Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（8月25日-8月29日）

本周黑色系價(jià)格震蕩運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格小幅上漲，鋼材利潤收窄1、本周宏觀利好消息和產(chǎn)業(yè)政策利多鋼材價(jià)格上周五夜間美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表鴿派言論，降息概率提升，商品價(jià)格普漲周四，工信部聯(lián)合多部門發(fā)布《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》2025-2026年，提出實(shí)施產(chǎn)能產(chǎn)量精準(zhǔn)調(diào)控，挖掘鋼材應(yīng)用需求等措施，鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)預(yù)期再次發(fā)酵，鋼材價(jià)格反彈2、成材基本面依然偏弱截止2025年8月29日，五大材產(chǎn)量周環(huán)比增加6.5萬噸；鋼材庫存周環(huán)比增加26.8萬噸（上周累庫25.1萬噸）；五大材表消周環(huán)比增加4.8萬噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏弱（8.25-8.29）

周四，工信部聯(lián)合多部門發(fā)布《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》2025-2026年，提出實(shí)施產(chǎn)能產(chǎn)量精準(zhǔn)調(diào)控，挖掘鋼材應(yīng)用需求等措施，鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)預(yù)期再次發(fā)酵，鋼材價(jià)格反彈2、成材基本面依然偏弱截止2025年8月29日，五大材產(chǎn)量周環(huán)比增加6.5萬噸；鋼材庫存周環(huán)比增加26.8萬噸（上周累庫25.1萬噸）；五大材表消周環(huán)比增加4.8萬噸本周產(chǎn)量表需較上周有所好轉(zhuǎn)，但增幅較小，產(chǎn)量繼續(xù)增加，庫存持續(xù)累庫相較于成材，原料供需面較好，鐵水產(chǎn)量依然維持在240萬噸左右，雙焦和鐵礦石暫無壓力，價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于成材。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel日報(bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅波動(dòng) 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評

宏觀利好提振，黑色系商品大幅跳漲

記者注意到，近期基本面也對黑色商品有所支撐據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會(huì)大宗商品交易市場流通分會(huì)，12月6日，黑色價(jià)格指數(shù)為81.5點(diǎn)，周環(huán)比上漲0.01%尤其是五大品種鋼材庫存同比下降10.5%，庫存水平較低且從原料角度來看，鐵水維持高位，疊加鋼廠開始進(jìn)行原料冬儲(chǔ)補(bǔ)庫，鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)，也對成材有一定拉動(dòng)作用 一德期貨研報(bào)指出，鋼材產(chǎn)業(yè)自身矛盾不強(qiáng)，螺紋減產(chǎn)去庫，熱卷增產(chǎn)去庫，并且產(chǎn)量還在向需求韌性的非五大材傾斜，但當(dāng)下時(shí)點(diǎn)現(xiàn)貨持貨意愿仍不強(qiáng)，鋼材震蕩偏強(qiáng)對待。

鋼材

Mysteel：庫存終迎拐點(diǎn) 鋼價(jià)能否迎來上漲？

由于目前焦炭、鐵礦石基本面整體表現(xiàn)仍為供強(qiáng)需弱的局面，而鋼廠對未來需求預(yù)期較差，雖然焦炭第六輪提降預(yù)期上 周落地，鋼廠利潤得到一定修復(fù)，全面復(fù)產(chǎn)短期內(nèi)不會(huì)成為主流，壓力仍將給到原料端，僅從供需結(jié)構(gòu)來看，原燃料價(jià)格大幅上漲并沒有足夠的支撐力 供應(yīng)方面：近兩年供應(yīng)過剩導(dǎo)致供需錯(cuò)配一直是行業(yè)目前比較大的矛盾，今年也顯得尤為突出，但為了緩解短期內(nèi)的供需矛盾，多區(qū)域主導(dǎo)性鋼廠紛紛聯(lián)合發(fā)布減產(chǎn)計(jì)劃，鋼廠產(chǎn)量及合計(jì)庫存上周均出現(xiàn)了下降，短期內(nèi)供需關(guān)系有所改善，但是通過減產(chǎn)和降庫來實(shí)現(xiàn)長期供需關(guān)系平衡仍需一段時(shí)間。

主編視角

Mysteel日報(bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格寬幅下跌 市場需求恢復(fù)不及預(yù)期

鋼廠利潤持續(xù)被壓縮，部分鋼廠推遲復(fù)產(chǎn)，而正常生產(chǎn)的鋼廠也有了檢修計(jì)劃，繼上周云南鋼廠發(fā)布文件表示計(jì)劃聯(lián)合減產(chǎn)50萬噸后，本周山東、湖南、安徽等多地鋼廠陸續(xù)跟進(jìn)檢修計(jì)劃另外，河北部分城市啟動(dòng)重污染應(yīng)急響應(yīng)，預(yù)計(jì)限產(chǎn)后開工率還將繼續(xù)下降長流程鋼廠減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，港口鐵礦石庫存已達(dá)去年同期峰值，且有繼續(xù)累庫預(yù)期，鋼廠對焦炭第五輪提降也快速落地，焦企虧損程度較深，煉焦煤線上競拍連續(xù)出現(xiàn)大面積流標(biāo)現(xiàn)象，令煤價(jià)進(jìn)入加速下跌區(qū)間。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅下跌 市場情緒較為悲觀

鋼廠利潤持續(xù)被壓縮，部分鋼廠推遲復(fù)產(chǎn)，而正常生產(chǎn)的鋼廠也有了檢修計(jì)劃，繼上周云南鋼廠發(fā)布文件表示計(jì)劃聯(lián)合減產(chǎn)50萬噸后，本周山東、湖南、安徽等多地鋼廠陸續(xù)跟進(jìn)檢修計(jì)劃另外，河北部分城市啟動(dòng)重污染應(yīng)急響應(yīng)，預(yù)計(jì)限產(chǎn)后開工率還將繼續(xù)下降長流程鋼廠減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，港口鐵礦石庫存已達(dá)去年同期峰值，且有繼續(xù)累庫預(yù)期，鋼廠對焦炭第五輪提降也快速落地，焦企虧損程度較深，煉焦煤線上競拍連續(xù)出現(xiàn)大面積流標(biāo)現(xiàn)象，令煤價(jià)進(jìn)入加速下跌區(qū)間。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格暫穩(wěn) 市場需求恢復(fù)偏慢

而正常生產(chǎn)的鋼廠也有了檢修計(jì)劃，繼上周云南鋼廠發(fā)布文件表示計(jì)劃聯(lián)合減產(chǎn)50萬噸后，本周山東、湖南、安徽等多地鋼廠陸續(xù)跟進(jìn)檢修計(jì)劃長流程鋼廠減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，港口鐵礦石庫存已達(dá)去年同期峰值，且有繼續(xù)累庫預(yù)期，鋼廠對焦炭第五輪提降也快速落地，焦企虧損程度較深，煉焦煤線上競拍連續(xù)出現(xiàn)大面積流標(biāo)現(xiàn)象，令煤價(jià)進(jìn)入加速下跌區(qū)間成本支撐坍塌將使得產(chǎn)業(yè)鏈“負(fù)反饋”邏輯更加流暢，是鋼材價(jià)格下挫的另一重要因素。

日報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行，焦炭價(jià)格偏穩(wěn)，鐵礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（1.22-1.26）

焦炭：本周焦炭偏穩(wěn)運(yùn)行1）原料煤逐步企穩(wěn)，焦炭成本有所抬升截止1月26日，全國平均噸焦虧損57元/噸，盈利不佳，焦企減產(chǎn)意愿有所提升；2）鐵水產(chǎn)量環(huán)比回升1.4萬噸，焦炭需求小增，鋼廠提降意愿下降，價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 鐵礦石：本周礦價(jià)震蕩偏強(qiáng)1）近日央行、證監(jiān)會(huì)、國資委等多部門聯(lián)合表態(tài)，談及降準(zhǔn)等多個(gè)話題，市場情緒明顯回暖；2）截止1月26日，鐵水產(chǎn)量環(huán)比回升1.4萬噸，加之鋼廠繼續(xù)補(bǔ)庫，鐵礦價(jià)格小幅上漲。

原料指數(shù)評述

Mysteel調(diào)研：期螺走弱加之傳統(tǒng)淡季 邯鄲廢鋼走勢如何

廢鋼基地庫存整體不多，大部分商家對后市的態(tài)度偏謹(jǐn)慎，基本上快進(jìn)快出為主從鋼廠方面來看，鋼廠到貨情況尚可，鋼廠利潤雖有好轉(zhuǎn)但是成材銷售依舊不佳，廢鋼需求一般從宏觀方面來看，近期利空因素聚集，鋼價(jià)上漲意愿明顯減弱，高頻數(shù)據(jù)顯示表需環(huán)比減弱，投機(jī)性需求受到抑制外圍方面，歐派克減產(chǎn)原油會(huì)議意外推遲，原油領(lǐng)銜全球大宗商品下跌，國內(nèi)發(fā)改委聯(lián)合多部門加強(qiáng)鐵礦石期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管以遏制過渡炒作與哄抬價(jià)格行為，強(qiáng)寒流襲擊全國影響部分項(xiàng)目趕工進(jìn)度，鋼企局部利潤改善引導(dǎo)產(chǎn)能低位企穩(wěn)，鐵水止降后淡季供需矛盾繼續(xù)積累，利空廢鋼價(jià)格。

熱點(diǎn)聚焦

鐵礦石承壓偏弱運(yùn)行

引發(fā)4月礦價(jià)下行的重要原因是鐵礦石需求走弱旺季鋼材需求表現(xiàn)不佳，鋼價(jià)持續(xù)下跌，導(dǎo)致鋼廠經(jīng)營狀況不佳最新數(shù)據(jù)顯示，鋼聯(lián)247家樣本鋼廠中盈利鋼廠占比僅有22.08%，較前期高點(diǎn)回落36.79%而據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，一季度重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)利潤總額僅有159.68億元，同比也是下降71.49% 行業(yè)經(jīng)營狀況不佳，4月下旬西北、東北、山東等地鋼廠陸續(xù)發(fā)布聯(lián)合減產(chǎn)聲明中鋼協(xié)也呼吁鋼鐵企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析市場變化，要加強(qiáng)自律，堅(jiān)持“三定三不要”原則，采取措施保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流，不能把資金沉淀在庫存上，主動(dòng)減產(chǎn)，共同維護(hù)鋼市平穩(wěn)運(yùn)行。

爐料

Mysteel周報(bào)：供強(qiáng)需弱下 鐵礦石價(jià)格重心下移（4.24-4.28）

鐵礦石供應(yīng)端方面，隨著颶風(fēng)影響的消退全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量周環(huán)比大幅回升至中等偏高水平；鐵礦石需求端自上周鐵水產(chǎn)量首次回落后延續(xù)降勢，鋼廠由于成材利潤虧損和庫存積壓驅(qū)動(dòng)繼續(xù)減產(chǎn)，尤其是周內(nèi)西北聯(lián)合鋼鐵再發(fā)會(huì)議決定開始自發(fā)自主減產(chǎn)這一動(dòng)作也影響到了其他區(qū)域，后續(xù)鐵礦石仍舊是有較大的下行空間市場行為方面，節(jié)前最后一周鋼廠現(xiàn)貨采購量大幅度增加，疏港積極性也明顯增加，鋼廠庫存在集中被庫影響下小幅度累庫短期來看，由于颶風(fēng)影響的原因，下期中國鐵礦石到港預(yù)計(jì)會(huì)有大幅的回落，在鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)大背景下鐵礦石需求及疏港也將同步回落，不過當(dāng)下在港船只偏低，卸貨入庫能力偏弱，綜合來看預(yù)計(jì)港口庫存仍舊會(huì)是有去庫趨勢，但是降幅環(huán)比收窄。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報(bào)：需求下降趨勢下 鐵礦石價(jià)格或繼續(xù)偏弱調(diào)整（4.17-4.21）

鐵礦石供應(yīng)端方面因受澳洲颶風(fēng)的影響，發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)大幅回落；鐵礦石需求端也在上周見頂后本周首次下降，隨著鋼廠盈利情況持續(xù)下滑，多省已經(jīng)召開聯(lián)合減產(chǎn)會(huì)議，未來鐵礦石需求或?qū)⒄竭M(jìn)入下降通道市場行為方面，國內(nèi)部分工廠因美金及長協(xié)發(fā)運(yùn)受到了颶風(fēng)的影響，為了保證正常生產(chǎn)，本周港口現(xiàn)貨鐵礦石采購量較上周顯著增加，不過Mysteel本周調(diào)研顯示6成以上鋼廠暫時(shí)還沒開始五一節(jié)前的備庫動(dòng)作，因此鋼廠鐵礦石庫存周環(huán)比仍呈下降態(tài)勢。

進(jìn)口礦周評

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)大幅下跌，下周鋼價(jià)或震蕩偏弱運(yùn)行（4.03-4.07）

鐵礦石價(jià)格在近期監(jiān)管趨嚴(yán)背景下也呈現(xiàn)趨弱態(tài)勢成本松動(dòng)對鋼價(jià)支撐作用減弱3）原油價(jià)格居高不下 4月2日，多個(gè)產(chǎn)油國宣布削減原油產(chǎn)量，聯(lián)合減產(chǎn)造成國際油價(jià)大幅上漲，油價(jià)抬升或?qū)е峦浘痈唠y下，海外市場不確定性因素仍在 綜合來看，鋼材消費(fèi)不足開始顯現(xiàn)，而供應(yīng)維持高位，鋼材供需矛盾逐漸累積另外，成本下行和海外風(fēng)險(xiǎn)尚未穩(wěn)定，近期鋼價(jià)或震蕩偏弱運(yùn)行 不銹鋼：周內(nèi)不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格跌幅有所拉大。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel:大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（4月03日-4月7日）

供應(yīng)持續(xù)回升，而需求增幅相對緩慢，鋼材供需矛盾逐漸累積，導(dǎo)致市場對后市信心轉(zhuǎn)弱2）原料價(jià)格下行，成本有所松動(dòng)近期煉焦煤價(jià)格偏弱運(yùn)行，主要在于主產(chǎn)地煤礦陸續(xù)恢復(fù)正產(chǎn)生產(chǎn)，且進(jìn)口持續(xù)增加，焦煤基本面轉(zhuǎn)弱鐵礦石價(jià)格在近期監(jiān)管趨嚴(yán)背景下也呈現(xiàn)趨弱態(tài)勢成本松動(dòng)對鋼價(jià)支撐作用減弱3）原油價(jià)格居高不下 4月2日，多個(gè)產(chǎn)油國宣布削減原油產(chǎn)量，聯(lián)合減產(chǎn)造成國際油價(jià)大幅上漲，油價(jià)抬升或?qū)е峦浘痈唠y下，海外市場不確定性因素仍在。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行 情況分析報(bào)告 （4月3日-4月7日）

鐵礦石價(jià)格在近期監(jiān)管趨嚴(yán)背景下也呈現(xiàn)趨弱態(tài)勢成本松動(dòng)對鋼價(jià)支撐作用減弱3）原油價(jià)格居高不下 4月2日，多個(gè)產(chǎn)油國宣布削減原油產(chǎn)量，聯(lián)合減產(chǎn)造成國際油價(jià)大幅上漲，油價(jià)抬升或?qū)е峦浘痈唠y下，海外市場不確定性因素仍在 綜合來看，鋼材消費(fèi)不足開始顯現(xiàn)，而供應(yīng)維持高位，鋼材供需矛盾逐漸累積另外，成本下行和海外風(fēng)險(xiǎn)尚未穩(wěn)定，近期鋼價(jià)或震蕩偏弱運(yùn)行 二、有色行業(yè)市場價(jià)格運(yùn)行情況 4月7日，有色價(jià)格指數(shù)847.53，周環(huán)比下降8.88，降幅1.04%；年同比下降116.36，降幅12.07%。

產(chǎn)業(yè)分析

PTA短期箱體運(yùn)行為主

聚酯企業(yè)經(jīng)營壓力較大，據(jù)悉聚酯大廠已確定進(jìn)行新一輪聯(lián)合減產(chǎn)中長期來看，維持反彈布空PTA的大方向不變目前盤面在宏觀偏暖、油價(jià)高位振蕩、供給端減產(chǎn)等影響下，表現(xiàn)相對抗跌油價(jià)近月呈區(qū)間振蕩格局，預(yù)估PTA維持5200—5500元/噸區(qū)間波動(dòng)（作者期貨投資咨詢從業(yè)證書編號(hào)Z0016940） 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場播報(bào)

鐵礦石延續(xù)弱勢

鐵礦石方面，近期外礦發(fā)運(yùn)變化不大，四季度外礦增量有限，10月外礦到港量偏高，國產(chǎn)礦產(chǎn)量連續(xù)下滑，整體供應(yīng)基本持穩(wěn)需求端，鐵水產(chǎn)量小幅下降，由于鋼廠虧損擴(kuò)大，北方部分鋼廠已開始聯(lián)合減產(chǎn)，減產(chǎn)預(yù)期將進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)鐵水加速下滑，11月后或逐步降至220萬噸附近，鐵礦石基本面弱勢確定 廢鋼的使用增加，也降低了用礦需求隨著廢鋼價(jià)格的下跌，電爐鋼廠成本大降，利潤變化不大。

爐料

Mysteel日報(bào)：進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行 成交冷清

截止目前，唐山地區(qū)市場成交有上午曹妃甸紐曼篩后塊1230元/噸，紐曼粉950元/噸 據(jù)筆者了解，目前港口粉礦資源供應(yīng)尚可，因貿(mào)易商持貨成本偏高，低價(jià)出貨愿意不強(qiáng)鋼廠方由于昨天到今天有3座高爐例行檢修，市場傳言政策性減產(chǎn)及聯(lián)合減產(chǎn)消息并不準(zhǔn)確，但在成材出貨和成本壓力下，有檢修增加的預(yù)期預(yù)計(jì)短期內(nèi)唐山地區(qū)進(jìn)口礦市場價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行 山東鐵礦石：今日山東地區(qū)進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格弱穩(wěn)，市場交投情緒較差。

區(qū)域日評

Mysteel周報(bào)：本周多空因素交織影響 鐵礦價(jià)格呈現(xiàn)V型震蕩走勢（5.20-5.27）

在印度大幅提高鐵礦石和鋼材出口關(guān)稅消息的沖擊下，周一開盤大幅沖漲，隨后在市場認(rèn)識(shí)到印度礦減量對原材料的沖擊相對有限，疊加目前北方疫情以及成材需求持續(xù)萎靡的背景下，市場悲觀情緒再度蔓延，鐵礦價(jià)格開始走低；下半周，傳言華東及南方部分鋼廠在目前低利潤下有聯(lián)合減產(chǎn)的意向，再度使市場陷入恐慌，掉期、期貨及現(xiàn)貨市場的鐵礦價(jià)格均有跳水現(xiàn)象，但隨著此消息被證偽之后，鐵礦價(jià)格開始回彈進(jìn)入震蕩周期截至本周五，Mysteel62%澳粉指數(shù)134.65美元/干噸，周環(huán)比小幅下降1.5美元/干噸，跌幅1.1%；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)970元/濕噸，環(huán)比上漲12元/濕噸，漲幅1.25%。

進(jìn)口礦周評