幾內(nèi)亞礦業(yè)部長確認(rèn)西芒杜項目建設(shè)完成度已超50%，預(yù)計于明年底出口第一批鐵礦石

12月5日，幾內(nèi)亞礦業(yè)和地質(zhì)部長布納·希拉（BounaSylla）在“國家礦業(yè)和地質(zhì)實驗室在采礦中的作用”研討會閉幕式上表示，幾內(nèi)亞正在遵守其國際承諾，目前西芒杜項目的建設(shè)完成度已超過50%預(yù)計到2025年底，西芒杜鐵礦石項目將向全球出口第一批鐵礦石 西芒杜鐵礦位于幾內(nèi)亞東南部的凱魯阿內(nèi)省，是全球儲量最大、品質(zhì)最高的未開發(fā)鐵礦，分為南北兩大區(qū)塊，初期具有年產(chǎn)1.2億噸高品質(zhì)鐵礦石能力。

原料

寶鋼股份：預(yù)計西芒杜鐵礦明年底開采出第一船礦，達(dá)產(chǎn)后成本競爭力較高

2024年10月30日，寶鋼股份披露2024年三季度業(yè)績，并召開業(yè)績網(wǎng)上說明會，公司副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書王娟，經(jīng)營財務(wù)部部長冉瑞文，以及證券事務(wù)代表盛志平出席會議 會上，公司管理層與投資者就行業(yè)展望、業(yè)績情況、并購整合、綠色轉(zhuǎn)型、市值管理等話題以文字問答方式進(jìn)行了深入交流 問答精華： 1、公司管理層您好，有行業(yè)分析認(rèn)為，目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的市場形勢以及企業(yè)盈利能力，相較于2015年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩時期更為嚴(yán)重，您是否認(rèn)同這一觀點？ 感謝您的提問。

鋼材

【北京悟源資產(chǎn)管理有限公司】預(yù)計明年海外鐵礦石達(dá)到平衡 國內(nèi)港口庫存維持高位

研究員 李旸 2022年預(yù)計粗鋼仍維持平控的政策，預(yù)計電爐占比會提高，所以生鐵同比-900萬噸需求端來看，基建是明年政府拉動經(jīng)濟(jì)的重要手段，預(yù)計明年整個鋼材的需求維持0%增長由于明年鋼材直接凈出口預(yù)計-1400萬噸，整個鋼材會相對過剩對于非中地區(qū)來說，非中粗鋼需求預(yù)計同比+0.3%，那么需要非中粗鋼產(chǎn)量同比+2%（可能出現(xiàn)產(chǎn)能瓶頸），在維持2021年的電鋼比前提下，非中生鐵需要+1300萬噸。

鐵礦石

市場人士預(yù)計明年鐵礦石供應(yīng)緊張局面將有所緩解

“十四五”開局之年，鋼鐵產(chǎn)業(yè)深入推進(jìn)綠色低碳發(fā)展，加快構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)的新發(fā)展格局，全面提升供應(yīng)鏈水平今年國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)共振復(fù)蘇，原材料和鋼材價格突破近10年新高隨著有關(guān)部門對鋼價過快上漲出臺保產(chǎn)穩(wěn)價措施，鋼價快速調(diào)整、回歸理性當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)人士極為關(guān)注限產(chǎn)和進(jìn)出口政策對鋼市的影響 全聯(lián)冶金商會副秘書長兼冶金發(fā)展研究院院長賈銀松在會上介紹，“十四五”鋼鐵工業(yè)開局良好，今年前5個月呈現(xiàn)出產(chǎn)銷兩旺、價漲利增格局，鋼鐵產(chǎn)量穩(wěn)定增長。

爐料

思山嶺鐵礦預(yù)計明年6月投產(chǎn)

3月25日，建龍集團(tuán)董事長、總裁張志祥與遼寧省本溪市委書記姜小林等在本溪市舉行座談雙方就思山嶺鐵礦項目未來的建設(shè)規(guī)劃等內(nèi)容進(jìn)行了深入交流該項目一期預(yù)計于2022年6月底投產(chǎn) 據(jù)介紹，建龍集團(tuán)正在積極謀劃，與東北大學(xué)等高等院校和相關(guān)科研院所籌備組建“超大、超深礦山項目建設(shè)”的國家實驗室思山嶺鐵礦項目全部投產(chǎn)后，建龍集團(tuán)還將謀劃在本溪建設(shè)礦山博物館，記載中國礦山發(fā)展的歷史。

爐料

【山東鐵礦石貿(mào)易商F】預(yù)計節(jié)后鐵礦石市場或?qū)⒂兴蠞q

雖然全球鐵礦石產(chǎn)能預(yù)計將持續(xù)擴(kuò)張，新投產(chǎn)能所釋放的鐵礦石供應(yīng)量大約在3500萬噸，但是明年海外消費增長和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)托底政策雙重影響下還是要對市場有信心

鐵礦石市場大家說

【山西新泰鋼鐵】預(yù)計節(jié)后鐵礦石市場將會下調(diào)

春節(jié)之后，預(yù)估市場價格將會有所下降由于建筑行業(yè)與房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)狀不佳，導(dǎo)致鋼鐵下游市場需求疲軟同時，考慮到國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩的問題，從中長期來看，鋼鐵產(chǎn)能有望減少，這將導(dǎo)致鐵礦石需求相應(yīng)下調(diào)從供應(yīng)端的角度看，國內(nèi)外礦山中長期都有增加產(chǎn)能的計劃，這意味著鐵礦石供應(yīng)量可能會進(jìn)一步增加，在供大于求的情況下，鐵礦石價格預(yù)計會有所回落如果今年出臺的一系列利好政策措施能夠在明年得到落實，那么這些政策可能會在一定程度上緩解價格下跌的壓力。

鐵礦石市場大家說

Mysteel解讀：鐵礦石跨期正套或?qū)ⅰ巴跽邭w來”

正套邏輯得以延續(xù)依仗于2025年9月合約以及2026年1月合約供需基本面會更弱，其主要原因有二：1.外礦投產(chǎn)周期將至，鐵礦發(fā)運寬松情況難以緩解；2. 25年寬松政策對于鐵礦需求擴(kuò)張有限，主要針對化債以及刺激實體消費 從鐵礦供給看，本輪礦山資本開支在2020年前后開始增長，預(yù)計鐵礦石進(jìn)入新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張周期，25年到26年將迎來礦山產(chǎn)能集中釋放 從2025年全球鐵礦石供應(yīng)增量來看，上半年增產(chǎn)壓力不大，新增產(chǎn)能集中在明年下半年以及2026年之后。

觀點

Mysteel早報：冬儲仍未大規(guī)模啟動 預(yù)計今日全國焊管價格或仍持穩(wěn)觀望

1月以來原料帶鋼價格下跌明顯，近期價格有回穩(wěn)上漲趨勢，但市場觀望情緒仍在，冬儲仍未大規(guī)模啟動目前北方市場貿(mào)易商出貨幾無，整體庫存壓力不大，對于明年需求情況仍存擔(dān)憂，需求弱增長或仍是主基調(diào)綜合來看，預(yù)計今日大部分市場焊管價格或持穩(wěn)觀望 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

【山東鐵礦石貿(mào)易商D】預(yù)計節(jié)后進(jìn)口礦市場價格或?qū)⒂兴碌?/a>

【重慶鋼鐵】預(yù)計節(jié)后熱軋板材價格或?qū)⒈P整為主

受訪人信息：重慶鋼鐵股份有限公司營銷管理室經(jīng)理 胡利 客戶觀點：供給端，明年行業(yè)調(diào)控和限產(chǎn)方面預(yù)計會有新的政策出臺，這可能帶來鋼鐵產(chǎn)能和產(chǎn)量的下降從原料端來看，鐵礦石和焦炭的供給也可能處于相對寬松的狀態(tài) 從需求方面看，25年房地產(chǎn)政策的基調(diào)是優(yōu)化存量、控制增量，預(yù)計建筑鋼材需求將繼續(xù)下降；汽車、家電、工程機(jī)械、集裝箱、船舶行業(yè)需求將會維持小幅增長態(tài)勢，預(yù)計制造業(yè)用鋼總體將會小幅回升，但增速會放緩；受制于外部環(huán)境的惡化，雖然鋼材出口量仍將處于高位，但預(yù)計2025年絕對值會低于2024全年。

熱軋板卷

Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續(xù)下移

預(yù)計明年中國粗鋼供需減少600萬噸，得益于廢鋼資源量的提升和政策引導(dǎo)，盡管明年鋼廠利潤仍不會樂觀，但整體廢鋼消耗難以進(jìn)一步下降，預(yù)計小幅增加200萬噸，預(yù)計2025年國內(nèi)生鐵產(chǎn)量同比減少800萬噸 4、中國鐵礦石供需：2025年海外鐵素增量預(yù)計消耗2839萬噸鐵礦石，同時海外供給增加3130萬噸，因此海外鐵礦市場略微平衡，中國進(jìn)口量預(yù)計小幅增加308萬噸。

年報

Mysteel早報：成本支撐繼續(xù)下挫 預(yù)計今日全國焊管價格或穩(wěn)中趨弱運行

近期原料帶鋼價格下挫，焊管成本支撐不強(qiáng)，上周唐山市場原料帶鋼均價圍繞3250元/噸上下波動，自周末起下降較明顯目前北方市場貿(mào)易商出貨幾無，整體庫存壓力不大，部分商家反饋今年暫無冬儲意向，明年需求情況未知，需求弱增長或仍是主基調(diào)，市場出貨乏力或成主要難題綜合來看，預(yù)計今日大部分市場焊管價格或穩(wěn)中偏弱運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel年報：2025年國產(chǎn)礦年度均價或?qū)⒗^續(xù)下移

由于其中有一個項目是尾礦處理項目，所以整體選比較高，并且表格中每個項目產(chǎn)能為項目達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能，實際上不一定能在當(dāng)年內(nèi)達(dá)產(chǎn)另外考慮到每個項目的投產(chǎn)時間各異，在2743萬噸的鐵精礦新增產(chǎn)能中，預(yù)計在2024年內(nèi)能貢獻(xiàn)出900萬噸的新增鐵精礦產(chǎn)量 因此從全口徑角度推算2025年產(chǎn)量看，舊產(chǎn)能的增加加上新產(chǎn)能貢獻(xiàn)即為最終全口徑產(chǎn)量，2024年全口徑產(chǎn)量為3.01億噸，在不考慮明年鐵礦石價格波動的前提下，2025年國產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量預(yù)計達(dá)到3.14億噸。

年報

多家海外機(jī)構(gòu)預(yù)測2025年鐵礦石價格或?qū)⒗^續(xù)下行

回顧2024年鐵礦石市場走勢呈現(xiàn)出典型的“N”字形走勢，截至2024年12月25日，62%澳粉鐵礦石指數(shù)的年均價格為109.31美元/噸，同比2023年的119.46美元/噸下降了8.5%其中，9月份鐵礦石價格一度跌至每噸90美元以下，創(chuàng)下近兩年的最低水平 展望2025年，鐵礦石價格將面臨進(jìn)一步的下行壓力，對此多家海外機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布了對于明年的市場預(yù)測Mysteel整理11家海外機(jī)構(gòu)的預(yù)測分析，其中包括投行、政府部門及金融機(jī)構(gòu)，大多認(rèn)為2025年鐵礦石的年均價格預(yù)計將低于100美元/噸，對比2024年價格重心或進(jìn)一步下移。

礦山動態(tài)

東海期貨：螺紋鋼短期延續(xù)弱勢

我們認(rèn)為，在目前時點上，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈并不具備大幅負(fù)反饋的條件，螺紋鋼下方成本支撐力度依然較強(qiáng) 雖然2025年是鐵礦石產(chǎn)能擴(kuò)張周期，但是根據(jù)我們的推算，投產(chǎn)壓力主要集中于下半年，明年一季度鐵礦石供應(yīng)處于低點12月前兩周全球鐵礦石發(fā)運量均值為2862.15萬噸，環(huán)比回落209.71萬噸，明年1月預(yù)計會進(jìn)一步回落同時，鋼廠對原料冬儲補庫仍在繼續(xù)，主要鋼廠鐵礦石庫存自11月開始已經(jīng)累計回升378萬噸。

鋼材

Mysteel周報：需求繼續(xù)減量 本周國內(nèi)焊管價格趨弱運行（12.20-12.27）

本周唐山市場原料帶鋼價格圍繞3300元/噸上下波動，短期內(nèi)價格下跌空間不大目前市場主要關(guān)注點仍在于原料鐵礦石價格，明年雖有進(jìn)一步下降預(yù)期，但市場不穩(wěn)定因素相對較多，價格走勢情況不明晰按照目前成材價格來看，商品本身價值屬性已經(jīng)回歸明年需求弱增長或仍是主基調(diào)，量價齊增的局面或少能看到，商品利潤較低的情況下，廠家操作相對更為保守綜上，預(yù)計近期焊管市場價格或仍窄幅調(diào)整 【前瞻觀點】 本周全國日均鐵水產(chǎn)量227.87萬噸，較上周下降1.55萬噸。

一周回顧

Mysteel日報：弱需求持續(xù) 全國焊管市場價格小幅下跌

目前市場主要關(guān)注點仍在于原料鐵礦石價格，明年雖有進(jìn)一步下降預(yù)期，但市場不穩(wěn)定因素相對較多，價格走勢情況不明晰按照目前成材價格來看，商品本身價值屬性已經(jīng)回歸需求弱增長或仍是主基調(diào)，量價齊增的局面或少能看到，商品利潤較低的情況下，廠家操作相對更為保守綜合來看，預(yù)計明日大部分市場焊管價格或繼續(xù)窄幅調(diào)整 八、前瞻觀點 從高頻數(shù)據(jù)來看，進(jìn)入12月份臨近年底，生產(chǎn)端略有放慢，多數(shù)工業(yè)品開工率環(huán)比11月下降，鋼鐵等工業(yè)品生產(chǎn)速度率明顯下降。

每日分析

黑色期貨早報：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行

截至12月20日9點35分，黑色期貨市場各品種多數(shù)下跌，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、硅鐵、錳硅下跌，焦煤、焦炭上漲 熱點：商務(wù)部召開新聞發(fā)布會介紹，預(yù)計明年消費市場總體將繼續(xù)呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢。

期評

瑞達(dá)期貨：鋼材反彈擇機(jī)短空

隔夜鐵礦石2505合約窄幅整理美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點到4.25%至4.50%之間，但美聯(lián)儲大幅上調(diào)未來政策利率目標(biāo)區(qū)間的中位數(shù)，對明年和后年的通脹預(yù)期也顯著上調(diào)，預(yù)計明年僅降息兩次共50個基點基本面，供應(yīng)維持寬松，本期鐵水產(chǎn)量232.47萬噸，環(huán)比降0.14萬噸，年同比增加5.61萬噸，需求端面臨季節(jié)性回落壓力驅(qū)動方面，鐵礦跟隨成材波動為主技術(shù)上方面，1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸下方。

機(jī)構(gòu)