Mysteel周報(bào)：港口庫存小幅去庫，鐵礦石價(jià)格仍有支撐（10.21-10.25）

引言 本周鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報(bào)：鐵水增產(chǎn)難改高庫存局面 鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行（5.6-5.11）

鐵礦石價(jià)格方面，新交所掉期主力合約跌幅大于62%澳粉指數(shù)大于鐵礦石期貨主力合約45港鐵礦石庫存雖然小幅去化，但絕對值仍處于偏高位置，鐵礦石價(jià)格承壓 進(jìn)口利潤方面，港口現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，即期進(jìn)口利潤小幅走擴(kuò)。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報(bào)：鐵水與成材庫存矛盾尚在 鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行（3.29-4.7）

鋼廠利潤方面，鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于成材，鋼廠利潤小幅收窄，目前鋼廠利潤為21元/噸 2.基本面：鐵礦石基本面延續(xù)供需雙強(qiáng)趨勢 港口庫存小幅累庫 本周鐵礦石基本面點(diǎn)評：本周中國鐵礦石供需基本面延續(xù)了供需雙強(qiáng)的趨勢。

進(jìn)口礦周評

Mysteel早報(bào)：鐵礦石港口庫存增加 預(yù)計(jì)國內(nèi)無縫管價(jià)格盤整運(yùn)行

【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎美國通脹超預(yù)期降溫，美聯(lián)儲降息預(yù)期提前美國勞工部報(bào)告顯示，因能源價(jià)格大幅放緩，美國10月CPI同比升3.2%，為今年7月來新低，低于預(yù)期的3.3%，前值升3.7%；核心CPI同比升4%，為2021年9月以來新低，預(yù)期為持平于4.1% ◎11月14日，Mysteel統(tǒng)計(jì)中國45港進(jìn)口鐵礦石庫存總量11274.29萬噸，環(huán)比上周一增加37萬噸，47港庫存總量12004.29萬噸，環(huán)比增加79萬噸。

每日分析

【貿(mào)易商A】鐵礦石存在庫存積累預(yù)期，會抑制價(jià)格上漲。

供給端在結(jié)束22年沖量后，1-2月份會見到周度到港量均值環(huán)比22年12月份出現(xiàn)下降，目前推算1-2月周度到港均值在2216萬噸水平，對應(yīng)生鐵產(chǎn)量227萬噸/日水平，而短期生鐵產(chǎn)量仍在220萬噸/日徘徊，因此鐵礦石存在庫存積累預(yù)期，會抑制價(jià)格上漲。

鐵礦石大家說市場

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)今日無縫管價(jià)格盤整運(yùn)行 進(jìn)口鐵礦石庫存周環(huán)比增加

◎交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，2022年1-10月我國公路水路交通固定資產(chǎn)投資超24665億元，同比增長9.5%其中公路建投資達(dá)23369億元，同比增長9.6% 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

每日分析

Mysteel周報(bào)：唐山鐵礦價(jià)格普跌 港口庫存持續(xù)累庫

進(jìn)口礦周評

廣發(fā)期貨：港口庫存持續(xù)累庫，基本面走弱利空鐵礦石價(jià)格

6月鐵礦石進(jìn)口量為8896.9萬噸，環(huán)比下降354.8萬噸，同比下降0.5%；6月進(jìn)口量累計(jì)值為5.36億噸，同比下降4.4% 【庫存】本期疏港量環(huán)比下降，降幅環(huán)比下降；港口庫存持續(xù)累庫Mysteel統(tǒng)計(jì)45港庫存13290.98萬噸，環(huán)比上升43.40萬噸；日均疏港量260.71萬噸，環(huán)比下降13.58萬噸 【觀點(diǎn)】港口庫存持續(xù)累庫，基本面走弱利空鐵礦石價(jià)格。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：唐山區(qū)域鐵礦價(jià)格上漲 港口庫存持續(xù)小幅累庫

進(jìn)口礦周評

廣發(fā)期貨：港口庫存持續(xù)累庫，基本面走弱利空鐵礦石價(jià)格

6月鐵礦石進(jìn)口量為8896.9萬噸，環(huán)比下降354.8萬噸，同比下降0.5%；6月進(jìn)口量累計(jì)值為5.36億噸，同比下降4.4% 【庫存】本期疏港量環(huán)比下降，港口庫存累庫Mysteel統(tǒng)計(jì)45港庫存13247.58萬噸，環(huán)比上升219.29萬噸；日均疏港量274.29萬噸，環(huán)比下降14.46萬噸 【觀點(diǎn)】到港量上升幅度較大，港口庫存持續(xù)累庫，基本面走弱利空鐵礦石價(jià)格。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：港口庫存持續(xù)累庫，基本面走弱利空鐵礦石價(jià)格

5月我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦9251.7萬噸，環(huán)比增加646.1，同比增加272.7萬噸；5月鐵礦石進(jìn)口量累計(jì)值為4.469億噸，同比下降2398.8萬噸 【庫存】本期疏港量環(huán)比上升，但由于本期到港量上升幅度較大，港口庫存類庫幅度再次擴(kuò)大Mysteel統(tǒng)計(jì)45港庫存12874萬噸，環(huán)比上升219.38萬噸；日均疏港量288.75萬噸，環(huán)比上升5.62萬噸 【觀點(diǎn)】到港量上升幅度明顯，港口庫存繼續(xù)累庫，基本面走弱利空鐵礦石價(jià)格。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：港口庫存持續(xù)累庫，基本面走弱利空鐵礦石價(jià)格

5月我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦9251.7萬噸，環(huán)比增加646.1，同比增加272.7萬噸；5月鐵礦石進(jìn)口量累計(jì)值為4.469億噸，同比下降2398.8萬噸 【庫存】疏港量繼續(xù)下降；港口庫存繼續(xù)累庫Mysteel統(tǒng)計(jì)45港庫存12713.04萬噸，環(huán)比上升87.54萬噸；日均疏港量283.13萬噸，環(huán)比下降11.42萬噸 【觀點(diǎn)】鐵礦石需求下降，港口庫存持續(xù)累庫，基本面走弱利空鐵礦石價(jià)格。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石港口庫存累庫，基本面走弱利空價(jià)格

5月我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦9251.7萬噸，環(huán)比增加646.1，同比增加272.7萬噸；5月鐵礦石進(jìn)口量累計(jì)值為4.469億噸，同比下降2398.8萬噸 【庫存】疏港量繼續(xù)下探；港口庫存環(huán)比上漲，進(jìn)入累庫階段Mysteel統(tǒng)計(jì)45港庫存12625.50萬噸，環(huán)比上升53.93萬噸；日均疏港量283.13萬噸，環(huán)比下降11.42萬噸 【觀點(diǎn)】鐵礦石需求下降，港口庫存累庫，基本面走弱利空鐵礦石價(jià)格。

機(jī)構(gòu)

Mysteel價(jià)格：鐵礦石港口庫存止降累庫 多重壓力下價(jià)格承壓下跌明顯

1日進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨行情價(jià)格下跌20-30鐵礦石需求轉(zhuǎn)弱信號增強(qiáng)，港口鐵礦石庫存出現(xiàn)累庫趨勢，在傳統(tǒng)淡季，鋼材需求沒有預(yù)期大幅提升的情況下，鋼廠承壓減產(chǎn)檢修，最終鐵礦石港口現(xiàn)貨價(jià)格大幅回調(diào) 早間鐵礦石貿(mào)易商例行報(bào)貨，報(bào)價(jià)多為一單一議而鋼廠臨近周末，周度采購計(jì)劃基本完成，外加價(jià)格波動(dòng)較大，采購意向大大減弱，謹(jǐn)慎觀望為主據(jù)Mysteel了解，主流品種報(bào)價(jià)較昨日晚間下調(diào)15-25；其中PB粉山東主流報(bào)價(jià)在830，唐山主流報(bào)835-840；卡粉山東主流報(bào)990，唐山主流報(bào)1030。

聚焦

廣發(fā)期貨：港口庫存維持去庫，鐵礦石價(jià)格高位震蕩

【庫存】疏港量環(huán)比下降；港口庫存維持去庫Mysteel統(tǒng)計(jì)45港庫存總量13453.80萬噸，環(huán)比下降104.57萬噸；日均疏港量318.04萬噸，環(huán)比下降12.66萬噸 【觀點(diǎn)】港口庫存維持去庫，鐵礦石基本面向好，鐵礦石價(jià)格高位震蕩印度球團(tuán)進(jìn)口量占我國球團(tuán)總進(jìn)口量的三成，考慮伊朗宣布下調(diào)其精粉與球團(tuán)礦出口關(guān)稅及國產(chǎn)礦性價(jià)比有所提升，且國產(chǎn)礦產(chǎn)量環(huán)比不斷上升，預(yù)計(jì)本次印度上調(diào)關(guān)稅所造成供應(yīng)減量可以被抵消，對我國鐵礦資源進(jìn)口影響相對有限。

策略研究

鐵礦石價(jià)格一月跌超30%，港口鐵礦石庫存累漲壓力增大

鐵礦石期貨主力合約自7月16日以來一路下跌，從高點(diǎn)1132.5元/噸一度跌落至761元/噸，一個(gè)月的時(shí)間跌幅超30%，創(chuàng)出去年10月以來新低數(shù)據(jù)顯示，全國45個(gè)港口的鐵礦石貿(mào)易庫存刷新近年新高，庫存累漲的背后是市場對鐵礦石現(xiàn)貨購買意圖的下降從全國港口成交量來看，截至上周，全國主港鐵礦現(xiàn)貨日均成交79萬噸，環(huán)比下降29.8％

爐料

Mysteel早讀：鐵礦石價(jià)格大跌，今年螺紋鋼庫存峰值預(yù)估1500萬噸

◎ “十三五”時(shí)期，我國進(jìn)出口總值為146.37萬億元，增長17.2%，進(jìn)出口國際市場份額由2015年的11.9%提高到2020年前10個(gè)月的12.8%，進(jìn)口提升至11.5%、出口提升至14.2%，均創(chuàng)歷史新高，我國貨物貿(mào)易第一大國地位持續(xù)鞏固。

資訊

永安期貨：2021年鐵礦石庫存低價(jià)格高 需求猶有未定

新華財(cái)經(jīng)北京1月19日電 永安期貨分析師發(fā)布研報(bào)表示，展望2021年，在高礦價(jià)和礦山疫情防控措施成熟的條件下，海外供應(yīng)增加6800萬噸，但假定海外需求延續(xù)恢復(fù)至2019年水平，則需求增量將達(dá)到7500萬噸維持海外庫存平穩(wěn)的情況下，國內(nèi)進(jìn)口礦供應(yīng)預(yù)計(jì)小幅消化700萬噸，結(jié)合內(nèi)礦預(yù)估增產(chǎn)1000萬噸，2020年整體國內(nèi)鐵礦供給增量約300萬，較為有限但在“碳中和”、壓縮粗鋼產(chǎn)量等政策下，國內(nèi)生鐵產(chǎn)業(yè)將維持甚至低于2020年。

爐料

港口高庫存 海運(yùn)鐵礦石價(jià)格大幅下跌

由于中國港口的高庫存表明需求疲軟，截至10月23日，海運(yùn)鐵礦石價(jià)格大幅下跌最近發(fā)布的港口庫存數(shù)據(jù)，反映出每周較高的庫存量，導(dǎo)致海運(yùn)鐵礦石價(jià)格走低 一些貿(mào)易商稱，今年前四季度巴西和澳大利亞貨物的出貨量預(yù)計(jì)將增加，因?yàn)榈V商計(jì)劃在年底之前達(dá)到裝運(yùn)目標(biāo)但是部分鋼廠停止進(jìn)口澳大利亞煤炭，焦炭價(jià)格已上漲，中、低品位鐵精粉價(jià)格可能進(jìn)一步下跌中國港口的疲軟情緒和供應(yīng)過剩也拉低了期貨價(jià) 。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel： 八月份鐵礦石庫存結(jié)構(gòu)性矛盾有所緩解 價(jià)格偏弱運(yùn)行

引言 七月份鐵礦石價(jià)格沖高回落，Mysteel62澳粉指數(shù)月均價(jià)107.2美元/噸，環(huán)比上漲4.5%上旬價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)為遠(yuǎn)期供應(yīng)端季節(jié)性回落后主要品種結(jié)構(gòu)性矛盾突出，疊加國內(nèi)高需求的配合，價(jià)格連續(xù)拉漲至112美金，為年內(nèi)最高點(diǎn)下旬后，港口庫存累庫幅度加劇，加之宏觀干擾以及鋼材需求淡季，鐵礦石現(xiàn)貨情緒開始轉(zhuǎn)弱，價(jià)格逐步回落至107美元 展望八月份，鐵礦石供應(yīng)量將進(jìn)一步從遠(yuǎn)期往近期轉(zhuǎn)移，短期供應(yīng)端壓力加劇；需求方面，鋼材需求淡季即將結(jié)束，后期在房地產(chǎn)及基建投資支撐下預(yù)期向好，疊加原料近日價(jià)格轉(zhuǎn)弱后的鋼廠利潤上行，均將刺激鋼廠開工積極性，鐵礦石需求量或維持高位。

研究報(bào)告