Mysteel：2025年春節(jié)期間鐵礦石市場(chǎng)平穩(wěn) 后市預(yù)期有所分化

一、春節(jié)假期期間進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)回顧 2025年春節(jié)長(zhǎng)假期間進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)的活躍度較差，公開(kāi)平臺(tái)上未有詢(xún)報(bào)盤(pán)及成交信息出現(xiàn)，也未觀察到礦山進(jìn)行私下議標(biāo)；二級(jí)市場(chǎng)中主要的買(mǎi)賣(mài)雙方都處于休假的狀態(tài)中，同樣未聽(tīng)聞到詢(xún)報(bào)盤(pán)及成交信息。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：春節(jié)假期進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場(chǎng)回顧

2025年春節(jié)長(zhǎng)假期間進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)的活躍度較差，公開(kāi)平臺(tái)上未有詢(xún)報(bào)盤(pán)及成交信息出現(xiàn)，也未觀察到礦山進(jìn)行私下議標(biāo)；二級(jí)市場(chǎng)中主要的買(mǎi)賣(mài)雙方都處于休假的狀態(tài)中，同樣未聽(tīng)聞到詢(xún)報(bào)盤(pán)及成交信息受到這種幾無(wú)市場(chǎng)流動(dòng)性的情況影響，Mysteel遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)在此春節(jié)長(zhǎng)假期間基本持穩(wěn)運(yùn)行 對(duì)于長(zhǎng)假后的市場(chǎng)預(yù)期則出現(xiàn)了一定的分化，多數(shù)市場(chǎng)參與者提及節(jié)后鋼廠的補(bǔ)庫(kù)需求短期內(nèi)對(duì)于價(jià)格或有一定的支撐，但同時(shí)也有市場(chǎng)人士提及受到鋼廠利潤(rùn)、落地利潤(rùn)以及匯率變化等因素的影響，遠(yuǎn)期貨物價(jià)格的整體波動(dòng)可能不會(huì)很明顯。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel月報(bào)：一月春節(jié)補(bǔ)庫(kù)弱支撐，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或先揚(yáng)后抑

Part 3. 展望 展望1月份，中國(guó)鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供強(qiáng)需弱局面供應(yīng)端，1月鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)同環(huán)比減少；綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫(kù)存及到港比例來(lái)看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為環(huán)比小幅增加需求端，預(yù)計(jì)1月隨著終端需求季節(jié)性回落，臨近春節(jié)部分項(xiàng)目施工總量或?qū)⒊尸F(xiàn)下降；鋼廠資金仍有壓力，對(duì)原料的采購(gòu)需求會(huì)有一定的抑制，最新的調(diào)研顯示，鋼廠1月份鋼廠年度檢修增加，鐵水出現(xiàn)季節(jié)性回落，鐵礦石春節(jié)補(bǔ)庫(kù)的規(guī)模弱于去年同期。

月報(bào)

Mysteel解讀：進(jìn)口鐵礦石春節(jié)補(bǔ)庫(kù)成色如何？

對(duì)于進(jìn)口鐵礦石來(lái)說(shuō)，沒(méi)有“冬儲(chǔ)”的說(shuō)法，鋼廠更多是因春節(jié)假期以及冬季惡劣天氣影響運(yùn)輸效率，額外增加一部分庫(kù)存另外，基于成本控制的考量，鋼廠在冬季需求淡季時(shí)補(bǔ)充一部分原料庫(kù)存來(lái)應(yīng)對(duì)春節(jié)后需求旺季的價(jià)格上漲，從而更好地鎖定低成本的原料接下來(lái)，本文分別從進(jìn)口礦價(jià)格、鐵水產(chǎn)量、鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存等角度對(duì)歷年進(jìn)口鐵礦石春節(jié)補(bǔ)庫(kù)的情況進(jìn)行回顧，并結(jié)合調(diào)研情況對(duì)鐵礦石2024-2025年春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

主編視角

【山東鐵礦石貿(mào)易商E】春節(jié)后鋼礦市場(chǎng)或有價(jià)格反彈，但全年要注意風(fēng)險(xiǎn)

客戶(hù)觀點(diǎn)：春節(jié)前，特朗普上臺(tái)之后，或有非常利空的宏觀政策發(fā)布因?yàn)槲覀兛梢钥吹桨头铺爻钟芯蘖康默F(xiàn)金，同時(shí)美股從估值和技術(shù)上看都處于高位狀態(tài)，美股醞釀下跌風(fēng)險(xiǎn)如果有美股爆雷的情況，將會(huì)波及所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，黑色金屬也不能幸免春節(jié)后展望，從目前鋼材的基本面來(lái)看，庫(kù)存低，產(chǎn)量低，價(jià)格低，不存在大幅下跌的基礎(chǔ)。

鐵礦石市場(chǎng)大家說(shuō)

過(guò)去5年“春節(jié)”前后鐵礦石價(jià)格及供需基本面表現(xiàn)

節(jié)后第二周周均價(jià)格多數(shù)低于春節(jié)當(dāng)周 二、鐵礦石供需基本面情況 根據(jù)過(guò)去三年Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，春節(jié)后鐵礦石發(fā)運(yùn)量多數(shù)表現(xiàn)弱于之前，有一年發(fā)運(yùn)先高后弱。

2024年春節(jié)專(zhuān)題

Mysteel：2024年全球鐵礦石市場(chǎng)春節(jié)期間運(yùn)行情況

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2024年春節(jié)專(zhuān)題

Mysteel周報(bào)：春節(jié)休市，節(jié)間國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行為主（2.2-2.9）

截至目前，武安65%堿粉參考價(jià)1060（濕基不含稅出廠價(jià)；單位：元/噸） 供應(yīng)端來(lái)看，臨近春節(jié)，區(qū)域礦企多數(shù)停產(chǎn)休市，受周內(nèi)鐵礦石期貨窄幅震蕩影響疊加鋼廠補(bǔ)庫(kù)完成，原料需求減弱，市場(chǎng)參與者多看弱后市；受鐵礦石期貨窄幅震蕩影響，貿(mào)易商多無(wú)詢(xún)貨行為，年底讓利以清庫(kù)存，走貨于周邊鋼企；需求端看，周內(nèi)鋼廠補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，原料庫(kù)存維持較多，多觀年后市場(chǎng)。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

【浙江貿(mào)易商A】鐵礦石節(jié)前強(qiáng)勢(shì)，謹(jǐn)慎期待春節(jié)后市場(chǎng)變化

【浙江貿(mào)易商A】鐵礦石節(jié)前強(qiáng)勢(shì)，謹(jǐn)慎期待春節(jié)后市場(chǎng)變化 受訪(fǎng)人信息：浙江貿(mào)易商A 客戶(hù)觀點(diǎn)：鐵礦石在節(jié)前展現(xiàn)出一定的價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，但我們需要關(guān)注春節(jié)后以及第一季度的市場(chǎng)行情走勢(shì)通常情況下，節(jié)后往往是市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整的一個(gè)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，而隨之而來(lái)的第二季度可能會(huì)迎來(lái)上漲的趨勢(shì)。

鐵礦石大家說(shuō)市場(chǎng)

【英大期貨】春節(jié)前后鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)將持續(xù)保持堅(jiān)挺

受訪(fǎng)人信息：英大期貨 業(yè)務(wù)總監(jiān) 粟坤全 客戶(hù)觀點(diǎn)：近期鐵礦石供給端變化不明顯，需求端預(yù)期變化是影響行情的主要因素，一是宏觀上我國(guó)與美國(guó)將進(jìn)入主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存周期，提高全球鐵礦石總需求的增速；二是我國(guó)2024年財(cái)政政策將更加積極，在基建上發(fā)力，一定程度上對(duì)沖掉地產(chǎn)領(lǐng)域弱勢(shì)導(dǎo)致的鐵元素需求弱勢(shì)，形成邊際增量；三是春節(jié)前后鋼廠將有剛性的補(bǔ)充庫(kù)存需求，對(duì)鐵礦石市場(chǎng)形成季節(jié)性支撐。

鐵礦石大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel解讀：歷年成材冬儲(chǔ)與春節(jié)后鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)

12月份以來(lái)的部分調(diào)研信息看，鋼材貿(mào)易商平均而言，對(duì)于2024年鋼材冬儲(chǔ)行情的預(yù)期在中性水平，最終依然需要靠春節(jié)后下游的消費(fèi)承接力度來(lái)兌現(xiàn)這一因素對(duì)于鐵礦石價(jià)格的驅(qū)動(dòng)力隨著時(shí)間開(kāi)始弱化，鐵礦石行情需要尋找新的交易邏輯相對(duì)寬松的宏觀預(yù)期，鐵水產(chǎn)量回升和鐵礦石供給季節(jié)性下降將可能成為新一輪故事的主要方面市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)將會(huì)持續(xù)的跟蹤以上三個(gè)方面的預(yù)期與現(xiàn)實(shí)層面的貼合或者偏離程度，從而走出新的一輪行情。

主編視角

【東鑠國(guó)際】預(yù)計(jì)春節(jié)后鐵礦市場(chǎng) 先抑后揚(yáng)

受訪(fǎng)人信息：天津東鑠國(guó)際貿(mào)易有限公司 總經(jīng)理 李?lèi)?ài)東 客戶(hù)觀點(diǎn)：節(jié)前受成本支撐得影響預(yù)計(jì)不會(huì)深跌，但是隨著工廠春節(jié)補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，鐵礦價(jià)格還會(huì)回歸理性，畢竟135美金得價(jià)格處于一個(gè)相對(duì)高位同時(shí)根據(jù)目前工廠得產(chǎn)能情況，鋼廠利潤(rùn)較差或者虧損得局面仍會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，在礦山發(fā)貨正常得情況下春節(jié)期間鐵礦矛盾會(huì)持續(xù)積累，同時(shí)隨著節(jié)后開(kāi)工需求較旺盛的預(yù)期可能被證偽，所以節(jié)前謹(jǐn)慎做多或者是目前頭寸趁早兌現(xiàn)，輕倉(cāng)過(guò)節(jié)，作為現(xiàn)貨貿(mào)易商我們是天然的多頭，春節(jié)持少量現(xiàn)貨頭寸，如果下跌到預(yù)期在增加庫(kù)存或者往遠(yuǎn)月輪庫(kù)。

鐵礦石大家說(shuō)市場(chǎng)

【蕪湖新興鑄管】春節(jié)后鐵礦石市場(chǎng)先揚(yáng)后抑

受訪(fǎng)人信息：蕪湖新興鑄管股份有限公司采購(gòu)主管 楊帆 客戶(hù)觀點(diǎn)：目前來(lái)看，鋼企對(duì)下游需求還存在預(yù)期，且多數(shù)鋼企預(yù)計(jì)本周完成補(bǔ)庫(kù)計(jì)劃，短期內(nèi)鐵礦石價(jià)格將持續(xù)高位，同時(shí)我們認(rèn)為這種情況會(huì)持續(xù)到年后一周內(nèi)，因?yàn)槎鄶?shù)鋼企庫(kù)存只能維持到節(jié)后，鐵礦石還有小幅上漲空間，所以我們的策略是避開(kāi)高峰期，計(jì)劃買(mǎi)到3月中旬的貨，我們預(yù)測(cè)在2月底鐵礦石價(jià)格會(huì)下跌，具體要看鋼廠的盈利情況，如果還是虧損嚴(yán)重，鐵礦石價(jià)格很有可能支撐不足下跌，我們是這樣的看法，但是也得考慮隨著節(jié)后氣溫回暖，鋼廠開(kāi)工旺季，對(duì)于原料端需求可能會(huì)有支撐。

鐵礦石大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel解讀：春節(jié)前鐵礦石即期進(jìn)口恐難出現(xiàn)利潤(rùn)

引言 2023年鐵礦石進(jìn)口利潤(rùn)（選取青島港PB粉即期進(jìn)口利潤(rùn)）維持在-40~50元/噸左右波動(dòng)，期末值低于期初值，截止12月8日，PB粉即期進(jìn)口利潤(rùn)為-30元/噸，較年初的-9元/噸收窄21元/噸，收窄幅度233%。

主編視角

Mysteel：2023年春節(jié)期間全球鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行情況

三、春節(jié)期間新聞事件回顧 海外動(dòng)態(tài)： 力拓四季度皮爾巴拉鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比增加6% 2023年力拓皮爾巴拉鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)（100%）為3.2-3.35億噸，與2022年保持不變。

研究報(bào)告

Mysteel：近5年春節(jié)前后鐵礦石價(jià)格市場(chǎng)走勢(shì)

Mysteel匯總了近5年春節(jié)前后鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨、港口現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格以及基本面供需數(shù)據(jù)情況，以供參考 。

聚焦

大商所調(diào)整春節(jié)期間鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度

各會(huì)員單位： 根據(jù)《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》，經(jīng)研究決定，我所將在2023年春節(jié)休市前后對(duì)各品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平做如下調(diào)整： 自2023年1月19日（星期四）結(jié)算時(shí)起，鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度和套期保值交易保證金水平調(diào)整為12%，投機(jī)交易保證金水平調(diào)整為14%；雞蛋品種期貨合約漲跌停板幅度和套期保值交易保證金水平調(diào)整為9%，投機(jī)交易保證金水平調(diào)整為10%；生豬品種期貨合約漲跌停板幅度和套期保值交易保證金水平調(diào)整為10%，投機(jī)交易保證金水平維持15%不變；其他品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平維持不變。

爐料

【陜西東嶺】預(yù)計(jì)春節(jié)后鐵礦價(jià)格與鋼材價(jià)格共振偏強(qiáng)

節(jié)后市場(chǎng)我是這樣看的，現(xiàn)在整個(gè)黑色是鐵礦領(lǐng)漲，而鋼材放到基本面來(lái)說(shuō)其實(shí)矛盾并不大，多空理由都沒(méi)有辦法證偽，所以你看整個(gè)鋼材在節(jié)前還是易漲難跌的，那節(jié)后的話(huà)其實(shí)你看首先宏觀上面海內(nèi)外暫時(shí)也沒(méi)有大的矛盾，海外是交易衰退，而國(guó)內(nèi)是交易疫后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，并且我相信整個(gè)多頭在3月兩會(huì)之前還是以一個(gè)偏樂(lè)觀的態(tài)度進(jìn)行交易，類(lèi)似22年的5.5預(yù)期這種；那其實(shí)節(jié)后行情就很好推演，主要觀察過(guò)節(jié)期間累庫(kù)情況和節(jié)后復(fù)產(chǎn)情況以及需求回來(lái)的時(shí)間點(diǎn)，按我個(gè)人想法，在整個(gè)國(guó)內(nèi)宏觀偏暖的前提下，我在兩會(huì)之前不看大跌，往上的高度依托累庫(kù)和復(fù)產(chǎn)情況，整體還是震蕩往上的格局。

鐵礦石大家說(shuō)市場(chǎng)

國(guó)泰君安期貨：鐵礦石春節(jié)假期行情回顧與風(fēng)險(xiǎn)提示

【假期行情或基本面變化回顧】 春節(jié)期間，外盤(pán)新交所鐵礦石掉期先抑后揚(yáng)，主力合約較節(jié)前微跌0.69%節(jié)前國(guó)內(nèi)最后一個(gè)交易日收盤(pán)后，發(fā)改委發(fā)文稱(chēng)鐵礦石價(jià)格過(guò)快上漲存在炒作成分，將會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管，受此消息影響新交所鐵礦石掉期一度下跌超過(guò)6%，但隨后幾個(gè)交易日連續(xù)反彈收復(fù)此前跌幅我們認(rèn)為節(jié)后鐵礦石或面臨高位寬幅震蕩，進(jìn)一步上行的空間有限，一方面目前政策調(diào)控壓力不斷加大，市場(chǎng)心態(tài)逐步趨于謹(jǐn)慎；另一方面雖然鋼廠在1月份復(fù)產(chǎn)情況較好，但冬奧會(huì)期間鋼企再度面臨減產(chǎn)壓力，鐵礦石需求面臨反復(fù)，并且在前期鋼廠持續(xù)復(fù)產(chǎn)的背景下，鐵礦石港口庫(kù)存并未出現(xiàn)有效去化，供需邊際改善力度有限。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：2022年春節(jié)期間全球鐵礦石運(yùn)行情況

春節(jié)期間鐵礦石價(jià)格回顧： 2022年春節(jié)長(zhǎng)假期間，鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)雖然因?yàn)槎鄶?shù)參與者休假離場(chǎng)而處于較為冷清的狀態(tài)，但是海外掉期則出現(xiàn)劇烈震動(dòng)，3月掉期截止到2月4號(hào)較節(jié)前（1月30號(hào)）上漲6.2美元/噸 假期期間，主流礦山的招標(biāo)活動(dòng)均已暫停，公開(kāi)平臺(tái)上出現(xiàn)對(duì)3月到港的整船PB粉的詢(xún)盤(pán)，該詢(xún)盤(pán)價(jià)格雖然從2月3號(hào)的142美元/干噸上漲至2月4號(hào)的144.5美元/干噸，但是始終未有相應(yīng)的報(bào)盤(pán)出現(xiàn)以推動(dòng)成交達(dá)成。

聚焦