Mysteel解讀：BHP單季度鐵礦產(chǎn)量又創(chuàng)新高，未來增長空間幾何？

南坡礦滿產(chǎn)之后，BHP 短期雖在新產(chǎn)能項目上有一定亮點缺失，但其產(chǎn)量的增長持續(xù)依靠物流項目帶來的運營效率提升，隨著鐵路技術(shù)革新計劃 RTP 項目并入的推進，BHP 整體西澳礦區(qū)（WAIO）鐵礦石產(chǎn)銷量預計下半年仍然保持穩(wěn)健，2025自然年同比仍有望出現(xiàn)邊際增量 目前BHP正在開發(fā)西嶺破碎機項目，該項目計劃于2026年下半年正式投產(chǎn)項目設計年產(chǎn)能為2500萬噸，將為西澳鐵礦區(qū)提供長達12年的穩(wěn)定鐵礦石供應，彌補紐曼礦區(qū)周邊礦體資源逐漸枯竭造成的產(chǎn)能缺口。

主編視角

BHP第一財季鐵礦石產(chǎn)量同比微幅增長2%

10月17日，BHP第一財季（2024年第三季度） 西澳鐵礦石總產(chǎn)量7159萬噸；第一財季西澳鐵礦石總發(fā)貨量7154萬噸；第一財季可歸屬礦石產(chǎn)出6465萬噸；第一財季銅產(chǎn)量47.63萬噸；仍然預測全年西澳鐵礦石總產(chǎn)量2.8億至2.9億噸；仍然預測全年可歸屬礦石產(chǎn)出2.6億至2.7億噸；仍然預測全年銅產(chǎn)量185萬至205萬噸

企業(yè)動態(tài)

Mysteel解讀：BHP一季度產(chǎn)銷強勁 中期鐵礦產(chǎn)量瞄準3億噸

繼力拓和Vale之后，澳洲三大巨頭之一的必和必拓（BHP）也于北京時間4月18日公布了其2024年一季度生產(chǎn)業(yè)績（澳大利亞2024財年第三季度）報告顯示BHP一季度鐵礦石產(chǎn)銷環(huán)比雙雙回落，符合淡季季節(jié)性特征，而從同比的角度來看，一季度產(chǎn)銷均為近五年同期最高BHP2024財年鐵礦石累計產(chǎn)量2.1億噸，同比下降1%，2024財年產(chǎn)量指導目標維持2.82-2.94億噸不變（2024財年為2023年7月-2024年6月）。

主編視角

BHP四季度鐵礦石總產(chǎn)量7267萬噸，環(huán)比上漲4.6%

BHP2024財年（2023.07-2024.06）鐵礦石目標指導量2.82-2.94億噸不變（100%基準） 四季度BHP西皮爾巴拉鐵礦石產(chǎn)銷明細如下表所示： 注：BHP季報官方公布的季報中，總產(chǎn)量和總銷量均以100%產(chǎn)銷為準，礦區(qū)除金布巴（Jimblebar）以外其余礦區(qū)均以85%所有權(quán)折算表示 。

礦山動態(tài)

Mysteel朱克東：8月份宏觀情緒降溫 鐵礦石價格回歸基本面主導

鐵礦石季報：7月中旬開始，各大礦山季報陸續(xù)發(fā)布，主要有兩個共同點：①產(chǎn)量均突破歷史新高：二季度，四大礦山產(chǎn)量同比增加1160萬噸，與市場預期的兩拓產(chǎn)量下降形成較大反差，同時BHP、FMG分別上調(diào)新財年目標的上下限；②產(chǎn)量大于銷量，被動累庫；雖然二季度鐵礦石發(fā)貨量也是歷史新高，但是季報三大礦山的產(chǎn)量-銷量的產(chǎn)值也達到歷史新高（FMG只公布加工量），說明礦山累庫明顯，后期發(fā)運壓力大增。

主編視角

【海外鎳企季報】BHP：2025年二季度鎳產(chǎn)同比減少98.70%

公司簡介 澳大利亞BHP公司（BHPBillitonLtd-BrokenHillProprietaryBillitonLtd），是以經(jīng)營石油和礦產(chǎn)為主的全球著名跨國公司已發(fā)展成為全球第一大資源公司該公司在全球20個國家開展業(yè)務，主要產(chǎn)品有鐵礦石、煤、銅、鋁、鎳、石油，液化天然氣、鎂、鉆石等 BHP發(fā)布2025年第二季度報告，BHP的精煉鎳、鎳中間品及硫酸鎳產(chǎn)量共計0.03萬噸，環(huán)比減少86.96%，同比減少98.70%。

產(chǎn)業(yè)資訊

必和必拓出售其在坦桑尼亞鎳礦項目的股份

礦業(yè)巨頭必和必拓集團（BHP Group）公布了創(chuàng)紀錄的年度鐵礦石和銅產(chǎn)量，指出加拿大一個大型鉀肥項目的成本上升和延期，并表示可能出售其澳大利亞鎳業(yè)務 總部位于澳大利亞的必和必拓（BHP）是全球市值最大的礦業(yè)公司，該公司一直在重塑業(yè)務，通過投資銅和鉀肥（一種肥料成分），押注能源轉(zhuǎn)型加速和全球人口增長該礦商目前一半以上的收入依賴于鋼鐵原料鐵礦石 周五晚些時候，Lifezone宣布已收購必和必拓在Kabanga Nickel所持的17%股權(quán)，該交易價值最高達8300萬美元。

產(chǎn)業(yè)資訊

必和必拓2025年二季度鐵礦石總產(chǎn)量7748.0萬噸，環(huán)比上漲14.2%

北京時間2025年7月18日，必和必拓（BHP）公司發(fā)布2025年第二季度產(chǎn)銷報告，報告顯示： 產(chǎn)量方面： 2025年第二季度，皮爾巴拉業(yè)務鐵礦石產(chǎn)量（100%基準）為7748.0萬噸，環(huán)比上漲14.2%，同比上漲0.9% 銷量方面： 2025年第二季度，皮爾巴拉業(yè)務鐵礦石總銷量（100%基準）為7672.3萬噸，環(huán)比上漲14.9%，同比上漲1.1%；其中BHP所屬權(quán)益下，粉礦銷量4654.5萬噸，塊礦銷量2128.5萬噸。

礦山動態(tài)

Mysteel早讀：周末唐山鋼坯漲40，中天螺紋鋼上調(diào)100

◎ 7月煉焦煤價格整體呈現(xiàn)穩(wěn)中趨強態(tài)勢安澤低硫主焦煤出廠價從1170元/噸升至1300元/噸，漲幅11.1%，成為領漲品種詳情>> ◎ 2025年第二季度，必和必拓（BHP）鐵礦石單季度產(chǎn)量達到歷史峰值，推動2025財年西澳礦區(qū)（WAIO）全年總產(chǎn)量突破2.9億噸大關。

資訊

【海外鎳企季報】BHP：2025年一季度鎳產(chǎn)同比減少87.77%

公司簡介 澳大利亞BHP公司（BHPBillitonLtd-BrokenHillProprietaryBillitonLtd），是以經(jīng)營石油和礦產(chǎn)為主的全球著名跨國公司已發(fā)展成為全球第一大資源公司該公司在全球20個國家開展業(yè)務，主要產(chǎn)品有鐵礦石、煤、銅、鋁、鎳、石油，液化天然氣、鎂、鉆石等 BHP發(fā)布2025年第一季度報告，BHP的精煉鎳、鎳中間品及硫酸鎳產(chǎn)量共計0.23萬噸，環(huán)比減少71.25%，同比減少87.77%。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel朱克東：6月份鐵礦石基本面供強需弱 價格震蕩下行

6月份鐵礦石市場運行邏輯分析： 1、鐵礦石供應端：6月份海外礦山年末沖量，同時內(nèi)礦產(chǎn)量維持高位；進入6月份，海外礦山供給季節(jié)性增加明顯，主要由澳洲BHP、FMG量大財年年末沖量，同時其余礦山也存在半年末沖量情況，而沖量的部分基本上都發(fā)給中國，導致進口礦供給增量明顯；同時，國內(nèi)礦產(chǎn)量經(jīng)礦山檢修結(jié)束后也有所恢復，預計維持5月份的高位狀態(tài)； 2、鐵礦石需求端： 直接需求：隨著鋼廠高負荷長期運行，同時下游需求季節(jié)性走弱，鋼廠端進入季節(jié)性檢修頻繁階段，預計鐵水產(chǎn)量進一步走低，但大范圍的檢修目前尚未看到； 投機性需求：在供給過剩的預期下，同時貿(mào)易商庫存大幅增加的情況下，不會考慮額外的投機需求，并且對后市持續(xù)累庫，貿(mào)易商多以出貨為主，投機情緒較低，這對鐵礦石的流動性形成了制約。

主編視角

Mysteel：2025年五一期間全球鐵礦石市場運行情況

一、五一假期期間進口鐵礦石市場回顧 截止到5月4日，今年五一小長假假期內(nèi)進口鐵礦石市場整體表現(xiàn)較為冷清，海外掉期處于窄幅震蕩的狀態(tài)。

礦山動態(tài)

必和必拓2025年一季度鐵礦石總產(chǎn)量6784.4萬噸，同比下降0.4%

北京時間2025年4月17日，必和必拓（BHP）公司發(fā)布2025年第一季度產(chǎn)銷報告，報告顯示： 產(chǎn)量方面： 2025年第一季度，皮爾巴拉業(yè)務鐵礦石產(chǎn)量（100%基準）為6784.4萬噸，環(huán)比下降7.2%，同比下降0.4% 銷量方面： 2025年第一季度，皮爾巴拉業(yè)務鐵礦石總銷量（100%基準）為6676.5萬噸，環(huán)比下降8.0%，同比下降4.3%；其中BHP所屬權(quán)益下，粉礦銷量4041.2萬噸，塊礦銷量1882.2萬噸。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：必和必拓一季度鐵礦石產(chǎn)銷季節(jié)性下滑 全年持穩(wěn)預期不變

澳大利亞主要鐵礦石生產(chǎn)商必和必拓（BHP）于北京時間4月17日公布了其2025年一季度的生產(chǎn)業(yè)績（澳大利亞2025財年三季度）數(shù)據(jù)顯示，在復雜的全球貿(mào)易環(huán)境下，公司鐵礦石業(yè)務仍展現(xiàn)出較強的運營韌性2025財年前三個季度（2024年7月-2025年3月），西澳鐵礦（WAIO）港口去瓶頸成效顯著，2025財年前三季度鐵礦石總產(chǎn)量2.13億噸，同比增長1% 盡管面臨全球貿(mào)易壁壘隱現(xiàn)和需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的壓力，但基于其持續(xù)優(yōu)化的生產(chǎn)效率和穩(wěn)健的業(yè)務運營，必和必拓WAIO財年生產(chǎn)指導目標維持2.82-2.94億噸不變（100%基準）。

主編視角

廣發(fā)期貨：全球四大礦山產(chǎn)銷平穩(wěn)增長

此外，F(xiàn)MG位于加蓬的Belinga鐵礦石項目的勘探和鉆探活動也一直在進行，到目前為止，該項目已經(jīng)鉆探了超過84000米的反循環(huán)和12000米的巖芯 綜合來看，2024年四大礦山產(chǎn)銷表現(xiàn)亮眼，這主要得益于Vale產(chǎn)量的恢復、BHP的SouthFlank全面達產(chǎn)、港口去瓶頸以及FMG的IronBridge項目投產(chǎn)后產(chǎn)量的增長 展望2025年，四大礦山仍有望維持產(chǎn)量的增長，需重點關注力拓的WesternRange礦山、幾內(nèi)亞西芒杜礦山的投產(chǎn)以及FMG的IronBridge在年底的產(chǎn)量情況。

原料

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應保持增長 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

在此期間，淡水河谷采取靈活的生產(chǎn)策略，通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，尋求市場價格波動與產(chǎn)品組合之間最優(yōu)平衡點淡水河谷通過這種雙管齊下的戰(zhàn)略布局，以鞏固其在全球鐵礦市場的發(fā)展 3. 必和必拓：南坡項目全面達產(chǎn)，塊礦需求回升 澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商必和必拓（BHP）2024年的鐵礦石產(chǎn)量達到2.896億噸，全年鐵礦石銷量達2.898億噸，產(chǎn)銷皆創(chuàng)歷史新高。

礦山動態(tài)

【海外鎳企季報】BHP：2024年四季度鎳產(chǎn)同比減少59.18%

公司簡介 澳大利亞BHP公司（BHPBillitonLtd-BrokenHillProprietaryBillitonLtd），是以經(jīng)營石油和礦產(chǎn)為主的全球著名跨國公司已發(fā)展成為全球第一大資源公司該公司在全球20個國家開展業(yè)務，主要產(chǎn)品有鐵礦石、煤、銅、鋁、鎳、石油，液化天然氣、鎂、鉆石等 BHP發(fā)布2024年第四季度報告，BHP的精煉鎳、鎳中間品及硫酸鎳產(chǎn)量共計0.8萬噸，環(huán)比減少59.18%，同比減少59.18%。

產(chǎn)業(yè)資訊

BHP：預計到2030年中期，公司可能實現(xiàn)超過200萬噸的可歸屬銅產(chǎn)量

BHP表示，預計到2030年中期，公司銅項目有可能實現(xiàn)超過200萬噸的可歸屬銅產(chǎn)量公司仍然預測全年銅產(chǎn)量185萬至205萬噸，仍然預測全年可歸屬礦石產(chǎn)出2.6億至2.7億噸，預計全年西澳鐵礦石總產(chǎn)量2.8億至2.9億噸

企業(yè)動態(tài)

Mysteel解讀：必和必拓2024年鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)新高 預計高位完成2025財年目標

根據(jù)Mysteel的周度數(shù)據(jù)，BHP鐵礦石發(fā)往中國的占比在過去五年穩(wěn)定在86%左右（見表一） 三、鐵礦石業(yè)務增長穩(wěn)健，產(chǎn)量目標瞄準3.3億噸 整體來看，必和必拓四季度鐵礦石業(yè)務繼續(xù)保持穩(wěn)健增長。

主編視角

必和必拓2024年四季度鐵礦石總產(chǎn)量7307.1萬噸，環(huán)比上漲2.1%

北京時間2025年1月21日，必和必拓（BHP）公司發(fā)布2024年第四季度產(chǎn)銷報告，報告顯示： 產(chǎn)量方面： 2024年第四季度，皮爾巴拉業(yè)務鐵礦石產(chǎn)量（100%基準）為7307.1萬噸，環(huán)比上漲2.1%，同比上漲0.6% 銷量方面： 2024年第四季度，皮爾巴拉業(yè)務鐵礦石總銷量（100%基準）為7259.4萬噸，環(huán)比上漲1.5%，同比上漲3.2%；其中BHP所屬權(quán)益下，粉礦銷量4402.2萬噸，塊礦銷量2031.9萬噸。

礦山動態(tài)