【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道】價(jià)格高位回落、供需與預(yù)期博弈，鐵礦石市場(chǎng)走向何方？

自去年10月底開(kāi)始，鐵礦石價(jià)格開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的連續(xù)上漲，累計(jì)漲幅已經(jīng)超過(guò)五成，炒作意味再度濃厚起來(lái)分析機(jī)構(gòu)指出，盡管有需求回暖、經(jīng)濟(jì)提振等政策的加持，但鐵礦石價(jià)格的表現(xiàn)還是超出了市場(chǎng)供需基本面 本周以來(lái)，鐵礦石價(jià)格結(jié)束了此前連漲的趨勢(shì)，出現(xiàn)連續(xù)下跌在旺季需求還未全面兌現(xiàn)的當(dāng)下，鐵礦石市場(chǎng)的小幅降溫，讓鋼鐵市場(chǎng)略微松了一口氣本輪礦價(jià)下跌原因何在，鐵礦石未來(lái)又將走向何方？ 鐵礦石價(jià)格高位回落 本周開(kāi)始，鐵礦石價(jià)格開(kāi)啟近期少見(jiàn)的連續(xù)下跌。

媒體報(bào)道

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)需求依舊不夠旺盛，商戶多觀望8日烏魯木齊建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)情緒較差據(jù)了解，受期貨大盤及宏觀政策影響，市場(chǎng)情緒較差商戶開(kāi)始暗降拋售，低價(jià)資源開(kāi)始頻現(xiàn)，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行對(duì)于后市，期貨及外圍市場(chǎng)或影響市場(chǎng)價(jià)格走向 【重點(diǎn)回顧】 8月8日鐵礦石i2509午盤收于790.0，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌0.19%，成交13萬(wàn)手，減倉(cāng)2.7萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

7日烏魯木齊建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，成交不暢據(jù)了解，當(dāng)前市場(chǎng)鎖價(jià)資源累積，市場(chǎng)商戶暗降拋售現(xiàn)象頻現(xiàn)，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行但疆內(nèi)各大鋼廠價(jià)格較為堅(jiān)挺，開(kāi)票結(jié)算價(jià)并未下調(diào)對(duì)于后市，期貨及外圍市場(chǎng)或影響市場(chǎng)價(jià)格走向 【重點(diǎn)回顧】 8月7日鐵礦石i2509午盤收于793.0，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌0.25%，成交20萬(wàn)手，減倉(cāng)2.3萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼價(jià)格震蕩偏弱，焦炭價(jià)格下跌，鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（6.23-6.27）

2）再者，隨著焦鋼企業(yè)補(bǔ)庫(kù)，部分煤種供應(yīng)緊張，價(jià)格出現(xiàn)反彈，對(duì)焦炭形成支撐 鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格震蕩運(yùn)行截至6月27日，青島港61.5%PB粉現(xiàn)貨711元/噸，環(huán)比持平6月鐵礦45港到港量均值2519萬(wàn)噸，環(huán)比增加166萬(wàn)噸鐵礦季節(jié)性發(fā)運(yùn)沖量，供給增量相對(duì)有限，尚不能推動(dòng)鐵礦走向寬松；再者，鐵水穩(wěn)定在242萬(wàn)噸，鋼廠加大采購(gòu)力度，鐵礦日均疏港量環(huán)比增4.0%。

原料指數(shù)評(píng)述

2025 鋼鐵中國(guó)·第十六屆安徽黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大會(huì)圓滿落幕

盡管庫(kù)存絕對(duì)低位（安徽社庫(kù)同比降65.3%）及電爐虧損減產(chǎn)（利潤(rùn)-50~0元/噸）形成短期支撐，但需求端基建“以舊換新”為主、地產(chǎn)投資同比降14.1%，疊加鐵礦石港口庫(kù)存回升削弱成本支撐，價(jià)格反彈動(dòng)能不足中長(zhǎng)期看，粗鋼壓減政策執(zhí)行力度與專項(xiàng)債資金落地效率將主導(dǎo)市場(chǎng)走向，若需求復(fù)蘇不及預(yù)期或原料價(jià)格進(jìn)一步下探，鋼價(jià)或延續(xù)磨底態(tài)勢(shì)需警惕房企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)及政策傳導(dǎo)滯后對(duì)市場(chǎng)信心的壓制 上海鋼聯(lián) 首席分析師 汪建華 上海鋼聯(lián)首席分析師汪建華闡明，2025年中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)面臨“五難”局面：格局難改、機(jī)會(huì)難得、周期難調(diào)、鋼鐵難好、壓力難減。

會(huì)展信息

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——央行十箭齊發(fā) 廢鋼震蕩偏強(qiáng)

宏觀利好預(yù)期拉滿，提振市場(chǎng)信心，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，還需密切關(guān)注政策具體走向及落地情況鐵礦石庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，絕對(duì)量處于二季度以來(lái)高點(diǎn)，隨著鐵水產(chǎn)量逐漸見(jiàn)頂，鐵礦石價(jià)格偏弱焦炭價(jià)格在上游成本讓步，下游需求走弱的雙重夾擊之下，價(jià)格開(kāi)始穩(wěn)中持弱運(yùn)行，或有下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)成材出現(xiàn)分化，短期中厚板較堅(jiān)挺，關(guān)稅影響下后期承壓，但短期利潤(rùn)尚存，本周無(wú)明顯下行壓力廢鋼節(jié)內(nèi)鋼廠庫(kù)存有所消耗，且社會(huì)資源有效流通較少，短期存在宏觀利好預(yù)期的情況下或表現(xiàn)堅(jiān)挺，有小幅探漲機(jī)會(huì)。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel：山東型材市場(chǎng)五月節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格或先抑后揚(yáng)

需求方面：下游調(diào)坯廠成品材成交較好，產(chǎn)能利用率維持高位，對(duì)坯需求維持較高水平 成本方面：焦煤方面：整體供應(yīng)面相對(duì)需求側(cè)相對(duì)充足，依舊存在價(jià)格承壓預(yù)期預(yù)計(jì)短期煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行 焦炭方面：焦炭供應(yīng)始終保持相對(duì)充足，鋼廠采購(gòu)偏穩(wěn)定，鐵水高位運(yùn)行，繼續(xù)提產(chǎn)空間有限，支撐價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力不足第二輪漲價(jià)證偽可能性走強(qiáng)，節(jié)后或有承壓下行風(fēng)險(xiǎn) 鐵礦石方面：全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量、中國(guó)鐵礦石到港量環(huán)比均有所走高，同時(shí)國(guó)產(chǎn)礦部分礦山檢修結(jié)束后產(chǎn)量有所恢復(fù)，鐵礦石供給再次進(jìn)入擴(kuò)張周期;而鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)告一段落，本周主要是上周復(fù)產(chǎn)的高爐帶來(lái)的延續(xù)影響，鐵水產(chǎn)量或?qū)⒁?jiàn)頂:供給擴(kuò)張、需求見(jiàn)頂，鐵礦石基本面由緊平衡逐步走向寬松，對(duì)鐵礦石價(jià)格形成抑制;但考慮到臨近放假，鋼廠會(huì)有一定的補(bǔ)庫(kù)需求，短期對(duì)價(jià)格存在一定支撐;因此，整體來(lái)看，鐵礦石價(jià)格雖然會(huì)走弱，但其跌幅有限:五一節(jié)后，無(wú)補(bǔ)庫(kù)預(yù)期的情況下，疊加成材季節(jié)性走弱，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒃俅伍_(kāi)啟下行周期。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下行 成交一般

宏觀上，受增加關(guān)稅影響，鋼材直接和間接出口均受到壓制，短期市場(chǎng)對(duì)黑色系需求走向多持悲觀態(tài)度，進(jìn)而對(duì)礦價(jià)造成較大利空擾動(dòng)綜上所述，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

8日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

宏觀上，受增加關(guān)稅影響，鋼材直接和間接出口均受到壓制，短期市場(chǎng)對(duì)黑色系需求走向多持悲觀態(tài)度，進(jìn)而對(duì)礦價(jià)造成較大利空擾動(dòng)綜上所述，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

成交報(bào)告

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行

但市場(chǎng)下行階段，終端觀望情緒較濃厚，實(shí)際成交偏弱市場(chǎng)價(jià)格不斷下探，多數(shù)商戶心態(tài)明顯轉(zhuǎn)差，低價(jià)拋售現(xiàn)象逐漸明顯后期還需等待疆內(nèi)需求徹底復(fù)蘇才能決定市場(chǎng)價(jià)格走向 【重點(diǎn)回顧】 4月2日鐵礦石i2505午盤收于791.5，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)漲1.09%，成交22萬(wàn)手，減倉(cāng)1.8萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel：春市啟幕 靜待全國(guó)焊管市場(chǎng)拐點(diǎn)

3月熱軋帶鋼價(jià)格亦呈現(xiàn)出小幅下跌的態(tài)勢(shì)，且目前市場(chǎng)缺乏更多驅(qū)動(dòng)，價(jià)格仍然承壓，帶鋼價(jià)格的弱勢(shì)走向繼續(xù)拖累焊管價(jià)格短期內(nèi)，鐵礦石價(jià)格在鐵水產(chǎn)量的增加和需求不足的博弈中或呈現(xiàn)持穩(wěn)運(yùn)行走勢(shì)，焦炭在不久前的提降之后再次提降的可能性很小，故帶鋼價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行，原料對(duì)成材價(jià)格底部支撐仍尚存 三、供需維持弱平衡 4月份，焊管市場(chǎng)供需或繼續(xù)維持弱平衡態(tài)勢(shì)，海外加征關(guān)稅等宏觀因素?cái)_動(dòng)較為明顯。

鋼管調(diào)研

鐵礦石巨頭力拓為何押注鋰資源？

“我們都努力以安全的方式、按照最高的ESG(環(huán)境、社會(huì)和公司治理)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)執(zhí)行這個(gè)項(xiàng)目我們現(xiàn)在正進(jìn)入最關(guān)鍵階段，每周都在按部就班地順利推進(jìn)預(yù)計(jì)第一船鐵礦將按計(jì)劃于年底前順利發(fā)貨” 石道成解釋，未來(lái)鐵礦石的價(jià)格走向很難判斷，但就力拓自身而言，西芒杜是一個(gè)非常好的項(xiàng)目，“我們的客戶需要這個(gè)項(xiàng)目”與此同時(shí)，他也坦言，力拓正在進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化，在銅、鋁、鋰方面不斷發(fā)展，增加業(yè)務(wù)韌性、降低對(duì)鐵礦石的依賴。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：旺季不旺 后市焊管價(jià)格或止跌回穩(wěn)

三、成本方面 原料價(jià)格的弱勢(shì)走向拖累焊管價(jià)格三月，由于持續(xù)性的低迷市場(chǎng)需求，焦炭市場(chǎng)開(kāi)啟11輪提降，提降價(jià)格落地后，產(chǎn)地煤價(jià)一度迫近成本線；鐵礦石價(jià)格雖止住了二月的跌勢(shì)，但反彈幅度有限，仍處于震蕩修復(fù)階段鋼廠原料成本下移，帶動(dòng)焊管市場(chǎng)原料端帶鋼價(jià)格的下滑，焊管市場(chǎng)價(jià)格成本支撐松動(dòng) 四、總結(jié) 3月焊管行情主要受到現(xiàn)實(shí)弱需求的制約，終端難以消化逐漸復(fù)蘇的鋼管供應(yīng)，在此供強(qiáng)需弱的形勢(shì)下，焊管市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，貿(mào)易商多采取讓利求量的經(jīng)營(yíng)策略來(lái)維持自身運(yùn)轉(zhuǎn)；同時(shí)加上成本端原料價(jià)格的較少，焊管價(jià)格只能順勢(shì)而下。

每日分析

Mysteel：從原料看鋼價(jià) 12月上旬鋼材價(jià)格仍有韌性

進(jìn)入11月以來(lái)，鐵礦石、螺紋價(jià)格走向呈窄幅震蕩趨勢(shì)，鍍鋅管則呈震蕩趨弱走勢(shì) 鐵礦石月內(nèi)平均價(jià)格指數(shù)118.3，環(huán)比上月跌1.51%,；螺紋鋼月內(nèi)均價(jià)3474.4元/噸，環(huán)比上月下跌2.56%，；鍍鋅管月內(nèi)均價(jià)4600元/噸，環(huán)比上月下跌1.69%。

主編視角

國(guó)泰君安期貨：鐵礦石價(jià)格或延續(xù)弱勢(shì)震蕩

鐵礦石：矛盾尚未扭轉(zhuǎn)，弱勢(shì)承壓前期重大宏觀事件相繼落地，近期政策面再度進(jìn)入真空期，估值走向也逐漸向偏弱的基本面靠攏供給方面，近日澳巴礦商租船活躍度提升，Cape運(yùn)費(fèi)迅速走高，或預(yù)示著未來(lái)主流礦發(fā)運(yùn)增量的兌現(xiàn)；需求方面，雖然上周鐵水產(chǎn)量逆季節(jié)性回升，但市場(chǎng)依然擔(dān)憂當(dāng)前成材供需結(jié)構(gòu)能否承接鋼廠進(jìn)一步的增產(chǎn)，長(zhǎng)期或不看好以淡季提升鐵水的方式拉動(dòng)原料需求，但短期對(duì)現(xiàn)貨的支撐力度也使得基差小幅走闊綜合而言，基本面過(guò)剩矛盾依然突出，若宏觀層面沒(méi)有更多的顯著利好預(yù)期，價(jià)格或延續(xù)弱勢(shì)震蕩。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——消息面影響占據(jù)主導(dǎo) 廢鋼價(jià)格或底部漸實(shí)

近期市場(chǎng)走勢(shì)震蕩，鋼廠到貨有微幅波動(dòng)，當(dāng)下到貨量不足消耗，整體庫(kù)存有下降趨勢(shì)市場(chǎng)焦點(diǎn)在美國(guó)大選落地后市場(chǎng)走向，短時(shí)業(yè)者多有利潤(rùn)即出貨，整體到貨或有小幅增量 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行 6日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩走低，成交尚可今日山東區(qū)域交投氛圍一般，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交尚可，遠(yuǎn)月市場(chǎng)暫無(wú)成交。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel調(diào)研：黑色系走弱 破碎料價(jià)格或走弱

廢鋼破碎線產(chǎn)能利用率為10.26%，較上周下降0.18%破碎料實(shí)際產(chǎn)量為15.63萬(wàn)噸，較上周下降0.28萬(wàn)噸破碎料庫(kù)存量為18.47萬(wàn)噸，較上周下降0.26萬(wàn)噸 綜合來(lái)看，本周破碎線開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率走向相反，個(gè)別產(chǎn)線增加但產(chǎn)量減少，生產(chǎn)積極性降低，相關(guān)品種方面焦炭第二輪下跌落地，鐵礦石有回落風(fēng)險(xiǎn)，加之遷安松汀鋼坯已下調(diào)30元/噸，基地貿(mào)易商價(jià)格恐下跌，下周或繼續(xù)減少生產(chǎn)加工，綜合來(lái)看預(yù)計(jì)下周破碎料市場(chǎng)價(jià)格窄幅下行。

破碎線生產(chǎn)調(diào)研

從日本鋼鐵行業(yè)“公開(kāi)銷售制”看“破內(nèi)卷”之道

經(jīng)過(guò)幾年往復(fù)，“公開(kāi)銷售制”價(jià)格開(kāi)始與實(shí)際成交價(jià)格大幅脫節(jié)，機(jī)制逐漸失效，于1962年底正式解體 “公共銷售制”最終走向解體，主要原因在于：一是鋼鐵價(jià)格受多種因素影響變動(dòng)過(guò)快日本鋼鐵行業(yè)在產(chǎn)能規(guī)模增長(zhǎng)之后，價(jià)格受鐵礦石、煤炭等影響過(guò)大，價(jià)格模式難以快速適應(yīng)原材料價(jià)格的變動(dòng)，對(duì)鋼廠盈虧影響過(guò)大二是對(duì)違反規(guī)則的懲罰有限對(duì)違反規(guī)則者，當(dāng)時(shí)制定的政策主要有行政處罰和團(tuán)體處罰，行政處罰是由通產(chǎn)省在報(bào)紙上曝光，團(tuán)體處罰主要是停止交易（批發(fā)商）、停止原料供應(yīng)（生產(chǎn)企業(yè)）等，但實(shí)際執(zhí)行起來(lái)難以落實(shí)。

鋼材

Mysteel早報(bào)： 預(yù)計(jì)今日焊管價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

3.鋼管視點(diǎn) 10月14日，全國(guó)主港鐵礦石成交99.12萬(wàn)噸，環(huán)比增17.4%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交13.32萬(wàn)噸，環(huán)比減6% 【市場(chǎng)回顧】 昨日國(guó)內(nèi)焊管、鍍鋅管價(jià)格窄幅震蕩原料端唐山市場(chǎng)355帶鋼價(jià)格3540元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌20元/噸昨日黑色系期貨盤面高位震蕩，在市場(chǎng)走向不明的情況下多數(shù)貿(mào)易商穩(wěn)價(jià)出貨為主，當(dāng)前下游拿貨意愿一般。

每日分析

【上海證券報(bào)】鐵礦石價(jià)格，一路走低

除下游消費(fèi)較弱以外，供給充足也是鐵礦石價(jià)格下行的一大原因鐵礦石巨頭們?nèi)栽谕苿?dòng)產(chǎn)量、發(fā)運(yùn)量再創(chuàng)新高2024財(cái)年（截至2024年6月30日），必和必拓西澳鐵礦產(chǎn)量為2.87億噸（100%權(quán)益基礎(chǔ)），鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄2024年上半年，淡水河谷二季度鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)下2018年以來(lái)二季度產(chǎn)量最高紀(jì)錄 中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理高曉宇近日這樣形容鐵礦石的基本面：“過(guò)去一段時(shí)間，鐵礦石的供求形勢(shì)維持緊平衡狀態(tài)，目前已逐步走向更為寬松的局面。

媒體報(bào)道