【四川宏盛正德】預(yù)計(jì)節(jié)后鋼價(jià)持謹(jǐn)慎偏樂(lè)觀看待

為了應(yīng)對(duì)一系列國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)、地緣沖實(shí)，國(guó)家必然采取更加積極的財(cái)政與貨幣政策，降息、降準(zhǔn)、國(guó)債發(fā)行、消費(fèi)補(bǔ)貼等一系列舉措來(lái)對(duì)沖國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)及國(guó)內(nèi)消費(fèi)嚴(yán)重不足的現(xiàn)狀其二、成本中鐵礦石價(jià)格在100美元附近徘徊，由于受四大礦山壟斷影響，其價(jià)格深跌可能性不大，成本對(duì)價(jià)格形成較大支撐 其三、當(dāng)今行業(yè)處于虧損狀態(tài)時(shí)，鋼廠協(xié)同與調(diào)節(jié)能力增強(qiáng)，大幅減產(chǎn)已成常態(tài)化，供應(yīng)存在隨時(shí)收縮的可能基于上述分析，節(jié)后鋼價(jià)持謹(jǐn)慎偏樂(lè)觀看待。

建筑鋼材

[PVC]：隆眾早訊--周三版

燒堿漲超2%，鐵礦石、棕櫚油等漲逾1%，塑料、短纖等小幅上漲；菜粕跌1%，焦炭、焦煤等小幅下跌 國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)或擱淺 下輪下調(diào)概率較大 國(guó)家發(fā)展改革委解讀當(dāng)前經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn) 回升向好態(tài)勢(shì)有望延續(xù) 中央財(cái)辦韓文秀：穩(wěn)步擴(kuò)大中等收入群體規(guī)模、合理調(diào)節(jié)過(guò)高收入的制度體系 中央財(cái)辦韓文秀：推進(jìn)能源等行業(yè)自然壟斷環(huán)節(jié)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)節(jié)市場(chǎng)化改革 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：深度挖掘冰雪經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)潛力 高盛看好2025年利率敏感型資產(chǎn)表現(xiàn) 即便美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐或放緩 日本經(jīng)濟(jì)增速放緩 消費(fèi)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)性存疑 。

早間提示

新賽道新挑戰(zhàn)，鋼企和鋼貿(mào)商如何協(xié)同突圍？

當(dāng)前，鋼企利潤(rùn)微薄，限產(chǎn)措施頻出，鐵礦石價(jià)格處于相對(duì)低位但由于我國(guó)鐵礦石對(duì)外依存度較高的問(wèn)題短時(shí)間內(nèi)難以解決，國(guó)外礦山寡頭壟斷明顯，疊加港口混礦業(yè)務(wù)長(zhǎng)期被國(guó)外礦山間接控制等因素，鐵礦石價(jià)格仍偏離供需基本面 三是基建、機(jī)械、家電、造船等下游行業(yè)尚不能接力房地產(chǎn)用鋼需求從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)看，2023年，我國(guó)房地產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)全線下挫且無(wú)收窄趨勢(shì)如房屋新開(kāi)工面積同比下降20.4%，住宅銷(xiāo)售金額同比下降11.78%。

鋼材

【重慶鋼鐵】預(yù)計(jì)2024年鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)仍將面臨挑戰(zhàn)

考慮鐵礦石、焦煤等原料屬于高壟斷產(chǎn)品，且金融屬性較強(qiáng)，價(jià)格高度受鋼廠低利潤(rùn)、政策監(jiān)管壓力壓制，預(yù)計(jì)明年原料端價(jià)格窄幅震蕩，重心小幅下移 成品端：2024年，鋼鐵行業(yè)依舊面臨產(chǎn)能過(guò)剩、需求不足、環(huán)保和減碳成本上升、原材料價(jià)格擠壓、利潤(rùn)偏低等突出問(wèn)題，鋼市供大于求格局不改，預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格重心持續(xù)下移，鋼廠利潤(rùn)繼續(xù)維持微利甚至虧損局面，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨更大的挑戰(zhàn)和困難。

熱軋板帶

李建宇：以新興產(chǎn)業(yè)賦能鋼鐵高質(zhì)量發(fā)展

　　 從行業(yè)發(fā)展形勢(shì)來(lái)看，供給方面，行業(yè)兼并重組提速，產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)將加劇，建筑用鋼需求將大幅下降，鋼鐵企業(yè)都在加快高端化轉(zhuǎn)型需求方面，全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)景氣度仍在榮枯線下方，房地產(chǎn)市場(chǎng)趨于飽和，公用設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)放緩，傳統(tǒng)制造逐步轉(zhuǎn)向高端制造，用鋼量將大幅減少原料方面，鐵礦石壟斷、定價(jià)機(jī)制問(wèn)題仍未得到解決，海外礦山定價(jià)權(quán)不斷提高，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配仍轉(zhuǎn)向國(guó)際四大礦山　　 “在這樣的復(fù)雜形勢(shì)下，我們更應(yīng)堅(jiān)定信心，抓住有利時(shí)機(jī)，按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策要求，強(qiáng)化自律，跟進(jìn)調(diào)整，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

鋼材

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

加強(qiáng)對(duì)電力、油氣、鐵路等行業(yè)具有自然壟斷屬性環(huán)節(jié)的監(jiān)管，推動(dòng)相關(guān)企業(yè)聚焦主責(zé)主業(yè)，增加國(guó)有資本在網(wǎng)絡(luò)型基礎(chǔ)設(shè)施上投入 數(shù)據(jù)：11月7日，全國(guó)主港鐵礦石成交80.50萬(wàn)噸，環(huán)比減13.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交14.30萬(wàn)噸，環(huán)比減11.8%。

期評(píng)

寶鋼股份：鋼鐵行業(yè)格局可能正在面臨實(shí)質(zhì)性改變的拐點(diǎn)

二是環(huán)保約束升級(jí)必將帶來(lái)行業(yè)分化由于超低排放改造，創(chuàng)A類(lèi)企業(yè)都需要大量環(huán)保投入，沒(méi)有能力或者不愿意為環(huán)保責(zé)任支付大量投資的企業(yè)會(huì)被淘汰，可能自我關(guān)停，也可能被現(xiàn)金流充沛的鋼企并購(gòu)整合，從而推動(dòng)行業(yè)集中度提升三是鋼鐵行業(yè)鐵礦石、煤炭、部分金屬等上游資源的壟斷和毛利率水平的非理性已經(jīng)成為鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的巨大壓力隨著國(guó)家重視、行業(yè)集中度提升、企業(yè)自律等各方面發(fā)力，預(yù)計(jì)海外高品位鐵礦開(kāi)發(fā)有望盡早落地，國(guó)內(nèi)鐵礦石開(kāi)發(fā)供給也有望增加，從而不斷提升與鐵礦石等上游資源談判的話語(yǔ)權(quán)。

鋼材

Mysteel：鋼鐵業(yè)利潤(rùn)大降，鋼協(xié)領(lǐng)導(dǎo)和鋼企董事長(zhǎng)談鋼市

鋼鐵行業(yè)鐵礦石、煤炭、部分金屬等上游資源的壟斷和毛利率水平的非理性已經(jīng)成為鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的巨大壓力展望未來(lái)，不必過(guò)于悲觀，鋼鐵行業(yè)格局可能正在面臨實(shí)質(zhì)性改變的拐點(diǎn) 敬業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)李趕坡：既不能樂(lè)觀等待好市場(chǎng)的到來(lái)，也不能盲目悲觀我們要以高質(zhì)量發(fā)展的眼光，看到優(yōu)、精、特鋼市場(chǎng)的需求增量，通過(guò)智能制造，增加硅鋼、海洋鋼等綠色鋼材的產(chǎn)量，減少高耗能普通鋼材產(chǎn)量。

資訊

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——供需雙弱背景下 廢鋼延續(xù)震蕩偏弱基調(diào)

【熱點(diǎn)聚焦】鋼廠行業(yè)盈利大幅波動(dòng) 降本增效是必然趨勢(shì) 1、寶鋼股份通過(guò)投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，2022年，鋼鐵行業(yè)弱周期背后有諸多外部因素，導(dǎo)致行業(yè)盈利出現(xiàn)大幅波動(dòng)展望未來(lái)，不必過(guò)于悲觀，鋼鐵行業(yè)格局可能正在面臨實(shí)質(zhì)性改變的拐點(diǎn)一是行業(yè)集中度提升，并購(gòu)整合正在提速，未來(lái)3-5年，CR10有望從目前的43%提升至60%以上；二是環(huán)保約束升級(jí)必將帶來(lái)行業(yè)分化；三是鋼鐵行業(yè)鐵礦石、煤炭、部分金屬等上游資源的壟斷和毛利率水平的非理性已經(jīng)成為鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的巨大壓力。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel：探析鐵礦石價(jià)格漲幅大于鋼材的原因

但從上文的推演可以看出，需求決定方向，供應(yīng)結(jié)構(gòu)決定漲跌幅，鋼廠行業(yè)集中度的提升，也只是改變鋼材的供應(yīng)彈性而已，并不能改變鐵礦石的供應(yīng)曲線，也就無(wú)法改變鐵礦石的定價(jià)權(quán)的問(wèn)題了鋼鐵行業(yè)集中度的提升，加強(qiáng)的是對(duì)下游的定價(jià)權(quán)的提升，更容易將成本壓力轉(zhuǎn)移至下游，這樣則會(huì)加重中下游的成本壓力 解決鐵礦石定價(jià)權(quán)的核心在于調(diào)整供給結(jié)構(gòu)，我們國(guó)家也正在往這個(gè)方向努力，開(kāi)拓更多的鐵礦石供應(yīng)來(lái)源但礦產(chǎn)資源行業(yè)因資源的稀缺性、國(guó)家性，而具有天然的壟斷優(yōu)勢(shì)，調(diào)整供應(yīng)結(jié)構(gòu)道阻且長(zhǎng)。

產(chǎn)業(yè)分析

“聚焦硅寶”系列報(bào)告（二）—帶您探索“硅”界格局

從下游企業(yè)分布來(lái)看，相比于工業(yè)硅行業(yè)的供應(yīng)壟斷格局，下游無(wú)論是有機(jī)硅、多晶硅還是鋁合金產(chǎn)業(yè)均呈現(xiàn)出百花齊放的供應(yīng)格局從中下游的消費(fèi)需求來(lái)看，年消費(fèi)工業(yè)硅超過(guò)1萬(wàn)噸的重點(diǎn)企業(yè)大約23家，工業(yè)硅貿(mào)易的企業(yè)約有100家合盛硅業(yè)不僅是工業(yè)硅企業(yè)的龍頭產(chǎn)商，也是有機(jī)硅的代表產(chǎn)商 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)

豐富黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種序列正當(dāng)時(shí)

中鋼協(xié)總經(jīng)濟(jì)師王穎生接受媒體采訪時(shí)表示，“基石計(jì)劃”中推進(jìn)國(guó)內(nèi)鐵礦的開(kāi)采，已經(jīng)有了一個(gè)開(kāi)端 蔡擁政認(rèn)為，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的痛點(diǎn)始終在上游原料端，海外礦山寡頭壟斷，而國(guó)產(chǎn)礦自給比例偏低從國(guó)家層面看，“基石計(jì)劃”啟動(dòng)，中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)也已成立，圍繞著增加國(guó)內(nèi)供給、整合行業(yè)需求，建立與供應(yīng)和需求匹配的大市場(chǎng)及定價(jià)機(jī)制，最終會(huì)讓行業(yè)鐵礦石供應(yīng)環(huán)境大為改善，待新一輪經(jīng)濟(jì)周期啟動(dòng)，鋼廠利潤(rùn)最終會(huì)得到維護(hù)。

鋼材

全國(guó)人大代表：穩(wěn)增長(zhǎng)，2022年鋼鐵行業(yè)怎么走？

”鋼鐵行業(yè)是非常適合擔(dān)任鏈長(zhǎng)的行業(yè)，對(duì)鋼鐵行業(yè)是利好，也為解決我國(guó)鐵礦石80%左右需要進(jìn)口、打破原材料供應(yīng)端高度壟斷格局、建立穩(wěn)定安全供給機(jī)制等方面問(wèn)題提供了更多路徑三是報(bào)告中提出的“加快國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)國(guó)企聚焦主責(zé)主業(yè)、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈支撐和帶動(dòng)能力”，這對(duì)加快行業(yè)聯(lián)合重組提升產(chǎn)業(yè)集中度意義重大，可以從根本上提升鋼鐵行業(yè)在化解過(guò)剩產(chǎn)能、市場(chǎng)有序競(jìng)爭(zhēng)、資源安全供應(yīng)、產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整、技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新、環(huán)保節(jié)能降耗等方面的能力具有重要指導(dǎo)意義。

聚焦

2021年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能產(chǎn)量“雙控”成效分析

加快國(guó)產(chǎn)鐵礦石資源開(kāi)發(fā)利用是當(dāng)務(wù)之急 盡管2021年我國(guó)鋼鐵行業(yè)實(shí)施的產(chǎn)能產(chǎn)量“雙控”政策，使得我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量一改連續(xù)上漲之勢(shì)，但居高不下的進(jìn)口礦價(jià)還是大幅蠶食了鋼鐵行業(yè)的合理利潤(rùn)業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)務(wù)之急，加快對(duì)進(jìn)口鐵礦石的替代，進(jìn)一步提高國(guó)產(chǎn)礦和海外權(quán)益礦開(kāi)發(fā)利用是最有效的辦法當(dāng)前而言，鐵礦石集中壟斷的格局并沒(méi)有改變，定價(jià)機(jī)制也沒(méi)有變。

聚焦

駱鐵軍：適應(yīng)新格局迎接新挑戰(zhàn)，加快推進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

中長(zhǎng)期來(lái)看，要保持鋼鐵供需動(dòng)態(tài)平衡，需研究建立一種長(zhǎng)期的、市場(chǎng)化的協(xié)調(diào)機(jī)制，以“切實(shí)加強(qiáng)行業(yè)治理、有效維護(hù)市場(chǎng)秩序”為目標(biāo)，形成既有能耗、碳排放政策約束、又有行業(yè)自律、政府監(jiān)督有效的符合市場(chǎng)規(guī)律和市場(chǎng)要求的新機(jī)制，鋼鐵協(xié)會(huì)目前正在重點(diǎn)開(kāi)展這方面的工作二是加快鐵資源開(kāi)發(fā)，提升資源保障能力雖然當(dāng)前鐵礦價(jià)格由于我國(guó)需求量在短期內(nèi)的迅速減少而大幅走低，但上游壟斷的格局沒(méi)有變，鐵礦定價(jià)機(jī)制也沒(méi)有變，鐵礦石資源保障能力不足仍然是在較長(zhǎng)期間內(nèi)影響全行業(yè)安全穩(wěn)定運(yùn)行和發(fā)展的問(wèn)題。

聚焦

駱鐵軍：促進(jìn)行業(yè)自律，提升資源保障能力，維護(hù)市場(chǎng)秩序

駱鐵軍坦言：“行業(yè)自律，在集中度不高的情況下確實(shí)是個(gè)難題，希望大家共同努力更為關(guān)鍵的是，要避免囤積居奇、不開(kāi)票等擾亂市場(chǎng)秩序的行為” 二是要加快鐵礦資源開(kāi)發(fā)步伐，提升資源保障能力雖然當(dāng)前鐵礦石價(jià)格由于我國(guó)需求短期內(nèi)迅速減少而大幅走低，但上游集中壟斷的格局并未改變，鐵礦石定價(jià)機(jī)制也沒(méi)有改變鐵礦石資源保障能力不足，仍然是較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)影響我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)安全穩(wěn)定運(yùn)行和發(fā)展的問(wèn)題。

鋼材

中鋼協(xié)：今年前三季度中國(guó)鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3193億元

進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)自律，重點(diǎn)推進(jìn)“降成本、防風(fēng)險(xiǎn)、提質(zhì)量、穩(wěn)效益”等各項(xiàng)工作，努力促進(jìn)行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行 二是加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈建設(shè)，促進(jìn)上下游協(xié)調(diào)發(fā)展受上游資源供給端壟斷性不斷增強(qiáng)的制約，疊加行業(yè)集中度低的影響，鐵礦石、煤炭、焦炭、廢鋼等資源能源的戰(zhàn)略保障至關(guān)重要要加強(qiáng)體系建設(shè)和溝通交流，努力維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，從增加鐵素供給、改進(jìn)定價(jià)機(jī)制、完善期貨市場(chǎng)規(guī)則等方面，加快解決鐵礦石保障相關(guān)問(wèn)題。

聚焦

發(fā)揮鋼企主體作用，自覺(jué)控制鋼材出口總量

這顯然有悖于“雙控”政策的要求下半年以來(lái)，隨著各地粗鋼限產(chǎn)政策逐漸落地，加上廢鋼比提高和國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量提高，進(jìn)口鐵礦石需求回落，礦價(jià)正在向合理區(qū)域恢復(fù)截至9月17日，中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)62%直進(jìn)鐵礦石價(jià)格已降至102.19美元/噸，相對(duì)于5月12日創(chuàng)造的歷史高點(diǎn)230.59美元/噸已下跌了一半多，但相對(duì)于30美元/噸左右的到岸成本仍賺取了超額利潤(rùn) 多年來(lái)，四大礦山巨頭往往利用其壟斷地位，造成礦價(jià)漲時(shí)漲幅遠(yuǎn)大于鋼價(jià)、跌時(shí)跌幅遠(yuǎn)小于鋼價(jià)，賺取了超額利潤(rùn)，我國(guó)整個(gè)鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)額往往還抵不上四大鐵礦巨頭的利潤(rùn)額。

聚焦

發(fā)揮鋼企主體作用，自覺(jué)控制鋼材出口總量

這顯然有悖于“雙控”政策的要求下半年以來(lái)，隨著各地粗鋼限產(chǎn)政策逐漸落地，加上廢鋼比提高和國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量提高，進(jìn)口鐵礦石需求回落，礦價(jià)正在向合理區(qū)域恢復(fù)截至9月17日，62%直進(jìn)鐵礦石價(jià)格已降至102.19美元/噸，相對(duì)于5月12日創(chuàng)造的歷史高點(diǎn)230.59美元/噸已下跌了一半多，但相對(duì)于30美元/噸左右的到岸成本仍賺取了超額利潤(rùn) 多年來(lái)，四大礦山巨頭往往利用其壟斷地位，造成礦價(jià)漲時(shí)漲幅遠(yuǎn)大于鋼價(jià)、跌時(shí)跌幅遠(yuǎn)小于鋼價(jià)，賺取了超額利潤(rùn)，我國(guó)整個(gè)鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)額往往還抵不上四大鐵礦巨頭的利潤(rùn)額。

鋼材

何文波：鞍本重組乃大勢(shì)所趨、歷史必然，期待新鞍鋼做出更大貢獻(xiàn)

顯然，我們的產(chǎn)業(yè)集中度與其他鋼鐵大國(guó)相比，還有很長(zhǎng)的一段路要走 從目前我國(guó)鋼鐵與上下游的話語(yǔ)權(quán)來(lái)看，遠(yuǎn)沒(méi)有取得與鐵礦山企業(yè)等同的地位眾所周知，力拓、FMG等四大礦山壟斷了全球70%的貿(mào)易鐵礦資源中國(guó)作為全球最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó)，一年進(jìn)口了全球75%的鐵礦石，其中約三分之二的鐵礦石來(lái)自澳大利亞 從出發(fā)點(diǎn)來(lái)看，我國(guó)鋼鐵行業(yè)兼并重組是為了做強(qiáng)做優(yōu)鋼鐵行業(yè)，以建立在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中充滿(mǎn)活力、持續(xù)發(fā)展壯大的鋼鐵行業(yè)為目標(biāo)，用鋼鐵強(qiáng)國(guó)的實(shí)力持續(xù)滿(mǎn)足國(guó)家強(qiáng)盛、人民幸福的需要，不追求壟斷地位。

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