多家海外機構(gòu)預(yù)測2025年鐵礦石價格或?qū)⒗^續(xù)下行

回顧2024年鐵礦石市場走勢呈現(xiàn)出典型的“N”字形走勢，截至2024年12月25日，62%澳粉鐵礦石指數(shù)的年均價格為109.31美元/噸，同比2023年的119.46美元/噸下降了8.5%其中，9月份鐵礦石價格一度跌至每噸90美元以下，創(chuàng)下近兩年的最低水平 展望2025年，鐵礦石價格將面臨進一步的下行壓力，對此多家海外機構(gòu)陸續(xù)發(fā)布了對于明年的市場預(yù)測Mysteel整理11家海外機構(gòu)的預(yù)測分析，其中包括投行、政府部門及金融機構(gòu)，大多認為2025年鐵礦石的年均價格預(yù)計將低于100美元/噸，對比2024年價格重心或進一步下移。

礦山動態(tài)

年內(nèi)鐵礦石、焦炭、廢鋼價格運行預(yù)測

1月—8月份累計進口鐵礦石77565.83萬噸，同比增長7.4% 另據(jù)統(tǒng)計，2023年8月份，中國鐵礦石原礦產(chǎn)量為8633.3萬噸，同比增長1.3%1月—8月份累計產(chǎn)量為65916.9萬噸，同比增長7.0%在“供強需弱”的狀態(tài)下，11月—12月份的鐵礦石市場價格必將沖高回落，震蕩下跌 焦炭市場價格持續(xù)高位震蕩運行 業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，10月份，焦炭市場價格維持在高位，11月—12月份，呈現(xiàn)震蕩運行態(tài)勢。

爐料

澳大利亞政府報告預(yù)測未來兩年鐵礦石價格將放緩

根據(jù)澳大利亞政府的季度展望報告，澳大利亞2022-2023財年的出口額降至1160億澳元（2021-22年為1330億澳元），預(yù)計在2023-24年降至850億澳元 2022年一季度澳大利亞鐵礦石出口總量為2.07億噸，同比增長1.1%預(yù)計2022年，澳大利亞的出口總量將達到8.94億噸，同比增長2.5%預(yù)計到2024年出口量將達到9.5億噸，年均增速2.8% 報告稱，展望期內(nèi)，全球海運鐵礦石市場預(yù)計將保持平衡，未來幾年澳大利亞和巴西的出口均將增長。

礦山動態(tài)

必和必拓前三財季鐵礦石銷量微降

2024財年前三季度動力煤銷售價格 2024財年前三季度，必和必拓動力煤平均銷售價格為115.99美元/噸，與2023財年前三季度的120.97美元/噸相比小幅下跌4.1% 2024財年動力煤產(chǎn)量預(yù)測 必和必拓預(yù)測，其2024財年動力煤產(chǎn)量目標為1300萬-1500萬噸 2024財年展望 必和必拓首席執(zhí)行官韓慕睿（Mike Henry）表示，受益于旗下South Flank鐵礦項目達產(chǎn)以及皮爾巴拉中央樞紐鐵礦石產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，2024財年前三季度西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量實現(xiàn)同比小幅增長。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

濟源鋼鐵李玉田：2025年鋼鐵產(chǎn)能預(yù)計縮減5000萬噸以上

董事長肯定了原燃料處在采購方面的成績，強調(diào)行業(yè)橫向?qū)藢Σ少彙⑸a(chǎn)部門工作的重要性 關(guān)于今年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)形勢，他預(yù)測，一是全年鋼鐵產(chǎn)能預(yù)計縮減5000萬噸以上出口受阻疊加內(nèi)需疲軟，供需失衡將加劇，市場形勢會進一步惡化，要充分做好應(yīng)對準備工作二是目前大宗原料采購，鋼鐵企業(yè)占有主動權(quán)因市場預(yù)測悲觀，鐵礦石價格呈下降趨勢，焦炭行業(yè)產(chǎn)能過剩，呈行業(yè)性虧損態(tài)勢，價格將進一步疲軟，各相關(guān)部門要堅持低庫存戰(zhàn)略，把握宏觀大勢，實現(xiàn)買出效益。

鋼材

鐵礦石巨頭力拓為何押注鋰資源？

盡管當下鋰價較低，但未來的需求是確定的，“我們相信自己對市場的預(yù)測，并積極尋找解決方案” 加大對鋰資源的投資是力拓調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，重構(gòu)新能源產(chǎn)業(yè)鏈競爭力的重要一步 今年年底，被視為全球儲量最大、品質(zhì)最高的待開發(fā)礦山——幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦計劃投產(chǎn)，加之中國等主要產(chǎn)鋼國步入產(chǎn)量達峰，業(yè)內(nèi)認為全球鐵礦石將進入供應(yīng)過剩階段，鐵礦石價格將進一步下行 作為西芒杜項目的重要參與方之一，石道成透露，該項目進展非常順利，三家中國合作伙伴，寶武、中鋁、贏聯(lián)盟與力拓之間的合作進展非常順利。

產(chǎn)業(yè)資訊

徐向春：何以破除鋼鐵業(yè)“內(nèi)卷”之困？唯有減產(chǎn)！

值得期待的是，國家發(fā)改委《2025年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃》提出2025年持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組，為鋼鐵主動減產(chǎn)釋放出政策信號 我們據(jù)此對全年市場做了三種情景預(yù)測： 一，如果明確向社會公布減產(chǎn)目標，并且逐級落實執(zhí)行到位，市場悲觀預(yù)期將得到扭轉(zhuǎn)，鋼材價格將前低后高的反彈走勢，全年均價與上年持平，與此同時，對鐵礦石價格形成有效抑制，行業(yè)經(jīng)營情況有所改善。

聚焦

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般，價格有所下跌

【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格有所下跌，成交一般賣盤方面，貿(mào)易商報價積極性尚可，市場報價較上一工作日下跌6-23元/濕噸；買盤方面，今日鋼廠詢貨較為積極，有采購意愿 【成交情況】 成交量較上一個工作日有所增加，成交價格整體較上一工作日價格下跌6-16元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供給端，海外礦山發(fā)運前期受天氣影響的情況已逐漸恢復(fù)，3月發(fā)運量有回升預(yù)期，唐山進口鐵礦石到港貨量大幅增加約193萬噸已升至年內(nèi)同期高位，后續(xù)到港量有望增加。

進口礦區(qū)域日評

2025（第十九屆）鐵礦石國際市場研討會圓滿落幕

首先朱克東先生對2025年一季度鐵礦石市場進行了回顧，一季度市場表現(xiàn)為“供需雙弱，礦價承壓”同時指出一季度全球鐵礦石市場呈現(xiàn)“倒N型”走勢，受天氣擾動、非主流礦山供給超預(yù)期及鋼廠低庫存策略等多重因素影響，礦價重心持續(xù)下移接著，朱克東先生預(yù)測2025年鐵礦石市場將經(jīng)歷“前緊后松”的供需格局，全年價格重心或進一步下移供需面來看，供應(yīng)端增量釋放，競爭加??；需求端再分化，中國鋼廠面臨減產(chǎn)壓力。

會議報道

12日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格或者維持震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少 現(xiàn)貨價格較上一工作日小幅波動 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商報價積極性一般，隨行就市，市場報價較上一工作日上漲2-8元/濕噸；買盤方面，鋼廠詢盤積極性較低，按需采購 【成交情況】 截止發(fā)稿，唐山地區(qū)暫無了解到成交： 【明日預(yù)測】 唐山區(qū)域品種方面，目前卡粉可貿(mào)易資源尚可，但后期卡粉可貿(mào)易資源到港較少，價格有所支撐，PB粉與卡粉價差小幅收縮到90-95元/濕噸附近，價差處于近一年偏低水平。

成交報告

3月內(nèi)蒙古鋼材價格震蕩偏強運行

二、部分工業(yè)生產(chǎn)資料后期價格走勢預(yù)測 （一）鋼材 3月份，隨著氣候轉(zhuǎn)暖，市場需求逐步啟動，鋼材市場迎來傳統(tǒng)的“金三”需求旺季，供需將處于相對緊平衡狀態(tài)成本方面，隨著焦炭第十輪提降落地，焦企開啟去庫周期，鋼廠利潤修復(fù)，鐵水產(chǎn)量開始上升，短期內(nèi)支撐鐵礦石價格上漲，總體上成本端具有一定支撐預(yù)計3月份鋼材價格震蕩偏強運行 （二）有色金屬 國內(nèi)方面，2025年《政府工作報告》釋放了積極向好的市場預(yù)期，拉動下游需求增長。

鋼材

Mysteel鐵礦石分析師朱克東：供應(yīng)端競爭加劇 礦價重心下移

同時指出一季度全球鐵礦石市場呈現(xiàn)“倒N型”走勢，受天氣擾動、非主流礦山供給超預(yù)期及鋼廠低庫存策略等多重因素影響，礦價重心持續(xù)下移 接著，朱克東先生預(yù)測2025年鐵礦石市場將經(jīng)歷“前緊后松”的供需格局，全年價格重心或進一步下移供需面來看，供應(yīng)端增量釋放，競爭加劇；需求端再分化，中國鋼廠面臨減產(chǎn)壓力朱克東先生指出價格走勢將表現(xiàn)為短期反彈與長期承壓并存，一季度供需緊平衡下，復(fù)工復(fù)產(chǎn)或推動礦價階段性反彈；但下半年供應(yīng)過剩壓力加劇，礦價下行壓力加大。

會議報道

17日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

賣盤方面，貿(mào)易商報價積極性尚可，市場報價較上一工作日下跌6-23元/濕噸；買盤方面，今日鋼廠詢貨較為積極，有采購意愿 【成交情況】 成交量較上一個工作日有所增加，成交價格整體較上一工作日價格下跌6-16元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供給端，海外礦山發(fā)運前期受天氣影響的情況已逐漸恢復(fù)，3月發(fā)運量有回升預(yù)期，唐山進口鐵礦石到港貨量大幅增加約193萬噸已升至年內(nèi)同期高位，后續(xù)到港量有望增加。

成交報告

Mysteel：鐵礦石產(chǎn)融結(jié)合交流會

周駿鵬先生指出2025年鐵礦石供需格局表現(xiàn)為供應(yīng)過剩3500萬噸，其中供應(yīng)端增7000萬噸，需求端增3500萬噸，并詳細展開進行了說明對于2025年鐵礦石價格的預(yù)測，周駿鵬先生給出了2025全年均價98美元，低點78美元的結(jié)論，并展開進行論述周駿鵬先生還介紹了套期保值實務(wù)，并分階段進行了說明： 爐料下跌期策略：利用期貨升水進行賣出交割，盤活現(xiàn)貨庫存； 鋼材上漲期策略：買入套保鎖定成本，關(guān)注虛擬鋼廠利潤擴大機會； 全周期風控：結(jié)合掉期工具優(yōu)化移倉成本，規(guī)避基差風險。

會議報道

崔勤：不確定性中的確定性

隨后，崔勤女士指出目前鐵礦石全球供應(yīng)增量壓制價格，供應(yīng)過剩格局延續(xù)中國進口礦增量預(yù)計在940萬噸而需求端國內(nèi)鐵水產(chǎn)量降2%至8.35億噸，海外生鐵微增620萬噸，全球鐵礦過剩加劇但庫存與成本支撐有限 港口庫存同比增4.28%，鋼廠低庫存策略常態(tài)化；90%礦山成本低于90美元/噸，價格下探至80美元或觸發(fā)非主流礦減產(chǎn)并做出預(yù)測，2025年62%指數(shù)運行區(qū)間80-112美元/噸，均價95美元。

會議報道

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交尚可，價格偏強運行

【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強運行，成交一般賣盤方面，貿(mào)易商報價積極性尚可，市場報價較上一工作日行情上漲16-21元/濕噸，個別鋼廠有采購意愿 【成交情況】 成交量較上一工作日有所增加，成交價格較上一工作日上漲3-6元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供給端，海外礦山發(fā)運前期受天氣影響有損失，目前發(fā)運已回升至年內(nèi)同期高位，3月發(fā)運量預(yù)計繼續(xù)增加。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel月報：3月生鐵市場或先抑后揚

鐵礦方面：展望3月份，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需雙強局面供應(yīng)端，3月全球日均發(fā)運量環(huán)比大幅增加，同比減少；根據(jù)前期發(fā)運及模型預(yù)測，3月47港到港量環(huán)比回升，同比表現(xiàn)為小幅減少需求端，3月鐵水產(chǎn)量預(yù)計回升，高于去年同期水平，港口疏運預(yù)計持續(xù)回升綜合來看，2025年3月中國市場鐵礦石港口庫存預(yù)計仍將去庫3月進口鐵礦石價格仍有支撐，價格將繼續(xù)堅挺運行。

研究報告

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運行（3.3-3.7）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）海關(guān)總署：2025年前兩個月我國貨物貿(mào)易進出口總值6.54萬億元，同比下降1.2% （2）Mysteel：本周鋼材社會庫存下降2.21萬噸（2月28日-3月6日） （3）就業(yè)冰點？美國“小非農(nóng)”創(chuàng)7個月新低，大幅不及預(yù)期 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）海關(guān)總署：1-2月中國出口鋼材1697.2萬噸，同比增6.7% （2）中鋼協(xié)：2月下旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)225.9萬噸 海外行業(yè)動態(tài) （1）智利鐵礦生產(chǎn)商將擴大產(chǎn)量至最高620萬噸/年 （2）力拓將投資18億美元擴建西澳Brockman鐵礦石礦區(qū) 下周預(yù)測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中礦選企業(yè)客戶有21.43%認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，57.14%客戶認為下周市場穩(wěn)，21.43%客戶認為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel日報：黑色期貨飄綠 華南鋼管價格持穩(wěn)運行

五、明日預(yù)測 焊管、鍍鋅管：今日黑色系期貨盤面低位震蕩，原材端價格隨市下行就數(shù)據(jù)層面來看，雖然鐵礦石庫存稍有下降，但仍處于近三年以來高位，同時近期天氣影響因素解除，發(fā)運量再次回升，原料端表現(xiàn)相對弱勢基本面來看，近日市場再傳環(huán)保限產(chǎn)相關(guān)消息，然據(jù)了解本次限產(chǎn)對市場作用有限，主因在于下游項目不慍不火，終端采購節(jié)奏尚未完全恢復(fù)，商家?guī)齑嫦鄬Τ渥?，多隨行就市出貨為主。

每日分析

Mysteel早讀：習近平發(fā)表重要講話，鐵礦巨頭透露產(chǎn)量預(yù)期

公司仍然預(yù)測全年銅產(chǎn)量185萬至205萬噸，仍然預(yù)測全年可歸屬礦石產(chǎn)出2.6億至2.7億噸，預(yù)計全年西澳鐵礦石總產(chǎn)量2.8億至2.9億噸 ◎Mysteel分析師預(yù)計，全年鐵礦石供給過剩無法改變，且下半年發(fā)運壓力由于一季度的天氣擾動會更大，鐵礦石供強需弱的基本面使得后續(xù)鐵礦石價格呈M型走勢，而M型的右尾或被拉長，全年鐵礦石價格高點或于本輪春季行情出現(xiàn)。

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