衍生品助力鋼鐵市場保供穩(wěn)價

在合同簽訂當(dāng)日，太鋼國貿(mào)根據(jù)目標(biāo)銷售價計算出合理的鐵礦石賣出開倉價，在I2101合約上按對應(yīng)的現(xiàn)貨規(guī)模完成賣出開倉隨后在貨權(quán)轉(zhuǎn)移階段，陜鋼韓城公司支付了根據(jù)臨時結(jié)算價計算的貨款并繳納點價保證金，獲得兩個月內(nèi)點價的權(quán)利，太鋼國貿(mào)當(dāng)周發(fā)貨之后，陜鋼韓城公司在7月底和9月中旬分別進(jìn)行點價，太鋼國貿(mào)按點價時間完成期貨平倉最后，雙方以提貨當(dāng)周的基差加上實際點價價格作為最終結(jié)算價，對之前已支付的貨款進(jìn)行多退少補。

聚焦

鐵礦石頂部已在醞釀

當(dāng)前I2101合約的期貨價格已經(jīng)接近部分品牌鐵礦石的倉單成本，雖然I2101合約價格仍較PB粉現(xiàn)貨換算價格貼水，但貼水幅度明顯低于往年同期也就是說，當(dāng)前I2101合約的估值水平偏高 11月以來，鐵礦石期貨價格走出一波明顯的上漲行情鐵礦石期貨I2101合約上周連續(xù)刷新該合約上市以來的最高值我們認(rèn)為，鐵礦石期貨的強勢是多重因素疊加的結(jié)果，而隨著影響因素的變化，市場的頂部或許也在醞釀。

爐料

鐵礦石期貨I2012合約順利交割37萬噸 全年鐵礦石累計交割198萬噸

“對比鐵礦石最近已摘牌的3個主力合約（I2001、I2005和I2009合約）在臨近交割月的持倉規(guī)?？梢钥闯?，在進(jìn)入1月份前尚有9個交易日的當(dāng)下，I2101合約7.12萬手的持倉實屬正常水平，市場未現(xiàn)異常情況”相關(guān)專家指出，最近已摘牌的3個主力合約交割量分別為39萬噸、17萬噸和26萬噸，剛剛交割的I2012合約也以37萬噸的交割量順利結(jié)束，結(jié)合上述歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)，I2101合約交割量應(yīng)會處于正常范圍，也不會過大。

爐料

瑞達(dá)期貨：鐵礦945-920區(qū)間高拋低買，止損8元/噸

隔夜I2101合約震蕩偏強，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報價繼續(xù)上調(diào)，貿(mào)易商報盤較為積極，港口現(xiàn)貨市場價格高位震蕩運行，鋼廠買盤積極性尚可，整體市場交投情緒一般，但隨著鋼價高位回調(diào)，鐵礦現(xiàn)貨有所松動關(guān)注今日國內(nèi)鐵礦石港口庫存變化 技術(shù)上，I2101合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上運行，紅柱縮小操作上建議，945-920區(qū)間高拋低買，止損8元/噸

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦短線考慮回調(diào)做多，止損910

隔夜I2101合約高位整理，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報價上調(diào)，貿(mào)易商報盤積極度尚可，當(dāng)前鐵礦石發(fā)運量及港口庫存下滑推動期現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，但鋼廠對高礦價接受度不高，基本按需采購為主 技術(shù)上，I2101合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸上方，紅柱放大操作上建議，短線考慮回調(diào)做多，止損910

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦短線維持935-900區(qū)間高拋低買

隔夜I2101合約增倉上行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報價小幅上調(diào)，貿(mào)易商報盤積極度尚可，當(dāng)前鐵礦石發(fā)運量及港口庫存下滑推動期現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，但鋼廠采購情緒一般，主流持倉多單減幅明顯放大 技術(shù)上，I2101合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸上方，紅柱轉(zhuǎn)綠柱操作上建議，短線維持935-900區(qū)間高拋低買，止損10元/噸

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石高位整理，關(guān)注均線支撐

總結(jié)：周二I2101合約高位整理，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報價小幅上調(diào)，貿(mào)易商報盤積極度尚可，當(dāng)前鐵礦石發(fā)運量及港口庫存下滑推動期現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，但鋼廠采購情緒一般，主流持倉多單減幅明顯放大技術(shù)上，I2101合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸上方，紅柱轉(zhuǎn)綠柱操作上建議，短線維持920-895區(qū)間高拋低買，止損10元/噸。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦918-890區(qū)間高拋低買，止損10元/噸

隔夜I2101合約減倉回落，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報價繼續(xù)上調(diào)，貿(mào)易商報盤積極度尚可，當(dāng)前鐵礦石發(fā)運量及港口庫存下滑推動期現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，但鋼廠采購情緒一般，主流持倉多單減幅明顯放大 技術(shù)上，I2101合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA交叉向下，紅柱轉(zhuǎn)為綠柱操作上建議，918-890區(qū)間高拋低買，止損10元/噸

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石震蕩上行，仍處上行通道

總結(jié)：周一I2101合約繼續(xù)上行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報價繼續(xù)上調(diào)，貿(mào)易商報盤積極度尚可，當(dāng)前鐵礦石發(fā)運量及港口庫存下滑推動期現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，但鋼廠采購情緒一般，主流持倉多單減幅明顯放大技術(shù)上，I2101合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸上方，紅柱縮小操作上建議，920-895區(qū)間高拋低買，止損10元/噸。

機構(gòu)

期貨要聞簡訊丨黑色互有漲跌，鐵礦漲逾1%

◎鐵礦石漲1.68% 國信期貨：鋼廠節(jié)前原料補庫漸行漸近，鐵礦詢盤開始增多短線建議05合約多單持有 廣發(fā)期貨：鐵礦石供需較前期改善是本輪上漲的主因，但盤面大幅上漲，卡拉拉基本平水盤面，終端表觀需求環(huán)比走弱，短期觀望為主 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，I2101合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸上方，紅柱放大。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色多數(shù)飄紅，鐵礦漲逾1%

◎鐵礦石漲1.11% 廣發(fā)期貨：鐵礦石供需較前期改善是本輪上漲的主因，但盤面大幅上漲，卡拉拉現(xiàn)貨價格基本與盤面持平，終端表觀需求環(huán)比走弱，后期鐵礦石有跟隨成材走弱風(fēng)險，當(dāng)前價位不建議追多 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，I2101合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸上方，紅柱縮小。

期評

瑞達(dá)期貨：鐵礦880上方維持偏多交易

隔夜I2101合約繼續(xù)走高，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報相對平穩(wěn)，貿(mào)易商報盤積極度尚可，鋼廠采購情緒一般近期澳巴鐵礦石發(fā)運總量整體維持下行趨勢，另外市場預(yù)計本周港口庫存或繼續(xù)下滑推動礦價重心上移 技術(shù)上，I2101合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運行于0軸上方，紅柱小幅放大操作上建議，880上方維持偏多交易

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石擴大漲幅，短線操作

主力持倉：今日主力合約前20名凈持倉為凈多9503手，主流持倉多單減幅略大于空單，凈多減少695手 總結(jié)：周三I2101合約繼續(xù)上行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報價上調(diào)，貿(mào)易商報盤積極度尚可，當(dāng)前鐵礦石發(fā)運量及港口庫存下滑推動期現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，但鋼廠對高礦價接受度不高，基本按需采購為主。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦短線于865-890區(qū)間低買高拋

隔夜I2101合約高位整理，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報相對平穩(wěn)，貿(mào)易商報盤積極度尚可，鋼廠采購情緒較弱近期澳巴鐵礦石發(fā)運總量整體維持下行趨勢，但鋼價高位回調(diào)，將影響礦價走勢 技術(shù)上，I2101合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整，綠柱縮小操作上建議，短線于865-890區(qū)間低買高拋，止損8元/噸

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦短線可考慮以890為多空分水嶺

隔夜I2105合約高位整理，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報價大幅上調(diào)，貿(mào)易商報盤較為積極本期中國45港到港總量為2037.1萬噸，環(huán)比減少167.4萬噸，但隨著礦價持續(xù)走高，大商所在12月6日晚間在官微發(fā)布公告稱，落實“零容忍”要求，此舉或影響近期礦價走勢 技術(shù)上，I2101合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上運行，紅柱縮小操作上建議，短線可考慮以890為多空分水嶺，注意風(fēng)險控制。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦短線行情或有反復(fù)

隔夜I2101合約沖高回落，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報價下調(diào)，貿(mào)易商出貨心態(tài)一般，鋼廠方面補庫情緒一般近期澳巴鐵礦石發(fā)運總量整體維持下行趨勢，但鋼價高位回調(diào)，短線行情或有反復(fù) 技術(shù)上，I2101合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整，綠柱縮小操作上建議，短線于868-888區(qū)間低買高拋，止損8元/噸

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦920-850區(qū)間高拋低買

上周鐵礦石期現(xiàn)貨價格震蕩上行，期貨表現(xiàn)明顯強于現(xiàn)貨周初受鋼價下行拖累，出現(xiàn)較大回撤但近期澳巴鐵礦石發(fā)運總量整體維持下行趨勢，及市場預(yù)計港口庫存或繼續(xù)下滑推動礦價止跌反彈本期澳大利亞巴西鐵礦石發(fā)運總量為2371萬噸，環(huán)比減少217.8萬噸，同時全國45個港口鐵礦石庫存為12605.4萬噸，較上一周降146萬噸，連續(xù)第三周下降隨著I2101合約明顯拉漲，目前基差縮小至68元/噸，同時廠內(nèi)庫存出現(xiàn)回升，后市上行空間或受到限制。

機構(gòu)

期貨要聞簡訊丨黑色多數(shù)上漲，鐵礦漲逾4%

廣發(fā)期貨：鐵礦石供需較前期改善是本輪上漲的主因，但盤面大幅上漲，卡拉拉基本平水盤面板材需求、利潤好轉(zhuǎn)支撐原料需求，但建筑鋼材需求環(huán)比走弱，螺紋鋼利潤收縮抑制原料需求短期觀望為主 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，I2101合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上運行，紅柱縮小操作上建議，945-920區(qū)間高拋低買，止損8元/噸。

期評

瑞達(dá)期貨：鐵礦石增倉上行，受庫存下滑預(yù)期推動

主力持倉：今日主力合約前20名凈持倉為凈多29645手，主流持倉多單增幅大于空單，凈多增加8278手 總結(jié)：周四I2101合約增倉上行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報相對平穩(wěn)，貿(mào)易商報盤積極度尚可，鋼廠采購情緒一般近期澳巴鐵礦石發(fā)運總量整體維持下行趨勢，市場預(yù)計本周港口庫存或繼續(xù)下滑推動礦價重心上移。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石期價整體保持反彈趨勢

隔夜I2101合約增倉上行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報價繼續(xù)上調(diào)，但活躍度一般，貿(mào)易商報盤較為積極，鋼廠對漲價接受度較弱，實盤成交較少受鋼材期現(xiàn)貨價格持續(xù)走高支撐，鐵礦石期價整體保持反彈趨勢 技術(shù)上，I2101合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA交叉向上，綠柱轉(zhuǎn)為紅柱操作上建議，多單持有，下破850止盈出場

機構(gòu)