高琳琳：原木與地產(chǎn)、匯率及已上市品種相關(guān)性梳理

8月21日下午，國泰君安期貨能化資深研究員、能化聯(lián)席行政負責(zé)人高琳琳發(fā)表題為《原木與地產(chǎn)、匯率及已上市品種相關(guān)性梳理》的主題演講。主要分成三個部分：原木品種及產(chǎn)業(yè)鏈介紹、原木與地產(chǎn)以及外匯關(guān)系梳理、原木與上市品種相關(guān)性。

主題大會

機構(gòu)人士：鋼鐵行業(yè)深度調(diào)整后將趨好

此外，五大材雖為鋼材主要消費品種，但近幾年消費占比持續(xù)下降，鋼材消費結(jié)構(gòu)已出現(xiàn)明顯變化，冷軋板卷、中厚板已成為消費增長主力”司衛(wèi)朋說 他進一步表示，鋼鐵行業(yè)是中游行業(yè)，整條產(chǎn)業(yè)鏈是自下而上傳導(dǎo)，即下游需求影響鋼鐵產(chǎn)量，進而影響上游原料的需求另外，鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)品差異化不大，以及競爭優(yōu)勢不明顯、附加值不足這導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)的議價權(quán)相比下游客戶處于弱勢地位，采購權(quán)在買方市場手中鋼廠議價權(quán)薄弱的同時，煤炭、鐵礦石行業(yè)不斷擠壓鋼鐵行業(yè)毛利率水平，造成近兩年鋼鐵和煤炭、鐵礦石毛利率分位值的差距不斷拉大。

鋼材

郭斌：全球礦產(chǎn)資源產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈正面臨新一輪重構(gòu)

國際鐵礦石價格從2022年第四季度開始一路漲至今年2月份的132美元/噸，漲幅超過60%；電池級碳酸鋰價格從去年底每噸超過56萬元降至目前的不足17萬元，降幅超過70%對此，郭斌指出，礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈的供給彈性較低，上游礦山的投資周期與下游企業(yè)的需求周期經(jīng)常性出現(xiàn)錯配，中游的貿(mào)易物流環(huán)節(jié)調(diào)節(jié)能力有限，導(dǎo)致礦產(chǎn)資源價格頻繁大幅波動，對上下游企業(yè)的投資計劃和生產(chǎn)組織均帶來巨大的不確定性 四是綠色低碳發(fā)展任重道遠。

爐料

鞍鋼集團收購凌鋼集團股權(quán)案公示

¨ 6、由兩個以上的經(jīng)營者共同控制的合營企業(yè)，通過集中被其中一個或一個以上經(jīng)營者控制 備注 橫向重疊： 2022年中國境內(nèi)鋼坯市場: 鞍鋼集團：0-5%，凌鋼集團: 0-5%，各方合計：0-5% 2022年中國境內(nèi)棒材市場: 鞍鋼集團：0-5%，凌鋼集團: 0-5%，各方合計：0-5% 2022年中國境內(nèi)線材市場: 鞍鋼集團：0-5%，凌鋼集團: 0-5%，各方合計：0-5% 2022年中國境內(nèi)鋼筋市場: 鞍鋼集團：0-5%，凌鋼集團: 0-5%，各方合計：0-5% 2022年中國境內(nèi)中厚寬鋼帶市場: 鞍鋼集團：5%-10%，凌鋼集團: 0-5%，各方合計：5%-10% 2022年中國境內(nèi)熱軋薄寬鋼帶市場: 鞍鋼集團：10%-15%，凌鋼集團: 0-5%，各方合計：10%-15% 縱向關(guān)聯(lián)： 上游： 2022年全球鐵礦石市場： 鞍鋼集團：0-5%（全球）；0-5%（中國境內(nèi)） 中游： 2022年中國境內(nèi)鋼坯市場： 鞍鋼集團：如上所述，凌鋼集團:如上所述，各方合計：如上所述 下游： 2022年中國境內(nèi)棒材市場: 鞍鋼集團：如上所述，凌鋼集團:如上所述，各方合計：如上所述 2022年中國境內(nèi)線材市場: 鞍鋼集團：如上所述，凌鋼集團:如上所述，各方合計：如上所述 2022年中國境內(nèi)鋼筋市場: 鞍鋼集團：如上所述，凌鋼集團:如上所述，各方合計：如上所述 2022年中國境內(nèi)中厚寬鋼帶市場: 鞍鋼集團：如上所述，凌鋼集團:如上所述，各方合計：如上所述 2022年中國境內(nèi)熱軋薄寬鋼帶市場: 鞍鋼集團：如上所述，凌鋼集團:如上所述，各方合計：如上所述 。

鋼材

中金公司：上調(diào)鐵礦石2023年全年均價至100美元/噸，螺紋鋼全年均價至4100元/噸

因此若前期計入的需求預(yù)期未能得到兌現(xiàn)，中金公司預(yù)計黑色系價格在2Q可能面臨一些調(diào)整的風(fēng)險今年下半年若地產(chǎn)開工出現(xiàn)比較明顯的修復(fù)，黑色系可能相對受益 考慮到一季度以來整體黑色系的市場表現(xiàn)超出預(yù)期，中金公司也因此上調(diào)了鐵礦石2023年全年均價至100美元/噸，螺紋鋼全年均價至4100元/噸中金公司對今年鋼廠利潤的判斷也相對更加積極一些但中游冶煉在黑色系內(nèi)部利潤分配中，可能仍不具優(yōu)勢，鋼鐵產(chǎn)能較上游相對寬裕且集中度更小，面對下游需求亦有過剩之風(fēng)險，利潤承受了雙向之壓力，很難收獲超額利潤。

鋼材

廣期所工業(yè)硅期貨及期權(quán)百問百答（五）：工業(yè)硅期貨合約及交割規(guī)則

且工業(yè)硅期貨交易單位與目前已經(jīng)上市的有色金屬期貨品種銅、鋁、鋅、鉛的交易單位保持一致合約價值處于有色金屬板塊中游、64個商品期貨品種上游，與鋁、鐵礦石合約價值接近 55.工業(yè)硅期貨的最小變動價位是如何設(shè)置的? 答:期貨最小變動價位是指在期貨交易時報價的最小變動額工業(yè)硅期貨的最小變動價位是5元/噸一是從國內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨市場報價來看，現(xiàn)貨報價一般以5元/噸或10元/噸為單位進行變動，只有在市場行情波動較大時，才以10元/噸進行報價；二是從工業(yè)硅期貨日內(nèi)波動點位來看，2015年-2021年工業(yè)硅均價在12867元/噸左右，按每日漲跌幅度±4%計算，每日價格波動幅度在500元左右，最小變動價位定為5元/噸，每個交易日的價格波動有100個點位(若按照2021年均價計算，每個交易日的價格波動超過200個點位)，與鋁、鋅、鉛等其他期貨品種波動點數(shù)區(qū)間均值接近，既能準確發(fā)現(xiàn)價格，又不至于頻繁波動；三是從合約價值與最小變動價位比值來看，按照最小價格變動單位5元/噸計算，工業(yè)硅價格與最小變動價位比值約為4115(價格除以最小變動價位)與硅鐵、硅期貨的比值近似，小干銅期貨的比值，較為適中。

產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)知識

兩部門：完善長江集裝箱、鐵礦石、煤炭等主要客貨類港口運輸系統(tǒng)

從交通運輸部獲悉，到2035年，我國將全面建成布局合理、功能完善、集約綠色、安全智慧的現(xiàn)代化長江干線港口體系，港口岸線資源得到有效保護和集約節(jié)約高效利用 交通運輸部、國家發(fā)展改革委近日印發(fā)《長江干線港口布局及港口岸線保護利用規(guī)劃》規(guī)劃提出，優(yōu)化港口布局，形成以樞紐港口為龍頭，主要港口為骨干，其他港口共同發(fā)展的多層次發(fā)展格局；著力構(gòu)建長三角沿江、長江中游和長江上游三大區(qū)域港口群，推進一體化發(fā)展；加快提升沿江港口運輸系統(tǒng)效能，強化港口樞紐的輻射帶動作用，完善長江集裝箱、鐵礦石、煤炭、商品汽車滾裝、旅游客運等主要客貨類港口運輸系統(tǒng)。

聚焦

Mysteel：鋼市下滑，貿(mào)易型企業(yè)如何發(fā)展？

無論是上游的生產(chǎn)成材的鋼廠企業(yè)還是中游的加工貿(mào)易型企業(yè)，對本輪下跌超乎預(yù)計 原料端：原料支撐壓力的釋放是價格下行的原因之一，目前鋼廠鐵礦石、焦炭庫存基本恢復(fù)至安全生產(chǎn)線，在看跌情緒下，企業(yè)多以觀望為主，鐵礦石、焦炭需求節(jié)奏放緩，在焦炭與鐵礦石供需緊張得到緩解的現(xiàn)狀下，自身基本面趨弱，帶動鋼材的價格下滑 需求端：本次價格的下行主要原因之一還是歸咎于——需求。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel：帶你看2022年錳產(chǎn)業(yè)（七）鋼廠發(fā)展現(xiàn)狀詳解

一、鋼鐵行業(yè)基本信息 1、鋼鐵行業(yè)簡介 鋼鐵行業(yè)是以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業(yè)生產(chǎn)活動為主的工業(yè)行業(yè)，鋼鐵產(chǎn)品包括生鐵、粗鋼、鋼材三大類產(chǎn)品，是國家重要的原材料工業(yè)之一 2、鋼鐵行業(yè)主要產(chǎn)品分類及介紹 3、產(chǎn)業(yè)鏈 鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料、能源等，主要為鐵礦石、鐵合金、石灰石、耐火材料、煤炭、電力等；中游為鋼鐵行業(yè)，主要產(chǎn)品為生鐵、粗鋼及鋼材；下游為應(yīng)用領(lǐng)域，主要為建筑行業(yè)、機械行業(yè)、汽車行業(yè)、船舶行業(yè)、家電行業(yè)、能源行業(yè)等領(lǐng)域。

研究報告

營口市鋼鐵和鎂產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)發(fā)展中心

二要聚焦產(chǎn)業(yè)補鏈延鏈強鏈，加大招商引資力度，加快構(gòu)建支撐高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系針對目前鋼鐵和鎂產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)上游依托港口運輸及通關(guān)便利的優(yōu)勢，進一步降低鐵礦石、煤炭和有色金屬等原材料物流成本，提高原材料保障率；中游補齊鋼材制品種類及深加工短板，重點發(fā)展型鋼、冷軋卷板等優(yōu)質(zhì)鋼種，發(fā)展具有高附加值的特種鋼制品；下游重點發(fā)展應(yīng)用于海洋工程裝備及高技術(shù)船舶、先進軌道交通裝備、汽車等重要領(lǐng)域的精品優(yōu)質(zhì)特殊鋼種。

耐材業(yè)界

基差貿(mào)易試點加快推進鐵礦石國際化進程

下設(shè)風(fēng)險管理公司——國信金陽資本管理有限公司（下稱國信金陽），以服務(wù)實體經(jīng)濟為宗旨，立足風(fēng)險管理，深度服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶，在有效控制風(fēng)險的前提下，為客戶提供國內(nèi)外大宗商品期現(xiàn)業(yè)務(wù)、場外衍生品等風(fēng)險管理服務(wù)目前，國信金陽是大商所基差交易平臺鐵礦石A類創(chuàng)始交易商本次項目中，國信金陽為河鋼國際提供互換對沖服務(wù) 產(chǎn)業(yè)需求 我國鐵礦石行業(yè)對外依存度較高，呈現(xiàn)上游礦山寡頭壟斷、中游貿(mào)易商完全競爭、下游鋼廠不完全競爭的產(chǎn)業(yè)格局。

爐料