Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運行（3.3-3.7）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）海關(guān)總署：2025年前兩個月我國貨物貿(mào)易進出口總值6.54萬億元，同比下降1.2% （2）Mysteel：本周鋼材社會庫存下降2.21萬噸（2月28日-3月6日） （3）就業(yè)冰點？美國“小非農(nóng)”創(chuàng)7個月新低，大幅不及預(yù)期 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）海關(guān)總署：1-2月中國出口鋼材1697.2萬噸，同比增6.7% （2）中鋼協(xié)：2月下旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)225.9萬噸 海外行業(yè)動態(tài) （1）智利鐵礦生產(chǎn)商將擴大產(chǎn)量至最高620萬噸/年 （2）力拓將投資18億美元擴建西澳Brockman鐵礦石礦區(qū) 下周預(yù)測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中礦選企業(yè)客戶有21.43%認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，57.14%客戶認為下周市場穩(wěn)，21.43%客戶認為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒕S持震蕩偏強運行（2.24-2.28）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）2月24日：十四屆全國人大常委會第十四次會議在京舉行 （2）2月25日：兩會前瞻｜全國兩會即將召開，關(guān)鍵節(jié)點中外關(guān)注 （3）2月26日：烏克蘭稱與美國達成資源開發(fā)協(xié)議，特朗普撤回“5000億美元”訴求 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）2月28日:9成以上企業(yè)認為3月進口鐵礦石價格走勢前高后低 （2）2月27日:寶武“2526工程”啟動：全面部署DeepSeek，用AI重新定義鋼鐵 海外行業(yè)動態(tài) （1）2月25日:澳洲礦企Fenix收購CZR擴張鐵礦版圖 （2）2月26日:Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整 下周預(yù)測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中鋼廠客戶有22.22%認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，33.33%客戶認為下周市場穩(wěn)，44.44%客戶認為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑥D(zhuǎn)為震蕩偏強運行（1.24-2.8）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）1月31日：歐洲央行第五次出手降息，后續(xù)還有？ （2）2月2日：證監(jiān)會詳解中長期資金入市方案，美宣布對中國商品加征10%關(guān)稅 （3）2月4日：中方宣布：對原產(chǎn)于美國的部分進口商品加征關(guān)稅 2、國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）2月7日:2024年河北鋼材出口375.2億元 （2）2月7日:美國對鋼制螺桿發(fā)起第三次反傾銷日落復(fù)審調(diào)查 （3）2月8日:中鋼協(xié)：1月下旬重點鋼企鋼材庫存量1535萬噸 3、海外行業(yè)動態(tài) （1）2月1日:淡水河谷2024年第四季度和2024年產(chǎn)銷量報告 （2）2月5日:新項目持續(xù)發(fā)力，澳洲礦產(chǎn)資源公司四季度鐵礦石發(fā)運量大幅增加 下周預(yù)測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中鋼廠客戶有36.36%認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，63.64%客戶認為節(jié)后市場穩(wěn)。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑥D(zhuǎn)為震蕩偏強運行（1.20-1.24）

庫存增加主要原因為本周多數(shù)鋼企節(jié)前補庫完畢，庫存增加 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）1月20日：1月LPR按兵不動，業(yè)內(nèi)人士稱2025年上半年降息或可落地 （2）1月21日：2024年中國城鎮(zhèn)新增就業(yè)1256萬人 （3）1月22日：美聯(lián)儲1月維持利率不變的概率為99.5% 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）1月22日:2024年河北鋼材出口375.2億元 （2）1月23日:中鋼協(xié)：1月中旬重點鋼企鋼材庫存量1293萬噸 （3）1月23日:中鋼協(xié)：1月中旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)207.2萬噸 海外行業(yè)動態(tài) （1）1月21日:必和必拓2024年四季度鐵礦石總產(chǎn)量7307.1萬噸，環(huán)比上漲2.1% （2）1月23日:福德士河（Fortescue）2024年四季度鐵礦石產(chǎn)量6190萬噸，同比增長12% 下周預(yù)測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中鋼廠客戶有12.5%認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，87.5%客戶認為節(jié)后市場穩(wěn)。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel：暴雪過后的湖南廢鋼市場走勢如何？

其主要原因在于鐵礦發(fā)運量的下滑，且中鋼協(xié)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1月中旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)增加，鐵礦供需明顯錯配，在資本炒作下鐵礦石整體維持震蕩偏多交易，帶動現(xiàn)貨礦價走勢強勁，鋼企鐵水成本抬升，同時湖南地區(qū)地處內(nèi)陸，運輸相對不具優(yōu)勢，鋼企坯料成本過高，生產(chǎn)意愿同步下滑，成品材訂單簽署相對謹慎但相反，由于鐵礦價格受發(fā)運影響偏強無法管控，而廢鋼價格相對來說可控性更強，相較鐵水而言即期生產(chǎn)更具性價比，因此，短期內(nèi)鋼企對廢鋼仍存在一定依賴性，但同時考慮成品材需求無法有效改善，且長流程而言煉鐵工序無法完全摒棄，鋼企整體仍舊成本過高，抬高廢鋼原料采購價格吸貨對鋼企而言無異于進一步虧空，具體操作仍需斟酌。

熱點聚焦

Mysteel年報：2023年國內(nèi)軸承鋼市場回顧與2024年展望

截至目前，鐵礦石62%澳粉遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)143美元/干噸，較年初117.35美元/干噸上漲25.7美元/干噸，漲幅為21.9%鐵礦石期現(xiàn)價差明顯收窄，預(yù)計后期中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需雙強的格局，1月鐵礦石到港總量相較12月預(yù)計會有所增加，鐵礦石價格走勢維持高位震蕩，其中鋼廠冬儲補庫時間將會是影響價格走勢的關(guān)鍵節(jié)點；MySSpic廢鋼絕對價格為3070.8元/噸，年同比下降80.7元/噸，跌幅為2.56%。

軸承鋼

Mysteel日報：今日全國廢鋼價格持穩(wěn)運行為主（20240115）

今日黑色系期貨走勢不穩(wěn)，震蕩走跌鋼廠方面，今日個別廣東本地部分電爐廠小幅下調(diào)廢鋼收貨價格，跌幅在10-30元/噸多數(shù)鋼廠反映成品訂單情況冷清，鋼廠壓力較大，個別鋼廠或降低原冬儲計劃庫存市場方面，年關(guān)將近，貨場捂貨不出，市場廢鋼資源偏緊整體來看，目前鋼廠到貨情況不佳，預(yù)計短期廣東廢鋼市場或有小幅反彈 二、各地鋼企廢鋼調(diào)價 三、熱點消息 宏觀新聞 1、央行超額平價續(xù)作9950億元MLF，專家：Q1仍有降準降息必要 2、國家發(fā)改委：要用好地方政府專項債券，加快項目開工建設(shè) 3、兩部門：建立城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制 產(chǎn)業(yè)消息 1、黑色持倉日報：鐵礦石跌3.17%，國泰君安減持1萬手螺紋鋼空單 2、山東發(fā)布鋼鐵行業(yè)能效水平（第二批） 3、中鋼協(xié)：1月上旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)201.92萬噸 。

日報

Mysteel月報：一月鐵礦石價格重點關(guān)注鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏及補庫執(zhí)行情況

從供應(yīng)端方面來看，根據(jù)前期發(fā)運的節(jié)奏，1月鐵礦石到港總量相較12月預(yù)計會有所增加；需求端方面，從Mysteel調(diào)研樣本鋼廠進行未來停復(fù)產(chǎn)摸排的結(jié)果來看，1月高爐復(fù)產(chǎn)動力偏強，鐵水產(chǎn)量或?qū)⒂瓉砩仙ǖ?，但考慮到鋼廠節(jié)前補庫原料價格可能維持高位，鋼廠利潤改善較為困難，因此對于高爐的復(fù)產(chǎn)或形成一定的阻礙最終需求端表現(xiàn)或不及供應(yīng)端，港口庫存延續(xù)累庫趨勢 價格走勢方面，預(yù)計1月鐵礦石價格走勢維持高位震蕩，其中鋼廠冬儲補庫時間將會是影響價格走勢的關(guān)鍵節(jié)點。

月報

Mysteel月報：1月生鐵市場或穩(wěn)中偏弱運行

預(yù)計1月焦炭在供需雙弱下，月初焦炭提降1-2輪，月中下旬需觀察鋼廠復(fù)產(chǎn)補庫需求和冬儲補庫節(jié)奏以及原料成本端支撐若補庫需求超預(yù)期焦炭或有小幅反彈可能，若下游需求補庫不及預(yù)期，焦炭回落兩輪后將保持震蕩運行 鐵礦方面：預(yù)計1月鐵礦石價格走勢維持高位震蕩，其中鋼廠冬儲補庫時間將會是影響價格走勢的關(guān)鍵節(jié)點支撐礦價偏強運行的驅(qū)動力主要來自三方面：其一，成材端庫存目前整體矛盾并不大，并且開春后市場對于需求的預(yù)期仍舊存在，對于上游原料端需求將形成支撐；其二，目前港口端現(xiàn)貨庫存雖然近期表現(xiàn)累庫，但與往年同期水平相比仍舊處于低位；其三，市場對于鋼廠原料端的補庫預(yù)期依舊存在，雖然從部分鋼廠了解下來對于鐵礦冬儲意愿并不急迫，但是補庫遲早會推進，使得市場預(yù)期能夠持續(xù)維持。

研究報告

鋼“財”說：庫存降幅放緩，鋼廠生產(chǎn)積極性較好

庫存方面，本周各端鋼材庫存延續(xù)去化，其中鋼廠庫存降幅較上周有所收窄，主要是產(chǎn)量回升擠壓了去庫空間；而社會庫存降幅擴大，主因是需求出現(xiàn)回暖 受鐵礦石、焦煤等原材料價格上漲影響，本周鋼價亦偏強運行，市場投機情緒增強隨著淡季逐步深入，后期鋼材需求持續(xù)性存疑，而鋼廠減產(chǎn)意愿不高，鋼市供需矛盾正緩慢累積考慮到現(xiàn)階段鋼價成本支撐較強，預(yù)計鋼價或呈現(xiàn)震蕩走勢 （備注：本文中鋼材社會庫存總量=35城市螺紋庫存+35城市線材庫存+33城市熱軋庫存+26城市冷軋庫存+31城市中厚板庫存） 圖 全國主要鋼材、主要區(qū)域庫存變化 。

鋼材

黑色期貨早報：各品種多數(shù)上漲，多機構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行

截至6月16日9點30分，黑色期貨市場各品種多數(shù)上漲，焦煤漲超1%，螺紋鋼、熱卷、焦炭、硅鐵、錳硅上漲，鐵礦石下跌 熱點：就粗鋼產(chǎn)量問題，中鋼協(xié)市場調(diào)研部原料處處長吳勇表示，當前鋼鐵市場不太可能如2008及2015年后一樣迎來新一輪上升走勢，粗鋼產(chǎn)量難以再創(chuàng)新高。

期評

多地鋼材價格小幅走高

從地區(qū)看，以馬鞍山、合肥為代表的華東地區(qū)，以重慶為代表的西南地區(qū)，以河南為代表的華中地區(qū)以及華北地區(qū)多個城市鋼價出現(xiàn)小幅走高 此前，成品鋼價格出現(xiàn)連續(xù)回落，鋼鐵市場“銀十”成色略有不足 中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，10月國內(nèi)市場鋼材需求仍較低迷，鋼材價格呈小幅回落走勢進口鐵礦石港口庫存繼續(xù)下降，鐵礦石價格繼續(xù)環(huán)比下降 鋼企產(chǎn)量方面，中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，10月下旬重點統(tǒng)計鋼企日均鋼產(chǎn)量達202.91萬噸，環(huán)比下降1.73%。

鋼材

Mysteel解讀：淺談鐵礦石PB粉基差

而近期隨著螺紋毛利的修復(fù)，鐵礦石現(xiàn)貨成交也隨之好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨價格支撐在需求側(cè)得到邊際改善 鋼廠利潤通過影響鐵礦石現(xiàn)貨需求能夠提前對鐵礦石基差走勢作出反應(yīng)，圖中鋼廠利潤（提前50天）與基差整體呈現(xiàn)出正向波動的關(guān)系，在2021年一季度兩者表現(xiàn)出負相關(guān)是因為在此期間雖然鋼廠利潤低，但鐵水產(chǎn)量維持高位，存在對現(xiàn)貨采購的剛性需求。

研究報告

Mysteel早讀：國際油價大漲，黑色期貨夜盤飄紅

◎8月15日-21日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1222.30萬噸，環(huán)比增加78.60萬噸，庫存總量略高于今年的平均水平 ◎中鋼協(xié)表示，隨著新冠疫情防控形勢進一步鞏固，國民經(jīng)濟仍處于持續(xù)恢復(fù)中，后期國內(nèi)市場鋼材需求有望逐步釋放，鋼材市場供需將形成新的平穩(wěn)，鋼價將呈小幅波動走勢。

資訊

Mysteel周報：國內(nèi)工業(yè)線材市場周評（3.25-4.1）

【下周走勢展望】 1、宏觀：中鋼協(xié)消息2月鐵礦石類產(chǎn)品采購成本繼續(xù)上升，2月份，煤焦類產(chǎn)品采購成本高位波動，鐵礦石類產(chǎn)品采購成本繼續(xù)上升1月~2月份，煉焦煤累計采購成本同比增長73.94%；冶金焦同比增長16.39%；國產(chǎn)鐵精礦同比下降15.83%，進口粉礦同比下降25.42%；廢鋼同比增長15.59%。

每周評述

Mysteel：2022年進口鐵礦石新春團拜會精彩觀點

2022年2月15日下午，2022年首場Mysteel鐵礦石新春團拜會如期舉行本次團拜會由上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部主辦，采取線上直播的形式，廣邀行業(yè)各市場參與者參加 會上，Mysteel鐵礦石分析師肖薇，Mysteel指數(shù)研究員龔小揮及上海佰掮資深掉期經(jīng)紀張丞分別針對鐵礦石基本面數(shù)據(jù)解讀，Mysteel鐵礦石指數(shù)運行情況回顧及期現(xiàn)市場交易結(jié)合情況進行了相關(guān)的主題演講 會議過程中，山東鋼鐵集團國際貿(mào)易公司陳偉琪，上海德天鋼鐵發(fā)展有限公司熊歡及中鋼貿(mào)易有限公司郝旭東作為產(chǎn)業(yè)客戶代表分享了對近期市場走勢的觀點。

鐵礦會展

期貨要聞簡訊：黑色互有漲跌，鐵礦石跌近6%

通知指出，2021年11月15日至2022年3月15日實行鋼鐵行業(yè)錯峰生產(chǎn) 背景4：10月13日，據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，9月下旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)176.88萬噸，環(huán)比下降11.18%、同比下降19.18%；鋼材庫存量1195.44萬噸，比上一旬減少134.80萬噸，下降10.13% ◎鐵礦石跌5.92% 弘業(yè)期貨：盤面上看，主力01合約昨日小幅回調(diào)，MACD紅柱增幅放緩，短期內(nèi)維持震蕩走勢。

期評

Mysteel解讀：進口鐵礦石持續(xù)累庫 短期鋼廠補庫動力有限

本文主要從45港鐵礦石港口、壓港庫存量以及鋼廠廠內(nèi)庫存三個類別下的鐵礦石庫存變化進行簡單的數(shù)據(jù)分析，同時對后期庫存變化走勢做出預(yù)判 一、鐵礦石港口和壓港庫存明顯累庫 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從整體庫存量來看，從7月初開始，整體國內(nèi)進口鐵礦庫存量開始有累庫趨勢，其中鋼廠廠內(nèi)庫存小幅去庫，從6月24日的4119.49萬噸降至8月26日的3970萬噸，降幅4%；港口庫存和壓港庫存增量明顯，港口庫存同期增加744.99萬噸，壓港庫存增加634萬噸。

研究報告

Mysteel：山東限產(chǎn)加嚴 優(yōu)特鋼價有進一步走高可能

其中鋼廠庫存29.19萬噸較7月初下降2.77萬噸，降幅8.67%；樣本社會庫存11.36萬噸，較7月初下降1.23萬噸，降幅9.78%總體庫存情況，截止8月底總庫存40.55萬噸較7月初下降4萬噸，降幅9%在經(jīng)過8月份如此大的降產(chǎn)之后，山東省內(nèi)庫存并未出現(xiàn)大幅下降情況，整體庫存仍然處于高位區(qū)間，進一步說明在產(chǎn)量下降同時，需求也出現(xiàn)了同等情況下降，供需雙弱格局形成 三、鋼廠利潤回顧正常 圖4、45#即期成本和利潤走勢 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 7月鋼價反彈以來，受產(chǎn)量下降影響，原料鐵礦石也出現(xiàn)較大幅度下降，鋼廠利潤隨之上升，截止到發(fā)稿鋼廠計算理論毛利達567元/噸，較7月初的-130元/噸上升了697元/噸，鋼廠效益回歸正常。

主編視角

瑞達期貨：螺紋以5400為止損，短空交易

隔夜RB2110合約減倉回落，當前國內(nèi)環(huán)保政策仍處于高壓狀態(tài)，刺激著多頭信心只是隨著價格持續(xù)走高，終端需求對此高價抵觸情緒提升中鋼協(xié)表示，將加大國內(nèi)外鐵礦石的開發(fā)開采力度，遏制鐵礦石價格上漲勢頭，短線關(guān)注原材料價格走勢對鋼價帶來的影響 技術(shù)上，RB2110合約1小時MACD指標顯示DIFF不DEA運行于0軸上方，紅柱轉(zhuǎn)綠柱操作上建議，以5400為止損，短空交易 。

機構(gòu)