Mysteel早報：原料價格小幅下行 預(yù)計今日全國焊管價格或?qū)⑷醴€(wěn)運行

從各地市場貿(mào)易商反饋來看，終端需求上量并不明顯，整體成交欠佳，市場供需維持弱平衡情況從目前市場宏觀消息來看，國際市場仍不穩(wěn)定，還需關(guān)注后續(xù)國內(nèi)調(diào)控政策綜上所述，政策面暫無利好的情況下，預(yù)計今日全國焊管市場價格或弱穩(wěn)運行，但跌幅有限 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel：4月下旬線材制品價格走勢獨家預(yù)判

國內(nèi)政策調(diào)整呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性優(yōu)化與長期潛力，五大部門聯(lián)合出臺的鋼材出口新規(guī)，強化稅務(wù)核驗與企業(yè)注銷監(jiān)管，短期內(nèi)可能增加企業(yè)合規(guī)成本并限制部分低附加值產(chǎn)品出口；長期來看，新規(guī)通過淘汰落后產(chǎn)能、優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，有助于推動行業(yè)向高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型國際貿(mào)易政策擾動對鋼材出口市場短期壓力顯著，主要體現(xiàn)在價格承壓和訂單收縮國際宏觀環(huán)境的不確定性加劇供應(yīng)端競爭，但全球終端需求不振導致產(chǎn)能釋放難以轉(zhuǎn)化為實際收益 三、后市展望與策略建議 后市展望：鋼廠排產(chǎn)計劃顯示產(chǎn)能利用率維持高位，新增產(chǎn)能釋放可能加劇供需失衡；原料成本波動加劇 ，焦炭第十二輪提降預(yù)期與鐵礦石價格波動形成雙向擠壓，成本傳導機制受阻；線材制品因基建需求支撐相對穩(wěn)定，但漲幅受限，預(yù)計4月下旬鋼廠出場價格繼續(xù)持穩(wěn)運行。

金屬制品

Mysteel：1-2月鋼鐵板材出口環(huán)比小幅下降 年內(nèi)或?qū)⒂鲎?/a>

大有期貨：螺紋鋼上行空間受限

其次，鐵礦石價格走高，鋼材成本支撐較強開年以來，澳洲異常天氣狀況頻發(fā)，鐵礦石海外發(fā)運量大幅波動，現(xiàn)貨價格整體維持上漲態(tài)勢，鐵礦石指數(shù)連續(xù)刷新年內(nèi)高點，當前已逼近110美元/噸自2月中旬開始，鐵礦石期貨外資席位凈多頭寸連續(xù)增加，表明國際資本對鐵礦石及黑色系商品的看漲情緒較強作為螺紋鋼的重要原料，鐵礦石價格堅挺對螺紋鋼成本形成強支撐同時，高爐生產(chǎn)成本居高不下，鋼廠挺價意愿較強，這也限制了螺紋鋼價格的下跌空間。

鋼材

Mysteel：2025上海鋼聯(lián)新春團拜會——鋼管&板帶?天津站

2025年2月19日（周三），“2025年上海鋼聯(lián)新春團拜會—鋼管&板帶天津站”在天津市大邱莊金美達大酒店順利拉開帷幕。

會議報道

姚林：和衷共濟，和合共贏，共建中國鋼鐵更加美好的未來

鋼材價格同比下降，鐵礦石價格高位運行2024年，中國鋼材價格指數(shù)（CSPI）平均值為102.47點，同比下降8.39%其中，長材指數(shù)平均值105.22點，同比下降8.83%；板材指數(shù)平均值100.58點，同比下降10.09%同期，CRU國際鋼材價格指數(shù)平均值為197.5點，同比下降10.21%，降幅大于國內(nèi)鋼材價格降幅從原燃料端看，我國進口鐵礦石12.37億噸，同比增長4.9%，進口量創(chuàng)歷史新高；進口均價為106.93美元/噸，同比下降7.08%，降幅比鋼價降幅小1.31個百分點。

聚焦

MCS鋼材掉期日報：期螺站回3300，掉期交投再現(xiàn)歡

據(jù)國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心監(jiān)測，本輪成品油調(diào)價周期內(nèi)（1月2日—1月15日），國際油價大幅上漲本次油價調(diào)整具體情況如下：國內(nèi)汽、柴油每噸分別上調(diào)340元及325元全國平均來看：92號汽油每升上調(diào)0.27元，95號汽油每升上調(diào)0.28元，0號柴油每升上調(diào)0.28元加滿一箱50L的92號汽油將多花13.5元左右 ?北京時間2024年1月16日，澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商也是目前全球第一大礦山的力拓發(fā)布了2024年四季度產(chǎn)銷報告，此前其公布的全年鐵礦石發(fā)運指導目標區(qū)間為3.23-3.38億噸，結(jié)果來看，力拓西澳皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石的全年發(fā)運量最終約3.29億噸，完成全年目標，但處于區(qū)間中下水平，而全年產(chǎn)量為3.28億噸，同比下降1%，略低于此前預(yù)期，雖然在此期間力拓部分鐵礦石產(chǎn)能生產(chǎn)效率有所改善，但未能完全抵消楊迪等礦山資源的枯竭。

場外衍生品分析

Mysteel：節(jié)前價格頻頻上漲 “有價無市”還是“價值回歸”？

此外，我們也看到一些國際性的大宗商品，例如原油價格在元旦之后出現(xiàn)了明顯上漲，這將從一定程度上改善大家對于礦石、煤炭等大致商品的價格預(yù)期根據(jù)期貨和現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)來看，鐵礦石的價格明顯上漲了，漲幅還超過了成品材從這個角度來看，節(jié)前鋼廠可能開始被動補庫，這將夯實近期成本底部，進而影響成品材價格 最根本的原因是需求階段性修復(fù)、購買力的及時回歸根據(jù)Mysteel調(diào)研，12月份以來各地貿(mào)易商冬儲意愿始終不強，冬儲預(yù)期偏弱是是前期價格走弱的很重要原因。

主編視角

【南方貿(mào)易商A】預(yù)計節(jié)后節(jié)后鐵礦石價格將震蕩整理，多看少動為主

隨著宏觀政策落地和供需關(guān)系明晰，價格走勢將逐漸明朗但鐵礦石行情受宏觀政策、國際貿(mào)易、匯率等多種因素影響，以上為當前預(yù)判，實際或有差異，多看少動，做好價格管理 企業(yè)簡介：

鐵礦石市場大家說

【四川宏盛正德】預(yù)計節(jié)后鋼價持謹慎偏樂觀看待

為了應(yīng)對一系列國際政治、經(jīng)濟、地緣沖實，國家必然采取更加積極的財政與貨幣政策，降息、降準、國債發(fā)行、消費補貼等一系列舉措來對沖國際風險及國內(nèi)消費嚴重不足的現(xiàn)狀其二、成本中鐵礦石價格在100美元附近徘徊，由于受四大礦山壟斷影響，其價格深跌可能性不大，成本對價格形成較大支撐 其三、當今行業(yè)處于虧損狀態(tài)時，鋼廠協(xié)同與調(diào)節(jié)能力增強，大幅減產(chǎn)已成常態(tài)化，供應(yīng)存在隨時收縮的可能基于上述分析，節(jié)后鋼價持謹慎偏樂觀看待。

建筑鋼材

【湖南小鋼】預(yù)計節(jié)后建筑鋼材價格或偏震蕩運行

但在此之前，冬儲期間供應(yīng)商的采購力度、庫存水平以及資金周轉(zhuǎn)情況，將成為左右鋼材價格波動的重要內(nèi)部因素若供應(yīng)商冬儲意愿強烈，采購量較大，短期內(nèi)可能會對鋼材價格形成一定托舉但倘若資金回籠面臨壓力，冬儲進程受阻，價格則可能面臨下行風險加之國際市場原材料價格的不確定性，如鐵礦石價格受全球礦山供應(yīng)、海運成本等因素影響的波動，也會間接傳導至鋼材市場綜合來看，節(jié)后鋼材市場價格或偏震蕩運行 企業(yè)簡介：湖南小鋼是一家以鋼廠代理為核心，采取集鋼材現(xiàn)貨貿(mào)易、工程配送為一體的多元化發(fā)展戰(zhàn)略的貿(mào)易公司，主營產(chǎn)品包括萍鋼、漣鋼等國內(nèi)大型鋼廠，雙方在資源共享、信息互通等方面實現(xiàn)了深度協(xié)作，形成了互利共贏的局面。

建筑鋼材

多家海外機構(gòu)預(yù)測2025年鐵礦石價格或?qū)⒗^續(xù)下行

從長期來看，預(yù)計鐵礦石價格或?qū)⒃?033年降至每噸78美元，表明需求和供應(yīng)失衡的持續(xù)影響 荷蘭國際集團（ING）：預(yù)測2025年鐵礦石價格將繼續(xù)承壓，均價為95美元/噸這些預(yù)期是由于鋼鐵需求低迷、供應(yīng)充足以及港口庫存高企中國房地產(chǎn)市場的疲軟是主要風險因素，且中國的經(jīng)濟刺激措施尚未顯著推動鋼材需求回升。

礦山動態(tài)

Mysteel：供需雙弱格局下?短期鋼價或承壓運行

從圖3可以看出，1-4月，247家鋼鐵企業(yè)平均盈利率為25.8%；5-7月，企業(yè)平均盈利率為48.08%；8-9月企業(yè)平均盈利率為7.57%；10-12月，企業(yè)平均盈利率為57.38%究其原因，今年鋼鐵基本面長期處于供強需弱的格局，再加上上半年國際市場上的原油、煤炭、鐵礦石等大宗商品價格偏高，嚴重壓縮鋼鐵企業(yè)盈利空間而三季度隨著各項宏觀利好政策密集發(fā)布，鋼價開始大幅快速的上漲，在今年10月18日，247家鋼鐵企業(yè)盈利率達到74.46%，然而隨著鋼廠利潤有所走擴，鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿較強，供需壓力逐漸增大，鋼價開始弱勢調(diào)整，鋼鐵企業(yè)盈利也隨之下降。

主編視角

Mysteel周報：近期鐵礦石價格震蕩偏強（11.25-11.29）

10月份，原材料制造業(yè)中的鋼鐵行業(yè)今年以來月度首次扭虧為盈，當月利潤同比增長80.1%中歐國際工商學院經(jīng)濟學與金融學教授盛松成表示，我國降準還有較大空間，預(yù)計今年還可能進一步下調(diào)0.25-0.5個百分點 總的來看，本周鐵礦石價格小幅上漲近期鋼廠利潤虧損加劇，鐵水產(chǎn)量環(huán)比下降明顯；終端成材矛盾并不突出，成材數(shù)據(jù)顯示，五大材整體依然去庫為主。

進口礦周評

郭斌：和衷共濟 合作創(chuàng)新 攜手開創(chuàng)礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈生態(tài)可持續(xù)未來

鐵礦石價格整體下降但仍處于高位今年1—10月，國際鐵礦石價格平均110.7美元/噸，同比下降5.4%但從成本曲線看，2024年全球鐵礦石現(xiàn)金成本90分位線為70.2美元/噸，鐵礦石價格仍處于高位新能源礦產(chǎn)方面，鋰、鈷價格“跌跌不休”，10月底電池級碳酸鋰、電解鈷分別為7.36萬元/噸和17.50萬元/噸，較今年初降低24%和22%銅價格則“節(jié)節(jié)高升”，本年度最高達到10958美元/噸（LME3月期銅），創(chuàng)歷史新高。

原料

?中鋼協(xié)三季度信息發(fā)布會呼吁：加強自律 提升經(jīng)濟效益 維護鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)運行

總體看，鋼材價格持續(xù)低位運行，相較鐵礦石易跌難漲，鐵礦石價格則相對高位且易漲難跌主要原料成本高企導致鋼鐵企業(yè)利潤空間進一步被擠壓今年上半年，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)的銷售利潤率僅為1.1%，國際四大礦山的銷售利潤率在25.5%-45.0%，產(chǎn)業(yè)鏈利益分配嚴重失衡 四是國際貿(mào)易保護主義抬頭，鋼鐵出口形勢日趨嚴峻我國鋼材出口維持較高水平引發(fā)國際市場的關(guān)注，遭受貿(mào)易救濟原審案件明顯增加，目前已達23起，全年預(yù)計超過25起，超過前3年貿(mào)易救濟原審案件的總和。

聚焦

鋼鐵行業(yè)運行持續(xù)“三高三低”，提質(zhì)增效轉(zhuǎn)型仍為行業(yè)下階段目標

中鋼協(xié)指出，當前行業(yè)供需矛盾突出，需求明顯下降，效益下降不利于行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，行業(yè)自律重要性凸顯此外，鐵礦石價格易漲難跌，成本高企吞噬行業(yè)正常利潤空間從國際形勢看，國際貿(mào)易保護主義抬頭，鋼鐵出口形勢日趨嚴峻 協(xié)會表示，下階段，鋼鐵行業(yè)將繼續(xù)推進落實會議確定的重點任務(wù)，努力實現(xiàn)“穩(wěn)運行、防風險、提質(zhì)量、優(yōu)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型、增效益”的全年工作目標將重點在四方面加強改善發(fā)展：一是加強自律，防止“內(nèi)卷式”惡性競爭。

鋼材

9月新增信貸或同比少增，新增社融規(guī)模有望超3.5萬億元

具體來看，9月上游主要工業(yè)品價格繼續(xù)下降其中，受復(fù)雜國際關(guān)系影響，原油價格小幅下跌，布油、美油月度期貨結(jié)算均價分別較8月環(huán)比下降7.4%、7.5%；煤炭方面，整體供需偏松，煤炭多數(shù)品種市場價較上月出現(xiàn)不同程度回調(diào)；化工方面，市場價格較上期繼續(xù)下降；非金屬方面，水泥、玻璃價格則繼續(xù)下降；黑色金屬方面，鐵礦石月均期貨結(jié)算價環(huán)比下降；有色金屬方面，除鉛錠價格環(huán)比下降外，電解銅、鋁、鋅等價格均有小幅上漲。

國內(nèi)

神戶制鋼第一財季經(jīng)營業(yè)績環(huán)比增長

2024財年一季度（2024年二季度），日本經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇，該國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和建筑業(yè)鋼材需求疲軟，制造業(yè)鋼材需求增長乏力，汽車業(yè)和造船業(yè)鋼材需求保持相對穩(wěn)定與此同時，IT和半導體行業(yè)復(fù)蘇乏力，對鋼材和鋁材的需求未見顯著回升 從煉鋼原料市場來看，2024年二季度國際市場鐵礦石價格環(huán)比下跌，煉焦煤現(xiàn)貨價格環(huán)比回落，同時，廢鋼和金屬爐料價格出現(xiàn)小幅下滑同期，國際市場鋼材價格小幅下跌，成品鋼材與煉鋼原料之間的價差收窄。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel參考丨行業(yè)利潤明顯收窄，焊管供需情況淺析

自5月初開始，我國焊管行業(yè)利潤開始長期處于利潤倒掛狀態(tài)究其原因，從成本端來看，國際市場上的原油、煤炭、鐵礦石、鋅錠等大宗商品價格偏高，嚴重壓縮鋼鐵企業(yè)盈利空間，從需求端來看，今年下游鋼鐵市場復(fù)蘇進度整體不及預(yù)期，雖然基礎(chǔ)設(shè)施投資明顯回升拉動鋼鐵消費，但房地產(chǎn)持續(xù)低迷拖累鋼鐵整體需求，整體鋼鐵表觀消費量低于前期預(yù)測值，焊管行業(yè)經(jīng)營效益偏差 圖2：近年來焊管利潤變化情況（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖3：近年來鍍鋅管利潤變化情況（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量、及出庫情況 1.企業(yè)年產(chǎn)量及廠庫年同比減少 截止到7月31日，從焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量情況來看，2024年1-7月管廠整體產(chǎn)量同比小幅減少，全年產(chǎn)能利用率均值為55.6%，年同比下降9.5%。

Mysteel參考