中州期貨：環(huán)保督察持續(xù)，鋼廠檢修增多，鐵礦石震蕩偏弱

①供給平穩(wěn)偏寬松，到港預(yù)計下周回升，壓港改善轉(zhuǎn)庫存，港存預(yù)計加速累庫澳洲發(fā)運1797.2萬噸（-50），發(fā)中國的比例78.3%（-7.47%）；巴西發(fā)運768.3萬噸（+0.5），環(huán)比持平；澳巴發(fā)運合計2565.5萬噸（-49.5），整體穩(wěn)定，后期發(fā)運預(yù)計穩(wěn)中有增45港到港量2288萬噸（-20），連降三周，預(yù)計將止跌回升在港船舶173條（-9），壓港逐步轉(zhuǎn)化成港口庫存點鋼網(wǎng)北方六港庫存7651萬噸（+60），高品粉礦、塊礦累庫，卡粉大增；45港庫存13099萬噸（+178），連續(xù)累庫3周，預(yù)計本周繼續(xù)累庫。

機構(gòu)

國泰君安期貨黑色觀點3月31日

鐵礦石：多空博弈加劇，寬幅震蕩 螺紋鋼：震蕩反復(fù) 熱軋卷板：震蕩反復(fù) 硅鐵：黑色盤面共振，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：主產(chǎn)地陸續(xù)減產(chǎn)，錳硅寬幅震蕩 焦炭：低位震蕩 焦煤：環(huán)保督察有待關(guān)注，盤面震蕩偏弱 動力煤：庫存高位運行，價格承壓

策略研究

黑色期貨下跌，鋼價跟隨走弱

宏觀面：中共中央、國務(wù)院近日印發(fā)關(guān)于深化產(chǎn)業(yè)工人隊伍建設(shè)改革的意見；第三輪第三批中央生態(tài)環(huán)保督察全部進駐；10月22日12時起，邯鄲市啟動重污染天氣橙色預(yù)警啟動II級應(yīng)急響應(yīng) 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，10月21日中國47港進口鐵礦石庫存總量15930.11萬噸，較上周一增加41.51萬噸；22日唐山市場部分鋼廠計劃對濕熄焦炭價格下調(diào)50元/噸；21日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.25萬噸，環(huán)比減8%。

期評

Mysteel周報：宏觀措施多重提振 鐵礦價格出現(xiàn)上揚趨勢（5.13-5.20）

本周期內(nèi)港口鐵礦日均疏港繼續(xù)沖高，港口庫存降幅進一步擴大，但部分船只在周期末集中到港，因此港口在港船舶數(shù)量小幅增加具體來看，本周庫存減量依舊集中在華北與華東兩區(qū)域，主因兩區(qū)域內(nèi)港口鐵礦石到港一般，疏港持續(xù)高位，同時到港多在周期末顯現(xiàn)，船只來不及入庫，導(dǎo)致兩區(qū)域內(nèi)壓港規(guī)模擴大；此外，本期江內(nèi)個別港口環(huán)保督察期結(jié)束，作業(yè)恢復(fù)，疊加區(qū)域內(nèi)鐵礦到港增加，因此江內(nèi)區(qū)域港口庫存與疏港均有增量。

進口礦周評

Mysteel周報：消息擾動加劇 礦價下跌明顯（2.11-2.18）

同時，據(jù)調(diào)研得知目前鎮(zhèn)江港后續(xù)將進駐中央環(huán)保督察組，目前已禁止外輪進港，貿(mào)易商多有轉(zhuǎn)港或拋售資源考量（詳詢：陳顥文） Part3. 基本面 3.1鐵礦石基本面情況回顧 供應(yīng)：本期Mysteel澳大利亞巴西19港鐵礦石發(fā)運總量2021.7萬噸，環(huán)比減少95.9萬噸。

進口礦周評

Mysteel：預(yù)計節(jié)后石家莊建筑鋼材市場價格有一定的上漲空間

而今年由于當(dāng)前鋼廠產(chǎn)量相對偏低，加之冬儲價格相對較高，風(fēng)險較大，商家冬儲意愿不強，因此石家莊市場當(dāng)前庫存相對偏低另外在供給方面來看，在“雙碳”目標(biāo)的背景下，各地能耗管控，環(huán)保督察及錯峰政策執(zhí)行力度將繼續(xù)增加；京津冀區(qū)域建筑鋼材供給持續(xù)偏低低，節(jié)后快速增庫的可能性相對較小 三、節(jié)后預(yù)測 由于冬季采暖季的錯峰生產(chǎn)以及2月份冬奧會及殘奧會的舉行，京津冀區(qū)域鋼廠產(chǎn)量偏低，產(chǎn)量回升至正常水平尚需時日，供應(yīng)量持續(xù)保持低位；焦炭、鐵礦石等原料走強，目前鋼廠利潤微薄，成本對成材價格有一定的支撐，鋼廠拉漲意愿較強；去年底今年出，相關(guān)政策出臺，資金面寬松、需求向好預(yù)期較強，但需求釋放的強度仍有待觀察。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel解讀：2021年唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)回顧和未來展望-礦石篇

引言：近期唐山鋼企燒結(jié)生產(chǎn)調(diào)控加嚴(yán)，多數(shù)時間”晝開夜?！埃?em class='keyword'>環(huán)保督察組駐廠嚴(yán)格管控、港口限制疏港、汽運限制運輸進廠等諸多限產(chǎn)政策頻出，使鐵礦石終端需求減量明顯今年唐山區(qū)域是怎樣的過程，未來限產(chǎn)又會何去何從，本文將對唐山區(qū)域環(huán)保限產(chǎn)做簡單回顧和展望 一、今年唐山限產(chǎn)主要可以分為五個階段 1、1月到3月初，唐山地區(qū)鋼廠正在執(zhí)行《唐山市2020-2021年度秋冬季空氣質(zhì)量強化保障措施》。

研究報告

Mysteel周報：全國進口鐵礦石市場跌幅加深（9.10-9.17）

除華北部分地區(qū)少數(shù)礦山因環(huán)保限產(chǎn)放松稍有增量外，其他區(qū)域礦山產(chǎn)量均表現(xiàn)為小幅下降其中東北部分中小礦山近期受安全檢查影響，停產(chǎn)整改，個別大礦因為原礦運輸受阻，整體產(chǎn)量下降；華東部分地區(qū)近期有環(huán)保督察組巡查，個別中小礦企因此調(diào)整生產(chǎn)和檢修時間或直接停產(chǎn)整改，產(chǎn)量下降 庫存方面：本期礦山精粉小幅累庫華北部分地區(qū)因為近期鐵礦石價格繼續(xù)下跌，貿(mào)易商從礦山處謹(jǐn)慎拿貨，西南部分礦山繼續(xù)挺價不出，引起累庫。

進口礦周評

Mysteel周報：全國進口鐵礦石市場跌幅加深（9.6-9.10）

除華北部分地區(qū)少數(shù)礦山因環(huán)保限產(chǎn)放松稍有增量外，其他區(qū)域礦山產(chǎn)量均表現(xiàn)為小幅下降其中東北部分中小礦山近期受安全檢查影響，停產(chǎn)整改，個別大礦因為原礦運輸受阻，整體產(chǎn)量下降；華東部分地區(qū)近期有環(huán)保督察組巡查，個別中小礦企因此調(diào)整生產(chǎn)和檢修時間或直接停產(chǎn)整改，產(chǎn)量下降 庫存方面：本期礦山精粉小幅累庫華北部分地區(qū)因為近期鐵礦石價格繼續(xù)下跌，貿(mào)易商從礦山處謹(jǐn)慎拿貨，西南部分礦山繼續(xù)挺價不出，引起累庫。

進口礦周評

Mysteel周報：全國進口鐵礦石市場小幅下跌（8.30-9.3）

周中進入9月后，隨著連鐵盤面大幅跳水，港口現(xiàn)貨價格也隨之下滑，青島PB粉價格下跌49元/噸上周，總體上貿(mào)易商挺價意愿不明顯，出貨較為積極 據(jù)調(diào)研了解，供給方面，上周華東地區(qū)鐵礦石到港量有所減少，但港庫庫存仍保持中高位水平港口壓港有所緩解，庫存延續(xù)累庫趨勢需求方面，隨著第二輪環(huán)保督察全面啟動，鋼廠檢修增加，華東地區(qū)日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)3周下降，鐵水產(chǎn)量處于低位水平鐵礦石在供增需減的預(yù)期下，短期內(nèi)將震蕩偏弱運行。

進口礦周評

Mysteel早讀：鋼廠密集漲價，“雙焦”再創(chuàng)歷史新高

◎ 8月30-9月5日，中國45港鐵礦石到港總量2287.5萬噸，環(huán)比減少20.1萬噸；北方六港到港總量為1026.7萬噸，環(huán)比減少243.1萬噸 ◎ 近日環(huán)保督察組已入駐四川地區(qū)檢查，據(jù)了解，目前該產(chǎn)區(qū)部分高碳鉻鐵冶煉廠已停止生產(chǎn)，恢復(fù)時間暫不確定，多數(shù)企業(yè)暫未受到其影響。

資訊

中州期貨：限產(chǎn)督察深入，現(xiàn)貨交投冷清，鐵礦石盤面震蕩偏弱

②需求表現(xiàn)一般，鋼廠逢低小采，港口成交一般上周進口礦周消耗量1938萬噸（-4），以疏港量推算的鐵礦石需求為2075萬噸（+10），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1589萬噸（-3），國內(nèi)鋼廠鐵礦石庫存10552萬噸（-46），鋼廠隨采隨用逢低買進昨日主要港口成交五日均值為85萬噸（-5），交投氛圍冷清 ③綜合來看，昨日傳出寶武集團被要求11月前完成全年粗鋼產(chǎn)量不超去年的目標(biāo)，隨著中央環(huán)保督察和粗鋼限產(chǎn)進一步深化，市場心態(tài)減弱，短期下探空間有限，有跌超反彈可能，或?qū)挿鹗帲虚L期價格重心將繼續(xù)下移。

機構(gòu)

Mysteel：看數(shù)據(jù)說廢鋼——供需雙降 經(jīng)濟效益回升 價格或小漲

7月中旬以來鐵礦石現(xiàn)貨價格連續(xù)下行，上周開始略有反彈，截止8月27日，連云港61.5%PB粉報價1067元/噸，周環(huán)比增加47元/噸；同時，焦炭價格繼續(xù)大幅上漲，周環(huán)比增加220元/噸；導(dǎo)致鐵水成本出現(xiàn)明顯上行，從數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前廢鋼經(jīng)濟效益開始回升 基本面：供需雙降 庫存減少 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 1、供給方面：環(huán)保督察疊加部分制造業(yè)接單較差影響，總體供應(yīng)量有所減少 第二輪第四批中央生態(tài)環(huán)境保護督察陸續(xù)展開行動，7個督察組分別進駐吉林、山東、湖北、廣東、四川5個省，以及中國有色礦業(yè)集團有限公司、中國黃金集團有限公司兩家中央企業(yè)，開展為期1個月的督察進駐工作。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

雙焦期價大幅上漲，供應(yīng)緊張是否會過渡到需求回落？

而供應(yīng)端，由于環(huán)保督查等要求，部分地區(qū)焦企存在限產(chǎn)情況，據(jù)一德期貨調(diào)研，目前的焦炭減量主要來自于山東和陜西兩個地區(qū)近期山東地區(qū)環(huán)保督察組入駐，部分焦企出現(xiàn)限產(chǎn)，日均影響量約在1萬噸以內(nèi)，持續(xù)時間約為40天陜西地區(qū)則因全運會影響，部分地區(qū)略有減產(chǎn)，目前看影響不大兩地限產(chǎn)導(dǎo)致的焦炭供應(yīng)日影響量預(yù)計在1.5萬噸/日之內(nèi) 供應(yīng)端短缺，而需求端短期內(nèi)因鐵礦石價格下挫，鋼廠利潤進一步擴大，對焦炭的采購意愿有所增加，對價格上漲的容忍度也有一定提高，同時，鋼廠焦炭庫存繼續(xù)下滑，處于低位，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）上周統(tǒng)計全國110家樣本鋼廠焦炭庫存可用天13.07天，較前一周減少0.06天。

爐料

Mysteel：9月份華南鋼材價格或偏強震蕩

短期來看，進入9月份，隨著鋼材消費旺季的到來，前期受疫情、洪澇災(zāi)害而延緩?fù)七t項目將進入趕工期，需求端仍然可期與此同時，東北地區(qū)鋼廠受粗鋼平控政策影響，4季度減量明顯，外來資源投放壓力偏小因此預(yù)計，9月份現(xiàn)貨市場有望提前進入快速去庫周期 三、后期行情走勢預(yù)測 對于9月份行情看法，首先從宏觀面來看，近期高層多次提出做好大宗商品保供穩(wěn)價工作，政策性調(diào)控對鋼價反彈有一定制約；需求端來看，雖然近期房地產(chǎn)新開工和施工同比增速依然為負(fù)，但華南市場有著較強的消費能力四季度鋼材消費將逐漸回升，對現(xiàn)貨價格反彈或有一定支撐；供應(yīng)方面，粗鋼壓減預(yù)期疊加環(huán)保督察，近期鋼廠停產(chǎn)、檢修增加，減量或成定局，供應(yīng)收縮題材仍在提振市場情緒；庫存方面，當(dāng)前市場庫存仍然處于偏低水平，淡季累庫不及預(yù)期，市場整體銷售壓力不大；原料方面，原料端受保供穩(wěn)價政策影響，雙焦價格出現(xiàn)大幅回落，鐵礦石市場重回弱勢，一定程度將制約成材上漲空間。

主編視角

中鋼協(xié)：鋼企降本增效壓力逐步加大

隨著政策調(diào)控效果的進一步顯現(xiàn)，鋼材出口量或?qū)⒊氏陆祽B(tài)勢從鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)情況看，隨著壓產(chǎn)指標(biāo)任務(wù)的落實、去產(chǎn)能“回頭看”檢查的深入、環(huán)保督察工作的推進，壓減粗鋼產(chǎn)量的面將會更廣，效果會更明顯 從鋼鐵企業(yè)盈利空間分析，鋼材市場價格經(jīng)歷了5月的大起大落后，6月、7月窄幅波動中鋼協(xié)稱，下一步如果供需相對平衡，鋼價有望穩(wěn)定在這一區(qū)間但是，鐵礦石價格仍繼續(xù)升高、其他原燃料價格也普遍上漲，鋼鐵企業(yè)成本上升，盈利空間將受到擠壓。

鋼材

期鋼大幅跳水，短期鋼價漲勢受阻

在近期鋼廠廢鋼消耗量下降，以及鐵礦石價格震蕩偏弱的影響下，預(yù)計廢鋼市場將繼續(xù)維持穩(wěn)中偏弱運行為主 鋼材市場預(yù)測 近期鋼材期現(xiàn)市場走強，主要還是預(yù)期各地粗鋼產(chǎn)量壓減工作繼續(xù)推進，市場心態(tài)較好同時，國家環(huán)保督察組進駐山西，呂梁部分焦企限產(chǎn)，提振焦炭期貨不過，受多地臺風(fēng)、暴雨影響，周初鋼材需求表現(xiàn)不佳Mysteel調(diào)研237家流通商，本周一建材成交量17.6萬噸，低于上周日均成交量18.4萬噸，周二成交量依然偏弱。

市場評述

短期內(nèi)冷熱軋卷板價格下跌空間有限

二是鋼企生產(chǎn)狀況的變化由于前期鋼價大幅上漲，鋼企盈利豐厚，生產(chǎn)熱情高漲，基本都滿負(fù)荷生產(chǎn)不過，在5月下旬，鋼價在政策調(diào)控下下跌，但鐵礦石價格并未同步下跌，導(dǎo)致鋼企盈利空間明顯收窄再加上鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”、粗鋼產(chǎn)量壓減及環(huán)保督察等工作持續(xù)展開，部分鋼企高爐關(guān)停，生產(chǎn)熱情得到抑制鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，5月下旬，會員企業(yè)日均粗鋼產(chǎn)量達到228.61萬噸，旬環(huán)比下降3.92%。

鋼材

山東廢鋼：整體到貨不理想 市場心態(tài)分歧

本周以來，鐵礦石價格繼續(xù)拉漲，從性價比而言，廢鋼仍具較高的性價比市場方面，基地多反映到貨情況不理想，商家心態(tài)較為分歧，多數(shù)基地保持低庫存的操作策略目前看，中小型基地庫存水平在100-1000噸之間不等另外，近期山東省內(nèi)有環(huán)保督察活動，部分基地反映收貨受到影響，收貨量有明顯下降對于環(huán)保督察，我網(wǎng)將進行持續(xù)的跟蹤報道 綜合來看，近幾日成品材價格有所反彈，而省內(nèi)部分主導(dǎo)鋼廠廢鋼到貨有所下降，預(yù)計明日山東廢鋼價格或繼續(xù)穩(wěn)中偏強運行。

每日分析

4月15日鋼材市場價格預(yù)測

進口礦：4月14日，進口礦鐵礦石市場震蕩偏強14日青島港61.5%澳洲PB粉礦報1158元/噸，較上個交易日漲4元/噸；62.5%PB塊礦報1560元/噸，較上個交易日跌5元/噸 焦炭：4月14日，國內(nèi)焦炭市場趨強運行，焦價首輪提漲100元范圍逐步擴大供應(yīng)方面，受環(huán)保督察入駐影響，焦企開工率略有下降，然整體開工依舊維持高位，且貿(mào)易商采購積極性較高，使焦企庫存有所消化，疊加焦價暫處低位，部分焦企有囤貨待漲意向。

市場評述