提升鋼鐵原燃料期貨運(yùn)行質(zhì)效，護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

“2024年，大商所繼續(xù)加強(qiáng)對鋼鐵原燃料品種的交割安全管理，在已經(jīng)相對成熟、便利的交割機(jī)制的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步優(yōu)化了廠庫擔(dān)保品業(yè)務(wù)和電子化交割系統(tǒng)，為交割庫和參與交割的企業(yè)提供了切實便利和保障”廈門國貿(mào)集團(tuán)股份有限公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，過去的一年，該公司在多個鐵礦石合約上均參與了交割，交割方式以滾動交割為主，交收過程平穩(wěn)順暢 運(yùn)行穩(wěn)中向好，功能發(fā)揮顯成效 《中國冶金報》記者了解到，在境內(nèi)外供需、產(chǎn)業(yè)政策等多方因素影響下，煤焦礦現(xiàn)貨價格波動依然頻繁。

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強(qiáng)化期現(xiàn)融合，護(hù)航黑色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

此外，寶武、鞍鋼、河鋼、沙鋼等重點鋼鐵企業(yè)或其子公司已成為鐵礦石交割廠庫，近期寶鋼資源旗下公司首次作為交割廠庫開展了鐵礦石期貨交割，鞍鋼礦業(yè)也順利獲批成為鐵礦石期貨廠庫，“礦山坑口設(shè)庫”的方式將進(jìn)一步支持國產(chǎn)礦參與期貨交割 “未來，要充分發(fā)揮期貨市場功能，著力打通產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)筑供應(yīng)鏈，提升價值鏈”北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越表示，期貨市場處于現(xiàn)代供應(yīng)鏈的樞紐環(huán)節(jié)，可通過交易定價、套保避險、交割連接現(xiàn)貨市場，切實為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，助力我國實現(xiàn)大宗商品的“資源可控制，價格可承受”，提升大宗商品價格影響力。

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港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場運(yùn)行規(guī)律

另一方面，從現(xiàn)貨供需和定價角度分析，國外鐵礦現(xiàn)貨市場、新加坡期貨和掉期（現(xiàn)金交割）的定價模式是高度趨同的，本質(zhì)上大大增強(qiáng)了礦山寡頭“合理托市”的能力另外，因為新加坡鐵礦期貨、掉期走勢與進(jìn)口礦的結(jié)算基準(zhǔn)指數(shù)基本是完全一致的，故部分企業(yè)通過買入新加坡鐵礦掉期的方式做“虛擬庫存”進(jìn)行套保，甚至完全通過在掉期上買賣替代原有的鐵礦實貨貿(mào)易，這使得掉期市場的多頭屬性較為明顯，這一點從近年不同鐵礦石市場的價差也容易看得出來。

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寶鋼資源首次作為交割廠庫參與鐵礦石期貨交割

據(jù)介紹，寶鋼資源2023年鐵礦石貿(mào)易規(guī)模達(dá)5000萬噸2020年底，該公司獲準(zhǔn)成為大商所鐵礦石期貨交割廠庫，以青島港、嵊泗馬跡山港作為存貨地點，結(jié)合其現(xiàn)貨生產(chǎn)、貿(mào)易和物流等綜合優(yōu)勢，為參與交割的企業(yè)提供倉單開具、貨物交付等服務(wù) 2024年5月份，該公司為張家港保稅區(qū)沙鋼礦產(chǎn)品有限公司（下稱沙鋼礦產(chǎn)品）在馬跡山港開具了800手鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉單，以滿足沙鋼礦產(chǎn)品通過實物交割的方式了結(jié)賣出套保頭寸的需求。

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大商所多舉措助力“基石計劃”

這是五礦標(biāo)準(zhǔn)粉自納入鐵礦石交割品牌體系以來，在適用合約中首次進(jìn)行鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉單交割在賣方五礦曹妃甸看來，交易所上述措施對于支持國產(chǎn)混礦參與期貨交割、助力國產(chǎn)混礦發(fā)展起到了積極作用 最后，引導(dǎo)國產(chǎn)礦貿(mào)易采用基差定價長期以來，國產(chǎn)礦采用供需雙方協(xié)商的“一口價”定價方式，該方式往往滯后于市場變化，難以反映即時供求關(guān)系變化和價格波動為促進(jìn)國產(chǎn)礦市場化定價，大商所為太鋼國貿(mào)量身推出了“太鋼交易專區(qū)”，以大商所場外平臺為基礎(chǔ)，將太鋼國貿(mào)成熟的基差交易模式從線下移植到線上，為太鋼及周邊企業(yè)搭建起覆蓋資金管理、合約定制、基差點價、交收結(jié)算和風(fēng)險防控等全周期的基差交易平臺，在優(yōu)化國產(chǎn)礦定價機(jī)制、服務(wù)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)中做出了創(chuàng)新、有益的探索。

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Mysteel年終盤點：2023年鐵礦石行業(yè)十大話題

8月18日，西鞍山鐵礦項目再次傳來喜訊——輔助井永久性井架一次性成功立起，標(biāo)志著該項目工程建設(shè)正式邁向掘鑿階段 七、完善鐵礦石期貨交割，國產(chǎn)混礦鐵礦石參與交割 8月30日，日前中國五礦集團(tuán)（唐山曹妃甸）礦石控股有限公司和滄州中鐵裝備制造材料有限公司通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)的方式順利完成了2萬噸鐵礦石交割。

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持續(xù)提升鐵礦石期貨運(yùn)行質(zhì)效

時過境遷，如今鐵礦石期貨已擁有8家交割倉庫、28家交割廠庫交割區(qū)域集中在鐵礦石主要接卸貨港口和貿(mào)易集散地的環(huán)渤海區(qū)域2022年北方六港庫存量占全國港口的59%，主要服務(wù)河北、山東等地區(qū)的沿海港口和河南、山西等內(nèi)陸地區(qū)，交割輻射范圍大大擴(kuò)容 同時，寶鋼資源、河鋼礦業(yè)、沙鋼國貿(mào)、物產(chǎn)中大金屬等大型鋼廠、貿(mào)易商均已出現(xiàn)在鐵礦石交割廠庫的名單上大商所通過支持設(shè)庫的方式引導(dǎo)企業(yè)參與期貨市場，為在“家門口”交割提供便利。

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鐵礦石期貨上市十周年，踐行初心使命，與鋼鐵產(chǎn)業(yè)同頻共振

這一階段，鐵礦石國際貿(mào)易競爭加劇，逐步實現(xiàn)了市場化定價新加坡等境外衍生品市場也紛紛推出了現(xiàn)金交割的鐵礦石衍生產(chǎn)品2010年后，以年度長協(xié)為主導(dǎo)的協(xié)商定價機(jī)制瓦解，鐵礦石貿(mào)易走上了以境外的指數(shù)為主導(dǎo)的市場化定價道路 在業(yè)內(nèi)人士看來，境外指數(shù)定價方式采價樣本小、估價過程不透明，其“易漲難跌”的走勢特點不利于產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)為了更好建立健全鐵礦石交易的定價機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)競爭力，助力鋼鐵產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展，中國版鐵礦石期貨應(yīng)運(yùn)而生。

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南華期貨：關(guān)于如何更好發(fā)揮鐵礦石期貨對礦山企業(yè)套期保值的作用

為充分發(fā)揮鐵礦石期貨在價格發(fā)現(xiàn)和套期保值方面的作用，幫助實體企業(yè)有效應(yīng)對價格不利波動帶來的風(fēng)險，大商所根據(jù)鐵礦石的品種特點和市場變化，積極推出了包括調(diào)整鐵礦石期貨合約規(guī)則、擴(kuò)大可交割資源、提升交割便利性在內(nèi)的一系列政策和措施主要措施包括：第一，根據(jù)現(xiàn)貨主流礦品位變化，將標(biāo)準(zhǔn)品鐵品位由62%下調(diào)至61%，在此基礎(chǔ)上優(yōu)化調(diào)整質(zhì)量升貼水、品牌升貼水；第二，新增滾動交割方式，延長鐵礦石交割窗口期，加快倉單流轉(zhuǎn)，保障交割業(yè)務(wù)平穩(wěn)有序開展；第三，在原有11個交割品牌的基礎(chǔ)上增加楊迪粉、卡拉拉精粉和本鋼精粉等6個交割品牌；第四，新增寶鋼資源、天津建龍、華菱資源等7家鋼企為鐵礦石交割廠庫，增加青島港為鐵礦石保稅交割庫。

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鐵礦石期貨完成首筆國產(chǎn)混礦交割

雖然2022年12月大商所已將五礦標(biāo)準(zhǔn)粉納入鐵礦石交割品牌體系中，但該調(diào)整措施適用于I2312及以后的合約，因而五礦標(biāo)準(zhǔn)粉不能立即作為標(biāo)準(zhǔn)倉單進(jìn)入I2309合約交割為此，雙方協(xié)商決定，采用期轉(zhuǎn)現(xiàn)的方式同時處理期現(xiàn)兩端頭寸，分別通過五礦期貨、永安期貨向交易所提交申請，在五礦曹妃甸精混生產(chǎn)中心順利完成了2萬噸五礦標(biāo)準(zhǔn)粉的交收 “這次是國產(chǎn)混礦首次參與鐵礦石期貨交割，也是通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)方式將非交割品牌納入鐵礦石交割體系的有益探索，在支持國產(chǎn)礦發(fā)展、發(fā)揮國產(chǎn)礦在期現(xiàn)貨市場積極作用等方面意義深遠(yuǎn)。

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Mysteel早讀：廣深執(zhí)行認(rèn)房不認(rèn)貸政策，黑色期貨夜盤飄紅

從凈利潤來看，9家企業(yè)均實現(xiàn)盈利 ◎ 日前，中國五礦集團(tuán)（唐山曹妃甸）礦石控股有限公司和滄州中鐵裝備制造材料有限公司通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)的方式順利完成了2萬噸鐵礦石交割這是國產(chǎn)混礦首次參與鐵礦石期貨交割，有效滿足了企業(yè)個性化避險和交易需求。

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Mysteel解讀：鐵礦石2309合約交割預(yù)判

引言 眾所周知，鐵礦石期貨在大部分時間里都貼水現(xiàn)貨，最終通過現(xiàn)貨交割的過程實現(xiàn)基差收斂，鐵礦石期貨自上市以來累計交割了1485萬噸，交割前后基差收斂的過程，最終交割量的大小等因素對于評估鐵礦石當(dāng)前和未來價格的相對高低有重要意義。

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Mysteel日報：30日國內(nèi)鋼價漲跌互現(xiàn) 市場成交不溫不火

>>點擊詳情 【鐵礦石期貨完成首筆國產(chǎn)混礦交割】日前，中國五礦集團(tuán)（唐山曹妃甸）礦石控股有限公司（下稱“五礦曹妃甸”）和滄州中鐵裝備制造材料有限公司（下稱“滄州中鐵”）通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)的方式順利完成了2萬噸鐵礦石交割。

日報

8月31日鐵礦石早評：鐵礦石供需同處高位 價格震蕩運(yùn)行

市場消息方面，日前“五礦曹妃甸”和“滄州中鐵”通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)的方式順利完成了2萬噸五礦標(biāo)準(zhǔn)粉的交割，為國產(chǎn)混礦首次參與鐵礦石期貨交割；昨日廣州、深圳兩地官宣“認(rèn)房不認(rèn)貸”，或刺激未來購房需求短期鐵礦石價格波動核心因素仍在需求，目前鐵礦石供需同處高位，預(yù)計價格震蕩運(yùn)行（62%指數(shù)選用Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù)；PB粉現(xiàn)貨價格選用Mysteel青島港PB粉行情價格） 。

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Mysteel晚餐：多部門表示支持房企融資，唐山鋼坯上調(diào)20元

◎美錦能源發(fā)布2023年半年度報告，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入97.39億元，同比下降27.07%；凈利潤3.73億元，同比下降72.55% ◎日前，中國五礦集團(tuán)（唐山曹妃甸）礦石控股有限公司和滄州中鐵裝備制造材料有限公司通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)的方式順利完成了2萬噸鐵礦石交割這是國產(chǎn)混礦首次參與鐵礦石期貨交割，有效滿足了企業(yè)個性化避險和交易需求。

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Mysteel解讀：鐵礦石，大基差就一定要看多？

（2）反之，期貨深度升水現(xiàn)貨，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)了極為有利的交割利潤，往往會吸引套利機(jī)構(gòu)參與交割，將期貨價格打壓下來，以期貨下跌的方式實現(xiàn)價差收斂那么，實際情況真的是這樣的嗎？ 基差走勢：過去15個主力交割合約 只有8次實現(xiàn)了回歸 圖：鐵礦石基差走勢（01、05、09合約） 備注：1. 橫軸為鐵礦石期貨合約距離最后交易日天數(shù)；2. 交易所至今有4個版本的交割品質(zhì)量升貼水標(biāo)準(zhǔn)和三個版本的品牌升貼水標(biāo)準(zhǔn)，文中基差已按照不同時期的質(zhì)量升貼水和品牌升貼水做了調(diào)整；3.質(zhì)量升貼水，是以典型值為計算依據(jù)，與實際值會有一定的偏差。

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鐵礦石期貨首單協(xié)議交收順利完成

這種“協(xié)議交收”的方式在鐵礦石期貨交割歷史上尚屬首次，為日后更多企業(yè)參與鐵礦石期貨交割探索了新路 據(jù)了解，在標(biāo)準(zhǔn)化交割業(yè)務(wù)中，交割品數(shù)量、質(zhì)量以及交付時間、地點、貨款等均須符合交易所的明確規(guī)定交割配對后，雙方須按照交易所制度規(guī)定，在指定的時間、地點完成指定交割品和貨款的交收為滿足企業(yè)個性化需求，2022年12月，大商所發(fā)布了鐵礦石期貨協(xié)議交收有關(guān)事項，在鐵礦石品種大力推廣協(xié)議交收業(yè)務(wù)。

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國聯(lián)期貨研究所：廢鋼產(chǎn)業(yè)全景概述

廢鋼產(chǎn)業(yè)全景概述 ——國聯(lián)期貨研究所 分析師：郭軍文 從業(yè)資格證號：F03101003 投資咨詢證號：Z0017862 助理分析師：許宸皓 從業(yè)資格證號：F03092954 一、產(chǎn)業(yè)概述 1.1基本定義 廢鋼鐵是對不合格的鋼鐵成品，鋼鐵應(yīng)用中的廢棄/回收物，以及使用過并且可回收的報廢鋼鐵材料的統(tǒng)稱，簡稱為廢鋼。

市場研究

上海期貨交易所一行到北港新材料調(diào)研

企業(yè)通過期貨交割盤活庫存，通過期貨套期保值、基差點價交易等方式實現(xiàn)風(fēng)險管控 為有效促進(jìn)公司生產(chǎn)經(jīng)營，有效回避市場波動帶來的風(fēng)險，北港新材料積極推進(jìn)注冊交割品牌工作未來，北港新材料在上期所注冊交割品牌獲得批準(zhǔn)后，產(chǎn)品將在期貨市場進(jìn)行交易，將有效拓寬銷售渠道、提升產(chǎn)品市場競爭力，進(jìn)一步提升企業(yè)和產(chǎn)品的知名度，對公司有效回避經(jīng)營風(fēng)險起到重要作用 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

10年間，大商所護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

”某國際鐵礦石貿(mào)易商的中國區(qū)相關(guān)負(fù)責(zé)人說 對外開放后，期貨價格有效性和境內(nèi)外影響力也“水漲船高”，推動期貨市場在保供穩(wěn)價的大舞臺上嶄露頭角以鐵礦石為例，在2021年以來國際大宗商品價格大幅上漲的背景下，我國鐵礦石等主要期貨品種漲幅均小于現(xiàn)貨價格及境外價格漲幅，并成為現(xiàn)貨價格重要的牽制力量寶鋼資源、河鋼礦業(yè)、鞍鋼股份等29家鋼鐵企業(yè)和鞍鋼精粉、河鋼精粉等國產(chǎn)礦通過設(shè)立鐵礦石交割廠庫、交割品牌的方式參與期貨市場。

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