Mysteel周報：山東普碳廢鋼一周評述（2024.1.12-1.19）

不過，由于周內(nèi)降雪天氣影響，不少回收基地到貨下降明顯，本周鋼廠到貨也呈明顯的降勢 【下周走勢展望】 本周成材價格穩(wěn)中窄幅震蕩，鄰近周末鐵礦石價格走強，原材料價格的堅挺對成材價格形成了較強的支撐，盡管目前正處北方需求的冰點時節(jié)，但成材價格表現(xiàn)高位震蕩同時由于目前電爐企業(yè)有盈利，鋼廠整體廢鋼采購積極性尚可，疊加有冬儲需求，這對于廢鋼價格構(gòu)成支撐。

周報

Mysteel：年末已至 需求淡季下的唐山熱軋帶鋼市場并不平淡

概述：光陰似箭，日月如梭，2023年即將結(jié)束，回顧整個12月唐山市場熱軋帶鋼情況，整體價格表現(xiàn)漲后回落為主隨著四季度宏觀利好的政策陸續(xù)發(fā)布、落地，12月帶鋼價格一改前期頹勢，鋼材價格震蕩偏強加之鐵礦石、焦煤焦炭等原料價格走高，帶動成材價格上漲，為帶鋼價格提供支撐但隨著冬季的深入，季節(jié)性影響逐步加深，12月份進入需求淡季，北方地區(qū)秋冬季環(huán)保限產(chǎn)，鋼廠減產(chǎn)檢修增多，下游冷軋鍍鋅及管廠實際需求開始逐漸收縮，多維持生產(chǎn)為主。

北京鋼聯(lián)聚焦

每日鋼市：期鋼跌破3900，鋼價偏弱運行

黑色盤面重回震蕩下行通道，鋼廠在利潤收縮壓制下采廢意愿偏低，但電爐生產(chǎn)狀態(tài)對需求略有支撐，如今市場盼漲未果信心明顯不足，多數(shù)基地避險情緒下有意適當(dāng)提高出貨速度，然北方受寒流制約，成材需求及廢鋼供應(yīng)雙降，而南部因工地臨近收尾趕工，年底汽車制造廠訂單增多，廢鋼產(chǎn)出較為穩(wěn)定，場地收貨出現(xiàn)區(qū)域性分化，致使鋼廠到貨差距明顯，多根據(jù)自身情況謹慎調(diào)整，因此預(yù)計29日全國廢鋼價格穩(wěn)中小跌 四、鋼材市場價格預(yù)測 近期原燃料價格表現(xiàn)分化，鐵礦石價格偏弱運行，雙焦市場偏強運行，鋼材成本整體高位運行。

觀點

每日鋼市：11家鋼廠漲價，鋼坯漲70，鋼價偏強運行

供給端，由于長流程鋼廠盈利有所好轉(zhuǎn)，而短流程鋼廠仍陷入虧損，預(yù)計前者產(chǎn)量將小幅增加，后者復(fù)產(chǎn)動力不足，近期鐵礦石價格表現(xiàn)強勢需求端，基建投資保持一定強度，但房地產(chǎn)市場仍在調(diào)整期，疊加南方雨季北方高溫天氣，預(yù)計鋼材需求韌性依然不足本周鋼市供需基本面繼續(xù)改善，庫存延續(xù)較快下降態(tài)勢，鋼材成本支撐增強，考慮到需求預(yù)期不穩(wěn)，短期鋼價或震蕩偏強

觀點

黑色期貨上漲，鋼價跟隨走強

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，2023年5月，全國各地共開工7054個項目，總投資額約41092.19億元，環(huán)比增長46.27%18家重點房企2023年1-5月銷售額同比增長5.5%；5月銷售額同比微增0.07%，環(huán)比下降12% 供給端，由于長流程鋼廠盈利有所好轉(zhuǎn)，而短流程鋼廠仍陷入虧損，預(yù)計前者產(chǎn)量將小幅增加，后者復(fù)產(chǎn)動力不足，近期鐵礦石價格表現(xiàn)強勢需求端，基建投資保持一定強度，但房地產(chǎn)市場仍在調(diào)整期，疊加南方雨季北方高溫天氣，預(yù)計鋼材需求韌性依然不足。

期評

鐵礦石需求階段見頂，建議空配遠月合約

近期黑色系期貨品種價格連續(xù)兩周下跌，受北方沙塵天氣及鋼材實際需求羸弱的影響，數(shù)據(jù)層面表現(xiàn)為螺紋鋼表觀需求維持弱勢、鋼材產(chǎn)量持續(xù)增加、去庫存速度顯著放緩，市場對終端需求的預(yù)期轉(zhuǎn)弱 首先，在房地產(chǎn)需求整體下行的格局下，短期鋼材旺季現(xiàn)實需求整體弱于去年同期，終端需求邊際走弱，黑色系期貨估值水平整體下降其次，鋼廠利潤水平整體仍偏低，鋼廠維持低庫存結(jié)構(gòu)，對于補庫的態(tài)度趨于謹慎再次，廢鋼供應(yīng)回升對鐵礦石替代作用增強，疊加鐵礦石供應(yīng)端穩(wěn)步回升，雖然短期需求大于供應(yīng)，鐵礦石近月（05合約）供需略微偏緊，但遠月面臨供需寬松格局，鐵礦石價格表現(xiàn)為近強遠弱。

爐料

Mysteel周報：估值較高疊加廢鋼比提升 短期鐵礦石價格難言支撐（0306-0310）

品種方面：中品澳粉成交回落明顯，低品礦資源成交降幅明顯，主流塊礦成交持穩(wěn)近期低品與中品粉礦價差有所回升，低品資源性價比未見明顯改善；近期PB粉、卡粉、金布巴粉、超特粉以及紐曼塊等主流品種成交量居前近期粉塊價差和塊礦溢價有所回落，鋼廠利潤有所好轉(zhuǎn)，受北方部分區(qū)域限燒結(jié)影響，主流塊礦成交有所改善整體來看，港口現(xiàn)貨成交小幅回落，目前成交量與去年同期基本持平 Part 4.下周市場預(yù)判 展望下周，雖然本期螺紋表需大幅增長或引發(fā)市場重新建立終端需求高點預(yù)期，但其持續(xù)性仍受考驗，另外黑色五大品種期貨價格一季度同比來看，僅鐵礦石價格表現(xiàn)為上漲，估值過高或抑制其上漲動力。

進口礦周評

Mysteel周報：部分無縫管廠出廠上調(diào) 預(yù)計下周全國無縫管價格或盤整運行（12.23-12.30）

概述：本周黑色系期貨窄幅震蕩調(diào)整，鐵礦石價格表現(xiàn)強勢，管坯價格環(huán)比漲跌互現(xiàn)，截至12月29日全國28個主要城市無縫管價格整體企穩(wěn)，環(huán)比上漲1元/噸本周各市場人員仍受新冠病毒影響，到崗率不高，北方室外項目基本處于停滯狀態(tài)，南方施工進度一般，個別市場有節(jié)前趕工需求，全國無縫管整體成交繼續(xù)縮減管廠至今仍未出臺相關(guān)冬儲政策，貿(mào)易商對于目前價格并不十分認可，主動冬儲意愿不高，社會庫存繼續(xù)保持低位水平 一、本周回顧 【價格方面】 無縫管價格：據(jù)mysteel盤點數(shù)據(jù)顯示：截至12月30日全國28個主要城市108*4.5mm無縫管均價5161元/噸，較上周上調(diào)1元/噸，全國多數(shù)市場價格平穩(wěn)運行，個別城市小幅上下調(diào)整，幅度10-30元/噸。

一周回顧

Mysteel日報：周初錳鐵價格平穩(wěn)運行

今日高碳錳鐵價格穩(wěn)定，目前各區(qū)域現(xiàn)貨不多，價格較為堅挺在目前高錳利潤略好于錳系其他品種的情況下，部分廠家轉(zhuǎn)產(chǎn)高錳中碳錳鐵相比高錳，動力略顯不足本月鋼招價格表現(xiàn)尚可，但現(xiàn)貨成交價格與鋼招略有價差，目前中碳錳鐵北方區(qū)域現(xiàn)貨較少，報價略顯混亂，南方區(qū)域價格不高低碳錳鐵價格堅挺穩(wěn)定，目前現(xiàn)貨不多，大部分廠家需要排單生產(chǎn)綜合來看，錳鐵市場短期內(nèi)平穩(wěn)運行，將持續(xù)關(guān)注成本變化 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評

Mysteel日報：福建冷鍍涂現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲

涂鍍板卷現(xiàn)貨價格表現(xiàn)呈現(xiàn)小幅上漲趨勢，其中北方地區(qū)民營鍍鋅價格也呈現(xiàn)部分上調(diào)，整體上調(diào)幅度20-40元/噸市場方面，今日國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局將開展鐵礦石市場聯(lián)合監(jiān)管調(diào)研，嚴厲打擊捏造散布漲價信息、囤積居奇、哄抬價格、惡意炒作的意見建議綜上所述，預(yù)計明日福建冷鍍價格穩(wěn)中偏強運行。

日報

Mysteel日報：全國鍍鋅板卷價格小幅上漲 成本大幅上調(diào)

現(xiàn)貨市場鍍鋅板卷價格表現(xiàn)呈現(xiàn)小幅上漲趨勢，其中北方地區(qū)民營鍍鋅價格也是部分上調(diào)，整體上調(diào)幅度20-40元/噸宏觀方面，今日國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局將開展鐵礦石市場聯(lián)合監(jiān)管調(diào)研，嚴厲打擊捏造散布漲價信息、囤積居奇、哄抬價格、惡意炒作的意見建議 【價格】11日全國鍍鋅板卷價格小幅上漲，截至發(fā)稿，1.0mm鍍鋅板卷平均價格為5855元/噸，較上一交易日上漲19元/噸。

日報

Mysteel：7月份型鋼市場供需兩弱 價格或?qū)⒄鹗幤珡?/a>

Mysteel：2月份廢鋼市場盤整向上運行

四、1月份國內(nèi)廢鋼市場高位盤整 1月份，焦炭，鐵礦石原料價格高位堅挺，支撐廢鋼價格高位運行，受北方公共衛(wèi)生影響，運輸受阻，同時市場廢鋼交易受阻，加之鋼廠處于冬儲備庫階段，對廢鋼需求有所支撐，今年不少區(qū)域開始實行分批返鄉(xiāng)政策，產(chǎn)廢企業(yè)放假較早，市場產(chǎn)廢量減少，廢鋼供應(yīng)處于偏緊的狀態(tài)，在供需緊平衡的前提下，廢鋼市場表現(xiàn)依然強勁 表1：2020年1月全國重點城市重廢價格表（單位：元/噸，不含稅） 資料來源：上海鋼聯(lián)大宗商品終端 由上表看，1月份全國重點地區(qū)廢鋼價格高位盤整。

研究報告

鐵礦石供應(yīng)依舊短缺

近期，鐵礦石現(xiàn)貨價格表現(xiàn)頗為強勢鋼廠集中性補庫開啟，價格再次受到提振 從基本面來看，供應(yīng)端，1月4日—10日當(dāng)周，我國45港到港總量為2321.4萬噸，環(huán)比增加78.3萬噸；北方六港到港總量為1155.7萬噸，環(huán)比增加144.0萬噸我國26港到港總量為2230.9萬噸，環(huán)比增加98.3萬噸，到貨量連續(xù)兩周表現(xiàn)增加新口徑澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運總量為2846.5萬噸，環(huán)比減少128.2萬噸；澳大利亞發(fā)貨總量為2051.2萬噸，環(huán)比減少121.0萬噸；其中，澳大利亞發(fā)往我國1722.9萬噸，環(huán)比減少130.7萬噸；巴西發(fā)貨總量為795.3萬噸，環(huán)比減少7.2萬噸。

爐料

百家之言丨鐵礦見頂回落or漲勢延續(xù)？

后期關(guān)注：海外礦交情況，巴西疫情，期間產(chǎn)量受限目前鐵礦石本身基本面正在走弱在其中，供應(yīng)方有很大的可能性，而需求方在短期內(nèi)已經(jīng)見頂并有所下降與盤面目標相對應(yīng)的主流中間產(chǎn)品——澳礦的庫存，已經(jīng)逐漸回升然而，下游產(chǎn)品的高庫存和低利潤也將抑制原材料的價格，鐵礦石將在強雙焦的情況下承受進一步的壓力 “清風(fēng)” 隨著氣溫快速降低，各地施工將受到影響，尤其是北方地區(qū)停工范圍會擴大，而南方需求表現(xiàn)趨勢為漸行漸弱，當(dāng)前原料價格表現(xiàn)強勁，焦炭、鐵礦石、廢鋼等高位運行，對廠家成本帶來支撐，國內(nèi)建筑鋼行情走勢持供強需弱，價格震蕩回落，資本市場礦石期貨市場震蕩后下行的幾率在增加。

觀點