Mysteel：鋼坯出口創(chuàng)紀(jì)錄增長(zhǎng) ——內(nèi)需疲弱下的成本套利與產(chǎn)業(yè)隱憂

另一方面，綠色轉(zhuǎn)型阻力加大鋼坯大量出口意味著高爐—轉(zhuǎn)爐長(zhǎng)流程持續(xù)高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，鐵礦石資源消耗更多、碳排放更高，且國(guó)內(nèi)部分深加工產(chǎn)能閑置，整體資源配置效率降低這與鋼鐵行業(yè)“減碳增效”的戰(zhàn)略方向背道而馳，若缺乏有效政策引導(dǎo)，將對(duì)“雙碳”目標(biāo)構(gòu)成現(xiàn)實(shí)壓力 展望下半年，中國(guó)鋼坯出口規(guī)模仍有望維持在相對(duì)高位，但增速面臨邊際放緩的風(fēng)險(xiǎn)一方面，東南亞等主要市場(chǎng)從6–8月進(jìn)入施工淡季，需求或階段性走弱；另一方面，部分鋼廠雖已將出口訂單延續(xù)至三季度末，但更多出于對(duì)沖國(guó)內(nèi)需求疲軟的保守策略，難以支撐持續(xù)的外需高增速。

觀點(diǎn)

Sabyasachi Mishra：印度鋼鐵與鐵礦石：供需展望

印度鐵礦石方面，各企業(yè)有不同的生產(chǎn)擴(kuò)展計(jì)劃，但面臨鐵路運(yùn)力、礦山租約到期等不確定性因素全球鐵礦石需求預(yù)計(jì)到 2035 年以 0.1% 的年復(fù)合增長(zhǎng)率下降至 23.02 億噸，主要是因?yàn)?em class='keyword'>中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量下降、廢鋼消耗增加，而印度鐵礦石需求因鋼鐵需求增長(zhǎng)而上升，中東和北非地區(qū)及世界其他地區(qū)（主要是東南亞）雖缺乏鐵礦石資源，但鋼鐵需求會(huì)隨著以用氣為主的DRI或廢鋼為主的電爐有一定增長(zhǎng) 最后，Sabyasachi Mishra 先生指出鋼鐵行業(yè)面臨綠色鋼鐵發(fā)展、貿(mào)易壁壘等挑戰(zhàn)與機(jī)遇。

會(huì)議報(bào)道

MCS鋼材掉期周報(bào):需求終端逐步恢復(fù)，掉期成交活躍

某中國(guó)貿(mào)易商表示，針對(duì)一些沒(méi)有反傾銷稅或保護(hù)措施的目的地，最低報(bào)價(jià)可降至455美元/噸FOB中國(guó)另一位貿(mào)易商提到，低價(jià)報(bào)價(jià)偶爾會(huì)在市場(chǎng)中出現(xiàn)，特別是在市場(chǎng)疲軟時(shí)，但這些報(bào)價(jià)并不具有市場(chǎng)代表性，可能不包括增值稅，因此被排除在評(píng)估范圍之外隨著市場(chǎng)情緒和需求的持續(xù)疲軟，買盤稀少部分市場(chǎng)人士表示，中國(guó)鐵礦石期貨的上漲或與市場(chǎng)對(duì)中國(guó)可能降息的預(yù)期有關(guān) ②鋼坯：本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒有所回暖，但海外需求依然疲軟，買家普遍缺乏緊迫感，因此不愿接受更高的報(bào)價(jià)。

場(chǎng)外衍生品分析

Mysteel早報(bào)：原料仍有支撐 預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

【市場(chǎng)熱點(diǎn)】 1.宏觀資訊 美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示，在缺乏數(shù)據(jù)意外的情況下，本人傾向于支持FOMC在12月降息；美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯表示，貨幣政策仍然保持在緊縮狀態(tài)；預(yù)計(jì)美國(guó)今年GDP將達(dá)到2.5%或更高；預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月失業(yè)率將在4%-4.25%之間 2.產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn) 11月25日-12月1日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2468.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.1萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2291.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少6.2萬(wàn)噸。

每日分析

產(chǎn)業(yè)鏈利益分配嚴(yán)重失衡，多方建言“供應(yīng)鏈”進(jìn)化為“共贏鏈”

與此同時(shí)，海外礦產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)也在持續(xù)上升”他引申道，這就導(dǎo)致在地位博弈上，中國(guó)在全球礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈中始終處于弱勢(shì)地位 陳新川表示，與龐大的進(jìn)口規(guī)模相比，中國(guó)在供應(yīng)鏈上的軟實(shí)力仍顯不足，尤其是在運(yùn)輸權(quán)控制方面“目前，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石CFR條款的比例已經(jīng)超過(guò)80%，大部分企業(yè)仍然采用簡(jiǎn)單的點(diǎn)式采購(gòu)，缺乏跨國(guó)企業(yè)的鏈?zhǔn)剿季S，在整個(gè)供應(yīng)鏈上的參與度不足此外，盡管近年來(lái)中國(guó)干散貨遠(yuǎn)洋企業(yè)的運(yùn)力規(guī)模有所發(fā)展，但與龐大的運(yùn)輸需求相比，船隊(duì)規(guī)模仍然偏小而且分散，對(duì)大貨主和整個(gè)供應(yīng)鏈的保障能力亟待增強(qiáng)。

原料

Mysteel：上有壓力下有支撐 短期內(nèi)鋼價(jià)或震蕩運(yùn)行

從社會(huì)庫(kù)存來(lái)看，各品種表現(xiàn)大多為鋼廠庫(kù)存增加，而社會(huì)庫(kù)存小幅下降螺紋產(chǎn)量周環(huán)比減少6.40萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存較上周小幅下降0.54萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存去化速度偏慢，需求缺乏一定韌性，傳統(tǒng)淡季之下，鋼價(jià)會(huì)如何運(yùn)行？筆者將從成本端、宏觀等不同角度分析 成本端支撐稍有下移 社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)速度較慢 從目前鐵礦的供需情況來(lái)看，目前鐵礦供需表現(xiàn)為供強(qiáng)需弱供應(yīng)方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)45港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量14848.06萬(wàn)噸，環(huán)比上周一增加31萬(wàn)噸，47港庫(kù)存總量15526.06萬(wàn)噸，環(huán)比增加50萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格暫穩(wěn) 市場(chǎng)需求恢復(fù)不及預(yù)期

原料端缺乏獨(dú)立運(yùn)行條件隨著成材盤面的反彈，鐵礦石期價(jià)周一漲幅明顯，4月2日Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)47港庫(kù)存總量14942.89萬(wàn)噸，也環(huán)比減少36萬(wàn)噸，不過(guò)，后半周存在集中到港現(xiàn)象，鐵礦石壓港預(yù)期較上周有所增加，今日鐵礦石期貨再度跟隨成材價(jià)格回落雙焦盤面前兩日持續(xù)下探，昨夜盤放量上行，但鋼廠對(duì)原料采購(gòu)仍以剛需為主，焦企虧損加劇多數(shù)企業(yè)保持限產(chǎn)狀態(tài)，焦煤焦炭現(xiàn)貨價(jià)格均偏弱運(yùn)行，期價(jià)日內(nèi)缺乏持續(xù)反彈的基礎(chǔ)。

日?qǐng)?bào)

引導(dǎo)鐵礦石期現(xiàn)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)維護(hù)國(guó)家利益

今年全國(guó)兩會(huì)，全國(guó)政協(xié)常委、中國(guó)工程院院士劉中民提交了一份《關(guān)于提升我國(guó)鐵礦石保障能力及定價(jià)影響力的提案》他在提案中表示，目前，我國(guó)在鐵礦石上面臨的主要問(wèn)題在于供給受制于人、缺乏定價(jià)影響力，因此急需從供需、定價(jià)方式等方面破局，多措并舉系統(tǒng)性提升我國(guó)鐵礦石保障能力及定價(jià)影響力 為此，劉中民提出五方面建議：一是加大對(duì)國(guó)產(chǎn)礦扶持，積極開(kāi)發(fā)權(quán)益礦，支持廢鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)廢鋼資源回收，加快廢鋼資源循環(huán)利用，穩(wěn)步推出再生鋼鐵原料期貨，通過(guò)期貨標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化發(fā)展，促進(jìn)現(xiàn)貨流通體系的完善，多維度提升國(guó)內(nèi)鐵元素自給率。

爐料

后市鐵礦石期貨價(jià)格或維持震蕩走勢(shì)

相較之下，當(dāng)前國(guó)內(nèi)高爐長(zhǎng)流程鋼企的利潤(rùn)普遍在200元/噸以下，利潤(rùn)率僅在5%左右也就是說(shuō)，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配嚴(yán)重失衡，鐵礦石價(jià)格處于高估值區(qū)域 　　綜上所述，筆者認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格下跌缺乏驅(qū)動(dòng)力，而從估值的維度來(lái)看，鐵礦石價(jià)格不具備上漲空間故而，后市鐵礦石期貨價(jià)格呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)的可能性最大 來(lái)源：中國(guó)冶金報(bào)-中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

前8個(gè)月中國(guó)鋼鐵業(yè)承壓前行

下半年，隨著國(guó)家提振經(jīng)濟(jì)的措施不斷落實(shí)和各地財(cái)政預(yù)算的落地，鋼市信心將依舊存在向上恢復(fù)的良好預(yù)期但短期看，缺乏消費(fèi)強(qiáng)刺激支撐的中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)難有出色表現(xiàn)在此情況下，鐵礦石價(jià)格依然處于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)區(qū)間，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)控、嚴(yán)控鐵礦石期現(xiàn)貨市場(chǎng)投機(jī)行為，尤其是杜絕期貨市場(chǎng)的惡意炒作，成為長(zhǎng)期且必須的手段

鋼材

淡水河谷CEO柏安鐸：中國(guó)對(duì)鋼鐵和鐵礦石的需求將趨于穩(wěn)定

展望未來(lái)，鑒于未來(lái)形勢(shì)仍不明朗、信貸緊縮持續(xù)且缺乏積極消息，2023年中國(guó)以外市場(chǎng)的鋼鐵產(chǎn)量可能與2022年持平 在鐵礦石供應(yīng)方面，柏安鐸分析，淡水河谷今年的鐵礦石產(chǎn)量指導(dǎo)為3.1億噸至3.2億噸澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商繼續(xù)滿負(fù)荷生產(chǎn)；印度自2022年11月解除出口禁令以來(lái)，鐵礦石出口已經(jīng)恢復(fù)；加拿大的總體產(chǎn)量得到持續(xù)產(chǎn)能擴(kuò)張的支撐（但加拿大供應(yīng)商強(qiáng)調(diào)了潛在的天氣預(yù)警，這可能會(huì)降低總體產(chǎn)量指導(dǎo)）；獨(dú)聯(lián)體國(guó)家的產(chǎn)量繼續(xù)受到俄烏沖突的影響（且沖突尚無(wú)減弱的跡象）。

聚焦

姚林：預(yù)計(jì)下半年鐵礦石供應(yīng)還可能進(jìn)一步寬松

成立中國(guó)礦產(chǎn)不是為了同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)，而是為了探索推動(dòng)解決國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)資源市場(chǎng)長(zhǎng)期存在的散、亂問(wèn)題以鐵礦石市場(chǎng)為例，客觀來(lái)說(shuō)，資源供應(yīng)端集中度很高，中間貿(mào)易環(huán)節(jié)則魚(yú)龍混雜，缺乏統(tǒng)一規(guī)范的交易市場(chǎng)和現(xiàn)代高效的交易方式，目前市場(chǎng)主流定價(jià)機(jī)制也未能充分反映國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)發(fā)展實(shí)際這種行業(yè)生態(tài)，既嚴(yán)重影響市場(chǎng)效率，又會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)運(yùn)行背離鋼鐵行業(yè)發(fā)展基本面出現(xiàn)非理性波動(dòng)，而作為最終用戶的鋼鐵企業(yè)、作為全球最大鐵礦石進(jìn)口國(guó)的中國(guó)市場(chǎng)，難以體現(xiàn)其本應(yīng)具有的合理的影響力和話語(yǔ)權(quán)，不利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

鋼材

[隆眾聚焦]：2023上半年內(nèi)貿(mào)航運(yùn)市場(chǎng)總結(jié)

同時(shí)房地產(chǎn)方面受各項(xiàng)政策影響下，終端對(duì)鋼材和鐵礦石的運(yùn)輸需求缺乏支撐 運(yùn)力方面，大量前期積累的待交付船舶陸續(xù)投入市場(chǎng)，據(jù)相關(guān)資料顯示，按照2022年底手持訂單情況預(yù)計(jì)，2023年、2024年中國(guó)船東仍有431.8萬(wàn)載重噸、491.95萬(wàn)載重噸的沿海干散貨新造船等待交付，可見(jiàn)新船交付量短期內(nèi)仍將維持高位，沿海船隊(duì)運(yùn)力將維持低速增長(zhǎng)。

熱點(diǎn)聚焦

電爐鋼欲掀中國(guó)鋼鐵業(yè)“綠色風(fēng)暴” 破解廢鋼資源難題是關(guān)鍵

寶鋼已建兩座電爐，產(chǎn)能為204.2萬(wàn)噸未來(lái)將在湛江和海外項(xiàng)目建設(shè)低碳電爐產(chǎn)線 發(fā)展電爐鋼，廢鋼和電力兩大資源是關(guān)鍵在推進(jìn)大會(huì)上，破解廢鋼資源難題被與會(huì)專家頻頻提及北京科技大學(xué)教授李晶分析稱，中國(guó)電爐鋼有很大發(fā)展空間，但過(guò)高的廢鋼價(jià)格以及電價(jià)導(dǎo)致電爐鋼生產(chǎn)成本高于長(zhǎng)流程煉鋼“目前中國(guó)廢鋼回收期較長(zhǎng)，廢鋼資源缺乏未來(lái)廢鋼量達(dá)一定程度后，將減少對(duì)鐵礦石的依賴，電爐鋼產(chǎn)量將逐漸提升，取代一部分長(zhǎng)流程煉鋼。

鋼材

電爐鋼欲掀中國(guó)鋼鐵業(yè)“綠色風(fēng)暴”，破解廢鋼資源難題是關(guān)鍵

寶鋼已建兩座電爐，產(chǎn)能為204.2萬(wàn)噸未來(lái)將在湛江和海外項(xiàng)目建設(shè)低碳電爐產(chǎn)線 發(fā)展電爐鋼，廢鋼和電力兩大資源是關(guān)鍵在推進(jìn)大會(huì)上，破解廢鋼資源難題被與會(huì)專家頻頻提及北京科技大學(xué)教授李晶分析稱，中國(guó)電爐鋼有很大發(fā)展空間，但過(guò)高的廢鋼價(jià)格以及電價(jià)導(dǎo)致電爐鋼生產(chǎn)成本高于長(zhǎng)流程煉鋼“目前中國(guó)廢鋼回收期較長(zhǎng)，廢鋼資源缺乏未來(lái)廢鋼量達(dá)一定程度后，將減少對(duì)鐵礦石的依賴，電爐鋼產(chǎn)量將逐漸提升，取代一部分長(zhǎng)流程煉鋼。

聚焦

南美大豆定產(chǎn)前美豆市場(chǎng)缺乏指引 預(yù)計(jì)短期價(jià)格繼續(xù)震蕩調(diào)整

中國(guó)各地陸續(xù)進(jìn)入感染高峰期，部分地區(qū)達(dá)峰后消費(fèi)逐漸恢復(fù)，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展完全恢復(fù)尚需時(shí)日美聯(lián)儲(chǔ)再度加息，世界經(jīng)濟(jì)前景面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，南美大豆定產(chǎn)前美豆市場(chǎng)缺乏指引，預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)在 1450～1500 美分/蒲式耳區(qū)間震蕩調(diào)整 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢(shì)分析(20221219)

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年11月，中國(guó)棉花進(jìn)口量為18萬(wàn)噸，同環(huán)比表現(xiàn)為增長(zhǎng)；紡織訂單行情仍舊偏弱，部分紗廠開(kāi)機(jī)不足或停產(chǎn)，缺乏基本面支撐，鄭棉期價(jià)減倉(cāng)大幅下行，現(xiàn)貨交投氛圍欠佳預(yù)計(jì)短期棉花期現(xiàn)基差或略有收窄，關(guān)注紡企節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求及宏觀消息 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

基差分析

委內(nèi)瑞拉熱壓塊鐵行業(yè)持續(xù)低迷

許多市場(chǎng)參與者質(zhì)疑委內(nèi)瑞拉HBI行業(yè)是否還有希望恢復(fù)其昔日的全球地位該國(guó)坐擁豐富的天然氣，巨大的鐵礦石儲(chǔ)量，位置優(yōu)越的Orinoco河，通過(guò)這條河流，可以通往大西洋，另外還有充足的專業(yè)勞動(dòng)力 一位熟悉委內(nèi)瑞拉政府產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)模式的消息人士透露，在2009年5月進(jìn)行國(guó)有化調(diào)整時(shí)，由于經(jīng)營(yíng)不善，再加上政府相關(guān)人士缺乏技術(shù)知識(shí)，HBI行業(yè)逐漸惡化 由中國(guó)冶金科工集團(tuán)有限公司牽頭，委內(nèi)瑞拉最大的鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)Ferrominera Orinoco（FMO）正在建造第二條年產(chǎn)300萬(wàn)噸的高爐用球團(tuán)生產(chǎn)線，但并沒(méi)有考慮生產(chǎn)直接還原級(jí)球團(tuán)。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

委內(nèi)瑞拉熱壓塊鐵行業(yè)持續(xù)低迷

許多市場(chǎng)參與者質(zhì)疑委內(nèi)瑞拉HBI行業(yè)是否還有希望恢復(fù)其昔日的全球地位該國(guó)坐擁豐富的天然氣，巨大的鐵礦石儲(chǔ)量，位置優(yōu)越的Orinoco河，通過(guò)這條河流，可以通往大西洋，另外還有充足的專業(yè)勞動(dòng)力 一位熟悉委內(nèi)瑞拉政府產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)模式的消息人士透露，在2009年5月進(jìn)行國(guó)有化調(diào)整時(shí)，由于經(jīng)營(yíng)不善，再加上政府相關(guān)人士缺乏技術(shù)知識(shí)，HBI行業(yè)逐漸惡化 由中國(guó)冶金科工集團(tuán)有限公司牽頭，委內(nèi)瑞拉最大的鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)Ferrominera Orinoco（FMO）正在建造第二條年產(chǎn)300萬(wàn)噸的高爐用球團(tuán)生產(chǎn)線，但并沒(méi)有考慮生產(chǎn)直接還原級(jí)球團(tuán)。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

委內(nèi)瑞拉熱壓塊鐵行業(yè)持續(xù)低迷

許多市場(chǎng)參與者質(zhì)疑委內(nèi)瑞拉HBI行業(yè)是否還有希望恢復(fù)其昔日的全球地位該國(guó)坐擁豐富的天然氣，巨大的鐵礦石儲(chǔ)量，位置優(yōu)越的Orinoco河，通過(guò)這條河流，可以通往大西洋，另外還有充足的專業(yè)勞動(dòng)力 一位熟悉委內(nèi)瑞拉政府產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)模式的消息人士透露，在2009年5月進(jìn)行國(guó)有化調(diào)整時(shí)，由于經(jīng)營(yíng)不善，再加上政府相關(guān)人士缺乏技術(shù)知識(shí)，HBI行業(yè)逐漸惡化 由中國(guó)冶金科工集團(tuán)有限公司牽頭，委內(nèi)瑞拉最大的鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)Ferrominera Orinoco（FMO）正在建造第二條年產(chǎn)300萬(wàn)噸的高爐用球團(tuán)生產(chǎn)線，但并沒(méi)有考慮生產(chǎn)直接還原級(jí)球團(tuán)。

鋼材