瑞達(dá)期貨：鐵礦石震蕩偏空，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤I2601合約減倉(cāng)整理宏觀方面，美國(guó)7月PPI同比上漲3.3%，漲幅超預(yù)期供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量減少，港口庫(kù)存增加，鐵水產(chǎn)量小幅上調(diào)維持240萬(wàn)噸上方整體上，近日市場(chǎng)情緒回落，反內(nèi)卷品種迎來(lái)回調(diào)技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下運(yùn)行操作上，震蕩偏空，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤RB2510合約震蕩偏弱宏觀方面，央行數(shù)據(jù)顯示，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2025年8月15日，中國(guó)人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展5000億元買斷式逆回購(gòu)操作，期限為6個(gè)月（182天）。

機(jī)構(gòu)

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

8月1日晚，中國(guó)神華公告稱，公司當(dāng)日收到控股股東國(guó)家能源集團(tuán)的《關(guān)于籌劃重大事項(xiàng)的通知》，初步考慮擬由公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買國(guó)家能源集團(tuán)持有的煤炭、坑口煤電以及煤制油煤制氣煤化工等相關(guān)資產(chǎn)并募集配套資金 數(shù)據(jù)：8月1日，全國(guó)主港鐵礦石成交60.70萬(wàn)噸，環(huán)比減11%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交8.67萬(wàn)噸，環(huán)比增11% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)8月4日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評(píng)

Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開(kāi)放，看我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放

比如巴西資管公司配置大商所鐵礦石期貨，平衡淡水河谷股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 第三、對(duì)沖中國(guó)相關(guān)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) （1）人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖持有中國(guó)股票/債券的QFII，可通過(guò)商品期貨間接對(duì)沖人民幣匯率波動(dòng)比如，日元計(jì)價(jià)的日本養(yǎng)老金買入上期所銅期貨（人民幣計(jì)價(jià)），當(dāng)人民幣貶值時(shí)期貨盈利抵消資產(chǎn)匯兌損失 （2）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)敞口管理對(duì)特定行業(yè)（如新能源、地產(chǎn)）有風(fēng)險(xiǎn)敞口的機(jī)構(gòu)，利用相關(guān)原材料期貨對(duì)沖成本波動(dòng)。

Mysteel參考

黑色期貨飄紅，鋼價(jià)漲勢(shì)或放緩

宏觀面：商務(wù)部稱今年以來(lái)超6600萬(wàn)名消費(fèi)者購(gòu)買12大類家電以舊換新產(chǎn)品超1.09億臺(tái)；巴西總統(tǒng)稱若特朗普不改變想法，雙方或?qū)⒋蝽憽瓣P(guān)稅戰(zhàn)” 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，7月21日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.78萬(wàn)噸，環(huán)比增35.6%；7月21日中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量14388.56萬(wàn)噸，較上周一增加72.25萬(wàn)噸 上周（7月14日-7月20日），10個(gè)重點(diǎn)城市新建商品房成交（簽約）面積總計(jì)105.45萬(wàn)平方米，環(huán)比下降10%，同比下降19.8%。

期評(píng)

Mysteel早讀：鐵礦石漲破98美元，特朗普威脅對(duì)俄征100%關(guān)稅

◎7月14日Mysteel進(jìn)口鐵礦石62%澳洲粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)98.8，漲0.3，月均95.87；65%巴西粉礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨指數(shù)114.3，漲1.4，月均108.99（單位：美元/干噸） ◎7月15日，中國(guó)人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展14000億元買斷式逆回購(gòu)操作。

資訊

上海鋼聯(lián)與阿格斯合作推出鐵礦石混合指數(shù)

5月27日，上海鋼聯(lián)（Mysteel）與全球能源及大宗商品價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)阿格斯簽署諒解備忘錄，將共同發(fā)布中國(guó)進(jìn)口61%與62%品位海運(yùn)鐵礦石的混合指數(shù)均值 近年來(lái)，鐵礦石市場(chǎng)的買賣雙方傾向于采用多家定價(jià)機(jī)構(gòu)價(jià)格的非正式“混合指數(shù)”作為定價(jià)基準(zhǔn)業(yè)內(nèi)已經(jīng)在現(xiàn)貨及長(zhǎng)期合同中采用上海鋼聯(lián)與阿格斯各自發(fā)布的62%品位鐵礦石月度評(píng)估均價(jià)（簡(jiǎn)稱AM62指數(shù)）應(yīng)市場(chǎng)參與者需求，上海鋼聯(lián)和阿格斯將聯(lián)合按月發(fā)布AM62指數(shù)。

鋼聯(lián)動(dòng)態(tài)

提供應(yīng)對(duì)國(guó)際大宗商品風(fēng)險(xiǎn)管理工具，海南國(guó)際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業(yè)務(wù)

2025年4月11日，海南國(guó)際清算所正式上線“人民幣海漂鐵礦石掉期”產(chǎn)品，是首個(gè)以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的、針對(duì)國(guó)際貿(mào)易的掉期產(chǎn)品，標(biāo)志著海南國(guó)際清算所衍生品清結(jié)算服務(wù)正式向國(guó)際化邁進(jìn)產(chǎn)品上線首日，首單交易清算規(guī)模達(dá)到20000噸，清算合約價(jià)值13,471,200元人民幣 此次上線的產(chǎn)品是以上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海鋼聯(lián)”）發(fā)布的62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)，結(jié)合中國(guó)人民銀行每日美元兌人民幣匯率中間價(jià)進(jìn)行結(jié)算的鐵礦石掉期合約，既準(zhǔn)確反映了海外礦山與買家達(dá)成的遠(yuǎn)期交易價(jià)格，同時(shí)以人民幣交易結(jié)算，為鐵礦石國(guó)際貿(mào)易參與者提供了高效、便捷的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，助力中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

部委協(xié)會(huì)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 市場(chǎng)交投氛圍不佳

2、外交部：中國(guó)將繼續(xù)以睦鄰、安鄰、富鄰、親誠(chéng)惠容、命運(yùn)與共為理念方針，深化同柬埔寨等周邊國(guó)家友好合作，讓中國(guó)式現(xiàn)代化成果更好地惠及周邊，推動(dòng)構(gòu)建周邊命運(yùn)共同體，攜手推進(jìn)亞洲現(xiàn)代化進(jìn)程 3、美國(guó)總統(tǒng)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月17日表示，中美相互加征關(guān)稅的局面有望迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)不希望關(guān)稅繼續(xù)上調(diào)，因?yàn)楫?dāng)價(jià)格漲到某個(gè)程度，人們就不會(huì)再購(gòu)買了 4、本周，全國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量為9052.92萬(wàn)噸，環(huán)比減24.21萬(wàn)噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為298.1萬(wàn)噸，環(huán)比增0.09萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比30.37天，環(huán)比減0.09天。

日?qǐng)?bào)

28日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來(lái)看，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前成交較少；山東遠(yuǎn)月市場(chǎng)交投情緒較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠多維持低庫(kù)存運(yùn)行，按需補(bǔ)庫(kù)為主 表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)（單位：元/濕噸） 【成交情況】 截止發(fā)稿，成交量較上一工作日有所下降，成交價(jià)格整體較上一工作日下跌3-4元/濕噸，截止發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 表2：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價(jià)（單位：元/濕噸） 【下周預(yù)測(cè)】 供給端，澳洲到中國(guó)發(fā)運(yùn)量處高位震蕩，巴西發(fā)運(yùn)量觸底反彈，但當(dāng)前山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量總量較上周小幅下降。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng) 成交較少

具體來(lái)看，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前成交較少；山東遠(yuǎn)月市場(chǎng)交投情緒較為冷清；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠多維持低庫(kù)存運(yùn)行，按需補(bǔ)庫(kù)為主 表1：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)（單位：元/濕噸） 【成交情況】 截止發(fā)稿，成交量較上一工作日有所下降，成交價(jià)格整體較上一工作日下跌3-4元/濕噸，截止發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 表2：進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨成交價(jià)（單位：元/濕噸） 【下周預(yù)測(cè)】 供給端，澳洲到中國(guó)發(fā)運(yùn)量處高位震蕩，巴西發(fā)運(yùn)量觸底反彈，但當(dāng)前山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量總量較上周小幅下降。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel周報(bào)：產(chǎn)業(yè)與基本面雙驅(qū)動(dòng)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)震蕩（2.17-2.21）

鐵礦石由于前期天氣因素干擾，到港量相對(duì)偏緊，尤其體現(xiàn)在PB粉，因此部分貿(mào)易商出現(xiàn)挺價(jià)情緒，而由于鐵礦石估值偏高位，鋼廠整體補(bǔ)庫(kù)情緒較為謹(jǐn)慎，逢低買貨 本周從基本面來(lái)看，鐵礦石基本面供強(qiáng)需弱供應(yīng)方面，受前期發(fā)運(yùn)影響，本期到港船數(shù)增加，到港量繼續(xù)回升；需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐檢修6座，復(fù)產(chǎn)5座，隨著成材需求好轉(zhuǎn)，鋼廠高爐將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，本期鐵水產(chǎn)量繼續(xù)小幅回落庫(kù)存方面，中國(guó)47港鐵礦石庫(kù)存環(huán)比去庫(kù)，絕對(duì)值處于近3年同期高位。

進(jìn)口礦周評(píng)

MCS鋼材掉期周報(bào):需求終端逐步恢復(fù)，掉期成交活躍

某中國(guó)貿(mào)易商表示，針對(duì)一些沒(méi)有反傾銷稅或保護(hù)措施的目的地，最低報(bào)價(jià)可降至455美元/噸FOB中國(guó)另一位貿(mào)易商提到，低價(jià)報(bào)價(jià)偶爾會(huì)在市場(chǎng)中出現(xiàn)，特別是在市場(chǎng)疲軟時(shí)，但這些報(bào)價(jià)并不具有市場(chǎng)代表性，可能不包括增值稅，因此被排除在評(píng)估范圍之外隨著市場(chǎng)情緒和需求的持續(xù)疲軟，買盤稀少部分市場(chǎng)人士表示，中國(guó)鐵礦石期貨的上漲或與市場(chǎng)對(duì)中國(guó)可能降息的預(yù)期有關(guān) ②鋼坯：本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒有所回暖，但海外需求依然疲軟，買家普遍缺乏緊迫感，因此不愿接受更高的報(bào)價(jià)。

場(chǎng)外衍生品分析

Mysteel周報(bào)：中國(guó)鋼材出口市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎 需求疲軟導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng) （2.14-2.21）

在現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)中，買盤依然稀少，價(jià)格在一天內(nèi)波動(dòng)幅度為4-5美元/噸據(jù)悉，市場(chǎng)的購(gòu)買興趣較低，市場(chǎng)參與者普遍持觀望態(tài)度 部分市場(chǎng)人士表示，中國(guó)鐵礦石期貨的上漲或與市場(chǎng)對(duì)中國(guó)可能降息的預(yù)期有關(guān)預(yù)期中，降息可能會(huì)下調(diào)七天逆回購(gòu)利率，該利率對(duì)銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性具有重要影響央行在2月20日已宣布保持貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）的穩(wěn)定。

周報(bào)

MCS鋼材掉期周報(bào):蛇舞新春，MCS鋼材部祝新春大吉

隨著春節(jié)假期臨近，需求逐步進(jìn)入淡季，買家普遍表現(xiàn)出謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，市場(chǎng)情緒偏弱盡管鋼廠在報(bào)價(jià)上略有調(diào)整，但總體未見(jiàn)大幅波動(dòng)，鋼廠在維持生產(chǎn)計(jì)劃的同時(shí)，更多選擇保持價(jià)格穩(wěn)定或進(jìn)行小幅下調(diào)以吸引需求 SGX螺紋掉期成交 中國(guó)繼續(xù)通過(guò)鐵礦石進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)，螺礦比收窄。

場(chǎng)外衍生品分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)運(yùn)行 成交量刷新近期低位

2、央行：為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2024年12月人民銀行以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展了14000億元買斷式逆回購(gòu)操作 3、12月31日，午后唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)10元，報(bào)3040元/噸 4、12月30日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15604.03萬(wàn)噸，較上周一下降9.4萬(wàn)噸；45港庫(kù)存總量14904.03萬(wàn)噸，環(huán)比增加30.6萬(wàn)噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：市場(chǎng)情緒多空博弈 預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（12.16-12.20）

本周宏觀層面美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期減弱；產(chǎn)業(yè)層面，鐵水維持下行通道，目前成材和原料估值均偏高，鋼廠整體冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)需求表現(xiàn)偏弱個(gè)別鋼廠開(kāi)始節(jié)前備庫(kù)，遵循買跌不買漲策略，周中隨著鐵礦石價(jià)格回調(diào)，港口現(xiàn)貨成交放量部分貿(mào)易商仍看好節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，有詢貨投機(jī)行為，基差表現(xiàn)為周環(huán)比微擴(kuò) 本周從基本面來(lái)看，鐵礦石基本面供需雙弱供應(yīng)方面，受前期發(fā)運(yùn)影響，本期到港船數(shù)有所減少，到港量小幅回落；需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐檢修7座，復(fù)產(chǎn)1座，本期鐵水產(chǎn)量減量較為明顯；庫(kù)存方面，中國(guó)47港鐵礦石庫(kù)存呈現(xiàn)小幅去庫(kù)趨勢(shì)，絕對(duì)值處于近3年同期高位。

進(jìn)口礦周評(píng)

85%的鐵礦石研究者都愛(ài)看，這份年度報(bào)告又來(lái)啦！

▲▲▲ 點(diǎn)擊二維碼，預(yù)定年報(bào) 2024全球刊年報(bào)亮點(diǎn) 1 宏觀與經(jīng)濟(jì)政策回顧 2 全球鐵礦石進(jìn)出口貿(mào)易情況分析 3 海外礦山項(xiàng)目整理與供應(yīng)展望 4 全球鐵礦石供需平衡推演 5 碳排放/反傾銷熱門議題論述 6 全球鐵礦石成本曲線 7 印度、東南亞鐵礦石市場(chǎng)專題盤點(diǎn) 2024中國(guó)刊年報(bào)亮點(diǎn) 1 礦山新增投產(chǎn)及生產(chǎn)工藝變化 2 國(guó)產(chǎn)鐵礦石成本分析 3 國(guó)產(chǎn)鐵礦石年度熱點(diǎn)及政策變化 4 國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)行情回顧 5 2025年國(guó)產(chǎn)鐵礦石供需預(yù)測(cè) ▲▲▲ 點(diǎn)擊二維碼，預(yù)定年報(bào) 部分目錄展示 預(yù)售價(jià)格 ? 預(yù)售價(jià)：2024全球/中國(guó)鐵礦石市場(chǎng)年報(bào)，紙質(zhì)版單刊999元/份，電子版30000元/份；一套（含全球刊+中國(guó)刊），1698元/套；單刊多份購(gòu)買享9折，899元/份。

手機(jī)版頻道

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩偏弱運(yùn)行 （12.2-12.6）

本周雖然宏觀情緒有所降溫，產(chǎn)業(yè)層面，鋼廠虧損加劇，247家鋼企日均鐵水產(chǎn)量繼續(xù)超預(yù)期減產(chǎn)，港口鐵礦石庫(kù)存小幅累庫(kù)，但市場(chǎng)對(duì)冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)仍有一定預(yù)期對(duì)價(jià)格有所支撐部分貿(mào)易商看好后期，有投機(jī)需求；鋼廠維持買跌不買漲的節(jié)奏，整體維持廠內(nèi)低庫(kù)存運(yùn)行 本周從基本面來(lái)看，鐵礦石基本面供需雙弱供應(yīng)方面，受前期發(fā)運(yùn)影響，本期到港船數(shù)基本持平，到港量微降；需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐檢修3座，復(fù)產(chǎn)2座，本期鐵水產(chǎn)量小幅回落；庫(kù)存方面，中國(guó)47港鐵礦石庫(kù)存呈現(xiàn)小幅累庫(kù)趨勢(shì)，絕對(duì)值處于近3年同期高位。

進(jìn)口礦周評(píng)

2024年印度鋼鐵市場(chǎng)熱點(diǎn)回顧

其中自6月以來(lái)印度鐵礦石出口一直呈下降趨勢(shì)，而10月份中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)的回暖帶動(dòng)鐵礦價(jià)格上漲，使得印度該月份鐵礦石（包括球團(tuán)）出口量環(huán)比增長(zhǎng)50%，達(dá)216萬(wàn)噸，創(chuàng)四個(gè)月內(nèi)新高，但仍低于去年同期水平，同比下降11%而印度鐵礦石的進(jìn)口基本保持穩(wěn)定，1-10月，印度的鐵礦石進(jìn)口量約為300萬(wàn)噸，鐵礦石的進(jìn)口需求主要來(lái)源于沿海的鋼鐵廠，這些鋼鐵廠會(huì)在印度國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格過(guò)高的或者運(yùn)輸面臨困難（如卡車短缺）的情況下的進(jìn)行購(gòu)買。

鋼廠動(dòng)態(tài)

不一定所有人都需要！但研究鐵礦石85%的人都愛(ài)看的鐵礦石報(bào)告

▲▲▲ 點(diǎn)擊二維碼，預(yù)定年報(bào) 2024全球刊年報(bào)亮點(diǎn) 1 宏觀與經(jīng)濟(jì)政策回顧 2 全球鐵礦石進(jìn)出口貿(mào)易情況分析 3 海外礦山項(xiàng)目整理與供應(yīng)展望 4 全球鐵礦石供需平衡推演 5 碳排放/反傾銷熱門議題論述 6 全球鐵礦石成本曲線 7 印度、東南亞鐵礦石市場(chǎng)專題盤點(diǎn) 2024中國(guó)刊年報(bào)亮點(diǎn) 1 礦山新增投產(chǎn)及生產(chǎn)工藝變化 2 國(guó)產(chǎn)鐵礦石成本分析 3 國(guó)產(chǎn)鐵礦石年度熱點(diǎn)及政策變化 4 國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)行情回顧 5 2025年國(guó)產(chǎn)鐵礦石供需預(yù)測(cè) ▲▲▲ 點(diǎn)擊二維碼，預(yù)定年報(bào) 部分目錄展示 預(yù)售價(jià)格 ?預(yù)售價(jià)：2024全球/中國(guó)鐵礦石市場(chǎng)年報(bào)，紙質(zhì)版單刊999元/份，電子版30000元/份；一套（含全球刊+中國(guó)刊）1698元/套；單刊多份購(gòu)買享9折，899元/份； ▲▲▲ 點(diǎn)擊二維碼，預(yù)定年報(bào) 年報(bào)活動(dòng) 。

鐵礦會(huì)展