Mysteel晚餐：鐵礦石期貨跌破800，美聯(lián)儲利率決議來襲

▌宏觀 ◎ 發(fā)改委：將督促地方政府加快專項債券發(fā)行使用進度，盡快發(fā)揮專項債券效益；支持民間投資參與補短板和新型時基礎設施建設；穩(wěn)妥推進基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點，盤活基礎設施存量資產(chǎn) ◎ 發(fā)改委：8月份，全國全社會用電量7294億千瓦時，同比增長7.7%，增速比上月提高5.4個百分點。

資訊

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——基本面難有改善 廢鋼或維持震蕩運行

廢鋼價格小幅下挫，但是跌幅不及鐵礦石、成材，螺廢價差跌破800元/噸，創(chuàng)下今年新低，廢鋼相較鐵水無性價比，鋼廠用廢量、備庫量有縮減趨勢，廢鋼基本面支撐減弱，高位壓價操作顯著 【庫存方面】鋼廠庫存微幅增長 華東地區(qū)漲幅明顯 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 截止7月11日，我的鋼鐵300家鋼廠廢鋼庫存總量496.86萬噸，較上周增加1.72萬噸，增幅0.35%；月環(huán)比減少20.1萬噸，降幅3.89%；年同比下降30.54萬噸，降幅5.79%。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel：山西建筑鋼材后市看漲乏力或維持震蕩運行

從目前施工面積，施工資金到位率，以及建筑材料等，可以側面看出目前下游用鋼需求有所下降，加上6月下旬北高溫南雨水影響，近期工地終端需求并無好轉 四、原料端尚有支撐 5月下旬以來，鐵礦石現(xiàn)貨價格大幅下行，鐵礦石價格指數(shù)最低跌至102.65美元／噸，累計下跌近15.0%；大商所鐵礦石期貨主力合約跌破800元／噸整數(shù)關口，自高位累計下跌14.5%。

主編視角

鐵礦石突發(fā)大漲，是反彈還是反轉？

5月下旬以來，鐵礦石現(xiàn)貨價格大幅下行，鐵礦石價格指數(shù)最低跌至102.65美元／噸，累計下跌近15.0%；大商所鐵礦石期貨主力合約跌破800元／噸整數(shù)關口，自高位累計下跌14.5%近期鐵礦石價格表現(xiàn)疲弱，領跌黑色產(chǎn)品期貨 “宏觀、產(chǎn)業(yè)利空共同發(fā)酵是引發(fā)本輪鐵礦石價格下行的原因”寶城期貨黑色系研究員涂偉華說 銀河期貨鐵礦石高級分析師丁祖超認為，本輪回調(diào)幅度較大，除了宏觀因素，主要原因是市場對鐵礦石供應端給予較高的權重，現(xiàn)貨層面體現(xiàn)出來的是港口到貨量維持高位、港口高庫存持續(xù)較長時間。

爐料

鐵礦石價格承壓運行

多因素共振 鐵礦石需求回升并未帶來基本面實質性改善，庫存持續(xù)位于高位目前主要環(huán)節(jié)庫存均高于去年同期，尤以港口庫存增幅最為明顯 5月下旬以來，鐵礦石價格開啟跌勢，大商所鐵礦石主力合約一度跌破800元/噸整數(shù)關口，自高位累計下跌13.9%，現(xiàn)貨價格同樣大幅下行，青島港主流粉礦同期錄得89~120元/噸不等跌幅，鐵礦石價格指數(shù)（CFR、62%FE）最低跌至103.80美元/噸，累計下跌14.0%，近期鐵礦石價格表現(xiàn)疲弱，領跌黑色產(chǎn)業(yè)鏈。

爐料

MCS鐵礦石RMB遠期日報：遠月PBF基差成交尚可

【參考價格曲線】 【參考價值曲線 青島/日照 】 ref: I2409 817 I2501 799 PBF 06月底 I09 -10/-8 07月底 I09 -17/-15 08月底 I09 -23/-21 09月底 I01 -11/-8 【鐵礦石品種價差 】 【日評】 遠期成交及情緒方面：鐵礦石I2409合約早間開盤后下探，一度跌破800，后有所回升，午盤震蕩運行，尾盤稍有上揚，收盤817，環(huán)比+6.5。

場外衍生品分析

Mysteel調(diào)研：國產(chǎn)鐵精粉價格趨近成本線對市場供應影響調(diào)研

2024年以來國內(nèi)鐵精粉市場價格呈持續(xù)下行趨勢至3月份已達到近兩年最低值，同比去年3月份國產(chǎn)鐵精粉價差達124元/噸，3月份環(huán)比月初整體降幅在50-160元/噸。

主編視角

一季度九成鋼企盈利下降，鋼鐵行業(yè)下行周期何時見底？

在弱勢行情下，鋼廠開始批量主動減產(chǎn)，降低原燃料需求造成原燃料價格下降，而成本下降進一步拉低了鋼鐵成材的價格，兩者形成螺旋式下跌 二季度以來，在中鋼協(xié)倡導下，鋼廠開始主動限產(chǎn)西北聯(lián)鋼各股東鋼企及區(qū)域內(nèi)主要鋼企計劃從4月25日開始自發(fā)自律進行減停產(chǎn)，減產(chǎn)比例約30%；另外山東地區(qū)部分建筑鋼企，計劃5月份按20%左右比例進行壓縮產(chǎn)量 隨著鐵水產(chǎn)量開始下降，鐵礦石價格二季度開始大幅下跌，目前日照港PB粉價格跌破800元/噸，鐵礦石期貨主力合約i2309價格也跌破700元/噸。

鋼材

市場人士：下半年鐵礦石供需矛盾將緩解

參會企業(yè)還表示，將加強內(nèi)部合規(guī)管理、共同維護良好市場秩序，強化投資者風險教育，及時向客戶提示市場風險 記者注意到，今年來，受防疫政策調(diào)整、境內(nèi)外供需變化等因素影響，鐵礦石價格持續(xù)上漲進入3月中旬后，隨著下游鋼鐵市場需求回調(diào)、鋼價一定程度走弱，疊加國家相關部門多次出手加強鐵礦石現(xiàn)貨市場監(jiān)管，近期鐵礦石價格已明顯回落鐵礦石期貨反映現(xiàn)貨市場價格，2309合約周二跌破800元/噸關口 方正中期期貨鐵礦石研究員梁海寬告訴記者，進入4月后海外主流鐵礦石的供給開始出現(xiàn)增加，二季度將逐步進入發(fā)運旺季，同時國產(chǎn)礦產(chǎn)量近期也持續(xù)回升，隨著下游對高品礦需求的增加，二季度國產(chǎn)礦對進口礦的替代作用有望增強。

爐料

Mysteel解讀：對當前鋼市的幾點理解——試探討近期鋼價大幅下跌的原因

事件：7月11日，螺紋鋼主力合約短線跌破4000元/噸，較6月10日（4834元/噸）下跌超800元/噸，月環(huán)比跌幅高達17.8%原材料價格亦大幅下跌，其中鐵礦石、焦炭價格月環(huán)比分別下跌19.3%和20.9%黑色產(chǎn)業(yè)鏈整體估值大幅下挫，原料端及成材端整體呈現(xiàn)“跌跌不休”的態(tài)勢本文試著從經(jīng)濟周期、海外宏觀、國內(nèi)宏觀、產(chǎn)業(yè)鏈基本面、內(nèi)外價差幾個方面入手，試著為讀者們分析目前鋼材市場正處于何種情況。

宏觀分析

弘業(yè)期貨：鐵礦石終端需求弱勢，盤面偏弱震蕩

庫存方面，Mysteel統(tǒng)計中國45港鐵礦石庫存總量13995.70萬噸，環(huán)比降庫329.12萬噸日均疏港量321.30萬噸，環(huán)比增5.65萬噸目前在港船舶數(shù)91條較上期增2條 盤面上看，主力09合約昨日大幅回調(diào)，跌破800關口，上方大級別壓力明顯，短期內(nèi)維持震蕩偏弱

晨報速遞

Mysteel宏觀周報：市場監(jiān)管總局談經(jīng)營者定價，亞洲制造業(yè)陷入收縮

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，當周央行凈回籠800億元；Mysteel調(diào)研247家高爐開工率為73.57%，全國110家洗煤廠開工率跌破70%；當周鐵礦石價格跌至128.2美元/干噸，動力煤、螺紋鋼、平水銅、水泥價格上漲明顯；BDI下降2.03% 金融市場：本周主要商品期貨品種均上漲；全球股市中中國股市上漲，歐美股市回落；美元指數(shù)92.64，上漲0.56%。

宏觀

油氣相關品種全線收漲 黑色系大面積下跌

其他品種方面，鄭糖期價受國家發(fā)改委就中央儲備糖管理征求意見消息提振，一度漲近2%，但午盤顯著回落，最終僅收高0.65%油脂漲勢顯著放緩，三大油脂期價終盤僅分別收漲0.13%至0.72%不等 黑色系大面積下跌 鐵礦石跌超5% 黑色系期貨大面積下跌，其中鐵礦石跌幅高達5.07%，主力合約跌破800元/噸關口，創(chuàng)下8月初以來價格新低。

市場播報

鐵礦石放量大跌逾5% 業(yè)內(nèi)多看空后期走勢

新華財經(jīng)北京9月16日電（周鸞）鐵礦石16日低開低走，放量大跌5.07%，主力合約跌破800元/噸關口，創(chuàng)下8月初以來價格新低分析人士表示，鐵礦有效供給增加，而需求提升有限，粉礦緊缺狀況逐步緩解，預計鐵礦價格將逐步轉弱 一德期貨表示，對于鐵礦而言，當前階段既看不到海外疫情的快速緩解，也見不到海外開工的快速復蘇，結構性矛盾開始難以支撐供需矛盾市場認為基差過大是供應落地不暢，港口卸貨瓶頸造成的人為貼水，現(xiàn)貨估值明顯偏高，而現(xiàn)貨端隨行就市降價出售的背后，部分貿(mào)易商搶跑情緒正在醞釀，也帶動了礦石價格區(qū)間下移。

爐料

期貨要聞簡訊丨黑色跌跌不休，鐵礦跌逾2%

技術面上，盤中跌破820關口，建議空單持有 廣發(fā)期貨：目前終端受雨季影響，需求偏弱，但隨著旺季到來，節(jié)前鐵礦石補庫需求有望進一步釋放01鐵礦石合約基差較大，限制下跌空間短期觀望，關注800一線壓力位表現(xiàn) 瑞達期貨：技術上，I2101合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA繼續(xù)下行，綠柱放大。

期評

光大期貨：旺季需求被證偽影響市場情緒 鋼價短期偏弱運行

新華財經(jīng)北京9月17日電 黑色系商品本周很“受傷”，鐵礦石跌破了800元/噸關口，螺紋鋼期價也連續(xù)下挫盡管本周國內(nèi)螺紋社庫、廠庫雙降，但光大期貨黑色研究團隊表示，地產(chǎn)新開工及基建投資增速明顯不及預期，螺紋鋼旺季需求預期被證偽，令市場情緒受損，短期期價仍將弱勢運行 9月17日，我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）發(fā)布最新一周的鋼材產(chǎn)量及庫存數(shù)據(jù)顯示，截至9月17日當周，國內(nèi)螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比增加1.06萬噸至372.6萬噸，同比增加27.75萬噸。

鋼材

鐵礦石：漲勢良好

5月以來，鐵礦石期貨單邊上漲，已經(jīng)將2019年8月1日留下的800元/噸啟動缺口徹底封閉時間周期上，2019年9月初至今年4月底，為鐵礦石期貨矩形整理區(qū)間，歷經(jīng)31個交易周；而今年5月初至本周的上漲行情，剛好是第16個交易周，進入重要時間窗口，故產(chǎn)生技術阻力基于上述原因，盡管依然看好鐵礦石上漲空間，但是在800元/噸附近振蕩難免，若后市出現(xiàn)跌破A—B點組成的本輪行情的多頭趨勢線，建議多頭適當減倉。

機構

期貨要聞簡訊丨黑色多數(shù)飄紅 焦炭漲逾2%

短線建議日內(nèi)偏多操作 廣發(fā)期貨：雨季過后旺季趕工需求釋放，鐵礦石需求有望回升，疊加目前港口鐵礦石庫存尚處于低位，限制盤面下跌空間操作建議：短期觀望，中長期維持回調(diào)逢低做多思路，關注800一線支撐位表現(xiàn) 瑞達期貨：技術上，I2009合約跌破MA5日均線支撐，日線MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸上方，紅柱漲勢放緩。

期評