鐵礦石跌停，后市有哪些投資機(jī)會(huì)？

黑色后市有哪些投資機(jī)會(huì)？ 夏學(xué)釗認(rèn)為，短期來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)整體悲觀情緒尚未釋放完畢，黑色系商品期貨價(jià)格在短期內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)弱勢(shì)不過(guò)，中期來(lái)看，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)向好的態(tài)勢(shì)并未改變并且宏觀政策的后備箱儲(chǔ)備交足，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)的基調(diào)還將延續(xù)；而具體到產(chǎn)業(yè)層面來(lái)看，一旦疫情形勢(shì)得到有效控制，被壓制的鋼材需求終將釋放，鋼材價(jià)格將出現(xiàn)回升 “不過(guò)，鐵礦石的基本面要弱于成材，因?yàn)?em class='keyword'>鐵礦石供應(yīng)端基本保持平穩(wěn)而需求端將面臨收縮；此外，當(dāng)前鐵礦石價(jià)格遠(yuǎn)高于其主流成本區(qū)間，估值偏高；鐵礦石中期走勢(shì)將弱于鋼材。

爐料

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格或?qū)悍€(wěn)觀望

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 9月24日，全國(guó)主港鐵礦石成交155.00萬(wàn)噸，環(huán)比減13.5%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.39萬(wàn)噸，環(huán)比增12.9% 遂寧2025年第三批投資項(xiàng)目機(jī)會(huì)清單發(fā)布 詳情>> 1至8月雅安350個(gè)市重點(diǎn)項(xiàng)目完成投資416.4億元 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、價(jià)格回顧：上個(gè)工作日市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)，截止下午尾盤(pán)，長(zhǎng)春市場(chǎng)西林螺紋HRB400E22mm3150元/噸，較前一日價(jià)格企穩(wěn)、西鋼盤(pán)螺HRB400E 8-10mm3340元/噸，較前一日價(jià)格企穩(wěn)運(yùn)行。

早評(píng)

浦項(xiàng)制鐵澳大利亞礦產(chǎn)研發(fā)實(shí)驗(yàn)室投用

此外，浦項(xiàng)制鐵期望利用在澳大利亞本土的研究機(jī)構(gòu)尋找全球高質(zhì)量礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)投資機(jī)會(huì)自20世紀(jì)80年代初以來(lái)，浦項(xiàng)制鐵就與澳大利亞在關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈（包括鐵礦石和鋰）方面開(kāi)展密切合作，參與了羅伊·希爾鐵礦石項(xiàng)目，并與澳大利亞皮爾巴拉礦業(yè)公司（PilbaraMinerals）成立了電池材料氫氧化鋰合資企業(yè)等

原料

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 7月22日，全國(guó)主港鐵礦石成交123.30萬(wàn)噸，環(huán)比增30.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.61萬(wàn)噸，環(huán)比減1.4% 中國(guó)租房領(lǐng)域首部行政法規(guī)出臺(tái)，三大機(jī)會(huì)值得關(guān)注 詳情>> 四川上半年省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)加速推進(jìn)完成投資超5000億元 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、昨日夜盤(pán)螺紋主力合約收盤(pán)價(jià)3302元/噸，期現(xiàn)價(jià)差-12元/噸。

早評(píng)

2025 鋼鐵中國(guó)·第十六屆安徽黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大會(huì)圓滿(mǎn)落幕

盡管庫(kù)存絕對(duì)低位（安徽社庫(kù)同比降65.3%）及電爐虧損減產(chǎn)（利潤(rùn)-50~0元/噸）形成短期支撐，但需求端基建“以舊換新”為主、地產(chǎn)投資同比降14.1%，疊加鐵礦石港口庫(kù)存回升削弱成本支撐，價(jià)格反彈動(dòng)能不足中長(zhǎng)期看，粗鋼壓減政策執(zhí)行力度與專(zhuān)項(xiàng)債資金落地效率將主導(dǎo)市場(chǎng)走向，若需求復(fù)蘇不及預(yù)期或原料價(jià)格進(jìn)一步下探，鋼價(jià)或延續(xù)磨底態(tài)勢(shì)需警惕房企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)及政策傳導(dǎo)滯后對(duì)市場(chǎng)信心的壓制 上海鋼聯(lián) 首席分析師 汪建華 上海鋼聯(lián)首席分析師汪建華闡明，2025年中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)面臨“五難”局面：格局難改、機(jī)會(huì)難得、周期難調(diào)、鋼鐵難好、壓力難減。

會(huì)展信息

出海必看！澳洲鐵礦投資×設(shè)備拓新局×非主流礦貿(mào)易——亞太大會(huì)限時(shí)鎖定

為有效降低溝通成本，為中澳的上下游客戶(hù)搭建交流合作平臺(tái)，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司計(jì)劃通過(guò)一系列高效的會(huì)務(wù)活動(dòng)，幫助澳洲礦山企業(yè)增加國(guó)內(nèi)曝光度，直接對(duì)接終端買(mǎi)家同時(shí)亦為終端用戶(hù)以及設(shè)備供應(yīng)企業(yè)走進(jìn)西澳市場(chǎng)，打開(kāi)與鐵礦石供應(yīng)商的對(duì)話(huà)空間，尋求未來(lái)更多投資和貿(mào)易機(jī)會(huì) 本次大會(huì)將匯聚全球礦山企業(yè)、鋼廠、貿(mào)易商、投行等行業(yè)代表，深入探討鐵礦石市場(chǎng)的供需格局與投資前景。

鐵礦會(huì)展

2025鋼鐵中國(guó)·第二屆蘇北黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈大會(huì)圓滿(mǎn)落幕

從需求端看，房地產(chǎn)新開(kāi)工面積低迷與基建投資增速放緩導(dǎo)致建筑用鋼需求持續(xù)萎縮，而制造業(yè)設(shè)備更新及出口訂單回落進(jìn)一步削弱板材需求支撐供給端雖存在粗鋼壓減政策預(yù)期，但當(dāng)前鋼廠鐵水產(chǎn)量仍維持高位，電弧爐企業(yè)平均利潤(rùn)已處于虧損狀態(tài)，行業(yè)產(chǎn)能利用率處于博弈臨界點(diǎn)原料價(jià)格方面，鐵礦石供需趨向?qū)捤?，廢鋼價(jià)格重心持續(xù)下移，成本端對(duì)成材價(jià)格的支撐顯著減弱但供給側(cè)改革政策工具顯現(xiàn)差異化效果，綠色金融支持技改和差異化電價(jià)政策加速低效產(chǎn)能出清，電弧爐谷電利潤(rùn)仍維持微利，為鋼廠利潤(rùn)修復(fù)提供結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

主編視角

蔣麗：中長(zhǎng)期全球鋼鐵及鐵素原料需求展望

由于脫碳需求和優(yōu)質(zhì)廢鋼供應(yīng)不足，DRI 需求將快速增長(zhǎng)，2050 年達(dá)到 5.1 億噸，在鐵元素中的貢獻(xiàn)占比達(dá) 18% 最后，蔣麗女士強(qiáng)調(diào)，鋼鐵行業(yè)各參與方需密切關(guān)注這些趨勢(shì)變化：鋼廠應(yīng)提前規(guī)劃原料采購(gòu)策略，適應(yīng)鐵礦石和廢鋼供應(yīng)結(jié)構(gòu)的改變；貿(mào)易商需把握市場(chǎng)節(jié)奏，合理安排庫(kù)存；投資者則應(yīng)關(guān)注鋼鐵需求增長(zhǎng)區(qū)域和新興技術(shù)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，共同應(yīng)對(duì)行業(yè)變革。

會(huì)議報(bào)道

2025（第十九屆）鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)圓滿(mǎn)落幕

蔣麗女士指出，全球鋼鐵需求格局正發(fā)生深刻變化中國(guó)粗鋼需求預(yù)計(jì)在 2035 年降至 8.6 億噸，2050 年進(jìn)一步降至 8.4 億噸；而全球鋼鐵需求則呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2035 年將達(dá) 22.3 億噸，2050 年擴(kuò)展至 26.3 億噸這一趨勢(shì)主要受各國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和人口變化影響蔣麗女士強(qiáng)調(diào)，鋼鐵行業(yè)各參與方需密切關(guān)注這些趨勢(shì)變化：鋼廠應(yīng)提前規(guī)劃原料采購(gòu)策略，適應(yīng)鐵礦石和廢鋼供應(yīng)結(jié)構(gòu)的改變；貿(mào)易商需把握市場(chǎng)節(jié)奏，合理安排庫(kù)存；投資者則應(yīng)關(guān)注鋼鐵需求增長(zhǎng)區(qū)域和新興技術(shù)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，共同應(yīng)對(duì)行業(yè)變革。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel解讀：鐵礦石跨期正套或?qū)ⅰ巴跽邭w來(lái)”

展望2025年，目前鐵礦弱現(xiàn)實(shí)已經(jīng)被計(jì)價(jià)由于外礦投產(chǎn)周期將至，鐵礦供給將更加寬松，需求端，國(guó)內(nèi)在粗鋼壓減以及化債的大背景下，對(duì)于用鋼增量增長(zhǎng)有限遠(yuǎn)月價(jià)格壓力遠(yuǎn)大于近月，2025年的5-9正套以及9-1正套邏輯順暢，且目前遠(yuǎn)月合約貼水程度較往年相比處于低位，套利空間較大，關(guān)注鐵礦正套投資機(jī)會(huì) 正文： 鐵礦跨期正套邏輯推演 鐵礦跨期正套從往年統(tǒng)計(jì)來(lái)看邏輯相對(duì)順暢，其主要原因大致概括為4點(diǎn)： 1. 粗鋼壓減政策以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整預(yù)期下，對(duì)于遠(yuǎn)月鐵礦石的需求呈現(xiàn)下滑預(yù)期； 2. 前些年粗鋼產(chǎn)量增加逐步轉(zhuǎn)化為現(xiàn)在的廢鋼供應(yīng)增加，對(duì)鐵礦石形成替代作用； 3. 從基差角度來(lái)看，鐵礦石遠(yuǎn)月合約經(jīng)常有較大的貼水，而后期貨深貼水的狀態(tài)會(huì)向現(xiàn)貨價(jià)格修復(fù)，導(dǎo)致期貨價(jià)格上漲引發(fā)正套賺錢(qián)。

觀點(diǎn)

黑色系把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

2025年，黑色系商品中哪些品種可能會(huì)有較好的投資機(jī)會(huì)？石頭認(rèn)為，鐵礦石的大方向還是比較明確的，只是節(jié)奏把握難度較大，建議通過(guò)期權(quán)的方式來(lái)參與可能會(huì)更好2024年鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)了最近十年的最低水平，很大的原因跟煤焦價(jià)格偏高有關(guān)隨著煤焦供需面逐步寬松，煤焦價(jià)格可能下跌，通過(guò)讓利給鋼廠來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配的再平衡鋼材品種中，2024年螺紋鋼冬儲(chǔ)有值得參與的機(jī)會(huì)當(dāng)前鋼價(jià)較低，產(chǎn)量低，庫(kù)存低，開(kāi)春后隨著旺季需求的到來(lái)，鋼價(jià)或有一波反彈上漲機(jī)會(huì)。

原料

冬儲(chǔ)開(kāi)啟，黑色系商品期貨緣何“不買(mǎi)賬”

楊輝認(rèn)為，受重大會(huì)議政策預(yù)期以及冬儲(chǔ)因素支撐，年內(nèi)黑色系商品期貨價(jià)格下方存在較強(qiáng)支撐，但終端需求處于淡季以及產(chǎn)業(yè)端對(duì)冬儲(chǔ)預(yù)期偏弱，對(duì)盤(pán)面價(jià)格的提振作用或較為有限，年內(nèi)黑色系商品期貨價(jià)格大概率將維持區(qū)間震蕩在此情況下，單邊投資機(jī)會(huì)性?xún)r(jià)比較低，可考慮在螺紋鋼、熱卷、鐵礦石品種上使用賣(mài)出看跌期權(quán)，或者期權(quán)雙賣(mài)策略 對(duì)于投資機(jī)會(huì)，曹穎認(rèn)為，就年內(nèi)而言，宏觀因素對(duì)交易情緒帶來(lái)的擾動(dòng)仍存，但大方向依然樂(lè)觀，因此黑色系商品期貨價(jià)格仍具備階段性向上的彈性，尤其冬儲(chǔ)需求較為篤定的焦煤、焦炭期貨，價(jià)格可能存在反彈機(jī)會(huì)。

鋼材

國(guó)際鋼市日?qǐng)?bào)：晉南鋼鐵集團(tuán)與巴西淡水河谷宣布建設(shè)阿曼首個(gè)鐵礦石選礦廠 投資超6億美元（10.29）

巴西的鐵礦石將運(yùn)往該地進(jìn)行精煉，生產(chǎn)品位更高、對(duì)環(huán)境影響更小的精礦，從而進(jìn)行更高效、更可持續(xù)的生產(chǎn) 除了鋼鐵行業(yè)，該選礦廠預(yù)計(jì)為阿曼帶來(lái)廣泛的經(jīng)濟(jì)利益，創(chuàng)造直接和間接就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓?zhuān)拱⒙蔀槿蜾撹F貿(mào)易的主要出口國(guó) 【進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】 【國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】 巴西淡水河谷與晉南鋼鐵集團(tuán)投資建設(shè)阿曼首個(gè)鐵礦石選礦廠 巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷和中國(guó)鋼鐵企業(yè)晉南鋼鐵集團(tuán)宣布在蘇哈爾建立阿曼第一家鐵礦石精礦廠，共同投資超6億美元。

日?qǐng)?bào)

廣發(fā)期貨：鐵礦石盤(pán)面受宏觀情緒擾動(dòng)明顯

鋼材端數(shù)據(jù)來(lái)看，鋼銀網(wǎng)口徑下鋼材維持去庫(kù)趨勢(shì)，其中建材與中厚板庫(kù)存小幅上升，考慮到產(chǎn)量與庫(kù)存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端矛盾不明顯，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鋼材庫(kù)存拐點(diǎn)短期來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)月初宏觀會(huì)議有預(yù)期，宏觀邏輯下鐵礦石或跟隨黑色金屬震蕩偏強(qiáng)；但中長(zhǎng)期來(lái)看，需求見(jiàn)頂預(yù)期下港庫(kù)維持高位運(yùn)行，進(jìn)入淡季后近月合約受弱現(xiàn)實(shí)壓制，遠(yuǎn)月合約博弈明年宏觀與需求預(yù)期，操作上，關(guān)注逢高做縮1-5價(jià)差套利機(jī)會(huì)，可嘗試賣(mài)出虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨黑色金屬震蕩走強(qiáng)

庫(kù)存來(lái)看，45港1.535億噸，廠庫(kù)8998萬(wàn)噸，后期鋼廠進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)空間有限，按需補(bǔ)庫(kù)下港口庫(kù)存或維持階段性去庫(kù)，但考慮到海外發(fā)運(yùn)穩(wěn)定運(yùn)行，疊加鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì)鋼材端數(shù)據(jù)來(lái)看，鋼銀網(wǎng)口徑下鋼材維持去庫(kù)趨勢(shì)，其中建材與中厚板庫(kù)存小幅上升，考慮到產(chǎn)量與庫(kù)存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端矛盾不明顯，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鋼材庫(kù)存拐點(diǎn)短期來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)月初宏觀會(huì)議有預(yù)期，宏觀邏輯下鐵礦石或跟隨黑色金屬震蕩偏強(qiáng)；但中長(zhǎng)期來(lái)看，需求見(jiàn)頂預(yù)期下港庫(kù)維持高位運(yùn)行，進(jìn)入淡季后近月合約受弱現(xiàn)實(shí)壓制，遠(yuǎn)月合約博弈明年宏觀與需求預(yù)期，操作上，關(guān)注逢高做縮1-5價(jià)差套利機(jī)會(huì)，可嘗試賣(mài)出虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：宏觀情緒擾動(dòng)明顯，鐵礦石盤(pán)面波動(dòng)加劇

庫(kù)存來(lái)看，45港1.535億噸，廠庫(kù)8998萬(wàn)噸，后期鋼廠進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)空間有限，按需補(bǔ)庫(kù)下港口庫(kù)存或維持階段性去庫(kù)，但考慮到海外發(fā)運(yùn)穩(wěn)定運(yùn)行，疊加鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì)鋼材端數(shù)據(jù)來(lái)看，表需下降，關(guān)注本周Mysteel口徑數(shù)據(jù)；考慮到產(chǎn)量與庫(kù)存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端矛盾不明顯，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鋼材庫(kù)存拐點(diǎn)短期來(lái)看，海外宏觀擾動(dòng)加劇，疊加市場(chǎng)對(duì)后期國(guó)內(nèi)宏觀會(huì)議有預(yù)期，盤(pán)面寬幅震蕩；但中長(zhǎng)期來(lái)看，需求見(jiàn)頂預(yù)期下港庫(kù)維持高位運(yùn)行，進(jìn)入淡季后近月合約受弱現(xiàn)實(shí)壓制，遠(yuǎn)月合約博弈明年宏觀與需求預(yù)期，操作上，關(guān)注逢高做縮1-5價(jià)差套利機(jī)會(huì)，可嘗試賣(mài)出虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：市場(chǎng)交易需求見(jiàn)頂，鐵礦石估值回落

需求來(lái)看，本周鐵水產(chǎn)量小幅下降，場(chǎng)交易鐵水產(chǎn)量見(jiàn)頂下需求端承壓庫(kù)存來(lái)看，45港1.542億噸，鋼廠庫(kù)存8998萬(wàn)噸，后期鋼廠進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)空間有限，按需補(bǔ)庫(kù)下港口庫(kù)存或維持階段性去庫(kù)，但考慮到海外發(fā)運(yùn)穩(wěn)定運(yùn)行，疊加鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì)鋼材數(shù)據(jù)來(lái)看，本周鋼材環(huán)比去庫(kù)，產(chǎn)量與庫(kù)存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端矛盾不明顯，后續(xù)持續(xù)關(guān)注鋼材庫(kù)存拐點(diǎn)短期來(lái)看，市場(chǎng)交易需求端鐵水產(chǎn)量見(jiàn)頂，鐵礦石有估值回落預(yù)期，近月合約空配為主，跨期價(jià)差可關(guān)注反套機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)期來(lái)看，目前鋼材端供需矛盾尚不明顯，市場(chǎng)或在遠(yuǎn)月合約博弈宏觀預(yù)期，可嘗試賣(mài)出虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石可嘗試賣(mài)出虛值看漲期權(quán)

需求來(lái)看，鐵水產(chǎn)量連續(xù)兩周下降，預(yù)計(jì)近期鋼廠復(fù)產(chǎn)放緩，需求端有見(jiàn)頂預(yù)期庫(kù)存來(lái)看，45港1.527億噸，廠庫(kù)9130萬(wàn)噸，后期鋼廠進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)空間有限，按需補(bǔ)庫(kù)下港口庫(kù)存或維持階段性去庫(kù)，但考慮到海外發(fā)運(yùn)穩(wěn)定運(yùn)行，疊加鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)鐵礦石庫(kù)存持穩(wěn)走勢(shì)鋼材端數(shù)據(jù)來(lái)看，Mysteel口徑下，本周五大材產(chǎn)量減產(chǎn)去庫(kù)，表需下降，考慮到產(chǎn)量與庫(kù)存處在近幾年偏低水平，產(chǎn)業(yè)端矛盾不明顯短期來(lái)看，海外宏觀擾動(dòng)加劇，疊加市場(chǎng)對(duì)后期國(guó)內(nèi)宏觀會(huì)議有預(yù)期，盤(pán)面寬幅震蕩；但中長(zhǎng)期來(lái)看，需求見(jiàn)頂預(yù)期下港庫(kù)維持高位運(yùn)行，進(jìn)入淡季后近月合約受弱現(xiàn)實(shí)壓制，遠(yuǎn)月合約博弈明年宏觀與需求預(yù)期，操作上，關(guān)注逢高做縮1-5價(jià)差套利機(jī)會(huì)，可嘗試賣(mài)出虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石價(jià)格彈性承壓

庫(kù)存來(lái)看，45港1.534億噸，鋼廠庫(kù)存8979萬(wàn)噸鋼銀口徑下，本周五大材環(huán)比去庫(kù)，其中建材與中厚板重新去庫(kù)長(zhǎng)期來(lái)看，供應(yīng)端海外礦山穩(wěn)定運(yùn)行，疊加全年鋼材需求有減量預(yù)期下鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿較低，四季度高庫(kù)存格局有望延續(xù)，鐵礦石價(jià)格彈性承壓，待鐵水見(jiàn)頂后盤(pán)面或給出逢高空機(jī)會(huì)，后續(xù)關(guān)注鋼材庫(kù)存與鐵水產(chǎn)量拐點(diǎn)操作上，跨期價(jià)差關(guān)注鐵水產(chǎn)量見(jiàn)頂后逢高做縮1-5價(jià)差機(jī)會(huì)，可嘗試賣(mài)出01合約1000元/噸虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石可嘗試賣(mài)出虛值看漲期權(quán)

庫(kù)存來(lái)看，45港1.534億噸，鋼廠庫(kù)存8979萬(wàn)噸五大材增產(chǎn)去庫(kù)，表需修復(fù)；螺紋重新去庫(kù)，與本周鋼銀網(wǎng)口徑變化情況一致，關(guān)注本周Mysteel口徑數(shù)據(jù)長(zhǎng)期來(lái)看，供應(yīng)端海外礦山穩(wěn)定運(yùn)行，疊加全年鋼材需求有減量預(yù)期下鋼廠超量補(bǔ)庫(kù)意愿較低，四季度高庫(kù)存格局有望延續(xù)，鐵礦石價(jià)格彈性承壓，待鐵水見(jiàn)頂后盤(pán)面或給出逢高空近月合約機(jī)會(huì)，后續(xù)關(guān)注鋼材庫(kù)存與鐵水產(chǎn)量拐點(diǎn)操作上，可嘗試賣(mài)出虛值看漲期權(quán)，建議投資者注意頭寸管理。

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