Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑥D(zhuǎn)為震蕩偏強運行（1.20-1.24）

庫存增加主要原因為本周多數(shù)鋼企節(jié)前補庫完畢，庫存增加 行業(yè)政策&相關新聞 1、宏觀新聞 （1）1月20日：1月LPR按兵不動，業(yè)內(nèi)人士稱2025年上半年降息或可落地 （2）1月21日：2024年中國城鎮(zhèn)新增就業(yè)1256萬人 （3）1月22日：美聯(lián)儲1月維持利率不變的概率為99.5% 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）1月22日:2024年河北鋼材出口375.2億元 （2）1月23日:中鋼協(xié)：1月中旬重點鋼企鋼材庫存量1293萬噸 （3）1月23日:中鋼協(xié)：1月中旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)207.2萬噸 海外行業(yè)動態(tài) （1）1月21日:必和必拓2024年四季度鐵礦石總產(chǎn)量7307.1萬噸，環(huán)比上漲2.1% （2）1月23日:福德士河（Fortescue）2024年四季度鐵礦石產(chǎn)量6190萬噸，同比增長12% 下周預測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中鋼廠客戶有12.5%認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，87.5%客戶認為節(jié)后市場穩(wěn)。

國產(chǎn)礦周評

新進展！澳大利亞工會就鐵礦工人漲薪問題進一步談判

9月12日據(jù)悉，西澳代表西部礦工聯(lián)盟（Western Mine Workers Alliance，以下簡稱WMWA）的工會已向礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP）提出一系列談判清單，其中包括向鐵礦石工人每年發(fā)放10,000澳元的獎金此舉或?qū)⑹?em class='keyword'>必和必拓每年額外支出1.4億澳元 西部礦工聯(lián)盟提出的談判條件還包括年度加薪，要求年漲幅為5%或增加1%西澳消費價格指數(shù)（CPI），并確保所有工人享有統(tǒng)一的工作條件和福利。

礦山動態(tài)

Mysteel：2023年1月至5月庫茲巴斯煤炭產(chǎn)量下降1.4%

周一發(fā)布的最新季度能源和資源報告顯示，至少到 2025 年，分別用于發(fā)電和煉鋼的動力煤和冶金煤運輸量都將穩(wěn)步增長報告稱，2023 年初非正式禁令取消后，中國對澳大利亞煤炭的進口也開始增加與此同時，隨著必和必拓集團有限公司和力拓集團提高西澳大利亞大型礦山的產(chǎn)量，鐵礦石（澳大利亞最大的出口收入來源）的出貨量預計將在未來三年穩(wěn)步增長 信息來源：Australia Ming 由于鋼材市場波動較大，澳洲遠期煉焦煤上漲趨勢較弱 近期受鋼材價格上漲帶動，澳大利亞煉焦煤價格小幅上漲。

日評

必和必拓：公司旗下Escondida銅礦運營正常

11月22日，國際礦業(yè)巨頭必和必拓稱，在智利卡車司機們罷工期間，公司旗下Escondida銅礦運營正常 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

企業(yè)動態(tài)

好日子結束了？澳洲鐵礦巨頭下半年業(yè)績面臨巨大壓力

然而，鐵礦巨頭躺著賺錢的日子可能要結束了據(jù)估計，力拓今年上半年的收益可能會下降約1/3，而FMG的年度利潤可能會下降40% 力拓預計在周三公布業(yè)績，必和必拓預計于8月中公布半年報，這兩家公司都透過ADR在美國上市交易 瑞銀分析師LachlanShaw指出，鐵礦石價格持續(xù)下跌，將對力拓等澳大利亞礦業(yè)巨頭的業(yè)績構成重大壓力 Shaw補充稱，疊加不斷上升的高成本，鐵礦巨頭的盈利勢頭將進一步放緩，尤其是在2022年下半年乃至全年。

爐料

剝離油氣業(yè)務后過度依賴鐵礦石？標普警告或?qū)?em class='keyword'>必和必拓評級連降兩級

必和必拓也一度警告稱，在中國鋼鐵產(chǎn)量下降和全球最新疫情爆發(fā)的背景下，鐵礦石價格已見頂，預計中國的鐵礦石需求將低于目前水平 不過，標普全球最新的下調(diào)評級警告，并未對必和必拓的短線股價產(chǎn)生明顯打壓周二英國市場開盤后，必和必拓最新上漲1.13%

爐料

從鐵礦石與銅的成本溢價正相關性看如何平抑鐵礦石價格

這兩個時間點與自2000年以來鐵礦石市場價格的形成具有極高的同向變化規(guī)律 階段一：2006年1月以前的鐵銅溢價水平相關度數(shù)值均低于50%而這一階段對應的鐵礦石價格由以日本為代表的“六大高爐”與當時鐵礦石三大礦商（淡水河谷、力拓、必和必拓）通過談判價格決定，史稱“長協(xié)價格”此階段由于日本銀團參股了三大礦商，因此，日本在鐵礦石的價格決定上具有相當大的話語權。

爐料

Mysteel早讀：黑色系夜盤普漲，邯鄲制定鋼鐵等行業(yè)生產(chǎn)調(diào)控方案

需求增加疊加產(chǎn)品價格提升，提振相關上市公司業(yè)績 ◎ 包鋼股份在上交所E互動平臺回答投資者提問稱，按照國家稀土產(chǎn)業(yè)政策，稀土采礦、選礦是不對外資開放的，以此判斷，“有外資機構出價1000億收購上市公司白云鄂博尾礦資產(chǎn)”的消息不太可信 ◎ 一季度，必和必拓皮爾巴拉業(yè)務鐵礦石產(chǎn)量為6670萬噸，環(huán)比減少5%，同比減少2%鐵礦石總銷量6603萬噸，環(huán)比減少7%，同比減少4%；其中粉礦銷量4294萬噸，塊礦銷量1559萬噸。

資訊

鐵礦石價格持續(xù)攀升，中鋼協(xié)：漲價不合理、不可持續(xù)

就近期市場比較關注西澳氣候?qū)Πl(fā)運的影響問題，必和必拓表示，對全月的發(fā)運量沒有影響，將保持原計劃水平 大商所近期也連續(xù)推出多項監(jiān)管舉措12月3日，大商所宣布了對鐵礦石期貨I2105合約實施交易限額，還對鐵礦石交割倉庫出庫費用的最高限價進行了下調(diào)12月4日，大商所針對鐵礦石發(fā)布《市場風險提示函》，稱“近期鐵礦石市場價格波動較大，請各會員單位切實加強投資者教育和風險防范工作，提醒客戶理性合規(guī)參與期貨交易”。

行業(yè)動態(tài)

黑色期貨窄幅震蕩，鋼價漲跌兩難

宏觀面：發(fā)改委稱將堅定實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，加快補齊消費軟硬短板；統(tǒng)計局稱前三季度經(jīng)濟持續(xù)恢復，全年有條件保持目前態(tài)勢；機構稱房貸利率止步“九連降” 產(chǎn)業(yè)面：必和必拓三季度鐵礦石總產(chǎn)量7415萬噸，同比增加7%；淡水河谷三季度粉礦產(chǎn)量8870萬噸，環(huán)比增加31.2%，同比增加2.28%；9月份商品住宅銷售價格漲幅略有回落 短期內(nèi)，鋼材市場或窄幅震蕩運行。

期評

鐵礦石領漲黑色系 鋼價漲跌互現(xiàn)

宏觀面：國辦發(fā)文明確老舊小區(qū)改造重點和時間表；中國貸款利率連續(xù)三個月“按兵不動”，專家稱不會影響企業(yè)貸款成本下行；央行六天通過公開市場操作投放超8千億元流動性 產(chǎn)業(yè)面：沙鋼7月下旬建材價格平穩(wěn)運行；2020年第二季度，淡水河谷生產(chǎn)粉礦6759萬噸，環(huán)比增加13.4%，同比增加5.5%；2020年第二季度，必和必拓皮爾巴拉業(yè)務鐵礦石產(chǎn)量為7559萬噸，環(huán)比增加11%，同比增加6%。

期評