中州期貨：多家鋼廠宣布減產(chǎn)計(jì)劃，鐵礦石盤面震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉938（+3），金步巴粉904（+1），超特粉835（+2）鐵礦現(xiàn)貨今日上漲2-9，全國(guó)港口現(xiàn)貨成交73.4萬噸，環(huán)比上漲7.15%，進(jìn)口礦成交36筆，今日現(xiàn)貨市場(chǎng)整體交投情緒尚可，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，報(bào)價(jià)隨行就市，鋼廠少量剛需補(bǔ)庫(kù)，個(gè)別鋼廠有招標(biāo)，詢盤較少 ②10月17日巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)25.75美元/噸，漲0.24美元/噸；西澳至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)10.77美元/噸，漲0.2美元/噸。

晨報(bào)速遞

黑色期貨早報(bào)：全部上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至4月23日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種全部上漲，其中鐵礦石、焦煤、焦炭漲超1% 熱點(diǎn)：多家鋼廠檢修減產(chǎn)： （1）中天鋼鐵計(jì)劃5月初對(duì)一條棒材線檢修，為期13天，預(yù)計(jì)影響棒材產(chǎn)量3萬噸。

期評(píng)

Mysteel解讀：力拓一季度鐵礦產(chǎn)銷低于預(yù)期，1.5億澳元修復(fù)投入能否挽回年度目標(biāo)？

產(chǎn)量下降的原因一方面是由于實(shí)際礦石品位低于計(jì)劃，選礦廠的產(chǎn)量有所減少，另一方面則受到2月加拿大極端天氣的影響在此期間，魁北克省、紐芬蘭和拉布拉多等地區(qū)的暴風(fēng)雪導(dǎo)致運(yùn)輸線路受阻，甚至出現(xiàn)大規(guī)模斷電，進(jìn)而影響了加拿大七島港、卡蒂爾港等鐵礦石出口港口的作業(yè)效率，造成鐵礦石發(fā)運(yùn)受阻因此，力拓IOC公司發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)了比生產(chǎn)更為顯著的下降，同比下降24.6%，環(huán)比下降19.8%然而，力拓在季報(bào)中表示，隨著礦山生產(chǎn)計(jì)劃的調(diào)整，一季度的減產(chǎn)將在年內(nèi)逐步補(bǔ)充，整體球團(tuán)和精粉的產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)仍維持在970萬噸至1140萬噸之間，高于去年實(shí)際產(chǎn)量940萬噸。

主編視角

中州期貨：鋼材建議輕倉(cāng)試多

鞍鋼3200m3高爐自2025年4月8日起檢修6天，日均影響鐵水產(chǎn)量約0.8萬噸；1580m3熱軋同步檢修，日均影響產(chǎn)量約1萬噸三鋼集團(tuán)三地執(zhí)行控產(chǎn)計(jì)劃：泉州閩光從4月10日起開始減產(chǎn)1500噸鐵/天，1700噸鋼/天；4月18日后三明本部的鐵水也會(huì)相應(yīng)減少；羅源高棒本月會(huì)檢修7-8天 ③綜合來看，鐵礦石供弱需強(qiáng)，全球發(fā)運(yùn)量回落，近端到港量持續(xù)下降鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，港口庫(kù)存下降，鋼廠庫(kù)存小幅下降。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng) 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

徐向春：何以破除鋼鐵業(yè)“內(nèi)卷”之困？唯有減產(chǎn)！

值得期待的是，國(guó)家發(fā)改委《2025年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃》提出2025年持續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組，為鋼鐵主動(dòng)減產(chǎn)釋放出政策信號(hào) 我們據(jù)此對(duì)全年市場(chǎng)做了三種情景預(yù)測(cè)： 一，如果明確向社會(huì)公布減產(chǎn)目標(biāo)，并且逐級(jí)落實(shí)執(zhí)行到位，市場(chǎng)悲觀預(yù)期將得到扭轉(zhuǎn)，鋼材價(jià)格將前低后高的反彈走勢(shì)，全年均價(jià)與上年持平，與此同時(shí)，對(duì)鐵礦石價(jià)格形成有效抑制，行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況有所改善。

聚焦

Mysteel周報(bào)：工地廢鋼價(jià)格偏弱震蕩（3.7-3.14）

基本面，當(dāng)前鋼材進(jìn)入去庫(kù)階段，尤其建筑鋼材庫(kù)存壓力依舊不大，近期部分獨(dú)立電弧爐因持續(xù)虧損，開始陸續(xù)出現(xiàn)減產(chǎn)計(jì)劃，因此，建筑鋼材基本面較為健康，鋼價(jià)尚有一定的支撐；不過，焦炭本周提降第十一輪，鐵礦石價(jià)格走勢(shì)同樣欠佳，工地廢鋼缺乏性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，且仍有被鐵水成本下行趨勢(shì)拖累的風(fēng)險(xiǎn)綜合來看，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)工地廢鋼市場(chǎng)價(jià)格或仍以窄幅震蕩運(yùn)行為主，趨勢(shì)或仍偏弱

工地廢鋼周報(bào)

Mysteel:二季度國(guó)產(chǎn)精粉產(chǎn)量逐步釋放 下半年成本線決定生產(chǎn)韌性

然而，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士對(duì)下半年市場(chǎng)基本面持悲觀預(yù)期經(jīng)對(duì)部分鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，若下半年國(guó)內(nèi)鐵精粉價(jià)格相較當(dāng)前下降100 - 150元，對(duì)多數(shù)大中型礦山企業(yè)的生產(chǎn)影響較??；若降幅超過200 - 300元，個(gè)別邊際成本相對(duì)較高區(qū)域的礦山企業(yè)將會(huì)采取停產(chǎn)減產(chǎn)措施 附：部分國(guó)內(nèi)礦山調(diào)研結(jié)果 礦山A：今年計(jì)劃提產(chǎn)50萬噸，全年預(yù)計(jì)達(dá)到200萬噸，目前市場(chǎng)價(jià)格730元/噸，即使價(jià)格再降100-150元，我們不會(huì)輕易停產(chǎn)，首先要保證合作訂單的正常交付，其次從礦山管理和優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面降本增效。

主編視角

Mysteel月報(bào)：3月份工業(yè)線材價(jià)格或穩(wěn)中有升

2025年3月份計(jì)劃排產(chǎn)量624.2萬噸，計(jì)劃出口量18萬噸春節(jié)期間，部分鋼廠安排停產(chǎn)檢修，導(dǎo)致產(chǎn)量有所下降其次，環(huán)保政策的持續(xù)加碼也對(duì)供給產(chǎn)生了一定的影響為了應(yīng)對(duì)冬季大氣污染防治的嚴(yán)峻形勢(shì)，部分地區(qū)的鋼廠被要求限產(chǎn)或停產(chǎn)，這進(jìn)一步壓縮了工業(yè)線材的供給量此外，原材料價(jià)格的波動(dòng)也對(duì)供給產(chǎn)生了一定的影響二月份，鐵礦石和焦炭等原材料價(jià)格出現(xiàn)了先跌后漲的走勢(shì)，這使得部分鋼廠在成本壓力下選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)，以規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

工業(yè)線材

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

新項(xiàng)目持續(xù)發(fā)力，澳洲礦產(chǎn)資源公司四季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅增加

另外第四艘轉(zhuǎn)運(yùn)船預(yù)計(jì)于2025年初抵達(dá)澳大利亞，將繼續(xù)為昂斯洛項(xiàng)目的生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)提供動(dòng)力 伊爾干（Yilgarn）礦區(qū)：根據(jù)此前公司的減產(chǎn)計(jì)劃，該礦區(qū)的鐵礦石生產(chǎn)正在不斷減少，報(bào)告顯示四季度生產(chǎn)鐵礦石88.2萬噸，環(huán)比下降39%，同比下降56.59%；發(fā)運(yùn)鐵礦石108.4萬噸，環(huán)比下降14%，同比下降47.5%。

礦山動(dòng)態(tài)

17日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，本期區(qū)域內(nèi)鋼廠盈利率較為穩(wěn)定，鋼廠減產(chǎn)驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)，根據(jù)鋼廠檢修計(jì)劃推測(cè)，下周鐵水仍存在回升空間，但考慮到鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，未來需求難有持續(xù)綜上所述，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交寥寥，價(jià)格有所上漲 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格有所上漲，成交寥寥。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交較少

需求端，本期區(qū)域內(nèi)鋼廠盈利率較為穩(wěn)定，后期鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)，根據(jù)鋼廠檢修計(jì)劃推測(cè)，下周鐵水仍存在回升空間，但考慮到鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，未來需求難有持續(xù)綜上所述，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（1月6日-1月10日）

2）原料方面，本周鐵水產(chǎn)量為224.37萬噸，環(huán)比降0.83萬噸據(jù)調(diào)研，因臨近年底，多數(shù)鋼廠陸續(xù)對(duì)高爐進(jìn)行不同程度的年檢，部分鋼廠計(jì)劃在月底復(fù)產(chǎn)高爐，還有一部分要等春節(jié)后擇機(jī)而定，預(yù)計(jì)未來兩周鐵水產(chǎn)量或繼續(xù)小幅下降鐵礦石，本周45港口庫(kù)存再次升至1.5億噸，進(jìn)口礦庫(kù)存仍處于歷史高位水平，而終端剛需下降，成材市場(chǎng)成交量收縮，鋼廠生產(chǎn)積極性降低，但鋼企仍存在補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)近期鐵礦石價(jià)格震蕩調(diào)整雙焦方面，煤礦庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，周環(huán)比增7.3%，年同比增95%以上，供應(yīng)壓力仍未緩解，隨著鋼廠減產(chǎn)，焦煤價(jià)格仍偏弱運(yùn)行；焦炭方面，由于成本支撐較弱，焦炭?jī)r(jià)格或仍有下跌空間。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel年報(bào)：2025年中東鋼鐵市場(chǎng)需求強(qiáng)勁 進(jìn)口依賴度依然較高

其中，板材產(chǎn)量為892.9萬噸，長(zhǎng)材產(chǎn)量達(dá)1086.5萬噸，占比鋼材總產(chǎn)量的54.9%半成品方面，1-11月伊朗方坯產(chǎn)量為1755.3萬噸，同比下降6.5%，板坯則同比下降0.7%至800.3萬噸不難看出過去一年間，伊朗各品種鋼材產(chǎn)量呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)變化，尤其在8月出現(xiàn)明顯的季節(jié)性減產(chǎn)，主要是由于進(jìn)入傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季，夏季高溫天氣下國(guó)內(nèi)電力需求激增，工業(yè)用電受到限制，鋼廠產(chǎn)能有所下降 綜合來看，伊朗鋼材生產(chǎn)主要以長(zhǎng)材為主，一方面是由于伊朗擁有豐富的鐵礦石儲(chǔ)量，并且對(duì)天然氣依賴度較高，在原材料和資源方面具有天然成本優(yōu)勢(shì)；另一方面，建筑行業(yè)是伊朗國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的重要支柱，政府大力推動(dòng)住房建設(shè)計(jì)劃，低成本建筑材料的需求較大，進(jìn)一步拉動(dòng)了長(zhǎng)材消費(fèi)。

研究報(bào)告

歐洲鋼鐵業(yè)面臨脫碳阻礙與需求低迷

事實(shí)上，北歐鋼廠具有優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗鼈兛拷苯舆€原級(jí)鐵礦石運(yùn)營(yíng)地、有綠色氫氣供應(yīng)且投產(chǎn)時(shí)間較晚、產(chǎn)量相對(duì)較小對(duì)于已投入運(yùn)營(yíng)并試圖改變生產(chǎn)路線的企業(yè)來說，生產(chǎn)情況更為復(fù)雜，因?yàn)樗鼈儽仨殤?yīng)對(duì)低迷的市場(chǎng)，同時(shí)解決減產(chǎn)、失業(yè)和利潤(rùn)率低的問題 歐洲最大的鋼鐵制造商安賽樂米塔爾已推遲了在幾個(gè)國(guó)家的直接還原鐵-電弧爐項(xiàng)目以及2030年碳減排目標(biāo)的最終投資決策該公司表示，需要有效的碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制和更強(qiáng)有力的貿(mào)易保護(hù)措施來實(shí)施商業(yè)案例，并對(duì)歐盟委員會(huì)鋼鐵和金屬行動(dòng)計(jì)劃抱有期待，因?yàn)檫@些數(shù)十億美元的投資將助力未來發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel月報(bào)：1月生鐵市場(chǎng)將穩(wěn)中偏弱調(diào)整

綜合來看，1月中國(guó)鐵礦石整體供強(qiáng)需弱，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或先揚(yáng)后抑 廢鋼方面：1月份來看，由于農(nóng)歷春節(jié)的原因，整體交易日不多年底鋼廠檢修減產(chǎn)增多，外加利潤(rùn)欠佳，整體生產(chǎn)積極性不高，利空廢鋼需求而供應(yīng)方面，鋼廠廢鋼庫(kù)存持續(xù)累積，已超過去年同期水平，疊加“關(guān)稅上漲”風(fēng)險(xiǎn)下出口預(yù)期下降，預(yù)計(jì)短期廢鋼價(jià)格或窄幅震蕩偏弱運(yùn)行 供需方面：據(jù)Mysteel了解，1月生鐵企業(yè)停、復(fù)產(chǎn)計(jì)劃并存，但臨近春節(jié)，各企業(yè)生產(chǎn)積極性下降，高爐產(chǎn)能利用率仍將呈現(xiàn)走弱趨勢(shì)，生鐵整體供應(yīng)將有減少。

研究報(bào)告

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)悍€(wěn)報(bào)價(jià)

27日甘青寧藏區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格部分微調(diào)冬季市場(chǎng)成交已經(jīng)寥寥無幾，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格較為穩(wěn)定，部分商戶表示，目前給出的價(jià)格并不合適，多數(shù)商戶放棄冬儲(chǔ)27日新疆建筑鋼材價(jià)格延續(xù)平穩(wěn)，臨近元旦，疆內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)已基本休市，部分商家已經(jīng)返鄉(xiāng)休假，僅留部分值班人員接收鋼廠到貨另外，近兩日部分鋼廠按原計(jì)劃開始檢修，供應(yīng)端繼續(xù)縮量本月后，疆內(nèi)將僅有2-3家鋼廠在一月份生產(chǎn)建筑鋼材，冬休減產(chǎn)力度進(jìn)一步加大 【重點(diǎn)回顧】 12月27日鐵礦石i2505午盤收于759.5，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌2.63%，成交38萬手，增倉(cāng)3.1萬手。

早評(píng)

Mysteel年報(bào)：2025年內(nèi)蒙古廢鋼價(jià)格或均價(jià)下移

政策面：國(guó)內(nèi)宏觀政策不斷刺激下要看需求是否有增加，股市是否有利好，最后才是到鋼市，只有鋼材需求好了，鋼廠賺錢了原料端尤其廢鋼才能正向發(fā)展但目前看來，鋼材需求短期難有實(shí)質(zhì)性的改善，至于節(jié)后一兩個(gè)月的時(shí)間也難以有較大突破，再往后看就要看國(guó)家有沒有新的利好政策了 其他：比如房地產(chǎn)、基建、家電下鄉(xiāng)以舊換新等方面看也期待有更好的政策出來 相關(guān)品種方面：鐵礦石強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)，見頂回落；雙焦有減產(chǎn)計(jì)劃，市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整。

年報(bào)