【四川宏盛正德】預(yù)計節(jié)后鋼價持謹(jǐn)慎偏樂觀看待

為了應(yīng)對一系列國際政治、經(jīng)濟(jì)、地緣沖實(shí)，國家必然采取更加積極的財政與貨幣政策，降息、降準(zhǔn)、國債發(fā)行、消費(fèi)補(bǔ)貼等一系列舉措來對沖國際風(fēng)險及國內(nèi)消費(fèi)嚴(yán)重不足的現(xiàn)狀其二、成本中鐵礦石價格在100美元附近徘徊，由于受四大礦山壟斷影響，其價格深跌可能性不大，成本對價格形成較大支撐 其三、當(dāng)今行業(yè)處于虧損狀態(tài)時，鋼廠協(xié)同與調(diào)節(jié)能力增強(qiáng)，大幅減產(chǎn)已成常態(tài)化，供應(yīng)存在隨時收縮的可能基于上述分析，節(jié)后鋼價持謹(jǐn)慎偏樂觀看待。

建筑鋼材

[PVC]：隆眾早訊--周三版

燒堿漲超2%，鐵礦石、棕櫚油等漲逾1%，塑料、短纖等小幅上漲；菜粕跌1%，焦炭、焦煤等小幅下跌 國內(nèi)成品油調(diào)價或擱淺 下輪下調(diào)概率較大 國家發(fā)展改革委解讀當(dāng)前經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn) 回升向好態(tài)勢有望延續(xù) 中央財辦韓文秀：穩(wěn)步擴(kuò)大中等收入群體規(guī)模、合理調(diào)節(jié)過高收入的制度體系 中央財辦韓文秀：推進(jìn)能源等行業(yè)自然壟斷環(huán)節(jié)獨(dú)立運(yùn)營和競爭性環(huán)節(jié)市場化改革 經(jīng)濟(jì)日報：深度挖掘冰雪經(jīng)濟(jì)市場潛力 高盛看好2025年利率敏感型資產(chǎn)表現(xiàn) 即便美聯(lián)儲降息步伐或放緩 日本經(jīng)濟(jì)增速放緩 消費(fèi)增長動能持續(xù)性存疑 。

早間提示

新賽道新挑戰(zhàn)，鋼企和鋼貿(mào)商如何協(xié)同突圍？

當(dāng)前，鋼企利潤微薄，限產(chǎn)措施頻出，鐵礦石價格處于相對低位但由于我國鐵礦石對外依存度較高的問題短時間內(nèi)難以解決，國外礦山寡頭壟斷明顯，疊加港口混礦業(yè)務(wù)長期被國外礦山間接控制等因素，鐵礦石價格仍偏離供需基本面 三是基建、機(jī)械、家電、造船等下游行業(yè)尚不能接力房地產(chǎn)用鋼需求從國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)來看，2023年，我國房地產(chǎn)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)全線下挫且無收窄趨勢如房屋新開工面積同比下降20.4%，住宅銷售金額同比下降11.78%。

鋼材

【重慶鋼鐵】預(yù)計2024年鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)仍將面臨挑戰(zhàn)

考慮鐵礦石、焦煤等原料屬于高壟斷產(chǎn)品，且金融屬性較強(qiáng)，價格高度受鋼廠低利潤、政策監(jiān)管壓力壓制，預(yù)計明年原料端價格窄幅震蕩，重心小幅下移 成品端：2024年，鋼鐵行業(yè)依舊面臨產(chǎn)能過剩、需求不足、環(huán)保和減碳成本上升、原材料價格擠壓、利潤偏低等突出問題，鋼市供大于求格局不改，預(yù)計鋼材價格重心持續(xù)下移，鋼廠利潤繼續(xù)維持微利甚至虧損局面，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨更大的挑戰(zhàn)和困難。

熱軋板帶

李建宇：以新興產(chǎn)業(yè)賦能鋼鐵高質(zhì)量發(fā)展

　　 從行業(yè)發(fā)展形勢來看，供給方面，行業(yè)兼并重組提速，產(chǎn)品同質(zhì)化競爭將加劇，建筑用鋼需求將大幅下降，鋼鐵企業(yè)都在加快高端化轉(zhuǎn)型需求方面，全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)景氣度仍在榮枯線下方，房地產(chǎn)市場趨于飽和，公用設(shè)施項目建設(shè)放緩，傳統(tǒng)制造逐步轉(zhuǎn)向高端制造，用鋼量將大幅減少原料方面，鐵礦石壟斷、定價機(jī)制問題仍未得到解決，海外礦山定價權(quán)不斷提高，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配仍轉(zhuǎn)向國際四大礦山　　 “在這樣的復(fù)雜形勢下，我們更應(yīng)堅定信心，抓住有利時機(jī)，按照國家產(chǎn)業(yè)政策要求，強(qiáng)化自律，跟進(jìn)調(diào)整，推動鋼鐵行業(yè)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

鋼材

黑色期貨早報：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

加強(qiáng)對電力、油氣、鐵路等行業(yè)具有自然壟斷屬性環(huán)節(jié)的監(jiān)管，推動相關(guān)企業(yè)聚焦主責(zé)主業(yè)，增加國有資本在網(wǎng)絡(luò)型基礎(chǔ)設(shè)施上投入 數(shù)據(jù)：11月7日，全國主港鐵礦石成交80.50萬噸，環(huán)比減13.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交14.30萬噸，環(huán)比減11.8%。

期評

寶鋼股份：鋼鐵行業(yè)格局可能正在面臨實(shí)質(zhì)性改變的拐點(diǎn)

二是環(huán)保約束升級必將帶來行業(yè)分化由于超低排放改造，創(chuàng)A類企業(yè)都需要大量環(huán)保投入，沒有能力或者不愿意為環(huán)保責(zé)任支付大量投資的企業(yè)會被淘汰，可能自我關(guān)停，也可能被現(xiàn)金流充沛的鋼企并購整合，從而推動行業(yè)集中度提升三是鋼鐵行業(yè)鐵礦石、煤炭、部分金屬等上游資源的壟斷和毛利率水平的非理性已經(jīng)成為鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的巨大壓力隨著國家重視、行業(yè)集中度提升、企業(yè)自律等各方面發(fā)力，預(yù)計海外高品位鐵礦開發(fā)有望盡早落地，國內(nèi)鐵礦石開發(fā)供給也有望增加，從而不斷提升與鐵礦石等上游資源談判的話語權(quán)。

鋼材

Mysteel：鋼鐵業(yè)利潤大降，鋼協(xié)領(lǐng)導(dǎo)和鋼企董事長談鋼市

鋼鐵行業(yè)鐵礦石、煤炭、部分金屬等上游資源的壟斷和毛利率水平的非理性已經(jīng)成為鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的巨大壓力展望未來，不必過于悲觀，鋼鐵行業(yè)格局可能正在面臨實(shí)質(zhì)性改變的拐點(diǎn) 敬業(yè)集團(tuán)董事長李趕坡：既不能樂觀等待好市場的到來，也不能盲目悲觀我們要以高質(zhì)量發(fā)展的眼光，看到優(yōu)、精、特鋼市場的需求增量，通過智能制造，增加硅鋼、海洋鋼等綠色鋼材的產(chǎn)量，減少高耗能普通鋼材產(chǎn)量。

資訊

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——供需雙弱背景下 廢鋼延續(xù)震蕩偏弱基調(diào)

【熱點(diǎn)聚焦】鋼廠行業(yè)盈利大幅波動 降本增效是必然趨勢 1、寶鋼股份通過投資者互動平臺表示，2022年，鋼鐵行業(yè)弱周期背后有諸多外部因素，導(dǎo)致行業(yè)盈利出現(xiàn)大幅波動展望未來，不必過于悲觀，鋼鐵行業(yè)格局可能正在面臨實(shí)質(zhì)性改變的拐點(diǎn)一是行業(yè)集中度提升，并購整合正在提速，未來3-5年，CR10有望從目前的43%提升至60%以上；二是環(huán)保約束升級必將帶來行業(yè)分化；三是鋼鐵行業(yè)鐵礦石、煤炭、部分金屬等上游資源的壟斷和毛利率水平的非理性已經(jīng)成為鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的巨大壓力。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel：探析鐵礦石價格漲幅大于鋼材的原因

但從上文的推演可以看出，需求決定方向，供應(yīng)結(jié)構(gòu)決定漲跌幅，鋼廠行業(yè)集中度的提升，也只是改變鋼材的供應(yīng)彈性而已，并不能改變鐵礦石的供應(yīng)曲線，也就無法改變鐵礦石的定價權(quán)的問題了鋼鐵行業(yè)集中度的提升，加強(qiáng)的是對下游的定價權(quán)的提升，更容易將成本壓力轉(zhuǎn)移至下游，這樣則會加重中下游的成本壓力 解決鐵礦石定價權(quán)的核心在于調(diào)整供給結(jié)構(gòu)，我們國家也正在往這個方向努力，開拓更多的鐵礦石供應(yīng)來源但礦產(chǎn)資源行業(yè)因資源的稀缺性、國家性，而具有天然的壟斷優(yōu)勢，調(diào)整供應(yīng)結(jié)構(gòu)道阻且長。

產(chǎn)業(yè)分析

“聚焦硅寶”系列報告（二）—帶您探索“硅”界格局

從下游企業(yè)分布來看，相比于工業(yè)硅行業(yè)的供應(yīng)壟斷格局，下游無論是有機(jī)硅、多晶硅還是鋁合金產(chǎn)業(yè)均呈現(xiàn)出百花齊放的供應(yīng)格局從中下游的消費(fèi)需求來看，年消費(fèi)工業(yè)硅超過1萬噸的重點(diǎn)企業(yè)大約23家，工業(yè)硅貿(mào)易的企業(yè)約有100家合盛硅業(yè)不僅是工業(yè)硅企業(yè)的龍頭產(chǎn)商，也是有機(jī)硅的代表產(chǎn)商 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)知識

豐富黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種序列正當(dāng)時

中鋼協(xié)總經(jīng)濟(jì)師王穎生接受媒體采訪時表示，“基石計劃”中推進(jìn)國內(nèi)鐵礦的開采，已經(jīng)有了一個開端 蔡擁政認(rèn)為，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的痛點(diǎn)始終在上游原料端，海外礦山寡頭壟斷，而國產(chǎn)礦自給比例偏低從國家層面看，“基石計劃”啟動，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)也已成立，圍繞著增加國內(nèi)供給、整合行業(yè)需求，建立與供應(yīng)和需求匹配的大市場及定價機(jī)制，最終會讓行業(yè)鐵礦石供應(yīng)環(huán)境大為改善，待新一輪經(jīng)濟(jì)周期啟動，鋼廠利潤最終會得到維護(hù)。

鋼材

全國人大代表：穩(wěn)增長，2022年鋼鐵行業(yè)怎么走？

”鋼鐵行業(yè)是非常適合擔(dān)任鏈長的行業(yè)，對鋼鐵行業(yè)是利好，也為解決我國鐵礦石80%左右需要進(jìn)口、打破原材料供應(yīng)端高度壟斷格局、建立穩(wěn)定安全供給機(jī)制等方面問題提供了更多路徑三是報告中提出的“加快國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)國企聚焦主責(zé)主業(yè)、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈支撐和帶動能力”，這對加快行業(yè)聯(lián)合重組提升產(chǎn)業(yè)集中度意義重大，可以從根本上提升鋼鐵行業(yè)在化解過剩產(chǎn)能、市場有序競爭、資源安全供應(yīng)、產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整、技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新、環(huán)保節(jié)能降耗等方面的能力具有重要指導(dǎo)意義。

聚焦

2021年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能產(chǎn)量“雙控”成效分析

加快國產(chǎn)鐵礦石資源開發(fā)利用是當(dāng)務(wù)之急 盡管2021年我國鋼鐵行業(yè)實(shí)施的產(chǎn)能產(chǎn)量“雙控”政策，使得我國鐵礦石進(jìn)口量一改連續(xù)上漲之勢，但居高不下的進(jìn)口礦價還是大幅蠶食了鋼鐵行業(yè)的合理利潤業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)務(wù)之急，加快對進(jìn)口鐵礦石的替代，進(jìn)一步提高國產(chǎn)礦和海外權(quán)益礦開發(fā)利用是最有效的辦法當(dāng)前而言，鐵礦石集中壟斷的格局并沒有改變，定價機(jī)制也沒有變。

聚焦

駱鐵軍：適應(yīng)新格局迎接新挑戰(zhàn)，加快推進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

中長期來看，要保持鋼鐵供需動態(tài)平衡，需研究建立一種長期的、市場化的協(xié)調(diào)機(jī)制，以“切實(shí)加強(qiáng)行業(yè)治理、有效維護(hù)市場秩序”為目標(biāo)，形成既有能耗、碳排放政策約束、又有行業(yè)自律、政府監(jiān)督有效的符合市場規(guī)律和市場要求的新機(jī)制，鋼鐵協(xié)會目前正在重點(diǎn)開展這方面的工作二是加快鐵資源開發(fā)，提升資源保障能力雖然當(dāng)前鐵礦價格由于我國需求量在短期內(nèi)的迅速減少而大幅走低，但上游壟斷的格局沒有變，鐵礦定價機(jī)制也沒有變，鐵礦石資源保障能力不足仍然是在較長期間內(nèi)影響全行業(yè)安全穩(wěn)定運(yùn)行和發(fā)展的問題。

聚焦

駱鐵軍：促進(jìn)行業(yè)自律，提升資源保障能力，維護(hù)市場秩序

駱鐵軍坦言：“行業(yè)自律，在集中度不高的情況下確實(shí)是個難題，希望大家共同努力更為關(guān)鍵的是，要避免囤積居奇、不開票等擾亂市場秩序的行為” 二是要加快鐵礦資源開發(fā)步伐，提升資源保障能力雖然當(dāng)前鐵礦石價格由于我國需求短期內(nèi)迅速減少而大幅走低，但上游集中壟斷的格局并未改變，鐵礦石定價機(jī)制也沒有改變鐵礦石資源保障能力不足，仍然是較長時間內(nèi)影響我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)安全穩(wěn)定運(yùn)行和發(fā)展的問題。

鋼材

中鋼協(xié)：今年前三季度中國鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額3193億元

進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)自律，重點(diǎn)推進(jìn)“降成本、防風(fēng)險、提質(zhì)量、穩(wěn)效益”等各項工作，努力促進(jìn)行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行 二是加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈建設(shè)，促進(jìn)上下游協(xié)調(diào)發(fā)展受上游資源供給端壟斷性不斷增強(qiáng)的制約，疊加行業(yè)集中度低的影響，鐵礦石、煤炭、焦炭、廢鋼等資源能源的戰(zhàn)略保障至關(guān)重要要加強(qiáng)體系建設(shè)和溝通交流，努力維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，從增加鐵素供給、改進(jìn)定價機(jī)制、完善期貨市場規(guī)則等方面，加快解決鐵礦石保障相關(guān)問題。

聚焦

發(fā)揮鋼企主體作用，自覺控制鋼材出口總量

這顯然有悖于“雙控”政策的要求下半年以來，隨著各地粗鋼限產(chǎn)政策逐漸落地，加上廢鋼比提高和國產(chǎn)礦產(chǎn)量提高，進(jìn)口鐵礦石需求回落，礦價正在向合理區(qū)域恢復(fù)截至9月17日，中國鐵礦石價格指數(shù)62%直進(jìn)鐵礦石價格已降至102.19美元/噸，相對于5月12日創(chuàng)造的歷史高點(diǎn)230.59美元/噸已下跌了一半多，但相對于30美元/噸左右的到岸成本仍賺取了超額利潤 多年來，四大礦山巨頭往往利用其壟斷地位，造成礦價漲時漲幅遠(yuǎn)大于鋼價、跌時跌幅遠(yuǎn)小于鋼價，賺取了超額利潤，我國整個鋼鐵行業(yè)的利潤額往往還抵不上四大鐵礦巨頭的利潤額。

聚焦

發(fā)揮鋼企主體作用，自覺控制鋼材出口總量

這顯然有悖于“雙控”政策的要求下半年以來，隨著各地粗鋼限產(chǎn)政策逐漸落地，加上廢鋼比提高和國產(chǎn)礦產(chǎn)量提高，進(jìn)口鐵礦石需求回落，礦價正在向合理區(qū)域恢復(fù)截至9月17日，62%直進(jìn)鐵礦石價格已降至102.19美元/噸，相對于5月12日創(chuàng)造的歷史高點(diǎn)230.59美元/噸已下跌了一半多，但相對于30美元/噸左右的到岸成本仍賺取了超額利潤 多年來，四大礦山巨頭往往利用其壟斷地位，造成礦價漲時漲幅遠(yuǎn)大于鋼價、跌時跌幅遠(yuǎn)小于鋼價，賺取了超額利潤，我國整個鋼鐵行業(yè)的利潤額往往還抵不上四大鐵礦巨頭的利潤額。

鋼材

何文波：鞍本重組乃大勢所趨、歷史必然，期待新鞍鋼做出更大貢獻(xiàn)

顯然，我們的產(chǎn)業(yè)集中度與其他鋼鐵大國相比，還有很長的一段路要走 從目前我國鋼鐵與上下游的話語權(quán)來看，遠(yuǎn)沒有取得與鐵礦山企業(yè)等同的地位眾所周知，力拓、FMG等四大礦山壟斷了全球70%的貿(mào)易鐵礦資源中國作為全球最大的鐵礦石進(jìn)口國，一年進(jìn)口了全球75%的鐵礦石，其中約三分之二的鐵礦石來自澳大利亞 從出發(fā)點(diǎn)來看，我國鋼鐵行業(yè)兼并重組是為了做強(qiáng)做優(yōu)鋼鐵行業(yè)，以建立在激烈的市場競爭中充滿活力、持續(xù)發(fā)展壯大的鋼鐵行業(yè)為目標(biāo)，用鋼鐵強(qiáng)國的實(shí)力持續(xù)滿足國家強(qiáng)盛、人民幸福的需要，不追求壟斷地位。

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