Mysteel解讀：十月份首都周邊省份鐵礦山生產(chǎn)影響分析

每次重大會(huì)議召開(kāi)時(shí)，都會(huì)對(duì)首都周邊省份的炸藥進(jìn)行管控，以確保會(huì)議的安全穩(wěn)定召開(kāi)；今年也不例外，十月的會(huì)議更是重中之重，為了摸清本次會(huì)議對(duì)國(guó)產(chǎn)礦生產(chǎn)的影響，Mysteel對(duì)周?chē)鍌€(gè)省份，60家礦山企業(yè)的生產(chǎn)狀況進(jìn)行調(diào)研 眾所周知，中國(guó)鐵礦石產(chǎn)量大部分都集中在北方地區(qū)，并且距離首都較近，因此本次Mysteel對(duì)河北、遼寧、山西、山東、內(nèi)蒙古等五個(gè)省份60家礦企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，其結(jié)果如下： 從調(diào)研結(jié)果來(lái)看，本次重要會(huì)議主要影響的是河北地區(qū)的國(guó)產(chǎn)鐵礦石的生產(chǎn)，山西地區(qū)主要還是礦山事故導(dǎo)致，因此河北地區(qū)大部分企業(yè)都覺(jué)得會(huì)議結(jié)束后礦山生產(chǎn)會(huì)得以恢復(fù)，而山西受礦山事故影響的這些企業(yè)表示本次影響將會(huì)持續(xù)到今年年底。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅下滑，短期鐵礦石價(jià)格寬幅震蕩（7.18-7.25）

塊礦本周關(guān)注度尚可，較高的鐵水以及部分區(qū)域的限燒結(jié)仍對(duì)塊礦需求提供了支撐，塊礦溢價(jià)本周小幅上漲 本周從基本面來(lái)看，鐵礦石基本面供需雙降供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比小幅回升至3109.1萬(wàn)噸，今年累計(jì)同比增加200萬(wàn)噸；47港鐵礦石到港量環(huán)比回落至2511.8萬(wàn)噸，兌現(xiàn)7月初澳礦低發(fā)運(yùn)需求端，本期日均鐵水242.23萬(wàn)噸，環(huán)比降0.21萬(wàn)噸；近期鋼廠盈利率環(huán)比繼續(xù)提升至63.64%，多數(shù)鋼廠盈利情況較好，市場(chǎng)傳聞的部分省份減產(chǎn)消息，也暫未有規(guī)模性新增檢修計(jì)劃，短期日均鐵水產(chǎn)量仍維持在240萬(wàn)噸以上。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——供給收縮預(yù)期升溫 廢鋼或漲后企穩(wěn)

加之七月底重要宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)議臨近，多重利好因素共同推動(dòng)市場(chǎng)情緒修復(fù)，期現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁上漲行情市場(chǎng)投機(jī)性需求釋放力度顯著增強(qiáng)，并且工地資金到位情況改善使得鋼材剛需保持韌性同時(shí)鐵水產(chǎn)量回升至高位水平，對(duì)鐵礦石及焦炭?jī)r(jià)格形成額外支撐，焦炭?jī)r(jià)格仍存進(jìn)一步上漲預(yù)期，從而帶動(dòng)廢鋼性價(jià)比逐步顯現(xiàn)此外，當(dāng)前鋼廠盈利狀況良好，生產(chǎn)積極性顯著提升盡管市場(chǎng)傳聞部分省份可能實(shí)施減產(chǎn)，但暫未出現(xiàn)規(guī)模性新增檢修計(jì)劃，獨(dú)立電爐鋼企開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率雙增，為廢鋼剛性需求提供增加空間。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量回升，短期鐵礦石價(jià)格或高位震蕩（7.11-7.18）

近期塊礦需求仍堅(jiān)挺，短時(shí)間內(nèi)對(duì)塊礦溢價(jià)存在底部支撐；精粉周內(nèi)關(guān)注度略有走弱，隨著65%指數(shù)和62%指數(shù)價(jià)差擴(kuò)大到15美元，部分市場(chǎng)參與者認(rèn)為精粉溢價(jià)目前缺乏上行空間 本周從基本面來(lái)看，鐵礦石基本面供需雙增供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比小幅回落至2981.1萬(wàn)噸，處于近三年同期中等水平；47港鐵礦石到港量環(huán)比繼續(xù)回升至2883.2萬(wàn)噸，處于近三年同期較高水平需求端，本期日均鐵水242.44萬(wàn)噸，環(huán)比增2.63萬(wàn)噸；近期鋼廠盈利率環(huán)比繼續(xù)提升，鋼廠利潤(rùn)較高，驅(qū)動(dòng)部分鋼廠復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)積極性提升，市場(chǎng)傳聞的部分省份減產(chǎn)消息，也暫未有規(guī)模性新增檢修計(jì)劃，短期日均鐵水產(chǎn)量仍高位窄幅波動(dòng)。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel：焊管市場(chǎng)弱需求與高預(yù)期博弈下的價(jià)格突圍路徑

二季度末唐山瑞豐帶鋼價(jià)格較3月底下跌180元/噸，成本支撐減弱7月原料端價(jià)格超跌反彈，對(duì)成材的成本支撐有所上移，另外，帶鋼端有減產(chǎn)預(yù)期，供應(yīng)收緊情況下帶鋼端供需基本面較為健康或使帶鋼價(jià)格有一定抗跌性同時(shí)鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格跌至歷史低位后迎來(lái)了周期性反轉(zhuǎn)，近期鋼廠盈利率環(huán)比提升，鋼廠利潤(rùn)較高，驅(qū)動(dòng)部分鋼廠復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)積極性提升，市場(chǎng)傳聞的部分省份減產(chǎn)消息，也暫未有規(guī)模性新增檢修計(jì)劃，短期日均鐵水產(chǎn)量仍高位窄幅波動(dòng)。

主編視角

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏強(qiáng)

截至7月14日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種多數(shù)上漲，焦炭漲超1%，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、焦煤、錳硅上漲，硅鐵下跌 熱點(diǎn)：據(jù)Mysteel調(diào)研，上周有13個(gè)省份的鋼廠涉及產(chǎn)線檢修、復(fù)產(chǎn)，其中檢修產(chǎn)線9條、環(huán)比減少6條，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線7條、環(huán)比增加3條，按照軋機(jī)日均產(chǎn)量測(cè)算，產(chǎn)線檢修影響產(chǎn)量35.86萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)本周產(chǎn)線檢修影響產(chǎn)量21.51萬(wàn)噸。

期評(píng)

瑞達(dá)期貨：熱卷短線震蕩偏強(qiáng)，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)I2509合約窄幅整理宏觀方面，歐洲三央行24小時(shí)內(nèi)接連降息，政策轉(zhuǎn)向凸顯關(guān)稅沖擊供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)和到港量下滑，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存增加；鋼廠高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量由降轉(zhuǎn)增，鐵礦需求暫獲支撐技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸下方，紅柱放大操作上，日內(nèi)短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤(pán)RB2510合約橫盤(pán)整理宏觀方面，水利部19日對(duì)江蘇、浙江、安徽、河南、湖北、湖南、廣西、重慶、貴州等9省份啟動(dòng)洪水防御Ⅳ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早報(bào)：成本小幅攀升 預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格或趨強(qiáng)運(yùn)行

【市場(chǎng)熱點(diǎn)】 1.宏觀資訊 31省份2025年一季度外貿(mào)進(jìn)出口情況出爐從進(jìn)出口總值來(lái)看，廣東2025年一季度進(jìn)出口總值為21387.8億元，超2萬(wàn)億元，排名第一 2.產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn) 4月14日-4月20日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2449.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少168.7萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2325.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少200.2萬(wàn)噸；北方六港到港總量1193.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加166.7萬(wàn)噸。

每日分析

Mysteel：政策擾動(dòng)猶存 鋼價(jià)走勢(shì)幾何？

同時(shí)，近年來(lái)鋼價(jià)持續(xù)下跌，市場(chǎng)冬儲(chǔ)博弈情緒下降、備貨減少，導(dǎo)致歷年春節(jié)期間庫(kù)存量及累庫(kù)量絕對(duì)值出現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)與此同時(shí)，目前部分省份出現(xiàn)螺紋鋼規(guī)格短缺情況，如西南、福建等省份因此從庫(kù)存角度而言，當(dāng)前市場(chǎng)銷售壓力較為有限，對(duì)價(jià)格有較強(qiáng)支撐 然后，原料價(jià)格止跌企穩(wěn)，成本有一定支撐近期原料價(jià)格保持穩(wěn)定，鐵礦石、焦炭等主要原料的價(jià)格波動(dòng)較小，這使得建筑鋼材生產(chǎn)成本相對(duì)穩(wěn)定。

主編視角

中州期貨：港口庫(kù)存持續(xù)下降，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

全國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量14831.02萬(wàn)噸，環(huán)比下降112.39萬(wàn)噸；45港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量14341.02萬(wàn)噸，環(huán)比下降127.39萬(wàn)噸47家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.19%，環(huán)比上周增加0.56%；鋼廠盈利率53.68%，環(huán)比上周減少1.73%；日均鐵水產(chǎn)量240.22萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加1.49萬(wàn)噸有10個(gè)省份的鋼廠涉及檢修和復(fù)產(chǎn)，其中檢修產(chǎn)線10條、較上周下降3個(gè)，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線9條、較上周增加3條。

機(jī)構(gòu)

黑色期貨早報(bào)：全部上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

數(shù)據(jù)：上周，有10個(gè)省份的鋼廠涉及檢修和復(fù)產(chǎn)，其中檢修產(chǎn)線10條、環(huán)比降3個(gè)，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線9條、環(huán)比增3條預(yù)計(jì)本周檢修及復(fù)產(chǎn)將導(dǎo)致產(chǎn)量減少17.9萬(wàn)噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)4月14日21家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評(píng)

Mysteel早報(bào)：需求穩(wěn)步回升 無(wú)縫管價(jià)格或持穩(wěn)運(yùn)行

其中，出口6.13萬(wàn)億元，同比增6.9%；進(jìn)口4.17萬(wàn)億元，同比降6% ◎4月14日，全國(guó)主港鐵礦石成交96.60萬(wàn)噸，環(huán)比增45.3%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.81萬(wàn)噸，環(huán)比增14.8% ◎4月14日，全國(guó)124家無(wú)縫管貿(mào)易商樣本企業(yè)成交總量為17306噸，日環(huán)比增0.5%，年同比增13.3% ◎上周，有10個(gè)省份的鋼廠涉及檢修和復(fù)產(chǎn)，其中檢修產(chǎn)線10條、環(huán)比降3個(gè)，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線9條、環(huán)比增3條。

每日分析

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅增量，短期鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行（3.28-4.3）

供應(yīng)方面，受前期發(fā)運(yùn)影響，本期到港船數(shù)減少，到港量回落需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐復(fù)產(chǎn)10座，檢修5座，受利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)，多數(shù)省份鋼廠高爐已逐步復(fù)產(chǎn)，后續(xù)可復(fù)產(chǎn)空間相對(duì)有限從市場(chǎng)行為來(lái)看，貿(mào)易商積極出貨，多以降庫(kù)為主；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存維持低位，存在剛需補(bǔ)庫(kù)需求，隨著高爐復(fù)產(chǎn)增加，鋼廠港口現(xiàn)貨采購(gòu)仍有改善空間后期預(yù)計(jì)到港增量空間大于鐵水產(chǎn)量，疏港維持高位，港口庫(kù)存易累難去 1.價(jià)格：本周鐵礦石價(jià)格漲跌互現(xiàn) 本周鐵礦石價(jià)格漲跌互現(xiàn)，截止目前，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)102.65美元/噸，周環(huán)比下跌1.45美元/噸,跌幅1.39%。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel早讀：重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)增加，東北鋼材南下投放加碼

◎3月24日，澳大利亞礦業(yè)公司GenminLimited簽署加蓬Baniaka鐵礦采礦協(xié)議，資源量達(dá)7.6億噸該項(xiàng)目初期年產(chǎn)能約為500萬(wàn)噸，未來(lái)計(jì)劃將產(chǎn)能擴(kuò)至每年1000萬(wàn)噸以上，預(yù)計(jì)將在2026年底前實(shí)現(xiàn)首次商業(yè)化出口 ◎英國(guó)礦企BrazilIron擬10億美元收購(gòu)Bamin鐵礦項(xiàng)目，該項(xiàng)目集采礦與物流于一體，擁有開(kāi)發(fā)年產(chǎn)約2000萬(wàn)噸高品位鐵礦石的潛力 ◎據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，截至3月24日，有20個(gè)省份公布2025年省級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃，合計(jì)17359個(gè)項(xiàng)目。

資訊

Mysteel： 短期熱卷價(jià)格尚有支撐 后期供需錯(cuò)配或引發(fā)價(jià)格回調(diào)

一季度在“金三銀四”落空，旺季不旺的需求壓制下跌勢(shì)明顯一方面，專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度不及往年，節(jié)后下游施工項(xiàng)目恢復(fù)偏慢，部分債務(wù)較高的省份基建項(xiàng)目推遲或停滯，導(dǎo)致市場(chǎng)信心和預(yù)期大幅受挫另一方面，鋼廠在利潤(rùn)收縮影響下開(kāi)始縮減產(chǎn)量，形成負(fù)反饋壓力，鐵礦石和雙焦價(jià)格大幅下跌帶來(lái)成本支撐下移，繼續(xù)拖累熱卷價(jià)格走跌進(jìn)入二季度隨著前期鋼廠的快速減產(chǎn)以及下游需求的逐步恢復(fù)，鋼材供需結(jié)構(gòu)環(huán)比改善，鋼廠開(kāi)始進(jìn)入新一輪原材料補(bǔ)庫(kù)，成本支撐使得價(jià)格回升。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel早讀：國(guó)際大宗商品普跌，呂梁煤礦春節(jié)停產(chǎn)調(diào)研

◎ 據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至1月23日，全國(guó)有14個(gè)省份公布其2025年交通計(jì)劃投資情況，總投資超1.7萬(wàn)億元其中，9個(gè)省份交通投資超千億，四川省最高詳情>> ◎ 澳大利亞礦業(yè)公司福德士河發(fā)布報(bào)告，四季度福德士河鐵礦石產(chǎn)量達(dá)6190萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)8%，同比增長(zhǎng)12%，鐵礦石發(fā)運(yùn)量達(dá)4940萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)4%，同比增長(zhǎng)1%。

資訊

【北方貿(mào)易商A】2025年鐵礦石咋暖還寒

受訪人信息：北方鐵礦石貿(mào)易商A 客戶觀點(diǎn)：2024年鐵礦石進(jìn)口123732萬(wàn)噸，同比增加5826萬(wàn)噸，表觀消費(fèi)121114萬(wàn)噸，呈現(xiàn)供需兩旺格局，年初受部分省份化債成材需求差，鋼廠復(fù)產(chǎn)慢影響，需求交弱，去庫(kù)不力，全年價(jià)格重心下移，全年進(jìn)口均價(jià)110美金，高點(diǎn)出現(xiàn)在1月份低點(diǎn)出現(xiàn)在9月份。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

黑色期貨飄紅，鋼價(jià)局部反彈

宏觀面：習(xí)近平宣布中國(guó)支持全球發(fā)展的八項(xiàng)行動(dòng)；財(cái)政部已將6萬(wàn)億元債務(wù)限額下達(dá)各地，部分省份已經(jīng)啟動(dòng)發(fā)行工作；1-10月全國(guó)一般公共預(yù)算支出同比增長(zhǎng)2.7%，較1-9月提高0.7個(gè)百分點(diǎn) 產(chǎn)業(yè)面：Mysteel調(diào)研，11月18日中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15872.70萬(wàn)噸，較上周一增加90.10萬(wàn)噸；18日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交13.42萬(wàn)噸，環(huán)比增34%。

期評(píng)

MCS鋼材掉期日?qǐng)?bào)：供需矛盾緩和，盤(pán)面超跌止穩(wěn)

CME美國(guó)熱卷期貨周四收盤(pán)走高，連續(xù)兩天成交量超過(guò)2000手CME北歐熱卷3月合約以€712成交150手，隨后9月/10月價(jià)差合約以-€15成交150手LME土耳其廢鋼價(jià)格仍面臨壓力，鐵礦石上午價(jià)格為$100，當(dāng)天晚些時(shí)候鐵礦石上漲$3，但土耳其廢鋼沒(méi)有從中受益美國(guó)第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值遠(yuǎn)高于預(yù)期，為+2.8%，而調(diào)查顯示為2.0%，這增加了未來(lái)幾個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)降息的不確定性 【行業(yè)資訊】 ?據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月26日，已有27個(gè)省份公布2024年上半年GDP數(shù)據(jù)，僅剩陜西、山西、黑龍江、青海4省尚未公布。

場(chǎng)外衍生品分析

黑色期貨下跌，鋼價(jià)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行

宏觀面：上半年，全國(guó)財(cái)政收入同比下降2.8%，財(cái)政支出同比增長(zhǎng)2%；五部門(mén)推動(dòng)大規(guī)模節(jié)水設(shè)備更新；兩部門(mén)部署15個(gè)重點(diǎn)省份防汛防臺(tái)風(fēng)工作 產(chǎn)業(yè)面：Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周一45港鐵礦石庫(kù)存總量15127.79萬(wàn)噸，環(huán)比增加155萬(wàn)噸；7月15日-7月21日，中國(guó)45港鐵礦石到港總量2376.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少489.4萬(wàn)噸 上周（7月15日-7月21日），10個(gè)重點(diǎn)城市新建商品房成交（簽約）面積總計(jì)147.4萬(wàn)平方米，環(huán)比下降13.1%，同比下降32.9%。

期評(píng)