Mysteel參考丨一季度建筑鋼材市場回顧及二季度展望

今年，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布碳交易工作方案，將范圍擴大至鋼鐵行業(yè)，其中鋼鐵行業(yè)重點排放單位名錄主要是高爐-轉(zhuǎn)爐長流程鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，不包括獨立電弧爐生產(chǎn)企業(yè)，二季度行業(yè)一部分重心將可能集中在此，無論是碳排放數(shù)據(jù)的管理還是配額均需鋼廠方面注意，鋼廠成本可能由此增加 2.原料端 2025年全球鐵礦石產(chǎn)能預(yù)計將持續(xù)擴張，整體供應(yīng)量處于偏寬松狀態(tài)，從已有信息看，四大巨頭在2025年均有一定的新投產(chǎn)項目，例如淡水河谷的卡帕內(nèi)馬項目2024年11月進入調(diào)試狀態(tài)，有望在2025年增量，S11D項目也將進一步增產(chǎn)；力拓的西坡項目（WesternRange）年產(chǎn)能達2500萬噸，預(yù)計2025年交付首批鐵礦石，產(chǎn)量可在500萬噸左右；必和必拓的Samarco礦區(qū)第二座選礦廠預(yù)計將在2025財年第三季度投產(chǎn)；最后是FMG的鐵橋項目有望在25年Q4實現(xiàn)滿負荷生產(chǎn)，預(yù)計每年將能提供2200萬噸高品位磁精粉。

Mysteel參考

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

一、四大礦山總體表現(xiàn)穩(wěn)健，Vale增量突出 四大礦山2024年鐵礦石總產(chǎn)量達11.39億噸，同比增加1600萬噸，增幅1.4%具體來看，澳大利亞三大礦山巨頭表現(xiàn)相對平穩(wěn)，合計產(chǎn)量超過8億噸，同比增長930萬噸，而巴西的淡水河谷表現(xiàn)則相對突出，同比增加652萬噸，以3.28億噸的產(chǎn)量幾乎并肩力拓，兩者2024年產(chǎn)量差距僅有30萬噸。

礦山動態(tài)

Mysteel早報：福建建筑鋼材早盤價格預(yù)計穩(wěn)中趨強

（元/噸） 原料方面，四大礦山2024年鐵礦石總產(chǎn)量達11.39億噸，同比增加1600萬噸，增幅1.4%具體來看，澳大利亞三大礦山巨頭表現(xiàn)相對平穩(wěn)，而巴西的表現(xiàn)則相對突出，同比增加652萬噸針對宏觀會議，近日普遍認為，今年經(jīng)濟增長目標(biāo)或定在5%左右，財政政策方面會更加積極有為 期螺夜盤上漲0.94%，早盤盤整，預(yù)計今日福建市場建筑鋼材價格或小幅上漲。

日報

Mysteel早報：福建建筑鋼材早盤價格預(yù)計平穩(wěn)運行

（元/噸） 原材料方面，預(yù)計全年鐵礦石供給過剩無法改變，且下半年發(fā)運壓力由于一季度的天氣擾動會更大，鐵礦石供強需弱的基本面使得后續(xù)鐵礦石價格呈M型走勢，而M型的右尾或被拉長，全年鐵礦石價格高點或于本輪春季行情出現(xiàn)同時四大巨頭之一表示仍然預(yù)測全年可歸屬礦石產(chǎn)出2.6億至2.7億噸，預(yù)計全年西澳鐵礦石總產(chǎn)量2.8億至2.9億噸 期螺夜盤上漲0.52%，早盤盤整，預(yù)計今日福建市場建筑鋼材價格或平穩(wěn)為主。

日報

Mysteel早報：全國建筑鋼材主要城市價格或震蕩偏強運行

3、 四大礦山2024年鐵礦石總產(chǎn)量達11.39億噸，同比增加1600萬噸，增幅1.4%具體來看，澳大利亞三大礦山巨頭表現(xiàn)相對平穩(wěn)，而巴西的淡水河谷表現(xiàn)則相對突出，同比增加652萬噸 4、本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2275元/噸，平均鋼坯含稅成本3042元/噸，周環(huán)比下調(diào)17元/噸，與2月26日普方坯出廠價格3090元/噸相比，鋼廠平均盈利48元/噸，周環(huán)比增加27元/噸。

日報

Mysteel：2025年春節(jié)期間鐵礦石市場平穩(wěn) 后市預(yù)期有所分化

礦山方面，多數(shù)企業(yè)停產(chǎn)放假，市場可流通資源減弱，故價格小幅上漲，均節(jié)后恢復(fù)生產(chǎn)選廠因無原料資源，多數(shù)也停產(chǎn)休市，個別貿(mào)易商有少量資源，看漲后市，欲等節(jié)后出貨春節(jié)前夕，鋼廠已補庫完畢，當(dāng)前多消耗廠內(nèi)庫存運輸方面，春運車輛多放假，節(jié)后恢復(fù)運輸 三、春節(jié)假期期間海外鐵礦石市場動態(tài)回顧 1. 春節(jié)假期期間海外四大礦山股市波動 2. 春節(jié)期間海外新聞回顧 (1) 1月28日據(jù)悉，澳洲礦業(yè)巨頭福德士河（Fortescue）計劃收購紅鷹礦業(yè)有限公司（Red Hawk Mining）,以獲得其位于西澳所羅門礦區(qū)（Solomon）以西30公里處的Blacksmith鐵礦項目采礦權(quán)。

主編視角

四大礦企成中國技術(shù)大買家，上下游共建產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈

作為鋼鐵行業(yè)的上游原材料企業(yè)，四大鐵礦石巨頭力拓、必和必拓、淡水河谷、福德士河與中國關(guān)系緊密記者從進博會獲悉，不僅中國市場是四大礦企最大的市場之一，后者也是中國裝備、中國技術(shù)的大買家 在當(dāng)前鋼鐵被其他材料替代的壓力增大的情況下，上下游亟待加強對和合共生、綠色共贏發(fā)展之道的探索 中國技術(shù)、方案的大買家 四大礦商生產(chǎn)的鐵礦石主要市場在中國，但在制造裝備、綠色技術(shù)方面，這些礦業(yè)巨頭其實也是大買家。

原料

全球鐵礦資源投資再掀熱潮 供需矛盾將大幅緩解

　　礦業(yè)巨頭企業(yè)新增產(chǎn)能將于2025年集中釋放全球鐵礦石供應(yīng)格局在很大程度上取于四大礦山的供應(yīng)狀況近年來，四大礦山積極推進產(chǎn)能擴張項目或替換項目，產(chǎn)能釋放將主要集中在2025年，新增產(chǎn)能增量約1.28億噸其中，淡水河谷近年增產(chǎn)計劃中的S11D礦區(qū)土建工程和卡帕內(nèi)瑪項目將于2025年投產(chǎn)，預(yù)計釋放產(chǎn)能3800萬噸力拓正在開發(fā)的庫戴德利礦區(qū)2024年預(yù)計增加700萬噸產(chǎn)能，西坡鐵礦項目、羅德嶺項目及西芒杜項目將在2025年陸續(xù)釋放產(chǎn)能，共計12500萬噸。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

信達期貨：利多信號顯現(xiàn)，黑色中期看漲

先前鐵礦石快速下跌主要基于海外高供給、港口累庫、鐵水復(fù)產(chǎn)慢三個利空因素但從目前看，以上供應(yīng)、需求、庫存方面均出現(xiàn)利多信號供給端，4月以來全球鐵礦發(fā)運高位下滑，四大巨頭周發(fā)貨均出現(xiàn)不同程度減量，前期海外高供給對礦價的壓制出現(xiàn)緩解需求端，隨著前期低價爐料資源入爐，鋼企生產(chǎn)盈利情況好轉(zhuǎn)3月下旬以來，鋼聯(lián)樣本247家鋼企盈利率快速回升，近五成企業(yè)盈利這在鐵水走勢上可以得到印證，4月以來鐵水產(chǎn)量快速拐頭向上，進入季節(jié)性復(fù)產(chǎn)節(jié)奏中。

鋼材

三大鐵礦石巨頭四季度產(chǎn)量環(huán)比增長，業(yè)內(nèi)聚焦一季度需求恢復(fù)情況

國際四大鐵礦石巨頭淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG近期相繼發(fā)布了2022年四季度產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)其中，力拓、必和必拓、FMG均實現(xiàn)2022年四季度鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比增長 力拓2022年四季度皮爾巴拉礦山鐵礦石產(chǎn)量為8950萬噸，環(huán)比增加6%，同比增加6%發(fā)運量方面，力拓當(dāng)季皮爾巴拉礦山鐵礦石發(fā)運8730萬噸，環(huán)比增加5%，同比增加4% 必和必拓2022年四季度鐵礦石產(chǎn)量約為6690萬噸，環(huán)比增加3%。

爐料

三大問題制約“基石計劃”支持政策亟待“加碼”

同時，國內(nèi)礦山的開發(fā)還需要鐵路、巷道等基礎(chǔ)設(shè)施投入，且獲取的鐵礦石原礦品位平均僅34.5%左右，遠低于國際四大礦直接開采品位21個百分點 問題二：與國外四大礦比，國內(nèi)礦山綜合稅費負擔(dān)重目前國內(nèi)鐵礦企業(yè)繳納各種稅費達20項左右，稅費負擔(dān)率在20%以上其中，各省份由于經(jīng)濟發(fā)展不均衡導(dǎo)致對資源稅稅負也差異較大，遼寧省資源稅稅負為最高，且對廢石、尾礦等提取的礦產(chǎn)品不免征，如鞍鋼礦業(yè)比國際四大礦業(yè)巨頭稅負16%高4個百分點，年增加運行成本12億元~14億元。

爐料

三大礦業(yè)巨頭齊稱鐵礦石出貨量下滑，鐵礦價格又要漲了？

在這兩個國家之中，“四大礦山”又是鐵礦石產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，它們在2021年的總產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的45%左右，在過去的2016年到2020年，四大巨頭的市場占有率都基本保證在47%上下，基本上完成了寡頭壟斷的局面 而根據(jù)“四大礦山”的三家最近發(fā)布的季度報告，鐵礦石的供給出現(xiàn)了不同程度的收縮 出口量最大的力拓（RioTinto）聲明在2021第三季度（即2022年1月到3月），其鐵礦的采出量為2015年以來的最低水平，且其西澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石出口量為7150萬噸，較上年同期也下降了8%。

爐料

全球鐵礦石三巨頭業(yè)績慘敗，鐵礦石后市需要注意哪些因素？

澳大利亞與巴西是全球最大的鐵礦石產(chǎn)地，其總計儲量占全球的一半以上去年這兩個地方的產(chǎn)量占全球的60% 力拓、必和必拓、淡水河、蒂斯丘（FMG）谷作為全球領(lǐng)先的四大礦產(chǎn)企業(yè)，是這兩個國家的鐵礦石產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者這四家企業(yè)去年的總產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的45%但除了蒂斯丘，其他三家巨頭在這一季度都出現(xiàn)鐵礦石供給收縮 力拓（RioTinto）表示，2022年1至3月，其開采的鐵礦量為2015年以來的最低水平，并且其在西澳大利亞的皮爾巴拉地區(qū)的鐵礦出口量也較上年同期下降了8%，為7150萬噸。

爐料

Mysteel解讀：澳巴鐵礦石年度發(fā)運回顧及2022年目標(biāo)展望

澳巴鐵礦石發(fā)運受到季節(jié)性影響最直觀的表現(xiàn)就是發(fā)運港口也會經(jīng)歷年內(nèi)最頻繁的檢修通過數(shù)據(jù)計算顯示，澳巴19港發(fā)運量與港口檢修量的負相關(guān)性達到了-69% 二、澳巴各礦山產(chǎn)銷情況 四大礦山產(chǎn)銷的情況 從四大礦山的生產(chǎn)發(fā)運來看，澳洲兩大巨頭力拓及BHP產(chǎn)銷出現(xiàn)了小幅下滑，力拓下降主要原因是上半年高降雨量、礦區(qū)文化遺產(chǎn)保護、以及替代項目的投產(chǎn)延遲等。

聚焦

Mysteel晚餐：生態(tài)環(huán)境部談冬奧期間臨時管控，黑色期貨全線下跌

詳情>> ◎ 澳大利亞鐵礦石巨頭、世界第四大鐵礦石生產(chǎn)商FMG已同意以2.23億美元收購?fù)匪笷1車隊創(chuàng)立的威廉姆斯先進工程公司（WAE），以獲得用于采礦運輸車的電池技術(shù)。

資訊

加速采礦業(yè)務(wù)脫碳！全球第四大鐵礦石生產(chǎn)商FMG擬收購電池企業(yè)

澳大利亞鐵礦石巨頭、世界第四大鐵礦石生產(chǎn)商FortescueMetalsGroupLtd.（FMG）已同意以2.23億美元收購?fù)匪笷1（WilliamsFormula1）車隊創(chuàng)立的威廉姆斯先進工程公司（WAE），以獲得用于采礦運輸車的電池技術(shù) WAE將被整合到FMG旗下清潔能源子公司FortescueFutureIndustries（FFI）自2021年初以來，WAE一直在與這家澳洲礦商合作開發(fā)一款電池原型，為電動采礦運輸卡車提供動力，并正在開發(fā)一個電動火車項目。

爐料

發(fā)揮鋼企主體作用，自覺控制鋼材出口總量

這顯然有悖于“雙控”政策的要求下半年以來，隨著各地粗鋼限產(chǎn)政策逐漸落地，加上廢鋼比提高和國產(chǎn)礦產(chǎn)量提高，進口鐵礦石需求回落，礦價正在向合理區(qū)域恢復(fù)截至9月17日，中國鐵礦石價格指數(shù)62%直進鐵礦石價格已降至102.19美元/噸，相對于5月12日創(chuàng)造的歷史高點230.59美元/噸已下跌了一半多，但相對于30美元/噸左右的到岸成本仍賺取了超額利潤 多年來，四大礦山巨頭往往利用其壟斷地位，造成礦價漲時漲幅遠大于鋼價、跌時跌幅遠小于鋼價，賺取了超額利潤，我國整個鋼鐵行業(yè)的利潤額往往還抵不上四大鐵礦巨頭的利潤額。

聚焦

發(fā)揮鋼企主體作用，自覺控制鋼材出口總量

這顯然有悖于“雙控”政策的要求下半年以來，隨著各地粗鋼限產(chǎn)政策逐漸落地，加上廢鋼比提高和國產(chǎn)礦產(chǎn)量提高，進口鐵礦石需求回落，礦價正在向合理區(qū)域恢復(fù)截至9月17日，62%直進鐵礦石價格已降至102.19美元/噸，相對于5月12日創(chuàng)造的歷史高點230.59美元/噸已下跌了一半多，但相對于30美元/噸左右的到岸成本仍賺取了超額利潤 多年來，四大礦山巨頭往往利用其壟斷地位，造成礦價漲時漲幅遠大于鋼價、跌時跌幅遠小于鋼價，賺取了超額利潤，我國整個鋼鐵行業(yè)的利潤額往往還抵不上四大鐵礦巨頭的利潤額。

鋼材

從鐵礦石與銅的成本溢價正相關(guān)性看如何平抑鐵礦石價格

此階段對應(yīng)鐵礦石市場定價的突出特征是充分體現(xiàn)和滿足了全球鐵礦石生產(chǎn)巨頭全面需求利益的62%價格問世，并被鐵礦石供方選中成為行業(yè)內(nèi)定價依據(jù)由于中國對鐵礦石的強勁需求和四大礦商的資源壟斷地位，自62%指數(shù)成為鐵礦石定價依據(jù)以來，鐵礦石市場體現(xiàn)出了以四大礦山為價格主導(dǎo)的市場供需定價機制市場定價機制的導(dǎo)入使得鐵礦石的價格更具有市場決定因素，從而推動了鐵銅溢價水平的相關(guān)度由77.5%上升至91.1% 階段四：2018年5月至今，鐵銅溢價水平相關(guān)度始終保持在90%以上。

爐料

我的有色：力拓集團確認出席2021年（第三屆）中國再生銅產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇

關(guān)于力拓 力拓成立于1873年，目前在全球35個國家共有約45,000名員工在全球組織構(gòu)架中，包括四大產(chǎn)品集團，分別是鋁業(yè)集團、銅業(yè)集團、工業(yè)礦物集團、鐵礦集團安全、技術(shù)與項目部門、戰(zhàn)略與發(fā)展部門、商務(wù)部門以及其他職能部門則為整個集團的運營提供支持1954年，力拓集團出售大部分西班牙業(yè)務(wù)1962年至1997年，兼并了全球數(shù)家有影響力的礦業(yè)公司，在2000年收購了澳大利亞北方礦業(yè)公司，成為在勘探、開采和加工礦產(chǎn)資源方面的全球佼佼者，被稱為鐵礦石三巨頭之一。

會議預(yù)告