Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：出口趨弱，鋼價(jià)承壓

盡管中期壓力仍存，但考慮到前期價(jià)格下跌過快、疊加政策預(yù)期回暖，本周鐵礦或出現(xiàn)技術(shù)性反彈 但整體來(lái)看，隨著鐵水產(chǎn)量見頂、鐵礦石去庫(kù)速度趨緩，以及黑色系整體需求預(yù)期下修，鐵礦價(jià)格在四月下旬仍可能重回弱勢(shì)通道，需警惕反彈后再度轉(zhuǎn)弱的風(fēng)險(xiǎn) 雙焦：焦炭提張夭折、焦煤反彈臨近尾聲 上周，黑色系商品受中美關(guān)稅博弈影響持續(xù)走弱，雙焦價(jià)格走勢(shì)分化。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：日照廢鋼市場(chǎng)短期穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

受近期期螺、成材價(jià)格上漲影響，日照廢鋼市場(chǎng)心態(tài)有所好轉(zhuǎn)商家觀望情緒明顯升溫，多數(shù)廢鋼基地反饋近期收貨情況較差鋼廠方面到貨量相對(duì)有所下降，山東及周邊部分鋼廠采購(gòu)價(jià)格小幅上調(diào)目前來(lái)看，在鐵礦石、鋼坯等原料價(jià)格上漲的提振下，廢鋼上行支撐有所增強(qiáng)加之鋼市淡季臨近尾聲，成材價(jià)格小幅反彈，預(yù)計(jì)短期日照廢鋼市場(chǎng)將維持穩(wěn)中偏強(qiáng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：江蘇廢鋼日?qǐng)?bào)（20240827）

一、今日江蘇市場(chǎng)總結(jié) 近期盤面走勢(shì)向好，市場(chǎng)情緒有所改觀，盼漲心態(tài)趨嚴(yán)，出貨節(jié)奏放緩，鋼廠到貨有所下滑，個(gè)別庫(kù)存有缺口的鋼廠上調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)格另外，鋼廠之間出現(xiàn)價(jià)格差，預(yù)計(jì)部分鋼廠近期有漲價(jià)趨勢(shì)截至發(fā)稿，江蘇主流鋼廠廢鋼采購(gòu)價(jià)格個(gè)別上調(diào)30-50元/噸，后期情緒較好 二、鋼廠價(jià)格 備注：周一為特殊情況，漲跌幅代表上周六、上周日、周一3天的漲跌幅。

日?qǐng)?bào)

百年建筑半年報(bào)：2024年上半年建筑材料市場(chǎng)行情及下半年展望

三季度原材料價(jià)格仍然承壓，拖累鋼價(jià)短期鋼廠增產(chǎn)接近尾聲，鋼廠階段性補(bǔ)庫(kù)業(yè)已結(jié)束，原料供應(yīng)繼續(xù)保持較寬松局面，三季度原料存累庫(kù)預(yù)期，鐵礦石港口庫(kù)存或?qū)⒗壑?.6億噸在汽車和家電以舊換新，大規(guī)模設(shè)備更新等政策加持下，制造業(yè)將繼續(xù)回暖，預(yù)計(jì)四季度工業(yè)補(bǔ)庫(kù)信號(hào)增強(qiáng)，鋼鐵作為重要的工業(yè)基礎(chǔ)原材料必然存在補(bǔ)庫(kù)需求，而鋼鐵原料庫(kù)存水平較成材更低，一旦工業(yè)補(bǔ)庫(kù)開啟，原料將率先進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)周期，支撐鋼價(jià)反彈 1.4水泥：上半年水泥價(jià)格“V”型走勢(shì)，下半年或先弱后強(qiáng) 回顧上半年，全國(guó)水泥均價(jià)375元/噸，同比下降17%。

研究報(bào)告

Mysteel半年報(bào)：2024年下半年鋼材價(jià)格或先抑后揚(yáng)

1）三季度原材料價(jià)格仍然承壓，拖累鋼價(jià)短期鋼廠增產(chǎn)接近尾聲，鋼廠階段性補(bǔ)庫(kù)業(yè)已結(jié)束，原料供應(yīng)繼續(xù)保持較寬松局面，三季度原料存累庫(kù)預(yù)期，鐵礦石港口庫(kù)存或?qū)⒗壑?.6億噸2）在汽車和家電以舊換新，大規(guī)模設(shè)備更新等政策加持下，制造業(yè)將繼續(xù)回暖，預(yù)計(jì)四季度工業(yè)補(bǔ)庫(kù)信號(hào)增強(qiáng)，鋼鐵作為重要的工業(yè)基礎(chǔ)原材料必然存在補(bǔ)庫(kù)需求，而鋼鐵原料庫(kù)存水平較成材更低，一旦工業(yè)補(bǔ)庫(kù)開啟，原料將率先進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)周期，支撐鋼價(jià)反彈。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：節(jié)后下游需求或不及預(yù)期 鐵礦石價(jià)格恐承壓(2.2-2.9)

從供應(yīng)角度看，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量呈現(xiàn)出階段性回落，而到港量環(huán)比上周有所反彈，其主要增量來(lái)自于澳巴兩國(guó)；需求方面，本周鐵水產(chǎn)量延續(xù)弱復(fù)蘇的節(jié)奏，據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)本周復(fù)產(chǎn)高爐數(shù)量略多于檢修高爐，前期例行檢修的高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但同時(shí)部分地區(qū)因下游需求走弱后主動(dòng)增加了高爐的檢修，導(dǎo)致整體鐵水產(chǎn)量上升速度受阻從市場(chǎng)行為方面來(lái)看，鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)進(jìn)入尾聲，港口端現(xiàn)貨市場(chǎng)成交明顯冷清，而在疏港方面大多數(shù)鋼廠繼續(xù)保持較高的提貨節(jié)奏，除部分港口有受惡劣天氣影響導(dǎo)致疏港量有所下滑。

進(jìn)口礦周評(píng)

2023年內(nèi)蒙古全區(qū)主要工業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格運(yùn)行情況分析及后期走勢(shì)預(yù)測(cè)

隨后，國(guó)家部委推出一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促發(fā)展的宏觀利好政策，疊加原材料鐵礦石、焦炭等價(jià)格持續(xù)上漲，成本重心再度上移，使鋼材價(jià)格呈現(xiàn)反彈回穩(wěn)格局，后期，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，建筑施工逐漸進(jìn)入尾聲，鋼材需求轉(zhuǎn)淡，但受宏觀利好政策持續(xù)加持疊加原材料成本支撐，鋼材價(jià)格一直保持穩(wěn)中小幅波動(dòng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)資訊

2023年內(nèi)蒙古全區(qū)主要工業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格運(yùn)行情況分析及后期走勢(shì)預(yù)測(cè)

隨后，國(guó)家部委推出一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促發(fā)展的宏觀利好政策，疊加原材料鐵礦石、焦炭等價(jià)格持續(xù)上漲，成本重心再度上移，使鋼材價(jià)格呈現(xiàn)反彈回穩(wěn)格局，后期，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，建筑施工逐漸進(jìn)入尾聲，鋼材需求轉(zhuǎn)淡，但受宏觀利好政策持續(xù)加持疊加原材料成本支撐，鋼材價(jià)格一直保持穩(wěn)中小幅波動(dòng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel黑色金屬例會(huì)：本周鋼價(jià)或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行

回顧上周鋼鐵市場(chǎng)，鋼價(jià)呈現(xiàn)震蕩反彈的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)上漲30個(gè)點(diǎn)，螺紋、線材分別上漲27、26個(gè)點(diǎn)，中厚板、熱軋、冷軋分別上漲49、37和18個(gè)點(diǎn)；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)上漲5個(gè)美金，廢鋼價(jià)格指數(shù)上漲3個(gè)點(diǎn)，焦炭綜合價(jià)格指數(shù)持平 展望本周鋼鐵市場(chǎng)，或?qū)⒕S持震蕩偏弱的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，主要理由：一是宏觀環(huán)境偏中性；二是隨著春節(jié)即將到來(lái)，以及局部地區(qū)進(jìn)一步降溫，建筑材需求進(jìn)一步回落，鋼材庫(kù)存持續(xù)增加；三是隨著原燃料補(bǔ)庫(kù)接近節(jié)前的尾聲，價(jià)格進(jìn)一步上攻乏力，不排除有回調(diào)壓力，對(duì)鋼價(jià)的支撐減弱。

觀點(diǎn)

2024年內(nèi)蒙古鋼材等重要生產(chǎn)資料價(jià)格仍將呈溫和波動(dòng)上行走勢(shì)

隨后，國(guó)家部委推出一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促發(fā)展的宏觀利好政策，疊加原材料鐵礦石、焦炭等價(jià)格持續(xù)上漲，成本重心再度上移，使鋼材價(jià)格呈現(xiàn)反彈回穩(wěn)格局，后期，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，建筑施工逐漸進(jìn)入尾聲，鋼材需求轉(zhuǎn)淡，但受宏觀利好政策持續(xù)加持疊加原材料成本支撐，鋼材價(jià)格一直保持穩(wěn)中小幅波動(dòng)運(yùn)行態(tài)勢(shì) 截止12月份，建筑鋼材、普通板材全區(qū)綜合平均價(jià)格分別為每噸4011.53元、4393.13元。

鋼材

國(guó)泰君安期貨：鐵礦石建議以高位震蕩對(duì)待

鐵礦石：多空驅(qū)動(dòng)均有限，短期高位震蕩為主雖然傳統(tǒng)需求旺季已逐漸靠近尾聲，但回調(diào)后的鐵水產(chǎn)量當(dāng)前仍處相對(duì)高位，節(jié)后減產(chǎn)幅度的不及預(yù)期也對(duì)近日價(jià)格的反彈形成支撐但在目前鐵礦較高估值的背景下，進(jìn)一步向上或大幅深跌的驅(qū)動(dòng)均顯得較為有限從利多驅(qū)動(dòng)看來(lái)看，雖然近期鐵水產(chǎn)量下降幅度不及預(yù)期，但鐵水高點(diǎn)已過已基本成為市場(chǎng)共識(shí)，且目前旺季還未結(jié)束，成材端已現(xiàn)銷售壓力，同時(shí)鋼廠利潤(rùn)的惡化程度已不具備為爐料提供過多的上漲空間；從利空驅(qū)動(dòng)來(lái)看，鐵水產(chǎn)量的拐頭并不意味著快速下降的斜率，臨近年末，后期減產(chǎn)規(guī)模恐難形成太大的需求沖擊，同時(shí)當(dāng)前港口庫(kù)存處絕對(duì)低位，也為礦價(jià)下方形成一定支撐。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報(bào)：9月國(guó)內(nèi)熱軋帶鋼市場(chǎng)價(jià)格或重心小幅上移

此外煤價(jià)觸底反彈或帶動(dòng)9焦炭?jī)r(jià)格的反彈目前匯率波動(dòng)增加了鐵礦石的不確定因素因此熱軋帶鋼成本或易漲難跌 （二）、供應(yīng)面 8月熱軋帶鋼部分鋼廠受限產(chǎn)影響減產(chǎn)，但整體供應(yīng)繼續(xù)維持在年內(nèi)高點(diǎn)盡管鋼廠利潤(rùn)小幅受阻，但相較其他品種，帶鋼利潤(rùn)尚可，加之訂單充足下，鋼廠整體生產(chǎn)積極性尚可，供應(yīng)或繼續(xù)維持偏高水平 （三）、需求面 盡管天氣涼爽，雨季進(jìn)入尾聲，但終端目前整體需求釋放不溫不火，加之價(jià)格漲落頻繁，因此下游低風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)為主，謹(jǐn)慎操作，不追高補(bǔ)庫(kù)，庫(kù)存繼續(xù)維持偏低水平。

研究報(bào)告

Mysteel半年報(bào)：2023年下半年進(jìn)口鐵礦石供應(yīng)邊際寬松 需求或?qū)⒅鲗?dǎo)價(jià)格

需求方面，由于今年上半年鐵水產(chǎn)量同比增量較大，當(dāng)下時(shí)間節(jié)點(diǎn)需要考慮行政政策對(duì)于高爐生產(chǎn)的影響，從近期唐山的限產(chǎn)政策已經(jīng)能夠看到一些的苗頭，預(yù)計(jì)下半年生鐵產(chǎn)量即鐵礦石需求環(huán)比將有較大減量綜合供需，下半年鐵礦石將整體呈現(xiàn)為供強(qiáng)需弱，庫(kù)存累庫(kù) 價(jià)格走勢(shì)方面，在鐵礦石供需矛盾并不突出的三季度，鋼廠利潤(rùn)將成為鐵礦石價(jià)格走勢(shì)的重要影響因素，鐵礦石價(jià)格將跟隨鋼廠利潤(rùn)的波動(dòng)而波動(dòng)；進(jìn)入四季度之后，初期秋冬防限產(chǎn)階段鐵礦石價(jià)格受制于需求的下滑有所承壓，但是進(jìn)入四季度尾聲，市場(chǎng)或?qū)㈤_始關(guān)注冬季補(bǔ)庫(kù)以及新一年的宏觀政策的提振，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將會(huì)迎來(lái)一輪反彈。

月報(bào)

Mysteel：建筑原材料周報(bào)（5.29-6.02）

上周螺紋產(chǎn)量與表需均環(huán)比上升，總庫(kù)存也保持去庫(kù)，且去庫(kù)速率環(huán)比有所擴(kuò)大，基本面整體較為健康，驅(qū)動(dòng)螺紋鋼價(jià)格呈現(xiàn)反彈此外，宏觀面及消息面的刺激也助推了價(jià)格的反彈：美國(guó)債務(wù)問題得到緩解；非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和失業(yè)率均走高，以及美國(guó)制造業(yè)持續(xù)萎靡，或?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)暫停加息奠定基礎(chǔ)；歐洲加息也即將進(jìn)入尾聲；國(guó)內(nèi)傳言地產(chǎn)市場(chǎng)將有重磅政策出臺(tái)；南非鐵礦石鐵路運(yùn)輸線受阻以及巴西港口罷工事件均助推了礦價(jià)的上漲整體來(lái)看，上周受宏觀方面的利多消息影響，疊加螺紋鋼自身基本面較為健康，因此螺紋鋼價(jià)格呈現(xiàn)出小幅反彈的走勢(shì)。

觀點(diǎn)

Mysteel：觸底反彈or布局填庫(kù) SG緣何意外上漲50？

那么這次上調(diào)50原因何在？究竟是廢鋼觸底反彈的拐點(diǎn)還是鋼廠從長(zhǎng)線角度對(duì)自身庫(kù)存布局的思量？且看下文分析 一、宏觀面情緒階段性修復(fù) 刺激期貨盤面反彈 國(guó)內(nèi)方面，近期國(guó)家有望專注政策性開發(fā)性金融工具，以此推進(jìn)6月中下旬專項(xiàng)債的發(fā)行節(jié)奏，同時(shí)發(fā)改委聯(lián)合多部門實(shí)施節(jié)能降碳，結(jié)合國(guó)際層面巴西礦場(chǎng)罷工消息刺激鐵礦石走勢(shì)，疊加目前美國(guó)債務(wù)問題得到緩解，美聯(lián)儲(chǔ)利率已接近暫停加息的水平，暫緩加息可能性增大，且歐洲加息也即將進(jìn)入尾聲，國(guó)際資本投資預(yù)期提高，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒階段性緩解，因此外圍股市及期貨市場(chǎng)的小幅反彈帶動(dòng)國(guó)內(nèi)五大品種期貨全線反彈上漲。

市場(chǎng)研究

Mysteel周報(bào)：供強(qiáng)需弱下 鐵礦石價(jià)格重心下移（4.24-4.28）

臨近五一假期，鋼廠采購(gòu)力度和提貨力度提高，45港鐵礦石總庫(kù)存表現(xiàn)為去庫(kù)狀態(tài)需求端：成材需求旺季不旺且季節(jié)性旺季臨近尾聲，鋼廠由于盈利持續(xù)低迷和庫(kù)存積壓驅(qū)動(dòng)減產(chǎn)，周內(nèi)西北聯(lián)合鋼鐵會(huì)議決定開始自發(fā)自律進(jìn)行減停產(chǎn)，鐵礦石需求走弱 本周價(jià)格由周初的小幅下跌到周中的觸底反彈維持震蕩，但整體仍是呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)的。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel:房地產(chǎn)行業(yè)或在2023年二季度重回正軌

房地產(chǎn)行業(yè)大概每7-10年有一波調(diào)整，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲，國(guó)內(nèi)宏觀政策利好不斷，房地產(chǎn)行業(yè)迎來(lái)觸底反彈是大概率事件 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel：當(dāng)前供需結(jié)構(gòu)下 無(wú)縫管價(jià)格走勢(shì)淺析

概述：2022年即將進(jìn)入尾聲，作為傳統(tǒng)旺季的“金九銀十”在今年看來(lái)也表現(xiàn)平平，遠(yuǎn)不及預(yù)期；而隨冬季來(lái)臨，北方陸續(xù)停工限產(chǎn)，南方市場(chǎng)交投氛圍冷清，全國(guó)多地疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，無(wú)縫管市場(chǎng)似乎進(jìn)入漲跌兩難的境地?zé)o縫管價(jià)格今年后續(xù)走勢(shì)如何，筆者將從當(dāng)前供需結(jié)構(gòu)方面簡(jiǎn)要闡述 一、原料端價(jià)格整體呈下跌趨勢(shì) 短期小幅反彈或難以為繼 由無(wú)縫管上游原料鋼坯及管坯過往五年的價(jià)格走勢(shì)不難看出，自去年上半年價(jià)格沖高至頂點(diǎn)之后，整體價(jià)格呈震蕩下行態(tài)勢(shì)，11月上旬隨黑色期貨盤面拉漲，鐵礦石價(jià)格明顯反彈，傳導(dǎo)至鋼坯管坯，也迎來(lái)小幅度上漲，但轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)淡季，且隨著年底供暖季來(lái)臨，北方地區(qū)的上游鋼企停工限產(chǎn)情況增多，原料價(jià)格上行支撐力度有限。

主編視角

鐵礦石價(jià)格承壓

近期，黑色產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)情緒不高，鐵礦石跟隨成材持續(xù)下探，上周五止跌反彈“金九銀十”旺季臨近尾聲，利潤(rùn)壓縮背景下,鋼廠日均鐵水用量將逐漸回落，需求預(yù)期轉(zhuǎn)淡，鐵礦石價(jià)格將進(jìn)一步承壓 近期，鋼材“銀十”表現(xiàn)不及預(yù)期，黑色產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)整體情緒不高節(jié)后首個(gè)交易日，鐵礦石價(jià)格沖高，但隨后跟隨成材價(jià)格持續(xù)下探，上周五止跌反彈 供給將趨向?qū)捤?據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，截至10月14日當(dāng)周，鐵礦石45港周到港量為2112.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降幅度較大，主因是前期澳巴發(fā)運(yùn)量降低及南非港口工人罷工，礦石運(yùn)輸受阻，但當(dāng)前鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，預(yù)計(jì)后續(xù)到港量將逐漸回歸均值水平。

爐料

螺紋鋼利空仍待消化

成本：對(duì)鋼價(jià)的支撐力度或弱化 7月下旬之后，鋼廠的復(fù)產(chǎn)、補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)原料價(jià)格出現(xiàn)了一波強(qiáng)勢(shì)反彈，鐵礦石、廢鋼價(jià)格最大反彈幅度超過20%，焦炭現(xiàn)貨兩輪提漲落地，累計(jì)漲幅16.5%但前文我們說到，隨著利潤(rùn)的收窄，鋼廠復(fù)產(chǎn)已經(jīng)接近尾聲，在這種情況下，鋼廠補(bǔ)庫(kù)也會(huì)持謹(jǐn)慎態(tài)度鋼廠礦石庫(kù)存在經(jīng)歷短暫回升之后，上周再次下降127萬(wàn)噸 原料供應(yīng)則整體呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。

鋼材