齊盛期貨：雙焦與鐵礦石為何走勢(shì)迥異

供給快速增加，而需求卻緩慢恢復(fù)，供需變化方面存在的這種差異致使雙焦出現(xiàn)了明顯的過(guò)剩情況 反觀鐵礦石，盡管同樣受到鐵水端需求下降的制約，然而由于自身遭受澳洲颶風(fēng)的影響，部分港口進(jìn)行清港作業(yè)，從而導(dǎo)致發(fā)運(yùn)量大幅下滑鐵礦石的全球發(fā)運(yùn)量由春節(jié)前的2283.6萬(wàn)噸下降至1688.2萬(wàn)噸，發(fā)運(yùn)量和到港量均處于偏低水平 雙焦與鐵礦石在需求端雖然同樣依賴于鐵水產(chǎn)量，但是二者在供給端的狀況卻是一松一緊，這就導(dǎo)致兩者走勢(shì)迥異。

原料

Mysteel周報(bào)：全國(guó)型鋼價(jià)格趨弱運(yùn)行 成交偏弱

2、需求端：基建項(xiàng)目因資金到位延遲開工緩慢，鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)新增訂單環(huán)比僅小幅增長(zhǎng)，終端多按需采買成品材價(jià)格近期漲跌頻繁，導(dǎo)致貿(mào)易商的補(bǔ)庫(kù)積極性不強(qiáng)，多為求穩(wěn)心態(tài) 3、從目前市場(chǎng)運(yùn)行狀況來(lái)看，行情走勢(shì)不順，原料仍有拖累，需求復(fù)蘇尚需鞏固價(jià)格上行空間受制于需求恢復(fù)，而下行底部則受低庫(kù)存和成本的支撐短期看，供給端的壓減一定程度上利多當(dāng)前市場(chǎng)，需求雖恢復(fù)緩慢，但也在逐漸轉(zhuǎn)好而鐵礦石、雙焦等原料價(jià)格回落致使鋼坯成本支撐減弱，型鋼成品材底部支撐力度有限。

每周評(píng)述

Mysteel周報(bào)：華中型鋼價(jià)格趨弱運(yùn)行 周內(nèi)成交不佳（3.3-3.7）

2、需求端：基建項(xiàng)目因資金到位延遲開工緩慢，鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)新增訂單環(huán)比僅小幅增長(zhǎng)，終端多按需采買成品材價(jià)格近期漲跌頻繁，導(dǎo)致貿(mào)易商的補(bǔ)庫(kù)積極性不強(qiáng)，多為求穩(wěn)心態(tài) 3、從目前市場(chǎng)運(yùn)行狀況來(lái)看，行情走勢(shì)不順，原料仍有拖累，需求復(fù)蘇尚需鞏固價(jià)格上行空間受制于需求恢復(fù)，而下行底部則受低庫(kù)存和成本的支撐短期看，供給端的壓減一定程度上利多當(dāng)前市場(chǎng)，需求雖恢復(fù)緩慢，但也在逐漸轉(zhuǎn)好而鐵礦石、雙焦等原料價(jià)格回落致使鋼坯成本支撐減弱，型鋼成品材底部支撐力度有限。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：一周鋼市概覽 主要品種呈現(xiàn)統(tǒng)一下跌的走勢(shì)（2.28-3.7）

2、需求端：基建項(xiàng)目因資金到位延遲開工緩慢，鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)新增訂單環(huán)比僅小幅增長(zhǎng)，終端多按需采買成品材價(jià)格近期漲跌頻繁，導(dǎo)致貿(mào)易商的補(bǔ)庫(kù)積極性不強(qiáng)，多為求穩(wěn)心態(tài) 3、從目前市場(chǎng)運(yùn)行狀況來(lái)看，行情走勢(shì)不順，原料仍有拖累，需求復(fù)蘇尚需鞏固價(jià)格上行空間受制于需求恢復(fù)，而下行底部則受低庫(kù)存和成本的支撐短期看，供給端的壓減一定程度上利多當(dāng)前市場(chǎng)，需求雖恢復(fù)緩慢，但也在逐漸轉(zhuǎn)好而鐵礦石、雙焦等原料價(jià)格回落致使鋼坯成本支撐減弱，型鋼成品材底部支撐力度有限。

每周評(píng)述

Mysteel解讀：全年鐵礦石價(jià)格高點(diǎn)或于本輪春季行情出現(xiàn)

從供給端來(lái)看，目前仍處于南半球颶風(fēng)降雨高發(fā)期，后續(xù)是否還有天氣狀況來(lái)影響礦石發(fā)運(yùn)仍有待觀察 但從當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，二季度以及下半年鐵礦石發(fā)運(yùn)壓力在本就全年寬松的大背景下，由于一季度的減量影響，后期發(fā)運(yùn)情況會(huì)比預(yù)期更加寬松；從資金的角度來(lái)說(shuō)今年財(cái)政主要的投入領(lǐng)域是化債以及民生并非傳統(tǒng)基建領(lǐng)域，而房地產(chǎn)對(duì)于鋼材需求的拖累將繼續(xù)持續(xù)，整體鋼材需求依舊疲弱，整體黑色系供強(qiáng)需弱的格局將愈演愈烈。

觀點(diǎn)

防內(nèi)卷、強(qiáng)自律，業(yè)內(nèi)共議鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之道

“從產(chǎn)業(yè)運(yùn)行看，當(dāng)前的主要矛盾是總供給能力充裕而需求強(qiáng)度減弱，新的供需動(dòng)態(tài)平衡機(jī)制尚未建立，為運(yùn)行增效益的難度很大”姚林指出，目前鋼鐵行業(yè)面臨自律效果不理想、企業(yè)效益下降、鐵礦石價(jià)格成本高企及鋼材出口增長(zhǎng)等局面 姚林表示，一方面，鋼鐵行業(yè)改革發(fā)展仍要爬坡過(guò)坎，市場(chǎng)供需新平衡構(gòu)建、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和品種結(jié)構(gòu)調(diào)整、資源保障體系建設(shè)、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同聯(lián)動(dòng)、關(guān)鍵核心技術(shù)開發(fā)等都需要咬牙堅(jiān)持、繼續(xù)突破；另一方面，我國(guó)仍將保持世界最大鋼鐵制造中心和消費(fèi)中心的地位，鋼鐵企業(yè)近年來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)健，總體資產(chǎn)狀況仍維持較好水平，具備堅(jiān)實(shí)的發(fā)展基礎(chǔ)。

鋼材

Mysteel月報(bào)：1月生鐵市場(chǎng)將穩(wěn)中偏弱調(diào)整

而經(jīng)前期原料煤價(jià)格的持續(xù)下調(diào)，焦煤價(jià)格已到年內(nèi)的新低，焦企成本壓力得到較大緩解，焦企目前的盈利狀況優(yōu)于鋼企，不排除鋼廠為減輕成本壓力繼續(xù)提降的可能綜上所述，中長(zhǎng)期看焦煤供給依然是過(guò)剩的，焦炭成本支撐變?nèi)?，加之焦炭基本面較為寬松，終端鋼廠利潤(rùn)欠佳，鋼坯市場(chǎng)窄幅震蕩偏弱，焦炭短期面臨降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，1月市場(chǎng)6輪看降預(yù)期增強(qiáng) 鐵礦方面：展望1月份，1月鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)同環(huán)比減少，而終端需求跟隨季節(jié)性回落，臨近春節(jié)部分項(xiàng)目施工總量或?qū)⒊尸F(xiàn)下降；鋼廠資金仍有壓力，對(duì)原料的采購(gòu)需求會(huì)有一定的抑制。

研究報(bào)告

每日鋼市：7家鋼廠降價(jià)，期鋼下跌，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

當(dāng)下市場(chǎng)基本面仍處供大于求的狀況，鋼廠方面，本周開工率78.46%，周環(huán)比持平；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量148.26萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.48萬(wàn)噸；鋼廠產(chǎn)能利用率91.17%，周環(huán)比下降0.91%綜合來(lái)看，需求端消費(fèi)疲軟，鋼廠資源供給減弱并未抵消需求的下滑，預(yù)計(jì)下周中厚板價(jià)格窄幅震蕩調(diào)整 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：9月6日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價(jià)格較上一工作日小幅上漲，累計(jì)上漲2-5。

觀點(diǎn)

29日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，隨著金九銀十傳統(tǒng)旺季的臨近，產(chǎn)業(yè)鏈正反饋預(yù)期逐步顯現(xiàn)，本期數(shù)據(jù)顯示鋼材供給持穩(wěn)，需求回升，庫(kù)存延續(xù)去化，區(qū)域內(nèi)鋼企盈利狀況稍有改善但仍處于虧損狀態(tài)，部分鋼廠主動(dòng)檢修減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持下降趨勢(shì)，鐵礦石價(jià)格承壓綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩 ◎ 唐山港口：山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較昨日上漲，成交一般 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲，成交一般。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交一般

需求端，隨著金九銀十傳統(tǒng)旺季的臨近，產(chǎn)業(yè)鏈正反饋預(yù)期逐步顯現(xiàn)，本期數(shù)據(jù)顯示鋼材供給持穩(wěn)，需求回升，庫(kù)存延續(xù)去化，區(qū)域內(nèi)鋼企盈利狀況稍有改善但仍處于虧損狀態(tài)，部分鋼廠主動(dòng)檢修減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持下降趨勢(shì)，鐵礦石價(jià)格承壓綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

【中國(guó)冶金報(bào)】供給寬松背景下，鐵礦石價(jià)格高位難支撐

自今年4月份以來(lái)，鐵礦石港口庫(kù)存持續(xù)增加截至4月19日，47個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存量達(dá)15223萬(wàn)噸，比去年10月13日創(chuàng)下的本輪低點(diǎn)增加近3700萬(wàn)噸生鐵生產(chǎn)狀況與47個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存變化趨勢(shì)一致，驗(yàn)證了鐵礦石階段性過(guò)剩的現(xiàn)實(shí) 雖然鐵礦石供給強(qiáng)于需求，但自2023年12月份以來(lái)，鋼企原燃料成本一直處于高位，嚴(yán)重侵蝕了鋼企的利潤(rùn)進(jìn)入4月份以來(lái)，在鐵礦石港口庫(kù)存增加的同時(shí)，鐵礦石價(jià)格卻大幅上漲，且漲幅明顯大于鋼價(jià)漲幅。

媒體報(bào)道

Mysteel：2024上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)一鐵礦石濟(jì)南站

2024年2月22日（周四），由山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司、山東雙馳經(jīng)貿(mào)有限公司聯(lián)合主辦的“空中大講堂”暨2024上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)—鐵礦石濟(jì)南站”在濟(jì)南燕子山莊酒店順利召開 首先，會(huì)議第一部分由上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部華東二部經(jīng)理日照辦主任劉晉含主持開場(chǎng)，由山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)陳培敦、上海鋼聯(lián)副總裁兼鐵礦石事業(yè)部總經(jīng)理張勇為本次會(huì)議致辭！ 山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng) 陳培敦 上海鋼聯(lián)副總裁兼鐵礦石事業(yè)部總經(jīng)理 張勇 上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部華東二部 經(jīng)理日照辦主任 劉晉含 大會(huì)第二部分由演講嘉賓山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)陳培敦先生就當(dāng)前《山東省鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展》發(fā)表精彩演講，由永鋒集團(tuán)總工辦主任武衛(wèi)東先生圍繞《鐵礦石優(yōu)化配礦實(shí)現(xiàn)降本增效》進(jìn)行主題演；由山東金嶺礦業(yè)股份有限公司、山鋼首席專家、選礦高級(jí)工程師韓西鵬，以中國(guó)鐵礦資源狀況與供給形勢(shì)為主題進(jìn)行專業(yè)分析；由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石高級(jí)分析師陳冠因先生與我們一起回顧過(guò)去一年鐵礦石的關(guān)鍵詞，共同展望2024年鐵礦石行業(yè)的發(fā)展！ 山東省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì) 秘書長(zhǎng) 陳培敦 永鋒集團(tuán)總工辦主任 武衛(wèi)東 山東金嶺礦業(yè)股份有限公司 山鋼首席專家 選礦高級(jí)工程師 韓西鵬 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 鐵礦石高級(jí)分析師 陳冠因 2月22日晚18:00會(huì)議晚宴在濟(jì)南燕子山莊酒店歐式廳隆重舉行，晚宴現(xiàn)場(chǎng)其樂(lè)融融。

鐵礦會(huì)展

原料市場(chǎng)2024年走勢(shì)如何？

因此，2024年我國(guó)的廢鋼回收、加工量將比2023年有所增加，廢鋼市場(chǎng)供給緊缺的局面或?qū)⒂兴纳?但考慮到2024年廢鋼市場(chǎng)需求狀況，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2024年國(guó)內(nèi)鋼產(chǎn)量雖然與2023年基本相似，但不會(huì)明顯增加業(yè)內(nèi)人士表示，實(shí)施電爐短流程煉鋼高質(zhì)量發(fā)展，“少吃礦石，多吃廢鋼”，是在“雙碳”大環(huán)境下的必然趨勢(shì)鋼鐵行業(yè)將把“減少鐵礦石比例，增加廢鋼比重”作為我國(guó)鋼鐵工業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要戰(zhàn)略之一。

爐料

Mysteel日?qǐng)?bào)：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交幾無(wú) 價(jià)格小幅上漲

【今日市場(chǎng)回顧】 今日沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持漲運(yùn)行，成交較少具體來(lái)看，賣盤方面，今日貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，適價(jià)出貨為主買盤方面，鋼廠臨近周末，本周采購(gòu)基本結(jié)束，目前暫無(wú)招標(biāo)采購(gòu)計(jì)劃，詢盤較少 【明日預(yù)測(cè)】 供給端，本周沿江區(qū)域總體貿(mào)易資源量明顯減少，江內(nèi)投機(jī)需求較好；需求端，鐵礦需求連續(xù)走低，但仍舊處于同期高位，需求相對(duì)較好，同時(shí)鋼廠盈利周度持穩(wěn)，淡季背景下，需求狀況并不差，支撐黑色商品市場(chǎng)情緒。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

雷平喜：2024年全球鐵礦石供給增長(zhǎng)確定，但可能不及預(yù)期

“展望2024年，隨著全球鐵礦業(yè)務(wù)投資的增加、新項(xiàng)目的投產(chǎn)和主流礦山運(yùn)營(yíng)狀況的改善，全球鐵礦石市場(chǎng)供給增長(zhǎng)預(yù)期確定，但可能并不像預(yù)期那么強(qiáng)勁”11月9日，中國(guó)冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)總工程師雷平喜在全國(guó)鐵礦企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)座談會(huì)上做報(bào)告時(shí)說(shuō)道，預(yù)計(jì)2024年全球鐵礦石供應(yīng)增量在4500萬(wàn)噸左右，增幅為2%左右 會(huì)上，雷平喜分析了前三季度國(guó)內(nèi)鐵礦行業(yè)運(yùn)行情況和鐵礦石進(jìn)口情況，展望了鐵礦行業(yè)未來(lái)發(fā)展形勢(shì)，并對(duì)國(guó)內(nèi)鐵礦企業(yè)發(fā)展提出了相關(guān)建議。

爐料

分析人士：期現(xiàn)強(qiáng)弱切換關(guān)注鋼廠生產(chǎn)情況

三季度以來(lái)外礦發(fā)運(yùn)受季節(jié)性檢修影響，節(jié)奏趨緩，外礦到港壓力不大國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量雖有所增加，但對(duì)于總供給端的影響相對(duì)有限需求方面超預(yù)期堅(jiān)挺，三季度以來(lái)淡季不淡，鐵水產(chǎn)量持續(xù)維持高位運(yùn)行當(dāng)前日均鐵水產(chǎn)量已臨近250噸，高于歷史同期正常水平高鐵水疊加長(zhǎng)假將至，鋼廠對(duì)鐵礦石的主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)意愿增加，日均疏港量創(chuàng)歷史同期新高，鋼廠廠內(nèi)鐵礦庫(kù)存增加需求端的強(qiáng)勁是近期鐵礦石價(jià)格走強(qiáng)的根本驅(qū)動(dòng) “不過(guò)，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)步入尾聲，且近期鋼材利潤(rùn)持續(xù)收縮，鋼廠盈利狀況有所惡化，鋼聯(lián)247家樣本鋼廠中盈利鋼廠占比最新值為42.86%，較前期高點(diǎn)回落22.08個(gè)百分點(diǎn)，按即期成本核算下北方地區(qū)多數(shù)品種噸鋼利潤(rùn)持續(xù)虧損，需求端利好效應(yīng)趨弱。

爐料

23日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，供應(yīng)整體較為平穩(wěn)需求端，臨近五一假期，仍存鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，但區(qū)域內(nèi)鋼廠盈利狀況不佳，整體補(bǔ)庫(kù)積極性有限，剛需補(bǔ)庫(kù)為主綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持跌運(yùn)行 成交較少 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持跌運(yùn)行，成交較少。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持跌運(yùn)行 成交較少

供給端，供應(yīng)整體較為平穩(wěn)需求端，臨近五一假期，仍存鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，但區(qū)域內(nèi)鋼廠盈利狀況不佳，整體補(bǔ)庫(kù)積極性有限，剛需補(bǔ)庫(kù)為主綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持漲運(yùn)行 遠(yuǎn)月成交為主

供給端，澳巴發(fā)運(yùn)量受颶風(fēng)影響，大幅回落，到港量微降需求端，一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈逐漸復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)信心有所提振，但目前區(qū)域內(nèi)鋼廠盈利狀況欠佳，且受粗鋼平控政策影響，鐵礦石整體需求上行承壓綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

18日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，澳巴發(fā)運(yùn)量受颶風(fēng)影響，大幅回落，到港量微降需求端，一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈逐漸復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)信心有所提振，但目前區(qū)域內(nèi)鋼廠盈利狀況欠佳，且受粗鋼平控政策影響，鐵礦石整體需求上行承壓綜上所述，預(yù)計(jì)明日鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般 價(jià)格較前一工作日小幅上漲 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較昨日小幅上漲5-10元/噸，市場(chǎng)整體交投一般。

成交報(bào)告