Mysteel早報：冬儲仍未大規(guī)模啟動 預(yù)計今日全國焊管價格或仍持穩(wěn)觀望

1月以來原料帶鋼價格下跌明顯，近期價格有回穩(wěn)上漲趨勢，但市場觀望情緒仍在，冬儲仍未大規(guī)模啟動目前北方市場貿(mào)易商出貨幾無，整體庫存壓力不大，對于明年需求情況仍存擔(dān)憂，需求弱增長或仍是主基調(diào)綜合來看，預(yù)計今日大部分市場焊管價格或持穩(wěn)觀望 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨鋼材震蕩

鋼材端數(shù)據(jù)來看，鋼材維持去庫趨勢，數(shù)據(jù)偏中性，且整體產(chǎn)量與庫存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端矛盾不明顯近期政策預(yù)期對盤面定價的影響較大，中共中央政治局召開對市場釋放積極信號，提振鋼材需求預(yù)期，鐵礦石跟隨震蕩上漲考慮到鋼材庫存偏低，明年鋼廠復(fù)產(chǎn)彈性較大，疊加一季度供應(yīng)有季節(jié)性走弱預(yù)期，操作上，可短多05合約，關(guān)注830附近壓力；跨期價差可關(guān)注5-9正套機會

機構(gòu)

Mysteel月報：十二月供需雙弱，進口鐵礦石價格或先揚后抑

最新的高爐新增停復(fù)產(chǎn)調(diào)研統(tǒng)計，12月有14座高爐計劃檢修，涉及產(chǎn)能約6.2萬噸/天；有2座高爐計劃復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約1.75萬噸/天若按照目前統(tǒng)計到的停復(fù)產(chǎn)計劃生產(chǎn)，預(yù)計12月日均鐵水產(chǎn)量232.5萬噸/天考慮12月份淡季需求趨弱，疊加鋼材冬儲不及預(yù)期如果鋼廠利潤持續(xù)回落，宏觀政策不及預(yù)期，市場對明年的預(yù)期轉(zhuǎn)弱，那么 12月份高爐鐵水日均產(chǎn)量可能跌至230萬噸下方 2.4庫存：本月中國47港鐵礦石庫存呈現(xiàn)環(huán)比去庫趨勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 11月中國47港鐵礦石庫存呈現(xiàn)去庫趨勢，截止11月28日，47港鐵礦石庫存總量15616.9噸，較上月底去庫430萬噸，比今年年初庫存高2809萬噸，比去年同期庫存高3457萬噸。

月報

[PVC]：隆眾早訊--周五版

然而行業(yè)專家預(yù)計，在農(nóng)歷新年前的航運高峰的推動下，12 月將出現(xiàn)上升趨勢航運公司可能會嘗試在12 月繼續(xù)調(diào)整，這可能會在停航和加快農(nóng)歷新年時間表等措施下將費率推高至 6,000 美元/FEU 以上 國內(nèi)黑色系期貨夜盤收盤，鐵礦石漲0.06%，螺紋鋼漲0.24%，熱卷漲0.23%，焦煤跌0.20%，焦炭跌0.72% 多家車企要求供應(yīng)商降價 特斯拉陶琳一張圖火了：與供應(yīng)商伙伴同生共贏 華泰證券：大消費板塊迎來配置窗口期 看好4大主線 中信證券：預(yù)計至晚明年美聯(lián)儲QT政策將迎來拐點 降物流成本政策紅利持續(xù)釋放 多項配套政策將出 有效降低物流成本 政策紅利持續(xù)釋放 存量市場+買方時代 消費新勢力探尋增長之道 歐洲央行管委：12月有充分理由降息 未來政策或轉(zhuǎn)向刺激性 美媒放風(fēng)：拜登政府考慮進一步管制對華芯片 措施預(yù)計最早下周公布 印度多家銀行據(jù)悉審查阿達尼集團貸款風(fēng)險 考慮加強盡職調(diào)查 。

早間提示

4大亮點，5大方向，這場黑色產(chǎn)業(yè)鏈千人盛會你不容錯過！

專題會議的內(nèi)容上會圍繞干散貨海運船隊發(fā)展趨勢、干散貨航運市場的現(xiàn)狀跟趨勢等方面展開，參與的客戶群體方面，除了貿(mào)易商外，船東、船代、broker（經(jīng)紀(jì)人）等 4 市場行情探討：總結(jié)全年鐵礦石行業(yè)的運行情況，并基于當(dāng)前市場給出明年市場的預(yù)判。

鐵礦會展

廣發(fā)期貨：鐵礦石盤面受宏觀情緒擾動明顯

鋼材端數(shù)據(jù)來看，鋼銀網(wǎng)口徑下鋼材維持去庫趨勢，其中建材與中厚板庫存小幅上升，考慮到產(chǎn)量與庫存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端矛盾不明顯，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鋼材庫存拐點短期來看，市場對月初宏觀會議有預(yù)期，宏觀邏輯下鐵礦石或跟隨黑色金屬震蕩偏強；但中長期來看，需求見頂預(yù)期下港庫維持高位運行，進入淡季后近月合約受弱現(xiàn)實壓制，遠月合約博弈明年宏觀與需求預(yù)期，操作上，關(guān)注逢高做縮1-5價差套利機會，可嘗試賣出虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨黑色金屬震蕩走強

庫存來看，45港1.535億噸，廠庫8998萬噸，后期鋼廠進一步復(fù)產(chǎn)空間有限，按需補庫下港口庫存或維持階段性去庫，但考慮到海外發(fā)運穩(wěn)定運行，疊加鋼廠超量補庫意愿不強，預(yù)計鐵礦石庫存持穩(wěn)走勢鋼材端數(shù)據(jù)來看，鋼銀網(wǎng)口徑下鋼材維持去庫趨勢，其中建材與中厚板庫存小幅上升，考慮到產(chǎn)量與庫存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端矛盾不明顯，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鋼材庫存拐點短期來看，市場對月初宏觀會議有預(yù)期，宏觀邏輯下鐵礦石或跟隨黑色金屬震蕩偏強；但中長期來看，需求見頂預(yù)期下港庫維持高位運行，進入淡季后近月合約受弱現(xiàn)實壓制，遠月合約博弈明年宏觀與需求預(yù)期，操作上，關(guān)注逢高做縮1-5價差套利機會，可嘗試賣出虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

機構(gòu)

大咖說鋼市：宏觀預(yù)期好，1月鋼材價格或?qū)⒎€(wěn)中趨強運行

因為鋼廠方面雖然虧損持續(xù)進行，但主動減產(chǎn)的意愿仍然不強，大多是設(shè)備計劃檢修調(diào)研了解鋼廠的接單情況，卷板類產(chǎn)品接單壓力不大，落線類產(chǎn)品需求明顯下降，南方需求還可以，出口接單也沒有明顯下滑這也導(dǎo)致鋼廠不愿意主動減產(chǎn)，那對鐵礦石來說則形成需求利多，鐵礦石價格難以打壓 3、傳統(tǒng)淡季下，商家目前的心態(tài)如何，對市場預(yù)期如何？明年1月份行情怎么看？ 【建筑鋼材】 目前庫存壓力不太大，按照現(xiàn)在的市場情況，在成本端的支撐下，一月份應(yīng)該整體呈上漲趨勢，但是現(xiàn)在處于需求淡季，漲價的幅度也有限，估計目前價格基本維持震蕩運行。

生產(chǎn)企業(yè)

Mysteel年報：2023年國內(nèi)鋼鐵市場回顧與2024年展望

2.3.3海外貿(mào)易保護主義抬頭，疊加國內(nèi)為嚴(yán)控原料價格，預(yù)計2024年鋼材出口承壓下行 2024年鋼材出口量或?qū)⑼认陆?，主要有以下三點原因： 1.2024年內(nèi)需復(fù)蘇預(yù)期偏弱，這主要由大趨勢決定，2020年我國粗鋼需求已經(jīng)開始見頂回落； 2.海外貿(mào)易保護抬頭，將對明年的出口造成壓力：東南亞部分國家提出稅率調(diào)整的聲音有所出現(xiàn)；歐盟計劃于10月1日啟動CBAM過渡期； 3.隨著泰國發(fā)起對華有關(guān)出口鋼材的反傾銷調(diào)查，其他海外國家效仿的概率正逐漸增加； 為扭轉(zhuǎn)進口高價原料，出口低價鋼材的不利局面，同時也能間接調(diào)控粗鋼產(chǎn)量，進而打壓原材料，尤其是鐵礦石的價格。

觀點

Mysteel：預(yù)期偏弱，現(xiàn)實偏強——談23年黑色系商品期貨跨月套利的缺乏機會的原因

目前臨近01合約交割月，鐵礦及螺紋近遠月價差有一定上行空間 鐵礦石 由于05合約對應(yīng)明年鐵礦石傳統(tǒng)旺季，疊加目前01合約鐵礦石仍有強支撐，因此01-05合約間強弱關(guān)系并不明顯，鐵礦石合約價差上下波動幅度未超過70元/噸，但目前1-5價差上行趨勢較為確定，因此1-5合約價差正向套利策略有一定空間 鋼材 2023年鋼材01-05合約價差波動空間在200元/噸左右，目前1-5價差重回正套走勢：螺紋鋼期貨近遠月價差套利在黑色系期貨中相對有一定套利空間，由于近月有原料強支撐，疊加鋼廠開啟冬儲，1-5價差有一定上行空間；且01合約臨近交割月，價差或有進一步拉大可能。

觀點

螺紋鋼價格春節(jié)前仍有沖高可能，2024年將呈M形走勢

如果這一趨勢持續(xù)，大概率會進一步壓低鋼材的產(chǎn)能利用率 從政策角度來看，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能的減量置換仍在繼續(xù)，按照兩年的投產(chǎn)周期估算，2024年煉鋼產(chǎn)能將有426.43萬噸的減量同時，今年的中央經(jīng)濟工作會議再度提及部分行業(yè)產(chǎn)能過剩問題，且在明年經(jīng)濟工作的9大任務(wù)中單獨列出了生態(tài)文明建設(shè)和綠色低碳發(fā)展一項因此，筆者認為，明年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量限制政策或嚴(yán)于今年事實上，從抑制鐵礦石價格上漲的角度來說，限產(chǎn)政策的升級亦有一定的必要性。

鋼材

Mysteel日報：今日全國廢鋼價格主穩(wěn)運行為主（20231228）

但近期天氣原因影響建筑鋼材需求減少，建材成交有所下降，鋼廠利潤較之前收縮，成品材成交量明顯下滑，再加上冬季限產(chǎn)，年底鋼廠檢修等，鋼廠需求能否長期保持是個未知數(shù)多方因素互相博弈，為避免年底資金壓力累加，各基地或?qū)⒁猿鲐洖橹?，綜上所述，預(yù)計廣西本地廢鋼市場價格或?qū)⒄鹗庍\行 二、各地鋼企廢鋼調(diào)價 三、熱點消息 宏觀新聞 1、前11個月全國新增減稅降費及退稅緩費超1.8萬億元 2、中國貿(mào)促會：全球經(jīng)貿(mào)摩擦有加劇趨勢 3、房地產(chǎn)市場分化仍在延續(xù)，明年有望逐步回暖 產(chǎn)業(yè)消息 1、中鋼協(xié)：11月對標(biāo)企業(yè)各品種采購成本以漲為主，鐵礦類升幅較大 2、《中國民營企業(yè)綠色發(fā)展報告（2023）》發(fā)布，工業(yè)企業(yè)低碳發(fā)展態(tài)勢顯著 3、徐向春：躺平思維不可取，控產(chǎn)量是鋼鐵行業(yè)擺脫困境優(yōu)選路徑 4、黑色持倉日報：鐵礦石跌1.33%，中信期貨減持1.3萬手螺紋鋼多單 。

日報

瑞達期貨：鐵礦石日內(nèi)短線交易

隔夜I2405合約震蕩偏弱，進口鐵礦石現(xiàn)貨報價下調(diào)本期澳巴鐵礦石到港量小幅回落，但發(fā)運量增加近期，鐵礦石港口庫存延續(xù)累庫趨勢，而在鋼廠利潤仍處于虧損狀態(tài)下，鋼廠采購仍以按需補庫為主美聯(lián)儲利率決議暗示加息已止，點陣圖明年降息幅度超預(yù)期或?qū)Υ笞谏唐穬r格構(gòu)成支撐技術(shù)上，I2405合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA高位回落操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險控制

機構(gòu)

Mysteel解讀：鐵礦石基差預(yù)計進一步收窄

從估值來看，目前基差率3.78%，年內(nèi)新低水平，現(xiàn)貨價格相對低估，期貨價格相對高估而從期現(xiàn)貨價格強弱來看，月內(nèi)鐵礦石期貨價格更多交易預(yù)期而非現(xiàn)實，萬億國債預(yù)計從明年初開始形成實物工作量，金三銀四下游強需求疊加鐵礦季節(jié)性發(fā)運淡季，遠端帶著近端上漲的支撐仍在而現(xiàn)實端雖然鋼廠盈利出現(xiàn)邊際修復(fù)的趨勢，但隨著鋼坯庫存壓力加大，氣溫降低下游開工逐步受限，以及目前電爐鋼出現(xiàn)利潤后，可能對長流程煉鋼形成一定擠兌，短期高爐減產(chǎn)幅度可能擴大，因此鐵礦石港口庫存累庫，需求進一步下滑的趨勢還將繼續(xù)，現(xiàn)貨價格支撐仍然偏弱，基差預(yù)計進一步收窄。

主編視角

【鞍山瑞盛達】預(yù)計節(jié)后工業(yè)線材價格整體上漲趨勢

受訪人信息：鞍山市瑞盛達金屬材料科技有限公司 李熾 客戶觀點：預(yù)計明年整體價格應(yīng)該是要重心上移，中間有波動性調(diào)整，但是整體呈上漲趨勢并且節(jié)后應(yīng)該就會有一波上漲今年下游整體備貨不多，大多數(shù)的貨物都在貿(mào)易商手中，目前了解到節(jié)后下游的訂單還算不錯，復(fù)工后會有采購原料的高峰期南方部分地區(qū)組織去國外談訂單，據(jù)不完全了解訂單收的不錯，因此預(yù)計節(jié)后原料需求會有起色再加上，鐵礦石等原料價格處高位鋼廠利潤有限甚至倒掛，雖有利空消息傳出，但短期內(nèi)大概率維持高位震蕩。

優(yōu)特鋼

Mysteel指數(shù)評述：鋼材價格偏強運行（1.09-1.13）

2）宏觀方面，中央經(jīng)濟工作會議明確了2023年的5項重點工作任務(wù)，隨著發(fā)展實體經(jīng)濟、擴大國內(nèi)需求、房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展等一系列政策的落地實施，將對鋼鐵需求將形成明顯的拉動作用，經(jīng)濟修復(fù)確定性較強，市場信心較為充足3）成本方面，近期原料價格有所松動，焦炭第二輪提降落地，鐵礦石和廢鋼價格震蕩運行但市場預(yù)期仍較好，產(chǎn)業(yè)鏈負反饋難形成 綜合來看，從目前看，市場的邏輯仍在宏觀面，形成期貨為主，現(xiàn)貨為輔的局面，價格上漲趨勢尚未發(fā)生改變，近日多個省市發(fā)布GDP6%增速的目標(biāo)，對明年經(jīng)濟復(fù)蘇的宏觀預(yù)期再次成為多頭發(fā)力的表現(xiàn)，下周現(xiàn)貨市場即將進入休市狀態(tài)，價格調(diào)整空間有限，或呈現(xiàn)震蕩偏強運行態(tài)勢。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel周報：大宗商品市場價格運行情況分析報告（1月09日-1月13日）

2）宏觀方面，中央經(jīng)濟工作會議明確了2023年的5項重點工作任務(wù)，隨著發(fā)展實體經(jīng)濟、擴大國內(nèi)需求、房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展等一系列政策的落地實施，將對鋼鐵需求將形成明顯的拉動作用，經(jīng)濟修復(fù)確定性較強，市場信心較為充足3）成本方面，近期原料價格有所松動，焦炭第二輪提降落地，鐵礦石和廢鋼價格震蕩運行但市場預(yù)期仍較好，產(chǎn)業(yè)鏈負反饋難形成 綜合來看，從目前看，市場的邏輯仍在宏觀面，形成期貨為主，現(xiàn)貨為輔的局面，價格上漲趨勢尚未發(fā)生改變，近日多個省市發(fā)布GDP6%增速的目標(biāo)，對明年經(jīng)濟復(fù)蘇的宏觀預(yù)期再次成為多頭發(fā)力的表現(xiàn)，下周現(xiàn)貨市場即將進入休市狀態(tài)，價格調(diào)整空間有限，或呈現(xiàn)震蕩偏強運行態(tài)勢。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（1月09日-1月13日）

2）宏觀方面，中央經(jīng)濟工作會議明確了2023年的5項重點工作任務(wù)，隨著發(fā)展實體經(jīng)濟、擴大國內(nèi)需求、房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展等一系列政策的落地實施，將對鋼鐵需求將形成明顯的拉動作用，經(jīng)濟修復(fù)確定性較強，市場信心較為充足3）成本方面，近期原料價格有所松動，焦炭第二輪提降落地，鐵礦石和廢鋼價格震蕩運行但市場預(yù)期仍較好，產(chǎn)業(yè)鏈負反饋難形成 綜合來看，從目前看，市場的邏輯仍在宏觀面，形成期貨為主，現(xiàn)貨為輔的局面，價格上漲趨勢尚未發(fā)生改變，近日多個省市發(fā)布GDP6%增速的目標(biāo)，對明年經(jīng)濟復(fù)蘇的宏觀預(yù)期再次成為多頭發(fā)力的表現(xiàn)，下周現(xiàn)貨市場即將進入休市狀態(tài)，價格調(diào)整空間有限，或呈現(xiàn)震蕩偏強運行態(tài)勢。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：遼寧廢鋼2022年市場回顧與2023年展望

但是經(jīng)濟恢復(fù)需要一個過程，況且廢鋼價格變化依附于成材價格變化，受限于整體經(jīng)濟形勢影響，看漲信心不足，預(yù)計明年遼寧市場廢鋼價格將呈現(xiàn)先揚后抑的趨勢 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場研究

經(jīng)濟日報：糾結(jié)新能源補貼不如優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

12月30日，經(jīng)濟日報文章指出，受“補貼退出”倒逼影響，新能源汽車年底迎來了一波搶購潮不過，也引發(fā)了不少企業(yè)對未來透支的擔(dān)憂，“明年上半年市場恐承壓”需求引領(lǐng)供給，供給同樣能夠創(chuàng)造需求無論是傳統(tǒng)燃油車還是新能源汽車，莫不如此因此，車企與其糾結(jié)補貼退出，不如適應(yīng)這一變化趨勢，加快優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，把市場競爭的主動權(quán)掌握在自己手中 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

汽車