Mysteel月報(bào)：8月份國(guó)內(nèi)帶鋼價(jià)格或高位震蕩

近期鐵礦石發(fā)運(yùn)量回升，到港量將有所增加，港口庫(kù)存小幅去庫(kù)，短期同樣有支撐不過(guò)8月下旬鋼廠有限產(chǎn)區(qū)域，因此對(duì)鐵礦及焦炭需求或有所減弱，因此下旬成本價(jià)格或有下行可能 （二）、供應(yīng)面 隨著鋼材價(jià)格上漲，鋼廠利潤(rùn)走擴(kuò)，廠家生產(chǎn)積極性較高，8月上旬及中旬供應(yīng)或維持高位不過(guò)下旬京津冀市場(chǎng)或受閱兵及上合峰會(huì)影響有限產(chǎn)預(yù)期，整體供應(yīng)或出現(xiàn)減量此外，目前京津冀市場(chǎng)多數(shù)鋼廠訂單已經(jīng)排到8月下旬甚至9月份，且多為國(guó)企套保資源，因此屆時(shí)若基差較窄市場(chǎng)可流通資源或有限。

研究報(bào)告

Mysteel晚餐：暴雨天氣對(duì)煤礦產(chǎn)銷影響調(diào)研，鐵礦石港庫(kù)下降

◎上周強(qiáng)降雨沖擊導(dǎo)致多數(shù)煤礦被迫停產(chǎn)或減產(chǎn)進(jìn)入本周，生產(chǎn)已基本恢復(fù)常態(tài)，多數(shù)煤礦產(chǎn)銷回歸正常水平晉陜蒙煤炭主產(chǎn)區(qū)雖同受暴雨侵襲，但不同區(qū)域影響程度、復(fù)產(chǎn)進(jìn)度存在顯著差異詳情>> ◎7月28日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存總量14281.73萬(wàn)噸，較上周一降106.83萬(wàn)噸；45港庫(kù)存總量13686.23萬(wàn)噸，環(huán)比降97.63萬(wàn)噸。

資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：安徽國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行?成交冷清

今日安徽地區(qū)國(guó)產(chǎn)鐵精粉弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)成交差廬江65%造球精粉920左右，繁昌64%燒結(jié)精粉860左右（干基含稅出廠價(jià)單位：元/噸） 供應(yīng)端：當(dāng)前安徽地區(qū)鐵精粉供應(yīng)總體穩(wěn)定，廬江、霍邱等主產(chǎn)區(qū)礦山生產(chǎn)正常其中，霍邱地區(qū)個(gè)別大型礦山庫(kù)存仍高達(dá)10萬(wàn)噸，銷售壓力較大 需求端：安徽區(qū)域內(nèi)鋼廠普遍面臨利潤(rùn)偏低的問(wèn)題，疊加對(duì)后市鐵礦石價(jià)格走勢(shì)的悲觀預(yù)期，原料采購(gòu)策略趨于保守 有市場(chǎng)參與者稱：鋼企采購(gòu)不積極，并且受利潤(rùn)影響，鋼企多傾向于低品資源 。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

河北新增鐵礦石4.71億噸

冀東地區(qū)灤南縣長(zhǎng)凝鐵礦新增鐵礦石3.18億噸，青龍山-慶莊子鐵礦新增鐵礦石1.53億噸，張北縣義哈德晶質(zhì)石墨礦新增晶質(zhì)石墨453.04萬(wàn)噸承德大廟地區(qū)釩鈦磁鐵礦伴生鈷綜合利用科技攻關(guān)實(shí)現(xiàn)新突破，盤活隆化縣大烏蘇南溝鐵礦礦區(qū)鈷礦資源量達(dá)2.69萬(wàn)噸，完成了全國(guó)鈷礦增儲(chǔ)任務(wù)的一半 會(huì)議要求，全省自然資源系統(tǒng)和全省地勘單位要聚焦國(guó)家戰(zhàn)略性礦產(chǎn)、重點(diǎn)礦產(chǎn)區(qū)塊，進(jìn)一步加大勘查力度，鞏固鐵礦資源基地，培育金礦等有色、貴金屬資源基地；在重點(diǎn)勘查區(qū)和重要礦山深邊部，開(kāi)展?jié)摿υu(píng)價(jià)工作，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)新區(qū)找礦和老礦區(qū)深邊部找礦“雙突破”；全面實(shí)施綠色勘查，提升綠色勘查水平；開(kāi)展常態(tài)化成礦遠(yuǎn)景區(qū)劃研究，加快基礎(chǔ)地質(zhì)成果轉(zhuǎn)化。

原料

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長(zhǎng) 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

全年生產(chǎn)鐵礦石2199.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.35%，全年發(fā)運(yùn)鐵礦石2318.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)32.09%這一成績(jī)得益于其新增產(chǎn)能項(xiàng)目即昂斯洛鐵礦項(xiàng)目（Onslow Iron Project）的穩(wěn)步推進(jìn)和各產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)效率的提高 具體來(lái)看，根據(jù)此前公司計(jì)劃，其伊爾干礦區(qū)的鐵礦石生產(chǎn)正在不斷減少，而另一新興項(xiàng)目昂斯洛鐵礦項(xiàng)目正在不斷發(fā)力。

礦山動(dòng)態(tài)

新項(xiàng)目持續(xù)發(fā)力，澳洲礦產(chǎn)資源公司四季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅增加

分產(chǎn)區(qū)來(lái)看： 昂斯洛鐵礦石項(xiàng)目:目前昂斯洛項(xiàng)目正在有序推進(jìn)中，隨著12月份第三臺(tái)破碎機(jī)的試運(yùn)營(yíng)以及10月份第三艘轉(zhuǎn)運(yùn)船的運(yùn)營(yíng)，該礦區(qū)的鐵礦石生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)量也在不斷地提高。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：力拓皮爾巴拉礦區(qū)三季度產(chǎn)銷小幅增長(zhǎng)

引言： 澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商力拓于2024年10月16日發(fā)布了三季度產(chǎn)銷報(bào)告報(bào)告顯示，力拓在澳大利亞和加拿大兩地的鐵礦石業(yè)務(wù)表現(xiàn)有所分化其中，澳大利亞皮爾巴拉礦區(qū)的產(chǎn)量和銷售量同、環(huán)比均呈現(xiàn)出穩(wěn)定上升的態(tài)勢(shì)，力拓因此繼續(xù)維持該地區(qū)年度鐵礦石發(fā)運(yùn)目標(biāo)在3.23億噸至3.38億噸之間不變?nèi)欢?，加拿?em class='keyword'>產(chǎn)區(qū)受7月份火災(zāi)影響，三季度產(chǎn)量同、環(huán)比均明顯下滑，力拓因此將該地區(qū)年度鐵礦石生產(chǎn)指導(dǎo)目標(biāo)（其中力拓占60%份額）從980萬(wàn)噸至1150萬(wàn)噸下調(diào)至910萬(wàn)噸至960萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel解讀：淡水河谷2024年第三季度產(chǎn)銷穩(wěn)速增長(zhǎng)，全年指導(dǎo)目標(biāo)上調(diào)

其增長(zhǎng)主要得益于Brucutu和Itabira礦區(qū)造球精粉的供應(yīng)增加，進(jìn)而提升了Tubar?o地區(qū)的球團(tuán)生產(chǎn) 二、分礦區(qū)季度表現(xiàn)情況 1. 北部系統(tǒng)持續(xù)發(fā)力，連續(xù)七個(gè)季度產(chǎn)量提升 北部系統(tǒng)位于巴西Para州的Carajas地區(qū)，是淡水河谷最大的鐵礦石產(chǎn)區(qū)，包括Serra Norte, Serra Leste和Serra Sul三個(gè)采礦綜合體，主要產(chǎn)品為卡粉。

主編視角

Mysteel解讀：澳洲三大礦山財(cái)報(bào)解讀—鐵礦產(chǎn)銷穩(wěn)定下 營(yíng)收實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)

其中，皮爾巴拉（Pilbara）產(chǎn)區(qū)鐵礦石部分的EBITDA為88.07億美元，同比下降10.06%，占比為72.83%；加拿大鐵礦石公司（IOC）生產(chǎn)的球團(tuán)和鐵精粉的EBITDA為5.4億美元，同比增長(zhǎng)35.34%，占比為4.47%財(cái)報(bào)中顯示，受到鐵礦石和鋁價(jià)格下跌的影響，EBITDA下降2億美元；受皮爾巴拉（Pilbara）產(chǎn)區(qū)鐵礦石出貨量下降3%的影響，EBITDA下降了1億美元；但受益于銅價(jià)格的上漲，整體仍表現(xiàn)為增長(zhǎng)趨勢(shì)。

主編視角

Mysteel解讀：淡水河谷二季度產(chǎn)銷雙增，全年目標(biāo)將高位完成

這主要是因?yàn)樵谌ツ闎rucutu工廠轉(zhuǎn)為濕加工后，高品質(zhì)礦石產(chǎn)量份額有所增加除此之外，Itabira產(chǎn)區(qū)部分工廠進(jìn)行設(shè)備維護(hù)，也導(dǎo)致鐵礦石產(chǎn)量受到一定影響，這在很大程度上抵消了第三方的購(gòu)買量 三、2024年度生產(chǎn)目標(biāo)維持不變，預(yù)計(jì)將高位完成 截至二季度末，VALE整體產(chǎn)銷依舊延續(xù)一季度的突出表現(xiàn)，本季度出色的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鰪?qiáng)了該公司對(duì)于鐵礦石全年產(chǎn)量達(dá)到指導(dǎo)目標(biāo)上限的信心。

主編視角

Mysteel解讀：力拓二季度銷量創(chuàng)近四年來(lái)同期新高

一、受火車脫軌以及原礦品質(zhì)下降影響，皮爾巴拉地區(qū)鐵礦產(chǎn)量同比下滑 作為力拓鐵礦石的主要產(chǎn)區(qū)，澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)在二季度的產(chǎn)量達(dá)到7948.1萬(wàn)噸，同比減少2.18%，環(huán)比增加1.98% （圖一）由于一季度的傳統(tǒng)雨季已結(jié)束，二季度產(chǎn)量環(huán)比回升是意料之中的然而，產(chǎn)量較2023年同期出現(xiàn)明顯下滑，主要受到以下兩點(diǎn)影響： 其一，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月13日午夜后，力拓在距離卡拉薩（Karratha）約80公里處發(fā)生一起鐵路事故，當(dāng)時(shí)一列滿載鐵礦石的自動(dòng)駕駛列車與一組靜止貨車相撞。

主編視角

Mysteel解讀：淡水河谷一季度鐵礦產(chǎn)量創(chuàng)五年同期新高

整體來(lái)看，在大量資金支持進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)與維護(hù)下，VALE一季度鐵礦石生產(chǎn)雖受到雨季影響，但整體運(yùn)營(yíng)出色，產(chǎn)銷實(shí)現(xiàn)同比雙增其中本季度鐵礦石產(chǎn)量達(dá)7080萬(wàn)噸，同比增加407萬(wàn)噸（圖一），增幅6.1%；鐵礦石銷量達(dá)6383萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)817萬(wàn)噸，增幅14.7%（圖二）另外，一季度球團(tuán)總產(chǎn)量為850萬(wàn)噸，同比上漲15萬(wàn)噸，增幅1.8% 二、各礦區(qū)季度表現(xiàn)可圈可點(diǎn) 1. 北部系統(tǒng)生產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)力 北部系統(tǒng)位于巴西Para州的Carajas地區(qū)，是VALE最大的鐵礦石產(chǎn)區(qū)，包括Serra Norte, Serra Leste礦區(qū)和S11D礦區(qū)三個(gè)采礦綜合體，主要產(chǎn)品為卡粉。

主編視角

Mysteel解讀：力拓一季度產(chǎn)銷同比下滑 二季度產(chǎn)銷仍有增長(zhǎng)韌性

澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商力拓于北京時(shí)間2024年4月17日發(fā)布了一季度產(chǎn)銷報(bào)告 從季報(bào)中整理得到，一季度力拓位于澳大利亞以及加拿大兩個(gè)鐵礦產(chǎn)區(qū)業(yè)務(wù)表現(xiàn)有所分化 作為力拓鐵礦主產(chǎn)區(qū)的澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)一季度產(chǎn)量為7793.8萬(wàn)噸，同比減少2%，環(huán)比減少11%；一季度皮爾巴拉發(fā)運(yùn)量為7803.3萬(wàn)噸，同比減少5%，環(huán)比減少10%。

主編視角

Mysteel解讀：淡水河谷鐵礦產(chǎn)量有望重返全球第一？

具體來(lái)看，增量主要來(lái)自S11D、Serra Norte、Vargem Grand和Capanema 四個(gè)礦區(qū)預(yù)計(jì)未來(lái)三年內(nèi)，這四個(gè)礦區(qū)合計(jì)將為VALE帶來(lái)約6000萬(wàn)噸的鐵礦石產(chǎn)量增量 1、S11D生產(chǎn)區(qū)是VALE北部系統(tǒng)Serra Sul采礦綜合體的一部分2020年8月，VALE提出Serra Sul 120Mtpy產(chǎn)能增長(zhǎng)項(xiàng)目，旨在將S11D的年產(chǎn)能提高2000萬(wàn)噸至1.2億噸。

主編視角

Mysteel解讀：歷年成材冬儲(chǔ)與春節(jié)后鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)

礦山發(fā)運(yùn)的這種季節(jié)性因素，一方面是因?yàn)?em class='keyword'>鐵礦石主產(chǎn)區(qū)在南半球，1季度正好對(duì)應(yīng)南半球的雨季和颶風(fēng)較為頻繁的時(shí)期；另一方面是因?yàn)榈V山在每年第4季度完成年度沖量后，生產(chǎn)節(jié)奏也會(huì)有所下降如果這種情況在2024年再度出現(xiàn)，則1季度很可能出現(xiàn)需求增加，供給下降的局面，這將導(dǎo)致港口與鋼廠的鐵礦石庫(kù)存再度下降到低位 然而，我們也應(yīng)該看到，2017年、2018年和2021年的1季度，港口庫(kù)存不僅沒(méi)有下降，反而繼續(xù)保持增加的狀態(tài)。

主編視角

鐵礦石明年供需基本面趨于寬松

邁克菲項(xiàng)目為阿特拉斯與漢考克集團(tuán)共同開(kāi)發(fā)的鐵礦石開(kāi)采項(xiàng)目此前項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2023年年中開(kāi)始投產(chǎn)，但審批延遲導(dǎo)致項(xiàng)目未成功落地，據(jù)其最新報(bào)告披露，項(xiàng)目審批有望于12月重新啟動(dòng)，后續(xù)項(xiàng)目進(jìn)展有待持續(xù)跟蹤從產(chǎn)量來(lái)看，澳大利亞礦產(chǎn)資源生產(chǎn)目標(biāo)整體下調(diào)35萬(wàn)噸，其中，伊爾岡產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量目標(biāo)上調(diào)90萬(wàn)噸，皮爾巴拉產(chǎn)區(qū)下調(diào)125萬(wàn)噸吉布森山鐵礦新財(cái)年銷量目標(biāo)上調(diào)55萬(wàn)噸，主因?yàn)槠扑楫a(chǎn)能的進(jìn)一步上升 巴西其他礦山新增產(chǎn)能550萬(wàn)噸，主要投產(chǎn)時(shí)間主要集中在下半年，其中安賽樂(lè)米塔爾旗下藍(lán)塞拉礦山（Serra Azul）預(yù)計(jì)于明年二季度正式投產(chǎn)，屆時(shí)將帶來(lái)直接還原球團(tuán)礦450萬(wàn)噸新產(chǎn)能；CSN預(yù)計(jì)于明年四季度投產(chǎn)精粉項(xiàng)目，提升精粉產(chǎn)能100萬(wàn)噸。

爐料

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （12月4日-12月8日）

1）發(fā)改委表示，宏觀政策仍有較大空間，將為駕馭各種復(fù)雜困難局面打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；有信心、更有能力實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)2）焦炭開(kāi)啟第三輪提漲，鐵礦石高位運(yùn)行，成本端偏強(qiáng)3）目前螺紋鋼產(chǎn)量連續(xù)兩周增加，庫(kù)存拐點(diǎn)已現(xiàn)，價(jià)格漲幅不及板材 農(nóng)產(chǎn)品方面：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格漲跌互現(xiàn)本周部分棉紗工廠出貨稍有加快，紗廠開(kāi)機(jī)率稍有提高，棉花市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲；連粕期價(jià)M01走勢(shì)偏強(qiáng)，豆粕市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格止跌上漲；本周山東馬鈴薯各產(chǎn)區(qū)春季貨源客商需求依舊清淡，其他產(chǎn)區(qū)庫(kù)內(nèi)貨源充足且價(jià)格較低，價(jià)格下滑；雞苗、生豬、雞蛋等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅下滑。

產(chǎn)業(yè)分析

烏克蘭鋼鐵業(yè)重建計(jì)劃艱難中前行

2023年3月份，在烏克蘭開(kāi)展鐵礦石開(kāi)采業(yè)務(wù)的費(fèi)熱克斯頗公司（Ferrexpo）的第二條球團(tuán)礦生產(chǎn)線投產(chǎn)目前該公司總共有4條球團(tuán)礦生產(chǎn)線在產(chǎn)，產(chǎn)能利用率基本達(dá)到50% 鋼鐵主產(chǎn)區(qū)企業(yè)依舊面臨重重風(fēng)險(xiǎn) 就目前情況而言，在烏克蘭的扎波羅日、克里沃羅格、尼科波爾、第聶伯羅、卡米安斯克等鋼鐵主產(chǎn)區(qū)，仍有鋼鐵企業(yè)面臨著生產(chǎn)設(shè)施和能源基礎(chǔ)設(shè)施被毀、物流中斷等風(fēng)險(xiǎn)。

鋼材

廣發(fā)期貨：鐵礦石維持寬幅震蕩走勢(shì)

10月累計(jì)生鐵產(chǎn)量74475萬(wàn)噸，同比+1785.8萬(wàn)噸；10月累計(jì)粗鋼產(chǎn)量87470萬(wàn)噸，同比+1413.10萬(wàn)噸【供給】四大礦山全年產(chǎn)銷目標(biāo)來(lái)看，淡水河谷維持不變；力拓2023年發(fā)運(yùn)目標(biāo)維持不變，但2024年發(fā)運(yùn)目標(biāo)上調(diào)200-300萬(wàn)噸至3.23-3.38億噸必和必拓上調(diào)產(chǎn)量目標(biāo)500-550萬(wàn)噸（西澳產(chǎn)區(qū)上調(diào)400萬(wàn)噸，Samarco上調(diào)100-150萬(wàn)噸）；FMG發(fā)運(yùn)目標(biāo)上調(diào)500萬(wàn)噸進(jìn)口礦來(lái)看，10月鐵礦石累計(jì)進(jìn)口量97584.2萬(wàn)噸，同比+5842.2萬(wàn)噸；國(guó)產(chǎn)礦來(lái)看，10月國(guó)產(chǎn)原礦累計(jì)產(chǎn)量82575.8萬(wàn)噸，同比+1589.20萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：淡水河谷——助力鋼鐵行業(yè)脫碳 三季度產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)升級(jí)

據(jù)Mysteel發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，該港口三季度鐵礦石出口量環(huán)比上升1059萬(wàn)噸至4816萬(wàn)噸 2．東南部及南部系統(tǒng)產(chǎn)品替代工作持續(xù)升級(jí) 東南部系統(tǒng)位于Minas Gerais州，分為Itabira，Minas Centrais和Mariana三大綜合生產(chǎn)區(qū)，同樣位于該州的南部系統(tǒng)是由Paraopeba和Vargem Grande兩大綜合礦區(qū)組成，以上兩大系統(tǒng)的鐵礦石產(chǎn)品品位均在35-60%之間，是Vale球團(tuán)產(chǎn)品的主產(chǎn)區(qū)，三季度兩大系統(tǒng)總產(chǎn)量為3858.7萬(wàn)噸，占總產(chǎn)量44%，球團(tuán)產(chǎn)量為551萬(wàn)噸，占球團(tuán)總產(chǎn)量84%。

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