廣發(fā)期貨：鋼材建議空單持有

上周受供應集中釋放影響，去庫放緩；本周產量增幅放緩，去庫有所恢復 【成本和利潤】鋼價走強高爐利潤小幅改善卷螺差走擴，和焦炭持續(xù)弱勢，高爐鋼廠利潤依然較好螺紋鋼價格再次跌回谷電成本附近，電爐利潤惡化 【觀點】昨日鋼價維持弱勢下跌走勢，雙焦跌幅明顯，碳元素支撐偏弱；鐵礦石相對堅挺鋼材供需情況看，一季度需求尚可，在關稅預期下，二季度有走弱預期考慮當前產量和庫存情況，二季度維持季節(jié)性去庫，庫存壓力不大。

晨報速遞

蔣麗：中長期全球鋼鐵及鐵素原料需求展望

由于脫碳需求和優(yōu)質廢鋼供應不足，DRI 需求將快速增長，2050 年達到 5.1 億噸，在鐵元素中的貢獻占比達 18% 最后，蔣麗女士強調，鋼鐵行業(yè)各參與方需密切關注這些趨勢變化：鋼廠應提前規(guī)劃原料采購策略，適應鐵礦石和廢鋼供應結構的改變；貿易商需把握市場節(jié)奏，合理安排庫存；投資者則應關注鋼鐵需求增長區(qū)域和新興技術帶來的投資機會，共同應對行業(yè)變革。

會議報道

Mysteel：柳暗花明——3月鋼價或見底回升

由于目前焦炭、鐵礦石基本面整體表現仍為供強需弱格局，2月25日焦炭第十輪提降落地，鋼廠利潤近期得到一定修復，鐵水產量短期內或將增加，近期焦企去庫周期開啟，價格底部信號近期或將顯現，鐵元素價格或與所支撐 供應方面：與往年有所不同的是，今年自1月初開始，為了緩解短期內的供需矛盾，部分鋼廠開始自主停產檢修，而市場為了保證企業(yè)資金的正常流轉，企業(yè)多選擇降低常備庫存，今年自年初開始五大品種合計庫存就處于近5年較低位水平，供給壓力提前釋放。

主編視角

廣發(fā)期貨：鋼材價格回落，低位震蕩等待節(jié)后需求明朗

本期螺紋鋼庫存+9.4萬噸至418萬噸，熱卷庫存+2.8至309萬噸 【成本和利潤】焦炭第六輪調降落地，焦煤累庫，碳元素偏弱高爐維持正利潤，電爐虧損 【觀點】鋼材止跌上漲，鋼材和鐵礦石強于雙焦，噸鋼利潤有所走擴淡季現貨跟隨盤面上漲供需面看，鋼材供需雙弱，受四季度供減需增影響，庫存出清明顯但鋼廠低產量下，原料供應轉向寬松，成本支撐弱影響價格回落考慮前期價格回落較多，原料階段性回落接近成本線附近，進一步下跌需要節(jié)后需求偏弱共振，預計節(jié)前價格在低位震蕩，可以關注螺紋3100-3000元和熱卷3200-3100區(qū)間支撐。

機構

2025年鋼材價格中樞或下移

電爐冶煉以廢鋼為鐵元素原料；而高爐冶煉以鐵礦石為主要鐵元素原料電爐鋼廠(短流程)產量占比在10%～20%，并且電爐鋼廠主要生產螺紋鋼、線材等建筑材2021—2024年，需求下滑周期，短流程鋼廠成為行業(yè)最早被出清的產能，原因有三方面：首先是廢鋼成本比鐵水成本高（受地產投資下行影響，地產行業(yè)產廢鋼減少，廢鋼供應收縮，性價比不如鐵水）；其次是螺紋鋼需求降幅大于熱卷，利潤比熱卷差；最后是短流程鋼廠開、停工效率高。

鋼材

國投期貨：螺礦比預計走擴，建議進行套利操作

行政性壓產的高利潤具有可持續(xù)性，自主減產或者需求帶動的利潤好轉具有短期性特點煉鋼利潤處于-200元/噸以下不具持續(xù)性，因為螺紋鋼的生產調節(jié)（尤其是短流程鋼廠）比較靈活，持續(xù)虧損會帶來鋼價的反彈或者原材料的進一步補跌，從而促使煉鋼利潤自低位抬升 鐵元素和碳元素成本占比 鐵礦石和焦炭分別提供粗鋼中的鐵元素和碳元素，鐵礦石和粗鋼比價以及焦炭和粗鋼比價可以替代為鐵元素和碳元素在鐵水成本中的占比。

鋼材

關注多成材空原料套利策略

第二，鋼材終端需求決定鋼廠產量中樞，從而決定鐵元素需求（包括鐵礦石和廢鋼）目前鋼材終端需求預期依然為負增長，從產量和庫存角度觀察，預計鋼材需求同比降幅在2%~3%考慮到地方政府專項債發(fā)行加速以及大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新對需求的拉動預期，樂觀預估全年需求與2023年持平 分行業(yè)看，今年鋼材需求最大的增量來自出口今年前4個月鋼材直接出口3500萬噸，同比增長700萬噸，折算對總需求的拉動為2%預計5月鋼材出口量依然保持高位，全年鋼材出口量有望增長1800萬噸。

鋼材

國海良時期貨：全球鐵礦石估值體系將逐步調整

同時，為配合做好產能產量調控工作，相關部門將聯合開展全國鋼鐵冶煉企業(yè)裝備基礎信息摸底工作 根據國家統(tǒng)計局的數據，2024年1~3月，中國粗鋼產量25655萬噸，同比下降1.9%；生鐵產量21339萬噸，同比下降2.9%；而進口鐵礦石3.1億噸，同比增5.5%一季度在需求疲軟之際粗鋼產量下滑，而鐵礦石進口出現明顯的增量，造成了國內鐵礦石價格一路走低進入二季度，隨著宏觀政策走向的明朗，市場預期走強，盤面交易需求的復蘇，加上市場普遍對粗鋼行政性控制的預期高漲，鋼廠有在政策出臺前加速復產以待價格上漲的動力，于是成本端紛紛反彈，碳元素、鐵元素估值向上修復，鐵礦石出現明顯的反彈。

爐料

Mysteel日報：上海鋼筋網片價格暫穩(wěn) 反彈上限有待觀察

總體來看，庫存是呈現去庫趨勢，而表觀需求整體增量有限上周五，237家主流貿易商建筑鋼材成交17.04萬噸，環(huán)比減7.1%，規(guī)模未有明顯突破 供應方面來看，隨著焦炭第八輪降價的落實，碳元素不斷讓利，上周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2446元/噸，平均鋼坯含稅成本3288元/噸，周環(huán)比下調27元/噸，鐵礦石價格回暖的情況下，鋼廠對焦炭第八輪提降仍快速落地，與4月12日普方坯出廠價格3410元/噸相比，鋼廠平均盈利62元/噸。

日報

上海鋼筋網片價格小幅上漲 市場基本面預期好轉

供應方面來看，隨著焦炭第八輪降價的落實，碳元素不斷讓利，鐵元素庫存仍高，成本線的下移本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2446元/噸，平均鋼坯含稅成本3288元/噸，周環(huán)比下調27元/噸，鐵礦石價格回暖的情況下，鋼廠對焦炭第八輪提降仍快速落地，與4月10日普方坯出廠價格3380元/噸相比，鋼廠平均盈利92元/噸，周環(huán)比增加107元/噸隨著鋼廠盈利轉好，點對點出現利潤之際，高爐復產速度也在加快，螺紋的減產恐難以持續(xù)，仍需關注終端需求對螺紋產量增加的承接能力。

日報

上海鋼筋網片價格小幅上漲 市場反彈空間有限

【原材端淺談】 進入四月份，黑鏈市場氛圍好轉，我的鋼鐵網數據顯示，五大鋼材品種總庫存當周續(xù)降108萬噸至2133.17萬噸，螺紋庫存下降76.64萬噸，表觀需求回升10.65萬噸，昨日237家主流貿易商建筑鋼材成交18.35萬噸，環(huán)比增42.8%，在市場情緒支撐下再度出現好轉 供應方面來看，隨著焦炭第八輪降價的落實，碳元素不斷讓利，本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2446元/噸，平均鋼坯含稅成本3288元/噸，周環(huán)比下調27元/噸，鐵礦石價格回暖的情況下，鋼廠對焦炭第八輪提降仍快速落地，與4月10日普方坯出廠價格3380元/噸相比，鋼廠平均盈利92元/噸，周環(huán)比增加107元/噸。

日報

Mysteel周報：上海鋼筋網片價格整體小幅上漲 預計下周價格窄幅波動運行

具體來看，進入四月份，黑鏈市場氛圍好轉，我的鋼鐵網數據顯示，五大鋼材品種總庫存當周續(xù)降108萬噸至2133.17萬噸，螺紋庫存下降76.64萬噸，表觀需求回升10.65萬噸昨日237家主流貿易商建筑鋼材成交18.35萬噸，環(huán)比增42.8%，在市場情緒支撐下再度出現好轉 供應方面來看，隨著焦炭第八輪降價的落實，碳元素不斷讓利，本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2446元/噸，平均鋼坯含稅成本3288元/噸，周環(huán)比下調27元/噸，鐵礦石價格回暖的情況下，鋼廠對焦炭第八輪提降仍快速落地，與4月10日普方坯出廠價格3380元/噸相比，鋼廠平均盈利92元/噸，周環(huán)比增加107元/噸。

每周評述

【英大期貨】春節(jié)前后鐵礦石價格預計將持續(xù)保持堅挺

受訪人信息：英大期貨 業(yè)務總監(jiān) 粟坤全 客戶觀點：近期鐵礦石供給端變化不明顯，需求端預期變化是影響行情的主要因素，一是宏觀上我國與美國將進入主動補庫存周期，提高全球鐵礦石總需求的增速；二是我國2024年財政政策將更加積極，在基建上發(fā)力，一定程度上對沖掉地產領域弱勢導致的鐵元素需求弱勢，形成邊際增量；三是春節(jié)前后鋼廠將有剛性的補充庫存需求，對鐵礦石市場形成季節(jié)性支撐。

鐵礦石大家說市場

Mysteel：2024年廢鋼消費量或邊際增加——政策，利潤和制約

因此，為朝綠色低碳的方向邁進，“碳排放大戶”鋼鐵行業(yè)的減碳措施勢必要逐步推進鐵礦石和廢鋼作為鋼鐵生產所需的兩大主要鐵元素來源，廢鋼是唯一可替代鐵礦石的綠色再生資源且從當前煉鋼生產工藝看，長流程生產每噸粗鋼的碳排放量為1.8-2.0 t CO2/tce；而短流程碳排放強度僅為0.5-0.6 t CO2/tce因此，在環(huán)保政策加持下，2024年長流程鋼廠的廢鋼比和短流程企業(yè)的煉鋼產量均會呈現一定增量。

觀點

恭賀河北凌飛再生資源有限公司成為中國廢鋼鐵應用協(xié)會會員單位

我公司大限度的開發(fā)應用，粒子鋼資源是鋼鐵工業(yè)實現節(jié)能減排， 清潔生產，循環(huán)經濟，緩解鐵礦石資源危機的重要途徑我產品微量元素合格，密度高，體積小，易融化，煉鋼節(jié)約時間20%左右 鋼渣粒子鋼是在鋼廠廢爐料里面的磁選出來的一種粒子鋼，他的顆粒細小，含鐵水量在85%以上，但是鋼廠在回煉的過程中不容易治煉，因為粒子鋼是一種比較松散顆粒，比較細小，在鋼廠治煉過程中容易流失，浪費資源，提高成本。

廢鋼會展

廣發(fā)期貨：鋼材回調至3850-3900區(qū)間依然可以偏多參與

本周數據顯示鐵水維持減產，但降幅不大；而廢鋼日耗持續(xù)增加，整體鐵元素供應是增加的鐵礦石焦煤庫存季節(jié)性累庫，焦炭維持低庫存，在鐵水降幅預期不大的情況下，成本有韌性弱現實預計影響黑色金屬1-5價差將持續(xù)走低，考慮春節(jié)前鋼廠補庫對原料有支撐，5月維持易漲難跌格局操作上回調至3850-3900區(qū)間依然可以偏多參與，上方目標位置關注4200-4300一線

機構

廣發(fā)期貨：鐵水維持高位，鋼材成本支撐有韌性

本周五大材庫存-1萬噸至1309萬噸，其中螺紋庫存+8.9萬噸；熱軋庫存-4.63萬噸 【觀點】本周數據顯示鐵水維持減產，但降幅不大；而廢鋼日耗持續(xù)增加，整體鐵元素供應是增加的鐵礦石焦煤庫存季節(jié)累庫，焦炭維持低庫存，在鐵水降幅預期不大的情況下，成本有韌性預計黑色金屬1-5價差將持續(xù)走低，考慮春節(jié)前鋼廠補庫對原料有支撐，預計5月維持易漲難跌格局操作上回調至3850-3900區(qū)間依然可以偏多參與，上方目標位置關注4200-4300一線。

機構

鐵礦石期貨上市十周年，踐行初心使命，與鋼鐵產業(yè)同頻共振

“鐵礦石品類眾多，標準化程度低，不同礦種價差直接影響鋼廠利潤，設計實物交割面臨不小困難”親歷鐵礦石合約研發(fā)的大商所相關部門負責人回憶道：“最突出的問題是如何設計出貼近產業(yè)實際、滿足市場需求的實物交割機制” 據介紹，實物交割的核心是標準化合約和指標體系的構建當年設計實物交割制度時，最大的挑戰(zhàn)是資料數據的缺失一方面，在之前“長協(xié)”模式下，行業(yè)對鐵礦石關注和研究不足，價格體系、元素含量等關鍵信息掌握不夠；另一方面，實物交割的鐵礦石合約無成熟經驗可借鑒。

爐料

鐵礦石需求仍面臨見頂回落壓力

長流程鋼廠開工率和高爐利用率保持高位，原材料剛性需求、國慶節(jié)假期鋼廠補庫需求均對鐵礦石現貨價格形成支撐碳元素價格受供給端收縮影響，漲幅更為顯著在終端需求增量有限且鋼廠利潤偏低情況下，碳元素估值的上升在一定程度上抑制了鐵元素價格的上行空間 產業(yè)方面，中期來看，房地產銷售端持續(xù)性仍然偏弱，難以刺激房企拿地意愿同時，銷售端向拿地端傳導的周期較長，新開工數據同比降幅較大，預計旺季房地產用鋼需求增量有限，專項債加速發(fā)行及城投債務化解或維持基建用鋼需求。

爐料

萍鄉(xiāng)萍鋼安源鋼鐵有限公司 X熒光光譜儀采購項目招標公告

1.4.4 軟件具有與上級計算機管理系統(tǒng)連接，系統(tǒng)生成的報告可直接上網傳輸到上級計算機管理系統(tǒng)并閱讀 1.5 標準曲線的建立 1.5.1 供應商幫助用戶建立分析工作曲線： 1.5.1.1提供熔融法鐵礦石分析方法（工作曲線，包含TFe\S\Zn\As\Pb等，所有元素分析誤差符合響應含量國標化學分析誤差要求）； 1.5.1.2提供生鐵、燒結礦和球團礦工作曲線（必須能夠直接用于生產）； 1.5.1.3提供鐵合金熔融法工作曲線（培訓可以直接使用），等其它鋼廠分析品種的方法。

招標資訊