提升鋼鐵原燃料期貨運(yùn)行質(zhì)效，護(hù)航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

如今，越來越多的煤焦礦企業(yè)主動(dòng)利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和定價(jià)據(jù)交易所數(shù)據(jù)，2024年參與鐵礦石期貨交易的法人客戶持倉占比超過60%，“雙焦”期貨法人客戶持倉占比超過50%交割方面，煤焦礦品種全年交割量達(dá)3.2萬手，實(shí)物交割規(guī)模達(dá)276.5萬噸 2024年9月下旬，國內(nèi)鋼材市場需求預(yù)期改善，鋼廠加大采購原料力度，廈門國貿(mào)集團(tuán)股份有限公司與一家下游鋼廠客戶簽訂了遠(yuǎn)期點(diǎn)價(jià)銷售合同，向客戶銷售11月初到港的麥克粉4萬噸，銷售價(jià)格為大商所鐵礦石期貨2501合約價(jià)格+固定基差，點(diǎn)價(jià)期為到港后一個(gè)月。

原料

大商所下調(diào)煤焦礦期貨交割單位

近幾年，國內(nèi)港口鐵礦石的單筆貿(mào)易規(guī)模有縮小趨勢，每單5000噸至10000噸的貿(mào)易數(shù)量有所增加中信金屬股份有限公司套保業(yè)務(wù)經(jīng)理周駿鵬表示，鐵礦石期貨的交割單位從10000噸下調(diào)至5000噸，既符合現(xiàn)貨貿(mào)易實(shí)際，同時(shí)也減輕了交易者在交割月要對鐵礦石期貨持倉進(jìn)行“湊整”的壓力，為企業(yè)靈活調(diào)整臨近交割的持倉和尋找交割貨源提供了便利 大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，上述交割單位調(diào)整措施自2604合約起實(shí)施，在2026年3月底焦炭、焦煤和鐵礦石倉單統(tǒng)一注銷之后，2026年4月開始按照新規(guī)則注冊倉單。

原料

2024鋼鐵中國?第三屆華南金屬薄板產(chǎn)業(yè)大會(huì)圓滿落幕

如果25年需求前高后低，疊加鐵礦石新增產(chǎn)能釋放前低后高配合，低庫存支撐價(jià)格具備彈性，節(jié)奏上或?qū)⒊尸F(xiàn)前高后低走勢預(yù)計(jì)螺紋鋼主力合約波動(dòng)區(qū)間在3600-2600元/噸；熱卷主力合約波動(dòng)區(qū)間3700-2700元/噸 廣發(fā)期貨有限公司 發(fā)展研究中心黑色金屬組組長 周敏波 最后上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司首席分析師汪建華。

日報(bào)

大有期貨：鐵礦石中長期仍將承壓

宏觀強(qiáng)預(yù)期對鐵礦石價(jià)格仍有一定支撐作用，但隨著基于宏觀的樂觀情緒逐漸消化，偏弱的基本面將在中長期內(nèi)繼續(xù)施壓礦價(jià) 自9月下旬起，鐵礦石價(jià)格迎來一輪快速反彈截至10月14日收盤，國內(nèi)鐵礦石期貨主力合約收于800元/噸關(guān)口之上，自低點(diǎn)累計(jì)上漲約140元/噸，鐵礦石指數(shù)較低點(diǎn)上漲了約17美元/噸 不難發(fā)現(xiàn)，鐵礦石本輪強(qiáng)力反彈的主要?jiǎng)恿碜院暧^層面自9月24日國新辦重磅新聞發(fā)布會(huì)召開之后，國內(nèi)貨幣政策、地產(chǎn)行業(yè)政策、資本市場、財(cái)政政策多個(gè)維度持續(xù)加碼發(fā)力，一攬子增量政策出臺(tái)有力地提振了市場信心，以股市為代表的國內(nèi)金融市場情緒高漲，而受國內(nèi)政策影響較大的黑色系品種集體反彈，鐵礦石盤面跟隨板塊強(qiáng)勢反彈。

原料

MCS鋼材掉期日報(bào)：供需形勢調(diào)整，黑色系高位回落。

周四，CME美國熱卷期貨結(jié)束3天的連跌，收盤時(shí)整體價(jià)格曲線走高11月/12月價(jià)差合約以-15美元成交，后升至-12美元成交LME土耳其廢鋼價(jià)格跟隨鐵礦石走低12月合約以368美元成交200手LME中國熱卷12月合約以485美元成交1千噸 【行業(yè)資訊】 ?10月18日，央行行長潘功勝在2024金融街論壇年會(huì)上表示，支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展的兩項(xiàng)金融工具，人民銀行與證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局組建了工作專班，證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利已開始接受金融機(jī)構(gòu)申請，股票回購、增持專項(xiàng)再貸款政策文件于今天發(fā)布實(shí)施。

場外衍生品分析

Mysteel：宏觀利好慣性發(fā)力預(yù)期強(qiáng) 黑色系市場上漲趨勢不變

9月24日央行宣布將寬松貨幣政策，央行同時(shí)降準(zhǔn)降息，這也是比較罕見的情況，為加大刺激力度以對抗內(nèi)需不足，同時(shí)也為吸引投資的增加另外，央行也通過下調(diào)存量房貸利率旨在提升市場信心，減輕居民還貸壓力，刺激居民消費(fèi)受此影響，股市大漲，商品市場亦受到鼓舞，黑色系商品普漲9月26日，政治局會(huì)議罕見地在9月的會(huì)議上討論經(jīng)濟(jì)主題，且表述積極，尤其強(qiáng)調(diào)“要加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，保證必要的財(cái)政支出”，“要發(fā)行使用好超長期特別國債和地方政府專項(xiàng)債，更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用”，奠定了錨定今年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)的基調(diào)，隨后股市繼續(xù)上揚(yáng)，收復(fù)3000點(diǎn)重要關(guān)口，后繼續(xù)走高；黑色系品種也繼續(xù)拉升，尤其以螺紋鋼為代表的鋼材現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了超預(yù)期的大幅上漲，使得除鐵礦石之外的黑色系期貨的幾個(gè)品種的主力合約在國慶節(jié)前最后一個(gè)交易日均出現(xiàn)了封漲停板的罕見情況。

熱點(diǎn)資訊

[PVC]：隆眾早訊--周四版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2450元/噸，市場暫穩(wěn)運(yùn)行 山東 液氯價(jià)格不動(dòng)，執(zhí)行出廠-100元/噸；主力下游采購32 堿價(jià)格上調(diào)15元/噸至765元/噸，山東多數(shù)32堿價(jià)格跟漲，高度堿各家?guī)齑孑^低，走貨尚可，現(xiàn)20元/噸的漲幅 國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，純堿、燃料油、低硫燃料油跌超1%漲幅方面，燒堿漲超1% 波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)周三上漲 中鋼協(xié)：鐵礦石價(jià)格此輪跟漲毫無基本面支撐 中信證券：市內(nèi)免稅店政策落地 核心仍是消費(fèi)回流 中信證券：美聯(lián)儲(chǔ)首次降息后 美債利率仍有下行空間 多數(shù)私募預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息對A股影響不大 全球利率下行周期看好科技成長板塊 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊--周二版

國內(nèi)期貨主力合約普遍上漲，低硫燃料油、焦炭漲近3%，焦煤、瀝青、燃料油、鐵礦石、純堿漲超2% 2024年居民醫(yī)保繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)公布 財(cái)政補(bǔ)助力度加大 六部門發(fā)文！嚴(yán)禁為沒有收益市政基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)違規(guī)舉債 9月1日起施行 深化財(cái)稅體制改革（學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神） 中央財(cái)辦副主任韓文秀：增加地方自主財(cái)力 適當(dāng)擴(kuò)大地方稅收管理權(quán)限 房屋檢測板塊大漲 多家公司回復(fù)相關(guān)問題 國泰君安：預(yù)計(jì)房屋養(yǎng)老金的探索速度并不慢 維持房地產(chǎn)板塊兩端配置建議 華泰證券：母豬補(bǔ)欄偏緩 繼續(xù)推薦“大豬企” 美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期拉動(dòng)港股縮量上漲 對利率敏感的板塊走勢更強(qiáng) 埃克森美孚：全球石油需求無長期減緩跡象 加拿大政府宣布對中國電動(dòng)汽車加征關(guān)稅 中國使館：中方堅(jiān)決反對 法國巴黎銀行將對美聯(lián)儲(chǔ)今年降息次數(shù)的預(yù)期從兩次上調(diào)為三次 。

早間提示

上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅上漲 市場節(jié)奏仍有反復(fù)

【市場總結(jié)】 上海本地鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅上漲；具體來看，近日，終端成材消費(fèi)有所改善，且鐵礦石強(qiáng)勢走高，黑鏈?zhǔn)袌鰵夥蘸棉D(zhuǎn)然建筑鋼材成交整體偏弱，疊加鐵礦及國內(nèi)股市退潮，鋼材期貨順勢收陰，螺紋2410合約3600一線受阻回落，根據(jù)市場波動(dòng)情況來看，今日上海原材價(jià)格截至收盤上漲10元/噸今日早盤網(wǎng)片廠商競價(jià)較為激烈，早盤價(jià)格相比4月9日上漲20元/噸，市場下午現(xiàn)貨價(jià)格相比上午暫時(shí)未動(dòng)，市場詢價(jià)情況一般。

日報(bào)

[PVC]：隆眾早訊--周二版

山東氧化鋁及非鋁下游庫存量增加致使山東氧化鋁采購價(jià)格再度下調(diào)，市場成交重心逐步下移，今日山東、華東低濃度 液堿價(jià)格延續(xù)下行趨勢高濃度執(zhí)行前期訂單但后續(xù)簽單力度有所放緩 國內(nèi)期貨主力合約漲多跌少，鐵礦石漲超3%，純堿、丁二烯橡膠（BR）、玻璃、熱卷、螺紋鋼、燃料油漲超1%跌幅方面，燒堿、棕櫚油跌超1% 十余城“批量”取消下限 首套房貸利率3.45%已不罕見 下游需求向好產(chǎn)能擴(kuò)張有序 4月份光伏玻璃價(jià)格有望持續(xù)上漲 AI“小作文”頻頻襲擾市場 斬?cái)嗬骀溫巾殢?qiáng)監(jiān)管 多地調(diào)整公積金政策 北京廣州貸款額度漲了 華泰證券：景氣線索關(guān)注外需拉動(dòng)、供給變化和產(chǎn)業(yè)周期 中金：下調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)測至一次 降息時(shí)點(diǎn)或推后至第四季度 英國經(jīng)濟(jì)陷入技術(shù)性衰退 CBOT農(nóng)產(chǎn)品期貨主力合約收盤漲跌不一 大豆期貨跌0.3% 美股三大指數(shù)收盤漲跌不一 道指跌0.03% 納指漲0.03% 美國消費(fèi)者對信貸獲取前景感到悲觀 對經(jīng)濟(jì)而言并非好兆頭 。

早間提示

瑞達(dá)期貨：鐵礦石日內(nèi)震蕩偏多交易，輕倉過節(jié)

隔夜I2405合約減倉走高，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)反彈本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量均小幅增加，提升鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)目前港口各品種貿(mào)易資源較為充足，港口船只集中到港，壓港天數(shù)較高需求端，多數(shù)鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫已經(jīng)結(jié)束，鐵礦石市場需求整體減弱股市反彈提振市場信心，疊加期貨貼水現(xiàn)貨，下行空間受限技術(shù)上，I2405合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位反彈操作上建議，日內(nèi)震蕩偏多交易，輕倉過節(jié)，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

國產(chǎn)混礦首次完成鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉單期貨交割

近日，鐵礦石期貨I2401合約進(jìn)入交割環(huán)節(jié)，交割業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)順暢運(yùn)行值得關(guān)注的是，中國五礦集團(tuán)（唐山曹妃甸）礦石控股有限公司（下稱五礦曹妃甸）和德天（天津）國際貿(mào)易發(fā)展有限公司（下稱德天國貿(mào)）在I2401合約上完成了1萬噸五礦標(biāo)準(zhǔn)粉交割，這是國產(chǎn)混礦首次完成鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉單交割未來國產(chǎn)混礦有望在保障實(shí)物交割、維護(hù)期貨市場平穩(wěn)運(yùn)行等方面發(fā)揮更大作用 《中國冶金報(bào)》記者了解到，2024年1月份以來，鐵礦石期貨I2401合約進(jìn)入交割月，經(jīng)過前期的（滾動(dòng)）交割配對，五礦曹妃甸與德天國貿(mào)配對成為交割買賣方。

爐料

瑞達(dá)期貨：鐵礦石內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜I2405合約低開反彈，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量增加，而到港量減少，同時(shí)卸貨入庫量預(yù)計(jì)繼續(xù)下滑但股市下行及鐵礦石產(chǎn)量預(yù)期增加影響市場信心，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性不高，鋼廠對原料補(bǔ)庫基本結(jié)束，只維持少量剛需補(bǔ)庫節(jié)奏另外期貨主流持倉多單繼續(xù)減少，對期價(jià)構(gòu)成壓力技術(shù)上，I2405合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下運(yùn)行操作上建議，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

[PVC]：隆眾早訊--周一版

國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格在2900元/噸，周末市場出貨積極，有區(qū)域性下調(diào)出現(xiàn) 國內(nèi)商品期貨早盤開盤，主力合約跌多漲少跌幅方面，菜粕、豆二跌超3%，豆粕跌近3%，LPG跌超2%，歐線集運(yùn)、純堿、紅棗、纖維板、豆一跌超1%；漲幅方面，燃油漲超3%，低硫燃油漲近3%，原油漲超2%，玻璃、丁二烯膠、生豬、尿素、鐵礦石漲超1% 人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1097 下調(diào)23點(diǎn) 中信建投：廣州限購放松力度大 政策密集優(yōu)化后市值得期待 債市觀察：降準(zhǔn)效應(yīng)基本消化完畢 春節(jié)前行情或進(jìn)入僵持階段 樓市調(diào)控一城一策 首付比例、房貸利率仍有調(diào)降空間 商務(wù)部推動(dòng)汽車以舊換新 二手車市場或率先受益 美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期漸濃 多家外資機(jī)構(gòu)發(fā)聲看好A股 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊--周三版

預(yù)計(jì)國內(nèi)電石市場持穩(wěn)觀望運(yùn)行 PP（聚丙烯）方面：越南平山煉油和石化股份公司（BSR）計(jì)劃于今年3月關(guān)閉其在越南中部的唯一PP工廠，以進(jìn)行第五輪重大維護(hù) 三家沙特阿拉伯生產(chǎn)商將于2024年第一季度關(guān)閉PP工廠例行檢修 　國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)純堿跌超3%，焦煤、鐵礦石、焦炭、玻璃跌超1%；漲幅方面，棕櫚油、豆油、菜油漲超1%。

早間提示

黑色系大宗吹響反攻號(hào)角，宏觀利好疊加供需韌性支撐，煤焦鋼價(jià)格打破“天花板”

高盛預(yù)期鐵礦石市場今年不會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)過剩，而是將出現(xiàn)供應(yīng)不足 南北市場熱度不一市場期待與擔(dān)憂共存 多重利好支撐下，鋼價(jià)逐步回升，鋼企利潤逐步修復(fù)螺紋鋼期貨主力合約RB2401價(jià)格從3558元/噸漲至3908元/噸，上漲約350元/噸，漲幅近10%期貨價(jià)格回升也帶動(dòng)了現(xiàn)貨價(jià)格上漲，寶鋼股份最新公布的2023年12月板材內(nèi)銷價(jià)格較11月普遍上調(diào)了50-100元/噸。

鋼材

2023年亞洲鐵礦石論壇圓滿落幕

會(huì)議最后，由上海鋼鐵鐵礦石事業(yè)部副總經(jīng)理&指數(shù)負(fù)責(zé)人閆玉坤主持，三菱RtM黑色金屬原料部總經(jīng)理 Shawn Teo、大連商品交易所高級執(zhí)行經(jīng)理喬元植、Unicore Resources商品交易員Robin Wang、廈門國貿(mào)控股新加坡公司礦業(yè)國際部交易員張馨之共同參與的《進(jìn)口礦鐵礦石貿(mào)易模式的多元化發(fā)展和應(yīng)用》論壇討論環(huán)節(jié)順利展開，主持人與與會(huì)嘉賓進(jìn)行了具有代表性的議題討論和交換意見： 喬元植分享了2023年大商所鐵礦石期貨交易運(yùn)行情況和未來計(jì)劃，并闡述對期貨合約的完善和發(fā)展的展望，以及對衍生品市場未來發(fā)展的看法 Robin Wang分享了2023年以來鐵礦石貿(mào)易環(huán)境的變化，以及和往年不同的經(jīng)營模式和發(fā)展情況，最后分享了公司在衍生品市場的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn) Shawn Teo介紹了Mitsubishi在2023年的業(yè)務(wù)情況和發(fā)展，分享了作為貿(mào)易商受今年價(jià)格波動(dòng)較小的影響，以及說明了除了中國之外的海外市場和新興鐵礦石市場的未來貿(mào)易機(jī)會(huì) 張馨之首先分享了2023年ITG的業(yè)務(wù)情況和發(fā)展情況，隨后分享了今年港口現(xiàn)貨和美元現(xiàn)貨的銷售偏向，尤其是除了主流品種以外，大規(guī)模貿(mào)易商對于非主流市場的關(guān)注點(diǎn)，以及未來因減碳要求帶來的新機(jī)遇。

鐵礦會(huì)展

瑞達(dá)期貨：鐵礦石回調(diào)擇機(jī)短多

隔夜I2401合約反彈承壓，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)平穩(wěn)本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量及到港口量均出現(xiàn)下滑，將減少鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)貿(mào)易商出貨積極性尚可，價(jià)格多實(shí)盤單議為主近期原材料價(jià)格維持高位，鋼廠利潤仍未改善，以消耗庫存為主，個(gè)別鋼廠按需補(bǔ)庫中央?yún)R金時(shí)隔8年再度增持四大行股份，股市反彈疊加期貨貼水現(xiàn)貨較深對礦價(jià)亦有支撐技術(shù)上，I2401合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位反彈操作上建議，回調(diào)擇機(jī)短多，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

[PVC]：隆眾早訊--周四版

受需求低迷及供應(yīng)增加中國PVC庫存在增加考慮到現(xiàn)貨市場目前疲軟，消息人士預(yù)計(jì)11月亞洲PVC報(bào)價(jià)將下調(diào)約80-90美元/噸 國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，20號(hào)膠漲超3%，橡膠漲超2%，丁二烯橡膠、淀粉漲超1%，鐵礦石漲近1%下跌方面，液化石油氣（LPG）跌超3%，苯乙烯、低硫燃料油（LU）、燃油、菜粕跌超1% 波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)下跌，因海岬型船需求減少 中央?yún)R金罕見同時(shí)增持四大行！A50指數(shù)直線拉升 A股怎么走？歷史經(jīng)驗(yàn)全復(fù)盤 中信證券：匯金增持提振市場信心 銀行配置漸進(jìn) 美聯(lián)儲(chǔ)11月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為89.2% 。

早間提示

鐵礦石期貨完成首筆國產(chǎn)混礦交割

日前，中國五礦集團(tuán)（唐山曹妃甸）礦石控股有限公司（下稱“五礦曹妃甸”）和滄州中鐵裝備制造材料有限公司（下稱“滄州中鐵”）通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)的方式順利完成了2萬噸鐵礦石交割這是國產(chǎn)混礦首次參與鐵礦石期貨交割，有效滿足了企業(yè)個(gè)性化避險(xiǎn)和交易需求 賣方五礦曹妃甸、買方滄州中鐵是長期貿(mào)易伙伴，此前分別在鐵礦石I2309合約上建立了期貨頭寸近期，雙方希望通過期貨交割的渠道完成五礦標(biāo)準(zhǔn)粉實(shí)物貿(mào)易。

爐料