【SM?NIRYAT】預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦石價(jià)格趨于穩(wěn)定，需求和供應(yīng)或有增長(zhǎng)

受訪人信息：SM NIRYAT-Satyajit Singh 銷售經(jīng)理 客戶觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格在短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)印度國(guó)內(nèi)需求正在穩(wěn)步增長(zhǎng)，同時(shí)礦山產(chǎn)量也在增加，這為市場(chǎng)提供了充足的供應(yīng)，因此不會(huì)有顯著的價(jià)格波動(dòng)。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

三大鐵礦石巨頭四季度產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)，業(yè)內(nèi)聚焦一季度需求恢復(fù)情況

國(guó)際四大鐵礦石巨頭淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG近期相繼發(fā)布了2022年四季度產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)其中，力拓、必和必拓、FMG均實(shí)現(xiàn)2022年四季度鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng) 力拓2022年四季度皮爾巴拉礦山鐵礦石產(chǎn)量為8950萬(wàn)噸，環(huán)比增加6%，同比增加6%發(fā)運(yùn)量方面，力拓當(dāng)季皮爾巴拉礦山鐵礦石發(fā)運(yùn)8730萬(wàn)噸，環(huán)比增加5%，同比增加4% 必和必拓2022年四季度鐵礦石產(chǎn)量約為6690萬(wàn)噸，環(huán)比增加3%。

爐料

中國(guó)鐵礦石需求推動(dòng)波羅的海航運(yùn)指數(shù)錄得三年來(lái)的首次同比正增長(zhǎng)

據(jù)路透社12月24日?qǐng)?bào)道，雖然受到新冠疫情的影響，但受益于中國(guó)買家對(duì)海運(yùn)鐵礦石的強(qiáng)勁需求，波羅的海綜合航運(yùn)指數(shù)本周四錄得了近三年來(lái)的首次同比正增長(zhǎng) 波羅的海干散貨運(yùn)綜合航運(yùn)指數(shù)周四微漲4點(diǎn)，或0.3%，至1366點(diǎn)，為近八周新高該指數(shù)本周上漲3.1%，連續(xù)第三周上漲今年以來(lái)，該指數(shù)已累計(jì)同比上漲了25.3%

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

鐵礦石價(jià)格受到鋼鐵需求增長(zhǎng)的推動(dòng)

截至上周五，鐵礦石期貨和海運(yùn)價(jià)格均有反彈，在鋼鐵需求增長(zhǎng)的推動(dòng)下，鐵礦石期貨價(jià)格進(jìn)一步反彈，周四上漲1.9％，同時(shí)，新加坡交易所（SGX）的鐵礦石價(jià)格也進(jìn)一步上漲，主要是由于鋼鐵需求保持穩(wěn)定，帶動(dòng)了鐵礦石價(jià)格的上漲，在需求回升的情況下，鋼鐵市場(chǎng)表現(xiàn)良好，并間接給鐵礦石價(jià)格帶來(lái)上行壓力總體來(lái)看，短期內(nèi)鋼鐵需求可能會(huì)繼續(xù)支撐鐵礦石價(jià)格穩(wěn)定或小幅上漲，但海運(yùn)市場(chǎng)或港口的有限交易量以及庫(kù)存量增加，鐵礦石基本面仍然疲軟可能會(huì)抑制價(jià)格上漲太多，因此貿(mào)易公司和鋼廠采購(gòu)貨物的積極性均較弱。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：需求端乏力，焊管價(jià)格卻韌性猶存？關(guān)鍵在這三點(diǎn)

其次，需求端鐵水產(chǎn)量延續(xù)增長(zhǎng)，直接拉動(dòng)鐵礦石消耗：本周247家樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量恢復(fù)至241.02萬(wàn)噸，持續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)鐵水產(chǎn)量作為鐵礦石需求的核心指標(biāo)，其穩(wěn)步提升意味著鋼廠對(duì)鐵礦石的采購(gòu)需求不斷釋放，從需求側(cè)為鐵礦石價(jià)格提供基礎(chǔ)支撐 最后，成本端焦炭?jī)r(jià)格 “降透后提漲預(yù)期升溫”，近期焦炭市場(chǎng)經(jīng)過(guò)兩輪提降后，焦化廠利潤(rùn)已被極度壓縮，價(jià)格繼續(xù)下行空間基本閉合；且部分焦企已發(fā)起提漲50-55元/噸，主流焦企提出首輪漲價(jià)，行業(yè)提漲預(yù)期逐漸清晰。

焊管

鐵礦石運(yùn)輸將成為干散貨市場(chǎng)的關(guān)鍵增長(zhǎng)動(dòng)力

與此同時(shí)，在大西洋的另一邊，淡水河谷的目標(biāo)是在2026年將其鐵礦石產(chǎn)量增加到3.4億噸至3.6億噸 Carksons表示，“這些積極因素將支撐海岬型船舶市場(chǎng)，尤其是長(zhǎng)距離貿(mào)易航線，使該細(xì)分市場(chǎng)的前景非常積極” 鐵礦石貿(mào)易主要通過(guò)海岬型船舶運(yùn)輸，占全球總量的90%以上 Clarksons預(yù)測(cè)，2026年全球鐵礦石貿(mào)易總額將增長(zhǎng)2.7%，噸海里需求則將增長(zhǎng)5.2%。

船舶

26日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下跌，同時(shí)山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周有所下降需求端，本周高爐鐵水產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)，臨近十月一長(zhǎng)假節(jié)前補(bǔ)庫(kù)基本臨近尾聲當(dāng)前短期宏觀情緒一般，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口： Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交偏少 價(jià)格偏弱運(yùn)行 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)整體交投氛圍一般。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下行 成交較少

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下跌，同時(shí)山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周有所下降需求端，本周高爐鐵水產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)，臨近十月一長(zhǎng)假節(jié)前補(bǔ)庫(kù)基本臨近尾聲當(dāng)前短期宏觀情緒一般，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel調(diào)研：9月鋼鐵PMI維持收縮區(qū)間，產(chǎn)出減弱與需求修復(fù)緩慢并行

分品種來(lái)看，鐵礦石價(jià)格整體維持堅(jiān)挺MyIpic綜合指數(shù)報(bào)121.6，環(huán)比上漲1.35%，同比上升3.12%；其中進(jìn)口礦指數(shù)107.91，環(huán)比上升0.94%，同比上升2.21%，港口鐵礦石庫(kù)存增至1.40億噸，環(huán)比回升1.12%；247家鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存達(dá)9736.39萬(wàn)噸，環(huán)比大幅上升7.4%，顯示鋼廠在需求偏弱的情況下仍保持一定補(bǔ)庫(kù)意愿國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格同樣穩(wěn)中偏強(qiáng)，指數(shù)升至138.85，環(huán)比上漲1.98%，同比增長(zhǎng)4.56%，體現(xiàn)內(nèi)礦供應(yīng)穩(wěn)定、價(jià)格堅(jiān)挺的特征。

鋼鐵PMI調(diào)查

24日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，鋼廠利潤(rùn)與上期基本持平，區(qū)域內(nèi)鋼廠生產(chǎn)積極性較好，鐵水產(chǎn)量有所增長(zhǎng)，部分鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)仍有少量缺口，反饋到原料端對(duì)鐵礦石支撐較好綜上所述，預(yù)計(jì)明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 ◎ 唐山港口： Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交冷清 價(jià)格小幅波動(dòng) 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)整體交投氛圍一般。

成交報(bào)告

Mysteel月報(bào)：10月重慶型鋼市場(chǎng)價(jià)格或小幅上漲

需求方面：下游資金到位率有所好轉(zhuǎn)，終端用鋼需求或?qū)⒂兴尫?，加之“金九銀十”的市場(chǎng)預(yù)期仍在，市場(chǎng)情緒尚可，預(yù)計(jì)短期內(nèi)需求有所增長(zhǎng) 成本方面：近期鋼坯價(jià)格雖有小幅回調(diào)，但總體仍處于相對(duì)高位焦炭、鐵礦石等原料價(jià)格受全球通脹及國(guó)內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)政策影響，短期難以大幅走弱，這將為型材價(jià)格提供底部支撐尤其進(jìn)入第四季度，冬季環(huán)保限產(chǎn)力度可能加大，或階段性收緊供應(yīng)，對(duì)原料端價(jià)格有所提振。

市場(chǎng)月報(bào)

Mysteel解讀：印度鐵礦關(guān)稅落地遇阻？進(jìn)口礦供應(yīng)預(yù)計(jì)持穩(wěn)

這種頻繁的鐵礦石出口政策調(diào)整，主要還是由于印度在建設(shè)“鋼鐵強(qiáng)國(guó)”的目標(biāo)之下，其國(guó)內(nèi)鐵礦需求日益增長(zhǎng)，印度國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)需求和出口市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)之間的矛盾不斷演化，印度政府期望通過(guò)“鐵礦石關(guān)稅”這一政策工具來(lái)平衡兩者之間的關(guān)系在此期間，印度政府、鋼鐵生產(chǎn)商和鐵礦生產(chǎn)商三方進(jìn)行不斷博弈 此次印度政府也是出于滿足國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)需求的目的提議加征鐵礦石出口關(guān)稅，不過(guò)此舉遭到了印度國(guó)內(nèi)礦業(yè)協(xié)會(huì)和鐵礦石出口邦的強(qiáng)烈反對(duì)，9月17日印度礦業(yè)組織FIMI還警告稱印度政府的該決議預(yù)計(jì)將會(huì)對(duì)卡納塔克邦、果阿邦和奧里薩邦等礦產(chǎn)資源豐富的邦造成超過(guò)16000億盧比的損失（約合181.2億美元），該組織稱印度國(guó)內(nèi)采礦業(yè)或?qū)⒁虼讼萑肜Ь场?/p>

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn) 成交較少

需求端，鋼廠利潤(rùn)與上期基本持平，區(qū)域內(nèi)鋼廠生產(chǎn)積極性較好，鐵水產(chǎn)量有所增長(zhǎng)，部分鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)仍有少量缺口，反饋到原料端對(duì)鐵礦石支撐較好綜上所述，預(yù)計(jì)明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：華東地區(qū)鋼絞線價(jià)格偏弱運(yùn)行（9.23）

一、市場(chǎng)總結(jié) 華東鋼絞線價(jià)格偏弱，供需兩端均顯平淡，成交乏力 原料端，華東 B 鋼盤條價(jià)格震蕩微幅調(diào)整 華東地區(qū)焦炭市場(chǎng)首輪提漲落地，焦企利潤(rùn)有上升預(yù)期，產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)整體活躍度轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)鐵礦到港有所上升，港口庫(kù)存小幅增長(zhǎng)鐵水產(chǎn)量顯著回升，對(duì)焦炭和鐵礦石需求形成較強(qiáng)支撐，下游有節(jié)前補(bǔ)庫(kù)預(yù)期。

每日分析

19日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所上漲，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅增長(zhǎng)，同時(shí)山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周有所增長(zhǎng)需求端，高爐鐵水產(chǎn)量小幅波動(dòng)，鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)，預(yù)計(jì)下周臨近十月一長(zhǎng)假節(jié)前補(bǔ)庫(kù)增多，部分鋼廠補(bǔ)庫(kù)已臨近結(jié)尾當(dāng)前短期宏觀情緒一般，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口： Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般 價(jià)格小幅上漲 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，市場(chǎng)整體交投氛圍一般。

成交報(bào)告

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢(shì)，短期鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩（9.19-9.28）

從目前已調(diào)研到的高爐停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃看，下周全國(guó)鐵水產(chǎn)量仍有小幅回升空間庫(kù)存端，中國(guó)47港鐵礦石庫(kù)存環(huán)比累庫(kù)169萬(wàn)噸，目前處于1.45億噸本周五大材在增產(chǎn)背景下開始去庫(kù)，需求表現(xiàn)略好于預(yù)期，整體表現(xiàn)中性略偏好，品種內(nèi)部螺紋表現(xiàn)繼續(xù)好于預(yù)期，而熱卷表現(xiàn)弱于預(yù)期 其他層面，9月22日，工業(yè)和信息化部等部門聯(lián)合印發(fā)《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》，明確未來(lái)兩年鋼鐵行業(yè)增加值年均增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定在4%左右。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲 成交較少

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所上漲，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅增長(zhǎng)，同時(shí)山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周有所增長(zhǎng)需求端，高爐鐵水產(chǎn)量小幅波動(dòng)，鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)，預(yù)計(jì)下周臨近十月一長(zhǎng)假節(jié)前補(bǔ)庫(kù)增多，部分鋼廠補(bǔ)庫(kù)已臨近結(jié)尾當(dāng)前短期宏觀情緒一般，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后全國(guó)熱軋板卷價(jià)格或?qū)⒊袎哼\(yùn)行

隨著四季度傳統(tǒng)淡季臨近，疊加北方環(huán)保限產(chǎn)逐步加碼，供給端收縮預(yù)期增強(qiáng)，或?qū)⒉糠謱?duì)沖累庫(kù)帶來(lái)的價(jià)格壓力而在成本端，鐵礦石與焦炭?jī)r(jià)格高位震蕩，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)承壓，倒逼其進(jìn)一步優(yōu)化原料庫(kù)存結(jié)構(gòu)與排產(chǎn)計(jì)劃預(yù)計(jì)在低周轉(zhuǎn)、高成本環(huán)境下，熱軋板卷價(jià)格將維持窄幅波動(dòng)格局 六、需求端 1. 汽車行業(yè)：新能源驅(qū)動(dòng)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng) 汽車行業(yè)作為熱卷需求的核心領(lǐng)域，2024年產(chǎn)銷分別完成2790.3萬(wàn)輛和2794萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.9%和3.7%，2025年延續(xù)小幅上行趨勢(shì)。

周報(bào)

Mysteel：降息浪潮中的鋼市—從歷史走勢(shì)看當(dāng)前機(jī)遇

美聯(lián)儲(chǔ)降息客觀上為中國(guó)出口提供了更寬松的外部需求環(huán)境，且次年中國(guó)加入世界貿(mào)易組織，出口迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，同時(shí)國(guó)內(nèi)自身的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力更為強(qiáng)勁，在此降息周期下國(guó)內(nèi)鋼價(jià)呈現(xiàn)大幅上漲 2.2007- 2008年降息周期 2007年4月新世紀(jì)金融公司破產(chǎn)首次揭示次級(jí)貸款風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)于9月開啟降息，向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，全球資金充裕推動(dòng)鐵礦石、焦煤等原料價(jià)格上升，這是2008年上半年國(guó)內(nèi)鋼價(jià)上漲的主要原因之一。

主編視角

Mysteel解讀：印度粗鋼產(chǎn)量變化對(duì)中國(guó)鐵元素供應(yīng)消費(fèi)格局的影響

一. 印度粗鋼需求擴(kuò)張導(dǎo)致其鐵礦石進(jìn)出口量此消彼長(zhǎng) 隨著近年來(lái)印度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，印度對(duì)于黑色系大宗商品的總需求也在出現(xiàn)快速擴(kuò)張，是目前全球黑色商品需求增速最快的國(guó)家根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年印度1-7月粗鋼產(chǎn)量為9485萬(wàn)噸，環(huán)比去年同期增長(zhǎng)9.8%，遠(yuǎn)超近10年印度粗鋼產(chǎn)量平均增速水平，印度粗鋼產(chǎn)量仍在加速爬坡期 從原料端看，2025年，印度作為鐵礦石凈出口國(guó)，鐵礦出口下降的同時(shí)進(jìn)口量卻在逐步提升，體現(xiàn)其本國(guó)強(qiáng)勁的鐵礦石需求。

觀點(diǎn)