Mysteel：冷軋淡季沖高 高端市場(chǎng)或成新突圍

成本驅(qū)動(dòng)成為首要因素，7月中旬，國(guó)內(nèi)焦企首輪提漲50-55元/噸順利落地，鐵礦石市場(chǎng)也因供應(yīng)緊張持續(xù)走強(qiáng)，原料端強(qiáng)勢(shì)上漲使鋼廠生產(chǎn)成本驟增政策面同時(shí)發(fā)力，7月初唐山地區(qū)啟動(dòng)環(huán)保限產(chǎn)，隨后國(guó)家相關(guān)部門(mén)即將出臺(tái)涵蓋鋼鐵等十大重點(diǎn)行業(yè)的穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案的消息提振市場(chǎng)預(yù)期7月15日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)在成都召開(kāi)鋼鐵工業(yè)規(guī)劃部長(zhǎng)會(huì)，圍繞“十五五”規(guī)劃提出嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量等五大核心建議在這些利好消息的推動(dòng)下，鋼廠率先開(kāi)啟上調(diào)冷軋價(jià)格，市場(chǎng)開(kāi)啟了普漲的行情，從低位3595.71元/噸漲到近日高位3962.18元/噸，漲幅達(dá)366.47元/噸。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 市場(chǎng)交投氛圍不佳

2、外交部：中國(guó)將繼續(xù)以睦鄰、安鄰、富鄰、親誠(chéng)惠容、命運(yùn)與共為理念方針，深化同柬埔寨等周邊國(guó)家友好合作，讓中國(guó)式現(xiàn)代化成果更好地惠及周邊，推動(dòng)構(gòu)建周邊命運(yùn)共同體，攜手推進(jìn)亞洲現(xiàn)代化進(jìn)程 3、美國(guó)總統(tǒng)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月17日表示，中美相互加征關(guān)稅的局面有望迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)不希望關(guān)稅繼續(xù)上調(diào)，因?yàn)楫?dāng)價(jià)格漲到某個(gè)程度，人們就不會(huì)再購(gòu)買(mǎi)了 4、本周，全國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量為9052.92萬(wàn)噸，環(huán)比減24.21萬(wàn)噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為298.1萬(wàn)噸，環(huán)比增0.09萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比30.37天，環(huán)比減0.09天。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——廢鋼資源未完全恢復(fù) 對(duì)價(jià)格有支撐

廢鋼供給維持偏緊態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)流通資源難以放量，外圍消息影響持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)情緒，受減產(chǎn)消息影響，黑色系止跌轉(zhuǎn)漲，漲價(jià)氛圍烘托下各方出貨意愿減弱，短時(shí)廢鋼若無(wú)跟漲到貨恐難提量 【關(guān)聯(lián)品種】鋼材價(jià)格短期內(nèi)或窄幅震蕩運(yùn)行 【進(jìn)口礦】短期或震蕩運(yùn)行 26日山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前現(xiàn)貨市場(chǎng)成交尚可；山東遠(yuǎn)月市場(chǎng)交投情緒較為冷清，暫無(wú)成交；買(mǎi)盤(pán)方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠維持按需采購(gòu)，詢盤(pán)偏弱；盤(pán)后報(bào)價(jià)較上一工作日上漲2-5。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

“權(quán)”力以赴，打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理工具

流動(dòng)性穩(wěn)步提升，定價(jià)合理有效 鐵礦石是鋼鐵生產(chǎn)的主要原料，在全球疫情暴發(fā)、國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化、階段性供需錯(cuò)配等綜合因素的影響下，近5年，進(jìn)口礦價(jià)經(jīng)歷了“過(guò)山車(chē)”式的波動(dòng)據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，鐵礦石62%價(jià)格指數(shù)從2019年底震蕩上行，到2021年5月份一度漲到233美元/噸的近年高位，隨后回落到160美元/噸以下，今年春節(jié)至今基本保持在90美元/噸～120美元/噸的區(qū)間波動(dòng)。

原料

Mysteel：近期國(guó)內(nèi)無(wú)煙煤價(jià)格走勢(shì)分析

青島港鐵礦石pb價(jià)格從9月23日667元/噸上漲到860元/噸，漲幅為193元/噸山東市場(chǎng)尿素價(jià)格從2350元/噸到9月28日1820元/噸連續(xù)下跌530元/噸，反彈至10月9日1900元/噸而港口動(dòng)力煤Q5500價(jià)格從840元/噸，上漲至870元/噸漲30元/噸整個(gè)9月-10月8日無(wú)煙煤及相關(guān)品種均呈現(xiàn)上升浪趨勢(shì)波動(dòng)，主要原因分為兩方面，一方面是假期用戶備庫(kù)拉漲煤價(jià)，另一方面是宏觀政策連續(xù)出臺(tái)推漲煤價(jià)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——廢鋼下游需求弱 價(jià)格窄幅下行

【熱點(diǎn)聚焦】 1.美國(guó)8月ISM制造業(yè)47.2不及預(yù)期，較7月改善，就業(yè)回暖，價(jià)格攀升，新訂單/庫(kù)存比率跌至衰退期水平 2.42種商品27個(gè)在跌，鐵礦石跌破95美元利比亞石油有望重返市場(chǎng)，布油重挫5%，抹去年內(nèi)漲幅高盛繼續(xù)看多黃金：對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)首選，央行買(mǎi)入+美聯(lián)儲(chǔ)降息，金價(jià)很快漲到2700美元橋水（中國(guó)）狂賣(mài)A股黃金ETF高盛放棄銅價(jià)多頭，將明年銅價(jià)預(yù)期下調(diào)5000美元。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——淡季成材需求乏力，廢鋼能否企穩(wěn)探漲

但鐵礦石庫(kù)高位，雖然七月鐵水產(chǎn)量已開(kāi)始走入下行通道，但降速差強(qiáng)人意鐵水成本或有下移空間，廢鋼需求不容樂(lè)觀 【基本面情況】前期小漲到貨稍增 鋼廠庫(kù)存低位運(yùn)行 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 1、供給方面：廢鋼價(jià)格持續(xù)走跌 社會(huì)庫(kù)存小幅微增 截至7月17日，Mysteel調(diào)研825家廢鋼鐵加工準(zhǔn)入企業(yè)，其中剔除鋼廠直屬?gòu)U鋼公司后，未加工原料及成品庫(kù)存量合計(jì)135.86萬(wàn)噸，較上周同期庫(kù)存總量增4.03%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——淡季成材需求乏力，廢鋼能否企穩(wěn)回升

但鐵礦石庫(kù)高位，雖然七月鐵水產(chǎn)量已開(kāi)始走入下行通道，但降速差強(qiáng)人意鐵水成本或有下移空間，廢鋼需求不容樂(lè)觀 【基本面情況】前期小漲到貨稍增 鋼廠庫(kù)存低位運(yùn)行 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 1、供給方面：廢鋼價(jià)格持續(xù)走跌 社會(huì)庫(kù)存小幅微增 截至7月17日，Mysteel調(diào)研825家廢鋼鐵加工準(zhǔn)入企業(yè)，其中剔除鋼廠直屬?gòu)U鋼公司后，未加工原料及成品庫(kù)存量合計(jì)135.86萬(wàn)噸，較上周同期庫(kù)存總量增4.03%。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel解讀：補(bǔ)庫(kù)周期對(duì)鐵礦石成色幾何

這個(gè)階段我們確實(shí)看到以澳粉62%指數(shù)計(jì)的鐵礦石價(jià)格從100美元/噸最高上漲到了122.45美元/噸眾所周知，商品的庫(kù)存分為“主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)、被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)、主動(dòng)去庫(kù)、被動(dòng)去庫(kù)”四個(gè)周期，對(duì)應(yīng)期間包括鐵礦石在內(nèi)的大宗商品價(jià)格往往也有較為明顯的趨勢(shì)性規(guī)律，如下圖所示 備注：產(chǎn)成品存貨同比前置6個(gè)月 弱補(bǔ)庫(kù)對(duì)價(jià)格的支撐有限 一直收看我們鐵礦石月度電話會(huì)議的應(yīng)該還有印象，我們對(duì)5月的鐵礦石市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為是高位回落，其中提到的一個(gè)比較重要的理由就是市場(chǎng)所講述的補(bǔ)庫(kù)周期是站不住腳的。

主編視角

高礦價(jià)仍是鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)大幅縮減的主因——自律控產(chǎn)降庫(kù)存勢(shì)在必行

即使是在利潤(rùn)總額最好的2021年，行業(yè)利潤(rùn)率平均水平也僅有5.02% 2017年-2020年的鋼價(jià)與近2年相近，但利潤(rùn)率最高卻差了將近4.5倍，此期間鋼價(jià)指數(shù)基本在110點(diǎn)波動(dòng)，鐵礦石價(jià)格一般維持在80-100美元/噸而經(jīng)歷了2021年進(jìn)口鐵礦石大幅上漲到233美元/噸以后，鐵礦石價(jià)格動(dòng)輒就超過(guò)120美元/噸以上，年度平均價(jià)格基本都在110美元/噸以上2023年鐵礦石進(jìn)口均價(jià)113.6美元/噸，2022年鐵礦石進(jìn)口均價(jià)115美元/噸。

爐料

Mysteel解讀：走向新世界，鐵礦石分析體系進(jìn)化中

2023年10月到12月這段時(shí)間，期間鐵水從最高的247萬(wàn)噸/日逐漸下降到230萬(wàn)噸/日以下，但鐵礦石澳粉62%指數(shù)卻從118美元附近上漲到140美元以上，尤其大商所2501合約，整個(gè)四季度的價(jià)格幾乎表現(xiàn)為單邊上漲的狀態(tài) 具體來(lái)說(shuō)，上述時(shí)間段內(nèi)（2023年10月到12月）價(jià)格變化會(huì)與鐵水產(chǎn)量未在數(shù)據(jù)層面體現(xiàn)出正相關(guān)，那大概率是有其他因素更具備主導(dǎo)的力量。

主編視角

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：浙江主流市場(chǎng)中板價(jià)格或?qū)⒄鹗広厪?qiáng)運(yùn)行

貿(mào)易商B：從2023年03月到10月，鋼材價(jià)格一直震蕩向下，從10月底開(kāi)始漲到現(xiàn)在，畢竟也有300多了，相信大多數(shù)人對(duì)冬儲(chǔ)也積極性不高，但我認(rèn)為目前中厚板價(jià)格和卷板相比較還是偏低的，而且現(xiàn)在鐵礦石價(jià)格高，由于原料成本的支撐，如果鋼廠在虧損的情況下，減產(chǎn)首當(dāng)其沖肯定先減中厚板，對(duì)年后中厚板價(jià)格我謹(jǐn)慎看好 貿(mào)易商C：春節(jié)前中厚板價(jià)格一直在偏強(qiáng)盤(pán)整，目前的價(jià)格經(jīng)銷(xiāo)商冬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)，杭州市場(chǎng)的中厚板庫(kù)存也在相對(duì)的低位。

日?qǐng)?bào)

【寧波遠(yuǎn)通】預(yù)計(jì)節(jié)后中厚板價(jià)格謹(jǐn)慎看好

受訪人信息：寧波遠(yuǎn)通鋼鐵有限公司 總經(jīng)理 刁亞芬 客戶觀點(diǎn)：從2023年03月到10月，鋼材價(jià)格一直震蕩向下，從10月底開(kāi)始漲到現(xiàn)在，畢竟也有300多了，相信大多數(shù)人對(duì)冬儲(chǔ)也積極性不高，但我認(rèn)為目前中厚板價(jià)格和卷板相比較還是偏低的，而且現(xiàn)在鐵礦石價(jià)格高，由于原料成本的支撐，如果鋼廠在虧損的情況下，減產(chǎn)首當(dāng)其沖肯定先減中厚板，對(duì)年后中厚板價(jià)格我謹(jǐn)慎看好。

中厚板

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東建筑鋼材價(jià)格整體趨強(qiáng)運(yùn)行 成交一般

三、區(qū)域價(jià)差 今日南北地區(qū)各主要市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行具體來(lái)看，上海市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格比濟(jì)南高70元/噸；杭州市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格比濟(jì)南高50元/噸；雄安市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格低于濟(jì)南市場(chǎng)10元/噸；沈陽(yáng)市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格低于濟(jì)南市場(chǎng)120元/噸 四、大戶觀點(diǎn) A貿(mào)易商：近期由于青島庫(kù)區(qū)資源少，中規(guī)格短缺，庫(kù)區(qū)資源部分代理商中規(guī)格存在額外加價(jià)銷(xiāo)售現(xiàn)象；目前青島的主流成交是以鋼廠直發(fā)為主，鋼廠直發(fā)資源多數(shù)仍按照鋼廠規(guī)格加價(jià)銷(xiāo)售；北材已大量在途，下周青島庫(kù)區(qū)資源短缺現(xiàn)象將明顯改善，庫(kù)區(qū)資源規(guī)格加價(jià)也將趨于正常； B貿(mào)易商：今天主流價(jià)錢(qián)3820，但是根據(jù)配比的量，出貨的價(jià)錢(qián)也不一樣，今天下午鐵礦石價(jià)錢(qián)回落，鋼廠本來(lái)想二次漲價(jià)只能作罷，整體成交不好，但是預(yù)計(jì)周末可能價(jià)錢(qián)還會(huì)上漲； C貿(mào)易商：下午主流價(jià)格3830-3850，現(xiàn)貨成交今天比較一般，價(jià)格漲到這個(gè)位置，全靠原料和期貨吊著一口氣，所以這兩天還是以出貨為主，補(bǔ)庫(kù)也是適當(dāng)?shù)难a(bǔ)，后續(xù)等回調(diào)以后再看看。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：江蘇普碳廢鋼一周評(píng)述（2023.6.9-6.16）

隨著淡季逐步加深，產(chǎn)廢端資源依舊偏緊，后期廢鋼增量或有限，疊加當(dāng)前鐵礦石價(jià)格反彈強(qiáng)勁，對(duì)廢鋼價(jià)格尚有支撐，短期常州廢鋼市場(chǎng)或延續(xù)穩(wěn)中小漲行情，基地操作仍會(huì)以快進(jìn)快出為主，避免累庫(kù) 南京市場(chǎng)：本周南京市場(chǎng)廢鋼價(jià)格整體上行，主要原因是受期貨盤(pán)面利好支撐，主流鋼廠領(lǐng)漲本周南鋼上漲30元/噸，日到貨在4500噸左右，庫(kù)存尚可相比江蘇其他主流鋼廠上調(diào)50，南京鋼廠漲幅較小，考慮鋼廠下屬供貨渠道比較穩(wěn)定，小幅拉漲到貨略微增加。

每周評(píng)述

Mysteel數(shù)據(jù)：四氧化三錳即期成本及利潤(rùn)（22.11.29）

原料方面，電解錳價(jià)格在16300元/噸，環(huán)比上調(diào)200元；硫酸錳價(jià)格6500-6800元/噸近期電解錳現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，導(dǎo)致金屬錳粉法四氧化三錳生產(chǎn)成本上漲到15400元/噸左右；硫酸錳溶液生產(chǎn)四錳的成本保持不變，在14100元/噸左右四錳廠家報(bào)價(jià)多有調(diào)整，當(dāng)前市場(chǎng)四錳現(xiàn)貨成交價(jià)為17800元/噸左右 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

成本利潤(rùn)

鐵礦石價(jià)格波動(dòng)幅度較大，上市公司套保有效對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

今年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格頻頻上演“過(guò)山車(chē)”行情A股市場(chǎng)相關(guān)上市公司披露的財(cái)報(bào)顯示，越來(lái)越多的貿(mào)易和鋼鐵企業(yè)開(kāi)始運(yùn)用衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航業(yè)內(nèi)人士表示，隨著期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力不斷提升和市場(chǎng)培育工作的不斷拓展，實(shí)體企業(yè)利用期貨工具進(jìn)行避險(xiǎn)的意識(shí)逐漸提高，鐵礦石期貨“套保群”不斷擴(kuò)大 鐵礦石期價(jià)反彈 大連商品交易所數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石期貨主力合約從2月底的655元/噸一路上漲到6月的948元/噸，隨后震蕩下行至599.5元/噸。

爐料

Mysteel數(shù)據(jù)：四氧化三錳即期成本及利潤(rùn)（22.11.25）

原料方面，電解錳價(jià)格在16100元/噸，環(huán)比上調(diào)100元；硫酸錳價(jià)格6500-6800元/噸近期電解錳現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，導(dǎo)致金屬錳粉法四氧化三錳生產(chǎn)成本上漲到15300元/噸左右；硫酸錳溶液生產(chǎn)四錳的成本保持不變，在14100元/噸左右再加上現(xiàn)貨資源緊張，四錳價(jià)格隨之上調(diào)，當(dāng)前市場(chǎng)四錳現(xiàn)貨成交價(jià)為17800元/噸左右 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

成本利潤(rùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：四氧化三錳即期成本及利潤(rùn)（22.11.24）

原料方面，電解錳價(jià)格在16000元/噸，環(huán)比上調(diào)100元；硫酸錳價(jià)格6500-6800元/噸近期電解錳現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，導(dǎo)致金屬錳粉法四氧化三錳生產(chǎn)成本小幅上漲到15200元/噸左右；硫酸錳溶液生產(chǎn)四錳的成本保持不變，在14100元/噸左右，當(dāng)前市場(chǎng)四錳現(xiàn)貨成交價(jià)為17500元/噸左右 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

成本利潤(rùn)

郭斌：開(kāi)放合作、匯聚力量，構(gòu)建和諧共贏產(chǎn)業(yè)鏈

同時(shí)，期貨價(jià)格失去了對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的指導(dǎo)意義，偏離了期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體企業(yè)的初衷 三是定價(jià)機(jī)制亟待完善，價(jià)格失序致使產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不可持續(xù)除鐵礦石外，郭斌列舉數(shù)據(jù)稱，碳酸鋰價(jià)格從2021年初的5萬(wàn)元/噸漲到目前的50多萬(wàn)元/噸；澳大利亞皮爾巴拉礦業(yè)（PilbaraMinerals）的鋰精礦從2021年7月份第1次拍賣(mài)到2022年10月18日第10次拍賣(mài)，價(jià)格從最初的1250美元/噸漲至7100美元/噸。

爐料