Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋網(wǎng)片小幅下跌 市場(chǎng)開始短暫回調(diào)

供應(yīng)端，山東粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)2月處于“均值”以下，降幅超出市場(chǎng)預(yù)期，全年粗鋼產(chǎn)量有望和去年持平，倘若四季度全國(guó)粗鋼產(chǎn)量整體走低，將對(duì)淡季成品材有一定支撐不過(guò)，長(zhǎng)流程部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)，電爐鋼平均利潤(rùn)增加帶動(dòng)生產(chǎn) 成本端，短期強(qiáng)勢(shì)上行驅(qū)動(dòng)不足近期國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司對(duì)多家機(jī)構(gòu)編制發(fā)布的鋼材、鐵礦石、等多種商品價(jià)格指數(shù)開展調(diào)研，此前，發(fā)改委多次召開會(huì)議研究加強(qiáng)港口鐵礦石及鐵礦石期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)的監(jiān)管，交易所也調(diào)整了交易限額、手續(xù)費(fèi)及保證金，政策監(jiān)管壓力繼續(xù)加劇影響市場(chǎng)情緒，鐵礦石價(jià)格走跌。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鋼市邁入至暗時(shí)刻，鋼鐵人更應(yīng)保持理性思維

4、鋼鐵行業(yè)大概率不會(huì)推出超預(yù)期的產(chǎn)業(yè)政策 一是鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革是持續(xù)的而非階段性的，鋼鐵業(yè)發(fā)展有明確的發(fā)展綱要和大方向；二是目前大部分鋼企的資產(chǎn)負(fù)債情況較好，針對(duì)性的行業(yè)救市政策短期很難出現(xiàn) 5、對(duì)鋼材價(jià)格中期仍持偏空的觀點(diǎn)，一方面是五月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大概率將慣性下行，甚至整個(gè)二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都不理想；另一方面煤焦、鐵礦石原燃料基本面中長(zhǎng)期支持仍然不足。

主編視角

Mysteel早報(bào)：央行降準(zhǔn)25個(gè)基點(diǎn) 預(yù)計(jì)今日全國(guó)無(wú)縫管價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

綜合來(lái)看，無(wú)縫管基本面對(duì)無(wú)縫管價(jià)格形成支撐，供應(yīng)逐步小幅回落，需求相對(duì)平穩(wěn)；無(wú)縫管原材料相對(duì)堅(jiān)挺，利潤(rùn)收縮，短期內(nèi)管廠挺價(jià)意愿相對(duì)偏強(qiáng)，上周五受降準(zhǔn)消息影響，或能短期緩解市場(chǎng)看空情緒，預(yù)計(jì)今日全國(guó)無(wú)縫管價(jià)格依然有小幅上漲空間 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司會(huì)同有關(guān)方面赴青島港、唐山港開展調(diào)研國(guó)家發(fā)展改革委高度關(guān)注鐵礦石市場(chǎng)變化，針對(duì)一段時(shí)間以來(lái)鐵礦石價(jià)格大幅上漲的情況，將會(huì)同有關(guān)部門積極研究采取供給保障、需求調(diào)節(jié)、市場(chǎng)監(jiān)管等措施，遏制鐵礦石價(jià)格不合理上漲，促進(jìn)鐵礦石市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

每日分析

黑色系維持高位震蕩，需求預(yù)期等待兌現(xiàn)

值得注意的是，3日下午收盤后，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布消息，針對(duì)近一段時(shí)間鐵礦石價(jià)格上漲情況，近日國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心組織部分市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)專家召開會(huì)議，專家認(rèn)為，在供需基本面沒(méi)有發(fā)生較大改變的情況下，鐵礦石價(jià)格短期大幅上漲，炒作跡象明顯建議有關(guān)部門持續(xù)加強(qiáng)現(xiàn)貨期貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊捏造散布漲價(jià)信息、囤積居奇等違法違規(guī)行為，有效遏制鐵礦石價(jià)格不合理上漲截至發(fā)稿，夜盤鐵礦石主力合約跌近1%。

鋼材

專家建議加強(qiáng)鐵礦石調(diào)控監(jiān)管遏制價(jià)格不合理上漲

針對(duì)近一段時(shí)間鐵礦石價(jià)格過(guò)快上漲情況，近日國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心組織部分市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)專家召開會(huì)議，分析研判鐵礦石市場(chǎng)和價(jià)格形勢(shì)，提出政策建議 專家認(rèn)為，在供需基本面沒(méi)有發(fā)生較大改變的情況下，鐵礦石價(jià)格短期大幅上漲，炒作跡象明顯特別是個(gè)別國(guó)際機(jī)構(gòu)無(wú)視世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、鐵礦石供應(yīng)總體趨于寬松的大背景，肆意鼓吹鐵礦石供應(yīng)面臨短缺、價(jià)格將明顯上漲，推升漲價(jià)預(yù)期，嚴(yán)重背離市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)的現(xiàn)實(shí)。

爐料

中期螺紋鋼價(jià)格有階段性調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)

其二，目前廢鋼相比鐵水仍具有較好的性價(jià)比，隨著后期廢鋼供應(yīng)的逐步恢復(fù)，鋼廠在生產(chǎn)過(guò)程中可能更傾向于使用廢鋼其三，政策調(diào)控壓力一直存在今年初以來(lái)，國(guó)家發(fā)展改革委在1月6日、15日和18日連續(xù)3次對(duì)鐵礦石價(jià)格進(jìn)行調(diào)控若后期鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上漲的話，進(jìn)一步出臺(tái)調(diào)控政策的概率較大 綜合以上分析，筆者認(rèn)為，強(qiáng)預(yù)期和高成本仍會(huì)對(duì)短期螺紋鋼價(jià)格形成支撐，市場(chǎng)可能已經(jīng)進(jìn)入了逐步筑頂?shù)碾A段一方面，一旦需求恢復(fù)不及預(yù)期，螺紋鋼價(jià)格可能會(huì)面臨一定調(diào)整壓力。

鋼材

9日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

宏觀方面，近日國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司組織召開會(huì)議，研究加強(qiáng)鐵礦石價(jià)格監(jiān)管工作，疊加國(guó)內(nèi)疫情影響尚未消除，短期內(nèi)仍需關(guān)注國(guó)家經(jīng)濟(jì)刺激政策的推進(jìn)綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)明日山東進(jìn)口礦市場(chǎng)將弱穩(wěn)運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況尚可 價(jià)格較上一工作日弱勢(shì)下行 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較前一工作日跌5-6元/噸，市場(chǎng)整體交投情況較好。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石弱穩(wěn)運(yùn)行 成交較好

宏觀方面，近日國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司組織召開會(huì)議，研究加強(qiáng)鐵礦石價(jià)格監(jiān)管工作，疊加國(guó)內(nèi)疫情影響尚未消除，短期內(nèi)仍需關(guān)注國(guó)家經(jīng)濟(jì)刺激政策的推進(jìn)綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)明日山東進(jìn)口礦市場(chǎng)將弱穩(wěn)運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel：以史鑒今 新形勢(shì)下鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)探究

圖11：近年來(lái)鐵礦石絕對(duì)價(jià)格指數(shù)變化情況（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2、煤焦價(jià)格短期仍較堅(jiān)挺，中長(zhǎng)期回落空間較大 焦煤、焦炭方面，短期受到俄烏局勢(shì)影響，天然氣、石油等化石燃料價(jià)格居高不下，從而傳導(dǎo)到全球煤價(jià)上，雖然美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期后全球大宗商品價(jià)格進(jìn)入下行通道，但煤焦價(jià)格相較其他品種降幅相對(duì)較小，同時(shí)近兩年我國(guó)在煤炭領(lǐng)域進(jìn)行供給側(cè)改革，對(duì)焦煤及焦炭供應(yīng)影響較大，在此過(guò)程中加速了焦炭?jī)r(jià)格上漲，從中長(zhǎng)期來(lái)看，焦炭?jī)r(jià)格回歸是大概率事件，從近年來(lái)焦炭?jī)r(jià)格表現(xiàn)來(lái)看，焦炭?jī)r(jià)格中位水平在2000元/噸左右，屆時(shí)鐵水成本將進(jìn)一步下移。

焊管

鋼企如何謀“突圍”

2018年，行業(yè)利潤(rùn)總額高達(dá)4029.3億元；2019年，受巴西礦難、澳洲颶風(fēng)等因素影響，鐵礦石供給收縮，價(jià)格大幅上升，行業(yè)利潤(rùn)有所走低，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2852.4億元，但整體上看，仍處于歷史較高水平 正是前幾年的供給側(cè)改革，使鋼企過(guò)上了“好日子”供給側(cè)改革后，頭部和優(yōu)勢(shì)鋼廠輕裝上陣，著力轉(zhuǎn)型發(fā)展，加大了綠色發(fā)展和智能制造方面的投入長(zhǎng)期看有利于鋼廠環(huán)境友好發(fā)展，但短期鋼廠在環(huán)保和研發(fā)方面的投入也使得鋼廠生產(chǎn)成本上升。

鋼材

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)無(wú)縫管價(jià)格偏弱運(yùn)行 6月財(cái)新綜合PMI回升

需求方面，短期下游需求釋放以剛需為主，客戶擇機(jī)采購(gòu)，需求面整體偏弱綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)無(wú)縫管價(jià)格偏弱運(yùn)行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司與大連商品交易所召開座談會(huì)，研究加強(qiáng)溝通協(xié)作，共同做好生豬市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)等工作會(huì)議還研究了做好鐵礦石等大宗商品保供穩(wěn)價(jià)、加強(qiáng)期貨市場(chǎng)建設(shè)等相關(guān)工作 ◎中國(guó)6月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI升至54.5，前值41.4。

每日分析

朝聞?dòng)猩核ネ藫?dān)憂加劇 美股暴跌美元重挫 有色金屬再轉(zhuǎn)跌

智利總統(tǒng)府秘書長(zhǎng)表示，將在6月30日宣布稅制改革，將立即啟動(dòng)幾項(xiàng)法案，其中之一便是采礦特許權(quán)使用費(fèi)法案由于智利是全球最大的銅生產(chǎn)國(guó)和第二大鋰生產(chǎn)國(guó)，該法案可能對(duì)智利乃至全球的礦業(yè)格局產(chǎn)生影響 惠譽(yù)表示，上調(diào)對(duì)鎳、鋅、鐵礦石、焦煤和動(dòng)力煤短期價(jià)格預(yù)估，以反映了疫情之后需求和供應(yīng)干擾，尤其是俄羅斯的供應(yīng)中斷 Mysteel調(diào)研 全國(guó)主要市場(chǎng)電解銅社會(huì)庫(kù)存為10.47萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.86萬(wàn)噸。

有色聚焦

《河北省加快推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干措施》印發(fā)

引導(dǎo)鋼鐵企業(yè)拓寬進(jìn)口渠道，積極采用期貨、現(xiàn)貨、短期協(xié)議等靈活定價(jià)模式，有效應(yīng)對(duì)鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)（省發(fā)展改革委、省商務(wù)廳、省國(guó)資委，有關(guān)市政府分別負(fù)責(zé)） （十四）落實(shí)稅收優(yōu)惠政策不折不扣落實(shí)好企業(yè)兼并重組涉及的非貨幣性資產(chǎn)交易的企業(yè)所得稅、增值稅、土地增值稅、印花稅、契稅，工業(yè)余熱余壓發(fā)電增值稅、企業(yè)所得稅，資源綜合利用、研究開發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除，出口退稅等稅收優(yōu)惠政策；對(duì)排放大氣、水污染物濃度值低于國(guó)家和地方標(biāo)準(zhǔn)30%、50%以上的企業(yè)，分別按規(guī)定減征環(huán)境保護(hù)稅，降低企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和效益。

鋼材

鐵礦石供需結(jié)構(gòu)錯(cuò)配

11月下旬之后，國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨觸底反彈，截至12月24日，主力合約2205較前期低點(diǎn)已經(jīng)反彈38%政策面頻頻釋放穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)以及鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期是本輪鐵礦石價(jià)格反彈的主要原因我們認(rèn)為，短期鐵礦石價(jià)格仍會(huì)振蕩偏強(qiáng)，但“雙碳”背景下其中期下行趨勢(shì)難改 鋼廠高利潤(rùn)支撐短期礦價(jià) 10月中旬以來(lái)，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了7輪下調(diào)，所以在之前鋼材價(jià)格下跌過(guò)程中，其利潤(rùn)不降反升，目前長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)仍在800—1000元/噸，為供給側(cè)改革以來(lái)的次高。

爐料

Mysteel：“成本坍塌”邏輯下的鋼市何時(shí)迎來(lái)轉(zhuǎn)變？

去年國(guó)外礦山可謂是賺的盆滿缽滿，今年是礦企、鋼企和煤焦企業(yè)均賺的盆滿缽滿，從鋼企的三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，盈利水平完全不亞于供給側(cè)改革期間的2017年-2018年 成本為何會(huì)下移？一是受原料本身價(jià)值水平影響，礦山20-30美元/噸成本的鐵礦石就算跌至目前的80美元，其利潤(rùn)依舊可觀；二是在鐵礦石港口庫(kù)存累增至近三年來(lái)高位的情況下，壓縮粗鋼產(chǎn)量的現(xiàn)實(shí)情況仍在不停的觸碰鐵礦市場(chǎng)下跌的開關(guān)，而從近幾年一季度的情況來(lái)看，采暖季限產(chǎn)效應(yīng)下，鐵礦石港口庫(kù)存均呈現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)，當(dāng)然國(guó)外礦山發(fā)運(yùn)情況不容忽視，展望明年一季度，粗鋼產(chǎn)量壓縮預(yù)期疊加“雙碳”目標(biāo)影響，鐵礦石港口庫(kù)存或仍難改變?cè)鲩L(zhǎng)的趨勢(shì)，在此預(yù)期下，鐵礦尋底之路仍較為漫長(zhǎng)，下行趨勢(shì)短期難以改變。

主編視角

駱鐵軍：力爭(zhēng)“十四五”實(shí)現(xiàn)“提升兩個(gè)6個(gè)百分點(diǎn)”目標(biāo)

今年初以來(lái)，鋼鐵行業(yè)實(shí)施產(chǎn)能產(chǎn)量“雙控”政策，對(duì)鞏固供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成果、維護(hù)市場(chǎng)秩序、平衡鋼材需求、穩(wěn)定鋼材價(jià)格、抑制進(jìn)口鐵礦石價(jià)格過(guò)快上漲、改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益等發(fā)揮了積極作用 “需要注意的是，對(duì)鋼鐵產(chǎn)量的直接限制，畢竟是短期的對(duì)市場(chǎng)錯(cuò)位的修正措施，而發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，是我國(guó)宏觀調(diào)控將長(zhǎng)期堅(jiān)持的方向”駱鐵軍指出。

鋼材

Mysteel：房地產(chǎn)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，“金九”成色如何

受海外財(cái)政補(bǔ)貼退坡導(dǎo)致的出口下滑、國(guó)內(nèi)極端天氣、疫情沖擊、房地產(chǎn)調(diào)控加嚴(yán)、需求側(cè)改革等影響，下游行業(yè)需求下滑已在預(yù)期之內(nèi)，但房地產(chǎn)數(shù)據(jù)明顯不及預(yù)期，還是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)情緒造成了重大打擊，短期內(nèi)期貨盤面價(jià)格大幅回調(diào) 除此之外，在當(dāng)前供需趨于平衡的情況下，鐵礦石價(jià)格大幅下跌，噸鋼成本明顯下移，據(jù)Mysteel研究中心成本模型測(cè)算，目前噸鋼即時(shí)成本較7月初已經(jīng)下跌了400元/噸左右，對(duì)鋼價(jià)支撐力度明顯減弱。

熱點(diǎn)分析

金雄林：下半年廢鋼價(jià)格或迎來(lái)“次高峰”

摘要：短期廢鋼或仍呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，中期看廢鋼緊平衡的格局不會(huì)改變，下半年在需求逐步回暖，疊加限產(chǎn)政策的影響下，廢鋼價(jià)格反而可能受到成材利好的影響，繼續(xù)保持正向增長(zhǎng)，或出現(xiàn)“次高峰”。

嘉賓觀點(diǎn)

期螺跌破4900，鐵礦大跌超8%，鋼價(jià)全線下跌

黑色系期貨大幅收跌，疊加成材利潤(rùn)下滑明顯，導(dǎo)致鋼廠采廢積極性下挫，但在廢鋼資源供應(yīng)偏緊的格局下，短期抗跌性整體較強(qiáng)，預(yù)計(jì)22日廢鋼價(jià)格或窄幅走弱運(yùn)行 鋼材市場(chǎng)預(yù)測(cè) 消息面上，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司與市場(chǎng)監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局赴北京鐵礦石交易中心開展調(diào)研，詳細(xì)了解今年以來(lái)鐵礦石交易及價(jià)格變化情況，并召開專題座談會(huì)，研究做好鐵礦石等大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作。

市場(chǎng)評(píng)述

鐵礦石港口庫(kù)存依然龐大

此外，年率大幅上漲的主要原因是基數(shù)效應(yīng)，即去年疫情導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)大范圍停擺，2020年的通脹水平非常低，未來(lái)數(shù)月CPI恐持續(xù)受到該因素影響市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不再是短缺經(jīng)濟(jì)鐵礦石的港口庫(kù)存依然龐大，4月底5月初的些許減少或許只是季節(jié)性因素影響所有的大宗商品價(jià)格上漲都是短期供給減少而已，比如，供給側(cè)改革+環(huán)保、OPEC+的減產(chǎn)協(xié)議、因疫情減產(chǎn)、自然災(zāi)害等而需求一直比較穩(wěn)定 資金充裕并不必然帶來(lái)通貨膨脹。

爐料