巴西礦業(yè)Samarco將投資超過10億美元恢復全部鐵礦產(chǎn)能

巴西礦業(yè)公司薩馬科（Samarco）計劃將投資超10億美元，使其鐵礦石總產(chǎn)能于2028年1月之前恢復到潰壩前總產(chǎn)能的100%（總產(chǎn)能2600萬噸/年）Samarco是礦業(yè)巨頭淡水河谷（Vale）與必和必拓（BHP）的合資企業(yè)，擁有Alegria和Germano兩個礦山和三個位于巴西米納斯吉拉斯州（Minas Gerais）的選礦廠。

礦山動態(tài)

巴西礦業(yè)公司Samarco預計年底恢復到60%鐵礦總產(chǎn)能

8月27日據(jù)官網(wǎng)消息，巴西礦業(yè)公司薩馬科（Samarco）預計在2024年底將鐵礦提高至總產(chǎn)能的60%（總產(chǎn)能2600萬噸/年），目前是按照31%的總產(chǎn)能運營；此前早在2023年，Samarco董事會就批準重啟第二家選礦廠和球團廠，以及擴建現(xiàn)有的過濾廠和增加礦山車隊數(shù)量的計劃，來增加該鐵礦項目產(chǎn)能至60%，目前正在按計劃進行，預計2025年初投產(chǎn)，屆時將球團年產(chǎn)能提高至約1500萬噸/年，目標是于2028年達到滿產(chǎn)。

礦山動態(tài)

鋼礦動態(tài)：巴西礦商BAMIN簽署鐵路特許權以提高鐵礦產(chǎn)能和出口量

巴西礦商BAMIN簽署鐵路特許權以提高鐵礦產(chǎn)能和出口量 9月8日巴西礦商BAMIN與巴西聯(lián)邦政府簽署特許權協(xié)議，以實現(xiàn)運營FIOL（東西一體化）鐵路的部分路段協(xié)議允許BAMIN公司將其位于巴西東北部巴伊亞州Caetité地區(qū)的Pedra de Ferro礦區(qū)與目前正在伊爾赫斯建設的Porto Sul港口建立連接，同時協(xié)議指出Pedra de Ferro礦區(qū)鐵礦石年產(chǎn)能可以提升至2000萬噸左右。

鋼礦動態(tài)

Mysteel：巴西鐵礦尾礦壩安全性提升明顯，產(chǎn)能有望進一步恢復

本次空間數(shù)據(jù)部門針對巴西境內(nèi)128座尾礦壩進行了全面觀測，最新結果看出目前正在監(jiān)測中的尾礦壩整體安全狀況都在逐步改善，部分風險值較高的尾礦壩都有抬升加固的趨勢，尾礦壩安全性的改善也從側面反映出巴西礦山生產(chǎn)正在逐步向好淡水河谷曾在其四季度的報告中表明有信心在2022年完成鐵礦石年產(chǎn)能4億噸的目標，如果淡水河谷后期在礦山復產(chǎn)擴產(chǎn)的過程中，同時能夠維持附近的尾礦壩的安全性，保證礦山的穩(wěn)定生產(chǎn)，那么恢復4億噸產(chǎn)能也是極有可能的。

商品洞察

必和必拓前三財季鐵礦石銷量微降

2024財年前三季度，受益于選礦設備產(chǎn)能提升，巴西薩馬科球團廠球團礦產(chǎn)量由2023財年前三季度的308萬噸同比顯著提高42.7%至439萬噸；球團礦銷量由2023財年前三季度的372萬噸同比提升6.2%至396萬噸 2024財年前三季度鐵礦石銷售價格 2024財年前三季度，必和必拓鐵礦石平均銷售價格為82.93美元/濕噸（FOB），與2023財年前三季度的104.53美元/濕噸（FOB）相比顯著下跌20.7%。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel解讀：必和必拓一季度鐵礦石產(chǎn)銷季節(jié)性下滑 全年持穩(wěn)預期不變

其中，Mining Area C區(qū)和金布巴礦區(qū)表現(xiàn)突出，產(chǎn)量同比分別增長11.8%和3.4%，充分體現(xiàn)了新產(chǎn)能釋放和運營優(yōu)化的成效不過，主力紐曼礦區(qū)受天氣擾動疊加礦石品質(zhì)下滑影響，產(chǎn)量同比下降20.2% 與此同時，必和必拓在巴西薩馬科（Samarco）公司自去年12月第二座選礦廠重啟以來復產(chǎn)進展超出預期，一季度鐵礦石球團產(chǎn)量環(huán)同比分別增長11.1%和39.3%。

主編視角

Mysteel鐵礦石季報---- 二季度鐵礦石價格震蕩下行

其中澳洲鐵礦石累計供應21746萬噸，同比減少270萬噸，降幅1.2%；巴西鐵礦石累計供應8252萬噸，同比減少7萬噸，基本持平；澳巴以外鐵礦石累計供應6671萬噸，同比減少512萬噸，降幅7.1%；非主流國家中同比減量最多的國家主要是印度，增量突出利比里亞、塞拉利昂、瑞典從目前四大礦山發(fā)運進度、新增產(chǎn)能及年度發(fā)運目標來看，二季度澳巴發(fā)運仍有增量空間，全球鐵礦石供應環(huán)比或將增加 2025年1-3月中國47港鐵礦石兩港卸前到港量為30405.6萬噸，同比減少2664.6萬噸，降幅8%。

月報

Mysteel朱克東：4月鐵礦石基本面供需兩旺 價格震蕩下行

回顧3月份鐵礦石基本面供需兩旺，價格因供給快速恢復而回落：從目前數(shù)據(jù)來看，3月份鐵礦石發(fā)運量環(huán)比增加2500萬噸以上，雖然與去年同期差不多，但絕對值為歷史極高水平；國內(nèi)鐵精粉產(chǎn)量也是在春節(jié)之后快速恢復，雖然還沒回到去年同期水平，但環(huán)比來看比市場預期的要快一些；需求鋼廠持續(xù)復產(chǎn)，國內(nèi)鐵水產(chǎn)量快速恢復，同環(huán)比均有增加；不過由于季節(jié)性原因，3月份鐵礦石整體還是處于供給過剩的階段，海漂庫存大幅累庫，壓港庫存、廠內(nèi)庫存小幅累庫，港口庫存小幅去庫；同時市場減產(chǎn)預期，貿(mào)易商投機性需求大幅減弱，導致鐵礦石月度均價環(huán)比下跌5個美元左右； 展望4月份鐵礦石基本面仍供需兩旺，價格或進一步走低：進入四月份，雖然海外供給季節(jié)性回落，但由于前期澳洲臺風的量還沒回補完、巴西天氣好轉也有一定增量，導致海外供給下降并不明顯，同比預計仍處于近六年的最高水平，而國內(nèi)鐵礦石仍處于復產(chǎn)的過程，產(chǎn)量進一步增加；需求端預計上半月國內(nèi)鐵水產(chǎn)量或將在239~240附近見頂，鐵礦石處于緊平衡階段；但一方面考慮鐵水見頂，后續(xù)需求端缺乏想象空間，供給端新增產(chǎn)能在陸續(xù)釋放；另一方面貿(mào)易商庫存居高不下，減產(chǎn)的預期又在，投機性需求也難以啟動，鐵礦石價格均值或將進一步下移，預計可能下降至98美元附近。

主編視角

國際鋼市日報：巴西鋼鐵巨頭CSN收購本土領先物流企業(yè)70%股權（2025.4.3）

Estrela是Tora Transportes集團的控股公司，后者是巴西最大的綜合物流運營商之一，業(yè)務覆蓋國內(nèi)外市場，擁有50余年公鐵聯(lián)運大宗貨物運輸及港口終端運營經(jīng)驗，并已為CSN提供物流服務長達35年 CSN首席財務官Antonio Marco Campos Rabello表示，此次收購將推動公司多式聯(lián)運業(yè)務的發(fā)展，并提升現(xiàn)有基礎設施的利用率 目前，CSN粗鋼年產(chǎn)能約580萬噸，并計劃到2030年將鐵礦石年產(chǎn)量從目前的4200萬噸提升至6000萬-6500萬噸。

日報

廣發(fā)期貨：全球四大礦山產(chǎn)銷平穩(wěn)增長

目前，淡水河谷正在推進S11D項目，該項目將在運營成本最低的區(qū)域增加2000萬噸的產(chǎn)能，預計會在2026年下半年投入運營截至2024年年底，該項目已經(jīng)取得了69%的實際進展 在S11D項目和SerraSul+20項目啟動的推動下，預計2026年淡水河谷的鐵礦石產(chǎn)量將達到3.4億～3.6億噸 此外，淡水河谷預計2025年C1現(xiàn)金成本（不包括第三方采購）的指導區(qū)間為20.5～22美元/噸，這一預期是基于巴西雷亞爾/美元匯率為5.5的假設。

原料

Mysteel晚餐：中天螺紋鋼下調(diào)100元，鐵礦石到港量增加

◎3月3日-9日，Mysteel澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2642.5萬噸，環(huán)比減少95.1萬噸澳洲鐵礦石發(fā)運量1826.2萬噸，環(huán)比減少115.1萬噸，巴西發(fā)運量816.3萬噸，環(huán)比增加20.1萬噸 ◎據(jù)Mysteel調(diào)研，內(nèi)蒙古區(qū)域內(nèi)樣本鋼廠螺紋鋼軋線產(chǎn)能利用率為32.7%，同比上升6.2%；樣本鋼廠線材軋機產(chǎn)能利用率32.5%，同比上升9.4%。

資訊

Mysteel早讀：代表委員建言鋼鐵產(chǎn)能治理，4月寶武鋼廠穩(wěn)價

澳洲鐵礦石發(fā)運量1826.2萬噸，環(huán)比減少115.1萬噸，巴西發(fā)運量816.3萬噸，環(huán)比增加20.1萬噸 ◎據(jù)調(diào)研，內(nèi)蒙古樣本鋼廠螺紋鋼軋線產(chǎn)能利用率為32.7%，同比上升6.2%；樣本鋼廠線材軋機產(chǎn)能利用率32.5%，同比上升9.4%詳情>> ◎3月10日，76家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3468元/噸，環(huán)比上周五增加2元/噸，平均利潤虧損115元/噸，谷電利潤虧損2元/噸。

資訊

淡水河谷在盧拉總統(tǒng)出席儀式上宣布啟動“新卡拉加斯”計劃到2030年底前將投資700億雷亞爾

到2030年，卡拉加斯地區(qū)的鐵礦石年產(chǎn)能預計將達到2億噸，這主要得益于南嶺礦區(qū)（S11D）擴建帶來的2000萬噸新增年產(chǎn)能，以及對資源枯竭礦山的產(chǎn)能替代同時，卡拉加斯地區(qū)的銅年產(chǎn)能預計將增長32%，達到約 35萬噸 “卡拉加斯是一個成功的公私合作案例，這一合作伙伴關系旨在保護我們生產(chǎn)所在的森林，巴西出口的鐵礦石中約有60%來自這里，這些鐵礦石通過干式處理和創(chuàng)新技術生產(chǎn)。

礦山動態(tài)

中原期貨：鐵礦石近強遠弱

一方面，我國鐵礦石高度依賴澳大利亞和巴西進口，進口依賴度超過80%，國內(nèi)市場定價權依然有限另一方面，鐵礦石海外產(chǎn)能仍處于擴張周期，相比近月，遠月供需結構更加寬松因此，鐵礦石合約之間往往存在近強遠弱的正向套利空間 這一特點在5月與9月合約、9月與1月合約的歷史價差波動中趨勢更為明顯一方面，黑色系在“金三銀四”和“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季，受終端需求拉動，鋼廠補庫意愿增強，鐵水處于回升態(tài)勢，5月和9月往往迎來鐵水日產(chǎn)峰值，鐵礦石需求增量更加明顯，提供向上驅動。

原料

Mysteel早讀：習近平發(fā)表重要講話，鐵礦巨頭透露產(chǎn)量預期

該煤礦年核定產(chǎn)能450萬噸，占公司核定總產(chǎn)能的9.20%預計影響原煤產(chǎn)量約28萬噸 ◎淡水河谷宣布在巴西帕拉州（位于亞馬孫地區(qū)）啟動“新卡拉加斯”計劃，以恢復和保持鐵礦石產(chǎn)量并擴大銅產(chǎn)量 ◎水利部黨組成員、副部長陳敏主持開展水利基礎設施建設調(diào)度會商，推動重大水利工程開工建設，多渠道落實水利建設投資。

資訊

中輝期貨：鐵礦石基本面依舊偏強

在高利潤支持下，1月至今高爐鐵水產(chǎn)量穩(wěn)步攀升，疊加近期澳大利亞和巴西異常天氣導致外礦發(fā)運到貨明顯減量，鐵礦石自身基本面仍然偏強中長期來看，若美國關稅政策順利落地或繼續(xù)加碼，鋼材出口量會下降，疊加內(nèi)需不足、鋼企減產(chǎn)，則將影響鐵礦石需求進而對價格形成打壓需要注意的是，美國工業(yè)化程度高，廢鋼積蓄量高，是廢鋼凈出口國未來，美國鋼鐵價格上漲將帶動鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能擴張，而廢鋼消耗量增加，將導致美國廢鋼出口量下降，或推動未來全球廢鋼價格上漲。

原料

英美資源鐵礦石產(chǎn)量小幅增加，2025年目標較為保守

未來規(guī)劃：巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷（vale）于2024年12月收購了Minas-Rio15%的股份，2025年英美資源將Minas-Rio與其相鄰的淡水河谷Serpentina鐵礦石項目進行整合，屆時Minas-Rio的鐵礦石年產(chǎn)能預計將擴大到3000萬噸。

礦山動態(tài)

安米四季度鐵礦產(chǎn)量大幅增長，利比里亞礦區(qū)創(chuàng)歷史新高

另外，值得注意的是，利比里亞礦區(qū)具有一定的成本優(yōu)勢，成本控制接近主要鐵礦石生產(chǎn)商水平，EBITDA潛力從3.5億美元提升至4.5億美元到2025年，安米預計利比里亞礦區(qū)將實現(xiàn)1000萬噸的鐵礦石發(fā)運量，進一步增強其在全球市場的競爭力 另外，安米加拿大AMMC礦區(qū)未來將持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)效率，進行產(chǎn)品升級，優(yōu)先供應高品位鐵精粉，以匹配市場對優(yōu)質(zhì)鐵礦石的需求 未來安米巴西Serra Azul礦區(qū)將新建球團及精粉生產(chǎn)設施，預計2025年下半年投產(chǎn)，年產(chǎn)能為450萬噸，該項目總投資約10億美元。

礦山動態(tài)

必和必拓上半財年鐵礦石產(chǎn)銷量微增

受益于黑德蘭港去瓶頸項目正式投入運行后裝卸和發(fā)貨效率不斷提升，抵消了不利天氣條件帶來的負面影響，必和必拓2024財年上半年鐵礦石銷量由2023財年上半年的1.29億噸同比微增0.8%至1.30億噸（按100%股權計鐵礦石銷量為1.47億噸）其中，西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石銷量由2023財年上半年的1.27億噸同比微增0.8%至1.28億噸（按100%股權計鐵礦石銷量為1.44億噸） 2024財年上半年，受益于選礦設備產(chǎn)能提升，巴西薩馬科球團廠球團礦產(chǎn)量由2023財年上半年的253.3萬噸同比提高8.8%至275.6萬噸；球團礦銷量由2023財年上半年的246.5萬噸同比小幅提升1.8%至251.0萬噸。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

2025年鐵礦石價格重心將下移

另外，還有中資企業(yè)在非洲阿爾及利亞投資的GaraDjebilet鐵礦石項目，預計于2026年投產(chǎn)，設計年產(chǎn)能2500萬噸上述礦山項目投產(chǎn)之后，預計每年帶來的新增鐵礦石產(chǎn)能達2億噸 世界鋼鐵協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年全球鐵礦石出口量總計達到17.1億噸其中，澳大利亞鐵礦石出口量為8.98億噸，約占全球鐵礦石出口量的52.5%；巴西鐵礦石出口量為4.08億噸，約占全球鐵礦石出口量的23.9%；非主流國家鐵礦石出口量為4.05億噸，約占全球鐵礦石出口量的23.7%。

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