Mysteel年報(bào)：2025年鐵礦石價(jià)格重心繼續(xù)下移

綜合鋼聯(lián)數(shù)據(jù)和世界鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2024年全球生鐵和DRI產(chǎn)量為14.08億噸，同比下降0.65%全球（除中國(guó)外）生鐵和DRI產(chǎn)量為5.57億噸，同比增加0.99%，其中東盟、中東和印度增量較為明顯，增幅分別達(dá)到12.45%、8.8%和5.65%，日韓和美國(guó)同比小幅回落，降幅分別為3.87%、1.91%和1.55%而受貿(mào)易需求及礦山庫(kù)存前置影響，根據(jù)我網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年全球鐵礦石發(fā)往中國(guó)比例為76.25%，同比仍提升1.39%，因此中國(guó)鐵礦石到港同比增量大于全球鐵礦石到港同比增量。

年報(bào)

工信部：到2027年清潔低碳?xì)湓谝苯?、合成氨、合成甲醇、煉化等行業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用

（八）鼓勵(lì)鋼鐵企業(yè)充分利用焦?fàn)t煤氣、化工副產(chǎn)氫等氫源，逐步提升可再生能源制氫的利用比例 （九）推進(jìn)高爐富氫冶煉，以氫氣替代焦炭、煤粉，開發(fā)爐內(nèi)氫氣高效安全噴吹系統(tǒng)，提升氫氣利用效率、降低固體燃料比例 （十）推進(jìn)氫基豎爐、流化床直接還原煉鐵等技術(shù)應(yīng)用，突破鐵精礦高效提鐵降硅選礦、頂煤氣二氧化碳脫除提質(zhì)等關(guān)鍵技術(shù) （十一）推進(jìn)氫基熔融還原煉鐵技術(shù)研發(fā)與中試驗(yàn)證，探索適用于低品位、共伴生鐵礦石的氫冶金技術(shù)路徑。

鋼材

9月份國(guó)內(nèi)煉鋼原料價(jià)格由跌轉(zhuǎn)漲

1-9月份，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量76847.7萬噸，同比下降3.6%；生鐵產(chǎn)量64443.3萬噸，同比下降4.6%；鋼材產(chǎn)量104448.0萬噸，同比下降0.1%粗鋼、生鐵、鋼材產(chǎn)量均較上年同期有所下降，但從降速看，鋼材產(chǎn)量降速最低，鋼廠深加工比例明顯上升 從生鐵產(chǎn)量推算鐵礦石與焦炭需求量，9月份國(guó)內(nèi)煉鋼用鐵礦石、焦炭均有所下降9月份煉鐵用62%品位鐵礦石合計(jì)11240.2萬噸，較上月減少232.5萬噸，較上年同期減少804.8萬噸；從供應(yīng)看，9月份62%品位鐵礦石預(yù)期供應(yīng)量為13242.87萬噸，較上年同期增加270.5萬噸。

原料

Mysteel解讀：進(jìn)口礦供應(yīng)8月總結(jié)及9月預(yù)測(cè)

從世界鋼協(xié)全球生鐵產(chǎn)量來看，除中國(guó)外的其他國(guó)家及地區(qū)在9月份或?qū)⒊霈F(xiàn)季節(jié)性下滑總體來看9月全球鐵礦石發(fā)往中國(guó)比例環(huán)比延續(xù)增勢(shì) 4、9月到港量日均值預(yù)測(cè) 到港方面，根據(jù)澳巴非在三季度發(fā)運(yùn)量的表現(xiàn)，我們預(yù)計(jì)9月份中國(guó)45港口到港量環(huán)比回升，澳洲、非主流到港環(huán)比增量強(qiáng)于巴西，預(yù)計(jì)整體45港9月份日均到港量或環(huán)比增加20.9萬噸，同比增加2.1萬噸，9月供應(yīng)格局較8月寬松。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2024年下半年進(jìn)口鐵礦石延續(xù)供強(qiáng)需弱格局

同時(shí)在高位發(fā)運(yùn)狀態(tài)下，上半年中國(guó)45港口鐵礦石到港量也隨之攀升1-6月份全國(guó)45港鐵礦石到港量6.27億噸，同比增加4405.7萬噸，增幅7.6%上半年海外需求恢復(fù)速度緩慢疊加中國(guó)生鐵產(chǎn)量仍處于近十年中等偏高水平，全球發(fā)往中國(guó)的比例有所提升；根據(jù)我網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年全球鐵礦石發(fā)往中國(guó)比例為76.3%，同比增加1.45個(gè)百分點(diǎn)因此中國(guó)鐵礦石到港同比增量大于全球鐵礦石發(fā)運(yùn)同比增量 2.2需求：上半年鐵水產(chǎn)量逐步回升 鋼廠沿用低庫(kù)存策略 據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 根據(jù)Mysteel247高爐鐵水?dāng)?shù)據(jù)顯示，上半年鐵水總產(chǎn)量達(dá)到了4.15億噸，同比去年減少1446萬噸，降幅為3.36%，日均鐵水產(chǎn)量達(dá)到了228.21萬噸/天，同比去年下降了9.25萬噸/天。

年報(bào)

我國(guó)新建、在建鐵精礦年產(chǎn)能約5000萬噸，現(xiàn)階段海外權(quán)益鐵礦在產(chǎn)資源共計(jì)約7000萬噸

結(jié)語(yǔ) 2023年，我國(guó)生鐵產(chǎn)量為8.71億噸，折合鐵礦石需求量約13.94億噸，同期我國(guó)進(jìn)口鐵礦石約11.79億噸，概算之，2023年中國(guó)鐵礦石對(duì)外依存度接近85%，略高于前些年水平同時(shí)，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2023年我國(guó)黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)僅實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)564.8億元，利潤(rùn)率僅為0.7%，行業(yè)利潤(rùn)占全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總和的比例僅為0.7%。

爐料

端穩(wěn)資源“飯碗”須先立后破、內(nèi)外聯(lián)動(dòng)

結(jié)語(yǔ) 2023年，我國(guó)生鐵產(chǎn)量為8.71億噸，折合鐵礦石需求量約13.94億噸，同期我國(guó)進(jìn)口鐵礦石約11.79億噸，概算之，2023年中國(guó)鐵礦石對(duì)外依存度接近85%，略高于前些年水平同時(shí)，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2023年我國(guó)黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)僅實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)564.8億元，利潤(rùn)率僅為0.7%，行業(yè)利潤(rùn)占全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總和的比例僅為0.7%。

爐料

Mysteel年報(bào)：2023年進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)回顧與2024年展望

綜合中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和世界鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2023年全球鋼材需求尚未完全恢復(fù)，導(dǎo)致生鐵產(chǎn)量進(jìn)一步向亞洲地區(qū)集中，2023年前10個(gè)月，亞洲地區(qū)的生鐵產(chǎn)量占比84%，比去年同期提高0.9個(gè)百分點(diǎn)；其中，中國(guó)生鐵產(chǎn)量74474.8萬噸，全球占比68.1%，因此全球鐵礦石發(fā)往中國(guó)的比例有所提升；根據(jù)我網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年全球鐵礦石發(fā)往中國(guó)比例為74.83%，同比提升1.23%，因此中國(guó)鐵礦石到港同比增量大于全球鐵礦石到港同比增量。

月報(bào)

Mysteel解讀：北美鐵礦流向有所分化 加拿大“嶄露頭角”

分國(guó)家來看，加拿大的鐵礦石多用于出口，2022年出口量占產(chǎn)量比例達(dá)85.13%, 且這一比例在過去四年中一直保持在85%以上這主要由于該國(guó)高爐生鐵產(chǎn)量較低，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)加拿大高爐企業(yè)僅有三家，合計(jì)在產(chǎn)產(chǎn)能約為740萬噸，此外加拿大在近幾年還不斷加大對(duì)清潔技術(shù)的投資，支持高爐向電爐轉(zhuǎn)變，因此相應(yīng)的鐵礦需求較為有限，與當(dāng)?shù)罔F礦高供給形成較大缺口，從而助力鐵礦石出口表現(xiàn) 與加拿大不同，美國(guó)和墨西哥鐵礦石則以自用為主，主要得益于直接還原鐵（DRI）生產(chǎn)的快速發(fā)展，導(dǎo)致兩國(guó)鐵礦供應(yīng)及需求相對(duì)匹配。

主編視角

Mysteel解讀：DRI產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

一、DRI定義及發(fā)展現(xiàn)狀 DRI（Direct Reducted Iron，直接還原鐵）是在固態(tài)條件下將鐵礦石直接還原得到的鐵，不經(jīng)過熔化過程DRI工藝與傳統(tǒng)高爐煉鐵最大的區(qū)別是它不使用焦炭、不造渣，因此碳排放量低、環(huán)保性更好在當(dāng)前節(jié)能控碳的整體環(huán)境下，DRI生產(chǎn)作為一種綠色煉鐵方式正在受到日益廣泛的關(guān)注 數(shù)據(jù)來源：世界鋼協(xié)，上海鋼聯(lián) 過去數(shù)年間，全球DRI產(chǎn)量增長(zhǎng)比較穩(wěn)定，且在全球生鐵產(chǎn)量中占據(jù)愈加可觀的比例。

主編視角

Mysteel：2023鋼鐵中國(guó)·第六屆粵東鋼市研討會(huì)順利召開

由于電爐比高爐虧的更多，電爐減產(chǎn)速度快，幅度大，廢鋼供需雙弱格局可能延續(xù)到下半年全球鐵礦石發(fā)運(yùn)平穩(wěn)，非主流成為重要的邊際變量，四大礦發(fā)運(yùn)進(jìn)度尚可，短期僅有FMG或有沖量動(dòng)力，海外需求下降，一季度全球除亞洲外地區(qū)粗鋼、生鐵產(chǎn)量全部下降，澳洲和非主流國(guó)家發(fā)中國(guó)比例大幅提升，進(jìn)口增量大于全球發(fā)運(yùn)增量，非主流國(guó)家增量不可小覷，安全限產(chǎn)影響，國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)量增速偏慢，產(chǎn)量同比下降。

日?qǐng)?bào)

鐵礦石承壓偏弱運(yùn)行

若執(zhí)行平控政策，假定廢鋼添加比例不變，鐵鋼比按0.84推算，未來5—12月生鐵產(chǎn)量預(yù)計(jì)減量2429萬噸，對(duì)應(yīng)的鐵礦石需求減量為3886萬噸，減量明顯 從往年數(shù)據(jù)來看，一季度鐵礦石供應(yīng)多為年內(nèi)低位全球19港鐵礦石一季度發(fā)運(yùn)總量為3.59億噸，環(huán)比下降10.2%；而4月颶風(fēng)影響下澳洲發(fā)運(yùn)量也是創(chuàng)下單周1122.30萬噸的極低水平不過，天氣因素?cái)_動(dòng)趨弱，海外鐵礦石供應(yīng)已回歸正常，全球19港最新周度發(fā)運(yùn)量為2965.00萬噸，較前期低點(diǎn)回升28.5%，已升至年內(nèi)、同期高位，后續(xù)將繼續(xù)季節(jié)性回升。

爐料

鐵礦石價(jià)格“虛火”漸退，價(jià)格連跌降至年內(nèi)低點(diǎn)

此前，記者從市場(chǎng)人士處了解到，河北唐山已發(fā)布粗鋼壓減政策對(duì)此，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)2023年大概率將繼續(xù)執(zhí)行粗鋼平控對(duì)此劉慧峰向記者表示，如果相關(guān)政策落地，預(yù)計(jì)接下來至少壓減2000萬噸粗鋼產(chǎn)量 據(jù)寶城期貨研究員涂偉華分析，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示1至4月全國(guó)粗鋼預(yù)估產(chǎn)量為34365.14萬噸，同比增2891.72萬噸，若執(zhí)行平控政策，假定廢鋼添加比例不變，鐵鋼比按0.84推算，5至12月生鐵產(chǎn)量預(yù)計(jì)將減量2429萬噸，對(duì)應(yīng)的鐵礦石需求減量為3886萬噸，這意味著鐵礦石需求減量明顯。

爐料

Mysteel：2023鋼鐵中國(guó)·第十六屆浙江黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇圓滿落幕

由于電爐比高爐虧的更多，電爐減產(chǎn)速度快，幅度大，廢鋼供需雙弱格局可能延續(xù)到下半年焦煤1-4月份國(guó)內(nèi)產(chǎn)量和進(jìn)口量雙增，供應(yīng)寬松局勢(shì)延續(xù)，今年全國(guó)焦炭產(chǎn)量趨勢(shì)整體較平穩(wěn)，1-5月累計(jì)同比增加3.5%，低利潤(rùn)下，中下游低庫(kù)存是常態(tài)，僅在礦山和港口端表現(xiàn)出累庫(kù)，焦炭供給彈性大，供應(yīng)跟隨需求調(diào)節(jié)，價(jià)格相對(duì)弱勢(shì)會(huì)有邊際好轉(zhuǎn)，但不會(huì)絕對(duì)好轉(zhuǎn)全球鐵礦石發(fā)運(yùn)平穩(wěn)，非主流成為重要的邊際變量，四大礦發(fā)運(yùn)進(jìn)度尚可，短期僅有FMG或有沖量動(dòng)力，海外需求下降，一季度全球除亞洲外地區(qū)粗鋼、生鐵產(chǎn)量全部下降，澳洲和非主流國(guó)家發(fā)中國(guó)比例大幅提升，進(jìn)口增量大于全球發(fā)運(yùn)增量，非主流國(guó)家增量不可小覷，安全限產(chǎn)影響，國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)量增速偏慢，產(chǎn)量同比下降。

會(huì)展信息

鐵礦石需求階段見頂，建議空配遠(yuǎn)月合約

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年第一季度粗鋼產(chǎn)量為26156萬噸，同比增加1699萬噸；生鐵產(chǎn)量為21983萬噸，同比增加1552.7萬噸，生鐵產(chǎn)量占比為84.05%若要實(shí)現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量全年平控，則第二季度至第四季度我國(guó)生鐵產(chǎn)量需同比減少1264萬噸，折算鐵礦石需求為2022萬噸，日均鐵水產(chǎn)量或減少至226.4萬噸 從政策層面來看，今年初以來，國(guó)家發(fā)展改革委6次發(fā)布鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管提示，同時(shí)，大連商品交易所采取提高期貨保證金比例及限制部分合約開倉(cāng)手?jǐn)?shù)等措施抑制投機(jī)行為。

爐料

2023：需求筑底復(fù)蘇，黑色金屬等待預(yù)期兌現(xiàn)

整體增量在3000萬噸左右，計(jì)算相應(yīng)比例后，發(fā)到中國(guó)量在2480萬噸發(fā)運(yùn)端主要的變量仍集中在印度與俄烏的影響 需求方面，雖然房地產(chǎn)復(fù)蘇將帶來小幅需求提振，但相較供應(yīng)的增加還是顯得較為有限據(jù)廣發(fā)期貨預(yù)計(jì)，2023年中國(guó)粗鋼和生鐵產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2800萬噸和300萬噸，鐵水增量折合進(jìn)口礦需求增加400萬噸，鐵礦石供應(yīng)增幅預(yù)期大于需求增幅預(yù)期格林大華期貨也預(yù)計(jì)，2022年生鐵產(chǎn)量8.5-8.7億噸，需要鐵礦石13.6-13.9萬噸；全年鐵礦石進(jìn)口11億噸左右，國(guó)內(nèi)鐵精粉2.6-3億噸，累計(jì)供應(yīng)量13.6-14億噸，持平或略過剩。

鋼材

Mysteel: 2023年鐵礦石年報(bào) -鐵礦石供應(yīng)脆弱性仍存 礦價(jià)維持高波動(dòng)運(yùn)行

全球需求方面，2023年隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息的緩和以及制造業(yè)的復(fù)蘇，預(yù)計(jì)鋼鐵需求將會(huì)得到一定恢復(fù)；對(duì)應(yīng)發(fā)達(dá)國(guó)家生鐵預(yù)計(jì)增長(zhǎng)250萬噸；國(guó)內(nèi)則在粗鋼平控背景下，生鐵產(chǎn)量很難高于2022年，疊加高爐高比例淘汰，預(yù)計(jì)2023中國(guó)高爐生鐵產(chǎn)量同比或繼續(xù)小幅下降，全球鐵礦石供需格局延續(xù)過剩格局，年內(nèi)鐵礦均價(jià)或?qū)⒃傧乱粋€(gè)臺(tái)階，鐵礦石年均價(jià)預(yù)計(jì)會(huì)低于2022年 2022年全年鐵礦石價(jià)格走勢(shì) 2022年鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)了“過山車”式波動(dòng)行情。

研究報(bào)告

2022（第十三屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)暨“我的鋼鐵網(wǎng)”鐵礦石年會(huì)——中金黑色衍生品論壇圓滿落幕

其次，肖薇從鐵礦石供給、需求等方面進(jìn)行分析，供給端海外需求疲弱，鐵礦供應(yīng)分流至中國(guó)，全球至中馬新比例年均線同比上升；冬奧會(huì)、疫情、礦山事故拖累國(guó)內(nèi)礦山增產(chǎn)進(jìn)程，全年產(chǎn)量預(yù)期完成困難需求端，海外通脹壓力下，海外經(jīng)濟(jì)衰退隱患造成全球（除中國(guó)、印度）主要經(jīng)濟(jì)體生鐵產(chǎn)量同比下降，2022限產(chǎn)因素對(duì)鋼廠生產(chǎn)擾動(dòng)時(shí)間縮短，利潤(rùn)虧損驅(qū)使鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)。

2022（第十三屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈衍生品峰會(huì)暨“我的鋼鐵網(wǎng)”鐵礦石年會(huì)會(huì)議

Mysteel解讀：2022年中國(guó)鐵礦石供需平衡推演（11月更新）

不過需要注意的是，今年四季度生鐵產(chǎn)量同比明顯高于去年同期，加上內(nèi)外礦需求轉(zhuǎn)移因素的影響，導(dǎo)致鋼廠進(jìn)口礦消耗比例提升；因此在礦山季報(bào)公布之后，對(duì)于四季度的鐵礦石供應(yīng)端及港口庫(kù)存表現(xiàn)我們也重新做了推演更新 價(jià)格：高需求狀態(tài)下 2022年四季度供需差比預(yù)期繼續(xù)收緊 2022年10月份鐵礦石供需差相比9月出現(xiàn)收窄，港口庫(kù)存降庫(kù)幅度收緩；從最新結(jié)果值來看，11月份鐵礦石供需差或由負(fù)轉(zhuǎn)正，但因原料需求減量幅度有限，港口累庫(kù)規(guī)模偏小；進(jìn)入十二月份之后，鐵礦石需求進(jìn)一步下降，而供應(yīng)端環(huán)比有望繼續(xù)增加，供應(yīng)過剩幅度加大。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：四季度精粉溢價(jià)預(yù)計(jì)走擴(kuò)

二、后期走勢(shì)看法 進(jìn)口精：從供應(yīng)角度，一方面澳巴四季度發(fā)運(yùn)環(huán)比增速或超往年，且精粉供應(yīng)比例小，全球精粉與粗粉發(fā)運(yùn)增速差值可能回調(diào)，但另一方面由于國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況差異導(dǎo)致生鐵增速差值可能會(huì)提升，但這一因素影響可能相對(duì)較小，整體預(yù)計(jì)四季度精粉與粗粉進(jìn)口量增速差值將回調(diào)；從需求角度，主要考慮三個(gè)方面，一是四季度尤其是十月份國(guó)產(chǎn)精粉供應(yīng)缺口預(yù)計(jì)擴(kuò)大，進(jìn)口精粉的替代需求增加，二是當(dāng)前進(jìn)口65%球團(tuán)礦溢價(jià)處于年內(nèi)低位，直接夠買進(jìn)口球團(tuán)礦比用進(jìn)口精造球存在性價(jià)比，三是四季度鋼廠高爐鐵水大概率會(huì)降，但是降多少現(xiàn)在不好說，理由我們?cè)趯?duì)這周的基本面數(shù)據(jù)做點(diǎn)評(píng)的時(shí)候已經(jīng)說過啦，但是秋冬季燒結(jié)限產(chǎn)會(huì)比較多，這可能造成出現(xiàn)鐵礦石總體需求回落，但燒結(jié)需求回落幅度更大的情況。

研究報(bào)告