必和必拓前三財季鐵礦石銷量微降

2024財年三季度鐵礦石銷售價格 2024財年三季度，必和必拓鐵礦石銷售均價由2024財年二季度的82.11美元/濕噸（FOB）環(huán)比小幅上揚5.8%至86.85美元/濕噸（FOB），與2023財年三季度的106.30美元/濕噸（FOB）相比則大幅下跌18.3% 2024財年前三季度鐵礦石產(chǎn)銷量 2024財年前三季度，受益于South Flank鐵礦項目在2023財年如期達產(chǎn)以及鐵礦開采效率提升，必和必拓旗下皮爾巴拉中央樞紐（包括South Flank鐵礦項目和C礦區(qū)）鐵礦石產(chǎn)量再創(chuàng)前三財季產(chǎn)量歷史新高，推動西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量實現(xiàn)同比增長，抵消了電力驅(qū)動火車運行調(diào)試的負面影響，必和必拓鐵礦石產(chǎn)量為1.93億噸（按100%股權(quán)計鐵礦石產(chǎn)量為2.17億噸），與2023財年前三季度的1.90億噸相比小幅增加1.1%。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel早報：原料價格微跌 預(yù)計今日全國焊管價格持穩(wěn)觀望為主

從短期來看，焊管產(chǎn)量回升，需求釋放較為緩慢，對焊管支撐一般，焊管或維持供需弱平衡狀態(tài)，價格難有較大波動另外，黑色系期貨盤面回到年前低點，商家情緒較為謹慎，剛需采購為主綜合來看，預(yù)計今日全國焊管價格或持穩(wěn)觀望為主 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel早報：市場心態(tài)謹慎樂觀 今日無縫管價格或盤整運行

綜合來看，國內(nèi)無縫管市場整體處于供強需弱格局，貿(mào)易商心態(tài)一般，短期成本端弱支撐為主，下周國內(nèi)無縫管價格盤整運行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎央行數(shù)據(jù)顯示，2025年前兩個月社會融資規(guī)模增量累計為9.29萬億元，比上年同期多1.32萬億元；2月末M2余額同比增長7%，M1同比增長0.1%；1-2月新增人民幣貸款為6.14萬億元 ◎3月14日，全國主港鐵礦石成交72.30萬噸，環(huán)比增7.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.91萬噸，環(huán)比減2.2%。

每日分析

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運行（3.3-3.7）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）海關(guān)總署：2025年前兩個月我國貨物貿(mào)易進出口總值6.54萬億元，同比下降1.2% （2）Mysteel：本周鋼材社會庫存下降2.21萬噸（2月28日-3月6日） （3）就業(yè)冰點？美國“小非農(nóng)”創(chuàng)7個月新低，大幅不及預(yù)期 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）海關(guān)總署：1-2月中國出口鋼材1697.2萬噸，同比增6.7% （2）中鋼協(xié)：2月下旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)225.9萬噸 海外行業(yè)動態(tài) （1）智利鐵礦生產(chǎn)商將擴大產(chǎn)量至最高620萬噸/年 （2）力拓將投資18億美元擴建西澳Brockman鐵礦石礦區(qū) 下周預(yù)測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中礦選企業(yè)客戶有21.43%認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，57.14%客戶認為下周市場穩(wěn)，21.43%客戶認為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

國泰君安期貨：鐵礦石需求正反饋尚未開啟，估值偏高

鐵礦石：需求正反饋尚未開啟，估值偏高首先從供應(yīng)端來看，春節(jié)后颶風對于西澳發(fā)運的負面影響接踵而至，今年前7周澳累計發(fā)運已落后去年同期約900多萬噸，力拓一季度發(fā)運大概率將晚于進度，這也使得國內(nèi)港口庫存在約1.5億噸水平附近難以形成有效的向上累庫驅(qū)動，使得鐵礦基本面邊際小幅轉(zhuǎn)好而市場對于需求端分歧相對較大，下游開工近期表現(xiàn)相對低迷，尚未顯現(xiàn)旺季前應(yīng)有的景氣程度，但成材供給端的約束也使得成材庫存維持健康甚至略微偏緊的水平，為成材價格帶來一定支撐。

機構(gòu)

冠通期貨：鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈負反饋暫難形成

因此，每年一季度外礦發(fā)運量為全年最低時段相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年前6周，全球鐵礦石發(fā)運量16223萬噸，較去年同期減少203萬噸；澳大利亞19港發(fā)運量9596萬噸，同比持平，但發(fā)運至中國的量同比增長123萬噸；巴西19港發(fā)運量3689萬噸，同比增長55萬噸總體看，今年外礦發(fā)運量同比變化不大，但環(huán)比發(fā)運力度有所收緊，外礦發(fā)運量季節(jié)性回落為鐵礦石價格帶來支撐 內(nèi)礦方面，去年下半年以來供應(yīng)持續(xù)偏低。

原料

Mysteel早報： 交投恢復(fù)偏慢 預(yù)計今日全國焊管價格或偏弱運行

目前市場宏觀面不穩(wěn)定因素相對較多，終端需求較往年稍有減量，市場保持謹慎樂觀情況，價格走勢情況不明晰目前管廠情況來看，管廠開工率尚可，復(fù)工復(fù)產(chǎn)積極性尚可，貿(mào)易商年前庫存量不大，年后有部分補庫操作 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel早報： 成本支撐小幅走強 預(yù)計今日全國焊管價格或穩(wěn)中偏強運行

午后原料價格帶鋼價格稍有回漲，焊管價格底部支撐尚可市場情緒面仍需政策帶動引導(dǎo)，市場內(nèi)驅(qū)動力不足，價格上攻動能一般目前管廠情況來看，管廠開工率尚可，復(fù)工復(fù)產(chǎn)積極性尚可，貿(mào)易商年前庫存量不大，年后有部分補庫操作開工多日，市場盼漲心切，需求陸續(xù)恢復(fù)后，不排除價格有上漲可能 綜合來看，預(yù)計今日大部分市場焊管價格或穩(wěn)中偏強運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel日報：山西國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 活躍度欠佳

山西國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行截至目前山西代縣，65%高硫精粉755-765，68%高硫精粉835-845，靈丘66%中高硫精粉760-770（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸） 供應(yīng)端來看，本周主導(dǎo)大礦報價小幅上調(diào)，其峨口球團本周對外報價，開始出貨；靈丘、原平地區(qū)礦選企業(yè)維持原狀生產(chǎn)，周初有少量走貨，資源流向呂梁、晉中地區(qū)，成交價格較前期稍有提高；同時靈丘個別廠家因年前訂單較多，目前多供應(yīng)前期訂單，暫不報價。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報：內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 交投一般

今日內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導(dǎo)大礦干基含稅出廠986，包頭干基含稅出廠940，二連浩特中硫濕基不含稅出廠725；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠715（單位：元/噸） 供應(yīng)端，春節(jié)過后，包頭本地礦選企業(yè)，陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，市場資源稍有增加，但因鋼廠當前多有庫存，暫不采購，故市場價格暫無變化；二連浩特地區(qū)在走復(fù)工復(fù)產(chǎn)手續(xù)，預(yù)計近日恢復(fù)生產(chǎn)，價格預(yù)計較年前小幅上漲。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

螺紋鋼上漲延續(xù)

2025年中性預(yù)期四大礦山鐵礦石產(chǎn)量同比增加2500萬噸，非主流礦預(yù)計也有2000萬噸以上的增量焦煤方面，2025年國內(nèi)焦煤供應(yīng)預(yù)計同比增加800萬噸，進口在2024年高基數(shù)下或基本持平全年看原材料供應(yīng)將更趨于寬松，鋼廠的利潤會有一定好轉(zhuǎn)不過鐵礦石產(chǎn)能的釋放集中在下半年，且一季度受季節(jié)性因素影響，全球鐵礦石發(fā)運量處于低位，所以鐵礦石短期繼續(xù)寬松的預(yù)期不是很強焦炭產(chǎn)能過剩，依然會依靠焦煤定價，年前由于煤礦放假，對雙焦價格會有一定支撐，不過年后如果國內(nèi)焦煤供應(yīng)如期釋放，那么雙焦預(yù)計還會是品種內(nèi)比較弱的。

鋼材

每日鋼市：鋼坯下跌20，短期鋼價平穩(wěn)運行

期貨盤面震蕩上行，華北、華南多數(shù)城市中板現(xiàn)貨價格在情緒面帶動下小幅拉漲臨近春節(jié)假期，前期市場剛需采購幾乎釋放完畢，全天中板成交量較上周大幅減少，總銷量表現(xiàn)不佳從供應(yīng)方面來看，目前中板廠下游鎖價訂單較多，鋼廠年前主要在產(chǎn)終端訂單，而貿(mào)易商的長協(xié)資源發(fā)貨速度相對偏慢，市場年前仍會小幅累庫，但累庫量不大基本面處于供平需弱的狀態(tài)綜合來看，21日中板成交表現(xiàn)會進一步下滑，價格將以穩(wěn)為主 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：1月20日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日小幅波動，累計下跌2-3。

觀點

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏強運行，預(yù)計下周鋼價偏強運行（1.13-1.17）

熱卷復(fù)產(chǎn)增多，產(chǎn)量增至320萬噸，為2024年8月以來最高，熱卷基本面壓力增加2）原料方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，下周仍有鋼廠復(fù)產(chǎn)，鐵水或繼續(xù)小幅增加，且鋼廠年前仍有原料補庫需求，原料價格有較強支撐鐵礦石，247家鋼廠進口礦庫存環(huán)比增加191萬噸，節(jié)前補庫持續(xù)推進，冬儲和宏觀政策對鐵礦價格有較強的支撐雙焦方面，煤礦庫存繼續(xù)累庫，周環(huán)比增6.6%，年同比增89%以上，供應(yīng)壓力仍未緩解但目前市場情緒有所改善，加之鐵水見底預(yù)期較強，前期跌幅較大的焦煤價格將止跌企穩(wěn)。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （1月13日-1月17日）

熱卷復(fù)產(chǎn)增多，產(chǎn)量增至320萬噸，為2024年8月以來最高，熱卷基本面壓力增加2）原料方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，下周仍有鋼廠復(fù)產(chǎn)，鐵水或繼續(xù)小幅增加，且鋼廠年前仍有原料補庫需求，原料價格有較強支撐鐵礦石，247家鋼廠進口礦庫存環(huán)比增加191萬噸，節(jié)前補庫持續(xù)推進，冬儲和宏觀政策對鐵礦價格有較強的支撐雙焦方面，煤礦庫存繼續(xù)累庫，周環(huán)比增6.6%，年同比增89%以上，供應(yīng)壓力仍未緩解但目前市場情緒有所改善，加之鐵水見底預(yù)期較強，前期跌幅較大的焦煤價格將止跌企穩(wěn)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報：黑色系期貨繼續(xù)走強 預(yù)計今日全國焊管價格或以穩(wěn)為主

本周焊管開工率大幅下滑，廠內(nèi)庫存明顯消化市場成交冷清，終端及下游需求不佳，年前貿(mào)易商少量補貨，管廠出庫減少綜上，預(yù)計今日全國焊管價格或以穩(wěn)為主 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel日報：承德國產(chǎn)鐵礦石市場偏強運 市場活躍度尚可

但周邊加工企業(yè)利潤壓縮，部分對后市持謹慎態(tài)度，按單生產(chǎn)，對本地原礦采購顯謹慎 有市場參與者稱，年前鋼廠仍有少量補庫需求，預(yù)計短期礦價仍有支撐 綜合來看，本地鐵精粉呈供需雙強局勢，且預(yù)計年前仍將持續(xù)，預(yù)計短期內(nèi)承德市場國產(chǎn)鐵礦石價格偏強運行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（1月13日-1月17日）

總庫存1151.5萬噸，累庫19.2萬噸（前值為16.6萬噸），鋼材連續(xù)三周累庫，但仍處于絕對低位，同比下降19%分品種來看，建材需求供需持穩(wěn)，庫存延續(xù)累庫，周環(huán)比增7.9萬噸熱卷復(fù)產(chǎn)增多，產(chǎn)量增至320萬噸，為2024年8月以來最高，熱卷基本面壓力增加2）原料方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，下周仍有鋼廠復(fù)產(chǎn)，鐵水或繼續(xù)小幅增加，且鋼廠年前仍有原料補庫需求，原料價格有較強支撐鐵礦石，247家鋼廠進口礦庫存環(huán)比增加191萬噸，節(jié)前補庫持續(xù)推進，冬儲和宏觀政策對鐵礦價格有較強的支撐。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報：內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 交投一般

今日內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導(dǎo)大礦干基含稅出廠924，包頭干基含稅出廠925，二連浩特中硫濕基不含稅出廠710；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠700（單位：元/噸） 供應(yīng)端，本地礦選多數(shù)停產(chǎn)放假，市場現(xiàn)貨資源較少，二連浩特地區(qū)當前少量走貨，來往運貨車輛逐步減少，選廠預(yù)計小年前后均停產(chǎn)放假需求端，主導(dǎo)鋼企本周少量拿蒙古礦，當前庫存尚可，預(yù)計下周少量招標完成節(jié)前補庫，其余鋼廠當前已經(jīng)完成補庫，暫停采購，多對市場持觀望態(tài)度，市場成交稍顯冷清。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山西國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 活躍度欠佳

山西國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行截至目前山西代縣，65%高硫精粉740-750，68%高硫精粉820-830，靈丘66%中高硫精粉745-755（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸） 供應(yīng)端來看，本地在產(chǎn)礦選企業(yè)多維持正常生產(chǎn)，春節(jié)暫無停產(chǎn)檢修計劃，近日連鐵小幅回漲，同時伴隨節(jié)前補庫，持貨廠商心態(tài)轉(zhuǎn)好，部分近日有少量出貨，成交價格多和前期相持平需求端來看，本地少數(shù)鋼廠完成節(jié)前補庫，個別對市場并不看好，預(yù)計下周價格會有所下調(diào)，下調(diào)后再做年前最終采購，當前對市場持觀望態(tài)度。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel：螺廢、板廢價差明顯低于去年同期，年前廢鋼市場延續(xù)低迷

綜合來看，雖然近期廢鋼價格連續(xù)下跌，但考慮焦炭第六輪提降已經(jīng)全面落地，12月以來鐵礦石價格一路下行，原料成本不斷壓縮，廢鋼跌后也并無性價比優(yōu)勢；在鋼廠利潤有限，無論成材還是原料端下游冬儲意愿均不強的情況下，短期廢鋼價格難有好轉(zhuǎn)，年前廢鋼市場或延續(xù)低迷行情 。

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