華聞期貨：“礦強(qiáng)鋼弱”格局或逐步扭轉(zhuǎn)

2018年以來，隨著礦山利潤和現(xiàn)金流的持續(xù)改善，礦山企業(yè)的投資意愿也得以逐步提升2018年以來，四大礦山的資本開支在穩(wěn)步提升，尤其是巴西淡水河谷公司以及澳洲的FMG在此環(huán)境下，我們認(rèn)為未來3—5年鐵礦石供應(yīng)將迎來新一輪緩慢擴(kuò)張周期，而目前正處于這輪擴(kuò)張周期的起點(diǎn) 相較于四大礦山維持改善型的資本開支狀態(tài)，目前中國在澳洲和非洲投資礦山的力度顯著加大由魏橋集團(tuán)、力拓集團(tuán)以及中國鋁業(yè)等礦業(yè)公司共同開發(fā)的幾內(nèi)亞西芒杜項(xiàng)目，被認(rèn)為是世界上最大的未開發(fā)高質(zhì)量鐵礦床，預(yù)計(jì)鐵品位65%的鐵礦石儲(chǔ)量為24億噸。

爐料

FMG將于2023年底發(fā)運(yùn)第一批加蓬鐵礦石

今日，FMG集團(tuán)表示其位于加蓬東北部的Bélinga鐵礦石項(xiàng)目有望在今年年底前首次發(fā)貨該地區(qū)及周邊的鐵礦早期勘探約有10億噸的儲(chǔ)量且品位在60-65%之間，今年 2 月，FMG集團(tuán)通過其注冊的合資公司IvindoIronSA與加蓬共和國簽署了加蓬貝林加鐵礦石項(xiàng)目的采礦公約，若順利生產(chǎn)，年產(chǎn)可達(dá)200萬噸左右 相關(guān)閱讀：FMG加速推進(jìn)加蓬貝林加鐵礦石項(xiàng)目 。

礦山動(dòng)態(tài)

CZR公司擁有了力拓鐵礦石項(xiàng)目南北兩塊礦區(qū)

西澳礦業(yè)公司CZR Resources（ASX：CZR）已在力拓皮爾巴拉（Pilbara）礦床的北部和南部獲得了兩塊礦區(qū) 根據(jù)協(xié)議，CZR將從FMG購買一塊礦區(qū)，該區(qū)域地覆蓋了力拓Mesa F礦床的南側(cè)，毗鄰CZR公司自己的P529礦床，此后CZR將擁有力拓Mesa F礦床南端的所有土地 CZR的Robe Mesa礦床位于力拓礦床的北側(cè)，該礦床的鐵礦石儲(chǔ)量約為45.2億噸，鐵品位為56%。

礦山動(dòng)態(tài)

全球鐵礦石三巨頭業(yè)績慘敗，鐵礦石后市需要注意哪些因素？

澳大利亞與巴西是全球最大的鐵礦石產(chǎn)地，其總計(jì)儲(chǔ)量占全球的一半以上去年這兩個(gè)地方的產(chǎn)量占全球的60% 力拓、必和必拓、淡水河、蒂斯丘（FMG）谷作為全球領(lǐng)先的四大礦產(chǎn)企業(yè)，是這兩個(gè)國家的鐵礦石產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者這四家企業(yè)去年的總產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的45%但除了蒂斯丘，其他三家巨頭在這一季度都出現(xiàn)鐵礦石供給收縮 力拓（RioTinto）表示，2022年1至3月，其開采的鐵礦量為2015年以來的最低水平，并且其在西澳大利亞的皮爾巴拉地區(qū)的鐵礦出口量也較上年同期下降了8%，為7150萬噸。

爐料

FMG鐵橋項(xiàng)目將于2022年底出礦

” 鐵橋項(xiàng)目礦山開采壽命長，鐵礦石儲(chǔ)量達(dá)7.16億噸據(jù)悉，鐵橋項(xiàng)目投資技術(shù)和商業(yè)評估于2021年2月份開始，為期12周評估內(nèi)容包括重置承包商策略、驗(yàn)證精礦運(yùn)輸解決方案可行性、資本和運(yùn)營成本的商業(yè)優(yōu)化、降低項(xiàng)目執(zhí)行及物流風(fēng)險(xiǎn)等 根據(jù)評估結(jié)果，鐵橋項(xiàng)目資本估值或?qū)⑿抻啚?3億~35億美元，修訂后的估值有待鐵橋項(xiàng)目合資企業(yè)的批準(zhǔn)從運(yùn)營成本來看，這次評估審核了鐵橋項(xiàng)目的運(yùn)營成本結(jié)構(gòu)，以確保項(xiàng)目成本反映市場變化，確定采礦年限內(nèi)該項(xiàng)目現(xiàn)金成本為33美元/濕噸~38美元/濕噸（2021年實(shí)際成本），其中包括FMG港口及電力服務(wù)的費(fèi)用。

爐料

FMG鐵橋項(xiàng)目將于2022年底出礦

” 鐵橋項(xiàng)目礦山開采壽命長，鐵礦石儲(chǔ)量達(dá)7.16億噸據(jù)悉，鐵橋項(xiàng)目投資技術(shù)和商業(yè)評估于2021年2月份開始，為期12周評估內(nèi)容包括重置承包商策略、驗(yàn)證精礦運(yùn)輸解決方案可行性、資本和運(yùn)營成本的商業(yè)優(yōu)化、降低項(xiàng)目執(zhí)行及物流風(fēng)險(xiǎn)等 根據(jù)評估結(jié)果，鐵橋項(xiàng)目資本估值或?qū)⑿抻啚?3億~35億美元，修訂后的估值有待鐵橋項(xiàng)目合資企業(yè)的批準(zhǔn)從運(yùn)營成本來看，這次評估審核了鐵橋項(xiàng)目的運(yùn)營成本結(jié)構(gòu)，以確保項(xiàng)目成本反映市場變化，確定采礦年限內(nèi)該項(xiàng)目現(xiàn)金成本為33美元/濕噸~38美元/濕噸（2021年實(shí)際成本），其中包括FMG港口及電力服務(wù)的費(fèi)用。

聚焦

FMG鐵橋項(xiàng)目將于2022年底出礦

” 鐵橋項(xiàng)目礦山開采壽命長，鐵礦石儲(chǔ)量達(dá)7.16億噸據(jù)悉，鐵橋項(xiàng)目投資技術(shù)和商業(yè)評估于2021年2月份開始，為期12周評估內(nèi)容包括重置承包商策略、驗(yàn)證精礦運(yùn)輸解決方案可行性、資本和運(yùn)營成本的商業(yè)優(yōu)化、降低項(xiàng)目執(zhí)行及物流風(fēng)險(xiǎn)等 根據(jù)評估結(jié)果，鐵橋項(xiàng)目資本估值或?qū)⑿抻啚?3億~35億美元，修訂后的估值有待鐵橋項(xiàng)目合資企業(yè)的批準(zhǔn)從運(yùn)營成本來看，這次評估審核了鐵橋項(xiàng)目的運(yùn)營成本結(jié)構(gòu)，以確保項(xiàng)目成本反映市場變化，確定采礦年限內(nèi)該項(xiàng)目現(xiàn)金成本為33美元/濕噸~38美元/濕噸（2021年實(shí)際成本），其中包括FMG港口及電力服務(wù)的費(fèi)用。

爐料

Mysteel：進(jìn)口鐵礦石市場周評與預(yù)判（3.22-3.26）

預(yù)計(jì)平均品位為60%，預(yù)期儲(chǔ)量為1.01億噸 6、FMG旗下Eliwana礦山鐵路項(xiàng)目取得進(jìn)展 據(jù)外媒報(bào)道，基礎(chǔ)設(shè)施和鐵路公司John Holland表示，西澳大利亞州的皮爾巴拉地區(qū)Eliwana礦山的鐵路項(xiàng)目已經(jīng)成功鋪設(shè)了143公里重載鐵路軌道的最后一段，取得了重要的里程碑 該工程是與Fortescue Metals Group簽訂的1.3億澳元（9000萬美元）合同的一部分，新建項(xiàng)目完成后，將把新的Eliwana鐵礦石礦場連接到現(xiàn)有的Fortescue Hammersley Line。

進(jìn)口礦周評

Mysteel：2023年不銹鋼規(guī)模達(dá)1500萬噸 寶武太如何實(shí)現(xiàn)原料自給？

該項(xiàng)目2004年投產(chǎn)，此后20年每年向?qū)氫摷瘓F(tuán)出口1000萬噸鐵礦石現(xiàn)哈默斯利屬于Rio Tino全資子公司 2007年 與澳洲鐵礦石企業(yè)FMG合作勘探儲(chǔ)量達(dá)10億噸的并河谷磁鐵石資源。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

曹志強(qiáng)代表：推進(jìn)海外資源投資開發(fā)、維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈安全

2019年我國進(jìn)口鐵礦10.7億噸，鐵礦石對外依存度超過85%而鐵礦石供給被淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG等四大礦業(yè)巨頭主導(dǎo)，產(chǎn)量占全球鐵礦石市場約50%，行業(yè)集中度高，壟斷經(jīng)營特征明顯，長期把持鐵礦石的定價(jià)權(quán)，在行業(yè)整體利潤被侵蝕的同時(shí)，供給的安全性得不到保障從焦煤資源分析，進(jìn)口的煤種主要是國內(nèi)儲(chǔ)量較少的主焦煤及1/3焦煤等質(zhì)量較好的煉焦煤，隨著未來國內(nèi)焦煤的資源減少，焦煤對外的依存度也會(huì)越來越高。

鋼材

曹志強(qiáng)代表：推進(jìn)海外資源投資開發(fā)、維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈安全

2019年我國進(jìn)口鐵礦10.7億噸，鐵礦石對外依存度超過85%而鐵礦石供給被淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG等四大礦業(yè)巨頭主導(dǎo)，產(chǎn)量占全球鐵礦石市場約50%，行業(yè)集中度高，壟斷經(jīng)營特征明顯，長期把持鐵礦石的定價(jià)權(quán)，在行業(yè)整體利潤被侵蝕的同時(shí)，供給的安全性得不到保障從焦煤資源分析，進(jìn)口的煤種主要是國內(nèi)儲(chǔ)量較少的主焦煤及1/3焦煤等質(zhì)量較好的煉焦煤，隨著未來國內(nèi)焦煤的資源減少，焦煤對外的依存度也會(huì)越來越高。

聚焦