Mysteel早讀：華東鋼廠將執(zhí)行新國(guó)標(biāo)鋼筋生產(chǎn)，力拓公布鐵礦石產(chǎn)量

◎中天鋼鐵和中新鋼鐵將分別于7月20日和8月1日起按照新版國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)組織生產(chǎn)鋼筋本次新國(guó)標(biāo)將于2024年9月25日實(shí)施，Mysteel對(duì)華東市場(chǎng)主要流通鋼廠品牌進(jìn)行新國(guó)標(biāo)的生產(chǎn)時(shí)間進(jìn)行了調(diào)研。

資訊

Mysteel參考丨一季度建筑鋼材市場(chǎng)回顧及二季度展望

今年，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布碳交易工作方案，將范圍擴(kuò)大至鋼鐵行業(yè)，其中鋼鐵行業(yè)重點(diǎn)排放單位名錄主要是高爐-轉(zhuǎn)爐長(zhǎng)流程鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，不包括獨(dú)立電弧爐生產(chǎn)企業(yè)，二季度行業(yè)一部分重心將可能集中在此，無(wú)論是碳排放數(shù)據(jù)的管理還是配額均需鋼廠方面注意，鋼廠成本可能由此增加 2.原料端 2025年全球鐵礦石產(chǎn)能預(yù)計(jì)將持續(xù)擴(kuò)張，整體供應(yīng)量處于偏寬松狀態(tài)，從已有信息看，四大巨頭在2025年均有一定的新投產(chǎn)項(xiàng)目，例如淡水河谷的卡帕內(nèi)馬項(xiàng)目2024年11月進(jìn)入調(diào)試狀態(tài)，有望在2025年增量，S11D項(xiàng)目也將進(jìn)一步增產(chǎn)；力拓的西坡項(xiàng)目（WesternRange）年產(chǎn)能達(dá)2500萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2025年交付首批鐵礦石，產(chǎn)量可在500萬(wàn)噸左右；必和必拓的Samarco礦區(qū)第二座選礦廠預(yù)計(jì)將在2025財(cái)年第三季度投產(chǎn)；最后是FMG的鐵橋項(xiàng)目有望在25年Q4實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)，預(yù)計(jì)每年將能提供2200萬(wàn)噸高品位磁精粉。

Mysteel參考

中州期貨：鐵礦石逢高做空

力拓（RioTinto）發(fā)布2025年一季度產(chǎn)銷(xiāo)報(bào)告產(chǎn)量方面：一季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為6980萬(wàn)噸，環(huán)比減少19%，同比減少10%發(fā)運(yùn)方面：一季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石發(fā)運(yùn)量為7070萬(wàn)噸，環(huán)比減少17%，同比減少9%本周，唐山主流樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本2918元/噸，周環(huán)比下調(diào)6元/噸，與4月16日普方坯出廠價(jià)格2940元/噸相比，鋼廠平均盈利22元/噸 ③綜合來(lái)看，鐵礦石供弱需強(qiáng)，全球發(fā)運(yùn)量回落，近端到港量回升。

機(jī)構(gòu)

奧鋼聯(lián)林茨廠將建設(shè)直接還原鐵+熔煉爐原型廠

最后，其將在不遠(yuǎn)的未來(lái)使用綠色氫氣實(shí)現(xiàn)鋼鐵生產(chǎn)近零排放 在此次合作中，力拓將利用其在鐵礦石生產(chǎn)方面的豐富經(jīng)驗(yàn)為該項(xiàng)目提供技術(shù)支持，還將為合作項(xiàng)目提供70%的鐵礦石 奧地利聯(lián)邦政府已經(jīng)通過(guò)由KPC（一家管理政府資助項(xiàng)目，提供有針對(duì)性的咨詢服務(wù)，以促進(jìn)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)長(zhǎng)期發(fā)展的機(jī)構(gòu)）管理的“工業(yè)轉(zhuǎn)型”計(jì)劃，以及由奧地利AWS中小企業(yè)基金管理的“雙重轉(zhuǎn)型”計(jì)劃，為奧鋼聯(lián)直接還原鐵+熔煉爐原型廠建設(shè)和運(yùn)營(yíng)提供資金。

鋼材

Mysteel解讀：力拓一季度鐵礦產(chǎn)銷(xiāo)低于預(yù)期，1.5億澳元修復(fù)投入能否挽回年度目標(biāo)？

產(chǎn)量下降的原因一方面是由于實(shí)際礦石品位低于計(jì)劃，選礦廠的產(chǎn)量有所減少，另一方面則受到2月加拿大極端天氣的影響在此期間，魁北克省、紐芬蘭和拉布拉多等地區(qū)的暴風(fēng)雪導(dǎo)致運(yùn)輸線路受阻，甚至出現(xiàn)大規(guī)模斷電，進(jìn)而影響了加拿大七島港、卡蒂爾港等鐵礦石出口港口的作業(yè)效率，造成鐵礦石發(fā)運(yùn)受阻因此，力拓IOC公司發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)了比生產(chǎn)更為顯著的下降，同比下降24.6%，環(huán)比下降19.8%然而，力拓在季報(bào)中表示，隨著礦山生產(chǎn)計(jì)劃的調(diào)整，一季度的減產(chǎn)將在年內(nèi)逐步補(bǔ)充，整體球團(tuán)和精粉的產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)仍維持在970萬(wàn)噸至1140萬(wàn)噸之間，高于去年實(shí)際產(chǎn)量940萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel早報(bào)：深圳建筑鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)弱穩(wěn)

2、力拓：2025年一季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為6980萬(wàn)噸，環(huán)比降19%，同比降10%一季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石發(fā)運(yùn)量為7070萬(wàn)噸，環(huán)比降17%，同比降9% 3、 4月15日，Mysteel統(tǒng)計(jì)76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3339元/噸，環(huán)比昨日增加5元/噸，平均利潤(rùn)為-114元/噸，谷電利潤(rùn)為-9元/噸，環(huán)比昨日減少10元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：基于不同減產(chǎn)節(jié)奏下螺礦比、螺焦比走勢(shì)變化分析

從礦山公布的一季報(bào)來(lái)看，受颶風(fēng)影響，力拓以及淡水河谷第一季度礦石產(chǎn)量均同比明顯下滑，但全年指導(dǎo)產(chǎn)量均維持不變，這意味著全年后三季度的供給壓力將加??；需求端雖然目前鐵水產(chǎn)量仍維持高位，但隨著內(nèi)外需同時(shí)回落引發(fā)的負(fù)反饋迫使鋼廠開(kāi)始減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量回落，鐵礦石供強(qiáng)需弱的基本面對(duì)礦價(jià)壓力較大而由于長(zhǎng)期的下跌焦煤即將獲得開(kāi)采成本端的支撐，鐵礦，雙焦基本面強(qiáng)弱或在二季度發(fā)生反轉(zhuǎn)，礦焦比或開(kāi)始收窄

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長(zhǎng) 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

雖然此次事故對(duì)礦山生產(chǎn)造成了一定影響，但由于Bloom Lake礦區(qū)設(shè)有鐵精粉庫(kù)存堆放，堆積在礦區(qū)的庫(kù)存在事故期間提供了一定保證，因此該公司四季度鐵礦石銷(xiāo)售保持相對(duì)穩(wěn)定四季度鐵精粉銷(xiāo)量為328.74萬(wàn)噸，環(huán)比增加1%，同比保持穩(wěn)定，全年鐵精粉銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)10.29%至1297萬(wàn)噸 2. IOC：森林火災(zāi)與運(yùn)營(yíng)挑戰(zhàn)拖累產(chǎn)量，2025年增量空間有限 力拓加拿大鐵礦石公司（IOC）受7月中旬森林大火導(dǎo)致全廠停工11天，對(duì)公司的全年鐵礦石生產(chǎn)產(chǎn)生了一定的影響。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行（3.3-3.7）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）海關(guān)總署：2025年前兩個(gè)月我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值6.54萬(wàn)億元，同比下降1.2% （2）Mysteel：本周鋼材社會(huì)庫(kù)存下降2.21萬(wàn)噸（2月28日-3月6日） （3）就業(yè)冰點(diǎn)？美國(guó)“小非農(nóng)”創(chuàng)7個(gè)月新低，大幅不及預(yù)期 國(guó)內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）海關(guān)總署：1-2月中國(guó)出口鋼材1697.2萬(wàn)噸，同比增6.7% （2）中鋼協(xié)：2月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)225.9萬(wàn)噸 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）智利鐵礦生產(chǎn)商將擴(kuò)大產(chǎn)量至最高620萬(wàn)噸/年 （2）力拓將投資18億美元擴(kuò)建西澳Brockman鐵礦石礦區(qū) 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)節(jié)后市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中礦選企業(yè)客戶有21.43%認(rèn)為國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，57.14%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)穩(wěn)，21.43%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)有下降空間。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

中州期貨：雙焦建議逢高做空

2月19日，日本三井物產(chǎn)將以53.4億美元的價(jià)格收購(gòu)力拓運(yùn)營(yíng)的位于西澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)的羅茲嶺（RhodesRidge）鐵礦項(xiàng)目40%的股份，預(yù)計(jì)投產(chǎn)時(shí)間為2030年本周，唐山主流樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本3059元/噸，周環(huán)比下調(diào)24元/噸，與2月19日當(dāng)前普方坯出廠價(jià)格3080元/噸相比，鋼廠平均盈利21元/噸住房城鄉(xiāng)建設(shè)部：要求各地要加快推進(jìn)輪候庫(kù)建設(shè)，加大配售型保障性住房建設(shè)和供給 ③綜合來(lái)看，鐵礦石供需雙弱，全球發(fā)運(yùn)量大幅下降，但近端到港量有所回升。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：2025年春節(jié)期間鐵礦石市場(chǎng)平穩(wěn) 后市預(yù)期有所分化

本周一公布Mysteel澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2770.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加901.7萬(wàn)噸澳洲發(fā)運(yùn)量2067.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加832.6萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1744.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加776.8萬(wàn)噸巴西發(fā)運(yùn)量703.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加69.1萬(wàn)噸四大礦山發(fā)運(yùn)量同步增加，其中力拓和BHP發(fā)運(yùn)增量相對(duì)明顯，F(xiàn)ortescue次之，VALE發(fā)運(yùn)量基本持穩(wěn)運(yùn)行（需求數(shù)據(jù)詳見(jiàn)2月5日早上網(wǎng)頁(yè)公布數(shù)據(jù)） 鋼廠：調(diào)研企業(yè)中，春節(jié)期間個(gè)別鋼廠因高爐檢修結(jié)束而進(jìn)行復(fù)產(chǎn)，停爐檢修的鋼廠較少，預(yù)計(jì)247鋼廠高爐鐵水日均產(chǎn)量增加2-3萬(wàn)噸，同時(shí)鋼廠利潤(rùn)因成材價(jià)格上漲的原因也有所好轉(zhuǎn)；此外，春節(jié)期間鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)停擺，多數(shù)鋼廠多以消耗庫(kù)存為主，預(yù)計(jì)247鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存或?qū)⑾陆?000萬(wàn)噸附近，庫(kù)存的下降使得80%的鋼廠制定了節(jié)后補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃，其中50%的選擇在本周上班開(kāi)始補(bǔ)庫(kù)，另外50%的鋼廠選擇下周進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)，補(bǔ)庫(kù)品種多以主流中低品粉礦為主。

主編視角

Mysteel解讀：力拓全年鐵礦石產(chǎn)量4年來(lái)首現(xiàn)下滑 后續(xù)將如何破局？

從單季度表現(xiàn)來(lái)看，力拓鐵礦石產(chǎn)量和發(fā)運(yùn)量在2024年四季度環(huán)比都出現(xiàn)了一定的增幅，符合其季節(jié)性趨勢(shì)然而，由于新舊產(chǎn)能置換項(xiàng)目的推進(jìn)，疊加中國(guó)鋼廠生產(chǎn)動(dòng)力不足，力拓產(chǎn)量和發(fā)運(yùn)量同時(shí)出現(xiàn)了同比減量另外回顧力拓全年表現(xiàn)，其在上半年還受到了颶風(fēng)和暴雨天氣以及鐵路事故的干擾，各種因素疊加下導(dǎo)致力拓2024年鐵礦石產(chǎn)銷(xiāo)分別出現(xiàn)邊際下滑 展望2025年，力拓宣布其皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石全年發(fā)運(yùn)目標(biāo)在3.23-3.38億噸區(qū)間，與前一年保持不變，然而隨著其西坡項(xiàng)目（Western Range）的計(jì)劃投產(chǎn)，我們認(rèn)為今年將作為力拓產(chǎn)能置換進(jìn)程的重要節(jié)點(diǎn)，疊加2024年天氣等偶然事件的影響或有所減少，預(yù)計(jì)力拓2025年鐵礦石生產(chǎn)再次突破3.3億噸的可能性仍然較大。

主編視角

中州期貨：市場(chǎng)信心回暖，鐵礦震蕩運(yùn)行

力拓發(fā)布2024年四季度產(chǎn)銷(xiāo)報(bào)告，報(bào)告顯示四季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為8650萬(wàn)噸，環(huán)比增加3%，同比下降1%鐵礦石發(fā)運(yùn)量為8570萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1%，同比下降1% ③綜合來(lái)看，鐵礦石供需雙弱，全球發(fā)運(yùn)量與到港量大幅回落鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，港口庫(kù)存小幅下降，鋼廠庫(kù)存持續(xù)增加關(guān)注特朗普上任后政策發(fā)布情況 操作建議：觀望

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵水產(chǎn)量止降轉(zhuǎn)升，鐵礦震蕩運(yùn)行

力拓西澳皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石的全年發(fā)運(yùn)量最終約3.29億噸，完成全年目標(biāo)，但處于區(qū)間中下水平，而全年產(chǎn)量為3.28億噸，同比下降1%五大品種鋼材總庫(kù)存量1151.49萬(wàn)噸，環(huán)比增19.13萬(wàn)噸其中，鋼廠庫(kù)存量354.83萬(wàn)噸，環(huán)比增3.68萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存量796.66萬(wàn)噸，環(huán)比增15.45萬(wàn)噸鐵水日均產(chǎn)量224.48萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.11萬(wàn)噸 ③綜合來(lái)看，鐵礦石供需雙弱，全球發(fā)運(yùn)量與到港量大幅回落。

機(jī)構(gòu)

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：節(jié)后需求未明 價(jià)格修復(fù)盤(pán)整

上周，黑色市場(chǎng)價(jià)格整體走高，表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期此前鋼價(jià)連續(xù)三周下跌，上海螺紋鋼價(jià)格一度接近3250元的冬儲(chǔ)意向價(jià)，觸發(fā)了市場(chǎng)對(duì)小幅反彈的預(yù)期然而，多重因素推動(dòng)了上周價(jià)格漲幅的擴(kuò)大： 1、美國(guó)對(duì)俄羅斯實(shí)施新一輪制裁，帶動(dòng)原油價(jià)格上漲；美國(guó)CPI數(shù)據(jù)顯示通脹壓力持續(xù)放緩，市場(chǎng)信心增強(qiáng) 2、鐵礦石價(jià)格以周均 3.3% 的漲幅領(lǐng)漲黑色市場(chǎng)，受益于鐵水產(chǎn)量見(jiàn)底回升、春節(jié)前鋼廠補(bǔ)庫(kù)預(yù)期以及澳洲熱帶氣旋影響下力拓港口清港的推動(dòng)。

觀點(diǎn)

廣發(fā)期貨：鐵礦維持720-820區(qū)間震蕩為主

按需補(bǔ)庫(kù)下港口庫(kù)存或維持階段性去庫(kù)，但考慮到超量補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì) 【觀點(diǎn)】目前鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)，鐵水產(chǎn)量有見(jiàn)底跡象，階段性宏觀擾動(dòng)增多供應(yīng)來(lái)看，本周到港量環(huán)比-490.3至2344萬(wàn)噸，減量主要來(lái)源于澳巴主流礦力拓受氣旋影響預(yù)計(jì)影響5日左右發(fā)運(yùn)需求方面，本周鐵水產(chǎn)量仍維持225萬(wàn)噸左右，變化有限；整體鐵水產(chǎn)量止降，但淡季下預(yù)計(jì)鐵水復(fù)產(chǎn)空間受限，預(yù)計(jì)節(jié)前維持225萬(wàn)噸左右水平，關(guān)注節(jié)后鐵水復(fù)產(chǎn)情況。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中有漲 成交愈加低迷

本次油價(jià)調(diào)整具體情況如下：國(guó)內(nèi)汽、柴油每噸分別上調(diào)340元及325元 2、力拓西澳皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石的全年發(fā)運(yùn)量最終約3.29億噸，完成全年目標(biāo)，但處于區(qū)間中下水平，而全年產(chǎn)量為3.28億噸，同比下降1% 3、1月16日，唐山遷安普方坯資源出廠含稅累計(jì)上調(diào)30，報(bào)3040元/噸 4、預(yù)計(jì)1月17-21日，江蘇省大氣擴(kuò)散條件較為不利，受本地污染累積和上游污染輸送共同影響，于1月17日17時(shí)起啟動(dòng)重污染天氣黃色預(yù)警。

日?qǐng)?bào)

鋼鐵與礦山行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)合作，共謀發(fā)展

四是提供定制產(chǎn)品為了應(yīng)對(duì)鐵礦石、鋼材價(jià)格波動(dòng)，部分鋼鐵企業(yè)逐步采用原料低庫(kù)存戰(zhàn)略，企業(yè)對(duì)成分穩(wěn)定的混勻礦產(chǎn)生大量需求，混配礦業(yè)務(wù)有了廣闊的市場(chǎng)近年來(lái)，淡水河谷、力拓等礦山企業(yè)，以及五礦等貿(mào)易企業(yè)已在國(guó)內(nèi)港口開(kāi)展混配礦業(yè)務(wù) 五是配套海外資源我國(guó)鐵礦資源稟賦差，鋼鐵行業(yè)鐵礦石自給率常年不足20%，鋼鐵企業(yè)所需鐵礦石資源大量來(lái)自海外同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求、能源限制、人工成本等給鋼鐵行業(yè)帶來(lái)更大的挑戰(zhàn)，部分鋼鐵企業(yè)尋求海外發(fā)展機(jī)會(huì)，在海外建鋼廠時(shí)，也需要考慮配套當(dāng)?shù)刭Y源。

原料

力拓集團(tuán)首席商務(wù)官：中國(guó)能源轉(zhuǎn)型將帶來(lái)更大機(jī)遇

巴特爾表示，完工后，西芒杜將成為非洲最大的礦山，可以滿足鋼鐵企業(yè)在生產(chǎn)綠色鋼鐵過(guò)程中，對(duì)高品位、低雜質(zhì)鐵礦石的需求力拓正與中鋁集團(tuán)、中國(guó)寶武等合作伙伴攜手，共同開(kāi)發(fā)西芒杜項(xiàng)目 同時(shí)，力拓還與中國(guó)寶武共同開(kāi)發(fā)澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)的西坡鐵礦，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2025年投產(chǎn)力拓在蒙古國(guó)的奧尤陶勒蓋(OyuTolgoi)銅金礦有望在2030年成為世界第四大銅礦，目前該項(xiàng)目所有產(chǎn)品均供應(yīng)中國(guó)的銅冶煉廠。

原料

Mysteel陳冠因：鐵礦石市場(chǎng)宏觀與產(chǎn)業(yè)共振性弱化，價(jià)格高位震蕩

一、10月份鐵礦石市場(chǎng)行情回顧 10月，黑色系整體重心上移；截止10月25日，澳粉62%指數(shù)月均值103.9美元/噸，較9月漲10美元/噸。

主編視角