必和必拓擱置收購英美資源的計劃：股價漲太多了！

過去12個月，在倫敦上市的英美資源集團的股價上漲了40%，而在鐵礦石價格下跌的背景下，必和必拓同期股價下跌了17% 投資管理公司Ninety One的基金經(jīng)理George Cheveley表示，從表面上看，必和必拓的報價已經(jīng)反映了他們認(rèn)為合理的價格，那么提高出價就沒有明顯的理由或動機了 此外，英美資源去年成功以49億美元出售了其在澳大利亞的煤炭資產(chǎn)，并且正在接近達成一項關(guān)于其在巴西鎳礦的交易，預(yù)計將在接下來的幾周內(nèi)宣布。

聚焦

MCS鋼材掉期日報：黑色系全線飄綠，等待政策照亮現(xiàn)實

周一，CME美國熱卷共成交2200手，11月合約至25年1月合約是交易的焦點，共成交1500手CME北歐熱卷25年1月合約以600歐元和605歐元成交150手，后又在Globex平臺上成交120手LME土耳其廢鋼價格曲線普遍走高，11月合約在倫敦午盤以376美元的盤中高點成交，后回落至372美元，這可能是由于鐵礦石市場情緒改善 【行業(yè)資訊】 ?上周（10月21日-10月27日），10個重點城市新建商品房成交（簽約）面積總計230.49萬平方米，環(huán)比增長6.8%，同比下降9.4%。

場外衍生品分析

MCS鋼材掉期日報:尾盤震蕩上行，會議或有驚喜？

CME美國熱卷交易量略高，為698手，11月合約和12月合約再次成為交易重點11月合約在Clearport上先以717美元成交，后以720美元成交，而25年Q1合約以776美元成交，倫敦收盤后的晚些時候又以773美元成交LME土耳其廢鋼早盤開盤穩(wěn)定，但阻力位在395美元，鐵礦石在亞洲盤中時間價格下跌，土耳其廢鋼價格曲線大幅下跌12月合約以391美元成交300手 【行業(yè)資訊】 ?新一期財聯(lián)社“C50風(fēng)向指數(shù)”結(jié)果顯示，市場機構(gòu)對9月新增人民幣貸款的預(yù)測中值為1.84萬億元，同比少增0.47萬億元；另對9月新增社融的預(yù)測中值為3.68萬億元，同比少增0.44萬億元，其中7成機構(gòu)預(yù)測值超過3.5萬億元。

場外衍生品分析

Mysteel早讀：政治局會議發(fā)力重磅政策穩(wěn)增長 有色金屬普漲

截至倫敦金屬交易所當(dāng)?shù)貢r間下午12:50，銅價上漲2%至每噸10,004.50美元鋅上漲2.5%，鋁上漲1.8%鐵礦石價格上漲3.5%至每噸99.90美元，此前兩個交易日上漲近8%不過，花旗集團在一份報告中表示，美國風(fēng)險也給賤金屬的前景和全球經(jīng)濟復(fù)蘇的時機蒙上了陰影該行強調(diào)了對美國勞動力市場進一步走軟、美國總統(tǒng)大選前的不確定性以及制造業(yè)疲軟的擔(dān)憂 ◎9月25日消息，美國副總統(tǒng)哈里斯誓言要建立國家關(guān)鍵礦物儲備，因這些材料關(guān)乎從電池到國防系統(tǒng)的經(jīng)濟和國家安全。

有色聚焦

淡水河谷2023年第四季度和2023年產(chǎn)銷量報告

2023 年第四季度，淡水河谷所有業(yè)務(wù)均實現(xiàn)了穩(wěn)定的生產(chǎn)和銷售鐵礦石于 12 月達到2018 年以來最高單月產(chǎn)量銅的季度產(chǎn)量同比增長 50%，創(chuàng) 2018 年以來最高水平鎳的季度平均實現(xiàn)價格較倫敦金屬交易所參考價格高出 7% 2023 年第四季度，鐵礦石產(chǎn)量達到 8940 萬噸，同比增長 11%2023 年全年，鐵礦石產(chǎn)量達到 3.212 億噸，同比增長 4.3%，高于 3.15 億噸的產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)，這主要得益于：（1）持續(xù)采取的各項措施提高了 S11D 的資產(chǎn)可靠性；（2）伊塔比拉（Itabira）和大瓦爾任（Vargem Grande）運營區(qū)業(yè)績穩(wěn)?。唬?）第三方采購量增長。

礦山動態(tài)

淡水河谷2023年銅產(chǎn)量達32.66萬噸，同比增29%

2023年第四季度，淡水河谷所有業(yè)務(wù)均實現(xiàn)了穩(wěn)定的生產(chǎn)和銷售鐵礦石于12月達到2018年以來最高單月產(chǎn)量銅的季度產(chǎn)量同比增長50%，創(chuàng)2018年以來最高水平鎳的季度平均實現(xiàn)價格較倫敦金屬交易所參考價格高出7% 2023年第四季度，銅產(chǎn)量達到9.91萬噸，同比增長50%2023年全年，銅產(chǎn)量達到32.66萬噸，同比增長29%，略高于32.5萬噸這一修正后的產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)業(yè)績的改善主要得益于薩洛博（Salobo）3號工廠成功達產(chǎn)（薩洛博綜合運營區(qū)第四季度產(chǎn)量同比增長87%）和索塞古（Sossego）工廠業(yè)績提升。

國際資訊

Mysteel早讀：美9月CPI強化加息預(yù)期 有色金屬漲跌不一

10月11日消息，印度內(nèi)閣周三確定開采三種關(guān)鍵礦物的特許權(quán)使用費，包括鋰、鈮和稀土元素這三種關(guān)鍵礦物將幫助推動印度向清潔能源轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)凈零排放目標(biāo)開采鋰的特許權(quán)使用費定為倫敦金屬交易所(LME)現(xiàn)行價格的3% 澳大利亞正在考慮對關(guān)鍵礦產(chǎn)清單進行重大調(diào)整，或?qū)?em class='keyword'>鐵礦石、鋁土礦、焦煤等大宗商品列入其中在這次調(diào)整的考慮因素中，澳大利亞資源部長再次提及中國 10月11日消息，標(biāo)致汽車和吉普運動型多用途車的制造商Stellantis正在投資420億阿根廷比索（1.2億美元），以提高其在McEwen銅業(yè)公司的股份。

有色聚焦

Mysteel早報：國內(nèi)建筑鋼材市場預(yù)計持穩(wěn)運行

3、上周，全國45個港口進口鐵礦庫存為13336.64萬噸，環(huán)比減少62.14萬噸全國47個港口進口鐵礦石庫存總量13999.64萬噸，環(huán)比減少69.14萬噸 4、國際油價23日顯著上漲截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所2023年2月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲2.07美元，收于每桶79.56美元，漲幅為2.67%；2023年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲2.94美元，收于每桶83.92美元，漲幅為3.63%。

主編視角

LME銅庫存創(chuàng)一個月以來最大跌幅

12月13日，倫敦金屬交易所（LME）銅庫存創(chuàng)一個月以來最大跌幅 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

國際資訊

Mysteel：有色夜行線-銅需求指數(shù)看終端冷暖

十年商品研究經(jīng)驗，先后于頭部期貨公司及倫敦對沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負(fù)責(zé)非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

12月5日24時起油價“二連降”，加滿一箱油將少花17.5元

新一輪成品油調(diào)價窗口將于今天（12月5日）24時開啟據(jù)國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心監(jiān)測，本輪成品油調(diào)價周期內(nèi)（11月21日—12月2日）國際油價大幅下降平均來看，倫敦布倫特、紐約WTI油價比上輪調(diào)價周期下降8.39%受國際油價大幅下跌影響，國內(nèi)成品油價格連續(xù)第二次下調(diào)，部分地區(qū)92號汽油重回7元區(qū)間本次油價調(diào)整具體情況如下：國內(nèi)汽、柴油零售限價每噸分別下調(diào)440元、425元 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

國內(nèi)

法國巴黎銀行：衰退擔(dān)憂將打壓明年金屬價格

11月26日，法國巴黎銀行高級大宗商品策略師David Wilson在一份研究報告中表示，受對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂影響，銅、鋁和鎳的價格明年將下跌，但受供應(yīng)約束因素影響，主要基準(zhǔn)石油的價格應(yīng)會維持在高位法國巴黎銀行預(yù)測，2023年倫敦金屬交易所3個月期銅均價料為每噸6671美元；周五的價格為8000美元；Wilson預(yù)計2023年精煉銅將過剩98.2萬噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

國際資訊

國際油價23日顯著下跌，紐約及布倫特近月原油期貨價格均跌超3%

國際油價23日顯著下跌 截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所2023年1月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌3.01美元，收于每桶77.94美元，跌幅為3.72%；2023年1月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌2.95美元，收于每桶85.41美元，跌幅為3.34% 美國能源信息局23日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國上周商業(yè)原油庫存為4.317億桶，環(huán)比減少370萬桶 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

聚焦

Mysteel：有色夜行線-2023年匯率趨勢及對銅的影響

十年商品研究經(jīng)驗，先后于頭部期貨公司及倫敦對沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負(fù)責(zé)非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 往期報告鏈接： 需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價有望轉(zhuǎn)強 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續(xù)超預(yù)期增長 鋅價大幅下跌不可持續(xù)的理由 簡析當(dāng)前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經(jīng)濟數(shù)據(jù)與商品供應(yīng)的“不可能三角”，銅和黃金穩(wěn)了嗎？ 需求復(fù)蘇預(yù)期減弱疊加海外衰退預(yù)期陡增拖累有色價格 國內(nèi)外PMI趨勢分化，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠(yuǎn)水不解近渴 周期向下，結(jié)構(gòu)向上——有色金屬走勢分化 外圍產(chǎn)業(yè)對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續(xù)性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過剩——2021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應(yīng)格局、碳中和與產(chǎn)業(yè)變革是電解鋁企業(yè)利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產(chǎn)業(yè)，價格何時現(xiàn)拐點 鋅無近憂但有遠(yuǎn)慮 碳中和對金屬產(chǎn)業(yè)帶來的五大深遠(yuǎn)影響 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

Mysteel：有色夜行線-鋰價回落背后的三個關(guān)鍵詞及對銅箔的影響

十年商品研究經(jīng)驗，先后于頭部期貨公司及倫敦對沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負(fù)責(zé)非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 往期報告鏈接： 需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價有望轉(zhuǎn)強 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續(xù)超預(yù)期增長 鋅價大幅下跌不可持續(xù)的理由 簡析當(dāng)前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經(jīng)濟數(shù)據(jù)與商品供應(yīng)的“不可能三角”，銅和黃金穩(wěn)了嗎？ 需求復(fù)蘇預(yù)期減弱疊加海外衰退預(yù)期陡增拖累有色價格 國內(nèi)外PMI趨勢分化，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠(yuǎn)水不解近渴 周期向下，結(jié)構(gòu)向上——有色金屬走勢分化 外圍產(chǎn)業(yè)對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續(xù)性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過?！?021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應(yīng)格局、碳中和與產(chǎn)業(yè)變革是電解鋁企業(yè)利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產(chǎn)業(yè)，價格何時現(xiàn)拐點 鋅無近憂但有遠(yuǎn)慮 碳中和對金屬產(chǎn)業(yè)帶來的五大深遠(yuǎn)影響 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

倫交所：上調(diào)倫錫、倫銅、倫鎳和倫鉛保證金

11月18日，倫敦金屬交易所（LME）公告，上調(diào)倫錫保證金至3334美元，此前為3265美元；上調(diào)倫銅保證金至674美元，此前為634美元；上調(diào)倫鎳保證金至6100美元，此前為4765美元；上調(diào)倫鉛保證金至200美元，此前為180美元，于2022年11月18日收盤后生效 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

國際資訊

英國財政大臣稱不得不增稅以恢復(fù)經(jīng)濟

蘇納克就任當(dāng)天在倫敦唐寧街10號首相府發(fā)表講話，稱英國面臨“巨大經(jīng)濟危機”，新政府的工作重心是穩(wěn)定經(jīng)濟、恢復(fù)信心，“這意味著即將做出艱難決定” 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

國際

LME：不禁止俄羅斯金屬交割

2022年11月12日，倫敦金屬交易所（LME）在聽取市場各方建議后，做出決定：目前不建議禁止俄羅斯金屬的交割，也不建議對俄羅斯庫存量設(shè)置門檻 另外，LME表示將從2023年1月起定期發(fā)布LME庫中俄羅斯金屬占比的報告，并密切審查各種情況，參與交易市場規(guī)則的制定 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

快訊

煤價飆升下，嘉能可上半年獲利或翻倍

上半年獲利或翻倍 在倫敦上市的嘉能可將于周四發(fā)布業(yè)績報告分析師們預(yù)計，屆時該公司有望公布創(chuàng)紀(jì)錄的利潤和股東回報，上半年盈利或同比增長逾一倍 這標(biāo)志著一個巨大的逆轉(zhuǎn)由于不開采鐵礦石，嘉能可前幾年在業(yè)績上一直落后于必和必拓、力拓等競爭對手但最近幾個月，由于投資者擔(dān)憂全球經(jīng)濟衰退以及需求減弱，鐵礦石價格大幅回落，那些曾從鐵礦石價格飆升中獲利的礦業(yè)巨頭業(yè)績受到打擊。

爐料

Mysteel周報：國內(nèi)鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)增多 市場心態(tài)堅挺 礦價持續(xù)上行（1.4-1.9）

該公司于倫敦上市，主要提供采礦服務(wù) Part5.下周市場預(yù)判 下周來看，巴西受雨季影響，整體發(fā)運或被適量拉低，而船期推算，澳巴非到港仍有減量，需求端，高爐復(fù)產(chǎn)延續(xù)的鐵水增量，疊加華北地區(qū)部分鋼企高爐新增復(fù)產(chǎn)仍有存量，鐵水產(chǎn)量將在下周或有擴大，而且本周港口庫存已出現(xiàn)回落，疊加鋼廠復(fù)產(chǎn)中補庫預(yù)期仍在，對于價格仍有支撐，因此下周鐵礦石走勢仍維持震蕩偏強的趨勢。

進口礦周評