價(jià)基準(zhǔn)業(yè)內(nèi)已經(jīng)在現(xiàn)貨及長(zhǎng)期合同中采用上海鋼聯(lián)與阿格斯各自發(fā)布的62%品位鐵礦石月度評(píng)估均價(jià)（簡(jiǎn)稱AM62指數(shù)）應(yīng)市場(chǎng)參與者需求，上海鋼聯(lián)和阿格斯將聯(lián)合按月發(fā)布AM62指數(shù)。

鋼聯(lián)動(dòng)態(tài)

五一假期進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場(chǎng)回顧

截止到5月5日，今年五一小長(zhǎng)假假期內(nèi)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為冷清，海外掉期處于窄幅震蕩的狀態(tài)，而隨著主力月的更換，價(jià)格指數(shù)也震蕩運(yùn)行 國(guó)內(nèi)五一假期內(nèi)，海外市場(chǎng)部分時(shí)間也處于假期內(nèi)，導(dǎo)致了多數(shù)市場(chǎng)參與者處于離場(chǎng)狀態(tài)公開平臺(tái)上僅在5號(hào)觀察到一筆62%品位PB粉以固定價(jià)97.85成交，礦山私下議標(biāo)方面未觀察到相關(guān)動(dòng)態(tài)二級(jí)市場(chǎng)中因?yàn)楹?nèi)外假期的影響主要的報(bào)盤活動(dòng)多已停止，未注意到相關(guān)的成交出現(xiàn)。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

提供應(yīng)對(duì)國(guó)際大宗商品風(fēng)險(xiǎn)管理工具，海南國(guó)際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業(yè)務(wù)

海南國(guó)際清算所總經(jīng)理劉世源指出：“中國(guó)既是全球最大的大宗商品進(jìn)口國(guó)也是最大出口國(guó)，近期由美國(guó)挑起的關(guān)稅大戰(zhàn)，給全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來嚴(yán)重挑戰(zhàn)，國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)急劇增加，大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈，企業(yè)避險(xiǎn)需求尤為強(qiáng)烈，海南國(guó)際清算所市場(chǎng)反應(yīng)明顯，交易活躍，會(huì)員開戶和成交規(guī)模屢創(chuàng)新高海南國(guó)際清算所恰逢其時(shí)推出人民幣海漂鐵礦石掉期產(chǎn)品，將打造‘價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)’與‘匯率風(fēng)險(xiǎn)’一站式對(duì)沖模式，填補(bǔ)了該領(lǐng)域人民幣計(jì)價(jià)大宗商品衍生品市場(chǎng)的空白，是構(gòu)建大宗商品“人民幣定價(jià)生態(tài)圈”的關(guān)鍵一步，將為海南自貿(mào)港跨境業(yè)務(wù)提供具體實(shí)踐場(chǎng)景，是海南國(guó)際清算所跨境業(yè)務(wù)方面的一次大膽嘗試。

部委協(xié)會(huì)

中原期貨：鐵礦石近強(qiáng)遠(yuǎn)弱

一方面，我國(guó)鐵礦石高度依賴澳大利亞和巴西進(jìn)口，進(jìn)口依賴度超過80%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)定價(jià)權(quán)依然有限另一方面，鐵礦石海外產(chǎn)能仍處于擴(kuò)張周期，相比近月，遠(yuǎn)月供需結(jié)構(gòu)更加寬松因此，鐵礦石合約之間往往存在近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的正向套利空間 這一特點(diǎn)在5月與9月合約、9月與1月合約的歷史價(jià)差波動(dòng)中趨勢(shì)更為明顯一方面，黑色系在“金三銀四”和“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季，受終端需求拉動(dòng)，鋼廠補(bǔ)庫(kù)意愿增強(qiáng)，鐵水處于回升態(tài)勢(shì)，5月和9月往往迎來鐵水日產(chǎn)峰值，鐵礦石需求增量更加明顯，提供向上驅(qū)動(dòng)。

原料

姜維：中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)2024年主要工作

鋼協(xié)多次參加有關(guān)部委召開的礦產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目協(xié)調(diào)會(huì)議，組織國(guó)內(nèi)主要鐵礦山企業(yè)召開工作座談會(huì)，充分聽取企業(yè)訴求和建議開展《2024版戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源產(chǎn)業(yè)圖譜編制》工作，組織冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)等開展《黑色戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源開發(fā)政策建議》研究工作 （二）積極開展進(jìn)口礦相關(guān)工作 為改變不合理的進(jìn)口鐵礦石定價(jià)機(jī)制，2024年協(xié)會(huì)提出《關(guān)于制定進(jìn)口鐵礦石定價(jià)機(jī)制的建議》并上報(bào)有關(guān)部委，同時(shí)積極配合中國(guó)礦產(chǎn)集團(tuán)等，組織研究完善鐵礦石指數(shù)定價(jià)機(jī)制。

聚焦

螺紋鋼上漲延續(xù)

2025年中性預(yù)期四大礦山鐵礦石產(chǎn)量同比增加2500萬噸，非主流礦預(yù)計(jì)也有2000萬噸以上的增量焦煤方面，2025年國(guó)內(nèi)焦煤供應(yīng)預(yù)計(jì)同比增加800萬噸，進(jìn)口在2024年高基數(shù)下或基本持平全年看原材料供應(yīng)將更趨于寬松，鋼廠的利潤(rùn)會(huì)有一定好轉(zhuǎn)不過鐵礦石產(chǎn)能的釋放集中在下半年，且一季度受季節(jié)性因素影響，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量處于低位，所以鐵礦石短期繼續(xù)寬松的預(yù)期不是很強(qiáng)焦炭產(chǎn)能過剩，依然會(huì)依靠焦煤定價(jià)，年前由于煤礦放假，對(duì)雙焦價(jià)格會(huì)有一定支撐，不過年后如果國(guó)內(nèi)焦煤供應(yīng)如期釋放，那么雙焦預(yù)計(jì)還會(huì)是品種內(nèi)比較弱的。

鋼材

Mysteel解讀：鋼廠進(jìn)口鐵礦石低庫(kù)存策略或存反噬

2、屯礦于貿(mào)易商，提供流動(dòng)性現(xiàn)有港口庫(kù)存有相當(dāng)一部分是貿(mào)易商的，貿(mào)易商的礦石價(jià)格雖然隨著進(jìn)口礦石價(jià)格波動(dòng)的，但是貿(mào)易商能夠提供流動(dòng)性，在不能改變指數(shù)定價(jià)的背景下，還可以為指數(shù)定價(jià)提供依據(jù)，這個(gè)群體越大，價(jià)格的透明度和可靠性也越大讓貿(mào)易商作為鐵礦石進(jìn)口重要參與者，在與海外礦山談判中發(fā)揮重要作用，積極開拓海外市場(chǎng) 只有進(jìn)口鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的參與者的通力合作，擁有足夠的安全庫(kù)存，從而在未來與礦山談判中擁有更大的話語(yǔ)權(quán)，擁有更大的選擇余地。

主編視角

“權(quán)”力以赴，打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理工具

流動(dòng)性穩(wěn)步提升，定價(jià)合理有效 鐵礦石是鋼鐵生產(chǎn)的主要原料，在全球疫情暴發(fā)、國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化、階段性供需錯(cuò)配等綜合因素的影響下，近5年，進(jìn)口礦價(jià)經(jīng)歷了“過山車”式的波動(dòng)據(jù)公開數(shù)據(jù)，鐵礦石62%價(jià)格指數(shù)從2019年底震蕩上行，到2021年5月份一度漲到233美元/噸的近年高位，隨后回落到160美元/噸以下，今年春節(jié)至今基本保持在90美元/噸～120美元/噸的區(qū)間波動(dòng)。

原料

打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理新支點(diǎn)

流動(dòng)性穩(wěn)步提升，定價(jià)合理有效 鐵礦石是鋼鐵生產(chǎn)的主要原料，在全球疫情暴發(fā)、國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化、階段性供需錯(cuò)配等綜合因素影響下，近5年，進(jìn)口礦價(jià)經(jīng)歷了“過山車”式的波動(dòng)據(jù)公開數(shù)據(jù)，鐵礦石62%指數(shù)先是從2019年年底震蕩上行，到2021年5月一度漲到233美元/噸的近年高位，隨后回落到160美元/噸以下，今年春節(jié)至今基本保持在90~120美元/噸的區(qū)間波動(dòng)。

鋼材

之前有券商報(bào)告稱：公司鐵礦石指數(shù)參與國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石定價(jià)，占有一定比例的權(quán)重，由于價(jià)格相對(duì)公允且低于普氏鐵礦石指數(shù)，加權(quán)后拉低鐵礦石結(jié)算價(jià)格，因而每年為國(guó)內(nèi)鋼廠的

Mysteel價(jià)格指數(shù)也參與到了國(guó)際貿(mào)易定價(jià)體系中，世界四大礦山均已采用Mysteel鐵礦石價(jià)格指數(shù)，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量中的超過20%是以Mysteel價(jià)格指數(shù)組成的混合指數(shù)作為結(jié)算依據(jù)由于方法論細(xì)節(jié)和樣本數(shù)量等差異，各家指數(shù)可能在某些時(shí)間段內(nèi)表現(xiàn)出不同的走勢(shì)，并不意味著我們的指數(shù)就一定高于或低于其他指數(shù)，兩者都是對(duì)市場(chǎng)的一種反映謝謝關(guān)注！ 。

公司問答

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月14日-9月20日）

根據(jù)當(dāng)前高爐檢修和復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，鋼聯(lián)口徑預(yù)計(jì)可恢復(fù)至226萬噸/日左右的水平,2023、2022年9月鐵水平均分別為248.5和238萬噸，需求端緩慢恢復(fù)，原料供應(yīng)寬松（三）美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期，但預(yù)計(jì)對(duì)黑色商品影響較小，原因在于黑色主要是國(guó)內(nèi)定價(jià)需求端，鋼材出口在總需求中占比僅8%左右，且出口主要流向是東盟供給端，鋼材和焦炭主要依靠國(guó)內(nèi)供給，幾乎不需要進(jìn)口黑色產(chǎn)業(yè)鏈中僅鐵礦進(jìn)口主要來源于澳大利亞和巴西，美聯(lián)儲(chǔ)降息通過匯率影響，間接影響鐵礦石進(jìn)口價(jià)格，隨著美元走弱，利多進(jìn)口原材料如鐵礦石的價(jià)格。

產(chǎn)業(yè)分析

港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律

另一方面，從現(xiàn)貨供需和定價(jià)角度分析，國(guó)外鐵礦現(xiàn)貨市場(chǎng)、新加坡期貨和掉期（現(xiàn)金交割）的定價(jià)模式是高度趨同的，本質(zhì)上大大增強(qiáng)了礦山寡頭“合理托市”的能力另外，因?yàn)樾录悠妈F礦期貨、掉期走勢(shì)與進(jìn)口礦的結(jié)算基準(zhǔn)指數(shù)基本是完全一致的，故部分企業(yè)通過買入新加坡鐵礦掉期的方式做“虛擬庫(kù)存”進(jìn)行套保，甚至完全通過在掉期上買賣替代原有的鐵礦實(shí)貨貿(mào)易，這使得掉期市場(chǎng)的多頭屬性較為明顯，這一點(diǎn)從近年不同鐵礦石市場(chǎng)的價(jià)差也容易看得出來。

原料

郭斌：加快建設(shè)可持續(xù)鐵礦石供應(yīng)鏈，服務(wù)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

當(dāng)前鋼鐵消費(fèi)需求已進(jìn)入平臺(tái)期，建議各鋼鐵企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行粗鋼產(chǎn)量控制政策；同時(shí)，建議相關(guān)政府部門加強(qiáng)鋼材出口治理，鼓勵(lì)高附加值產(chǎn)品出口，抑制低端鋼材無序出口，打擊違規(guī)出口二是加強(qiáng)鐵礦石進(jìn)口統(tǒng)籌管理建設(shè)進(jìn)口主渠道建議企業(yè)緊扣生產(chǎn)性需求，理性采購(gòu)；同時(shí)，規(guī)范現(xiàn)貨市場(chǎng)秩序，積極推動(dòng)去中間化，抑制投機(jī)行為三是加快推進(jìn)全國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易中心建設(shè)通過推動(dòng)交易上平臺(tái)，強(qiáng)化交易治理和數(shù)據(jù)治理，促進(jìn)交易信息對(duì)稱透明，并為發(fā)現(xiàn)價(jià)格、完善定價(jià)機(jī)制奠定基礎(chǔ)。

聚焦

郭斌：提升資源保障力和市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，助力鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

其次，郭斌表示，中國(guó)礦產(chǎn)致力于提升資源保障力和市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，并在五個(gè)方面有所體現(xiàn)一是鐵礦石長(zhǎng)協(xié)代理采購(gòu)不斷取得新進(jìn)展；二是現(xiàn)貨采購(gòu)服務(wù)邁出實(shí)質(zhì)性步伐；三是全國(guó)性現(xiàn)貨交易平臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)；四是組織開展鐵礦石定價(jià)機(jī)制研究；五是致力打造中礦智庫(kù)品牌，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略及行業(yè)發(fā)展 最后，郭斌提出了幾點(diǎn)思考與建議一是抑制增產(chǎn)沖動(dòng)；二是加強(qiáng)鐵礦石進(jìn)口統(tǒng)籌；三是加快推進(jìn)全國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)建設(shè)。

爐料

上半年鋼企業(yè)績(jī)普遍不佳，下半年“守得云開見月明” ？

何建輝解釋，之所以出現(xiàn)上述情況，原因有二一方面，供應(yīng)端的調(diào)整節(jié)奏較為緩慢受就業(yè)、稅收等因素影響，鋼企并未進(jìn)行相應(yīng)力度的減產(chǎn)，粗鋼產(chǎn)能維持在高位近年來，國(guó)內(nèi)粗鋼年產(chǎn)量維持在10億噸，主要通過增加出口的方式來緩解內(nèi)需不足的壓力另一方面，相比鋼材和焦炭以出口為主，鐵礦石以進(jìn)口為主鐵礦石進(jìn)口依存度超過80%，且供應(yīng)較為集中，焦煤進(jìn)口依存度不算太高，但進(jìn)口量呈增加態(tài)勢(shì)在這樣的背景下，鐵礦石等原材料價(jià)格表現(xiàn)出一定的資源屬性，其具有全球定價(jià)的特點(diǎn)，受強(qiáng)勢(shì)美元支撐。

鋼材

駱鐵軍：探索建立科學(xué)合理的鐵礦石定價(jià)機(jī)制是行業(yè)迫切訴求

“改變不合理的進(jìn)口鐵礦石定價(jià)機(jī)制是當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈上下游的共識(shí)和迫切訴求，北京鐵礦石交易中心（以下簡(jiǎn)稱北鐵中心）連接著鐵礦石買賣雙方，希望大家共同努力，積極參與鐵礦石定價(jià)機(jī)制的研究，爭(zhēng)取盡早在改變現(xiàn)有不合理的鐵礦石定價(jià)機(jī)制上尋求突破”6月28日，北鐵中心成立10周年大會(huì)暨中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)第10屆會(huì)員大會(huì)召開，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍在致辭時(shí)分享了他對(duì)當(dāng)前鐵礦石定價(jià)機(jī)制的思考，并為建立以市場(chǎng)為導(dǎo)向的鐵礦石定價(jià)機(jī)制提供了建議。

爐料

國(guó)內(nèi)港口鐵礦石基差貿(mào)易氛圍漸濃

由于上游在外且高度集中，國(guó)際市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，引發(fā)價(jià)格波動(dòng)2004年，進(jìn)口礦價(jià)一度上漲71.5％，2020年我國(guó)從澳大利亞進(jìn)口鐵礦石價(jià)格從70美元/噸一路漲至170多美元/噸面對(duì)礦價(jià)“易漲難跌”，無論是貿(mào)易商還是鋼鐵企業(yè)都叫苦不迭 優(yōu)化貿(mào)易定價(jià)機(jī)制，成為鋼鐵行業(yè)和期貨市場(chǎng)孜孜不懈的目標(biāo)追求《中國(guó)冶金報(bào)》記者在采訪中了解到，2013年大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱大商所）上市的鐵礦石期貨，經(jīng)過10余年的穩(wěn)健發(fā)展，期貨功能持續(xù)有效發(fā)揮，如今已成為國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)應(yīng)對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的“利器”。

爐料

市場(chǎng)出現(xiàn)新變化黑色產(chǎn)業(yè)鏈格局重塑

一位產(chǎn)業(yè)企業(yè)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，當(dāng)前黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)集中在上游，鐵礦石和焦煤盈利情況較好，而鋼材和焦炭等下游利潤(rùn)欠佳，基本在盈虧平衡線附近主要原因是加工環(huán)節(jié)以國(guó)內(nèi)為主，產(chǎn)能相對(duì)充裕，而上游原材料以進(jìn)口為主，資源屬性較強(qiáng)，走全球定價(jià)邏輯，受強(qiáng)勢(shì)美元支撐 “鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，既有自身供需的原因，也受外部因素的影響”陳為昌表示，今年以來，海外通脹預(yù)期仍強(qiáng)，貴金屬、有色金屬等國(guó)際化品種屢創(chuàng)新高，鐵礦石作為黑色系中唯一的國(guó)際化品種，也受到一定影響。

鋼材