衍生品助力鋼鐵市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)

在合同簽訂當(dāng)日，太鋼國(guó)貿(mào)根據(jù)目標(biāo)銷售價(jià)計(jì)算出合理的鐵礦石賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)價(jià)，在I2101合約上按對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨規(guī)模完成賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)隨后在貨權(quán)轉(zhuǎn)移階段，陜鋼韓城公司支付了根據(jù)臨時(shí)結(jié)算價(jià)計(jì)算的貨款并繳納點(diǎn)價(jià)保證金，獲得兩個(gè)月內(nèi)點(diǎn)價(jià)的權(quán)利，太鋼國(guó)貿(mào)當(dāng)周發(fā)貨之后，陜鋼韓城公司在7月底和9月中旬分別進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，太鋼國(guó)貿(mào)按點(diǎn)價(jià)時(shí)間完成期貨平倉(cāng)最后，雙方以提貨當(dāng)周的基差加上實(shí)際點(diǎn)價(jià)價(jià)格作為最終結(jié)算價(jià)，對(duì)之前已支付的貨款進(jìn)行多退少補(bǔ)。

聚焦

鐵礦石頂部已在醞釀

當(dāng)前I2101合約的期貨價(jià)格已經(jīng)接近部分品牌鐵礦石的倉(cāng)單成本，雖然I2101合約價(jià)格仍較PB粉現(xiàn)貨換算價(jià)格貼水，但貼水幅度明顯低于往年同期也就是說(shuō)，當(dāng)前I2101合約的估值水平偏高 11月以來(lái)，鐵礦石期貨價(jià)格走出一波明顯的上漲行情鐵礦石期貨I2101合約上周連續(xù)刷新該合約上市以來(lái)的最高值我們認(rèn)為，鐵礦石期貨的強(qiáng)勢(shì)是多重因素疊加的結(jié)果，而隨著影響因素的變化，市場(chǎng)的頂部或許也在醞釀。

爐料

鐵礦石期貨I2012合約順利交割37萬(wàn)噸 全年鐵礦石累計(jì)交割198萬(wàn)噸

“對(duì)比鐵礦石最近已摘牌的3個(gè)主力合約（I2001、I2005和I2009合約）在臨近交割月的持倉(cāng)規(guī)?？梢钥闯觯谶M(jìn)入1月份前尚有9個(gè)交易日的當(dāng)下，I2101合約7.12萬(wàn)手的持倉(cāng)實(shí)屬正常水平，市場(chǎng)未現(xiàn)異常情況”相關(guān)專家指出，最近已摘牌的3個(gè)主力合約交割量分別為39萬(wàn)噸、17萬(wàn)噸和26萬(wàn)噸，剛剛交割的I2012合約也以37萬(wàn)噸的交割量順利結(jié)束，結(jié)合上述歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，I2101合約交割量應(yīng)會(huì)處于正常范圍，也不會(huì)過(guò)大。

爐料

瑞達(dá)期貨：鐵礦945-920區(qū)間高拋低買(mǎi)，止損8元/噸

隔夜I2101合約震蕩偏強(qiáng)，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)較為積極，港口現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格高位震蕩運(yùn)行，鋼廠買(mǎi)盤(pán)積極性尚可，整體市場(chǎng)交投情緒一般，但隨著鋼價(jià)高位回調(diào)，鐵礦現(xiàn)貨有所松動(dòng)關(guān)注今日國(guó)內(nèi)鐵礦石港口庫(kù)存變化 技術(shù)上，I2101合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上運(yùn)行，紅柱縮小操作上建議，945-920區(qū)間高拋低買(mǎi)，止損8元/噸

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦短線考慮回調(diào)做多，止損910

隔夜I2101合約高位整理，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)上調(diào)，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極度尚可，當(dāng)前鐵礦石發(fā)運(yùn)量及港口庫(kù)存下滑推動(dòng)期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高，但鋼廠對(duì)高礦價(jià)接受度不高，基本按需采購(gòu)為主 技術(shù)上，I2101合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，紅柱放大操作上建議，短線考慮回調(diào)做多，止損910

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦短線維持935-900區(qū)間高拋低買(mǎi)

隔夜I2101合約增倉(cāng)上行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極度尚可，當(dāng)前鐵礦石發(fā)運(yùn)量及港口庫(kù)存下滑推動(dòng)期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高，但鋼廠采購(gòu)情緒一般，主流持倉(cāng)多單減幅明顯放大 技術(shù)上，I2101合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，紅柱轉(zhuǎn)綠柱操作上建議，短線維持935-900區(qū)間高拋低買(mǎi)，止損10元/噸

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石高位整理，關(guān)注均線支撐

總結(jié)：周二I2101合約高位整理，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極度尚可，當(dāng)前鐵礦石發(fā)運(yùn)量及港口庫(kù)存下滑推動(dòng)期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高，但鋼廠采購(gòu)情緒一般，主流持倉(cāng)多單減幅明顯放大技術(shù)上，I2101合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，紅柱轉(zhuǎn)綠柱操作上建議，短線維持920-895區(qū)間高拋低買(mǎi)，止損10元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦918-890區(qū)間高拋低買(mǎi)，止損10元/噸

隔夜I2101合約減倉(cāng)回落，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極度尚可，當(dāng)前鐵礦石發(fā)運(yùn)量及港口庫(kù)存下滑推動(dòng)期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高，但鋼廠采購(gòu)情緒一般，主流持倉(cāng)多單減幅明顯放大 技術(shù)上，I2101合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA交叉向下，紅柱轉(zhuǎn)為綠柱操作上建議，918-890區(qū)間高拋低買(mǎi)，止損10元/噸

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石震蕩上行，仍處上行通道

總結(jié)：周一I2101合約繼續(xù)上行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極度尚可，當(dāng)前鐵礦石發(fā)運(yùn)量及港口庫(kù)存下滑推動(dòng)期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高，但鋼廠采購(gòu)情緒一般，主流持倉(cāng)多單減幅明顯放大技術(shù)上，I2101合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，紅柱縮小操作上建議，920-895區(qū)間高拋低買(mǎi)，止損10元/噸。

機(jī)構(gòu)

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色互有漲跌，鐵礦漲逾1%

◎鐵礦石漲1.68% 國(guó)信期貨：鋼廠節(jié)前原料補(bǔ)庫(kù)漸行漸近，鐵礦詢盤(pán)開(kāi)始增多短線建議05合約多單持有 廣發(fā)期貨：鐵礦石供需較前期改善是本輪上漲的主因，但盤(pán)面大幅上漲，卡拉拉基本平水盤(pán)面，終端表觀需求環(huán)比走弱，短期觀望為主 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，I2101合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，紅柱放大。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色多數(shù)飄紅，鐵礦漲逾1%

◎鐵礦石漲1.11% 廣發(fā)期貨：鐵礦石供需較前期改善是本輪上漲的主因，但盤(pán)面大幅上漲，卡拉拉現(xiàn)貨價(jià)格基本與盤(pán)面持平，終端表觀需求環(huán)比走弱，后期鐵礦石有跟隨成材走弱風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前價(jià)位不建議追多 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，I2101合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，紅柱縮小。

期評(píng)

瑞達(dá)期貨：鐵礦880上方維持偏多交易

隔夜I2101合約繼續(xù)走高，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)相對(duì)平穩(wěn)，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極度尚可，鋼廠采購(gòu)情緒一般近期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)總量整體維持下行趨勢(shì)，另外市場(chǎng)預(yù)計(jì)本周港口庫(kù)存或繼續(xù)下滑推動(dòng)礦價(jià)重心上移 技術(shù)上，I2101合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，紅柱小幅放大操作上建議，880上方維持偏多交易

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石擴(kuò)大漲幅，短線操作

主力持倉(cāng)：今日主力合約前20名凈持倉(cāng)為凈多9503手，主流持倉(cāng)多單減幅略大于空單，凈多減少695手 總結(jié)：周三I2101合約繼續(xù)上行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)上調(diào)，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極度尚可，當(dāng)前鐵礦石發(fā)運(yùn)量及港口庫(kù)存下滑推動(dòng)期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高，但鋼廠對(duì)高礦價(jià)接受度不高，基本按需采購(gòu)為主。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦短線于865-890區(qū)間低買(mǎi)高拋

隔夜I2101合約高位整理，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)相對(duì)平穩(wěn)，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極度尚可，鋼廠采購(gòu)情緒較弱近期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)總量整體維持下行趨勢(shì)，但鋼價(jià)高位回調(diào)，將影響礦價(jià)走勢(shì) 技術(shù)上，I2101合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整，綠柱縮小操作上建議，短線于865-890區(qū)間低買(mǎi)高拋，止損8元/噸

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦短線可考慮以890為多空分水嶺

隔夜I2105合約高位整理，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)大幅上調(diào)，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)較為積極本期中國(guó)45港到港總量為2037.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少167.4萬(wàn)噸，但隨著礦價(jià)持續(xù)走高，大商所在12月6日晚間在官微發(fā)布公告稱，落實(shí)“零容忍”要求，此舉或影響近期礦價(jià)走勢(shì) 技術(shù)上，I2101合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上運(yùn)行，紅柱縮小操作上建議，短線可考慮以890為多空分水嶺，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦短線行情或有反復(fù)

隔夜I2101合約沖高回落，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)，貿(mào)易商出貨心態(tài)一般，鋼廠方面補(bǔ)庫(kù)情緒一般近期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)總量整體維持下行趨勢(shì)，但鋼價(jià)高位回調(diào)，短線行情或有反復(fù) 技術(shù)上，I2101合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整，綠柱縮小操作上建議，短線于868-888區(qū)間低買(mǎi)高拋，止損8元/噸

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦920-850區(qū)間高拋低買(mǎi)

上周鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格震蕩上行，期貨表現(xiàn)明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨周初受鋼價(jià)下行拖累，出現(xiàn)較大回撤但近期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)總量整體維持下行趨勢(shì)，及市場(chǎng)預(yù)計(jì)港口庫(kù)存或繼續(xù)下滑推動(dòng)礦價(jià)止跌反彈本期澳大利亞巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為2371萬(wàn)噸，環(huán)比減少217.8萬(wàn)噸，同時(shí)全國(guó)45個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存為12605.4萬(wàn)噸，較上一周降146萬(wàn)噸，連續(xù)第三周下降隨著I2101合約明顯拉漲，目前基差縮小至68元/噸，同時(shí)廠內(nèi)庫(kù)存出現(xiàn)回升，后市上行空間或受到限制。

機(jī)構(gòu)

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色多數(shù)上漲，鐵礦漲逾4%

廣發(fā)期貨：鐵礦石供需較前期改善是本輪上漲的主因，但盤(pán)面大幅上漲，卡拉拉基本平水盤(pán)面板材需求、利潤(rùn)好轉(zhuǎn)支撐原料需求，但建筑鋼材需求環(huán)比走弱，螺紋鋼利潤(rùn)收縮抑制原料需求短期觀望為主 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，I2101合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上運(yùn)行，紅柱縮小操作上建議，945-920區(qū)間高拋低買(mǎi)，止損8元/噸。

期評(píng)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石增倉(cāng)上行，受庫(kù)存下滑預(yù)期推動(dòng)

主力持倉(cāng)：今日主力合約前20名凈持倉(cāng)為凈多29645手，主流持倉(cāng)多單增幅大于空單，凈多增加8278手 總結(jié)：周四I2101合約增倉(cāng)上行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)相對(duì)平穩(wěn)，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極度尚可，鋼廠采購(gòu)情緒一般近期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)總量整體維持下行趨勢(shì)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)本周港口庫(kù)存或繼續(xù)下滑推動(dòng)礦價(jià)重心上移。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石期價(jià)整體保持反彈趨勢(shì)

隔夜I2101合約增倉(cāng)上行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)，但活躍度一般，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)較為積極，鋼廠對(duì)漲價(jià)接受度較弱，實(shí)盤(pán)成交較少受鋼材期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走高支撐，鐵礦石期價(jià)整體保持反彈趨勢(shì) 技術(shù)上，I2101合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA交叉向上，綠柱轉(zhuǎn)為紅柱操作上建議，多單持有，下破850止盈出場(chǎng)

機(jī)構(gòu)