分析人士：警惕鐵礦石回落風(fēng)險(xiǎn)

“今年國內(nèi)預(yù)計(jì)新增鐵精礦1600萬噸，而隨著西芒杜礦山巨大的產(chǎn)能明年底陸續(xù)投入運(yùn)營，未來產(chǎn)能預(yù)計(jì)會(huì)加速釋放，鐵礦石長期供應(yīng)壓力不容忽視”陳為昌說 對(duì)于鐵礦石后市，曹有明認(rèn)為，從宏觀面來看，目前市場交易邏輯主要是政策面的樂觀預(yù)期從供應(yīng)端來看，主流礦的供應(yīng)仍維持增長態(tài)勢(shì)，發(fā)運(yùn)量有望逐步上升，而下游需求隨著中國市場進(jìn)入消費(fèi)淡季將逐步回落另外，從季節(jié)性規(guī)律看，四季度整體維持偏強(qiáng)運(yùn)行的概率大，市場可能會(huì)提前兌現(xiàn)明年一季度鋼廠的補(bǔ)庫需求對(duì)價(jià)格的拉動(dòng)作用。

原料

中州期貨：鐵礦石后期供應(yīng)或過剩

其他非主流礦下半年環(huán)比變化也將不明顯根據(jù)往年的季節(jié)性規(guī)律，國內(nèi)鐵精粉下半年環(huán)比將減少1000萬噸，鐵礦石環(huán)比將供給過剩4850萬噸，根據(jù)鋼廠庫存和港庫的占比，預(yù)估47港口庫存增加3395萬噸，12月31日港口庫存將達(dá)到1.68億噸 綜上所述，根據(jù)同比和環(huán)比兩個(gè)角度分析鐵礦石供需平衡表，鐵礦石后期將大幅供給過剩而終端消費(fèi)差，鋼廠虧損粗鋼平控下鐵水產(chǎn)量將下降，疊加鐵礦石期貨2401合約貼水，鐵礦石期貨2401合約價(jià)格有望先抑后揚(yáng)，下跌的支撐區(qū)間為640—660元/噸，后期下跌后反彈目標(biāo)位780—800元/噸。

爐料

百年建筑早報(bào)：全國推動(dòng)落實(shí)惠企政策涉及金額超2100億元，建材價(jià)格漲跌互現(xiàn)

一、聚焦 【政策】 ◎發(fā)改委：大力推進(jìn)以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地建設(shè) ◎發(fā)改委：將制定出臺(tái)關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的政策文件 ◎國家發(fā)改委副主任趙辰昕：5%左右的預(yù)期目標(biāo)符合經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律 ◎國家發(fā)改委：全國推動(dòng)落實(shí)惠企政策涉及金額超2100億元 ◎BDI指數(shù)上周上漲37.2%突破1200點(diǎn)創(chuàng)近兩個(gè)月新高 【金融】 ◎上證50指數(shù)跌超1%，消費(fèi)股午后走強(qiáng)，兩市成交達(dá)9509億元 ◎國內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，硅鐵、鐵礦石跌逾2%，生豬、錳硅、橡膠、線材、焦煤、純堿跌逾1%；玻璃、白糖漲2%，滬銀、滬鎳漲逾1%。

日評(píng)

Mysteel：撥云見日——鋼市主線行情從“醞釀期”進(jìn)入“躁動(dòng)期”

核心觀點(diǎn)： 1、房地產(chǎn)企業(yè)土地購置面積腰斬，2023年房建領(lǐng)域用鋼需求下降是確定性的，存量房屋施工進(jìn)度是托底上半年建筑用鋼需求的關(guān)鍵； 2、隨著地方債的發(fā)行，基建領(lǐng)域資金到位情況或逐步改善，上半年基建領(lǐng)域用鋼需求仍有一定的釋放空間，或在一定程度上對(duì)沖房建用鋼需求下滑，但即便基建投資增速全年維持10%左右的增長，上半年鋼材消費(fèi)特別是建筑鋼材消費(fèi)仍存在較大隱憂； 3、黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配明顯失衡，利潤主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈上游鐵礦及煤炭等原燃料當(dāng)中，重塑黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配格局既要遵循市場規(guī)律更要政策手段干預(yù)； 4、在沒有實(shí)質(zhì)性去產(chǎn)能、去產(chǎn)量政策出臺(tái)的前提下，鐵礦石、煤焦價(jià)格率先下跌的概率極小，在鋼廠維持高產(chǎn)量，短期原燃料需求回升的情況下，更是易漲難跌； 5、3月鋼鐵市場從醞釀期進(jìn)入了躁動(dòng)期，市場波動(dòng)加劇，交易邏輯從交易預(yù)期轉(zhuǎn)變到交易現(xiàn)實(shí)，在需求的證偽窗口期，仍有極端性做多鋼價(jià)的機(jī)會(huì)，但中線行情存在較大的不確定性，其最大的擾動(dòng)因素便是來自房建需求下降力度及終端資金到位情況。

主編視角

廣發(fā)期貨：鐵礦石供強(qiáng)需弱，關(guān)注短空機(jī)會(huì)

10月鋼材需求環(huán)比修復(fù)，符合季節(jié)性規(guī)律；但釋放程度不及預(yù)期，負(fù)反饋再現(xiàn)行業(yè)盈利情況不佳，多數(shù)鋼廠維持原料低庫存運(yùn)行，疊加終端需求不及預(yù)期，預(yù)計(jì)年末鋼廠補(bǔ)庫對(duì)需求的提振作用有限目前倉單成本維持在700元/噸附近，期貨貼水有逐步擴(kuò)大預(yù)期，是有利的做空位置 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、有色金屬等9大品種，由100余位資深分析師傾力打造，深度剖析鋼鐵產(chǎn)業(yè)1000余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，涵蓋價(jià)格、產(chǎn)能、產(chǎn)量、進(jìn)出口、庫存、資源流向、市場消費(fèi)量、區(qū)域供需平衡等市場基本面解析，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：10月華北帶鋼結(jié)算價(jià)格預(yù)估 廠商主動(dòng)去庫存 寬窄價(jià)差收窄

10月表觀需求量有所回升，但多為市場投機(jī)需求，實(shí)際流入下游資源有限前期9月中旬空單客戶于10月中旬空單集中補(bǔ)庫，加之月下旬限產(chǎn)不及預(yù)期，鐵礦石期貨走低，市場信心不足，成品材大幅跟降，整體成交清淡目前旺季尾端，下游采貨體量預(yù)期減弱，預(yù)計(jì)11月消費(fèi)或有所下滑 五、結(jié)算價(jià)格預(yù)估 Mysteel根據(jù)10月主流鋼廠帶鋼出廠價(jià)格走勢(shì)、市場情緒及交易情況、供需狀態(tài)等因素，參照帶鋼價(jià)格結(jié)算規(guī)律，對(duì)10月份帶鋼結(jié)算價(jià)格做初步預(yù)估：預(yù)計(jì)本月華北帶鋼結(jié)算價(jià)格，寬窄規(guī)格價(jià)差再度收窄，窄規(guī)格帶鋼月環(huán)比基本持平，寬規(guī)格帶鋼月環(huán)比下調(diào)10-40元/噸。

主編視角

【鋼“財(cái)”說】庫存延續(xù)上行，市場投機(jī)情緒消退

需求方面，本周五大鋼材品種消費(fèi)量環(huán)比大幅回升，元宵節(jié)后員工返鄉(xiāng)比例增加，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，下游消費(fèi)表現(xiàn)出現(xiàn)回暖跡象，預(yù)計(jì)后期需求復(fù)蘇節(jié)奏將逐步加快庫存方面，社會(huì)庫存累增的主要原因在于市場需求尚未完全回暖，無力消化大量庫存資源，導(dǎo)致庫存延續(xù)累增綜合來看，往年正常累庫周期基本會(huì)延續(xù)4-5周左右，從目前累庫幅度和庫存水平來看，或往期規(guī)律，預(yù)計(jì)在3月初左右將出現(xiàn)庫存拐點(diǎn) 近期影響市場波動(dòng)的主要因素是消息面和政策面，隨著鐵礦石價(jià)格大幅回落，本期市場投機(jī)情緒逐步消退，鋼價(jià)也出現(xiàn)合理調(diào)整。

鋼材

【山西東晉原】預(yù)計(jì)節(jié)后建筑鋼材價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行

房價(jià)的持續(xù)下跌導(dǎo)致了不少購房者持觀望態(tài)度，進(jìn)而影響到新項(xiàng)目開工情況，致使鋼材消費(fèi)面不樂觀 加上美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期往往伴隨著國外鋼價(jià)下行，從歷史規(guī)律來看，2015年、2016年、2019年宣布加息或?qū)嵤┘酉⑶?，都伴隨著美國熱卷價(jià)格的回落或進(jìn)而使得鐵礦石等原料價(jià)格震蕩下行，迫使目前所看到的成本支撐強(qiáng)勁而后轉(zhuǎn)弱態(tài)勢(shì)，加上需求或不及預(yù)期，鋼價(jià)對(duì)比歷年偏高態(tài)勢(shì)下，節(jié)后價(jià)格或弱勢(shì)震蕩 公司簡介：山西東晉原科貿(mào)有限公司，注冊(cè)資金壹仟萬元整，公司是山西建龍（海鑫）、建邦、宏達(dá)、敬業(yè)鋼廠一級(jí)代理，公司自成立以來，不斷完善管理體制，以善對(duì)客戶做出良好的合作定位，以合作雙贏為目的，很快成為山西鋼材圈具有一定影響力的經(jīng)銷戶。

建筑鋼材

數(shù)據(jù)帶你看行業(yè)運(yùn)行：2021不容易，2022怎么走？

對(duì)應(yīng)鋼材年均價(jià)格同比下降10% 二是生鐵產(chǎn)量8.5億噸，同比下降1.2%；粗鋼產(chǎn)量為10億噸，同比下降2.1%對(duì)應(yīng)鋼材年均價(jià)格同比下降15% 哪種可能性大？尚未可知但可以明確的是，我國海運(yùn)礦需求增量依然是決定礦價(jià)的關(guān)鍵變量若按8億噸生鐵產(chǎn)量測(cè)算，鐵礦石供需基本面保持寬松，礦價(jià)保持在較低水平；若按8.5億噸生鐵產(chǎn)量測(cè)算，礦價(jià)可能有所反彈 鋼鐵行業(yè)仍需加強(qiáng)自律 按需組織生產(chǎn) 目前市場對(duì)于2022年行業(yè)運(yùn)行發(fā)展的主要關(guān)注點(diǎn)在于：一是2021年下半年減產(chǎn)成效顯著，2022年是否能鞏固這一成果？二是鋼鐵行業(yè)能否精準(zhǔn)把握商品供需基本面及行業(yè)發(fā)展規(guī)律，抓住市場機(jī)遇提質(zhì)增效，提升行業(yè)在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上的地位？三是后疫情時(shí)代耐用品消費(fèi)終將退潮，2022年我國將在房地產(chǎn)、基建等傳統(tǒng)鋼鐵消費(fèi)領(lǐng)域釋放多大的穩(wěn)增長力度？ 首先，“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上對(duì)新的經(jīng)濟(jì)下行壓力的準(zhǔn)確描述，且要求“2022年經(jīng)濟(jì)工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，各地區(qū)各部門要擔(dān)負(fù)起穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的責(zé)任，各方面要積極推出有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策，政策發(fā)力適當(dāng)靠前”。

鋼材

Mysteel：全球鐵礦石年度報(bào)告（2021年）

展望2022，政策、供需、價(jià)格都充滿了不確定性但可以確定的是雙碳政策、產(chǎn)能壓減及其執(zhí)行狀況仍是全年主要關(guān)注點(diǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)”字當(dāng)頭的背景下，鐵礦石市場將如何演繹？Mysteel鐵礦石團(tuán)隊(duì)將整合資源優(yōu)勢(shì)，精選10位分析師從鐵礦市場發(fā)展趨勢(shì)、產(chǎn)業(yè)鏈上下游、交易、生產(chǎn)、投資和財(cái)務(wù)成本等方面入手，深刻剖析鐵礦市場發(fā)展規(guī)律、不同情境下2022年鐵礦石市場走勢(shì)及行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，以為您的決策提供更有價(jià)值的參考！ 核心內(nèi)容： 鐵礦石行業(yè)概述 2019-2021年中國鐵礦石行情回顧與分析 2019-2021年全球鐵礦供需回顧 2019-2021年中國鐵礦石消費(fèi)及變化趨勢(shì)分析 全球鐵礦石庫存結(jié)構(gòu)分析 2022年全球鐵礦供需平衡預(yù)測(cè) 2022年中國鐵礦石供需趨勢(shì)預(yù)測(cè) 2022年鐵礦石市場主要影響因素分析 2022年鐵礦石行情分析展望 詳情請(qǐng)點(diǎn)擊： Mysteel：全球鐵 礦石年度報(bào)告（2021年） 。

聚焦

熱烈慶祝第二屆長三角板材產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇圓滿落幕

魏先生從貨幣視角以及基本面視角兩個(gè)角度對(duì)鋼鐵市場進(jìn)行了分析 貨幣是商品價(jià)格上漲的重要驅(qū)動(dòng)，兩次貨幣大放水后鋼材、鐵礦石、有色以及其他重點(diǎn)商品價(jià)格均出現(xiàn)不同程度上漲新冠疫情后各國貨幣寬松破記錄，市場處于過熱狀態(tài)從經(jīng)濟(jì)規(guī)律來看，貨幣政策將收縮，2021年部分經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)開啟加息，預(yù)計(jì)明年二季度前后全球流動(dòng)性將明顯收縮，大宗商品價(jià)格逐漸回歸 從基本面來看，2021下半年消費(fèi)有減弱預(yù)期，四季度鋼鐵消費(fèi)整體缺乏亮點(diǎn)。

日?qǐng)?bào)

揭秘：大宗金屬商品為啥暴漲？

從2020年3月~2021年3月中國主要戰(zhàn)略性金屬礦產(chǎn)品的價(jià)格變動(dòng)曲線上（圖4）可以清晰地看出本輪大宗金屬礦產(chǎn)品價(jià)格變化的規(guī)律：一是具有金融屬性（期貨盤）的金屬，由于其在現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場的表現(xiàn)，更易受到市場資本的眷顧；二是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展必需且相對(duì)短缺的金屬品種，如銅、鐵礦石等，由于需求旺盛被資本“倍數(shù)炒作”；三是中國具有傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的金屬品種則因其他國家的消費(fèi)需求尚未恢復(fù)而基本呈溫和上行或相對(duì)平穩(wěn)狀態(tài)；四是部分小金屬品種因地緣政治、供需錯(cuò)配等原因而價(jià)格上漲較大，如稀土、銻等。

鋼材

邢鋼不銹鋼姜方：成本高企 不銹鋼線材價(jià)格預(yù)計(jì)年后小幅上漲

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，不銹鋼粗鋼產(chǎn)量近2983.8萬噸，表觀消費(fèi)量2613.8萬噸，同比增長2.97%和9.69%2021年隨著國家基建項(xiàng)目的不斷開工，預(yù)計(jì)不銹鋼將繼續(xù)迎來需求的大幅增漲受疫情和國際政治因素影響，自2020年四季度開始，煤炭、鐵礦石以及鎳鉻合金等鋼鐵原燃料出現(xiàn)了超預(yù)期大幅上漲，導(dǎo)致不銹鋼市場壓力急劇加大，不銹鋼價(jià)格大幅上漲按照歷年不銹鋼行業(yè)的生產(chǎn)規(guī)律，春節(jié)前需求減弱，原料和市場端將進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)階段。

不銹鋼